股指期貨行情里的一些操作課件_第1頁
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文檔簡介

股指期貨行情里的一些操作道富投資道富投資為廣大股民搜集的一些股票期貨的知識：根據(jù)交易者交易目的不同，股指期貨交易行為可分為三類：套期保值、投機(jī)、套利。下面分別介紹這三種期貨交易。一、套期保值

買入(賣出)與股票現(xiàn)貨市場金額相當(dāng)或相近、但交易方向相反的股指期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出(買入)期貨合約來補償股票現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際價格風(fēng)險。保值的類型最基本的又可分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是指通過期貨市場買入股指期貨合約以防止因股票現(xiàn)貨價格上漲而遭受損失的行為；賣出套期保值則指通過期貨市場賣出股指期貨合約以防止因股票現(xiàn)貨價格下跌而造成損失的行為。二、投機(jī)

“投機(jī)”一詞用于期貨交易行為中，并不是“貶義詞”，而是“中性詞”，指根據(jù)對市場的判斷，把握機(jī)會，利用市場出現(xiàn)的價差進(jìn)行買賣從中獲得利潤的交易行為。投機(jī)者可以“買空”，也可以“賣空”。投機(jī)的目的很直接，就是獲得價差利潤。但投機(jī)是有風(fēng)險的根據(jù)持有股指期貨合約時間的長短，投機(jī)可分為三類：第一類是長線投機(jī)者，此類交易者在買入或賣出股指期貨合約后，通常將合約持有幾天、幾周甚至幾個月，待價格對其有利時才將合約對沖；第二類是短線交易者，一般進(jìn)行當(dāng)日或某一交易時段的股指期貨買賣，其持倉不過夜；第三類是逐小利者，又稱“搶帽子者”，他們的技巧是利用價格的微小變動進(jìn)行交易來獲取微利，一天之內(nèi)他們可以做多個回合的買賣交易。三、套利

指同時買進(jìn)和賣出兩張不同到期日的股指期貨合約。交易者買進(jìn)自認(rèn)為是“便宜的”合約，同時賣出那些“高價的”合約，從兩合約價格間的變動關(guān)系中獲利。在進(jìn)行套利時，交易者注意的是合約之間的相互價格關(guān)系，而不是絕對價格水平。

股指期貨的套利一般可分為三類：跨期套利、跨市套利和跨品種套利?？缙谔桌翘桌灰字凶钇毡榈囊环N，是利用同一股指期貨但不同交割月份之間的價格出現(xiàn)異常變化時進(jìn)行對沖而獲利的，又可分為牛市套利(bullspread)和熊市套利(bearspread兩種形式。例如在進(jìn)行股指期貨的牛市套利時，套利者買入近期交割月份的股指期貨合約，同時賣出遠(yuǎn)期交割月份的股指期貨合約，希望近期合約價格上漲幅度大于遠(yuǎn)期合約價格的上漲幅度；而熊市套利則相反，即賣出近期交割月份合約，

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