第3章證券交易程序和方式試題參考答案

第3章證券交易程序和方式一、判斷題1．證券交易要經(jīng)過開戶、拜托、競價成交、結(jié)算、過戶登記等程序。答案：是2．證券賬戶擁有證券登記、證券托管與存管、證券結(jié)算的功能。答案：是3．市價拜托是投資者要求證券經(jīng)紀(jì)人按限訂價錢或更優(yōu)的價錢買入或賣出證券。答案：非4．市價拜托指令能夠在成交前使投資者知道實質(zhì)執(zhí)行價。答案：非5．停止損失拜托是指投資者拜托經(jīng)紀(jì)人在證券市場價錢上升到或超出指訂價錢時依照市場價錢賣出證券，或是在證券市場價錢降落到或低于指訂價錢時依照市場價錢買入證券。答案：非6．競價成交體制使證券市場成為最靠近充分競爭和高效、公然、公正的市場，也使市場成交價成為最合理公正的價錢。答案：是7．證券交易成交后意味著交易行為的了卻。答案：非8．證券結(jié)算包含證券清理和交割、交收兩個步驟。答案：是9．過戶是記名證券交易的最后一個環(huán)節(jié)。答案10．信譽交易是投資者經(jīng)過交托保證金獲得經(jīng)紀(jì)人信譽而進(jìn)行的交易方式。答案:是11．當(dāng)出現(xiàn)超額保證金數(shù)時，投資者提取現(xiàn)金的數(shù)額等于賬面盈余。答案：非12、保證金賣空交易就是投資者先從證券經(jīng)紀(jì)企業(yè)借入證券賣出，待往后證券價錢跌到適合的機(jī)遇再買入同樣種類和數(shù)目的證券送還給證券經(jīng)紀(jì)商。答案：是13．期貨交易是買賣兩方商定在未來某個日期按成交時兩方商定的條件交割必定數(shù)目某種商品的交易方式。答案：是14．套期保值者是指那些把期貨市場看作轉(zhuǎn)移價錢風(fēng)險的場所，利用期貨合約的買賣，對其此刻已擁有或未來會擁有的金融財產(chǎn)的價錢進(jìn)行保值的法人和個人。答案：是15．期貨交易之因此能轉(zhuǎn)移價錢風(fēng)險，在于某一特定商品或金融財產(chǎn)的期貨價錢和現(xiàn)貨價錢受同樣的經(jīng)濟(jì)要素影響和限制，它們的改動趨向是一致的。答案：是16．期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，其獨一的變量是交易價錢。答案：是17．因為在期貨交易中買賣兩方都有可能在最后清理時損失，因此兩方都要交保證金。答案：是18．期貨交易中的基差是指某一金融財產(chǎn)的期貨價錢與現(xiàn)貨價錢之差。答案：非19．交易者為防止利率上升風(fēng)險，可賣出利率期貨；為防止利率降落風(fēng)險，可買入利率期貨。答案：是20．股票指數(shù)期貨合約的價值是由股票指數(shù)乘以某一固定乘數(shù)決定的。答案：是21．套期保值者在選擇期貨合約種類時主要考慮作為保值手段的期貨與作為保值對象的現(xiàn)貨之間價錢和利潤率改動的有關(guān)性。兩者之間價錢或利潤率改動越是負(fù)有關(guān)，套期保值成效越好。答案：非22．跨商品牟利交易是利用兩種不一樣商品或金融財產(chǎn)對同一要素變化的價錢反響差別從中謀利的交易方法。答案：是23．期權(quán)是指它的擁有者在規(guī)定的限期內(nèi)擁有按交易兩方商定的價錢購置必定數(shù)目某種金融財產(chǎn)的權(quán)益。答案：非24．期權(quán)的賣方以獲得期權(quán)費為代價銷售權(quán)益，在期權(quán)合約的有效期內(nèi)賣方一定無條件聽從買方的選擇，除非買方放棄這一權(quán)益。答案：是25．期權(quán)的內(nèi)在價值指在期權(quán)到期時買方履行期權(quán)所獲取的利潤。答案：非26．假如期權(quán)交易者對標(biāo)的財產(chǎn)價錢變化判斷失誤，會損失約權(quán)費漲價錢差額。答案：非27．期權(quán)交易的杠桿作用比信譽交易小。答案：非單項選擇題1．在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，證券企業(yè)和客戶之間成立______的法律關(guān)系。A拜托代理關(guān)系B抵押關(guān)系C信托關(guān)系D無任何法律關(guān)系答案：A2．投資者和證券經(jīng)紀(jì)商當(dāng)面以書面形式辦理拜托手續(xù)是______拜托方式。A電話拜托B遞單拜托C自助終端拜托D傳真拜托答案：B3．投資者要求證券經(jīng)紀(jì)人按限訂價錢或更優(yōu)的價錢買入或賣出證券的指令是___________。A市價拜托指令B限價拜托指令C停損拜托指令D停損限價拜托指令答案：B4．在證券競價市場中，證券交易價錢由買賣兩方的拜托指令共同驅(qū)動形成的方式是______。A拜托驅(qū)動方式B客戶驅(qū)動方式C報價驅(qū)動方式D指令驅(qū)動方式答案：D5．每個交易日結(jié)束后對每家證券企業(yè)當(dāng)天成交的證券數(shù)目與價款分別予以軋抵，對質(zhì)券和資本的應(yīng)收對付凈額進(jìn)行計算和辦理的過程是證券結(jié)算的______環(huán)節(jié)。A證券交割B交收C結(jié)算D證券清理答案：D6．證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參加人在交收過程中當(dāng)且僅當(dāng)資本交托時給付證券，證券交托時，給付資本的結(jié)算制度是

______。A銀貨對付制度C例行日交割、交收

B共同敵手方制度D分級結(jié)算制度

答案：

C7．市價拜托指令的特色是______。拜托價錢固定化成交價錢理想，投資者可預(yù)先確立投資成本拜托人不限訂價錢，經(jīng)紀(jì)人可按市場價錢變化靈巧掌握，見機(jī)而作D有必定的拜托有效限期制答案：C8．投資者在證券市場價錢降落到或低于指訂價錢時依照市場價錢賣出證券使用的是______拜托。A市價拜托指令B限價拜托指令C停止損失拜托指令D停止損失限價拜托指令答案：C9．證券買賣成交后，按成交價錢實時進(jìn)行實物交收和資本清理的交易方式是______。A現(xiàn)貨交易方式B信譽交易方式C期貨交易方式D期權(quán)交易方式答案：A10．當(dāng)錢幣供給量偏多、通貨膨脹嚴(yán)重、經(jīng)濟(jì)過熱、證券市場謀利過分時，中央銀行會______。A降低信譽交易的法定保證金比率B增添錢幣供給量C提升信譽交易的法定保證金比率D放松信譽規(guī)模答案：C11．使用保證金交易方式買進(jìn)股票，在股票價錢上升的狀況下，投資者能夠用與現(xiàn)貨交易同樣數(shù)目的本金，獲取______。A更小的盈余B更大的盈余C盈余不變D致使損失答案：B12．保證金賣空交易的投資者向證券經(jīng)紀(jì)商借入證券也要繳存必定數(shù)目的保證金，繳存保證金數(shù)目計算公式是______。A所借證券賣出時的市場價值×保證金最低保持率B所借證券買回時的市場價值×保證金最低保持率C所借證券賣出時的市場價值×法定保證金率D所借證券買回時的市場價值×法定保證金率答案：C13．金融期貨真切的交易對象是______。A股票B債券C基金D期貨合約答案：D14．套期保值者參加期貨交易的目的是______。A在期貨市場上賺取盈余B轉(zhuǎn)移價錢風(fēng)險C增添財產(chǎn)流動性D避稅答案：B15．從理論上說，期貨價錢應(yīng)穩(wěn)固地反應(yīng)現(xiàn)貨價錢加上______。A期貨交易的手續(xù)費B花費稅C特定交割期的擁有成本D運輸費答案：C16．在期貨合約到期前，交易者除了進(jìn)行實物交割，還能夠經(jīng)過______來結(jié)束交易。A謀利B對沖C交收D主動放棄答案：B17．期貨交易的保證金由________經(jīng)過經(jīng)紀(jì)人向交易所繳納。A買方B賣方C兩方D任一方答案：C18．以下能夠作為短期利率期貨的基礎(chǔ)金融工具的有______。A中長久商業(yè)銀行單據(jù)B商業(yè)銀行按期存款證C中長久市政債券D短期國庫券答案：D19．股票價錢指數(shù)期貨是以______為“商品”的期貨合約。A股票價錢B股票價錢指數(shù)C商品價錢指數(shù)D通貨膨脹指數(shù)答案：B20．套期保值者依據(jù)現(xiàn)貨需要保值的限期選擇期貨合約的限期，應(yīng)盡可能使______。期貨交割月在現(xiàn)貨保值期結(jié)束時間半年以后現(xiàn)貨交割月緊跟在期貨保值期結(jié)束時間以后期貨交割月等于現(xiàn)貨保值期結(jié)束時間D期貨交割月緊跟在現(xiàn)貨保值期結(jié)束時間以后答案：D21．對套期牟利者來說，最重要的是______。A期貨合約的價錢走勢B期貨合約的價錢水平C現(xiàn)貨價錢的走勢D兩種期貨合約價錢關(guān)系的改動答案：D22．期權(quán)交易是對______的買賣。A期貨合約B股票價錢指數(shù)C某一現(xiàn)實金融財產(chǎn)D一按限期內(nèi)的選擇權(quán)答案：D23．期權(quán)的買方只好在期權(quán)合約有效期的最后一天執(zhí)行的期權(quán)，稱為______。A美式期權(quán)B歐式期權(quán)C亞式期權(quán)D中式期權(quán)答案:B24．看漲期權(quán)的協(xié)議價低于相應(yīng)金融工具的市場價錢，或是看跌期權(quán)的協(xié)議價高于相應(yīng)金融工具的市場價錢，這樣一種價差狀態(tài)，稱之為______。A無值期權(quán)B平值期權(quán)C虛值期權(quán)D實值期權(quán)答案：D25．看漲期權(quán)買方購置基礎(chǔ)金融工具的最高價錢是______。A協(xié)議價減去期權(quán)費B協(xié)議價加上期權(quán)費C協(xié)議價D基礎(chǔ)金融工具的市場價錢答案：B26．期權(quán)交易可為買方轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。對做保證金交易的投資者來說，為了將損失限制在必定范圍內(nèi)，交易者可經(jīng)過______的方法將一部分風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁出去。A保證金買空和買入看漲期權(quán)B保證金買空和買入看跌期權(quán)C保證金賣空和賣出看漲期權(quán)D保證金賣空和買入看跌期權(quán)答案：B三、多項選擇題1．證券交易方式能夠分為______。A現(xiàn)貨交易B信譽交易C期貨交易D期權(quán)交易答案：ABCD2．證券交易拜托方式指投資者為買賣證券向證券企業(yè)發(fā)出拜托指令的傳達(dá)方式，有______。A遞單拜托B電話拜托C自助終端拜托D網(wǎng)上拜托答案：ABCDE3．按出價方式不一樣，證券交易的拜托指令有__________等。A市價拜托指令B限價拜托指令C停止損失拜托指令D停止損失限價拜托指令答案：ABCD4、證券交易價錢的形成方式有_________。A會合競價B連續(xù)競價C指令驅(qū)動D報價驅(qū)動答案：CD5．證券交易所一般采納公然申報競價方式產(chǎn)生成交價錢，詳細(xì)又可分為_________形式。A集中競價B絕對買賣C連續(xù)競價D相對買賣答案：AC6．證券交易競價的結(jié)果有以下可能_________。A所有成交B部分紅交C不可交D等候成交答案:ABC7．證券結(jié)算業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)包含______。A清理B交割C交易D交收答案：ACD8．在我國，證券登記的種類有______。A托管登記B刊行登記C注冊登記D過戶登記答案：ABD9．市價拜托的長處是______。A指令下達(dá)后成交速度快B成交率高C比限價拜托優(yōu)先D成本便宜答案：ABC10．停止損失拜托指令的應(yīng)用主要有______。A保住既得利益B填補投資決議的錯誤C限制可能遭到的損失D固定拜托價錢答案：AC11．各國證券市場在證券結(jié)算業(yè)務(wù)中廣泛推行的結(jié)算制度有______。A凈額清理制度B共同敵手方制度C銀貨對付制度D分級結(jié)算制度答案：ABCD12．在我國，當(dāng)發(fā)生以下狀況時需要進(jìn)行證券登記過戶：______。A證券托管登記B證券初始登記C證券更改登記D證券退出登記答案：ABCD13．在保證金交易中，當(dāng)保證金賬戶上有了超額保證金時，投資者能夠______。A提取超額保證金B(yǎng)償還證券企業(yè)的貸款C以此再追加購置股票

D以此申請銀行貸款答案：

AC14．保證金賣空作為一種信譽交易方式被一些發(fā)達(dá)的證券市場所采納,主要用于

______。謀利者利用融資后的高賣低買牟取謀利利潤套利者常常經(jīng)過利用兩個不一樣市場的證券價差在高價市場上賣空一些長久投資者為防備自己擁有的證券價錢下跌經(jīng)過賣空同類證券，達(dá)到既持續(xù)擁有證券，又防止損失的目的一部分投資者為均勻所得稅負(fù)擔(dān)，經(jīng)過保證金交易將高收入年份所得稅轉(zhuǎn)移到低收入年份，以降低納稅率答案：ABCD15．期貨交易是金融創(chuàng)新的主要品種，將期貨交易引入證券市場能夠______。A增添了交易的品種B提升了交易量C拓展了證券市場功能D供給了躲避風(fēng)險的手段答案：ABCD16．按參加期貨交易的目的不一樣，可將期貨交易的參加者分為______。A長久投資者B套期保值者C謀利者D套利者答案：BCD17．期貨交易最主要的功能是______。A風(fēng)險轉(zhuǎn)移B長久投資C價錢發(fā)現(xiàn)D購銷商品答案：BD18．以金融財產(chǎn)為標(biāo)的物的期貨合約品種主要有______。A利率期貨B錢幣期貨C股權(quán)期貨D商品期貨答案：ABC19．對金融工具而言，決定基差大小的主要要素有______。A現(xiàn)貨價錢B利率C匯率D交割限期答案：ABD20．股權(quán)類的期貨物種有______。A單只股票期貨B股票價錢指數(shù)期貨C市場組合期貨D股票組合期貨答案：ABD21．以下對于期貨合約的說法正確的選項是______。期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約期貨合約獨一的變量是交易價錢絕大部分期貨合約不需要實物交割期貨合約是擁有法律拘束的文件答案：ABCD22．期貨交易者在確立套期保值構(gòu)造時需要作

______考慮。A選擇期貨合約的種類C確按期貨合約的數(shù)目

B選擇期貨交割月份D期貨合約的相對價錢答案：

ABCD23．套期牟利又稱差價交易，套利交易，它可分為A跨月套期牟利B跨商品套期牟利C跨企業(yè)套期牟利D跨市場套期牟利

______。答案：

ABD24．以下對于期權(quán)交易的說法，正確的選項是______。期權(quán)交易的買方有義務(wù)在期權(quán)到期時，買入期權(quán)中的標(biāo)的物期權(quán)交易的賣方有義務(wù)在期權(quán)到期時，賣出期權(quán)中的標(biāo)的物期權(quán)交易的買方需要向賣方支付必定的期權(quán)費期權(quán)交易的賣方需要向賣方供給標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約答案：BCD25．在期權(quán)合約的有效限期內(nèi)，期權(quán)的買方能夠______。履行買進(jìn)或賣出期權(quán)標(biāo)的物的權(quán)益讓期權(quán)到期自動無效提早停止合同以一訂價錢讓渡這一權(quán)益答案：ABD26．期權(quán)交易與期貨交易的差別有______。交易對象不一樣交易兩方的權(quán)益和義務(wù)不一樣交易兩方擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險和可能獲取的盈虧不一樣繳付的保證金不一樣答案：ABCD27．影響期權(quán)價錢的主要要素有______。期權(quán)的內(nèi)在價值期權(quán)合約的有效限期基礎(chǔ)金融財產(chǎn)的市場價錢改動趨向和活躍程度利率水平變化答案：ABCD28．期權(quán)交易對期權(quán)買方的功能有______。期權(quán)的買方可利用其杠桿作用盈余期權(quán)交易有風(fēng)險防備功能微風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁功能期權(quán)的買方可獲取穩(wěn)固的投資利潤期權(quán)交易對已經(jīng)獲得的賬面盈余有保值功能答案：ABD四、名詞解說1．證券賬戶答案：證券登記機(jī)構(gòu)為投資者建立的，用于正確記錄投資者所擁有的證券種類、名稱、數(shù)目以及相應(yīng)權(quán)益和改動狀況的一種賬冊。2．資本賬戶答案：證券經(jīng)紀(jì)商為投資者建立的賬戶，用于記錄證券交易的幣種、余額和改動狀況。3．拜托買賣答案：拜托買賣是指證券經(jīng)紀(jì)商接受投資者拜托，代理投資者買賣證券，從中收取傭金的交易行為。4．指令驅(qū)動答案：在競價市場中，證券交易價錢由買賣兩方的拜托指令共同驅(qū)動形成，即投資者將自己的交易意向以拜托指令的方式拜托給證券經(jīng)紀(jì)商，證券經(jīng)紀(jì)商持拜托指令進(jìn)入市場，以買賣兩方的報價為基礎(chǔ)進(jìn)行聯(lián)合產(chǎn)生成交價。5．報價驅(qū)動答案：報價驅(qū)動方式指證券交易價錢由一個或多個做市商給出，做市商依據(jù)市場的供求關(guān)系和自己的實力報出證券的買賣雙向價錢，做市商在其所報出的價位上接受投資者的買賣要求，以其自有的資本或證券和投資者進(jìn)行交易，做市商的利潤來買賣證券的差價。6．凈額清理答案：凈額清理又稱差額清理，是指在一個清理期中，對每家證券企業(yè)的價款清理只計算各筆應(yīng)收對付款項相抵后的凈額，對質(zhì)券的清理只計算每一種證券對付應(yīng)收相抵后的凈額。7．銀貨對付答案：銀貨對付指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參加人在交收過程中當(dāng)且僅當(dāng)資本交托時給付證券，證券交托時給付資本。8．分級結(jié)算答案：分級結(jié)算制度指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與證券企業(yè)等結(jié)算參加人進(jìn)行資本和證券的法人結(jié)算，又稱一級結(jié)算；證券企業(yè)等結(jié)算參加人再與其客戶進(jìn)行二級結(jié)算。9．結(jié)算答案：一筆證券交易成交后，買賣兩方結(jié)清價款和交割證券的過程，即買方付出價款并收取證券、賣方付出證券并收取價款的過程。10．證券登記答案：證券登記是指經(jīng)過必定的記錄形式確立當(dāng)事人對質(zhì)券的所有權(quán)及有關(guān)權(quán)益產(chǎn)生、更改、消逝的法律行為。11．市價拜托指令答案：投資者只提出交易數(shù)目而不指定成交價錢的指令。12．限價拜托指令答案：投資者在提出拜托時，既限制買賣數(shù)目又限制買賣價錢的指令。13．停止損失拜托指令答案：一種特別的限制性的市價拜托，它是指投資者拜托經(jīng)紀(jì)人在證券市場價錢上升到或超出指訂價錢時依照市場價錢買進(jìn)證券，或是在證券市場價錢降落到或低于指訂價錢時依照市場價錢賣出證券。14．信譽交易答案：又稱保證金交易、墊頭交易，是投資者經(jīng)過交托保證金獲得經(jīng)紀(jì)人信譽而進(jìn)行的交易方式。15、保證金比率答案：保證金與投資者買賣證券的市值之比。16．期貨交易答案：買賣兩方商定在未來某個日期按成交時兩方商定的條件交割必定數(shù)目某種商品的交易方式。17．期貨合約答案：交易兩方商定在未來某個日期按兩方商定的條件接受或付出必定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)目和質(zhì)量的某一詳細(xì)商品的可轉(zhuǎn)移的協(xié)議。18．套期保值答案：期貨市場看作轉(zhuǎn)移價錢風(fēng)險的場所，利用期貨合約的買賣，對其此刻已擁有或?qū)頃碛械慕鹑谪敭a(chǎn)的價錢進(jìn)行保值的法人和個人。保值者借助期貨交易的盈虧來沖銷其資產(chǎn)或欠債價值改動的行為，它是轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的重要手段。19．基差答案：某一特定商品在某一特定地址的現(xiàn)貨價錢與該商品在期貨市場中期貨價錢之差20．套期牟利答案：又稱差價交易，套利交易，是交易者利用不一樣月份、不一樣商品、不一樣市場之間期貨價錢關(guān)系的改動進(jìn)行期貨交易來獲取利潤的一種交易方法。21．期權(quán)答案：又稱選擇權(quán)，是指它的擁有者在規(guī)定的限期內(nèi)擁有按交易兩方商定的價錢購置或銷售必定數(shù)目某種金融財產(chǎn)的權(quán)益。22．期權(quán)費答案：期權(quán)費是選擇權(quán)自己的價錢。23．內(nèi)在價值答案：又稱履約價值，指在期權(quán)有效限期內(nèi)的任何時點上買方履行期權(quán)所獲取的利潤。24．協(xié)議價錢答案：又稱履約價錢，期權(quán)合約中指定標(biāo)的物的買賣價錢。25．看漲期權(quán)答案：又稱買入期權(quán)，指期權(quán)購置者能夠在規(guī)按限期內(nèi)按協(xié)議價錢購置必定數(shù)目金融資產(chǎn)的權(quán)益。26．看跌期權(quán)答案：又稱賣出期權(quán)，指期權(quán)購置者能夠在規(guī)按限期內(nèi)按協(xié)議價錢賣出必定數(shù)目金融資產(chǎn)的權(quán)益。五、簡答題1．證券交易的程序分為哪幾個步驟？它們各有什么必需性？答案：證券交易的程序分為開戶、拜托、競價成交、結(jié)算、過戶。開戶能夠是證券經(jīng)紀(jì)企業(yè)認(rèn)識客戶的基本狀況、在證券企業(yè)和客戶間成立拜托代理的法律關(guān)系、是保證證券交易公正性的手段。拜托是證券經(jīng)紀(jì)商認(rèn)識客戶的交易意向、在客戶受權(quán)范圍內(nèi)代理客戶買賣證券的依照。競價成交是形成合理公正價錢、使證券市場成為充分競爭和高效有序市場的保證。結(jié)算是實現(xiàn)買賣兩方結(jié)清價款和交割證券的過程。過戶是保證記名證券擁有人合法權(quán)益的手段。2．證券拜托指令有幾種種類？答案：證券拜托指令主要有市價拜托指令、限價拜托指令、停止損失拜托指令、停止損失限價拜托指令等。3．怎樣理解信譽交易的杠桿作用？答案：信譽交易是投資者經(jīng)過交托保證金獲得經(jīng)紀(jì)人信譽而進(jìn)行的交易方式。因為有融資融券的體制，信譽交易的杠桿作用表現(xiàn)為當(dāng)投資者對質(zhì)券價錢的改動判斷正確時可獲取較大的利潤，判斷失誤，則要遭到嚴(yán)重?fù)p失。4．期貨交易有哪些功能？為何會有這些功能？答案：期貨交易有風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能和價錢發(fā)現(xiàn)功能。期貨交易移價錢風(fēng)險的基來源理在于某一特定商品或金融財產(chǎn)的期貨價錢和現(xiàn)貨價錢受同樣的經(jīng)濟(jì)要素影響和限制，它們的改動趨向是一致的。此外，市場走勢的收斂性也是重要原由。期貨市場之因此擁有價錢發(fā)現(xiàn)功能，第一是因為現(xiàn)代期貨交易是集中在高度組織化的期貨交易所內(nèi)進(jìn)行，期貨市場依照公然、公平、公正原則，交易的透明度高，看管嚴(yán)格；其次是因為在期貨交易所內(nèi)，交易者眾多，供求集中，市場流動性強；再次，期貨交易價錢是經(jīng)過自由報價、公然競爭形成的，而且有價格公然報告制度。因為交易者能夠?qū)崟r認(rèn)識期貨市場的交易狀況和價錢變化，實時對價錢走勢作出判斷，進(jìn)一步伐整自己的交易行為。交易者對價錢的預(yù)期不停調(diào)整，并經(jīng)過連續(xù)、公開的競價又形成新的價錢，使期貨價錢擁有連續(xù)性、真切性的特色。5．簡述股票價錢指數(shù)期貨交易的意義和特色。答案：股票指數(shù)期貨是以股票價錢指數(shù)為“商品”的期貨合約，股票價錢指數(shù)期貨交易是對以股票指數(shù)為基礎(chǔ)金融工具的期貨合約的買賣。股票指數(shù)期貨的意義在于能使交易者回避股票交易中的風(fēng)險。股票指數(shù)期貨的主要特色是，合約代表一組假定的股票財產(chǎn)而不是買賣某種特定的股票；股票指數(shù)期貨合約的價值是由股票指數(shù)乘以某一固定乘數(shù)決定的，即設(shè)定每1點股票指數(shù)的價值為若干錢幣單位，進(jìn)而將指數(shù)換算成必定的價值量；股票指數(shù)期貨采取現(xiàn)金交收方式。6．什么是套期保值？怎樣擬訂套期保值計劃？怎樣進(jìn)行套期保值？答案：套期保值指的是保值者借助期貨交易的盈虧來沖銷其財產(chǎn)或欠債價值改動的行為，它是轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的重要手段。套期保值計劃包含決定能否做套期保值和確立套期保值構(gòu)造，后者包含選擇期貨合約的種類、交割月份、數(shù)目等。套期保值的基本做法是指在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或賣出某種金融財產(chǎn)的同時，做一筆與現(xiàn)貨數(shù)目相當(dāng)?shù)较蛳喾吹钠谪浗灰?，以期在未來某一時間經(jīng)過期貨合約的對沖來填補因現(xiàn)貨價格改動而帶來的風(fēng)險。7．什么是套期牟利？套期牟利有幾種種類？怎樣進(jìn)行套期牟利？答案：套期牟利又稱差價交易，套利交易，是交易者利用不一樣月份、不一樣商品、不一樣市場之間期貨價錢關(guān)系的改動進(jìn)行期貨交易來獲取利潤