Ch流動(dòng)資產(chǎn)管理

Ch流動(dòng)資產(chǎn)管理第1頁(yè)/共38頁(yè)2一、現(xiàn)金循環(huán)與循環(huán)周期

現(xiàn)金和有價(jià)證券的概念

現(xiàn)金是指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金。庫(kù)存現(xiàn)金銀行存款銀行本票銀行匯票有價(jià)證券是指短期有價(jià)證券，是企業(yè)現(xiàn)金的一種轉(zhuǎn)換形式。國(guó)庫(kù)券可轉(zhuǎn)讓存單商業(yè)票據(jù)第2頁(yè)/共38頁(yè)3一、現(xiàn)金循環(huán)與循環(huán)周期現(xiàn)金循環(huán)周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款付款期第3頁(yè)/共38頁(yè)4

交易動(dòng)機(jī)——為了滿足日常業(yè)務(wù)的需要

預(yù)防動(dòng)機(jī)——為了預(yù)防意外緊急事項(xiàng)

投機(jī)動(dòng)機(jī)——為了用于不尋常的購(gòu)買(mǎi)機(jī)會(huì)二、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)第4頁(yè)/共38頁(yè)5三、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定要求在持有過(guò)多現(xiàn)金所產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本與持有過(guò)少現(xiàn)金而帶來(lái)的交易成本之間進(jìn)行權(quán)衡。第5頁(yè)/共38頁(yè)6第6頁(yè)/共38頁(yè)7四、現(xiàn)金管理方法現(xiàn)金收賬方法：設(shè)立收賬專人收款方法事先核定記賬方法第7頁(yè)/共38頁(yè)8四、現(xiàn)金管理方法現(xiàn)金支付管理：集中支付法零余額賬戶控制支付賬戶第8頁(yè)/共38頁(yè)9四、現(xiàn)金管理方法閑置現(xiàn)金的投資：國(guó)庫(kù)有價(jià)證券商業(yè)票據(jù)可轉(zhuǎn)讓定期存單第9頁(yè)/共38頁(yè)10第二節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款的成本二、信用政策三、收賬政策第10頁(yè)/共38頁(yè)11一、應(yīng)收賬款的成本機(jī)會(huì)成本管理成本壞賬損失第11頁(yè)/共38頁(yè)12二、信用政策

信用政策即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策。第12頁(yè)/共38頁(yè)13信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)的商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件。 信用風(fēng)險(xiǎn)定性分析——5C評(píng)估法 品德(Character)

能力(Capacity)

資本(Capital)

抵押品(Collateral)

條件(Condition)二、信用政策

第13頁(yè)/共38頁(yè)14信用風(fēng)險(xiǎn)定量分析——信用評(píng)分法 對(duì)反映客戶信用質(zhì)量的各種要素先行評(píng)分，然后采用一定的權(quán)數(shù)加權(quán)平均，得出客戶綜合的信用分?jǐn)?shù)，并以此進(jìn)行信用評(píng)估。 進(jìn)行信用評(píng)分的基本公式為：

二、信用政策例題13-3，p365第14頁(yè)/共38頁(yè)15

信用條件

公司要求客戶支付賒銷(xiāo)款的條件。一般包括信用期限、現(xiàn)金折扣和折扣期限。比如：一筆價(jià)款為100000元的交易，信用條件為（2/10，N/30）二、信用政策第15頁(yè)/共38頁(yè)16信用期限的確定企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售量與信用期限之間存在著一定的依存關(guān)系。通常，延長(zhǎng)信用期限，可以在一定程度上增大銷(xiāo)售量，從而增加毛利；但不適當(dāng)?shù)匮娱L(zhǎng)信用期限，就會(huì)給公司帶來(lái)不良后果：◆一是使平均收賬期延長(zhǎng)，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機(jī)會(huì)成本增加；◆二是引起壞賬損失的增加。因此，公司必須權(quán)衡延長(zhǎng)信用期限所引起的利弊得失，以便做出正確的決策。二、信用政策第16頁(yè)/共38頁(yè)17現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定企業(yè)應(yīng)當(dāng)核定多長(zhǎng)的現(xiàn)金折扣期限，以及應(yīng)給予客戶多大程度的現(xiàn)金折扣，必須與信用期間及加速收款所得到的收益與付出的現(xiàn)金折扣成本結(jié)合起來(lái)考察。 ◆如果實(shí)行現(xiàn)金折扣政策所引發(fā)的加速收款的效果能夠綽綽有余地補(bǔ)償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)就可以采取現(xiàn)金折扣或進(jìn)一步改變當(dāng)前的折扣方針； ◆如果實(shí)行現(xiàn)金折扣政策所帶來(lái)的效果不能補(bǔ)償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)則不宜采取現(xiàn)金折扣方針。 二、信用政策例題13-4，p367第17頁(yè)/共38頁(yè)18收賬政策是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬策略與措施。三、收賬政策第18頁(yè)/共38頁(yè)19壞賬損失與收賬費(fèi)用 在收賬政策中，主要變量之一就是收賬費(fèi)用數(shù)額，在其他條件不變的情況下，一定范圍內(nèi)收賬費(fèi)用越多，壞賬損失就越少，并且平均收賬期也越短。但這種關(guān)系不是線性的。

三、收賬政策第19頁(yè)/共38頁(yè)20三、收賬政策第20頁(yè)/共38頁(yè)21

第三節(jié)存貨管理一、企業(yè)對(duì)存貨管理的要求二、存貨決策相關(guān)成本三、存貨決策四、存貨管理的ABC分析法第21頁(yè)/共38頁(yè)22

存貨管理的目的

控制存貨水平，在充分發(fā)揮存貨功能的基礎(chǔ)上，降低存貨成本。一、企業(yè)對(duì)存貨管理的要求存貨的種類及功能企業(yè)對(duì)存貨的需求第22頁(yè)/共38頁(yè)23二、存貨決策相關(guān)成本訂貨變動(dòng)成本D/Q*K存貨成本TC存儲(chǔ)成本TCc缺貨成本TCs儲(chǔ)存變動(dòng)成本Kc*Q/2訂貨固定成本F1儲(chǔ)存固定成本F2訂貨成本購(gòu)置成本DU取得成本TCa第23頁(yè)/共38頁(yè)24存貨的總成本

企業(yè)存貨的最優(yōu)化，即使TC值最小。二、存貨決策相關(guān)成本第24頁(yè)/共38頁(yè)25經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型

經(jīng)濟(jì)批量基本模型的假設(shè)條件（1）能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)便可立即取得存貨；（2）集中到貨，而非陸續(xù)入庫(kù)；（3）不允許缺貨，即無(wú)缺貨成本，TCs為零；（4）一定時(shí)期的存貨需求量能夠確定，即D為常量；（5）存貨單價(jià)不變，不考慮商業(yè)折扣，即U為常量；（6）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；（7）存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足。三、存貨決策第25頁(yè)/共38頁(yè)26存貨相關(guān)總成本的簡(jiǎn)化公式當(dāng)F1、D、K、U、F2、Kc為常數(shù)時(shí)，TC的大小取決于Q。為了求出TC的極小值，對(duì)其進(jìn)行求導(dǎo)演算，可得出經(jīng)濟(jì)批量（一次采購(gòu)量）公式：經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型第26頁(yè)/共38頁(yè)27由于F1、D、U、F2是與存貨決策無(wú)關(guān)的變量，因此存貨總成本公式可進(jìn)一步簡(jiǎn)化為：經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型第27頁(yè)/共38頁(yè)28經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型第28頁(yè)/共38頁(yè)29經(jīng)濟(jì)批量下的存貨總成本最佳訂貨次數(shù)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型第29頁(yè)/共38頁(yè)30最佳訂貨周期經(jīng)濟(jì)批量占用的資金例題13-7，p373經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型第30頁(yè)/共38頁(yè)31不確定條件下的存貨管理訂貨提前期存貨陸續(xù)供應(yīng)并逐漸耗用第31頁(yè)/共38頁(yè)32存貨陸續(xù)供應(yīng)和逐漸耗用情況下的訂貨批量不確定條件下的存貨管理第32頁(yè)/共38頁(yè)33陸續(xù)供應(yīng)和使用的訂貨批量不確定條件下的存貨管理例題13-7，p375第33頁(yè)/共38頁(yè)34

ABC分析法是存貨控制的方法之一，是根據(jù)存貨的重要程度把存貨歸為A、B、C三類，以便采取不同的方法進(jìn)行管理。最重要的是A類，最不重要的是C類。四、存貨管理的ABC分析法第34頁(yè)/共38頁(yè)35存貨管理ABC

四、存貨管理的ABC分析法第35頁(yè)/共38頁(yè)36對(duì)A，B，C類存貨的不同管理方法A類：集中主要精力