證券投資分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析

證券投資分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日公司名稱 大唐電信科技股份有限公司英文名稱 DATANGTELECOMTECHNOLOGYCO.,LTD.注冊(cè)地址 北京市新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)試驗(yàn)區(qū)上市時(shí)間 19980921，上海證券交易所股票代碼 600198經(jīng)營(yíng)范圍 信息產(chǎn)業(yè)各類通信投備和系統(tǒng)；各類通信終端； 計(jì)算機(jī)硬件、軟件(主營(yíng))經(jīng)營(yíng)范圍

系統(tǒng)集成；廣播電視和系統(tǒng)及終端；光電纜； 其它電子系統(tǒng)、設(shè)備等(兼營(yíng))公司簡(jiǎn)介

本公司主要發(fā)起人－－郵電部電信科學(xué)技術(shù)研究院，是 原郵電部郵電科學(xué)研究院的主體－－電信科學(xué)技術(shù)與系 統(tǒng)設(shè)備開(kāi)發(fā)部分。它成立于1957年，其成立為新中國(guó)郵電 科學(xué)技術(shù)研究工作奠定了基礎(chǔ)。1993年底，郵電部決定在 原郵電部郵電科學(xué)研究院的基礎(chǔ)上，成立郵電部郵政科學(xué) 研究規(guī)劃院，郵電部電信科學(xué)研究規(guī)劃院和郵電部電信科 學(xué)技術(shù)研究院三個(gè)研究院。

第二頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日2財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的產(chǎn)品一個(gè)(上市)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告主要包括以下組成部分：資產(chǎn)負(fù)債表?yè)p益表現(xiàn)金流量表年報(bào)的其它部分第三頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日3企業(yè)從事的三種活動(dòng)

籌資活動(dòng)投資活動(dòng)營(yíng)業(yè)活動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值信貸人所有人第四頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日4資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)從事籌資和投資活動(dòng)后在某一特定時(shí)間點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，相當(dāng)一張照片。會(huì)計(jì)的加法：

資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益投資活動(dòng)的結(jié)果籌資活動(dòng)的結(jié)果第五頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日5資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)：企業(yè)擁有的可以度量的可能帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源。資產(chǎn)確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)：所有權(quán)可能性可計(jì)量性實(shí)施中（未完成）的合同不是資產(chǎn)，除非未完成的部分只是現(xiàn)金的支付。第六頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日6資產(chǎn)的價(jià)值可以用歷史成本，替代成本，可實(shí)現(xiàn)值或現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來(lái)度量。審計(jì)師通常更注重資產(chǎn)是否存在，但在特定情況下(如在俄國(guó))會(huì)更注重資產(chǎn)是否被低估。資產(chǎn)負(fù)債表第七頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日7貨幣性資產(chǎn)是指那些價(jià)值被合同以貨幣形式固定下來(lái)的資產(chǎn),如現(xiàn)金與應(yīng)收帳款。它們以未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，與可實(shí)現(xiàn)凈現(xiàn)值近似相等。非貨幣資產(chǎn)一般以歷史成本計(jì)價(jià)，并根據(jù)使用情況調(diào)整。一個(gè)例外是可交易證券，一般以現(xiàn)值記錄。資產(chǎn)負(fù)債表第八頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日8在一張分類資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)通常根據(jù)其流動(dòng)性被分為三類披露。正常分類是：流動(dòng)資產(chǎn)土地、廠房與機(jī)器設(shè)備其他資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表第九頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日9資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)：預(yù)期會(huì)在一年或營(yíng)運(yùn)周期(以長(zhǎng)者為準(zhǔn))內(nèi)被轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)。如現(xiàn)金、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨和短期投資等。流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中以流動(dòng)性次序列示(流動(dòng)性高的在前)。高流動(dòng)性低流動(dòng)性現(xiàn)金短期投資應(yīng)收帳款存貨預(yù)付費(fèi)用第十頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日10度量的可能選擇：歷史成本、歷史成本與市值孰低法、市值、現(xiàn)金流量現(xiàn)值應(yīng)收款項(xiàng)： 以現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來(lái)度量存貨： 以歷史成本與市值孰低法來(lái)度量短期投資： 以歷史成本與市值孰低法來(lái)度量(大陸)以市值來(lái)度量(美國(guó)、香港)資產(chǎn)負(fù)債表第十一頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日11資產(chǎn)負(fù)債表：流動(dòng)資產(chǎn)

第十二頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日12應(yīng)收款項(xiàng)的會(huì)計(jì)方法

應(yīng)收款項(xiàng)的帳齡分析：第十三頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日13資產(chǎn)負(fù)債表：減值準(zhǔn)備

關(guān)于壞帳準(zhǔn)備和其它減值準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響：第十四頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日14資產(chǎn)負(fù)債表：非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)包括長(zhǎng)期投資,固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)。非流動(dòng)資產(chǎn)通常以歷史成本加以折舊來(lái)度量第十五頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日15資產(chǎn)負(fù)債表：長(zhǎng)期投資

第十六頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日16資產(chǎn)負(fù)債表：固定資產(chǎn)

第十七頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日17

資產(chǎn)負(fù)債表：無(wú)形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)

無(wú)形資產(chǎn)通常包括專利權(quán)、商標(biāo)與商譽(yù)等。第十八頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日18排序

品牌

品牌價(jià)值

(單位：億美金)

1 COCA-COLA 689 2 MICROSOFT 651 3 IBM 528 4 GE 424 5 NOKIA 350 6 INTEL 347 7 DISNEY 326 8 FORD 301 9 McDONALD'S 253 10 AT&T 228

資料來(lái)源：BusinessWeekly2001-8-6

世界最有價(jià)值的十個(gè)品牌第十九頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日19知識(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)的新挑戰(zhàn)無(wú)形資產(chǎn)已取代有形資產(chǎn)成為企業(yè)價(jià)值的主要來(lái)源兩者在市場(chǎng)價(jià)值中所占的百分比...38%62%62%38%85%15%無(wú)形資產(chǎn)有形資產(chǎn)1982119921199821.BrookingsInstitute2.BaruchLevanalysisofS&P500companies第二十頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日20無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)公司最高市值破產(chǎn)清算拍賣資產(chǎn)獲得收益eToys101億2,000萬(wàn)G3億6,430萬(wàn)600萬(wàn)NorthPointCommunications56億1億3,500萬(wàn)P3億2,550萬(wàn)600萬(wàn)資料來(lái)源：BusinessWeek2001-5-14第二十一頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日21使用無(wú)形資產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)值的特殊性無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)的影響通常是間接的員工培訓(xùn)信息技術(shù)服務(wù)質(zhì)量顧客忠誠(chéng)度客戶留存率收入第二十二頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日22無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值因時(shí)因地而異$$$$￠￠￠￠人際關(guān)系管理技巧@Goldman-Sachs@使用無(wú)形資產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)值的特殊性第二十三頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日23無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值是“潛在”的，必須轉(zhuǎn)化為有形的價(jià)值工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代銷售額($)完工產(chǎn)品存貨($)生產(chǎn)過(guò)程原材料工人螺絲釘鐵絲銅管($)($)($)($)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代銷售額($)顧客忠誠(chéng)度客戶管理客戶服務(wù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)能力核心技術(shù)(?)(?)(?)使用無(wú)形資產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)值的特殊性第二十四頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日24無(wú)形資產(chǎn)必須與其它無(wú)形資產(chǎn)組合共同創(chuàng)造價(jià)值價(jià)值經(jīng)濟(jì)環(huán)境領(lǐng)導(dǎo)能力信息技術(shù)組織結(jié)構(gòu)經(jīng)營(yíng)流程經(jīng)營(yíng)技巧++++++使用無(wú)形資產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)值的特殊性第二十五頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日25傳統(tǒng)會(huì)計(jì)方法的局限價(jià)值的度量系統(tǒng)價(jià)值創(chuàng)造的度量系統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表?yè)p益表

能夠度量無(wú)形資產(chǎn)的整體價(jià)值不能度量特定無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值

不能夠描述創(chuàng)造價(jià)值的動(dòng)因-流程時(shí)間-員工經(jīng)驗(yàn)

不能處理動(dòng)因和后果的時(shí)序關(guān)系(權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)的局限)第二十六頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日26資產(chǎn)負(fù)債表：負(fù)債負(fù)債：在可以預(yù)期的未來(lái)應(yīng)向企業(yè)外部人士或機(jī)構(gòu)償還的可以度量的經(jīng)濟(jì)責(zé)任(債務(wù))。大多負(fù)債的未來(lái)現(xiàn)金流量都為合同所確定，以現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來(lái)度量例外包括客戶預(yù)付款和保修負(fù)債第二十七頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日27

資產(chǎn)負(fù)債表：流動(dòng)負(fù)債

第二十八頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日28

資產(chǎn)負(fù)債表：長(zhǎng)期負(fù)債

第二十九頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日29資產(chǎn)負(fù)債表：股東權(quán)益股東權(quán)益代表企業(yè)所有者對(duì)資產(chǎn)擁有的權(quán)利所有者對(duì)資產(chǎn)的權(quán)利位于債權(quán)人之后股東權(quán)益的價(jià)值取決于資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值股東權(quán)益主要包括兩個(gè)組成部分，資本和留存收益股東權(quán)益的帳面值和市值通常并不一致。第三十頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日30

資產(chǎn)負(fù)債表：股東權(quán)益

第三十一頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日31資產(chǎn)負(fù)債表：股東權(quán)益

股本結(jié)構(gòu)：第三十二頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日32資產(chǎn)負(fù)債表：股東權(quán)益

股東權(quán)益變化：第三十三頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日33損益表?yè)p益表反映企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，相當(dāng)于一段錄象。會(huì)計(jì)的減法：

凈利潤(rùn)=收入-費(fèi)用第三十四頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日34損益表：收入確認(rèn)原則收入是企業(yè)出售存貨或服務(wù)后所獲取的經(jīng)濟(jì)利益，其確認(rèn)必須滿足以下三個(gè)條件：企業(yè)已交付貨物或提供服務(wù)現(xiàn)金的收取已有基本的保證，雖然可能還有一些不確定性現(xiàn)金(或其它經(jīng)濟(jì)利益)可以度量生產(chǎn)中生產(chǎn)結(jié)束銷售現(xiàn)金回收第三十五頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日35損益表:配比原則費(fèi)用是在獲取收入過(guò)程中耗用的資源或產(chǎn)生的負(fù)債，通過(guò)配比原則來(lái)度量。配比原則要求成本和耗用的資產(chǎn)在它們被用來(lái)賺取收入的期間內(nèi)被確認(rèn)為費(fèi)用。產(chǎn)品成本通常比較容易根據(jù)配比原則而確認(rèn)為費(fèi)用。理論上，根據(jù)配比原則而確認(rèn)期間成本為費(fèi)用并不易實(shí)施。第三十六頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日36損益表：權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)：不考慮是否收付現(xiàn)金而僅根據(jù)企業(yè)交易實(shí)際發(fā)生情況來(lái)決定收入和費(fèi)用的會(huì)計(jì)制度。收入在企業(yè)完成交易獲得經(jīng)濟(jì)利益時(shí)被確認(rèn)，費(fèi)用通過(guò)配比原則確認(rèn)。第三十七頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日37損益表：現(xiàn)金收付制會(huì)計(jì)現(xiàn)金收付制會(huì)計(jì)：根據(jù)現(xiàn)金收付情況來(lái)決定收入和費(fèi)用的會(huì)計(jì)制度。收取現(xiàn)金時(shí)確認(rèn)收入，支付現(xiàn)金時(shí)確認(rèn)費(fèi)用。第三十八頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日38損益表：權(quán)責(zé)發(fā)生制與現(xiàn)金收付制會(huì)計(jì)對(duì)比假定A于1999年初成立一公司銷售手提電話。在1999年，她以1000/只購(gòu)入15只，以2000/臺(tái)售出共10只。其中7位顧客于年底前已付現(xiàn)金，但3位顧客還未支付現(xiàn)金。A于1999年的凈收入是多少？第三十九頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日39

損益表：權(quán)責(zé)發(fā)生制與現(xiàn)金收付制會(huì)計(jì)對(duì)比第四十頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日40權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)的優(yōu)點(diǎn)：比現(xiàn)金收付制會(huì)計(jì)更好地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)一定程度上限制盈利操縱權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)的缺點(diǎn)：現(xiàn)金仍然是上帝盈利操縱仍然可能以歷史成本為基礎(chǔ)損益表：權(quán)責(zé)發(fā)生制與現(xiàn)金收付制會(huì)計(jì)對(duì)比第四十一頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日41現(xiàn)金收付制會(huì)計(jì)的優(yōu)點(diǎn)：現(xiàn)金是上帝簡(jiǎn)明易懂更為客觀現(xiàn)金收付制會(huì)計(jì)的缺點(diǎn)：收到現(xiàn)金后才確認(rèn)經(jīng)濟(jì)利益收入與費(fèi)用沒(méi)有配比可通過(guò)控制現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間操縱盈利以歷史成本為基礎(chǔ)損益表：權(quán)責(zé)發(fā)生制與現(xiàn)金收付制會(huì)計(jì)對(duì)比第四十二頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日42損益表:會(huì)計(jì)凈收入與真實(shí)凈收入相比之下，權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)能更好地反映企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，因而為幾乎所有國(guó)家的通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所采納和要求。研究也表明權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)下的凈收入與股價(jià)的相關(guān)性較現(xiàn)金流量為高。不過(guò)，權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)下的凈收入與企業(yè)的真實(shí)凈收入還有差別：會(huì)計(jì)凈收入=真實(shí)凈收入+通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制約+管理層操縱第四十三頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日43損益表格式通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求采用多步式損益表以方便使用者對(duì)損益表中的各個(gè)收入和費(fèi)用項(xiàng)目的可持續(xù)性進(jìn)行判斷。第四十四頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日44損益表格式 收入(重復(fù))- 銷售成本(重復(fù))- 毛利- 經(jīng)營(yíng)銷售費(fèi)用(重復(fù))

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+/- 其它收入和費(fèi)用 稅前持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)- 所得稅費(fèi)用 稅后持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+/- 調(diào)整項(xiàng)目(不重復(fù)) 凈利潤(rùn)(凈收入、盈利)=================

第四十五頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日45

損益表例示第四十六頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日46損益表：盈利質(zhì)量使用者最關(guān)心的不是過(guò)去的凈收入，而是它是否可以持續(xù)到將來(lái)。從公司價(jià)值的角度，可以持續(xù)到將來(lái)的凈收入的“質(zhì)量”較高。第四十七頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日47傳統(tǒng)會(huì)計(jì)方法的局限價(jià)值的度量系統(tǒng)價(jià)值創(chuàng)造的度量系統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表?yè)p益表

能夠度量整體價(jià)值(如市價(jià)與帳面價(jià)值比)不能度量特定無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值

不能夠描述創(chuàng)造價(jià)值的動(dòng)因-流程時(shí)間-員工素質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)-…

不能處理動(dòng)因和后果的時(shí)序關(guān)系(權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)的局限)第四十八頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日48什么是企業(yè)戰(zhàn)略？企業(yè)戰(zhàn)略是一組有待證實(shí)的假設(shè)。時(shí)間現(xiàn)狀遠(yuǎn)景差距業(yè)績(jī)第四十九頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日49企業(yè)戰(zhàn)略的量化管理基本前提度量激勵(lì)行為

創(chuàng)造價(jià)值是企業(yè)的首要目的戰(zhàn)略描述了一個(gè)特定企業(yè)獨(dú)特的創(chuàng)造價(jià)值的方法結(jié)論應(yīng)該用一個(gè)旨在影響行為的量化系統(tǒng)來(lái)描述企業(yè)的戰(zhàn)略一套完善的量化管理系統(tǒng)能夠勝任這一挑戰(zhàn)。公司戰(zhàn)略平衡記分卡第五十頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日50度量…戰(zhàn)略量化管理的目的是將企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為可以度量的指標(biāo)體系，從而簡(jiǎn)潔明了地將企業(yè)的遠(yuǎn)見(jiàn)和實(shí)現(xiàn)它們的戰(zhàn)略傳遞到企業(yè)的各個(gè)組成部分，激勵(lì)員工的表現(xiàn)。第五十一頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日51...激勵(lì)與企業(yè)戰(zhàn)略相一致的行為公司業(yè)績(jī)一直以來(lái)都是通過(guò)滯后指標(biāo)，如“底線”凈利潤(rùn)來(lái)進(jìn)行計(jì)量。如果關(guān)注并實(shí)現(xiàn)與戰(zhàn)略相一致的前瞻性動(dòng)因指標(biāo)，那么(未來(lái))財(cái)務(wù)上的回報(bào)將是可以預(yù)期的結(jié)果。因此戰(zhàn)略的有效實(shí)施必須關(guān)注影響未來(lái)業(yè)績(jī)的動(dòng)因(由前瞻型指標(biāo)來(lái)度量)，而不是過(guò)去的盈利能力(由滯后指標(biāo)來(lái)度量)。以這種方式傳遞公司的遠(yuǎn)見(jiàn)和戰(zhàn)略可以激勵(lì)與企業(yè)相戰(zhàn)略相一致的行為。第五十二頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日52量化管理系統(tǒng)描述企業(yè)戰(zhàn)略內(nèi)含的因果關(guān)系遠(yuǎn)見(jiàn)/使命財(cái)務(wù)方面客戶方面內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程方面學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)方面為達(dá)到這些財(cái)務(wù)目標(biāo)，我們應(yīng)該如何對(duì)待顧客？為了使顧客滿意，我們必須致力于哪內(nèi)部過(guò)程？為更好地完善內(nèi)部過(guò)程，我們必須如何學(xué)習(xí)以改進(jìn)組織架構(gòu)、人力資源和信息系統(tǒng)？對(duì)股東而言，成功地實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)見(jiàn)意味著達(dá)到什么財(cái)務(wù)目標(biāo)？第五十三頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日53并將它們歸納為相應(yīng)的主題財(cái)務(wù)方面客戶方面內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程方面學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)方面

開(kāi)發(fā)拓展

增加現(xiàn)有客戶價(jià)值

改進(jìn)營(yíng)運(yùn)效率

保持良好的公眾形象第五十四頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日54財(cái)務(wù)方面開(kāi)發(fā)拓展提升股東價(jià)值:經(jīng)濟(jì)附加值資本回報(bào)率提升客戶價(jià)值降低成本提高資產(chǎn)使用效率收入增長(zhǎng)戰(zhàn)略營(yíng)運(yùn)效率戰(zhàn)略

新產(chǎn)品收入

客戶獲利能力

單位成本

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第五十五頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日55客戶方面產(chǎn)品主導(dǎo)價(jià)格質(zhì)量功能服務(wù)關(guān)系品牌時(shí)效

顧客滿意度產(chǎn)品/服務(wù)屬性關(guān)系形象

客戶親和

新增客戶

客戶留存為客戶提供的價(jià)值

卓越運(yùn)營(yíng)第五十六頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日56內(nèi)部過(guò)程方面開(kāi)發(fā)拓展(創(chuàng)新過(guò)程)好公民(監(jiān)管和環(huán)境等)提升顧客價(jià)值(顧客管理過(guò)程）改進(jìn)運(yùn)營(yíng)(營(yíng)運(yùn)和后勤過(guò)程)第五十七頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日57學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)方面戰(zhàn)略技能戰(zhàn)略資訊技術(shù)工作氛圍士氣高昂并訓(xùn)練有素的員工隊(duì)伍第五十八頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日58資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)方面顧客滿意度戰(zhàn)略技能戰(zhàn)略資訊技術(shù)工作氛圍士氣高昂并訓(xùn)練有素的員工隊(duì)伍內(nèi)部方面開(kāi)發(fā)拓展(創(chuàng)新過(guò)程)好公民(監(jiān)管和環(huán)境等)提升顧客價(jià)值(顧客管理過(guò)程)改進(jìn)運(yùn)營(yíng)(經(jīng)營(yíng)和后勤過(guò)程)客戶方面價(jià)格質(zhì)量功能服務(wù)關(guān)系品牌時(shí)效為客戶提供的價(jià)值卓越營(yíng)運(yùn)

客戶親和產(chǎn)品主導(dǎo)新增客戶客戶留存提升股東價(jià)值：經(jīng)濟(jì)附加值資本回報(bào)率財(cái)務(wù)方面收入增長(zhǎng)戰(zhàn)略營(yíng)運(yùn)效率戰(zhàn)略新產(chǎn)品收入客戶獲利能力單位成本開(kāi)發(fā)拓展增加客戶價(jià)值改進(jìn)成本結(jié)構(gòu)提高資產(chǎn)使用效率產(chǎn)品/服務(wù)屬性關(guān)系形象第五十九頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日59增長(zhǎng)戰(zhàn)略了解顧客的需求并提供差異性的產(chǎn)品和服務(wù)以提高收入的質(zhì)量.資本回報(bào)率從6%增長(zhǎng)到16%競(jìng)爭(zhēng)地位(獲利能力)從最后一位到第一位銷售量增長(zhǎng)超過(guò)行業(yè)平均水平2-2.5%戰(zhàn)略意識(shí)(MobileUSM&R)

:1993-1998員工調(diào)查顯示理解公司戰(zhàn)略的員工從20%增長(zhǎng)到80%士氣高昂并訓(xùn)練有素的員工隊(duì)伍連續(xù)四年有所提高質(zhì)量設(shè)備使用率安全環(huán)境保護(hù)每年所空置生產(chǎn)能力下降70%工作事故從150次下降到30次事故減少63%卓越運(yùn)營(yíng)良好的鄰居每年增加100萬(wàn)客戶快速服務(wù)連續(xù)四年上升經(jīng)銷商素質(zhì)無(wú)缺陷服務(wù)連續(xù)四年上升客戶滿意度連續(xù)三年上升減少現(xiàn)金支出增加現(xiàn)金流量下降20%從-5億美元到+7億美元財(cái)務(wù)方面客戶方面內(nèi)部方面學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)方面產(chǎn)品創(chuàng)新客戶管理生產(chǎn)效率戰(zhàn)略最大程度的使用現(xiàn)有的資產(chǎn)，并將業(yè)務(wù)加以整合以降低成本第六十頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日60

有形資產(chǎn)現(xiàn)金流量應(yīng)收款項(xiàng)回收客戶滿意度員工建議員工士氣無(wú)形資產(chǎn)單一指標(biāo)因果關(guān)系一個(gè)戰(zhàn)略主題提示一：因果關(guān)系是描述無(wú)形資產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)

值過(guò)程的唯一方法第六十一頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日61開(kāi)發(fā)拓展(長(zhǎng)波)客戶管理(中波)運(yùn)營(yíng)效率(短波)公眾形象提示二：戰(zhàn)略量化系統(tǒng)應(yīng)描述價(jià)值的創(chuàng)造

過(guò)程第六十二頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日62用平衡的指標(biāo)體系量化戰(zhàn)略主題財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)資本回報(bào)率、凈收入、銷售收入增長(zhǎng)率市場(chǎng)占有率、顧客滿意度、顧客獲利能力、產(chǎn)品合格率滯后結(jié)果指標(biāo)與前瞻動(dòng)因指標(biāo)市場(chǎng)占有率與顧客滿意度及顧客保持率顧客滿意度與服務(wù)等待時(shí)間主觀指標(biāo)與客觀指標(biāo)第六十三頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日63現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是上市公司必須披露的第三個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表。在美國(guó)，F(xiàn)ASBStatementNo.95要求上市公司自1988財(cái)政年度起必須披露現(xiàn)金流量表。在中國(guó)大陸，證監(jiān)會(huì)及財(cái)政部要求上市公司自1998財(cái)政年度起必須披露現(xiàn)金流量表。第六十四頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日64現(xiàn)金流量表：目的現(xiàn)金流量表詳盡地解釋了現(xiàn)金額在某一期間發(fā)生變化的原因。 現(xiàn)金=負(fù)債+所有者權(quán)益-非現(xiàn)金資產(chǎn)或： 現(xiàn)金=負(fù)債+所有者權(quán)益-非現(xiàn)金資產(chǎn) 現(xiàn)金變化的結(jié)果=現(xiàn)金變化的原因非現(xiàn)金項(xiàng)目(負(fù)債、所有者權(quán)益或資產(chǎn))的任何變化都有可能伴隨著現(xiàn)金的變化。那么，那些非現(xiàn)金項(xiàng)目的變化導(dǎo)致現(xiàn)金的變化呢？第六十五頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日65現(xiàn)金流量表：作用它揭示了凈收益與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量之間的關(guān)系。它報(bào)告過(guò)去的現(xiàn)金流量，有助于：預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量，評(píng)價(jià)公司管理當(dāng)局獲取和運(yùn)用現(xiàn)金的途徑，衡量公司在到期日支付利息和股息以及清償債務(wù)的能力。它能說(shuō)明經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化。第六十六頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日66現(xiàn)金流量表：現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物?，F(xiàn)金包括貨幣，支票帳戶存款和非定期儲(chǔ)蓄帳戶存款?，F(xiàn)金等價(jià)物為可以很快變現(xiàn)的短期投資。在美國(guó)，現(xiàn)金等價(jià)物包括貨幣市場(chǎng)投資和美國(guó)國(guó)庫(kù)券投資，但它們發(fā)行時(shí)的期限不得超過(guò)三個(gè)月。第六十七頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日67現(xiàn)金流量表：影響現(xiàn)金流量的基本活動(dòng)

籌資活動(dòng)投資活動(dòng)營(yíng)業(yè)活動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值信貸人所有人第六十八頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日68現(xiàn)金流量表：結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表將企業(yè)影響現(xiàn)金流量的所有活動(dòng)分為三類：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：影響損益表的業(yè)務(wù)；投資活動(dòng)：內(nèi)容主要包括(1)作為貸款人或證券持有人投出和回收現(xiàn)金，(2)購(gòu)買和處置工廠、財(cái)產(chǎn)、設(shè)備及其他長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)；籌資活動(dòng)：內(nèi)容主要包括作為借款人或證券發(fā)行人取得資金并償付貸款人和所有者。第六十九頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日69現(xiàn)金流量表：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入向客戶收取的現(xiàn)金收取的利息和股息(美國(guó))其他經(jīng)營(yíng)收入現(xiàn)金流出向供貨方支付的現(xiàn)金向職工支付的現(xiàn)金支付的利息(美國(guó))和稅金其他經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出第七十頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日70現(xiàn)金流量表：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

第七十一頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日71現(xiàn)金流量表：投資活動(dòng)主要投資活動(dòng)現(xiàn)金流入出售財(cái)產(chǎn)、工廠、設(shè)備出售不屬于現(xiàn)金等價(jià)物的有價(jià)證券收回貸款現(xiàn)金流出購(gòu)置財(cái)產(chǎn)、工廠、設(shè)備購(gòu)買不屬于現(xiàn)金等價(jià)物的有價(jià)證券提供貸款第七十二頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日72現(xiàn)金流量表：投資活動(dòng)

第七十三頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日73現(xiàn)金流量表：籌資活動(dòng)主要籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入向貸款人借入現(xiàn)金發(fā)行股票發(fā)行債券現(xiàn)金流出償還借入資金購(gòu)回股票（包括庫(kù)存股票）支付股息第七十四頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日74現(xiàn)金流量表：籌資活動(dòng)

第七十五頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日75現(xiàn)金流量表：直接法與間接法可以運(yùn)用兩種方法來(lái)計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量直接法：用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收到的現(xiàn)金減去支付的現(xiàn)金來(lái)計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量的方法。間接法：調(diào)整凈收益中的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目以反映營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量的方法。兩種方法計(jì)算的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量相等。第七十六頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日76美國(guó)FASB傾向于采用直接法，因?yàn)樗酝顿Y者易于了解的方式揭示了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量和流出量。中國(guó)大陸必須用直接法。在美國(guó)間接法更常用，因?yàn)樵S多人習(xí)慣于用凈收益這個(gè)概念來(lái)思考問(wèn)題。98%的美國(guó)上市公司采用間接法?，F(xiàn)金流量表：直接法與間接法第七十七頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日77

現(xiàn)金流量表：間接法例示第七十八頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日78

非現(xiàn)金項(xiàng)目不影響現(xiàn)金，因此不列入現(xiàn)金流量表由于非現(xiàn)金交易與現(xiàn)金交易相關(guān)，因此現(xiàn)金流量表的閱讀者應(yīng)該了解這類信息。這類項(xiàng)目必須單獨(dú)列示于現(xiàn)金流量表的附表中?，F(xiàn)金流量表：非現(xiàn)金項(xiàng)目第七十九頁(yè)，共八十八頁(yè)，2022年，8月28日79現(xiàn)金流量表分析案例根據(jù)下頁(yè)所示的微軟(Microsoft)1997年度的現(xiàn)金流量表回答下列問(wèn)題：造成經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈收入和凈現(xiàn)金流量不相等的兩個(gè)最重要的因素是什么？在對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈收入和凈現(xiàn)金流量進(jìn)行比較后，你是否發(fā)現(xiàn)微軟1997年的凈收入的質(zhì)量有什么“疑點(diǎn)”？1997年，微軟在各項(xiàng)投資活動(dòng)中支出了30.89億美元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中流入的現(xiàn)金是否足以支付這些投資？在1997年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，微軟報(bào)告了兩筆現(xiàn)金分別為16.01億美元和7.43億美元與預(yù)收收入相關(guān)的調(diào)整。這兩個(gè)調(diào)整代表的實(shí)質(zhì)是什么？1997年中微軟是否向普通股股東支付了現(xiàn)金股利？這