2023年注冊會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》高分通關(guān)五套卷之（三）附詳解

PAGEPAGE12023年注冊會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》高分通關(guān)五套卷之（三）附詳解一、單選題1.某公司全年（按360天計(jì)）材料采購量預(yù)計(jì)為7200噸，假定材料日耗均衡，從訂貨到送達(dá)正常需要3天，鑒于延遲交貨會(huì)產(chǎn)生較大損失，公司按照延誤天數(shù)2天建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備。不考慮其他因素，材料再訂貨點(diǎn)為（）噸。A、80B、40C、60D、100答案：D解析：每日平均需用量d=全年采購量/全年天數(shù)=7200/360=20(噸)?！肮景凑昭诱`天數(shù)2天建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備”，所以保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=2×20=40(噸)。再訂貨點(diǎn)=平均交貨時(shí)間L×每日平均需用量d+保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=3×20+40=100(噸)。2.經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型所依據(jù)的假設(shè)不包括（）。A、需求量穩(wěn)定，并且能夠預(yù)測B、存貨單價(jià)不變C、所需存貨市場供應(yīng)充足D、允許缺貨答案：D解析：經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型成立的假設(shè)條件包括：（1）企業(yè)能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)便可立即取得存貨；（2）能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫；（3）不允許缺貨，即無缺貨成本；（4）需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測；（5）存貨單價(jià)不變；（6）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；（7）所需存貨市場供應(yīng)充足，不會(huì)因買不到需要的存貨而影響其他方面。3.甲公司準(zhǔn)備編制管理用財(cái)務(wù)報(bào)表，下列各項(xiàng)中屬于經(jīng)營負(fù)債的是（）。A、租賃形成的租賃負(fù)債B、應(yīng)付職工薪酬C、應(yīng)付優(yōu)先股股利D、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債答案：B解析：應(yīng)付職工薪酬是銷售商品或提供勞務(wù)所涉及的負(fù)債，屬于經(jīng)營負(fù)債。選項(xiàng)A、C、D屬于債務(wù)籌資活動(dòng)所涉及的負(fù)債，屬于金融負(fù)債。4.在確定投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)遵循的最基本的原則是（）。A、只有增量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量B、只有存量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量C、只要是采納某個(gè)項(xiàng)目引起的現(xiàn)金支出都是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流出量D、只要是采納某個(gè)項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流入都是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流入量答案：A解析：在確定投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)遵循的最基本的原則是：只有增量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量。所謂增量現(xiàn)金流量，是指接受或拒絕某個(gè)投資方案后，企業(yè)總現(xiàn)金流量因此發(fā)生的變動(dòng)。只有那些由于采納某個(gè)項(xiàng)目引起的現(xiàn)金支出增加額，才是該項(xiàng)目的現(xiàn)金流出；只有那些采納某個(gè)項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流入增加額，才是該項(xiàng)目的現(xiàn)金流入。5.（2010年）某公司生產(chǎn)所需的零件全部通過外購取得，公司根據(jù)擴(kuò)展的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型確定進(jìn)貨批量。下列情形中，能夠?qū)е铝慵?jīng)濟(jì)訂貨量增加的是（）。A、供貨單位需要的訂貨提前期延長B、每次訂貨的變動(dòng)成本增加C、供貨單位每天的送貨量增加D、供貨單位延遲交貨的概率增加答案：B解析：供貨單位需要的訂貨提前期延長，不影響經(jīng)濟(jì)訂貨量，只影響再訂貨點(diǎn)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；根據(jù)擴(kuò)展的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型，每次訂貨的變動(dòng)成本與經(jīng)濟(jì)訂貨量同向變化，選項(xiàng)B正確；供貨單位每天的送貨量與經(jīng)濟(jì)訂貨量反向變化，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；供貨單位延遲交貨的概率只影響保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。6.一項(xiàng)600萬元的借款，借款期3年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，有效年利率會(huì)高出報(bào)價(jià)利率（）。A、4%B、0.24%C、0.16%D、0.8%答案：C解析：有效年利率＝（1＋8%/2）2－1＝8.16%，所以有效年利率高于報(bào)價(jià)利率8.16%-8%＝0.16%。7.某公司生產(chǎn)A產(chǎn)品經(jīng)過三個(gè)生產(chǎn)步驟，其中第一生產(chǎn)步驟生產(chǎn)甲半成品，第二步驟將甲半成品加工為乙半成品，第三步驟將乙半成品加工為A產(chǎn)品。企業(yè)沒有設(shè)置半成品庫。該企業(yè)采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本，若每一生產(chǎn)步驟的狹義在產(chǎn)品的平均完工程度均為50%。第一步驟期末在產(chǎn)品為60件，第二步驟期末在產(chǎn)品為40件，第三步驟期末在產(chǎn)品為30件，則第一步驟期末廣義在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為（）件。A、100B、65C、60D、130答案：A解析：某步驟月末（廣義）在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝該步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量×在產(chǎn)品完工程度＋以后各步月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量，所以，第一步驟期末的廣義在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝60×50%＋40＋30＝100（件）。8.ABC公司對(duì)某投資項(xiàng)目的分析與評(píng)價(jià)資料如下：該投資項(xiàng)目適用的所得稅稅率為25%，年稅后營業(yè)收入為700萬元，稅后付現(xiàn)成本為350萬元，稅后經(jīng)營凈利潤為210萬元。那么，該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為（）萬元。A、396.66B、328.34C、297.12D、278.56答案：A解析：注意題目給出是稅后收入和稅后付現(xiàn)成本。根據(jù)題意，稅后經(jīng)營凈利潤=稅前經(jīng)營利潤×（1-25%），所以，稅前經(jīng)營利潤=稅后經(jīng)營凈利潤/（1-25%）=210/（1-25%）=280（萬元），而稅前經(jīng)營利潤=稅前營業(yè)收入-稅前付現(xiàn)成本-折舊=700/（1-25%）-350/（1-25%）-折舊=933.33-466.67-折舊，所以，折舊=（933.33-466.67）-280=186.66（萬元），營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊=210+186.66=396.66（萬元），或營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊×稅率=700-350+186.66×25%=396.67（萬元）。9.單耗相對(duì)穩(wěn)定的外購零部件成本屬于（）。A、約束性固定成本B、酌量性固定成本C、技術(shù)變動(dòng)成本D、酌量性變動(dòng)成本答案：C解析：單耗相對(duì)穩(wěn)定的外購零部件成本，其成本總額隨產(chǎn)量呈正比例變動(dòng)，因此不屬于固定成本，選項(xiàng)A、B可以排除。由于外購零部件成本是利用生產(chǎn)能力所必須發(fā)生的成本，不是經(jīng)理人員決定的，因此，不屬于酌量性變動(dòng)成本，而屬于技術(shù)變動(dòng)成本。10.（2015年）甲公司擬投資于兩種證券X和Y，兩種證券期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)為0.3，根據(jù)投資X和Y的不同資金比例測算，投資組合期望報(bào)酬率與標(biāo)準(zhǔn)差的關(guān)系如下圖所示，甲公司投資組合的有效集是（）。A、XR曲線B、X、Y點(diǎn)C、RY曲線D、XRY曲線答案：C解析：從最小方差組合點(diǎn)到最高期望報(bào)酬率組合點(diǎn)的那段曲線為有效集，所以選項(xiàng)C正確。11.A公司機(jī)床維修費(fèi)為半變動(dòng)成本，機(jī)床運(yùn)行100小時(shí)的維修費(fèi)為250元，運(yùn)行150小時(shí)的維修費(fèi)為300元，機(jī)床運(yùn)行時(shí)間為70小時(shí)，維修費(fèi)為（）元。A、220B、230C、250D、200答案：A解析：本題為公式法下彈性預(yù)算的編制?？偝杀镜挠?jì)算式為y=a+bx，則有250=a+b×100；300=a+b×150，聯(lián)立方程解得，a=150（元），b=1（元/小時(shí)），則運(yùn)行70小時(shí)的維修費(fèi)=150+1×70=220（元）。12.某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)10000元，假定銀行年利息率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年期10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年年末等額存入銀行的償債基金為（）元。A、1637.97B、2637.97C、37908D、61051答案：A解析：本題屬于已知終值求年金：A=F/（F/A，10%，5）=10000/6.1051=1637.97（元）。13.有一債券面值為1000元，報(bào)價(jià)利率為8%，每半年支付一次利息，2年后到期。假設(shè)有效年折現(xiàn)率為10.25%。該債券的價(jià)值為（）元。A、967.38B、964.54C、966.38D、970.81答案：B解析：有效年折現(xiàn)率＝（1＋報(bào)價(jià)折現(xiàn)率/2）2－1＝10.25%，所以報(bào)價(jià)折現(xiàn)率＝[（1＋10.25%）1/2－1]×2＝10%，半年的折現(xiàn)率＝10%÷2＝5%；債券價(jià)值＝1000×8%÷2×（P/A，5%，4）＋1000×（P/F，5%，4）＝964.54（元）。多選題1.在我國，下列關(guān)于股利支付過程中的重要程序表述正確的有（）。A、除權(quán)日的下一個(gè)交易日為股利支付日B、除息日通常需要除權(quán)調(diào)整上市公司每股股票對(duì)應(yīng)的股利價(jià)值C、股利宣告日是公司股東大會(huì)將本年度利潤分配方案的情況以及股利支付情況予以公告的日期D、從除息日開始，股利所有權(quán)與股票本身相分離，新購入股票的投資者不能分享本次發(fā)放的股利答案：BD解析：一般來說，股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日為除息（權(quán)）日，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。股利宣告日是公司董事會(huì)將股東大會(huì)通過本年度利潤分配方案的情況以及股利支付情況予以公告的日期，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。2.投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的基本步驟包括（）。A、提出各種項(xiàng)目的投資方案B、估計(jì)投資方案的相關(guān)現(xiàn)金流量C、比較價(jià)值指標(biāo)與可接受標(biāo)準(zhǔn)D、對(duì)已接受的方案進(jìn)行敏感性分析答案：ABCD解析：投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)一般包含下列基本步驟：（1）提出各種項(xiàng)目的投資方案；（2）估計(jì)投資方案的相關(guān)現(xiàn)金流量；（3）計(jì)算投資方案的價(jià)值指標(biāo)，如凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率等；（4）比較價(jià)值指標(biāo)與可接受標(biāo)準(zhǔn)；（5）對(duì)已接受的方案進(jìn)行敏感分析。3.假設(shè)甲、乙證券收益的相關(guān)系數(shù)接近于零，甲證券的期望報(bào)酬率為6%（標(biāo)準(zhǔn)差為10%），乙證券的期望報(bào)酬率為8%（標(biāo)準(zhǔn)差為15%），則由甲、乙證券構(gòu)成的投資組合（）。A、最低的期望報(bào)酬率為6%B、最高的期望報(bào)酬率為8%C、最高的標(biāo)準(zhǔn)差為15%D、最低的標(biāo)準(zhǔn)差為10%答案：ABC解析：投資組合的期望報(bào)酬率等于單項(xiàng)資產(chǎn)期望報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù)。假設(shè)在投資組合中，期望報(bào)酬率較低的甲證券所占的投資比例為X，則期望報(bào)酬率較高的乙證券所占的投資比例為1-X，投資組合的期望報(bào)酬率=X×6%+（1-X）×8%，在投資組合中期望報(bào)酬率較低的甲證券所占的投資比例越低，即X越小，投資組合的期望報(bào)酬率則越高，取X=0，投資組合的期望報(bào)酬率=8%=最高的期望報(bào)酬率；反之，在投資組合中期望報(bào)酬率較低的甲證券所占的投資比例越高，即X越大，投資組合的期望報(bào)酬率則越低，取X=1，投資組合的期望報(bào)酬率=6%=最低的期望報(bào)酬率，因此選項(xiàng)A、B正確。4.與其他籌資方式相比，普通股籌資的特點(diǎn)包括（）。A、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小B、籌資限制較多C、增加公司信譽(yù)D、可能會(huì)分散公司的控制權(quán)答案：ACD解析：與其他籌資方式相比，普通股籌措資本具有如下優(yōu)點(diǎn)：（1）沒有固定利息負(fù)擔(dān)；（2）沒有固定到期日；（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?。唬?）能增加公司信譽(yù)；（5）籌資限制較少。運(yùn)用普通股籌措資本也有一些缺點(diǎn)：（1）普通股的資本成本較高；（2）以普通股籌資會(huì)增加新股東，這可能會(huì)分散公司的控制權(quán)；（3）如果公司股票上市，需要履行嚴(yán)格的信息披露制度；（4）股票上市會(huì)增加公司被收購的風(fēng)險(xiǎn)。5.在使用平衡計(jì)分卡進(jìn)行企業(yè)業(yè)績評(píng)價(jià)時(shí)，需要處理幾個(gè)平衡，下列各項(xiàng)中，正確的有（）。A、外部評(píng)價(jià)指標(biāo)與內(nèi)部評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡B、定期指標(biāo)與非定期指標(biāo)C、財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)D、成果評(píng)價(jià)指標(biāo)與驅(qū)動(dòng)因素評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡答案：ACD解析：平衡計(jì)分卡中的“平衡”包含：外部評(píng)價(jià)指標(biāo)和內(nèi)部評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡；成果評(píng)價(jià)指標(biāo)和導(dǎo)致成果出現(xiàn)的驅(qū)動(dòng)因素評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡；財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡；短期評(píng)價(jià)指標(biāo)和長期評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡。6.下列關(guān)于平衡計(jì)分卡的表述正確的有（）。A、傳統(tǒng)的業(yè)績考核注重對(duì)員工執(zhí)行過程的控制，平衡計(jì)分卡則強(qiáng)調(diào)對(duì)員工執(zhí)行結(jié)果的考核B、平衡計(jì)分卡把企業(yè)戰(zhàn)略和業(yè)績管理系統(tǒng)聯(lián)系起來，是企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行的基礎(chǔ)架構(gòu)C、平衡計(jì)分卡在財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部流程以及學(xué)習(xí)與成長四個(gè)方面建立公司的戰(zhàn)略目標(biāo)D、平衡計(jì)分卡能夠幫助公司有效地建立跨部門團(tuán)隊(duì)合作，促進(jìn)內(nèi)部管理過程的順利進(jìn)行答案：BCD解析：傳統(tǒng)的業(yè)績考核注重對(duì)員工執(zhí)行過程的控制，平衡計(jì)分卡強(qiáng)調(diào)目標(biāo)制定的環(huán)節(jié)，所以選項(xiàng)A不正確。7.對(duì)于購買1份股票，同時(shí)購買該股票1份看跌期權(quán)組成的保護(hù)性看跌期權(quán)（執(zhí)行價(jià)格為購買股票時(shí)股價(jià)），下列說法中正確的有（）。A、組合最大凈損失為期權(quán)價(jià)格B、組合最大凈收益為期權(quán)價(jià)格C、股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格組合凈收益小于股票凈收益D、股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格組合凈收益大于股票凈收益答案：AC解析：股票凈損益＝股價(jià)－股票購入價(jià)格，股價(jià)小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看跌期權(quán)凈損益＝執(zhí)行價(jià)格－股價(jià)－期權(quán)成本，即：組合凈損益＝（股價(jià)－股票購入價(jià)格）＋（執(zhí)行價(jià)格－股價(jià)－期權(quán)成本）＝執(zhí)行價(jià)格－股票購入價(jià)格－期權(quán)成本，因此，執(zhí)行價(jià)格等于股票購入價(jià)格時(shí)，組合凈損益＝－期權(quán)成本，所以選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格，看跌期權(quán)不執(zhí)行，期權(quán)凈收入=0，期權(quán)凈損益=0-期權(quán)買價(jià)=0-期權(quán)價(jià)格，組合凈損益=股票凈損益+期權(quán)凈損益=股票凈損益-期權(quán)價(jià)格，所以選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。8.A公司向銀行借入20000元，借款期為3年，每半年的還本付息額為5000元，則借款年報(bào)價(jià)利率和有效年利率分別為（）。已知：（P/A，12％，6）＝4.1114，（P/A，14％，6）＝3.8887A、10%B、26%C、21.52%D、27.69%答案：BD解析：20000＝5000×（P/A，i，6）（P/A，i，6）＝20000/5000=4當(dāng)i為12%時(shí)結(jié)果為4.1114，當(dāng)i為14%時(shí)，結(jié)果為3.8887，使用內(nèi)插法有：用內(nèi)插法：（i－12%）/（14%－12%）＝（4-4.1114）/（3.8887-4.1114）解得：i＝（4-4.1114）/（3.8887-4.1114）×（14%－12%）+12%=13%，年報(bào)價(jià)利率=2×13%=26%，有效年利率=（1+13%）^2-1=27.69%。9.上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定的事項(xiàng)有（）。A、采取浮動(dòng)股息率B、在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息C、未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一個(gè)會(huì)計(jì)年度D、優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配答案：BCD解析：上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定一下事項(xiàng)：（1）采取固定股息率；（2）在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息；（3）未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一個(gè)會(huì)計(jì)年度；（4）優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配。商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充資本的，可就第（2）項(xiàng)和第（3）項(xiàng)事項(xiàng)另行約定。10.下列關(guān)于作業(yè)動(dòng)因的說法，不正確的有（）。A、業(yè)務(wù)動(dòng)因精確度最高B、強(qiáng)度動(dòng)因精確度最差C、業(yè)務(wù)動(dòng)因執(zhí)行成本最低D、強(qiáng)度動(dòng)因執(zhí)行成本最昂貴答案：AB解析：各類作業(yè)動(dòng)因中，業(yè)務(wù)動(dòng)因精確度最差，但其執(zhí)行成本最低；強(qiáng)度動(dòng)因精確度最高，但其執(zhí)行成本最昂貴。11.下列關(guān)于股利分配政策的表述中，錯(cuò)誤的有（）。A、處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮企業(yè)積累B、金融市場利率走勢下降時(shí)，公司一般不應(yīng)采用高現(xiàn)金股利政策C、基于控制權(quán)的考慮，股東會(huì)傾向于較高的股利支付水平D、債權(quán)人不會(huì)影響公司的股利分配政策答案：ABCD解析：處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮將利潤發(fā)放給股東，而不是企業(yè)積累；金融市場利率下降時(shí)，外部資金來源的資本成本降低，企業(yè)可以采取高股利支付率政策；基于控制權(quán)的考慮，股東會(huì)傾向于較低的股利支付水平；債權(quán)人會(huì)影響公司的股利分配政策。12.（2014年）假設(shè)其他因素不變，下列變動(dòng)中有利于減少企業(yè)外部融資額的有（）。A、提高存貨周轉(zhuǎn)率B、提高產(chǎn)品毛利率C、提高權(quán)益乘數(shù)D、提高股利支付率答案：AB解析：提高存貨周轉(zhuǎn)率可以降低經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比，從而可以降低融資總需求和外部融資額，選項(xiàng)A是答案；提高產(chǎn)品毛利率可以提高營業(yè)凈利率，從而可以提高留存收益增加額，減少外部融資額，選項(xiàng)B是答案；改變權(quán)益乘數(shù)對(duì)外部融資額沒有影響，選項(xiàng)C排除；提高股利支付率會(huì)減少留存收益增加額，導(dǎo)致外部融資額增加，選項(xiàng)D排除。簡答題（總共5題）1.某企業(yè)計(jì)劃生產(chǎn)N95口罩、醫(yī)用外科口罩、醫(yī)用普通口罩三種產(chǎn)品，固定成本總額為2250萬元，它們的銷售量、銷售單價(jià)、單位變動(dòng)成本資料如下表所示。要求：（1）計(jì)算企業(yè)計(jì)劃期內(nèi)的加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率、加權(quán)平均保本銷售額。（2）計(jì)算醫(yī)用外科口罩的盈虧平衡銷售額和盈虧平衡銷售量。答案：（1）加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=(1000×2+10000×0.6+5000×0.2)/40000=22.5%或，加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=40%×12.5%+20%×75%+20%×12.5%=22.5%加權(quán)平均保本銷售額=固定成本總額/加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=2250/22.5%=10000（萬元）（2）醫(yī)用外科口罩的盈虧平衡銷售額=10000×75%=7500（萬元）醫(yī)用外科口罩的盈虧平衡銷售量=7500/3=2500（萬個(gè)）。2.某企業(yè)生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，生產(chǎn)這兩種產(chǎn)品時(shí)都需用同一項(xiàng)機(jī)器設(shè)備進(jìn)行加工，該機(jī)器設(shè)備屬于該企業(yè)的最緊缺資源。該設(shè)備每月能提供的最大加工時(shí)間是12000分鐘。根據(jù)目前市場情況，該企業(yè)每月需要生產(chǎn)銷售A產(chǎn)品4000件，A產(chǎn)品每件需要該設(shè)備加工2分鐘；該企業(yè)每月需要生產(chǎn)銷售B產(chǎn)品7000件，B產(chǎn)品每件需要該設(shè)備加工1分鐘。這兩種產(chǎn)品的有關(guān)數(shù)據(jù)資料如表所示。要求：（1）請(qǐng)對(duì)以上兩種產(chǎn)品的生產(chǎn)做出決策安排，并計(jì)算最大邊際貢獻(xiàn)。（2）請(qǐng)對(duì)以上兩種產(chǎn)品的生產(chǎn)做出決策安排，并計(jì)算最大邊際貢獻(xiàn)。答案：（1）計(jì)算兩種產(chǎn)品的單位約束資源邊際貢獻(xiàn)：A產(chǎn)品：15/2＝7.5（元/分鐘）；B產(chǎn)品：12/1＝12（元/分鐘）?？梢钥闯?，B產(chǎn)品帶來的單位效益更高，應(yīng)優(yōu)先安排B產(chǎn)品的生產(chǎn)，以產(chǎn)生最大的經(jīng)濟(jì)效益。（2）應(yīng)該安排生產(chǎn)B產(chǎn)品7000件，A產(chǎn)品的生產(chǎn)數(shù)量＝（12000-7000×1）/2＝2500（件）邊際貢獻(xiàn)總額＝2500×15＋7000×12＝121500（元）3.甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目獲得的收益率及相關(guān)概念資料如下表所示：要求：（1）分別計(jì)算甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目的期望收益率；（2）分別計(jì)算甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差；（3）分別計(jì)算甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目收益率的變異系數(shù)；（4）假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，股票市場的平均收益率為12%，分別計(jì)算甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目的β值；（5）假設(shè)股票市場收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為8%，分別計(jì)算甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)；（6）假設(shè)按照80%和20%的比例投資甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目構(gòu)成投資組合，計(jì)算該組合的綜合β值和組合的投資收益率。答案：（1）甲項(xiàng)目的期望收益率=0.2×25%+0.5×12%+0.3×（-5%）=9.5%乙項(xiàng)目的期望收益率=0.2×20%+0.5×9%+0.3×2%=9.1%（2）甲項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差（3）甲項(xiàng)目收益率的變異系數(shù)=10.69%/9.5%=1.13乙項(xiàng)目收益率的變異系數(shù)=6.24%/9.1%=0.69（4）計(jì)算甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目的β值：（5）甲項(xiàng)目收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)=0.64×8%/10.69%=0.48乙項(xiàng)目收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)=0.59×8%/6.24%=0.76（6）組合的β值=80%×0.64+20%×0.59=0.63組合的投資收益率=80%×9.5%+20%×9.1%=9.42%。4.C公司在20x1年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期時(shí)一次還本。要求：（1）假定20x1年1月1日金融市場等風(fēng)險(xiǎn)利率是9%，該債券的發(fā)行價(jià)應(yīng)定為多少?（2）假定1年后該債券的市場價(jià)格為1049.06元，該債券于20x2年1月1日的到期收益率是多少?（3）該債券發(fā)行4年后該公司被揭露出會(huì)計(jì)賬目有欺詐嫌疑，這一不利消息使得該債券價(jià)格在20x5年1月1日由開盤的1018.52元跌至收盤的900元。跌價(jià)后該債券的到期收益率是多少（假設(shè)能夠全部按時(shí)收回本息）?答案：（1）發(fā)行價(jià)=100×（P/A，9%，5）+1000×（P/F，9%，5）=1038.87（元）（2）用9%和8%試誤法求解：V（9%）=100×（P/A，9%，4）+1000×（P/F，9%，4）=1032.37（元）V（8%）=100×（P/A，8%，4）+1000×（P/F，8%，4）=1066.21（元）I=8.5%（或8.51%）（3）900=1100/（1+i）1+i=1100/900=1.2222跌價(jià)后到期收益率=22.22%。5.（2012年）某公司目前因項(xiàng)目擴(kuò)建急需籌資1億元，擬按面值發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，每張面值1000元，票面利率5%，每年末付息一次，期限5年，轉(zhuǎn)換價(jià)格為25元，該公司股價(jià)目前為22元每股，預(yù)期股利0.715元每股，預(yù)計(jì)未來年增長率8%。公司設(shè)定了可贖回條款，若4年后當(dāng)股票價(jià)格連續(xù)20個(gè)交易日不低于轉(zhuǎn)換價(jià)格的120%時(shí)，公司有權(quán)以1050元的價(jià)格贖回該債券。市場上類似的普通債券稅前資本成本為10%。為方便計(jì)算，假定轉(zhuǎn)股必須在年末進(jìn)行，贖回在達(dá)到贖回條件后可立即執(zhí)行。要求：（1）計(jì)算發(fā)行日每份可轉(zhuǎn)換債券的純債券價(jià)值；（2）計(jì)算第4年末每份可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值；（3）該可轉(zhuǎn)換債券能