基站測試儀產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃

基站測試儀產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃

電子測量儀器行業(yè)中國市場從國內(nèi)市場看，受益于5G商用化、新能源汽車滲透率提升、信息通信和工業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展，我國電子測量儀器行業(yè)近年來快速發(fā)展，市場規(guī)模從2015年的26．29億美元提升至2021年50．4億美元，期間CAGR達到11．5%。我國電子測量儀器市場規(guī)模約占全球總市場規(guī)模的三分之一，成為全球電子測量儀器主要生產(chǎn)和消費市場之一。我國電子測量儀器市場同樣以示波器和射頻類儀器為主，2021年射頻類儀器市場規(guī)模達46．3億元，占比14%。示波器市場規(guī)模達31．2億元，占比10%。電子測量儀器主要細(xì)分行業(yè)的發(fā)展概況（一）微波/毫米波測量儀器發(fā)展概況微波/毫米波測量儀器包括信號發(fā)生器、頻譜/信號分析儀、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀、噪聲系數(shù)測試儀、功率計、頻率計以及調(diào)制域分析儀、相位噪聲測試儀、微波/射頻綜合測試儀等產(chǎn)品。微波/毫米波測量儀器是雷達、通信、導(dǎo)航、智能駕駛等領(lǐng)域信號模擬、信號分析以及信道仿真測試必不可少的測試儀器，隨著相關(guān)領(lǐng)域發(fā)展，測試需求日益旺盛，特別是近年來，隨著無線通信領(lǐng)域高速發(fā)展，通信頻率不斷提高，微波/毫米波測量儀器在無線通信測試領(lǐng)域得到廣泛運用，從5G基站測試、終端測試到外場測試，無論是研發(fā)還是生產(chǎn)階段，利用配置相關(guān)協(xié)議的信號發(fā)生器、信號分析儀開展測試越來越普遍。同時，隨著相關(guān)行業(yè)的技術(shù)發(fā)展，為確保更高精度、更大帶寬、更復(fù)雜場景的測試需求，對微波/毫米波測量儀器的性能指標(biāo)提出了更高的要求，測試頻段從射頻擴展到THz頻段，帶寬已經(jīng)到了GHz以上，對相位噪聲、動態(tài)范圍等指標(biāo)也提出了更高的要求。相關(guān)行業(yè)的測試需求既給微波/毫米波測量儀器帶來巨大市場機遇，也推動了微波/毫米波測量儀器技術(shù)的進步和發(fā)展。根據(jù)中國電子儀器行業(yè)協(xié)會及專業(yè)咨詢機構(gòu)Frost&Sullivan的統(tǒng)計，全球微波/毫米波測量儀器2021年市場規(guī)模為143．7億元，到2025年將達到181．4億元，其間年均復(fù)合增長率為6．00%。隨著我國大力推廣5G通信、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)及智能網(wǎng)聯(lián)汽車，我國微波/毫米波測量儀器市場增長速度高于全球水平，從2015年的34億元增長至2021年的46．3億元，預(yù)計2025年將達到61．1億元，其間年均復(fù)合增長率7．18%。（二）光電測量儀器發(fā)展概況光電測量儀器主要用于光纖通信系統(tǒng)中各種數(shù)據(jù)的測量。包括光譜分析儀、光纖熔接機、光波元器件分析儀、光纖應(yīng)變分布測試儀、光源、光功率計、光衰減器等。產(chǎn)品主要應(yīng)用于光電通信的光芯片、光器件、光模塊及其工程應(yīng)用等測試技術(shù)研究，光纖通信系統(tǒng)的施工、維護等。根據(jù)中國電子儀器行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年中國光電測量儀器市場容量為24．6億元，預(yù)計2025年將達到40億元，其間年均復(fù)合增長率約為12．92%。（三）通信測試儀器發(fā)展概況通信測試儀器主要分為無線通信測試儀器、有線通信測試儀器，包括的產(chǎn)品主要有：基站測試、終端測試、物聯(lián)網(wǎng)測試、數(shù)據(jù)通信與網(wǎng)絡(luò)測試、無線設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)測試、無線信道模擬與仿真等。主要用于通信基站、終端和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、維護測試。伴隨無線通信、網(wǎng)絡(luò)通信的高速發(fā)展，通信測試儀器需求旺盛，根據(jù)中國電子儀器行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年中國通信測試儀器市場容量為73．1億元，預(yù)計到2025年將達到99．5億元，其間年均復(fù)合增長率達到8．01%。基礎(chǔ)測量儀器涵蓋數(shù)字示波器、任意波形發(fā)生器、程控電源等產(chǎn)品門類，滿足各種基礎(chǔ)領(lǐng)域的測試分析需求。主要客戶包括高校、工業(yè)電子等領(lǐng)域客戶。其中，示波器作為量大面廣應(yīng)用產(chǎn)品，具有廣闊的市場空間。根據(jù)中國電子儀器行業(yè)協(xié)會及Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，2021年中國基礎(chǔ)測量儀器市場空間為51．4億元，行業(yè)增速較為穩(wěn)定。預(yù)計中國市場規(guī)模將在2025年增長至64．8億元，年均復(fù)合增長率為5．96%。全球及中國電子測量儀器行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析隨著航空航天，5G商用化，新能源汽車市場占有率上升、信息通信和工業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展，全球電子測量設(shè)備的需求將持續(xù)增長，結(jié)合弗若斯特沙利文、Technavio、ResearchAndMarkets等機構(gòu)預(yù)測數(shù)據(jù)，測算2021-2025年全球電子測量儀器市場規(guī)模年復(fù)合增長率在5．2%左右，到2025年全球電子測量儀器市場規(guī)模將達到171億美元左右。受益于中國政策的大力支持，中國的電子測量儀器市場在近幾年高速增長。結(jié)合弗若斯特沙利文、ResearchAndMarkets等機構(gòu)測算數(shù)據(jù)，測算2021-2025年中國電子測量儀器市場規(guī)模年復(fù)合增長率在7%左右，到2025年中國電子測量儀器市場規(guī)模將達到66億美元左右。近年來，中國電子測量儀器市場發(fā)展速度明顯快于全球市場，但國外一線品牌技術(shù)優(yōu)勢明顯，產(chǎn)品性能領(lǐng)先，國內(nèi)企業(yè)與國外一線品牌企業(yè)相比，無論是在高端產(chǎn)品的性能指標(biāo)還是市場接受度上，仍然具有明顯差距。與此同時，近年來科技部、發(fā)改委、工信部等相關(guān)部委陸續(xù)出臺了多項具體產(chǎn)業(yè)政策鼓勵和支持國內(nèi)電子測試測量儀器行業(yè)的發(fā)展，中國高端電子測試儀器也取得了一定的新進展。在中國高端電子測量儀器市場中，占據(jù)主導(dǎo)地位的仍然是國外一線品牌企業(yè)，主要為美國的是德科技、泰克、力科，德國的羅德與施瓦茨以及日本的安立。國內(nèi)具備整體競爭力的企業(yè)主要有電科思儀、成都玖錦、鼎陽科技、普源精電等，這些企業(yè)在部分產(chǎn)品的關(guān)鍵性指標(biāo)方面代表了國內(nèi)企業(yè)的最高水平，但距離上述的國外一線品牌仍然具有一定的差距。根據(jù)前述中國電子學(xué)會電子測量與儀器分會對中國電子測量儀器行業(yè)主要產(chǎn)品高中低檔次劃分的推薦，結(jié)合對國內(nèi)企業(yè)各產(chǎn)品數(shù)據(jù)手冊以及企業(yè)公告等公開資料的整理和分析，對中國電子測量儀器企業(yè)進行了技術(shù)層面的競爭格局劃分。在高端產(chǎn)品方面，國內(nèi)具有代表性的企業(yè)有電科思儀、成都玖錦等;中高端產(chǎn)品方面的企業(yè)主要有：鼎陽科技、普源精電、創(chuàng)遠儀器、優(yōu)利德等。國內(nèi)高端電子測量儀器市場企業(yè)發(fā)展概況在中國高端電子測量儀器企業(yè)產(chǎn)品方面，電科思儀在射頻/微波信號發(fā)生器、頻譜分析儀、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀的關(guān)鍵指標(biāo)方面代表了國內(nèi)最高水平;成都玖錦在頻譜分析儀、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀的關(guān)鍵指標(biāo)方面也接近國內(nèi)的最高水平，特別是研發(fā)并實現(xiàn)了50GHz矢量信號分析儀（頻譜分析儀）和50GHz矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀的產(chǎn)業(yè)化，實現(xiàn)了進口替代和自主可控;鼎陽科技在數(shù)字示波器、射頻/微波信號發(fā)生器等關(guān)鍵指標(biāo)方面接近或達到國內(nèi)的最高水平;普源精電在數(shù)字示波器的關(guān)鍵指標(biāo)方面代表了國內(nèi)的最高水平。根據(jù)對普源精電、鼎陽科技、創(chuàng)遠儀器、成都玖錦等四家可比企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的整理與分析，四家企業(yè)研發(fā)人員占比均在34%以上。其中成都玖錦研發(fā)人員占達到66%，領(lǐng)先其他企業(yè)。在研發(fā)費用投入占營業(yè)收入的比例方面，鼎陽科技的研發(fā)費用占比相對較低，在11%左右，普源精電、創(chuàng)遠儀器和成都玖錦的研發(fā)費用占比相對較高，均在20%以上。其中，成都玖錦研發(fā)費用占達到35%，領(lǐng)先其他行業(yè)企業(yè)。在研發(fā)方向方面，普源精電主要集中在芯片、數(shù)字示波器、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀、波形發(fā)生器等領(lǐng)域，其中部分產(chǎn)品已經(jīng)進入試產(chǎn)階段;鼎陽科技在研項目主要集中在芯片、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀、數(shù)字示波器等領(lǐng)域;創(chuàng)遠儀器研發(fā)項目主要集中在5G測試相關(guān)技術(shù)方面，截至2021年上半年，企業(yè)5G大規(guī)模MIMO關(guān)鍵技術(shù)測試平臺項目、5G大規(guī)模天線信道模擬器研發(fā)與驗證、毫米波5G分析儀開發(fā)項目已完成項目驗收工作。在企業(yè)估值及市值方面，截至2022年3月28日收盤，鼎陽科技市值最高，達到60．23億元;其次是普源精電，其發(fā)行價格為60．88元/股，市值為55．39億元;創(chuàng)遠儀器市值在20億元以下，達到18．02億元;成都玖錦方面，目前成都玖錦已經(jīng)完成B+輪融資，估值達20億元以上。中國高端電子測量儀器行業(yè)市場規(guī)模電子測量儀器是指用電子技術(shù)實現(xiàn)對被測對象的電參數(shù)檢測裝置，電子測量儀器所涉及的應(yīng)用領(lǐng)域較為廣泛，是電子工業(yè)發(fā)展和國家戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)之一。然而在中國高端電子測試測量儀器市場中，占據(jù)主導(dǎo)地位的仍然是國外企業(yè)。在國際形勢日益復(fù)雜和國內(nèi)需求持續(xù)增長的大背景下，中國電子測量儀器尤其是高端電子測量儀器勢在必行。與此同時，國內(nèi)的多項政策和重要會議均提及要重點發(fā)展國產(chǎn)高端科學(xué)儀器設(shè)備。近年來，高端電子測試儀器國產(chǎn)化進程不斷加速，國內(nèi)高端電子測量儀器公司也開始嶄露頭角。值得關(guān)注的是，近年來高端電子測試儀器國產(chǎn)化進程中的一匹黑馬成都玖錦，其在矢量信號分析儀（頻譜分析儀）、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀等方面，均可對標(biāo)國際一線品牌同類儀器指標(biāo)。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的《GB/T4754-2017-國民經(jīng)濟行業(yè)分類》以及《國民經(jīng)濟行業(yè)分類注釋》，電子測量儀器指用電子技術(shù)實現(xiàn)對被測對象（電子產(chǎn)品）的電參數(shù)檢測裝置。常見電子測量物理量包括電能量測量（電壓、電流、電功率等）、電信號特性測量（波形、頻率、相位、噪聲等）、電路參數(shù)測量（阻抗、品質(zhì)因數(shù)等）、間接導(dǎo)出量測量（增益、衰減、失真度等）、特性顯示測量（幅頻特性、相頻特性曲線等）。中國電子測量儀器行業(yè)政策分析電子測量儀器行業(yè)是國家基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。近年來發(fā)改委、工信部等相關(guān)部委陸續(xù)出臺了多項具體產(chǎn)業(yè)政策，從定位、引導(dǎo)、財政、技術(shù)和人才等多個方面對電子測量儀器行業(yè)給予了大力支持，為行業(yè)發(fā)展?fàn)I造了良好的政策環(huán)境。電子測量儀器的發(fā)展和半導(dǎo)體器件共同成長。半導(dǎo)體器件是生產(chǎn)測量儀器的諸多零部件的底層架構(gòu)基礎(chǔ)，測量儀器是半導(dǎo)體器件的宏觀實際應(yīng)用，同時也是半導(dǎo)體器件設(shè)計和檢測的關(guān)鍵設(shè)備。器件與儀器交替領(lǐng)先，互相促進并制約著另一方的發(fā)展。現(xiàn)階段行業(yè)測量儀器略微領(lǐng)先，半導(dǎo)體工藝陷入瓶頸。一旦突破該瓶頸，測量儀器將迎來又一個快速增長期。在下游應(yīng)用領(lǐng)域方面，由于電子測量儀器是基礎(chǔ)類設(shè)備，廣泛應(yīng)用于國民經(jīng)濟的各個領(lǐng)域，因此諸如5G、物聯(lián)網(wǎng)、新基建、消費電子等行業(yè)的蓬勃發(fā)展將為電子測量儀器帶來穩(wěn)定的需求增長。5G方面，政府工作報告提出，將加強數(shù)字中國建設(shè)整體布局。建設(shè)數(shù)字信息基礎(chǔ)設(shè)施，推進5G規(guī)模化應(yīng)用，促進產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，發(fā)展智慧城市、數(shù)字鄉(xiāng)村。根據(jù)工信部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2022年3月，中國已累計建成開通5G基站超過142．5萬個，到2022年底力爭超過200萬座，打好網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)，同時進一步擴大和豐富應(yīng)用場景，鼓勵更多的應(yīng)用案例、應(yīng)用場景、應(yīng)用軟件、應(yīng)用實踐涌現(xiàn)。由于基于新的通信協(xié)議，無線通信產(chǎn)品將全部進行一輪革新，相關(guān)企業(yè)擴大生產(chǎn)將同步跟進采購軟硬件輔助設(shè)備，必然引發(fā)電子測量儀器需求量激增。物聯(lián)網(wǎng)方面，成熟的電子測量設(shè)備可以縮短物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的設(shè)計研發(fā)周期，加快產(chǎn)品迭代更新速度。根據(jù)是德科技《推進任務(wù)關(guān)鍵型物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展所需的重要技術(shù)》白皮書描述，在設(shè)備生態(tài)系統(tǒng)中，早期研發(fā)階段的最佳工具選擇包括電池消耗分析、信號完整性測試、電源完整性測試、無線一致性測試、EMC一致性測試等。新基建方面，以新基建為典型的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)同樣為電子測量儀器行業(yè)提供驅(qū)動作用。在中國制造2025的大背景下，國家重點推進道路交通重大工程建設(shè)，提出智慧工地等新基建概念。向土建行業(yè)引入電子計算機控制技術(shù)，標(biāo)志著傳統(tǒng)行業(yè)與新科技行業(yè)的有機融合，為電子測量孕育了新的土壤。電子測量行業(yè)概況電子測量是利用電子技術(shù)對電磁信號進行測量的方法。電子測量儀器以電子技術(shù)為基礎(chǔ)