PET銅箔行業(yè)近況

最近整行業(yè)整體它也是出現(xiàn)了一個比較大幅的這樣一個回調(diào)。我們認為除了受到整個新能源板塊整體的這樣一個影響之外，和行業(yè)所處的一個階段也是有一定的關(guān)系的。一方面來看，因為確實從去年7月份開始，以寶明科技量產(chǎn)宣布擴產(chǎn)這樣一個復(fù)合集流體為標志，這個是意味著整個行業(yè)它的一個兩步法的工藝逐步定型。整個行業(yè)開始看到一些量產(chǎn)的曙光，然后很多的企業(yè)去加入了賽道。在這樣的一個集中的行業(yè)消息推動之下，也是帶來一個板塊性的行情。這樣一些企業(yè)，他們是從去年開始設(shè)備的采購，包括生產(chǎn)重要的準備的。按照產(chǎn)業(yè)發(fā)起的規(guī)律來看，前期大家也是推演說今年會是量產(chǎn)的一個元年。現(xiàn)在大現(xiàn)在也是到了大家逐步的去看訂單，看前期的一個預(yù)期兌現(xiàn)的這樣一個階段了。從整個行業(yè)它的一個進度我們跟蹤下來，12月份的時候，包括一些技術(shù)也是受到一些客觀的這樣一個因素的影響，整個產(chǎn)業(yè)鏈的一個進度可能比之前預(yù)期的大概會有1到1.5個月的這樣一個滯后。另外，行業(yè)比較常說的一句話，目前是一個信息真空期，但是整個產(chǎn)業(yè)它還是在按部就班的一個推進。如何去理解？因為企業(yè)他真的想要去做到量產(chǎn)，去拿到訂單，他需要做兩手準備。首先他需要把自己生產(chǎn)出來產(chǎn)品，去給客戶進行一個送樣，客戶認可他產(chǎn)品質(zhì)量之后，他才會下達訂單。另外一方面，企業(yè)它還要做一些量產(chǎn)上的準備，包括我的廠房的選址，我環(huán)評能評，設(shè)備的一個訂單，安裝調(diào)試這樣一系列的這樣一個事情。我們認為從量產(chǎn)準備的工作的這樣一個角度來講，它的一個進度其實是不慢的。首先我們從設(shè)備的角度來講，今年目前根據(jù)東威它的一個公告，它的在手訂單已經(jīng)達到了20多億元，其實相當于有200多臺的這樣一個水電鍍設(shè)備的這樣一個量。在年初的這樣一個預(yù)期的，包括很多的企業(yè)都是簽了一個比較大的這樣一個框架協(xié)議去進行產(chǎn)能的鎖定。并且我們也可以通過跟蹤看到很多企業(yè)他簽的框架協(xié)議也在逐步的去轉(zhuǎn)化成實質(zhì)性的一個訂單。根據(jù)最新了解到的這樣一個情況，東威給寶明交付的一個水電動設(shè)備已經(jīng)到了20多臺，這是第一點，包括設(shè)備本身，它的一個參數(shù)也在持續(xù)的迭代，比如多之前交付的就是6槽的這樣一個設(shè)備，后續(xù)的2.5代設(shè)備變成了8槽。根據(jù)它和勝利精密披露的這樣一個公告的參數(shù)，后面還要去做12槽的設(shè)備，12槽的設(shè)備，它的一個目標的限速度是在十五到二十米每分鐘左右的這樣一個水平。這個是從整個設(shè)備的角度去看，從設(shè)備實質(zhì)性的一個到貨的角度去看，像寶明雙星、勝利、英聯(lián)股份，他們都起碼有一條全制程的磁控和水路線，目前已經(jīng)到貨了，并且前四家它都是有這種產(chǎn)品，已經(jīng)有一個下線，畢竟已經(jīng)有比較批量的這樣一個送樣的英聯(lián)，它也會在預(yù)期也是在近期會完成安裝和調(diào)試的這樣一個工作。阿石創(chuàng)它的一個設(shè)備，它的磁控設(shè)備可能會略晚一點，會在三月份到貨，預(yù)計安裝調(diào)試一個月左右的這樣一個時間，會在四五月份開始它的一個大規(guī)模縮量的這樣一個工作。這個是設(shè)備的角度，從廠房選址，包括我資金準備的一個角度來看，我們可以看到很多它企業(yè)。它和一些地方政府也簽訂了一些投資的協(xié)議，比如保明。它在贛州基地公布之后，在近期又公布了馬鞍山的這樣一個基地。這兩個基地它的一個合計總產(chǎn)能是達到了16億平左右。我們的一個預(yù)估勝利精密在安徽舒城的基地，遠期的規(guī)劃也是達到了10億平，像雙星新材也是有5億平的這樣一個規(guī)劃，像英聯(lián)它也是和高郵是政府簽訂了投資協(xié)議，規(guī)劃也是在5億平。像遠春預(yù)計今年也是會有1億品的這樣一個產(chǎn)能投放。大家理解的真空機，可能更多的是下游的反饋來講。我們認為真空機其實一定程度上也是由材料本身，它的一個性質(zhì)，包括電池它的一個測試方法去決定的。因為首先你拿到這個材料，你需要做的就是悟性的這樣一個測試。在悟性測試，它一般會對你的整個材料的均因性，你采沒采材料的一個外觀，包括你的玻璃力，包括你在會在電子液高溫里面去泡一頓一段時間出的。悟性的一個測試，預(yù)計是在幾周會拿到一個比較初步的這樣一個結(jié)果，之后的循環(huán)測試可能就是一個重頭戲。我們就會把我們的一個樣品做成這種小電池大電池，在不同的一個電池的特體系上去做循環(huán)測試。我們?nèi)绻グ凑?C充0.5C放的這樣一個費率去做測試，我們做一次循環(huán)測試的時間預(yù)計是在3小時左右，一天大概是跑八次循環(huán)。如果按照這樣的一個假設(shè)去算情況，500圈大概要兩個月的時間，1000圈可能需要4個月的時間。對于一些可能你對部分材料而言，你可能測個幾周，或者是測個一個月左右，你就可以看到比較明顯的這樣一個循環(huán)跳水的這樣一個現(xiàn)象，容量保持率它下降的這樣一個現(xiàn)象，你就不用再繼續(xù)測下去了。但是對于這種容量保持率做得比較好，它性能越好的產(chǎn)生而言，做得很多，相應(yīng)的也需要越久的。當然不排除有一些企業(yè)，它為了去提高我的這樣一個測試的效率，我可能會最高費率的這樣一個這個體系去做測試。但是根據(jù)我們了解，你循環(huán)測試對齊也是需要可能4個月左右的這樣一個時間的。像延伸寶明、雙星勝利等等，它前期其實都是有過1-2輪的，并且針對暴露的問題也在做了一些針對性的改進的。再重要像寶明，它是整個行業(yè)可能大批量送量最早的一個企業(yè)，但它根據(jù)不同企業(yè)的反饋，不也是累計了可能一到21000-2000組的這樣一個實驗數(shù)據(jù)，根據(jù)它的一在這樣一些很多組實驗數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)之上，他也在逐步的去完善和改變自己的一個產(chǎn)品，并且我去提供更加差異化的這樣一個產(chǎn)品，比如像一些快充的這樣一個產(chǎn)品。還有一些企業(yè)我們了解到后，左右的這樣一段時間去送了一批新的樣品。目前來看，悟性測試對比第一輪的一個，比如它的拉伸性是有了比較大的這樣一個進步的。目前還在循環(huán)測試的這樣一個階段，最快可能我3月份就會有一個初步的結(jié)果，慢一點可能有一些企業(yè)是要等到5月份會有一個結(jié)果出來。我們第一部分的內(nèi)容，我們對于整個近期板塊信息的一些更新，第二點是對大家比較關(guān)注的，可能更多的是技術(shù)層面的一些問題的探討，這個其實也是老生常談了，比如我們PPT和PP的這樣一個性能的問題，比如我復(fù)合集流體它快充的一些問題，比如我滾焊設(shè)備的問題，包括我復(fù)合集流體做成了電池，可能它它會對整體電池具備的良率會有一定的影響。這樣的一些問題我們也是做一些探討。首先就是從PET和PP它這個材料來看，其實對于它的一個性能已經(jīng)有了比較充分的這樣一個討論，所以我也都不做過多的一個贅述。主要就是簡單的總結(jié)一下PET的材料，它的一個特點就是它的一個機械強度很高，它的一個加工性能好。所以無論是我材料企業(yè)，我自己去做層層濺射水電度，包括我后續(xù)的電池企業(yè)，我去拿PET的銅箔去做電池的加工。就生產(chǎn)而言，整體的一個工藝來說，都是相對會簡單一點，整體的良率也會高一點。但是它唯一的一個缺陷，我們認為就是在高溫的一個循環(huán)上，因為它是一個急性材料。確實，可能現(xiàn)在有部分企業(yè)會反饋，在循環(huán)了一定圈數(shù)之后，會存在循環(huán)跳水的這樣一個情況。對于這樣一個問題，業(yè)內(nèi)目前有兩種解決的一個思路。第一個就是我們?nèi)ET，我去做一個改進，或者我把PET換成PP的這樣一個材料。另外一點，電解液配方的一個改變，還有PP它的一個最大的優(yōu)勢，它是一個廢體性的材料，它的一個高溫循環(huán)可能會比較好，但是它的一個弱勢可能就在于因為它的熔點會相對低一點，大概在100多度左右的這樣一個水平。并且膜本身它的一個性能是相對比較柔軟的。所以無論是磁控濺射的牢固度，就是你金屬的結(jié)合力，包括你是你制作的良率，包括電池，你最后去附拉伸性能去做涂覆去做滾壓，你拉伸性來看，它都是要弱于PET的。所以其實到目前為止，整個行業(yè)它的一個討論也沒有一個最終的這樣一個結(jié)論。所以我們也是結(jié)合了各家的口徑去做一些，去做一些分析。其實大家最關(guān)心的可能就是寧德時代之前也有這樣的說法，寧德是比較傾向于PP的這樣一個方案。根據(jù)他最近的，根據(jù)我們了解到的這樣一些材料企業(yè)它的表態(tài)，對于您的最近表態(tài)的回應(yīng)，包括它對于下游送樣的一個要求。可能現(xiàn)在對于PET和PP整體來說是呈現(xiàn)一個比較開放的態(tài)度，對于PET也會去進行一些積極的評估。當然我們也了解到部分材料企業(yè)它也有反饋，下游并沒有，它下游的電池企業(yè)并沒有PET，它會存在高溫循環(huán)的這樣一個問題。結(jié)合之前也有一些企業(yè)也有一些說法，四川的電池節(jié)它通過我去改變電節(jié)的配方，已經(jīng)改善優(yōu)化了這樣一個PET的循環(huán)問題。我覺得上下游還是可以交叉得到一定程度的這樣一個驗證的，是材料建模的這樣一個探討。第二點就是在快充的問題上，我們我們了解下來，基本上2c的場景，大部分電子企業(yè)還是能夠做到的?；旧夏阌?c測下來，對比ec在零點幾度的這樣一個微聲，其實影響不會特別大。到3C可能發(fā)熱的一個問題會更加明顯一點。當然現(xiàn)在也有一些相應(yīng)的材料企業(yè)，他們推出了一些相應(yīng)的快充的產(chǎn)品，也在去電池企業(yè)內(nèi)部做一些送樣。整體的一個思路可能就是一方面抹積抹薄一點，重層厚一點，還有你去做一些涂炭，表面涂一層導(dǎo)電物質(zhì)這樣的一些形式。第三點可能就是一些像滾焊設(shè)備的這樣一個問題，像電池生產(chǎn)兩輪的這樣一個問題，我自己理解，可能這是一些成長的煩惱。就是這樣一些問題，它實際上是不會特別的去影響到我。復(fù)合集流體我到底能用還是不能用的。因為你復(fù)合集流體的一個材料，你整體對于特別是復(fù)合銅箔，復(fù)合鋁箔對于安全性提升很高，你復(fù)合銅箔對你的整個成本和你的能量密度提升也比較大，是不會。所以這樣的一些問題，它是不會影響到復(fù)合集流體最終我能不能用的這樣一個程度。所以我們認為伴隨著你復(fù)合集流體慢慢的去應(yīng)下游的一個應(yīng)用，后續(xù)這樣一些問題都能夠得到優(yōu)化或者解決。第三個方面可能就是對于行業(yè)未來的一個趨勢的推演，我們其實還是維持我們在去年的一個判斷，2023年它是整個行業(yè)量產(chǎn)的一個元年，到2024年的時候會有大規(guī)模的這樣一個應(yīng)用?？赡芪覀冞@個時間點卡的更精確一點。我們認為在上半年的時候可能就會有一些積極性比較強的去增強行業(yè)，有一些積極的去增強行業(yè)確定性的這樣一些因素去落地，幫助大幫助。大家對準了板塊，看得更加清楚。首先寧德對于滾焊設(shè)備的一個訂單，因為整個可能復(fù)合集流體，它相對于傳統(tǒng)集流體，它會增加滾焊的環(huán)節(jié)。寧德它和江城是有一個相對來說主動的這樣一個行給易的。我們可以去通過跟蹤訂單的這樣一個狀態(tài)去看寧德，他在2023年對于整個復(fù)合集流體板塊一個量產(chǎn)的這樣一個規(guī)劃。因為我們比較確定的，像2023年的時候復(fù)合鋁箔，它是會有一定的批量應(yīng)用的，因為金美。它在去年的時候已經(jīng)宣布了它能夠量產(chǎn)復(fù)合鋁箔。我們也可以跟蹤，通過跟蹤訂單的量，看大概多少是在鋁箔上，多少是在銅箔上。因為考慮到鋁箔它畢竟還是一個成本比較高的東西，可所以可能在一開始的時候不會大批量的去進行這樣一個應(yīng)用。第二個可以跟蹤的，我們認為是寶明它的一個量產(chǎn)的這樣一個進度，因為它之前在一些公告里面也提到了它的贛州一期會在Q2量產(chǎn)，我們預(yù)期最早可能4月份就會有量產(chǎn)的部分產(chǎn)能開始投放，根據(jù)寶明它的一個披露，現(xiàn)在就有一些小批量的訂單了。我們可以去觀察，在它真正具備量產(chǎn)能力之后，會不會有一些更大規(guī)模的、更實質(zhì)性的這樣一些訂單的出現(xiàn)。即使我們在比較極限的一個情況下去考慮，如果在動力上的一個應(yīng)用會延遲了。在一些對于快充、高溫循環(huán)要求相對來沒有那么高的這樣一些領(lǐng)域，比如消費，比如儲能，可不可以率先的去滲透進去，率先的應(yīng)用，率先的滲透，我們對于其實也是保持了比較樂觀的這樣一個態(tài)度的。還有一點我剛剛也提到了，還有一些企業(yè)，他行業(yè)內(nèi)也有一部分企業(yè)，他在年過年前后也是進行了一些送樣，這樣的一個結(jié)果可能從最早是3月份，其他的可能Q2會陸陸續(xù)續(xù)的出來。大家對于整個行業(yè)的進度，包括太陽很業(yè)的這樣一個結(jié)格局也會看到更加清楚一點。綜合上述，我們認為這個行業(yè)它是進入到了黎明前的黑暗的一個階段。我們還是非常積極的推薦關(guān)注復(fù)