2022-2025年乳業(yè)市場分析及未來發(fā)展趨勢報告

2022-2025年乳業(yè)市場分析及未來發(fā)展趨勢報告日期：2022-10-22目錄1234行業(yè)概述行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)痛點及發(fā)展建議行業(yè)格局及前景趨勢CONTENTS1行業(yè)概述行業(yè)定義行業(yè)發(fā)展歷程行業(yè)政策、經(jīng)濟、社會環(huán)境乳制品作為日常飲食中補充蛋白質(zhì)和鈣的重要來源，對人類健康和營養(yǎng)均衡具有重要的意義。疫情期間，乳制品企業(yè)紛紛響應(yīng)國家市場監(jiān)督管理總局組織的“保價格、保質(zhì)量、保供應(yīng)”系列活動，確保新鮮乳品供應(yīng)。2020年，我國乳制品產(chǎn)量為2780.4萬噸，同比增長84%。分產(chǎn)品來看，液態(tài)乳占據(jù)乳制品主要供應(yīng)市場，近年來產(chǎn)量保持增長。分地區(qū)來看，河北、內(nèi)蒙古、山東、黑龍江、陜西和河南六大重點產(chǎn)區(qū)合計產(chǎn)量占全國的一半左右;河北和黑龍江分別為液態(tài)乳和乳粉的第一大供應(yīng)區(qū)。經(jīng)過乳制品多年消費的發(fā)展過程，乳制品的消費結(jié)構(gòu)也不斷升級，基本可以分為三個階段:第一階段為奶粉階段，受保鮮技術(shù)、運輸渠道限制，需要將牛奶制作成奶粉進行銷售;第二階段為液態(tài)奶階段，隨著消毒滅菌、包裝技術(shù)的發(fā)展，乳企可以在滅菌之后將牛奶運往各地銷售，液態(tài)奶開始普及;第三階段為奶酪、黃油階段，奶酪具有不易保存的特性，受限于物流和包裝水平，是生產(chǎn)、物流發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是乳制品消費的最高形態(tài)。乳業(yè)行業(yè)定義行業(yè)定義01020304初創(chuàng)期計劃經(jīng)濟，供應(yīng)不足:主要各地農(nóng)墾局所管控的奶牛養(yǎng)殖以及牛奶為主產(chǎn)業(yè)整合期品質(zhì)為王，行業(yè)頻繁整頓，價格廝殺；供給側(cè)改革，產(chǎn)品升級；行業(yè)集中度和產(chǎn)品品質(zhì)更高?？焖僭鲩L期乳企改革，政企分離:市場活躍度高，乳企品牌開始形成調(diào)整期渠道為王，行業(yè)擴容，三巨頭形成，小企業(yè)初步發(fā)展，市場格局初步形成。發(fā)展歷程行業(yè)PEST-政策分析《關(guān)于促進奶業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的意見》建立農(nóng)業(yè)農(nóng)村投入穩(wěn)定增長機制，加強農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全和農(nóng)業(yè)投入品監(jiān)管，強化產(chǎn)地安全管理。實施食品安全戰(zhàn)略。完善食品安全法規(guī)制度，提高食品安全標(biāo)準(zhǔn)。聚力精準(zhǔn)施策，決戰(zhàn)決勝脫貧攻堅。實施奶業(yè)振興行動，加強優(yōu)質(zhì)奶源基地建設(shè)。明確保持奶業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的重要性、緊迫性，以及促進奶業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的指導(dǎo)思想和原則；并部署下一步主要任務(wù)、重點工作和政策扶持措施?！吨袊澄锱c營養(yǎng)發(fā)展綱要》扶持奶源基地建設(shè)，強化奶業(yè)市場監(jiān)管，培育乳品消費市場，加強奶業(yè)各環(huán)節(jié)銜接，推進現(xiàn)代奶業(yè)建設(shè)?！吨泄仓醒?、國務(wù)院關(guān)于堅持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展做好“三農(nóng)”工作的若干意見》《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》行業(yè)PEST-》行業(yè)政策全國人大常委會全國人大常委會《生鮮乳生產(chǎn)收購管理辦法》對生鮮乳生產(chǎn)、收購、運輸和監(jiān)督檢查進行了規(guī)定?！吨腥A人民共和國產(chǎn)品質(zhì)量法》《中華人民共和國工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證管理條例》對產(chǎn)品質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)、責(zé)任的承擔(dān)進行了規(guī)定。規(guī)定了乳制品等直接關(guān)系人體健康的加工食品企業(yè)應(yīng)實行生產(chǎn)許可證制度。國務(wù)院行業(yè)社會環(huán)境從競爭層次上來看，我國乳制品行業(yè)市場主要分為三個梯隊，其中第一梯隊包括伊利和蒙牛，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國，企業(yè)規(guī)模和市場份額處于領(lǐng)先地位，品牌優(yōu)勢明顯，行業(yè)雙巨頭地位穩(wěn)固；第二梯隊主要包括光明乳業(yè)、三元食品以及希望乳業(yè)，在各自重點經(jīng)營的區(qū)域市占率較高，和第一梯隊乳企形成有效互補，企業(yè)逐漸提升自身品牌影響力并力圖擴展至全國;第三梯隊主要是地方性乳制品企業(yè)，生產(chǎn)規(guī)模較小，經(jīng)營區(qū)域只在單個省份或城市，市場份額小，競爭力不大。行業(yè)社會環(huán)境我國乳制品的人均消費量約為世界人均消費量的三分之一和發(fā)展中國家人均消費量的二分之一。伴隨著經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，人均消費量將持續(xù)提升，市場將不斷擴大。2019年我國乳制品銷量達2710.63萬噸，同比增長1%。2019年1-11月，我國規(guī)模以上乳制品企業(yè)565家，同比下降07%;銷售總收入3577億元，同比增長144%;實現(xiàn)利潤總額336.1億元，同比增長586%。未來，隨著消費者信心的恢復(fù)，乳制品市場將會出現(xiàn)一個穩(wěn)定發(fā)展的好態(tài)勢。需求端方面，隨著人們收入水平的提升和健康意識的加強，2015-2019年，我國人均消費生鮮乳從30.9公斤增長至35.8公斤。但全球消費市場中，我國人均奶類占有量只有世界平均水平的三分之一，未來隨著城鄉(xiāng)居民消費升級，國內(nèi)奶業(yè)的發(fā)展市場廣闊。巴氏奶營養(yǎng)成分和口感俱佳，消費者群體不斷擴大。由于常溫奶的超高溫處理，導(dǎo)致牛奶中的一些不耐熱營養(yǎng)成分，例如維生素等會遭到嚴(yán)重的破壞，同時使多數(shù)蛋白質(zhì)變性，乳清蛋白中的免疫活性蛋白幾乎會消失殆盡，并使生乳發(fā)生美拉德反應(yīng)褐變，破壞牛奶原有的風(fēng)味。而低溫鮮奶卻能夠保留牛奶的營養(yǎng)成分和新鮮風(fēng)味，特別是活性物質(zhì)含量較高，活性物質(zhì)如堿性磷酸酶等可以直接參與身體的代謝。巴氏奶維生素、蛋白質(zhì)和活性氨基酸含量分別是常溫奶的6、5、4倍，在口味上巴氏奶更加濃香，且沒有奶腥味。更高的營養(yǎng)成分和醇香的口感使得巴氏奶成為越來越多消費者的選擇。行業(yè)經(jīng)濟環(huán)境2乳業(yè)行業(yè)現(xiàn)狀分析乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈乳業(yè)行業(yè)驅(qū)動因素乳業(yè)行業(yè)現(xiàn)狀分析乳業(yè)行業(yè)市場規(guī)模產(chǎn)業(yè)鏈上游乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游概述乳業(yè)行業(yè)上游龍頭企業(yè)已開始對產(chǎn)業(yè)鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產(chǎn)領(lǐng)域，以規(guī)避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產(chǎn)企業(yè)的重組進程加快以及中國市場參與者技術(shù)水平的提高，乳業(yè)行業(yè)上游原材料供應(yīng)有望朝著專業(yè)化和規(guī)?；姆较蚶^續(xù)發(fā)展，逐漸搶奪外資企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的話語權(quán)。產(chǎn)業(yè)鏈中游乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游概述乳業(yè)行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應(yīng)鏈穩(wěn)定的進口原材料供應(yīng)商。企業(yè)產(chǎn)品價格主要受市場供求關(guān)系的影響。由于乳業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品毛利較高，原材料價格波動不會對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重大影響。產(chǎn)業(yè)鏈下游乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游概述乳業(yè)行業(yè)下游企業(yè)市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)研究的深入及產(chǎn)業(yè)化程度的提升，中國行業(yè)產(chǎn)品種類進一步豐富，應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)增加，個性化、高端化的產(chǎn)品將逐漸獲得更廣闊的應(yīng)用空間。行業(yè)現(xiàn)狀分產(chǎn)品來看，液體乳占據(jù)乳制品市場主要份額。2020年液體乳產(chǎn)量為2599.43萬噸，占整體乳制品產(chǎn)量的949%，較2019年增長0.17個百分點;2020年乳粉產(chǎn)量為1023萬噸，占整體乳制品產(chǎn)量的64%，較2019年下降0.23個百分點。分產(chǎn)區(qū)來看，我國乳制品產(chǎn)量重點省區(qū)有河北、內(nèi)蒙古、山東、黑龍江、陜西、河南等，其總產(chǎn)量為全國產(chǎn)量的一半左右。近年來六個重點產(chǎn)區(qū)乳制品產(chǎn)量占全國的比例連年下降，從2017年的55%下跌至2020年的49.2%。液態(tài)乳為乳制品行業(yè)的主要細(xì)分市場，2016-2020年其產(chǎn)量整體保持著先降后增的趨勢。2020年我國液態(tài)乳產(chǎn)量為2599.4萬噸，較2019年增長28%。行業(yè)市場規(guī)模我國乳制品行業(yè)起步晚、起點低，近年來發(fā)展迅速。乳制品包括飲用奶、酸奶、奶粉、奶酪、冰淇淋等。2019年我國奶類人均消費量為15千克，未來幾年中國乳品需求量將維持較高的增長，驅(qū)動因素包括農(nóng)村消費升級、城鎮(zhèn)化提升及乳品多品類擴展等。2020年我國乳制品銷售規(guī)模達到了6385億，較2019年增長0.9%，近14年年均復(fù)合增長率為10%左右。目前我國乳制品消費以飲用奶為主，2020年其銷售規(guī)模為2507億元，占比達39.26%。嬰配和酸奶消費分別位列第二、第三，2020年其銷售規(guī)模分別為1764億元、1507億元，占比分別為27.62%、260%。從飲用奶細(xì)分市場品牌占比來看，伊利、特侖蘇、金典奶占據(jù)飲用奶市場的前三，合計占比達到26%。伊利為行業(yè)龍頭品牌，市場份額為9.8%。伊利為飲用奶市場龍頭從酸奶細(xì)分市場品牌占比來看，安慕希、純甄、蒙牛占據(jù)酸奶市場的前三，合計占比達到37.8%。安慕希為行業(yè)龍頭品牌，市場份額達到酸奶整體市場份額的五分之一。安慕希占據(jù)五分之一酸奶市場份額行業(yè)現(xiàn)狀乳業(yè)行業(yè)驅(qū)動因素行業(yè)驅(qū)動因素1我們認(rèn)為未來我國要發(fā)展以色列集約化的奶牛養(yǎng)殖方式，以提高母牛單產(chǎn)來應(yīng)對市場需求，意味著更高的成本投入。環(huán)保倒逼牧場的規(guī)?；允谴髣菟?，規(guī)?；翀鰧ιa(chǎn)成本波動風(fēng)險擁有更高的防御能力，地位將更為穩(wěn)固。在規(guī)?；^程中，牧場的單位生產(chǎn)成本將上升。因此，未來牧場成本的上升將導(dǎo)致牧場的準(zhǔn)入壁壘提升，從而推高牧場的資產(chǎn)價值?；谖覈c以色列在自然環(huán)境、牧場現(xiàn)狀等方面的相似性過去十年，是常溫的十年，有什么喝什么。打破了運輸?shù)陌霃?。并且在這個過程當(dāng)中，寡頭企業(yè)的議價權(quán)不斷提升，常溫高端化驅(qū)動消費者支付了更高的價格，牧場議價能力低導(dǎo)致不斷受到擠壓，原材料成本規(guī)模不斷上行。從“齒輪-傳送帶”模型來看，供給齒輪為驅(qū)動輪，由于供給端議價權(quán)上行，供給齒輪面積擴大，在轉(zhuǎn)速維持v不變的水平下，原材料成本齒輪轉(zhuǎn)速從b*v提高到B*v，需求齒輪轉(zhuǎn)速從a*v提高到A*v，代表兩者價格規(guī)模的被動提升。伴隨著消費意識的覺醒和冷鏈發(fā)展的爆發(fā)而不斷提升乳業(yè)行業(yè)驅(qū)動因素行業(yè)驅(qū)動因素2由于低溫運輸半徑的限制，牧場在與乳企的供需博弈中的地位將改善，主要消費市場周邊的優(yōu)質(zhì)牧場將擁有更高的議價權(quán)，這是消費需求的變化決定的。核心點在于低溫奶市場擴張背景下，下游乳企對市場周圍優(yōu)質(zhì)牧場原奶的需求上升。伴隨著消費意識的覺醒和冷鏈發(fā)展的爆發(fā)而不斷提升從“齒輪-傳送帶”模型來看，驅(qū)動輪逐步轉(zhuǎn)向需求齒輪，由于需求端議價權(quán)上行，需求齒輪面積擴大,低溫化的趨勢也使得供給變得分散。在轉(zhuǎn)速維持v不變的水平下，原材料成本齒輪轉(zhuǎn)速從b*v提高到B*v，供給齒輪轉(zhuǎn)速從a*v提高到A*v，這也代表了低溫產(chǎn)品供給價格的提升，以及上游成本的持續(xù)增加。乳企拿到了產(chǎn)業(yè)鏈中絕對的話語權(quán)3行業(yè)痛點及發(fā)展建議行業(yè)痛點行業(yè)發(fā)展建議行業(yè)痛點中國奶業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈一直處于分割狀態(tài)，由于奶源基地建設(shè)投資大、風(fēng)險高、回收周期長，中國乳業(yè)選擇了先做市場后建奶源基地的發(fā)展模式。我國普遍采取非集約化的“個體散養(yǎng)”模式，生產(chǎn)效率低。由于牛奶的生物特性是“鮮活易腐”，需要及時進行冷卻、收集、儲運，以保證鮮奶及其制品的質(zhì)量。而且即使冷藏、保鮮得當(dāng)，也無法阻止有機生物體的自然再生產(chǎn)過程?；跁r間敏感性強，在現(xiàn)代消費品質(zhì)量要求升級的情形下，生鮮牛奶只能由奶戶集中到奶站，再經(jīng)過企業(yè)加工后才能銷售給消費者，因此乳業(yè)的“一體化”要求在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中是最高的。相對于乳業(yè)發(fā)達國家的“合作社+公司”奶業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，中國奶業(yè)在發(fā)展初期采取了“公司+奶站+農(nóng)戶”的產(chǎn)業(yè)連接機制，乳品加工企業(yè)在不成熟的市場中為了爭奪份額，紛紛實施價格戰(zhàn)、促銷戰(zhàn)、概念戰(zhàn)，乳品行業(yè)的毛利潤受過度競爭和原材料價格上漲的雙重擠壓下，利潤率不斷走低。一體化程度低，價值分配不合理食品安全隱患大隨著人民收入水平的提高，乳品的消費需求既表現(xiàn)為數(shù)量增長，更表現(xiàn)為對乳品安全、優(yōu)質(zhì)、可持續(xù)的期待。消費者、公眾、政府對乳制品的質(zhì)量、衛(wèi)生、安全要求日益嚴(yán)格和敏感。但一系列乳品食品安全事件使乳制品質(zhì)量和消費者的要求形成巨大反差。由于產(chǎn)業(yè)一體化程度低，我國主要采取的是“奶農(nóng)+奶站(或奶販)+乳品企業(yè)”模式，奶站成為銜接加工企業(yè)和奶農(nóng)的重要環(huán)節(jié)。因此，奶站部分地控制原料奶收購定價權(quán)，侵占奶農(nóng)和加工企業(yè)之間的價差，成為上對散養(yǎng)戶壓級壓價、下對加工企業(yè)摻雜使假的奶霸。奶站為提高級別，常常會向原料奶中加入抗生素、蛋白替代物等，獲取非法利潤。產(chǎn)業(yè)鏈缺乏相互協(xié)調(diào)食品安全隱患大隨著人民收入水平的提高，乳品的消費需求既表現(xiàn)為數(shù)量增長，更表現(xiàn)為對乳品安全、優(yōu)質(zhì)、可持續(xù)的期待。消費者、公眾、政府對乳制品的質(zhì)量、衛(wèi)生、安全要求日益嚴(yán)格和敏感。但一系列乳品食品安全事件使乳制品質(zhì)量和消費者的要求形成巨大反差。由于產(chǎn)業(yè)一體化程度低，我國主要采取的是“奶農(nóng)+奶站(或奶販)+乳品企業(yè)”模式，奶站成為銜接加工企業(yè)和奶農(nóng)的重要環(huán)節(jié)。因此，奶站部分地控制原料奶收購定價權(quán)，侵占奶農(nóng)和加工企業(yè)之間的價差，成為上對散養(yǎng)戶壓級壓價、下對加工企業(yè)摻雜使假的奶霸。奶站為提高級別，常常會向原料奶中加入抗生素、蛋白替代物等，獲取非法利潤。法律法規(guī)不完善，各環(huán)節(jié)發(fā)展不平衡復(fù)合型人才稀缺乳業(yè)行業(yè)深陷人才困境。行業(yè)發(fā)展缺乏人才支撐，團隊模式的培育機制弊端明顯導(dǎo)致乳業(yè)行業(yè)企業(yè)專業(yè)人才留存難度加大，制約乳業(yè)行業(yè)企業(yè)擴張。乳業(yè)行業(yè)對從業(yè)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)要求高，主要表現(xiàn)在以下三方面從業(yè)人員需要具備行業(yè)基礎(chǔ)知識和法律知識，為企業(yè)客戶提供全面、可靠、專業(yè)、多樣的解決方案。從業(yè)人員需要懂行業(yè)的專業(yè)知識，包括：乳業(yè)行業(yè)產(chǎn)品得用途與優(yōu)缺點，行業(yè)特征、市場環(huán)境和產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃等。從業(yè)人員需要具有優(yōu)秀的營銷談判能力、風(fēng)控反控能力及報告溝通能力。目前該行業(yè)在人才招聘時能夠匹配上述要求的人才寥寥無幾，限制行業(yè)發(fā)展。由于復(fù)合型人才稀缺，乳業(yè)行業(yè)企業(yè)通常采用團隊培育的方式進行專業(yè)能力建設(shè)，而該模式亦存在一定的弊端，企業(yè)的中高端人才若大量流失，初級員工的業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)將面臨能力傳承的斷層，導(dǎo)致企業(yè)人才培養(yǎng)難度加大，制約乳業(yè)行業(yè)企業(yè)發(fā)展。質(zhì)量提升在資本的加持下，乳業(yè)的跑馬圈地仍在持續(xù)，預(yù)計2021年將會更加殘酷和激烈。同時，在線教育也面臨著更嚴(yán)格的監(jiān)管，合規(guī)成本提升。乳業(yè)行業(yè)產(chǎn)品品種多、批量小、附加值高，產(chǎn)品質(zhì)量要求也較為嚴(yán)格。乳業(yè)行業(yè)市場產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，假冒偽劣等亂象仍普遍存在，嚴(yán)重阻礙乳業(yè)行業(yè)發(fā)展進步。未來，提升乳業(yè)行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量是發(fā)展乳業(yè)行業(yè)的核心任務(wù)，具體措施可分為以下兩大部分：（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范乳業(yè)行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對科研用乳業(yè)行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)進行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點加強冷鏈運輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級，保證乳業(yè)行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：乳業(yè)行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土乳業(yè)行業(yè)企業(yè)加強生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進口產(chǎn)品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進口。此外，乳業(yè)行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢提升產(chǎn)品質(zhì)量生產(chǎn)企業(yè)方面政府方面新鮮有趣的玩法與促銷節(jié)日的緊密融合將有效增加用戶黏性，隨著網(wǎng)民的社交、娛樂需求在電商場景不斷得到釋放，電商平臺應(yīng)推出更多貼合用戶口味的創(chuàng)意玩法，從而推動促銷節(jié)日的高效傳播與轉(zhuǎn)化。促銷節(jié)日的實惠程度關(guān)系用戶消費意愿，未來促銷節(jié)日應(yīng)回歸促銷的本質(zhì)，避免過多噱頭和復(fù)雜規(guī)則影響消費體驗，努力實現(xiàn)讓用戶獲益、廠家增收的共贏效果。2019年中國電商促銷節(jié)日用戶消費意愿影響因素占比全面增值服務(wù)1199增值服務(wù)提高產(chǎn)品定制服務(wù)需求日益多樣化行業(yè)同質(zhì)化競爭嚴(yán)重乳業(yè)行業(yè)企業(yè)服務(wù)模式單一。面對各級消費群體日益多樣的服務(wù)需求，乳業(yè)行業(yè)企業(yè)提供全面增值服務(wù)，構(gòu)建綜合服務(wù)體系，形成核心競爭力，是當(dāng)前乳業(yè)行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。乳業(yè)行業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型壓力主要源于以下三大方面：單一的資金提供方角色僅能為乳業(yè)行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，乳業(yè)行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴(yán)重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的乳業(yè)行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強中國本土乳業(yè)行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道豐富企業(yè)的債券種類關(guān)鍵詞一深化與核心銀行的合作關(guān)系關(guān)鍵詞二拓展銀行關(guān)系渠道關(guān)鍵詞三乳業(yè)行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場競爭力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實時國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；乳業(yè)行業(yè)需要通過杠桿推動業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)，從負(fù)債端看，乳業(yè)行業(yè)企業(yè)的融資能力對資金成本和資金流動性具有決定性作用，因此，乳業(yè)行業(yè)企業(yè)打通多元化融資渠道，提高資金周轉(zhuǎn)率，將是促進乳業(yè)行業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要舉措。融資渠道拓展的主要方式主要包括以下三點：

拓展技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域乳業(yè)行業(yè)屬于領(lǐng)域中發(fā)展最快的細(xì)分領(lǐng)域之一，隨著乳業(yè)的市場環(huán)境日趨成熟，行業(yè)競爭日趨激烈，多家乳業(yè)企業(yè)開始擴張產(chǎn)品相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域，提升企業(yè)的行業(yè)競爭力，主要舉措包括：提高產(chǎn)品定制服務(wù)能力提升技術(shù)服務(wù)能力供科研咨詢服務(wù)乳業(yè)行業(yè)企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位乳業(yè)行業(yè)企業(yè)面向多元化的科研實驗需求，建立多種技術(shù)服務(wù)平臺，向客戶提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技術(shù)服務(wù)，形成企業(yè)特有競爭力通過進行細(xì)化分工，為客戶制定科研問題解決方案，使客戶能更加專注于其擅長的領(lǐng)域，提高科研效率，且?guī)椭袠I(yè)大幅節(jié)省醫(yī)學(xué)科研投入聚焦投資業(yè)務(wù)行業(yè)資源優(yōu)勢金融資源優(yōu)勢服務(wù)優(yōu)勢乳業(yè)行業(yè)廠商長期參與采購與評估，積累了較為豐富的上游廠商資源儲備，且與多家廠商建立長期合作關(guān)系乳業(yè)行業(yè)商依托本身提供的資金服務(wù)，具備融資渠道暢通的資金優(yōu)勢，可為行業(yè)建設(shè)提供初期資金支持，且可通過杠桿提升資金效率乳業(yè)行業(yè)企業(yè)憑借多年的客戶服務(wù)經(jīng)驗，服務(wù)體系日趨完備，信息化服務(wù)于一身的綜合服務(wù)體系，能夠進行有效遷移，為投資業(yè)務(wù)的長期健康發(fā)展提供有力支持乳業(yè)行業(yè)頭部企業(yè)已形成完善的的服務(wù)體系，在中國政府逐步放寬企業(yè)的準(zhǔn)入條件，鼓勵并支持的政策背景下，乳業(yè)行業(yè)企業(yè)開拓投資業(yè)務(wù)，通過產(chǎn)融結(jié)合向?qū)崢I(yè)運營縱深發(fā)展，乳業(yè)行業(yè)未來的重要發(fā)展趨勢。&&&

頁巖氣革命后，乙烷價格持續(xù)走低。美國是世界上最大的乙烷生產(chǎn)國，也是唯一的乙烷出口國。美國乙烷主要來自濕天然氣經(jīng)過天然氣廠分離后得到的天然氣液（NGL,Naturalgasliquids）和原油開采副產(chǎn)的凝析油經(jīng)過煉廠處理后得到的液化煉廠氣（LRG,Liquefiedrefinerygases），其中前者貢獻了絕大部分。自2010年以來，美國NGL產(chǎn)量幾乎翻了一番，超過了天然氣產(chǎn)量增長率，并創(chuàng)下了2017年370萬桶/天的年度記錄。由于頁巖氣產(chǎn)量不斷增加，同時受管道運輸中乙烷比例不能超過12%的限制，美國乙烷產(chǎn)量也持續(xù)提升。并且乙烷相對較低的熱值及沸點使其作為液化燃料無法與丙烷和丁烷競爭，分離費用也降低了其作為管道氣的吸引力，乙烷自身產(chǎn)量又高于其它NGL組分，其供給過剩的情況日益凸顯。這導(dǎo)致美國乙烷價格在2011年底開始下降，并且在2013年至2015年由于乙烷產(chǎn)量超過消費量，乙烷價格一度低于天然氣價格，直到隨后乙烷需求增加價格才逐漸回升至2016年平均150美元/噸和2017年平均184美元/噸。2018年6月份開始乙烷價格受供需影響迎來一波大漲，目前處于高位回落階段。

競爭趨勢隨著科技不斷發(fā)展，乳業(yè)企業(yè)對乳業(yè)行業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)投入不斷加大，企業(yè)形成自己的技術(shù)堡壘是在未來市場中取得市場份額的重要收到，因此技術(shù)競爭也是未來行業(yè)競爭的重要方向之一。乳業(yè)行業(yè)的競爭促進了產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)的持續(xù)優(yōu)化與創(chuàng)新，在滿足客戶需求的同時也給行業(yè)服務(wù)帶來不斷的新體驗。優(yōu)質(zhì)的服務(wù)是乳業(yè)行業(yè)競爭的重要焦點與未來趨勢?？蛻羰巧系郏瑵M足客戶的需求是乳業(yè)行業(yè)企業(yè)的價值實現(xiàn)，乳業(yè)行業(yè)競爭趨勢首先在需求的分析與客戶痛點的把握。小眾運動場景日益崛起，帶動了新的乳業(yè)行業(yè)產(chǎn)品需求。隨著行業(yè)的競爭不斷加劇，企業(yè)競爭的本質(zhì)是人才的競爭，乳業(yè)行業(yè)企業(yè)都在不斷提升專業(yè)員工的技術(shù)水平。通過專項培訓(xùn)、高薪招聘吸引高端優(yōu)質(zhì)人才加入。人才競爭是未來乳業(yè)行業(yè)競爭的核心點之一。

服務(wù)技術(shù)需求人才投資機會專家服務(wù)模式更側(cè)重借助專家的實際從業(yè)經(jīng)驗與洞察，針對企業(yè)遇到的實際問題給出一針見血的建議。全方位賦能，尤其是在服務(wù)能力的提升上，以更加完善的服務(wù)體系建設(shè)，為消費者帶來更好的產(chǎn)品體驗。010203投資機會投資機會投資機會乳業(yè)行業(yè)資源整合乳業(yè)行業(yè)咨詢管理乳業(yè)行業(yè)產(chǎn)品服務(wù)根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和市場需求對有關(guān)的資源進行重新配置，以突顯企業(yè)的核心競爭力，并尋求資源配置與客戶需求的最佳結(jié)合點。目的是要通過組織制度安排和管理運作協(xié)調(diào)來增強企業(yè)的競爭優(yōu)勢，提高客戶服務(wù)水平。行業(yè)發(fā)展建議ABC發(fā)展建議1發(fā)展建議2發(fā)展建議3加快海外擴張近年來，海外市場成為乳制品企業(yè)關(guān)注的焦點，中國乳制品企業(yè)開始陸續(xù)向外發(fā)展，開啟國際化征程。目前，“一帶一路”背景下，乳制品企業(yè)的發(fā)展迎來了新機遇。國內(nèi)乳制品企業(yè)通過在海外建立工廠，進行技術(shù)研發(fā)與合作，不失為發(fā)展良策。以蒙牛和伊利為例，這2家企業(yè)已經(jīng)率先開啟了在海外的并購擴張。拓寬銷售渠道隨著國內(nèi)乳制品從集中式消費轉(zhuǎn)變?yōu)榉稚⑹较M，銷售渠道的選擇成為乳制品企業(yè)競爭的關(guān)鍵。對于第一梯隊的乳制品企業(yè)而言，應(yīng)該采取多級分銷模式，在全國建立幾個銷售大區(qū)，每個區(qū)域設(shè)置分經(jīng)銷商和零售商，實現(xiàn)生產(chǎn)、銷售的一體化；要力爭突破大城市的競爭怪圈，積極進駐三、四線城市，并將銷售區(qū)域擴大至村鎮(zhèn)。對于第二、第三梯隊的乳制品企業(yè)而言，則應(yīng)擴大品牌影響力，在保證區(qū)域銷售量的同時，積極向周邊城市擴展，逐步擴大銷售范圍。在保證產(chǎn)品質(zhì)量的情況下，與第三方物流公司建立良好的合作關(guān)系，縮短從廠家到消費終端的時間。問題在乳制品同質(zhì)性仍然較高的現(xiàn)實環(huán)境下，產(chǎn)品知名度的提高能夠為產(chǎn)品打開市場，增加銷售量，而精準(zhǔn)的廣告定位往往可以擴大傳播面。例如，“不是所有牛奶都叫特侖蘇”這一廣告語，在當(dāng)時乳制品產(chǎn)品質(zhì)量受到質(zhì)疑的背景下，迎合了消費者的心理，使蒙牛的特侖蘇牛奶迅速發(fā)展起來。4行業(yè)格局及前景趨勢行業(yè)格局行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)代表企業(yè)行業(yè)趨勢三四線城市及農(nóng)村市場消費潛力巨大市場規(guī)模進一步擴大巴氏奶滲透率料將加快全球來看，日本、美國、加拿大、澳大利亞、英國等國以飲用巴氏奶為主，中國、西歐和南歐國家以飲用UHT奶為主。法國還是巴氏奶殺菌技術(shù)的起源國，但包括法國在內(nèi)的歐洲多數(shù)國家UHT奶市場占比在90%以上。液態(tài)奶方面，常溫品類競爭格局基本確定，伊利、蒙牛不論是從品牌渠道還是從盈利能力方面來看競爭優(yōu)勢均明顯，其他品牌的市場份額會繼續(xù)被蠶食，雙寡頭可通過推出高附加值產(chǎn)品，進一步擴大市場份額。低溫品類中，全國性乳企的市占率相對較低，主要由于龍頭公司現(xiàn)階段低溫渠道建設(shè)還不夠完善。隨著冷鏈發(fā)展和渠道的精細(xì)化耕作，全國化乳企的低溫業(yè)務(wù)未來空間可觀。過去五年在伊利、蒙牛提升份額的同時，中小型乳品企業(yè)的增長呈現(xiàn)兩極分化現(xiàn)象。部分創(chuàng)新型企業(yè)在崛起，比如君樂寶受益于其超級單品“漲芝士啦酸奶”的拉動，飛鶴受益于星飛帆系列奶粉的拉動，整體增長率均遠(yuǎn)高于行業(yè)。而創(chuàng)新能力不足的企業(yè)則呈現(xiàn)下滑趨勢。常溫液態(tài)奶集中度繼續(xù)提升，品類更加多元化隨著中國人民生活水平的逐漸提高，乳制品行業(yè)市場會不斷擴大并趨于成熟，中國將成為世界上乳制品消費最大的潛在市場。同時也將刺激中國乳制品產(chǎn)量進一步提高。從近幾年乳制品產(chǎn)量情況來看，除2014年產(chǎn)量呈負(fù)增長之外，其余年份都呈正增長態(tài)勢。其中，209年我國乳制品產(chǎn)量達3935萬噸，累計增長2%。2021年我國乳制品產(chǎn)量將達到5077.9萬噸，未來五年年均復(fù)合增長率約為5.65%。近年來，我國農(nóng)村居民消費水平持續(xù)高速增長。隨著收入的增加，農(nóng)村居民在膳食結(jié)構(gòu)上減少了糧油消費量，增加有利于健康的其他食品消費量。乳制品消費量增速遠(yuǎn)高于蛋類、水產(chǎn)品和瓜果類的增速，已逐漸成為農(nóng)村居民飲食結(jié)構(gòu)的重要組成部分。數(shù)據(jù)顯示2017年農(nóng)村居民人均消費支出同比增速達8.1%，高于城鎮(zhèn)居民2個百分點，有效帶動了三四線城市及農(nóng)村市場的乳品消費增長。尼爾森零研數(shù)據(jù)顯示，三四線城市及農(nóng)村市場液態(tài)類乳品零售額比上年同期增長8.8%，明顯高于一二線城市同類產(chǎn)品零售額增速，成為拉動乳品消費規(guī)模增長的新引擎。同質(zhì)化競爭激烈價格戰(zhàn)授信加大行業(yè)并購新進企業(yè)（1）價格戰(zhàn)引發(fā)收益率報價逐年下降：部分乳業(yè)行業(yè)公司為抓住優(yōu)質(zhì)客戶資源，依靠價格戰(zhàn)取得競爭優(yōu)勢，導(dǎo)致行業(yè)毛利率下降，選擇合作企