上海證券交易所轉(zhuǎn)融通證券出借交易實施辦法（2023年）起草說明培訓課件

附件2《上海證券交易所轉(zhuǎn)融通證券出借交易實施辦法（試行）（2023年修訂）》起草說明為了落實黨中央、國務院關(guān)于全面實行股票發(fā)行注冊制的決策部署，進一步完善市場多空平衡機制，促進轉(zhuǎn)融通證券出借和轉(zhuǎn)融券業(yè)務發(fā)展，上海證券交易所（以下簡稱本所）對《上海證券交易所轉(zhuǎn)融通證券出借交易實施辦法（試行）》（以下簡稱《證券出借辦法》）相關(guān)內(nèi)容進行了修訂。本次《證券出借辦法》修訂主要將科創(chuàng)板改革經(jīng)驗復制至主板市場，包括擴大轉(zhuǎn)融通證券出借券源、實施市場化約定申報機制及優(yōu)化轉(zhuǎn)融通證券出借申報相關(guān)機制等內(nèi)容。此外，為落實構(gòu)建簡明友好規(guī)則體系相關(guān)要求，本次《證券出借辦法》修訂根據(jù)業(yè)務實際情況，對業(yè)務現(xiàn)行通知進行了吸收合并。現(xiàn)將修訂主要內(nèi)容說明如下：一、擴大轉(zhuǎn)融通證券出借券源為進一步擴大轉(zhuǎn)融通證券出借券源，落實《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，借鑒科創(chuàng)板實踐經(jīng)驗，《證券出借辦法》規(guī)定參與注冊制下首次公開發(fā)行股票戰(zhàn)略配售的投資者（以下簡稱戰(zhàn)略投資者）配售獲得的在承諾持有期限內(nèi)的股票可參與證券出借。此外，《證券出借辦法》對戰(zhàn)略投資者參與轉(zhuǎn)融通證券出借做出進一步規(guī)定。一是戰(zhàn)略投資者在承諾的持有期限內(nèi)不得通過與轉(zhuǎn)融券借入人、與其他主體合謀等方式，鎖定配售股票收益、實施利益輸送或者謀取其他不當利益；二是戰(zhàn)略投資者的持有期計算不因出借而受影響。二、實施市場化約定申報機制為進一步提升出借人和轉(zhuǎn)融券借入人參與轉(zhuǎn)融通證券出借及轉(zhuǎn)融券業(yè)務的意愿，進一步提升市場化水平，滿足市場主體多樣化需求，《證券出借辦法》引入市場化的出借費率、出借期限確定機制。費率方面，通過約定申報方式參與證券出借的，出借人與轉(zhuǎn)融券借入人可以協(xié)商確定出借費率；證券出借合約展期或提前了結(jié)的，出借人與轉(zhuǎn)融券借入人可以協(xié)商調(diào)整出借費率。期限方面，通過約定申報方式參與證券出借的，出借期限可在1天至182天的區(qū)間內(nèi)由雙方自主協(xié)商確定。同時，為提升約定申報業(yè)務效率，本所對出借人、借入人、轉(zhuǎn)融券借入人的賬戶可交易余額進行實時調(diào)整，從而使出借人與轉(zhuǎn)融券借入人可實時出借或借入證券。三、優(yōu)化轉(zhuǎn)融通證券出借申報相關(guān)機制為進一步便利市場主體參與轉(zhuǎn)融通證券出借，《證券出借辦法》對本所接受申報的時間與申報數(shù)量做出了調(diào)整。接受申報時間方面，《證券出借辦法》延長了接受申報的時間。接受出借人申報時間調(diào)整為每個交易日9:15至11:30、13:00至15:00。接受借入人申報時間調(diào)整為每個交易日9:15至11:30、13:00至15:10。申報數(shù)量方面，《證券出借辦法》將申報最低單筆申報數(shù)量從“不得低于1萬股”下調(diào)至“不得低于1000股”。前期本所就擬修訂的《證券出借辦法》公開征求意見，共收到3份反饋意見。本所對反饋意見進行了認真研究，就展期業(yè)務處理進行優(yōu)化，刪除權(quán)益補償