淺析短期償債能力對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的影響

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摘要：隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展，舉債經(jīng)營(yíng)已成為現(xiàn)代企業(yè)重要的融資手段和策略。舉債經(jīng)營(yíng)的合理運(yùn)用，能夠給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效益，有效地提高股東權(quán)益報(bào)酬率，但與此同時(shí)，債務(wù)也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚為破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。在投資之前，對(duì)企業(yè)償債才能舉行分析，是企業(yè)預(yù)料風(fēng)險(xiǎn)、養(yǎng)護(hù)企業(yè)利益的一種有效途徑。

短期償債才能；比率分析指標(biāo)；經(jīng)營(yíng)管理

分析企業(yè)償債才能，無(wú)論是對(duì)企業(yè)還是對(duì)企業(yè)的相關(guān)利益者都是特別重要的。

從利益相關(guān)者方面來(lái)看，對(duì)于債權(quán)人而言：通過(guò)分析企業(yè)的償債才能，可判斷出本金和利息是否能如期收回，并據(jù)此來(lái)確定是否再發(fā)放貸款，貸款額度為多少；對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，分析企業(yè)的償債才能，可以判斷所投資資金的安好性，也可以了解企業(yè)的盈利水平，是否達(dá)成期望報(bào)酬率。由于假設(shè)一個(gè)企業(yè)償債才能弱，會(huì)導(dǎo)致該企業(yè)無(wú)法履約經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)合同，從而直接影響自己本身的經(jīng)濟(jì)利益。

企業(yè)償債才能分析主要有短期償債才能分析和長(zhǎng)期償債才能分析。短期償債才能是指企業(yè)清償滾動(dòng)負(fù)債的才能，短期償債才能的強(qiáng)弱取決于滾動(dòng)資產(chǎn)的滾動(dòng)性，即資產(chǎn)的變現(xiàn)才能。滾動(dòng)負(fù)債是將在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)需要償付的債務(wù)，這片面負(fù)債對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響較大，假設(shè)不能實(shí)時(shí)清償，就可能使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)窘境，面臨破產(chǎn)倒閉的危害。

從動(dòng)態(tài)來(lái)看，企業(yè)償債才能是指企業(yè)以其自身資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)過(guò)程創(chuàng)造的收益清償企業(yè)長(zhǎng)短期債務(wù)的才能。包括現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金到期債務(wù)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。

一、短期償債才能對(duì)企業(yè)的影響

（一）短期償債才能對(duì)企業(yè)信譽(yù)的影響。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中，現(xiàn)金是全體資產(chǎn)中滾動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，大多數(shù)短期債務(wù)都需要現(xiàn)金來(lái)清償，因此現(xiàn)金流入量與流出量就直接影響企業(yè)的償債才能。但是好多企業(yè)的資金大片面來(lái)源于銀行的信貸資金，無(wú)論哪家銀行，信譽(yù)是最關(guān)注的問(wèn)題，企業(yè)信譽(yù)的處境抉擇了銀行資金的安好性。假設(shè)企業(yè)短期償債才能弱，無(wú)論是投資者還是債權(quán)人對(duì)企業(yè)的信譽(yù)產(chǎn)生質(zhì)疑，投資者不敢對(duì)企業(yè)舉行投資，而債權(quán)人也不敢對(duì)企業(yè)舉行放貸。

（二）短期償債才能對(duì)企業(yè)生產(chǎn)的影響。由于企業(yè)償債才能的強(qiáng)弱抉擇了企業(yè)的籌資才能，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)才能。一個(gè)企業(yè)要想生產(chǎn)規(guī)模大，必不成少的就是資金鏈，滾動(dòng)負(fù)債規(guī)模越大，短期內(nèi)企業(yè)需要清償?shù)膫鶆?wù)負(fù)擔(dān)就越重。假設(shè)企業(yè)的短期償債才能弱，那么直接影響企業(yè)的籌資才能，進(jìn)而直接影響企業(yè)的生產(chǎn)才能。

當(dāng)然資產(chǎn)的變現(xiàn)才能對(duì)于清償短期債務(wù)的影響較大，滾動(dòng)資產(chǎn)是清償滾動(dòng)負(fù)債的物質(zhì)保證，滾動(dòng)資產(chǎn)越多，企業(yè)短期償債才能越強(qiáng)。當(dāng)然，也不是滾動(dòng)資產(chǎn)越高越好，滾動(dòng)比率保持在2左右對(duì)比適合，企業(yè)才會(huì)達(dá)成生產(chǎn)的夢(mèng)想狀態(tài)，否那么造成資源的濫用。

（三）短期償債才能對(duì)企業(yè)銷售的影響。短期償債才能的強(qiáng)弱對(duì)企業(yè)的信譽(yù)、生產(chǎn)產(chǎn)生影響，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的銷售也會(huì)產(chǎn)生影響，它們之間的關(guān)系是連貫的，一環(huán)扣一環(huán)，只要其他利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的償債才能產(chǎn)生質(zhì)疑，給企業(yè)產(chǎn)品的銷售帶來(lái)負(fù)面的影響，導(dǎo)致產(chǎn)品滯銷無(wú)法變現(xiàn)。

二、提升措施及建議

（一）加強(qiáng)企業(yè)在外界的信用度。1、加強(qiáng)企業(yè)在銀行的信用度。短期償債才能對(duì)企業(yè)銀行信用的影響中，企業(yè)在銀行的信用是分外重要的，企業(yè)的進(jìn)展需要資金，銀行借款是企業(yè)資金的主要來(lái)源，要想從銀行獲得資金，就務(wù)必在銀行有良好的信用記錄。銀行信用包括結(jié)算信用和借款信用，結(jié)算信用是指申請(qǐng)銀行借款的企業(yè)在銀行的現(xiàn)金結(jié)算業(yè)務(wù)上信用記錄良好，從來(lái)未發(fā)生過(guò)違反結(jié)算條例、退票、票據(jù)無(wú)法兌現(xiàn)和罰款等不良紀(jì)錄。償債不夠?qū)崟r(shí)，企業(yè)在銀行的信用記錄不佳，企業(yè)就很難再獲得信貸，所以說(shuō)在經(jīng)濟(jì)飛速進(jìn)展的今天，信用是一筆巨大的“資產(chǎn)”。2、加強(qiáng)企業(yè)在客戶的信用度。直銷客戶經(jīng)理需要做好初期的客戶資料分類。持續(xù)了解有關(guān)客戶的未知資料信息，細(xì)致分析客戶的天性化需求。擴(kuò)展、完善我們的客戶分類資料檔案。為客戶定制特色化的服務(wù)，這就使得我們可以更直接、更深入、更全面地把握客戶的需求，讓服務(wù)變得更加細(xì)致感性，客戶更加合意。3、加強(qiáng)企業(yè)在供給商的信用度。對(duì)供給商舉行初步調(diào)查，了解供給商的財(cái)務(wù)狀況、生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品的生產(chǎn)才能、技術(shù)管理水平以及供給商的信用處境。加強(qiáng)企業(yè)在供給商的信用度，供給商也會(huì)對(duì)我們企業(yè)購(gòu)貨產(chǎn)品時(shí)給以相應(yīng)的優(yōu)待以及折扣。

（二）加強(qiáng)滾動(dòng)資產(chǎn)管理。加強(qiáng)企業(yè)滾動(dòng)資產(chǎn)管理，有利于確定滾動(dòng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的合法性、合規(guī)性，并且有利于檢查滾動(dòng)資產(chǎn)賬務(wù)處理是否正確，找到問(wèn)題，從而提高滾動(dòng)資產(chǎn)的使用效率。要想企業(yè)滾動(dòng)資產(chǎn)滾動(dòng)性變強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)鞏固銷售，裁減庫(kù)存，企業(yè)可以研究一下銷售戰(zhàn)術(shù)來(lái)推銷產(chǎn)品，來(lái)裁減積壓物帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失，加速企業(yè)資金的滾動(dòng)。

（三）合理操縱滾動(dòng)負(fù)債。在合理操縱滾動(dòng)負(fù)債中，短期借款也是必不成少的影響因素，目前我國(guó)短期借款按照目的和用途分為生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款、結(jié)算借款、票據(jù)貼現(xiàn)借款等。一個(gè)企業(yè)要想滾動(dòng)負(fù)債少，就務(wù)必裁減短期借款。

（四）加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期速度?，F(xiàn)金是滾動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，我們一般是通過(guò)現(xiàn)金比率指標(biāo)來(lái)反映企業(yè)的直接支付才能，假設(shè)企業(yè)現(xiàn)金短缺，會(huì)使得企業(yè)短缺本金升高，給企業(yè)帶來(lái)很大的損失。因此一個(gè)企業(yè)現(xiàn)金比率高，說(shuō)明它支付才能強(qiáng)，償債才能強(qiáng)。當(dāng)然現(xiàn)金比率過(guò)高，也可能示意企業(yè)現(xiàn)金資源閑置濫用，沒(méi)有發(fā)揮效用。

綜上所述，在分析企業(yè)償債才能的時(shí)，我們不能只簡(jiǎn)樸的對(duì)指標(biāo)舉行分析，而是理應(yīng)從源頭找到解決的手段，以分析償債才能的