2022-2023年度中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理易錯題庫練習(xí)試卷B卷附答案

2022-2023年度中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理易錯題庫練習(xí)試卷B卷附答案

單選題（共56題）1、下列公式正確的是（）。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期【答案】A2、下列各項中，不影響公司債券資本成本的因素是（）。A.債券面值B.票面利率C.債券籌資費(fèi)用D.市場利率【答案】D3、（2014年真題）下列凈利潤分配事項中，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和制度，應(yīng)當(dāng)最后進(jìn)行的是（）。A.向股東分配股利B.提取任意公積金C.提取法定公積金D.彌補(bǔ)以前年度虧損【答案】A4、（2021年真題）下列各項中，既不影響現(xiàn)金比率，又不影響速動比率的是（）。A.存貨B.交易性金融資產(chǎn)C.應(yīng)收票據(jù)D.短期借款【答案】A5、（2020年真題）關(guān)于兩種證券組合的風(fēng)險，下列表述正確的是（）。A.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-0.5，該證券組合能夠分散部分風(fēng)險B.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0，該證券組合能夠分散全部風(fēng)險C.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-1，該證券組合無法分散風(fēng)險D.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)1，該證券組合能夠分散全部風(fēng)險【答案】A6、已知某公司股票風(fēng)險收益率為9%，短期國債收益率為5%，市場組合收益率為10%，則該公司股票的β系數(shù)為（）。A.1.8B.0.8C.1D.2【答案】A7、下列最適宜作為考核利潤中心負(fù)責(zé)人業(yè)績的指標(biāo)是（）。A.利潤中心邊際貢獻(xiàn)B.公司利潤總額C.利潤中心部門邊際貢獻(xiàn)D.利潤中心可控邊際貢獻(xiàn)【答案】D8、（2009年真題）企業(yè)進(jìn)行多元化投資，其目的之一是（）A.追求風(fēng)險B.消除風(fēng)險C.減少風(fēng)險D.接受風(fēng)險【答案】C9、已知當(dāng)前的國債利率為2.42%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種企業(yè)債券。該企業(yè)債券的利率至少應(yīng)為（）。A.3.62%B.3.05%C.2.75%D.3.23%【答案】D10、某電信運(yùn)營商推出“手機(jī)19元不限流量，可免費(fèi)通話500分鐘，超出部分主叫國內(nèi)通話每分鐘0.1元”套餐業(yè)務(wù)，選用該套餐的消費(fèi)者每月手機(jī)費(fèi)屬于（）。A.固定成本B.半變動成本C.階梯式成本D.延期變動成本【答案】D11、（2015年真題）下列各種籌資方式中，籌資限制條件相對最少的是（）。A.租賃B.發(fā)行股票C.發(fā)行債券D.發(fā)行短期融資券【答案】A12、（2020年）下列各項銷售預(yù)測分析方法中，屬于定性分析法的是（）A.加權(quán)平均法B.指數(shù)平滑法C.因果預(yù)測分析法D.營銷員判斷法【答案】D13、處于初創(chuàng)階段的公司，一般適合采用的股利分配政策是（）。A.固定股利政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.穩(wěn)定增長股利政策【答案】B14、價格型內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價，是指以市場價格為基礎(chǔ)制定的、由成本和毛利構(gòu)成內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的方法。該內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格一般適用于（）。A.內(nèi)部利潤中心B.內(nèi)部成本中心C.內(nèi)部收入中心D.內(nèi)部費(fèi)用中心【答案】A15、（2021年真題）財務(wù)管理的核心是（）。A.財務(wù)預(yù)測B.財務(wù)決策C.財務(wù)預(yù)算D.財務(wù)控制【答案】B16、（2016年真題）下列預(yù)算編制方法中，不受歷史期經(jīng)濟(jì)活動中的不合理因素影響，能夠靈活應(yīng)對內(nèi)外環(huán)境的變化的是（）。A.滾動預(yù)算法B.零基預(yù)算法C.彈性預(yù)算法D.增量預(yù)算法【答案】B17、企業(yè)為了對未來的籌資進(jìn)行決策，計算平均資本成本時，最適宜采用的價值權(quán)數(shù)是（）。A.賬面價值權(quán)數(shù)B.目標(biāo)價值權(quán)數(shù)C.市場價值權(quán)數(shù)D.歷史價值權(quán)數(shù)【答案】B18、某公司決定以利潤最大化作為企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)，但是公司董事王某提出“今年100萬元的利潤和10年以后同等數(shù)量的利潤其實際價值是不一樣的”，這句話體現(xiàn)出利潤最大化財務(wù)管理目標(biāo)的缺點是（）。A.沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值B.沒有考慮風(fēng)險問題C.沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系D.可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為傾向，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展【答案】A19、下列投資活動中，屬于直接投資的是（）。A.購買普通股股票B.購買公司債券C.購買優(yōu)先股股票D.購買固定資產(chǎn)【答案】D20、虧損彌補(bǔ)的納稅籌劃，最重要的是（）。A.實現(xiàn)利潤最大化B.實現(xiàn)企業(yè)價值最大化C.正確把握虧損彌補(bǔ)期限D(zhuǎn).實現(xiàn)相關(guān)者利益最大化【答案】C21、在下列方法中，能直接用于項目壽命期不相同的多個互斥方案比較決策的方法是（）。A.凈現(xiàn)值法B.年金凈流量法C.內(nèi)含收益率法D.現(xiàn)值指數(shù)法【答案】B22、在應(yīng)用高低點法進(jìn)行成本性態(tài)分析時，選擇高點坐標(biāo)的依據(jù)是（）。A.最高點業(yè)務(wù)量B.最高的成本C.最高點業(yè)務(wù)量和最高的成本D.最高點業(yè)務(wù)量或最高的成本【答案】A23、上市公司授予激勵對象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利，這種股權(quán)激勵模式是（）。A.股票期權(quán)模式B.限制性股票模式C.股票增值權(quán)模式D.業(yè)績股票激勵模式【答案】A24、下列各項預(yù)算中，不屬于編制預(yù)計利潤表的依據(jù)的是（）。A.銷售預(yù)算B.專門決策預(yù)算C.資金預(yù)算D.預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表【答案】D25、債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年分期付息、到期還本債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險相同，并且市場利率低于票面利率，則（）。A.償還期限長的債券價值低B.償還期限長的債券價值高C.兩只債券的價值相同D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低【答案】B26、以協(xié)商價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，該協(xié)商價格的下限通常是（）。A.單位市場價格B.單位變動成本C.單位制造成本D.單位標(biāo)準(zhǔn)成本【答案】B27、（2012年真題）下列各項中，將會導(dǎo)致經(jīng)營杠桿效應(yīng)最大的情況是（）。A.實際銷售額等于目標(biāo)銷售額B.實際銷售額大于目標(biāo)銷售額C.實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額D.實際銷售額大于盈虧臨界點銷售額【答案】C28、某企業(yè)計劃實施固定資產(chǎn)更新改造，舊設(shè)備原值2000萬元，稅法規(guī)定使用年限6年，稅法殘值200萬元，目前已使用3年，目前市場變現(xiàn)價值1000萬元，企業(yè)所得稅稅率25%，不考慮其他因素，根據(jù)以上信息，計算企業(yè)繼續(xù)使用舊設(shè)備在投資階段的現(xiàn)金凈流量為（）萬元。A.-1125B.-1025C.-1075D.-975【答案】B29、（2019年）與普通股籌資相比，下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點的是（）。A.有利于降低公司財務(wù)風(fēng)險B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅C.有利于保障普通股股東的控制權(quán)D.有利于減輕公司現(xiàn)金支付的財務(wù)壓力【答案】C30、公司采用固定或穩(wěn)定增長的股利政策發(fā)放股利的好處主要表現(xiàn)為（）。A.降低資本成本B.維持股價穩(wěn)定C.提高支付能力D.實現(xiàn)資本保全【答案】B31、A公司購買一臺設(shè)備，付款方式為前兩年無現(xiàn)金支出，第三年年末開始，每年年末支付20萬元，共計支付5次，利率6%，A公司購買該設(shè)備相當(dāng)于現(xiàn)在一次性支付金額（）萬元。A.79.48B.82.37C.74.98D.86.43【答案】C32、下列各項中，關(guān)于增量預(yù)算法特點的表述中，正確的是（）。A.不受歷史期經(jīng)濟(jì)活動中的不合理因素影響B(tài).預(yù)算編制工作量較大、成本較高C.可比性差D.可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支無法得到有效控制【答案】D33、（2020年真題）假設(shè)投資者要求達(dá)到10%的收益率，某公司當(dāng)期每股股利（D0）為0.5元，預(yù)計股利增長率為5%，則該公司股票的價值為（）元。A.5.25B.10.5C.5D.10【答案】B34、下列各項不屬于能效信貸業(yè)務(wù)的重點服務(wù)領(lǐng)域的是（）。A.工業(yè)節(jié)能B.建筑節(jié)能C.交通運(yùn)輸節(jié)能D.金融機(jī)構(gòu)節(jié)能【答案】D35、某企業(yè)生產(chǎn)銷售C產(chǎn)品，2020年前三個季度的銷售單價分別為50元、55元和57元；銷售數(shù)量分別為210萬件、190萬件和196萬件。A.34.40B.24.40C.54D.56.43【答案】A36、要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險，屬于長期借款保護(hù)條款中的（）。A.例行性保護(hù)條款B.一般性保護(hù)條款C.特殊性保護(hù)條款D.例行性保護(hù)條款或一般性保護(hù)條款【答案】C37、在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，通過所有者來約束經(jīng)營者的方法是（）。A.解聘B.接收C.股票期權(quán)D.績效股【答案】A38、下列各項中，與放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈反向變化的是（）。A.折扣百分比B.折扣期C.信用標(biāo)準(zhǔn)D.信用期【答案】D39、某企業(yè)于2008年5月1日從租賃公司租入一套價值80萬元的設(shè)備，租賃期為9年，租賃期滿時預(yù)計殘值5萬元，歸承租人所有。年利率為10%，租金每年年末支付一次，那么每年的租金為（）元。已知：（P/A，10%，9）＝5.7590。A.134765.12B.138913.01C.145844.69D.147849.51【答案】B40、（2020年真題）下列關(guān)于投資中心業(yè)績評價指標(biāo)的說法中，錯誤的是（）。A.使用投資收益率和剩余收益指標(biāo)分別進(jìn)行決策可能導(dǎo)致結(jié)果沖突B.采用投資收益率指標(biāo)可能因追求局部利益最大化而損害整體利益C.在不同規(guī)模的投資中心之間進(jìn)行比較時不適合采用剩余收益指標(biāo)D.計算剩余收益指標(biāo)所使用的最低投資收益率一般小于資本成本【答案】D41、某企業(yè)擬按15%的必要收益率進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資決策，所計算的凈現(xiàn)值指標(biāo)為100萬元，資金時間價值為8%。假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是（）A.該項目的獲利指數(shù)小于1B.該項目內(nèi)部收益率小于8%C.該項目風(fēng)險收益率為7%D.該企業(yè)不應(yīng)進(jìn)行此項投資【答案】C42、下列各項中，對營運(yùn)過程中實際發(fā)生的各種耗費(fèi)按照規(guī)定的成本項目進(jìn)行歸集、分配和結(jié)轉(zhuǎn)的成本管理活動是（）。A.成本分析B.成本核算C.成本預(yù)測D.成本決策【答案】B43、下列關(guān)于市場利率對債券價值敏感性的表述正確的是（）。A.市場利率高于票面利率時，其他條件相同的長期債券的價值高于短期債券價值B.市場利率高于票面利率時，債券的價值會高于票面價值C.市場利率低于票面利率時，其他條件相同的長期債券的價值高于短期債券價值D.市場利率低于票面利率時，其他條件相同的短期債券的價值高于長期債券價值【答案】C44、下列各項政策中，最能體現(xiàn)“多盈多分、少盈少分、無盈不分”股利分配原則的是（）。A.剩余股利政策B.低正常股利加額外股利政策C.固定股利支付率政策D.固定或穩(wěn)定增長的股利政策【答案】C45、（2017年真題）下列各項中，不屬于經(jīng)營預(yù)算的是（）A.資金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.銷售費(fèi)用預(yù)算D.直接材料預(yù)算【答案】A46、電信運(yùn)營商推出“手機(jī)39元不限流量，可免費(fèi)通話800分鐘，超出部分主叫國內(nèi)通話每分鐘0.08元”套餐業(yè)務(wù)，選用該套餐的消費(fèi)者每月手機(jī)費(fèi)屬于（）。A.固定成本B.半變動成本C.半固定成本D.延期變動成本【答案】D47、下列關(guān)于流動資產(chǎn)投資策略的說法中，錯誤的是（）。A.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本B.存貨控制的適時管理系統(tǒng)屬于緊縮的流動資產(chǎn)投資策略C.最優(yōu)的流動資產(chǎn)投資應(yīng)該是使流動資產(chǎn)的持有成本與短缺成本之和最低D.寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險較高【答案】D48、（2020年真題）關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款，下列說法錯誤的是（）。A.贖回條款通常包括不可贖回期間與贖回期間、贖回價格和贖回條件等B.贖回條款是發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股債券的相關(guān)規(guī)定C.贖回條款的主要功能是促使債券持有人積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)D.贖回條款主要目的在于降低投資者持有債券的風(fēng)險【答案】D49、關(guān)于因素分析法，下列說法中正確的是（）。A.使用因素分析法分析某一因素對分析指標(biāo)的影響時，假定其他因素都不變B.在使用因素分析法時替代順序無關(guān)緊要C.連環(huán)替代法是差額分析法的一種簡化形式D.因素分析法的計算結(jié)果都是準(zhǔn)確的【答案】A50、在現(xiàn)金流量分析中，下列公式中，不正確的是（）。A.經(jīng)營凈收益＝凈利潤＋非經(jīng)營凈收益B.經(jīng)營所得現(xiàn)金＝經(jīng)營活動凈收益＋非付現(xiàn)費(fèi)用C.凈收益營運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營凈收益÷凈利潤D.營業(yè)現(xiàn)金比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷營業(yè)收入【答案】A51、（2016年真題）根據(jù)成本性態(tài)，在一定時期一定業(yè)務(wù)量范圍之內(nèi)，職工培訓(xùn)費(fèi)一般屬于()。A.半固定成本B.半變動成本C.約束性固定成本D.酌量性固定成本【答案】D52、下列各項中，屬于支付性籌資動機(jī)的是（）。A.購建廠房設(shè)備B.銀行借款的提前償還C.股權(quán)資本成本較高，增加債務(wù)資本比例D.舉借長期債務(wù)來償還部分短期債務(wù)【答案】B53、已知生產(chǎn)100件商品，生產(chǎn)費(fèi)用是5000元，生產(chǎn)200件，生產(chǎn)費(fèi)用是7000元，生產(chǎn)180件的時候，生產(chǎn)費(fèi)用是多少（）。A.5000B.7000C.6600D.6000【答案】C54、（2018年）下列各項中，正確反映公司凈利潤分配順序的是（）。A.提取法定公積金、提取任意公積金、彌補(bǔ)以前年度虧損、向投資者分配股利B.向投資者分配股利、彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金C.彌補(bǔ)以前年度虧損、向投資者分配股利、提取法定公積金、提取任意公積金D.彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向投資者分配股利【答案】D55、甲公司2019年初發(fā)行在外普通股2000萬股，優(yōu)先股400萬股。2019年9月30日增發(fā)普通股1000萬股。2019年末股東權(quán)益合計25000萬元，優(yōu)先股每股股東權(quán)益8元，無拖欠的累積優(yōu)先股股息。2019年末甲公司普通股每股市價25元，市凈率是（）倍。A.2.86B.3.44C.4.08D.5.12【答案】B56、（2018年真題）與企業(yè)價值最大化財務(wù)管理目標(biāo)相比，股東財富最大化目標(biāo)的局限性是（）。A.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為B.沒有考慮風(fēng)險因素C.沒有考慮貨幣時間價值D.對債權(quán)人的利益重視不夠【答案】D多選題（共23題）1、下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值的表述錯誤的有（）。A.經(jīng)濟(jì)增加值法克服了傳統(tǒng)績效評價指標(biāo)的缺陷，能夠真實地反映公司的經(jīng)營業(yè)績，是體現(xiàn)企業(yè)最終經(jīng)營目標(biāo)的績效評價方法B.計算經(jīng)濟(jì)增加值時，需要將營業(yè)外收支、遞延稅金等從稅后凈營業(yè)利潤中扣除，以消除財務(wù)報表中不能準(zhǔn)確反映企業(yè)價值創(chuàng)造的部分C.經(jīng)濟(jì)增加值為負(fù)，表明經(jīng)營者在為企業(yè)創(chuàng)造價值D.經(jīng)濟(jì)增加值能夠衡量企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的價值創(chuàng)造【答案】CD2、按消耗對象不同可將作業(yè)分為主要作業(yè)和次要作業(yè)，下列屬于主要作業(yè)的有（）。A.被最終產(chǎn)品消耗的作業(yè)B.被原材料消耗的作業(yè)。C.被介于中間地位的成本對象消耗的作業(yè)D.被顧客消耗的作業(yè)【答案】AD3、與股票籌資相比，下列選項中，屬于債務(wù)籌資優(yōu)點的有（）。A.穩(wěn)定公司控制權(quán)B.資本成本負(fù)擔(dān)較輕C.形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)D.籌資彈性較大【答案】ABD4、下列關(guān)于資金預(yù)算表中各項目的關(guān)系式，不正確的有（）。A.現(xiàn)金收入-現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺B.期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入-現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺C.現(xiàn)金余缺-現(xiàn)金籌措（現(xiàn)金不足時）=期末現(xiàn)金余額D.現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金運(yùn)用（現(xiàn)金多余時）=期末現(xiàn)金余額【答案】ACD5、以下事項中，會導(dǎo)致公司資本成本降低的有（）。A.因總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，導(dǎo)致無風(fēng)險收益率降低B.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高，財務(wù)風(fēng)險大C.公司股票上市交易，改善了股票的市場流動性D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長【答案】AC6、（2020年）下列關(guān)于股利政策的說法中，符合代理理論觀點的有（）。A.股利政策應(yīng)當(dāng)向市場傳遞有關(guān)公司未來獲利能力的信息B.股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的約束機(jī)制C.理想的股利政策應(yīng)當(dāng)是發(fā)放盡可能高的現(xiàn)金股利D.高股利政策有利于降低公司的代理成本【答案】BD7、下列有關(guān)上市公司收購本公司股份的說法中錯誤的有（）。A.屬于減少公司注冊資本收購本公司股份的，應(yīng)當(dāng)自收購之日起10日內(nèi)注銷B.屬于股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的，應(yīng)當(dāng)在12個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷C.屬于將股份用于股權(quán)激勵而收購本公司股份的，應(yīng)當(dāng)在1年內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷D.屬于上市公司為維護(hù)公司價值及股東權(quán)益所必需而收購本公司股票的，應(yīng)當(dāng)在3年內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷【答案】BC8、在考慮所得稅的情況下，下列計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量的公式中，正確的有（）。A.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅B.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本C.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率D.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入+付現(xiàn)成本×所得稅稅率【答案】ABC9、當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退期時，應(yīng)該采取的財務(wù)管理戰(zhàn)略有（）。A.停止長期采購B.削減存貨C.開展?fàn)I銷規(guī)劃D.出售多余設(shè)備【答案】ABD10、假設(shè)某項目的凈現(xiàn)值大于0，營業(yè)期各年的未來現(xiàn)金流量都大于0，則下列說法中正確的有（）。A.現(xiàn)值指數(shù)大于1B.內(nèi)含收益率小于0C.內(nèi)含收益率大于所要求的收益率D.年金凈流量大于0【答案】ACD11、企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險的途徑一般有（）。A.增加銷售B.增加自有資本C.降低變動成本D.增加固定成本比例【答案】AC12、下列各項中，屬于成本管理的意義主要體現(xiàn)的有（）。A.降低成本，為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)創(chuàng)造條件B.增加企業(yè)利潤，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益C.增強(qiáng)企業(yè)的競爭能力D.增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險能力【答案】ABCD13、在考慮企業(yè)所得稅的情況下，下列關(guān)于MM理論的表述中，正確的有（）。A.有無負(fù)債不改變企業(yè)的價值B.有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本隨負(fù)債程度的增大而增大C.企業(yè)價值隨著資產(chǎn)負(fù)債率的增加而增加D.有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本=相同風(fēng)險等級的無負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本+與以市值計算的債務(wù)與股權(quán)比例成比例的風(fēng)險報酬【答案】BCD14、（2018年真題）下列各項中，屬于固定或穩(wěn)定增長的股利政策優(yōu)點的有（）。A.穩(wěn)定的股利有利于穩(wěn)定股價B.穩(wěn)定的股利有利于樹立公司的良好形象C.穩(wěn)定的股利使股利與公司盈余密切掛鉤D.穩(wěn)定的股利有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)【答案】AB15、相對于到期一次償還債券來說，到期分批償還債券的特點有（）。A.發(fā)行費(fèi)較高B.發(fā)行費(fèi)較低C.便于發(fā)行D.是最為常見的債券償還方式【答案】AC16、下列各項中，屬于維持性投資的有（）。A.企業(yè)間兼并合并的投資B.開發(fā)新產(chǎn)品投資C.更新替換舊設(shè)備的投資D.配套流動資金投資【答案】CD17、下列變動成本差異中，可以從生產(chǎn)過程分析中找出產(chǎn)生原因的有（）。A.直接人工效率差異B.變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異C.變動制造費(fèi)用效率差異D.直接材料價格差異【答案】ABC18、下列關(guān)于普通股籌資特點的說法中，不正確的有（）。A.相對于債務(wù)籌資，普通股籌資的成本較高B.在所有的籌資方式中，普通股的資本成本最高C.普通股籌資可以盡快形成生產(chǎn)能力D.公司控制權(quán)分散，容易被經(jīng)理人控制【答案】BC19、下列各項中，屬于零基預(yù)算法特點的有（）。A.能夠靈活應(yīng)對內(nèi)外環(huán)境的變化B.有助于增加預(yù)算編制透明度C.預(yù)算編制的準(zhǔn)確性受企業(yè)管理水平和相關(guān)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)確性影響較大D.可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支無法得到有效控制【答案】ABC20、某公司取得3000萬元的貸款，期限為6年，年利率10%，每年年初償還等額本息，則每年年初應(yīng)支付金額的計算正確的有（）。A.3000/[（P/A，10%，5）＋1]B.3000/[（P/A，10%，7）－1]C.3000/[（P/A，10%，6）/（1＋10%）]D.3000/[（P/A，10%，6）×（1＋10%）]【答案】AD21、（2019年真題）在息稅前利潤為正的前提下，下列經(jīng)營杠桿系數(shù)與之保持同向變化的因素有（）。A.固定成本B.銷售價格C.銷售量D.單位變動成本【答案】AD22、（2016年真題）在預(yù)算執(zhí)行過程中，可能導(dǎo)致預(yù)算調(diào)整的情形有（）。A.主要產(chǎn)品市場需求大幅下降B.營改增導(dǎo)致公司稅負(fù)大幅下降C.原材料價格大幅度上漲D.公司進(jìn)行重點資產(chǎn)重組【答案】ABCD23、行氣管切開術(shù)時，應(yīng)將患者頭部處于A.頭偏一側(cè)B.頭正中位C.頭俯位D.頭后仰位E.頭正中后仰位【答案】大題（共12題）一、某上市公司2019年7月1日按面值發(fā)行年利率3%的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值10000萬元，期限為5年，利息每年末支付一次，發(fā)行結(jié)束一年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換價格為每股5元，即每100元債券可轉(zhuǎn)換為1元面值的普通股20股。2019年該公司歸屬于普通股股東的凈利潤為30000萬元，2019年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)為40000萬股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當(dāng)期損益，所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債成份和權(quán)益成份之間的分拆，且債券票面利率等于實際利率。要求計算下列指標(biāo)：①基本每股收益；②計算增量股的每股收益，判斷是否具有稀釋性；③稀釋每股收益?！敬鸢浮竣倩久抗墒找妫?0000/40000＝0.75（元）②假設(shè)全部轉(zhuǎn)股增加的凈利潤＝10000×3%×6/12×（1－25%）＝112.5（萬元）增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)＝10000/100×6/12×20＝1000（萬股）增量股的每股收益＝112.5/1000＝0.1125（元）增量股的每股收益小于原每股收益，可轉(zhuǎn)換債券具有稀釋作用。③稀釋每股收益＝（30000＋112.5）/（40000＋1000）＝0.73（元）二、某企業(yè)目前資本結(jié)構(gòu)為：總資本2500萬元，其中債務(wù)資本1000萬元（年利息100萬元）；普通股資本1500萬元（300萬股）。為了使今年的息稅前利潤達(dá)到2000萬元，需要追加籌資400萬元；已知所得稅率25%，不考慮籌資費(fèi)用因素。有兩種籌資方案：甲方案：增發(fā)普通股100萬股，每股發(fā)行價2元；同時向銀行借款200萬元，利率保持原來的10%。乙方案：溢價發(fā)行300萬元面值為200萬元的公司債券，票面利率15%；同時按面值發(fā)行優(yōu)先股100萬元，優(yōu)先股股利率10%。要求：（1）計算兩種籌資方案籌資后的每股收益，并以每股收益為標(biāo)準(zhǔn)選擇最優(yōu)的籌資方案；（2）計算籌資后的財務(wù)杠桿系數(shù)；（3）假設(shè)明年的利息費(fèi)用保持與今年籌資后的利息費(fèi)用相等，優(yōu)先股股利不變，普通股股數(shù)不變，明年的息稅前利潤增長率為10%，計算明年的每股收益?！敬鸢浮?.甲方案籌資后的每股收益＝（2000－100－200×10%）×（1－25%）/（300＋100）＝3.53（元）（0.5分）乙方案籌資后的每股收益＝[（2000－100－200×15%）×（1－25%）－100×10%]/300＝4.64（元）（0.5分）由于乙方案籌資后的每股收益較高，因此，最優(yōu)的籌資方案為選擇乙方案。（1分）2.籌資后的財務(wù)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤/（息稅前利潤－利息－稅前優(yōu)先股股利）＝2000/（2000－100－200×15%－100×10%/0.75）＝1.08（2分）3.明年的每股收益增長率＝10%×1.08＝10.8%（0.5分）明年的每股收益＝4.64×（1＋10.8%）＝5.14（元）（0.5分）或者：明年的每股收益＝{[2000×（1＋10%）－100－200×15%]×（1－25%）－100×10%}/300＝5.14（元）三、某企業(yè)用現(xiàn)有設(shè)備生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)計單位產(chǎn)品售價為1200元，單位變動成本為700元，預(yù)計銷售量為40000臺，每年固定成本為1800萬元。要求：（1）計算企業(yè)保本銷售額；（2）當(dāng)企業(yè)銷售量提高20%時，利潤提高了多少？（3）目前市場上出現(xiàn)新的生產(chǎn)設(shè)備，企業(yè)打算替換現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備，預(yù)計使用新生產(chǎn)設(shè)備后單位變動成本降低為600元，而固定成本增加為2300萬元，如果預(yù)計未來銷售量為60000臺，判斷企業(yè)是否應(yīng)該更新現(xiàn)有設(shè)備？【答案】（1）保本銷售量=18000000/（1200-700）=36000（臺）保本銷售額=保本銷售量×單價=36000×1200=43200000（元）（2）目前的利潤=（1200-700）×40000-18000000=2000000（元）當(dāng)銷售量提高20%，利潤=（1200-700）×40000×（1+20%）-18000000=6000000（元）利潤變動百分比=（6000000-2000000）/2000000=200%，利潤提高了200%。（3）設(shè)年銷售量為x，列式：（1200-700）x-18000000=（1200-600）x-23000000解得x=50000（臺）因為未來預(yù)計銷售量大于50000臺，所以應(yīng)更新現(xiàn)有設(shè)備。四、某特種鋼股份有限公司為A股上市公司，2019年為調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司擬分兩階段投資建設(shè)某特種鋼生產(chǎn)線，以填補(bǔ)國內(nèi)空白。該項目第一期計劃投資額為20億元，第二期計劃投資額為18億元，公司制定了發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的融資計劃。經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，公司于2019年2月1日按面值發(fā)行了2000萬張、每張面值100元的分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券，合計20億元，債券期限為5年，票面年利率為1%（如果單獨按面值發(fā)行一般公司債券，票面年利率需要設(shè)定為6%），按年計息。同時，每張債券的認(rèn)購人獲得公司派發(fā)的15份認(rèn)股權(quán)證，權(quán)證總量為30000萬份，該認(rèn)股權(quán)證為歐式認(rèn)股權(quán)證；行權(quán)比例為2：1（即2份認(rèn)股權(quán)證可認(rèn)購1股A股股票），行權(quán)價格為12元/股。認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期為24個月（即2019年2月1日至2021年2月1日），行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后五個交易日（行權(quán)期間權(quán)證停止交易）。假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即上市。公司2019年年末A股總數(shù)為20億股（當(dāng)年未增資擴(kuò)股），當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤9億元。假定公司2020年上半年實現(xiàn)基本每股收益0.30元，上半年公司股價一直維持在每股10元左右。預(yù)計認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認(rèn)股權(quán)證價格將為1.5元（公司市盈率維持在20倍的水平）。問題一：發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券后，2019年可節(jié)約的利息支出為多少？問題二：2019年該公司的基本每股收益為多少？問題三：為了實現(xiàn)第二次融資，股價至少應(yīng)該達(dá)到多少？每股收益至少應(yīng)該達(dá)到多少？問題四：本次融資的目的和公司面臨的風(fēng)險是什么？問題五：為了實現(xiàn)第二次融資，公司可以采取哪些主要的財務(wù)策略？【答案】1.發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后，2019年可節(jié)約的利息支出為：20×（6%-1%）×11/12=0.92（億元）2.2019年公司基本每股收益為：9/20=0.45（元/股）3.為實現(xiàn)第二次融資，必須促使權(quán)證持有人行權(quán)，為此股價應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平為12元2020年基本每股收益應(yīng)達(dá)到的水平：12/20=0.6（元）4.公司發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的主要目標(biāo)是分兩階段融通項目第一期、第二期所需資金，特別是努力促使認(rèn)股權(quán)證持有人行權(quán)，以實現(xiàn)發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的第二次融資；主要風(fēng)險是第二次融資時，股價低于行權(quán)價格，投資者放棄行權(quán)，導(dǎo)致第二次融資失敗。5.公司為了實現(xiàn)第二次融資目標(biāo)，應(yīng)當(dāng)采取的具體財務(wù)策略主要有：（1）最大限度發(fā)揮生產(chǎn)項目的效益，改善經(jīng)營業(yè)績。（2）改善與投資者的關(guān)系及社會公眾形象，提升公司股價的市場表現(xiàn)。五、公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“2/15，n/30”，占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿后10天（平均數(shù)）收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費(fèi)用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預(yù)計甲產(chǎn)品銷售量為4萬件，單價100元，單位變動成本60元，平均每件存貨的變動成本為50元；乙產(chǎn)品銷售量為2萬件，單價300元，單位變動成本240元，平均每件存貨的變動成本為200元。固定成本總額為120萬元，平均庫存量為銷售量的20%，平均應(yīng)付賬款為存貨平均占用資金的30%。如果明年將信用政策改為“5/10，n/20”，預(yù)計不會影響壞賬損失、產(chǎn)品的單價、單位變動成本、每件存貨的平均變動成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而銷售額將增加到1200萬元。與此同時，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有50%可以在信用期內(nèi)收回，另外50%可以在信用期滿后20天（平均數(shù)）收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費(fèi)用。固定成本總額為130萬元，平均庫存量為銷售量的25%，平均應(yīng)付賬款為存貨平均占用資金的40%。該公司應(yīng)收賬款的資金成本為12%。要求：（1）假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息，以及存貨占用資金的應(yīng)計利息和平均應(yīng)付賬款的應(yīng)計利息（一年按360天計算，計算結(jié)果以萬元為單位）；（2）假設(shè)公司采用新的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息，以及存貨占用資金的應(yīng)計利息和平均應(yīng)付賬款的應(yīng)計利息；（3）計算改變信用政策引起的損益變動凈額，并據(jù)此說明公司應(yīng)否改變信用政策。【答案】（1）不改變信用政策的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息：平均收現(xiàn)期＝60%×15＋40%×80%×30＋40%×20%×40＝21.8（天）應(yīng)收賬款應(yīng)計利息＝4×100/360×21.8×60/100×12%＋2×300/360×21.8×240/300×12%＝5.23（萬元）存貨占用資金的應(yīng)計利息＝（4×20%×50＋2×20%×200）×12%＝14.4（萬元）平均應(yīng)付賬款應(yīng)計利息＝（4×20%×50＋2×20%×200）×30%×12%＝4.32（萬元）（2）改變信用政策后的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息：平均收現(xiàn)期＝70%×10＋30%×50%×20＋30%×50%×40＝16（天）甲產(chǎn)品銷售額占總銷售額的比重＝4×100/（4×100＋2×300）＝40%乙產(chǎn)品銷售額占總銷售額的比重＝2×300/（4×100＋2×300）＝60%應(yīng)收賬款應(yīng)計利息＝1200×40%/360×16×60/100×12%＋1200×60%/360×16×240/300×12%＝4.61（萬元）存貨占用資金的應(yīng)計利息＝（1200×40%/100×25%×50＋1200×60%/300×25%×200）×12%＝21.6（萬元）平均應(yīng)付賬款應(yīng)計利息六、（2019年）甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)階段基于發(fā)展需要，擬實施新的投資計劃，有關(guān)資料如下：資料一：公司項目投資的必要收益率為15%，有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下：（P/A，15%，2）=1.6257；（P/A，15%，3）=2.2832；（P/A，15%，6）=3.7845；（P/F，15%，3）=0.6575；（P/F，15%，6）=0.4323。資料二：公司的資本支出預(yù)算為5000萬元，有A、B兩種互斥投資方案可供選擇，A方案的建設(shè)期為0年，需要于建設(shè)起點一次性投入資金5000萬元，運(yùn)營期為3年，無殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬元。B方案的建設(shè)期為0年，需要于建設(shè)起點一次性投入資金5000萬元，其中：固定資產(chǎn)投資4200萬元，采用直線法計提折舊，無殘值；墊支營運(yùn)資金800萬元，第6年末收回墊支的營運(yùn)資金。預(yù)計投產(chǎn)后第1~6年每年營業(yè)收入2700萬元，每年付現(xiàn)成本700萬元。資料三、四：略。要求：（1）略。（2）根據(jù)資料一和資料二，計算B方案的凈現(xiàn)值、年金凈流量。（3）-（6）略。【答案】（2）B方案的年折舊額=4200/6=700（萬元）B方案的現(xiàn)金流量：NCF=-500001～6年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=2700×（1-25%）-700×（1-25%）+700×25%=1675終結(jié)點回收NCF=800B方案凈現(xiàn)值（略，后面講）B方案年金凈流量（略，后面講）。七、甲公司為控制杠桿水平，降低財務(wù)風(fēng)險，爭取在2019年末將資產(chǎn)負(fù)債率控制在65%以內(nèi)。公司2019年末的資產(chǎn)總額為4000萬元，其中流動資產(chǎn)為1800萬元；公司2019年年末的負(fù)債總額為3000萬元，其中流動負(fù)債為1200萬元。要求：（1）計算2019年末的流動比率和營運(yùn)資金。（2）計算2019年末的產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)。（3）計算2019年末的資產(chǎn)負(fù)債率，并據(jù)此判斷公司是否實現(xiàn)了控制杠桿水平的目標(biāo)?！敬鸢浮浚?）流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負(fù)債＝1800/1200＝1.5營運(yùn)資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債＝1800－1200＝600（萬元）（2）產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/所有者權(quán)益＝3000/（4000－3000）＝3權(quán)益乘數(shù)＝權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)÷所有者權(quán)益＝4000/（4000－3000）＝4（3）資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債/資產(chǎn)＝3000/4000×100%＝75%。由于75%高于65%，所以沒有實現(xiàn)控制財務(wù)杠桿水平的目標(biāo)。八、（2020年）甲公司發(fā)放股票股利前，投資者張某持有甲公司普通股20萬股，甲公司的股東權(quán)益賬戶情況如下，股本為2000萬元（發(fā)行在外的普通股為2000萬股，面值1元），資本公積為3000萬元，盈余公積2000萬元。未分配利潤3000萬元。公司每10股發(fā)放2股股票股利。按市值確定的股票股利總額為2000萬元。要求：（1）計算股票股利發(fā)放后的“未分配利潤項目余額”。（2）計算股票股利發(fā)放后的“股本”項目余額。（3）計算股票股利發(fā)放后的“資本公積”項目余額。（4）計算股票股利發(fā)放后張某持有公司股份的比例?！敬鸢浮浚?）發(fā)放股票后的未分配利潤＝3000－2000＝1000（萬元）（2）股本增加＝2000×2/10×1＝400（萬元），發(fā)放股票股利后的股本＝2000＋400＝2400（萬元）（3）發(fā)放股票股利后的資本公積＝3000＋（2000－400）＝4600（萬元）（4）股票股利不影響投資人的持股比例，因此張某的持股比例依然是1%，即：發(fā)放股票股利前的持股比例＝20/2000＝1%發(fā)放股票股利后的持股比例＝20×（1＋20%）/[2000×（1＋20%）]＝1%九、小王由于工作業(yè)績突出，2021年底獲得年終獎10萬元，其計劃投資購買股票A和B，已知A股票市場價格為6.8元，上年每股股利為0.3元，A公司采用固定股利支付率政策，預(yù)計未來凈利潤每年的增長速度為5%。B股票采用固定股利政策，上年每股股利為0.90元，股票的市場價格為10.5元。經(jīng)調(diào)查，資本市場上所有股票的平均收益率為8%，無風(fēng)險收益率為5%。證券評估機(jī)構(gòu)為這兩種股票計算出的貝塔系數(shù)分別為1.4和1.6。要求：（1）分別計算這兩種股票的股票價值。（2）為小王做出投資哪種股票的決策。（3）計算所選擇投資股票的內(nèi)部收益率?！敬鸢浮恳皇⒁阎耗彻粳F(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計全年（按360天計算）現(xiàn)金需要量為360000元