《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》項(xiàng)目四-現(xiàn)金流量表分析(很好的課件)

《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》項(xiàng)目四-現(xiàn)金流量表分析(很好的課件)第一頁(yè)，共126頁(yè)。項(xiàng)目四現(xiàn)金流量表分析第二頁(yè)，共126頁(yè)。引子--與財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)有關(guān)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題某著名企業(yè)負(fù)責(zé)人說(shuō)：企業(yè)資不抵債不一定破產(chǎn)清算，但企業(yè)如果沒(méi)有現(xiàn)金流量，就一定破產(chǎn)清算。思考：如何看待企業(yè)現(xiàn)金流量的作用？第三頁(yè)，共126頁(yè)。引子--與財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)有關(guān)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題

我國(guó)現(xiàn)行破產(chǎn)法明確規(guī)定企業(yè)因經(jīng)營(yíng)管理不善造成嚴(yán)重虧損，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的，可依法宣告破產(chǎn)，即達(dá)到破產(chǎn)界限，這與以往的“資不抵債”是兩個(gè)不同概念，通過(guò)現(xiàn)金流量分析，若企業(yè)不能以財(cái)產(chǎn)、信用或能力等任何方式清償?shù)狡趥鶆?wù)，或在可預(yù)見(jiàn)的相當(dāng)長(zhǎng)期間內(nèi)持續(xù)不能償還，而不是因資金周轉(zhuǎn)困難等暫時(shí)延期支付，即使該公司尚有盈利，也預(yù)示企業(yè)已瀕臨破產(chǎn)的邊緣，難以擺脫破產(chǎn)的命運(yùn)。第四頁(yè)，共126頁(yè)。引子--與財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)有關(guān)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題1999年上半年，某篇文章說(shuō)：我國(guó)上市公司企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況令人擔(dān)憂：企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量之和小于零。思考：如何看待企業(yè)現(xiàn)金流量的“正”與“負(fù)”的問(wèn)題？第五頁(yè)，共126頁(yè)。引子--與財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)有關(guān)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題如1975年，美國(guó)最大的商業(yè)企業(yè)之一W.T.Grant宣告破產(chǎn)，而在其破產(chǎn)前一年，其營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)近1000萬(wàn)美元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供營(yíng)運(yùn)資金2000多萬(wàn)元，銀行貸款達(dá)6億美元，1973年公司股票價(jià)格仍按其收益20倍的價(jià)格出售。該企業(yè)破產(chǎn)的原因就在于公司早在破產(chǎn)前五年的現(xiàn)金流量?jī)纛~已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，雖然有高額的利潤(rùn)，公司的現(xiàn)金不能支付巨額的生產(chǎn)性支出與債務(wù)費(fèi)用，最后導(dǎo)致“成長(zhǎng)性破產(chǎn)”。

第六頁(yè)，共126頁(yè)。7現(xiàn)金之于企業(yè)的意義現(xiàn)金的意義共同要求交易需要預(yù)防需要籌資需要營(yíng)運(yùn)需要償債需要7第七頁(yè)，共126頁(yè)。

8第八頁(yè)，共126頁(yè)。什么使得一家公司的股票有“影響力”?就此，最近訪問(wèn)了幾位股票經(jīng)理。有幾位說(shuō)是利潤(rùn)，有幾位說(shuō)用成長(zhǎng)性來(lái)衡量影響力更好。隨后我們問(wèn)到了鮑勃?歐斯坦（BobOlstein），他是與沃倫?巴菲特和馬蒂?惠特曼（MartyWhitman）齊名的幾位著名的價(jià)值投資人之一。歐斯坦毫不猶豫地回答：“現(xiàn)金”。他說(shuō)，“現(xiàn)金流對(duì)一家公司，就像空氣對(duì)你我一樣重要。沒(méi)有現(xiàn)金，公司就活不下去。”第九頁(yè)，共126頁(yè)。微軟的情況

讓我們從490億美元這個(gè)數(shù)字開(kāi)始。這就是現(xiàn)在微軟（MSFT，27美元）保險(xiǎn)箱里的現(xiàn)金數(shù)額。僅去年一年，這個(gè)強(qiáng)大的軟件制作商就產(chǎn)生了140億美元的自由現(xiàn)金流。微軟不只是一頭“現(xiàn)金奶牛”，而是一個(gè)現(xiàn)金牛群。令人印象更深的是，五年來(lái)微軟的資本回報(bào)率平均為38%?？紤]到微軟已開(kāi)始首次分發(fā)股息，這個(gè)比率有可能降低。但是，與重新投入的現(xiàn)金相比，用于給股民股息的現(xiàn)金仍然占很小比例。第十頁(yè)，共126頁(yè)。?？松梨诘那闆r埃克森美孚（XOM，35美元）長(zhǎng)期以來(lái)使用現(xiàn)金的效率一直很高。?？松梨谠凇敦?cái)富》美國(guó)500強(qiáng)中排名第三，實(shí)現(xiàn)銷售額1,820億美元，利潤(rùn)110億美元。去年它的自由現(xiàn)金流雖不算很多但也有100億美元，并持有120億美元的現(xiàn)金儲(chǔ)備和短期投資。富余的資金使?？松軌蛲顿Y于勘探程序的改進(jìn)，從而大大降低了發(fā)現(xiàn)石油的成本。同時(shí)，這家石油巨頭已宣布，計(jì)劃在未來(lái)十年投資上百億美元增加產(chǎn)量。第十一頁(yè)，共126頁(yè)。項(xiàng)目四現(xiàn)金流量表分析任務(wù)1現(xiàn)金流量表分析目的任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析任務(wù)3現(xiàn)金流量表一般分析任務(wù)4現(xiàn)金流量表水平分析任務(wù)5現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析第十二頁(yè)，共126頁(yè)。

任務(wù)1了解現(xiàn)金流量表及其分析目的一、現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的，反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出信息的一張動(dòng)態(tài)報(bào)表?，F(xiàn)金流量表的編制方法有工作底稿法和T型賬戶法。第十三頁(yè)，共126頁(yè)。現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)與內(nèi)容現(xiàn)金流量表的相關(guān)概念：

現(xiàn)金：這里的現(xiàn)金是廣義的現(xiàn)金，不僅包括庫(kù)存現(xiàn)金，還包括銀行存款、其他貨幣資金以及現(xiàn)金等價(jià)物。注意：現(xiàn)金流量中涉及的現(xiàn)金一般由以上4部分組成，除非同時(shí)提及現(xiàn)金等價(jià)物第十四頁(yè)，共126頁(yè)?，F(xiàn)金1.庫(kù)存現(xiàn)金庫(kù)存現(xiàn)金是指企業(yè)持有可隨時(shí)用于支付的現(xiàn)金，即與會(huì)計(jì)核算中“現(xiàn)金”賬戶所包括的內(nèi)容一致。2.隨時(shí)用于支付的存款隨時(shí)用于支付的存款是指企業(yè)存在銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，隨時(shí)可以用于支付的存款。包括企業(yè)的銀行存款等可以隨時(shí)用于支付的部分。質(zhì)押、凍結(jié)的活期存款不能隨時(shí)用于支付，故不能包括在現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金概念中。即：隨時(shí)用于支付的存款≠活期存款如果存在銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)中不能隨時(shí)用于支付，如不能隨時(shí)支取的定期存款，不應(yīng)作為現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金，但提前通知銀行或其他金融機(jī)構(gòu)便可支取的定期存款，則包括在現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金概念中。2023/3/1415第十五頁(yè)，共126頁(yè)。其他貨幣資金：是企業(yè)存在金融機(jī)構(gòu)有特定用途的資金，如外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證保證金存款、信用卡存款等?，F(xiàn)金等價(jià)物：是企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金且價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較小的投資，通常指購(gòu)買在3個(gè)月或更短時(shí)間內(nèi)到期或即可轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的投資，如企業(yè)購(gòu)買的長(zhǎng)期債券投資還有3個(gè)月就到期，此時(shí)該筆債券投資可視為現(xiàn)金。權(quán)益性投資變現(xiàn)的金額通常不確定，因而不屬于現(xiàn)金等價(jià)物。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體情況，確定現(xiàn)金等價(jià)物的范圍，一經(jīng)確定不得隨意變更。

現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)與內(nèi)容第十六頁(yè)，共126頁(yè)。5.區(qū)分幾個(gè)不同的現(xiàn)金概念三個(gè)：（1）現(xiàn)金=庫(kù)存現(xiàn)金

（我國(guó)會(huì)計(jì)核算中）（2）現(xiàn)金=庫(kù)存現(xiàn)金+銀行存款+其他貨幣資金（西方會(huì)計(jì)以及與現(xiàn)金等價(jià)物同時(shí)提及時(shí)）（3）現(xiàn)金=庫(kù)存現(xiàn)金+銀行存款+其他貨幣資金+現(xiàn)金等價(jià)物（現(xiàn)金流量表中）2023/3/1417第十七頁(yè)，共126頁(yè)。（三）什么是現(xiàn)金流量？準(zhǔn)則：指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出?，F(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的金額數(shù)量，是對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流入量和流出量的總稱。1.現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量，是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)從各種經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中收進(jìn)現(xiàn)金的數(shù)量。如銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，吸收投資收到的現(xiàn)金，借款收到的現(xiàn)金等等。2.現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流出量，是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)為各種經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)付出現(xiàn)金的數(shù)量。企業(yè)接受勞務(wù)、購(gòu)置固定資產(chǎn)、償還借款、對(duì)外投資等，都會(huì)使企業(yè)現(xiàn)金減少，這些減少的現(xiàn)金數(shù)量就是現(xiàn)金流出量。2023/3/1418第十八頁(yè)，共126頁(yè)。（三）什么是現(xiàn)金流量？3.現(xiàn)金流量?jī)纛~現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的差額，叫做現(xiàn)金流量?jī)纛~，也叫凈現(xiàn)金流量或現(xiàn)金凈流量?，F(xiàn)金流量?jī)纛~=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量流量：即發(fā)生額，針對(duì)于存量來(lái)說(shuō)的。流入量：增加發(fā)生額流出量：減少發(fā)生額4.現(xiàn)金流量的構(gòu)成現(xiàn)金凈流量=

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量+投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量+籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量

=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量-經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出量）+（投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量-投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量）+（籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量-籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量）2023/3/1419第十九頁(yè)，共126頁(yè)。現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)籌資活動(dòng)②現(xiàn)金流量的變化=年末現(xiàn)金量-年初現(xiàn)金量①現(xiàn)金流量的變化=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量相等20第二十頁(yè)，共126頁(yè)。現(xiàn)金流量表編制單位：?jiǎn)挝唬涸?xiàng)目金額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)第二十一頁(yè)，共126頁(yè)。現(xiàn)金流量表的作用1.能說(shuō)明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因2.直接揭示企業(yè)當(dāng)前的償債能力、支付能力和籌資能力；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量能衡量這些指標(biāo)。因?yàn)樗举|(zhì)上代表了企業(yè)自我創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。債務(wù)最終應(yīng)由其歸還。本部分占現(xiàn)金流量的比率越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固。3.有利于信息使用者預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量；4.有助于分析企業(yè)收益質(zhì)量及影響現(xiàn)金凈流量的因素（投資理財(cái)活動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的影響）；5.可彌補(bǔ)權(quán)責(zé)發(fā)生制的不足、增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的可比性。2023/3/1422第二十二頁(yè)，共126頁(yè)。影響現(xiàn)金流量的因素企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表遵循“資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益”的會(huì)計(jì)等式利潤(rùn)表遵循“收入－費(fèi)用＝利潤(rùn)”的會(huì)計(jì)等式，由于企業(yè)的利潤(rùn)屬于所有者所有，利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)總是表明所有者在企業(yè)中的所有者權(quán)益數(shù)額增加因此會(huì)計(jì)等式也可以表述為“資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益＋收入－費(fèi)用”。企業(yè)資產(chǎn)可以劃分為現(xiàn)金（含現(xiàn)金等價(jià)物，下同）和非現(xiàn)金資產(chǎn)，故“現(xiàn)金＋非現(xiàn)金資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益＋收入－費(fèi)用”，進(jìn)行移項(xiàng)得出“現(xiàn)金＝負(fù)債＋所有者權(quán)益＋收入－費(fèi)用－非現(xiàn)金資產(chǎn)”。2023/3/1423第二十三頁(yè)，共126頁(yè)。影響現(xiàn)金流量的因素由于上述等式在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告年度（或中期）的期初和期末同時(shí)適用，可以判定企業(yè)“期初現(xiàn)金＝期初負(fù)債＋期初所有者權(quán)益＋期初收入－期初費(fèi)用－期初非現(xiàn)金資產(chǎn)”，“期末現(xiàn)金＝期末負(fù)債＋期末所有者權(quán)益＋期末收入－期末費(fèi)用－期末非現(xiàn)金資產(chǎn)”。用后者減去前者，就可以得出推導(dǎo)等式：“現(xiàn)金凈增加額＝負(fù)債凈增加額＋所有者權(quán)益凈增加額＋收入本年發(fā)生額－費(fèi)用本年發(fā)生額－非現(xiàn)金資產(chǎn)凈增加額”。推導(dǎo)等式的左方，是現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)；推導(dǎo)等式的右方，正項(xiàng)為現(xiàn)金流入，負(fù)項(xiàng)為現(xiàn)金流出，其數(shù)額可以通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表計(jì)算得出。該等式既是編制現(xiàn)金流量表的依據(jù)，也可根據(jù)它分析影響現(xiàn)金流量表的因素。2023/3/1424第二十四頁(yè)，共126頁(yè)。影響現(xiàn)金流量的因素1．現(xiàn)金各項(xiàng)目之間的增減變動(dòng)，不影響現(xiàn)金流量?jī)纛~的變動(dòng)。現(xiàn)金流量表不需要反映該內(nèi)容。2．非現(xiàn)金各項(xiàng)目之間的增減變動(dòng)，不影響現(xiàn)金流量?jī)纛~的變動(dòng)?，F(xiàn)金流量表部分反映該內(nèi)容，比如重要的投資和籌資活動(dòng)在補(bǔ)充資料中說(shuō)明。3．現(xiàn)金各項(xiàng)目與非現(xiàn)金各項(xiàng)目之間的增減變動(dòng)，會(huì)影響現(xiàn)金流量?jī)纛~的變動(dòng)。現(xiàn)金流量表主要反映該內(nèi)容。2023/3/1425第二十五頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)2掌握現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：內(nèi)容及填列按規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用直接法，列示經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。直接法是按現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的主要類別列示企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。在直接法下，一般是以利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)收入為起算點(diǎn)，調(diào)整與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的項(xiàng)目的增減變動(dòng)，然后計(jì)算出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。第二十六頁(yè)，共126頁(yè)?，F(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)二、現(xiàn)金流量的分類

1．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)。流入：

（1）銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；

（2）收到的稅費(fèi)返還；

（3）收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。

第二十七頁(yè)，共126頁(yè)?，F(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)流出：

（1）購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金（2）支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金

；

（3）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)（不包括耕地占用稅及退回的增值稅所得稅）；

（4）支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。

第二十八頁(yè)，共126頁(yè)。企業(yè)活動(dòng)融資融資活動(dòng)

投資人

債權(quán)人第二十九頁(yè)，共126頁(yè)。企業(yè)活動(dòng)投資融資投資活動(dòng)

購(gòu)買資源

出售資源投資=融資

第三十頁(yè)，共126頁(yè)。現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)2．投資活動(dòng)：指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。投資活動(dòng)中的“投資”是廣義的投資，既包括了對(duì)外投資（狹義的投資），又包括了對(duì)內(nèi)投資（長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建）。流入：（1）收回投資所收到的現(xiàn)金；

（2）取得投資收益所收到的現(xiàn)金；

（3）處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額。注：如為負(fù)數(shù)，應(yīng)作為投資活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目反映。（4）處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額

（5）收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金如投資人未按期繳納股權(quán)的罰款現(xiàn)金收入等。第三十一頁(yè)，共126頁(yè)。現(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)

流出：（1）購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金；

（2）投資所支付的現(xiàn)金；

（3）取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位所支付的現(xiàn)金凈額。（4）支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金注意：（1）企業(yè)固定資產(chǎn)報(bào)廢或出售固定資產(chǎn)所獲得現(xiàn)金收入以及與之相關(guān)而發(fā)生的現(xiàn)金流出，應(yīng)列入投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；

（2）投資活動(dòng)是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及處置活動(dòng)

（因已經(jīng)將包括現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資視同現(xiàn)金）。第三十二頁(yè)，共126頁(yè)?，F(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)3．籌資活動(dòng)：導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。籌資活動(dòng)中的“籌資”是廣義的籌資，既包括了向債權(quán)人的籌資（狹義的籌資），又包括了向股東的籌資（吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤(rùn)等）。流入：

（1）吸收投資所收到的現(xiàn)金；

（2）借款所收到的現(xiàn)金；（3）收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。如現(xiàn)金捐贈(zèng)

第三十三頁(yè)，共126頁(yè)?，F(xiàn)金流量表的分類與結(jié)構(gòu)

流出：

（1）償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金；

（2）分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金；

（3）支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)現(xiàn)金注意：

（1）籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)；

（2）其中資本包括：實(shí)收資本（股本）、資本溢價(jià)（股本溢價(jià)）；

債務(wù)指企業(yè)對(duì)外舉債所借入款項(xiàng)，如發(fā)行債券、向金融企業(yè)借入款項(xiàng)及償還債務(wù)等。

（3）企業(yè)支付的作為財(cái)務(wù)費(fèi)用核算的借款利息支出，應(yīng)列為籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量。第三十四頁(yè)，共126頁(yè)?，F(xiàn)金流量表分析的目的分析目的從動(dòng)態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動(dòng)情況和變動(dòng)原因判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力評(píng)價(jià)企業(yè)盈利的質(zhì)量第三十五頁(yè)，共126頁(yè)?，F(xiàn)金流量表分析的目的從動(dòng)態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動(dòng)情況和變動(dòng)原因：資產(chǎn)負(fù)債表上的貨幣資金反映了企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金變動(dòng)的結(jié)果，是靜態(tài)上的現(xiàn)金存量，只有通過(guò)現(xiàn)金流量表的分析，才能從動(dòng)態(tài)上揭示現(xiàn)金的變化情況和變動(dòng)原因判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力：現(xiàn)金余款是企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的結(jié)果，并不表明現(xiàn)金流量的大小，只有通過(guò)現(xiàn)金流量表的分析，才能對(duì)企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力作出判斷。第三十六頁(yè)，共126頁(yè)?，F(xiàn)金流量表分析的目的評(píng)價(jià)企業(yè)盈利的質(zhì)量：利潤(rùn)反映企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)成果，不代表真正實(shí)現(xiàn)的收益，賬面上的利潤(rùn)滿足不了企業(yè)資金的需要，因而企業(yè)盈利仍可能發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，高質(zhì)量盈利必須有相應(yīng)的現(xiàn)金流入作保障。第三十七頁(yè)，共126頁(yè)。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表的深入分析，企業(yè)經(jīng)理人員還可以了解企業(yè)的一些深層次財(cái)務(wù)問(wèn)題，諸如：1．究竟現(xiàn)金是怎樣增加的？2．債務(wù)是如何償還的？3．當(dāng)期的凈利潤(rùn)都到哪里去了？4.有的報(bào)告期凈利增加，可為什么現(xiàn)金流量反而減少？現(xiàn)金流量表分析的目的第三十八頁(yè)，共126頁(yè)?，F(xiàn)金流量表分析的目的5．有的報(bào)告期發(fā)生凈虧損時(shí)，為什么現(xiàn)金凈流量反而增加？6．?dāng)U充廠房、設(shè)備所需資金從何而來(lái)？7．現(xiàn)金股利水平是否合適，可否再作增減調(diào)整？8、出售廠房及設(shè)備所得現(xiàn)金是怎樣處置的？為什么？9、發(fā)行股票與債券所得的現(xiàn)金用于何處？10．現(xiàn)金凈減少的原因究竟何在？第三十九頁(yè)，共126頁(yè)?，F(xiàn)金流量表分析三要訣1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量越多越好；2、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量影響企業(yè)規(guī)模大??；3、籌資流入現(xiàn)金要考慮本息能否償還得了。第四十頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)。包括購(gòu)買商品、接受勞務(wù)、制造產(chǎn)品、廣告宣傳、進(jìn)行推銷、交納稅款、銷售商品、提供勞務(wù)、經(jīng)營(yíng)租賃等業(yè)務(wù)?，F(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，代表企業(yè)運(yùn)用其經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，便于分析一定期間內(nèi)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的差異。（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入分析3項(xiàng)：（1）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（2）收到的稅費(fèi)返還（3）收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金第四十一頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析（1）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金包括四部分：收回當(dāng)期的銷售貨款和勞務(wù)收入款收回前期銷售貨款和勞務(wù)收入款預(yù)收賬款轉(zhuǎn)讓應(yīng)收票據(jù)所取得的現(xiàn)金（貼現(xiàn)）注意：①收回的款項(xiàng)中含增值稅銷項(xiàng)稅額；

②由于退貨而退給購(gòu)買單位的款項(xiàng)作為此項(xiàng)目的減少項(xiàng)，不作為現(xiàn)金流出。③包括當(dāng)期收回的前期核銷的壞賬損失。第四十二頁(yè)，共126頁(yè)。（1）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金銷售收現(xiàn)率＝銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。該比率反映了企業(yè)的收入質(zhì)量，一般的，該比率越高收入質(zhì)量越高。當(dāng)比值小于1.17時(shí)，說(shuō)明本期的收入有一部分沒(méi)有收到現(xiàn)金；當(dāng)比值大于1.17時(shí)，說(shuō)明本期的收入不僅全部收到了現(xiàn)金，而且還收回了以前期間的應(yīng)收款項(xiàng)或預(yù)收賬款增加。如果比值很小，則企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理肯定存在問(wèn)題，企業(yè)可能存在比較嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧第四十三頁(yè)，共126頁(yè)。案例：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金銷售收入現(xiàn)金含量揭示企業(yè)銷售狀況長(zhǎng)安汽車（00625）是重慶市一家主要從事微型汽車及發(fā)動(dòng)機(jī)的開(kāi)發(fā)制造和銷售的上市公司。產(chǎn)品包括各種型號(hào)的長(zhǎng)安牌微型廂貨車、微型貨車、奧拓微型轎車以及用于微型汽車的江陵牌汽車發(fā)動(dòng)機(jī)。隨著中國(guó)汽車消費(fèi)的迅速崛起，公司的銷售形勢(shì)持續(xù)向好。我們用“銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”這個(gè)主營(yíng)收入現(xiàn)金含量指標(biāo)對(duì)長(zhǎng)安汽車的銷售進(jìn)行分析（見(jiàn)下表），發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)自1999年起逐年走高，更為可貴的是，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也逐年增長(zhǎng)。因此，分析者可以大致得出結(jié)論，該企業(yè)銷售收入回籠現(xiàn)金情況良好，并且還不斷收回前期的應(yīng)收賬款，營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量越來(lái)越高。通常情況下，營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金含量?jī)蓚€(gè)指標(biāo)聯(lián)袂走高的經(jīng)濟(jì)含義是企業(yè)的銷售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于非常良好的狀況。這樣的公司，在2002年的證券市場(chǎng)上成為資金追捧的對(duì)象就不奇怪了。長(zhǎng)安汽車1999~2001年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量表1999年2000年2001年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量0.861.0811.287第四十四頁(yè)，共126頁(yè)。1、銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表有關(guān)項(xiàng)目之間存在著鉤稽關(guān)系，將這個(gè)鉤稽關(guān)系用公式表示出來(lái)，我們可以用來(lái)診斷財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)在邏輯是否合理。鉤稽公式如下：第四十五頁(yè)，共126頁(yè)。（1）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+收到的增值稅銷項(xiàng)稅額+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的減少（減去交易對(duì)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目）+預(yù)收賬款的增加交易對(duì)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+收到的增值稅銷項(xiàng)稅額+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的減少+預(yù)收賬款的增加-銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金這個(gè)公式為深入分析收入和應(yīng)收款項(xiàng)的異動(dòng)提供了線索。正常情況下，交易對(duì)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的比例不應(yīng)是一個(gè)很大的數(shù)目，如果出現(xiàn)該項(xiàng)目的測(cè)算金額很大，則表明可能存在以下幾種異動(dòng)情況：⑴應(yīng)收款項(xiàng)回收質(zhì)量較差，債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債的比重過(guò)大；⑵與交易對(duì)手發(fā)生頻繁的購(gòu)銷活動(dòng)時(shí)，不伴隨現(xiàn)金收付；⑶與交易對(duì)手發(fā)生大量非貨幣性交易，其結(jié)算方式和會(huì)計(jì)處理導(dǎo)致現(xiàn)金流量與銷售數(shù)據(jù)不鉤稽；⑷如果不存在合理的解釋，則企業(yè)報(bào)表有被操控的可能。第四十六頁(yè)，共126頁(yè)。案例：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金通過(guò)會(huì)計(jì)勾稽找到購(gòu)銷關(guān)系的特殊性一汽四環(huán)是在上海證券交易所上市的公司，主要從事汽車改裝，制造汽車的車輪、車廂等零部件，汽車修理，汽車配件、汽車、小轎車經(jīng)銷等。股份公司由中國(guó)第一汽車集團(tuán)公司、長(zhǎng)春一汽四環(huán)集團(tuán)有限公司等公司發(fā)起成立于1993年。該公司的產(chǎn)品主要提供給其第一大股東和第二大股東，即發(fā)起人一汽集團(tuán)公司和一汽四環(huán)集團(tuán)公司，采購(gòu)的貨物也有相當(dāng)數(shù)量來(lái)自這兩個(gè)公司。由于這種關(guān)聯(lián)交易的雙方往往最終并不需要實(shí)際的現(xiàn)金結(jié)算，所以該公司的現(xiàn)金流量表與其他會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目之間的勾稽關(guān)系就有一定的特殊性。下面我們根據(jù)企業(yè)相關(guān)報(bào)表數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行測(cè)算。表1一汽四環(huán)2000~2001年各期合并利潤(rùn)表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)（單位：元）合并利潤(rùn)表2000年2001年中期2001年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入83703226011919422972137738470第四十七頁(yè)，共126頁(yè)。案例：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金表2一汽四環(huán)2000~2001年各期合并資產(chǎn)負(fù)債表中的有關(guān)數(shù)據(jù)（單位：元）合并資產(chǎn)負(fù)債表2000年2001年中期2001年應(yīng)收票據(jù)553510636341123678709610應(yīng)收賬款16782400129433833679763007預(yù)收賬款536754442093534079362表3一汽四環(huán)2000~2001年各期合并資產(chǎn)負(fù)債表中的有關(guān)數(shù)據(jù)（單位：元）合并現(xiàn)金流量表2001年中期2001年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2629383231945476301收到的稅費(fèi)返還－30000000收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金

673569112172889現(xiàn)金流入小計(jì)2696740141987649190第四十八頁(yè)，共126頁(yè)。案例：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金根據(jù)表1、2、3的相關(guān)數(shù)據(jù)，我們將一汽四環(huán)的2001年年報(bào)數(shù)據(jù)代入分析公式，計(jì)算“以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目”。以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目＝2137738470+2137738470×17%+（55351063-78709610）+(167824001-79763007)+(4079362-5367544)-1945476301＝619091973由測(cè)算過(guò)程可以知道，一汽四環(huán)2001年全年交易對(duì)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負(fù)債的金額為6.19億元，占到當(dāng)期銷售收入的29%。在2001年中期，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為262938323元，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為1191942297元，應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款增加額為134574508元，預(yù)收賬款減少了1158191元，測(cè)算出交易對(duì)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負(fù)債的金額有994743274之多，占到當(dāng)期銷售收入的83.4%。第四十九頁(yè)，共126頁(yè)。案例：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金一汽四環(huán)的現(xiàn)金流量為什么會(huì)出現(xiàn)這么高的異動(dòng)，這就是我們?cè)趯?duì)其報(bào)表進(jìn)行深入分析中需要找尋答案的目標(biāo)。公司2001年報(bào)披露，整個(gè)會(huì)計(jì)期間，向中國(guó)第一汽車集團(tuán)公司和長(zhǎng)春一汽四環(huán)集團(tuán)有限公司銷售商品20億元，從兩家企業(yè)采購(gòu)貨物12億元。由此，分析者可以得出一個(gè)對(duì)于異動(dòng)較為合理的解釋，即股份公司與其兩個(gè)股東公司之間發(fā)生的大量而頻繁的購(gòu)銷業(yè)務(wù)使得公司的會(huì)計(jì)處理為以從關(guān)聯(lián)方購(gòu)入的貨物沖銷賬面關(guān)聯(lián)方所欠的應(yīng)收賬款，從而體現(xiàn)出應(yīng)收賬款的變化方向主要為非現(xiàn)金資產(chǎn)。第五十頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析（2）收到的稅費(fèi)返還包括增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、所得稅、教育費(fèi)附加等稅費(fèi)的返還。收到的稅費(fèi)返還＝收到的增值稅的返還＋收到的消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、教育費(fèi)附加的返還＋收到的所得稅的返還利潤(rùn)表中的“補(bǔ)貼收入”項(xiàng)目，僅反映企業(yè)取得的各種補(bǔ)貼收入以及退回的增值稅等。退回的所得稅，沖減“所得稅”項(xiàng)目；退回的消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅等，沖減“主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加”項(xiàng)目。因此，必須將利潤(rùn)表中的“補(bǔ)貼收入”項(xiàng)目與現(xiàn)金流量表中的“收到的稅費(fèi)返還”項(xiàng)目聯(lián)系起來(lái)分析，從而判斷一個(gè)企業(yè)實(shí)際接受政府的補(bǔ)貼情況。第五十一頁(yè)，共126頁(yè)。案例：收到的稅費(fèi)返還所得稅返還體現(xiàn)在現(xiàn)金流量表中

五糧液公司位于四川宜賓，是我國(guó)著名的酒類生產(chǎn)商，主要的品牌有五糧液、五糧春、金六福等。按照稅法規(guī)定，五糧液公司執(zhí)行的所得稅率為33%，但同時(shí)根據(jù)上市公司所得稅先征33％再返18%的政策，每年都會(huì)收到較大金額的所得稅返還，企業(yè)將這部分所得稅返還直接沖減所得稅費(fèi)用，因此在利潤(rùn)表上并沒(méi)有得到反映，而這個(gè)數(shù)據(jù)在現(xiàn)金流量表中可以較方便得到（見(jiàn)下表）。由于所得稅先征后返政策執(zhí)行到2001年12月31日為止，優(yōu)惠政策取消后對(duì)公司2002年的業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄘ?fù)面影響。五糧液公司2000~2001年與補(bǔ)貼收入有關(guān)的主要報(bào)表數(shù)據(jù)（單位：元）利潤(rùn)表2000年2001年補(bǔ)貼收入－－現(xiàn)金流量表收到的稅費(fèi)返還134700000216462400第五十二頁(yè)，共126頁(yè)。（3）收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金“收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)租賃收到的租金等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金＝營(yíng)業(yè)外收入（罰款收入）＋其他業(yè)務(wù)收入（經(jīng)營(yíng)租賃租金收入）＋補(bǔ)貼收入（不包括增值稅的返還）＋其他應(yīng)付款的增加收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金異動(dòng)倍數(shù)＝收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金／銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。該指標(biāo)的倍數(shù)越高，則說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入的異動(dòng)程度越高。第五十三頁(yè)，共126頁(yè)。案例：收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金5.47倍的“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”異動(dòng)倍數(shù)表明什么廣西紅日是在深圳交易所上市的公司。該公司原為廣西康達(dá)（集團(tuán)）股份有限公司，2001年經(jīng)過(guò)資產(chǎn)重組改為現(xiàn)名。2001年的資產(chǎn)重組是用賬面應(yīng)收賬款等經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)置換為廣西梧州索芙特保健品有限公司75%的股權(quán)，主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為化工、醫(yī)藥、保健等。第五十四頁(yè)，共126頁(yè)。由于公司的資產(chǎn)重組及各類往來(lái)款的影響，在2001年的現(xiàn)金流量表上體現(xiàn)出來(lái)的收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金達(dá)到13264萬(wàn)元，竟然是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的5.47倍（見(jiàn)表1），且根據(jù)表2所示，公司在報(bào)表附注中披露的“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”內(nèi)容以往來(lái)款居多，顯然“與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)”的關(guān)聯(lián)程度較低。分析者在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過(guò)程中要對(duì)這類不同尋常的資金流動(dòng)引起足夠的重視，一些公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)相比出現(xiàn)較大差異，一般都是在編制經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量項(xiàng)目時(shí)將對(duì)外借貸等往來(lái)性質(zhì)的款項(xiàng)編入“收到（支出）的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目中。第五十五頁(yè)，共126頁(yè)。案例：收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金表1廣西紅日2001年度現(xiàn)金流量表相關(guān)數(shù)據(jù)（單位：元）項(xiàng)目2001一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金24234389收到的稅費(fèi)返還3836937收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金132648841現(xiàn)金流入小計(jì)160720167表2報(bào)表附注列示的“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”明細(xì)項(xiàng)目項(xiàng)目金額（元）往來(lái)款78531071出售應(yīng)收賬款53229062其他887706合計(jì)132647839第五十六頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析（二）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出分析現(xiàn)金流出項(xiàng)目（4項(xiàng)）：購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（1）購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金包括三部分：當(dāng)期購(gòu)買商品支付的現(xiàn)金支付前期的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)款預(yù)付賬款注意：

①支付的款項(xiàng)中含增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額；②因所購(gòu)貨物的退回而收到的現(xiàn)金應(yīng)扣除，而不作為現(xiàn)金流入。第五十七頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析（2）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付給職工的現(xiàn)金包括：工資、獎(jiǎng)金以及各種補(bǔ)貼為職工支付的現(xiàn)金包括：為職工交納的養(yǎng)老基金20%——從2008年3月企業(yè)為個(gè)人繳納的養(yǎng)老金降為19%（個(gè)人8%）、基本醫(yī)療保險(xiǎn)金9%（個(gè)人2%）、失業(yè)保險(xiǎn)基金2%（個(gè)人1%）、生育保險(xiǎn)金0.5%、工傷保險(xiǎn)金0.3%、住房公積金（單位與個(gè)人各一半，最高各交工資總額的12%）、商業(yè)保險(xiǎn)金、困難補(bǔ)助及其他福利費(fèi)注意：本項(xiàng)目不包括企業(yè)支付給離退休人員的各項(xiàng)費(fèi)用和支付給在建工程人員的工資。前者包括在“支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”中，后者包括在“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”中。第五十八頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析（3）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)反映企業(yè)實(shí)際上繳稅務(wù)部門的增值稅、消費(fèi)稅、所得稅以及企業(yè)按規(guī)定支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費(fèi)，如教育費(fèi)附加、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船使用稅、營(yíng)業(yè)稅、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)等。注意：不包括與投資活動(dòng)有關(guān)的稅金支出，如支付的耕地占用稅（4）支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金如經(jīng)營(yíng)租入固定資產(chǎn)支付的租金、租入包裝物支付的租金、罰款支出、支付的備用金、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)、銷售費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、退還的押金等。第五十九頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅分析：1.將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購(gòu)進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常、購(gòu)銷平衡的情況下，二者比較是有意義的。比率大，說(shuō)明企業(yè)的銷售利潤(rùn)大，銷售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力強(qiáng)。2.將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金總額比較，可大致說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金的比重有多大。比重大，說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，營(yíng)銷狀況良好。

3.將本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與上期比較，增長(zhǎng)率越高，說(shuō)明企業(yè)成長(zhǎng)性越好。第六十頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析投資活動(dòng)：是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。（包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資意即用現(xiàn)金購(gòu)三個(gè)月以內(nèi)的債券。）（一）投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入分析有5項(xiàng)：（1）收回投資所收到的現(xiàn)金（2）取得投資收益所收到的現(xiàn)金（3）處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額（4）處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額（5）收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金第六十一頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析（1）收回投資所收到的現(xiàn)金＝（短期投資期初數(shù)－短期投資期末數(shù)）＋（長(zhǎng)期股權(quán)投資期初數(shù)－長(zhǎng)期股權(quán)投資期末數(shù)）＋（長(zhǎng)期債權(quán)投資期初數(shù)－長(zhǎng)期債權(quán)投資期末數(shù)）該公式中，如期初數(shù)小于期末數(shù)，則在投資所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目中核算。反映報(bào)告期內(nèi)出售、轉(zhuǎn)讓或到期收回除現(xiàn)金等價(jià)物以外的權(quán)益工具、債務(wù)工具和合營(yíng)中權(quán)益等投資收到的現(xiàn)金。收回債務(wù)工具實(shí)現(xiàn)的投資收益、處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額不包括在本項(xiàng)目?jī)?nèi)。（權(quán)益性投資按實(shí)收金額反映，債權(quán)性投資:僅反映本金，利息單獨(dú)反映）例如：某股票成本為20萬(wàn)元，如賣18萬(wàn)元，則該項(xiàng)目為18萬(wàn)元；如賣26萬(wàn)元，則該項(xiàng)目為26萬(wàn)元。第六十二頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析（2）取得投資收益所收到的現(xiàn)金＝利潤(rùn)表投資收益－（應(yīng)收利息期末數(shù)－應(yīng)收利息期初數(shù)）－（應(yīng)收股利期末數(shù)－應(yīng)收股利期初數(shù)）反映企業(yè)因股權(quán)投資而取得的現(xiàn)金股利、因債券投資取得的利息，以及從子公司、聯(lián)營(yíng)公司和合營(yíng)公司分回利潤(rùn)收到的現(xiàn)金。注意：取得的股票股利不包括在本項(xiàng)目?jī)?nèi)。（3）處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額＝“固定資產(chǎn)清理”的貸方余額-（無(wú)形資產(chǎn)期末數(shù)－無(wú)形資產(chǎn)期初數(shù)）-（其他長(zhǎng)期資產(chǎn)期末數(shù)－其他長(zhǎng)期資產(chǎn)期初數(shù)）反映企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及其他長(zhǎng)期資產(chǎn)時(shí)因取得價(jià)款收入、保險(xiǎn)賠償收入等而收到的現(xiàn)金扣除與之相關(guān)的現(xiàn)金支出后的凈額。由于自然災(zāi)害所造成的固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)損失而收到的保險(xiǎn)賠款收入，也在本項(xiàng)目中反映。第六十三頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析注意：如凈額為負(fù)數(shù)，則不在本項(xiàng)目?jī)?nèi)反映（應(yīng)在流出項(xiàng)反映）。（4）處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額反映企業(yè)處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位取得的現(xiàn)金，減去相關(guān)處置費(fèi)用及子公司及其他營(yíng)業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額。（5）收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金反映企業(yè)除上述各項(xiàng)目外，收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入。如收回融資租賃設(shè)備本金、已宣告發(fā)放的股利、到期未收取的利息，如價(jià)值較大，應(yīng)單列項(xiàng)目反映。第六十四頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析（二）投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出分析有4項(xiàng)：（1）購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金（2）投資所支付的現(xiàn)金（3）取得子公司及其他一個(gè)營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額（4）支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金第六十五頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析（1）購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金:＝（在建工程期末數(shù)－在建工程期初數(shù)）（剔除利息）＋（固定資產(chǎn)期末數(shù)－固定資產(chǎn)期初數(shù)）＋（無(wú)形資產(chǎn)期末數(shù)－無(wú)形資產(chǎn)期初數(shù)）＋（其他長(zhǎng)期資產(chǎn)期末數(shù)－其他長(zhǎng)期資產(chǎn)期初數(shù)）

上述公式中，如期末數(shù)小于期初數(shù)，則在處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額項(xiàng)目中核算。購(gòu)固定資產(chǎn)：含價(jià)款、運(yùn)雜費(fèi)及增值稅等。在建工程：包括工程款、工人工資等。無(wú)形資產(chǎn)：購(gòu)入與自創(chuàng)實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出。注：不包括融資租入固定資產(chǎn)所支付的租金，因融資租入所支付的租金屬籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出。第六十六頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析（2）投資所支付的現(xiàn)金包括現(xiàn)金等價(jià)物以外的權(quán)益性投資和債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金（價(jià)款、傭金和手續(xù)費(fèi)）。含可供出售的金融資產(chǎn)（如短期股票投資、短期債券投資）、長(zhǎng)期股權(quán)投資、長(zhǎng)期債權(quán)投資、合營(yíng)中的權(quán)益投資。（3）取得子公司及其他一個(gè)營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額反映企業(yè)購(gòu)買子公司及其他營(yíng)業(yè)單位出價(jià)中以現(xiàn)金支付部分，減去子公司及其他營(yíng)業(yè)單位持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額。第六十七頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析

【例】企業(yè)購(gòu)買子公司，出價(jià)150萬(wàn)元，全部以銀行存款轉(zhuǎn)賬支付，該子公司有15萬(wàn)元的現(xiàn)金及銀行存款，沒(méi)有現(xiàn)金等價(jià)物。要求計(jì)算“取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額”項(xiàng)目。

現(xiàn)金凈額=150-15=135（萬(wàn)元）（4）支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金購(gòu)買股票或債券時(shí)，實(shí)際支付的價(jià)款中包含已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息。如投資未按期到位罰款。第六十八頁(yè)，共126頁(yè)。當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)?；蜷_(kāi)發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不了流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，但如果企業(yè)投資有效，將會(huì)在未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù)，創(chuàng)造收益,企業(yè)不會(huì)有償債困難。因此，分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，應(yīng)結(jié)合企業(yè)目前的投資項(xiàng)目進(jìn)行，不能簡(jiǎn)單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出來(lái)論優(yōu)劣。第六十九頁(yè)，共126頁(yè)。案例：科龍電器投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析投資活動(dòng)所關(guān)注的是：投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、投資計(jì)劃之間的吻合程度；投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入是否具有盈利性。從現(xiàn)金流量表的情況來(lái)看，企業(yè)當(dāng)期主要的現(xiàn)金流出量為購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等所支付的現(xiàn)金。結(jié)合董事會(huì)報(bào)告中的公司投資情況的內(nèi)容，我們可以的看到，購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金與投資計(jì)劃基本吻合。但結(jié)合籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，我們發(fā)現(xiàn)其所用資金并非如招股說(shuō)明書所說(shuō)的募集資金，主要用的是自有資金。結(jié)合固定資產(chǎn)的附注的內(nèi)容，企業(yè)當(dāng)年的固定資產(chǎn)在房屋建筑、機(jī)器設(shè)備等方面的技術(shù)裝備水平得到了極大的改善。但是，企業(yè)的這種技術(shù)裝備水平的極大改善能否為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益，關(guān)鍵要看未來(lái)對(duì)上述資產(chǎn)的綜合利用。第七十頁(yè)，共126頁(yè)。案例：科龍電器1999年現(xiàn)金流量表（投資活動(dòng)）項(xiàng)目1999年度1998年度二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金—70424760取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金1969839234598882處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額120852051—現(xiàn)金流入小計(jì)140550443105023642購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金（772240523）（118015120）長(zhǎng)期股權(quán)投資所支付的現(xiàn)金（2500000）（364424760）支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（33398）（902000）現(xiàn)金流出小計(jì)（774773921）（483341880）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（634223478）（378318238）第七十一頁(yè)，共126頁(yè)。案例：科龍電器董事會(huì)報(bào)告中的公司投資情況（1）公司于1996年6月2日發(fā)行110000000股人民幣普通股股票，募集資金已全部到位，公司按照招股說(shuō)明書規(guī)定已投入使用，尚未使用資金存入本公司銀行賬戶。公司募集資金投向如下表所示。（2）截止1999年11月，公司已基本完成收購(gòu)“華寶”兩廠經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的工作，實(shí)際收購(gòu)金額為76300萬(wàn)元，比原計(jì)劃少8610萬(wàn)元。公司計(jì)劃將剩余資金用于空調(diào)銷售網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。募集資金投向表（單位：萬(wàn)元）項(xiàng)目名稱招股說(shuō)明書計(jì)劃實(shí)際投資投資金額1999年投入2000年投入已投入金額2000年投入收購(gòu)“華寶”兩廠的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)8491084910—76300—新增空調(diào)銷售服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)及中心城市成立銷售份公司115006900460070005000流動(dòng)資金1072010720—18400—合計(jì)10713010253046001017005000第七十二頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)：是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。資本：包括實(shí)收資本與資本溢價(jià)（或股本與股本溢價(jià)）。債務(wù)：指對(duì)外舉債所借入的款項(xiàng)，如發(fā)行債券，向金融企業(yè)借入款項(xiàng)以及償還債務(wù)。（一）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入項(xiàng)目分析有3項(xiàng)：（1）吸收投資所收到的現(xiàn)金（2）借款所收到的現(xiàn)金（3）收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金第七十三頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析（1）吸收投資所收到的現(xiàn)金包括以發(fā)行股票、債券等方式實(shí)際收到的款項(xiàng)凈額（發(fā)行收入減去支付的傭金等發(fā)行費(fèi)用后的凈額）不管是溢價(jià)還是面值發(fā)行，均為扣發(fā)行費(fèi)后的凈額。（2）借款所收到的現(xiàn)金包括短期借款、長(zhǎng)期借款。

（3）收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金如接受捐贈(zèng)的現(xiàn)金、如投資人未按期繳納股權(quán)的罰款現(xiàn)金收入。第七十四頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析（二）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目分析有3項(xiàng)：償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（1）償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金含歸還金融企業(yè)借款本金，償付企業(yè)到期債券本金。均不包括利息。（2）分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金包括本期付本期或前期的股利與利潤(rùn)，包括支付的借款利息、債券利息（可能在在建工程或財(cái)務(wù)費(fèi)用科目中核算）。第七十五頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析（3）支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金包括三個(gè)部分：第一部分為融資租賃所支付的現(xiàn)金，包括支付的當(dāng)期應(yīng)付租金和前期應(yīng)付未付而于本期支付的租金。第二部分為減少注冊(cè)資本所支付的現(xiàn)金。（收購(gòu)本公司股票，退還聯(lián)營(yíng)單位的聯(lián)營(yíng)投資等）第三部分為其他。如捐贈(zèng)現(xiàn)金支出。

第七十六頁(yè)，共126頁(yè)?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析。一般來(lái)說(shuō)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，如，企業(yè)通過(guò)銀行借款籌得資金，從本期現(xiàn)金流量表中反映為現(xiàn)金流入，但卻意味著未來(lái)償還借款時(shí)要流出現(xiàn)金。但如果現(xiàn)金凈流入量主要來(lái)自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，這個(gè)則不會(huì)面臨償債壓力，資金實(shí)力反而增強(qiáng)。因此，在分析時(shí)，可將吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動(dòng)現(xiàn)金總流入比較，所占比重大，說(shuō)明企業(yè)資金實(shí)力增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。第七十七頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅總體分析：分析了以上三方面以后，還需要進(jìn)行現(xiàn)金流量構(gòu)成分析。首先，分別計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重，了解現(xiàn)金的主要來(lái)源。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)狀況較好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理。其次，分別計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出、投資活動(dòng)現(xiàn)金支出和籌資活動(dòng)現(xiàn)金支出占現(xiàn)金總流出的比重，它能具體反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出比重大的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況正常，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。第七十八頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響分析“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”中的外幣現(xiàn)金按期末匯率折算；如外幣現(xiàn)金為50萬(wàn)美元按期末匯率6.83折算為341.5萬(wàn)元。外幣現(xiàn)金流量是按發(fā)生日的匯率或平均匯率折算為人民幣時(shí)與之產(chǎn)生的差額。若按外幣業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)的當(dāng)日匯率（發(fā)生時(shí)日期不同，匯率不同）折算為344萬(wàn)元，則“匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響”為-2.5萬(wàn)元。五、不涉及現(xiàn)金流量的三類活動(dòng)----經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：各種攤銷性費(fèi)用，應(yīng)計(jì)性費(fèi)用；----投資活動(dòng)：用非貨幣對(duì)外投資：債轉(zhuǎn)股，股權(quán)互換；----籌資活動(dòng)：債務(wù)轉(zhuǎn)股權(quán)，非貨幣入資；非貨幣還債。第七十九頁(yè)，共126頁(yè)。案例：科龍電器1999年現(xiàn)金流量表（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）項(xiàng)目1999年度1998年度一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金40539594524062638832收到的稅費(fèi)返還18929921853481591收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金5602073060007434現(xiàn)金流入小計(jì)42992794004176127857購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金（4800965138）（2565704338）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金（113714950）（200393079）實(shí)際繳納的增值稅（235802871）（237675850）支付的所得稅款（108593623）（41276727）支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（19046162）（105118417）現(xiàn)金流出小計(jì)（5278122744）（3150168411）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（978843344）1025959466第八十頁(yè)，共126頁(yè)。案例：科龍電器1999年現(xiàn)金流量表（投資活動(dòng)）項(xiàng)目1999年度1998年度二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金—70424760取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金1969839234598882處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額120852051—現(xiàn)金流入小計(jì)140550443105023642購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金（772240523）（118015120）

長(zhǎng)期股權(quán)投資所支付的現(xiàn)金（2500000）（364424760）

支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（33398）（902000）現(xiàn)金流出小計(jì)（774773921）（483341880）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（634223478）（378318238）第八十一頁(yè)，共126頁(yè)。案例：科龍電器1999年現(xiàn)金流量表（籌資活動(dòng)）項(xiàng)目1999年度1998年度三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金1043863500—借款所收到的現(xiàn)金200200000—收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1890530635134679現(xiàn)金流入小計(jì)126296880635134679償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金—（126000000）分配股利或利潤(rùn)所支付的現(xiàn)金（188749404）（235936755）償付利息所支付的現(xiàn)金（39166820）（74498941）支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（3634659）（4172396）現(xiàn)金流出小計(jì)（231550883）（440608092）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1031417923（405473413）四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響——五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額（581648899）242167795第八十二頁(yè)，共126頁(yè)。案例：科龍電器籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析投資活動(dòng)所關(guān)注的是：籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量之和的適應(yīng)程度，以及所籌集資金的使用情況。企業(yè)當(dāng)年籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量，主要包括從股市中籌集的資金以及借款收到的現(xiàn)金。從股市籌集資金的事實(shí)告訴我們，企業(yè)有在股市中籌資的能力。而企業(yè)超過(guò)2億元的借款是否適當(dāng)，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)發(fā)展的實(shí)際做具體分析。（1999年12月31日，公司資產(chǎn)總計(jì)6229085421元，貨幣資金566250943元，應(yīng)收票據(jù)552290731元，貨幣資金加應(yīng)收票據(jù)占資產(chǎn)總計(jì)的比例為18%，低于同行業(yè)平均水平）第八十三頁(yè)，共126頁(yè)。概括地說(shuō)，從現(xiàn)金流量表揭示出來(lái)的信息，我們可以得出下列印象：企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的回款正常，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一般付款情況也很難說(shuō)不正常。企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量支持了技術(shù)裝備水平的提高。在籌資活動(dòng)方面，企業(yè)成功地在股市中籌到了資金。但需要關(guān)注的是企業(yè)的非經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)對(duì)資金的占用。此外，企業(yè)可以推遲稅務(wù)支付的時(shí)間表明，企業(yè)的稅務(wù)環(huán)境尤其是所得稅的繳納環(huán)境較好。第八十四頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析六、關(guān)于補(bǔ)充資料的說(shuō)明現(xiàn)金流量表除了反映企業(yè)與現(xiàn)金有關(guān)的投資和籌資活動(dòng)外，還通過(guò)補(bǔ)充資料提供不涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動(dòng)方面的信息，使會(huì)計(jì)報(bào)表使用者能夠全面了解和分析企業(yè)的投資和籌資活動(dòng)。補(bǔ)充資料的構(gòu)成：1.將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量實(shí)際上是以間接法編制的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。間接法是以凈利潤(rùn)為出發(fā)點(diǎn)，通過(guò)對(duì)若干項(xiàng)目的調(diào)整，最終計(jì)算確定經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。采用間接法將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~時(shí)，主要需要調(diào)整四大類項(xiàng)目：

（1）實(shí)際沒(méi)有支付現(xiàn)金的費(fèi)用；

（2）實(shí)際沒(méi)有收到現(xiàn)金的收益；

（3）不屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的損益（營(yíng)業(yè)外收支）；

（4）經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目的增減變動(dòng)。第八十五頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析其基本原理是：

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~=凈利潤(rùn)+不影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量但減少凈利潤(rùn)的項(xiàng)目-不影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量但增加凈利潤(rùn)的項(xiàng)目＋與凈利潤(rùn)無(wú)關(guān)但增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的項(xiàng)目-與凈利潤(rùn)無(wú)關(guān)但減少經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的項(xiàng)目。

第八十六頁(yè)，共126頁(yè)。陳菊梅任務(wù)2現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析2.不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動(dòng)不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動(dòng)項(xiàng)目主要有以下幾項(xiàng)：（1）債務(wù)轉(zhuǎn)為資本（2）一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券（3）融資租入固定資產(chǎn)3.現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~補(bǔ)充資料中的凈增加額應(yīng)與正表中最后一項(xiàng)“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”金額相等。第八十七頁(yè)，共126頁(yè)?，F(xiàn)金流量表分析88第八十八頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)3現(xiàn)金流量表一般分析一、現(xiàn)金流量表一般分析

進(jìn)行現(xiàn)金流量表的一般分析，就是要根據(jù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量整體情況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。揭示現(xiàn)金流量的總體和項(xiàng)目變化情況及其變化的原因第八十九頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)3現(xiàn)金流量表一般分析一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的一般分析：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流量中最重要的組成部分，它反映了企業(yè)通過(guò)自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。當(dāng)企業(yè)凈利潤(rùn)大于零，且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入時(shí)，不僅表明該機(jī)構(gòu)具有獲利能力，能保證正常運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的資金，而且還能將多余的現(xiàn)金直接用于投資或償還債務(wù)。反之，則說(shuō)明利潤(rùn)的含金量低。若要維持正常經(jīng)營(yíng)，要么減少投資，要么向外融資。具體：第九十頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)3現(xiàn)金流量表一般分析〈1〉如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，一般意味著經(jīng)營(yíng)過(guò)程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問(wèn)題，經(jīng)營(yíng)中“入不敷出”。〈2〉如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，則意味著經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金“收支平衡”，從短期看，可以維持；但從長(zhǎng)期看，則不可維持?！?〉如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本（如各種攤銷、折舊等），這與情形2只有量的差別，但沒(méi)有質(zhì)的差別。第九十一頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)3現(xiàn)金流量表一般分析〈4〉如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并且能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，則說(shuō)明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”?！?〉如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本后還有剩余，這意味著經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會(huì)對(duì)企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻(xiàn)。第九十二頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)3現(xiàn)金流量表一般分析二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的一般分析：對(duì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析應(yīng)側(cè)重于長(zhǎng)期債權(quán)與股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)等交易而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與流出。投資活動(dòng)凈減少也有可能是企業(yè)正處于成長(zhǎng)期，要建造營(yíng)業(yè)用房或需要添置設(shè)備所致。此時(shí)，如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為正數(shù)，則可彌補(bǔ)因投資需要的現(xiàn)金，反之則向外融資。第九十三頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)3現(xiàn)金流量表一般分析〈1〉如果投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動(dòng)本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，這通常是正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出的合理性和投資收益的實(shí)現(xiàn)狀況。但要注意會(huì)否影響到正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)?！?〉如果投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注長(zhǎng)期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實(shí)現(xiàn)、以及投資支出過(guò)少的可能原因。第二，將投資收益所取得的現(xiàn)金項(xiàng)目與利潤(rùn)表中的投資收益項(xiàng)目聯(lián)系起來(lái)分析。第三，將投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與企業(yè)的理財(cái)和投資策略聯(lián)系起來(lái)分析。第九十四頁(yè)，共126頁(yè)。輕松一下不要讓你的利潤(rùn)空閑著，你的利潤(rùn)要繼續(xù)投資下去，最好投資別的事業(yè)或你控制的事業(yè)上，那樣，才能錢滾錢，替你增加好幾倍的財(cái)富。

￥￥￥$$$測(cè)試你的“財(cái)商”$$$如果有一天你看到一只猴子從樹(shù)上跌下來(lái)，雖然有點(diǎn)奇怪，你會(huì)認(rèn)為猴子哪部分先著地呢？

A.頭部 B.臀部

C.腳 D.臂2023/3/1495第九十五頁(yè)，共126頁(yè)。測(cè)試你的“財(cái)商”選A的人，你是絕對(duì)不肯吃虧的，因?yàn)轭^是身體最重要的部分，無(wú)論是與朋友一起吃飯，還是跟人合作辦事，到分賬的時(shí)候，你都會(huì)斤斤計(jì)較，非常吝嗇。選B的人，你對(duì)金錢反應(yīng)遲鈍，只要朋友開(kāi)心，會(huì)毫不猶豫一擲千金。正因?yàn)槟愕倪@種性格，吝嗇與你無(wú)緣，而朋友們視你為大好人。選C的人，這是一項(xiàng)比較安心的方法，以為即使受傷，傷勢(shì)也很輕微。因此，選擇這個(gè)答案，你可能是個(gè)慎重的人，有點(diǎn)小氣，偶然也會(huì)大方一番，以避免他人講閑話。選D的人，腦筋轉(zhuǎn)得快，能干，很少吃虧，與朋友一起吃飯千方百計(jì)不想付款，小氣程度可想而知。2023/3/1496第九十六頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)3現(xiàn)金流量表一般分析三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的一般分析：對(duì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析應(yīng)側(cè)重于發(fā)行股票、債券、長(zhǎng)期借款產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和償還債務(wù)本金與利息、分配股利與利潤(rùn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。要注意的是有的企業(yè)為保持良好的股利記錄，用募股流入的現(xiàn)金作為股利分配給股東，使籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流入的同時(shí)又產(chǎn)生相應(yīng)的流出。籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈增加或減少，在某種程度上可以反映企業(yè)的籌資能力。〈1〉如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營(yíng)規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？〈2〉如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則須關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否無(wú)新的投資發(fā)展機(jī)會(huì)？第九十七頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)3現(xiàn)金流量表一般分析四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的一般分析從現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的增減趨勢(shì)，可以分析被投資單位未來(lái)短時(shí)間內(nèi)潛藏的風(fēng)險(xiǎn)因素。當(dāng)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正數(shù)時(shí)有以下幾種可能性：①經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入絕對(duì)大于現(xiàn)金流出，并有較大額度積累，完全可以對(duì)外投資或歸還到期債務(wù)。如果要對(duì)這個(gè)企業(yè)投資，這時(shí)被投資單位財(cái)務(wù)狀況良好，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。第九十八頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)3現(xiàn)金流量表一般分析②經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常，對(duì)外投資得到高額回報(bào)，暫時(shí)不需要外部資金，為減少資金占用，歸還銀行借款，償付債券本息，這也表明該企業(yè)有足夠的經(jīng)營(yíng)能力和獲利能力。如果是投資者想要投資于這家企業(yè)，則是對(duì)其投資的最佳時(shí)機(jī)。③經(jīng)營(yíng)持續(xù)穩(wěn)定，投資項(xiàng)目成效明顯但未到投資回收高峰，企業(yè)信譽(yù)良好，外部資金亦不時(shí)流入，證明該企業(yè)風(fēng)平浪靜、成熟而平穩(wěn)地持續(xù)經(jīng)營(yíng)，沒(méi)什么大的投資風(fēng)險(xiǎn)。第九十九頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)3現(xiàn)金流量表一般分析④經(jīng)營(yíng)每況愈下，不得不盡力收回對(duì)外投資，或者要處置一些固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等，同時(shí)大額度籌集維持生產(chǎn)所需的資金，說(shuō)明被投資單位將面臨必然的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果通過(guò)外部籌集資金獲得的，未來(lái)可能需要支付大額的利息或股利等籌資費(fèi)用。第一百頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)3現(xiàn)金流量表一般分析當(dāng)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為負(fù)數(shù)時(shí)可能是：①經(jīng)營(yíng)正常、投資和籌資亦無(wú)大的起伏波動(dòng)，企業(yè)僅靠期初現(xiàn)金余額維持財(cái)務(wù)活動(dòng)，即出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量都為負(fù)數(shù)，這時(shí)需要詳細(xì)分析該企業(yè)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的具體內(nèi)容。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量大于零，這部分為負(fù)數(shù)是由投資活動(dòng)引起的，這種情況屬正常；如果是由于償還債務(wù)和利息引起的，只要營(yíng)銷情況正常，將來(lái)及時(shí)籌集到流動(dòng)資金，企業(yè)還是能維持的，但不能長(zhǎng)久維持。②現(xiàn)金凈流量總額出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，總體上不是好現(xiàn)象，至少會(huì)影響企業(yè)的短期償債能力。第一百零一頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)3現(xiàn)金流量表一般分析五、分析的重點(diǎn)在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中存在著多種原因使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量增加或減少。應(yīng)該針對(duì)不同的情況作具體的分析，但分析重點(diǎn)應(yīng)放在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量上。這是因?yàn)槠髽I(yè)取得現(xiàn)金盡管可以通過(guò)收回投資(投資活動(dòng))或銀行貸款、發(fā)行債券或股本(籌資活動(dòng))等方式，但債務(wù)本金的償還、利息與股利的支付，最終還是取決于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流入。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流入占總現(xiàn)金流入的比率越高，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)定，獲利能力與對(duì)外籌資能力越強(qiáng)。第一百零二頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)3現(xiàn)金流量表一般分析六、正確評(píng)價(jià)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)某企業(yè)現(xiàn)金凈減少100萬(wàn)元，是否意味著償債能力很差？反之，凈增加100萬(wàn)元，是否應(yīng)認(rèn)為其獲利能力與償債能力好呢？需作具體分析。對(duì)一家成長(zhǎng)型的、極具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)來(lái)說(shuō)，為培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，擴(kuò)大投資規(guī)模，需要耗用資金，現(xiàn)金凈流量很可能是負(fù)數(shù)。對(duì)一個(gè)經(jīng)營(yíng)連續(xù)虧損、已納入清算或停業(yè)計(jì)劃的企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)變賣資產(chǎn)很可能使現(xiàn)金流量表描述的現(xiàn)金是增加的。

信息使用者在分析現(xiàn)金流量表時(shí)應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的發(fā)展前景、市場(chǎng)份額等綜合因素，并聯(lián)系資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表相關(guān)項(xiàng)目的增減變動(dòng)，來(lái)分析企業(yè)投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的影響。第一百零三頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)3現(xiàn)金流量表一般分析七、正常企業(yè)現(xiàn)金流量的狀況經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中取得的現(xiàn)金流入足以用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所需的現(xiàn)金支出，并有一定的現(xiàn)金凈流入量用于償還債務(wù)或用于投資；當(dāng)企業(yè)擴(kuò)張或改變經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略而需要長(zhǎng)期投資時(shí)，一般需要籌集長(zhǎng)期資金，包括發(fā)行股票或籌集長(zhǎng)期借款(目前我國(guó)國(guó)有企業(yè)一般尋求長(zhǎng)期借款)；如果長(zhǎng)期投資有效，就會(huì)在將來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金流入，企業(yè)將不會(huì)面臨還債困境。第一百零四頁(yè)，共126頁(yè)。任務(wù)3現(xiàn)金流量表一般分析

八、不同階段現(xiàn)金流量變化的規(guī)律

階段初創(chuàng)與成長(zhǎng)成熟衰退經(jīng)營(yíng)凈流量初創(chuàng)期﹤0成長(zhǎng)期﹥0﹥0﹤0投資凈流量﹤0﹤0或﹥0﹥0籌資凈流量﹥0﹤0或﹥0﹤0凈流量合計(jì)﹥0﹥0﹤0凈利潤(rùn)﹤0﹥0﹤0第一百零五頁(yè)，共126頁(yè)。2．現(xiàn)金流量項(xiàng)目的組合分析現(xiàn)金流量類型分析影響結(jié)果經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“+”投資現(xiàn)金流為“+”籌資現(xiàn)金流為“+”企業(yè)籌資能力強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)與投資收益良好，是一種較為理想的狀態(tài)。此時(shí)應(yīng)警惕資金的浪費(fèi)，把握良好的投資機(jī)會(huì)。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“+”投資現(xiàn)金流為“+”籌資現(xiàn)金流為“-”企業(yè)進(jìn)入成熟期。在這個(gè)階段產(chǎn)品銷售市場(chǎng)穩(wěn)定，已進(jìn)入投資回收期，經(jīng)營(yíng)及投資進(jìn)入良性循環(huán)，財(cái)務(wù)狀況安全，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的融資信譽(yù)。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“+”投資現(xiàn)金流為“-”籌資現(xiàn)金流為“+”企業(yè)高速發(fā)展擴(kuò)張時(shí)期的表現(xiàn)。這時(shí)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率高，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢(shì)，造就經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中大量貨幣資金的回籠，當(dāng)然為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，僅靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~遠(yuǎn)不能滿足所追加投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ)充。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“+”投資現(xiàn)金流為“-”籌資現(xiàn)金流為“-”企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，可在償還前欠債務(wù)的同時(shí)繼續(xù)投資，但應(yīng)密切關(guān)注經(jīng)營(yíng)狀況的變化，防止由于經(jīng)營(yíng)狀況惡化而導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化。第一百零六頁(yè)，共126頁(yè)。2．現(xiàn)金流量項(xiàng)目的組合分析現(xiàn)金流量類型分析影響結(jié)果經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“-”投資現(xiàn)金流為“+”籌資現(xiàn)金流為“+”企業(yè)靠舉債維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需資金，財(cái)務(wù)狀況可能惡化；投資活動(dòng)現(xiàn)金流入增加是一個(gè)亮點(diǎn)，但要分析是來(lái)源于投資收益還是投資收回。如果是后者，企業(yè)面臨的形勢(shì)將更加嚴(yán)峻。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“-”投資現(xiàn)金流為“+”籌資現(xiàn)金流為“-”企業(yè)衰退時(shí)期的癥狀：市場(chǎng)萎縮，產(chǎn)品銷售的市場(chǎng)占有率下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小于流出，同時(shí)企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)金的不足。如果投資活動(dòng)現(xiàn)金流量來(lái)源于投資收益還好，如果來(lái)源于投資收回，則企業(yè)將會(huì)出現(xiàn)更深層次的危機(jī)。

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“-”投資現(xiàn)金流為“-”籌資現(xiàn)金流為“+”有兩種情況：企業(yè)處于初創(chuàng)期階段，企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開(kāi)拓市場(chǎng)，其資金來(lái)源只有舉債融資等籌資活動(dòng)；②企業(yè)處于衰退階段，靠舉債維持日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，如不能度過(guò)難關(guān)，則前途不樂(lè)觀。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“-”投資現(xiàn)金流為“-”籌資現(xiàn)金流為“-”這種情況往往發(fā)生在盲目擴(kuò)