第八章 商業(yè)銀行中間與表外業(yè)務管理

第八章商業(yè)銀行中間

與表外業(yè)務管理目錄第一節(jié)商業(yè)銀行中間業(yè)務第二節(jié)商業(yè)銀行表外業(yè)務案例（二）：2015年商業(yè)銀行中間業(yè)務高速發(fā)展案例（一）：發(fā)達國家商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務對我國的啟示商業(yè)銀行企業(yè)貸款管理中間業(yè)務是商業(yè)銀行不運用或較少運用自己的財資，以中間人的身份代理客戶承辦收付和其他委托事項，提供各種金融服務以收取手續(xù)費的業(yè)務。中間業(yè)務同資產(chǎn)業(yè)務、負債業(yè)務一起構成現(xiàn)代銀行業(yè)務的三大支柱，集中體現(xiàn)了商業(yè)銀行的服務功能。商業(yè)銀行的中間業(yè)務主要包括結算業(yè)務、信托業(yè)務、代理業(yè)務、信息咨詢業(yè)務以及租賃業(yè)務。中間業(yè)務具有多樣性、低成本、低風險、高收益、收入穩(wěn)定等特點。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，中間業(yè)務收入的成為商業(yè)銀行利潤的新增長點，也是考量商業(yè)銀行投資價值的關鍵指標。因此，商業(yè)銀行把中間業(yè)務收入作為考核指標的重要權重。學習目標了解中間業(yè)務的定義和分類財務顧問業(yè)務的分類和產(chǎn)生條件代客理財業(yè)務的分類和現(xiàn)狀代收費業(yè)務的主任種類和操作程序以及銀行表外業(yè)務的種類理解銀行結算的工具和方式。第一節(jié)商業(yè)銀行中間業(yè)務商業(yè)銀行中間業(yè)務一、結算業(yè)務（一）結算業(yè)務的概念和意義概念：結算業(yè)務又稱支付結算，是指由商業(yè)銀行為客戶辦理因債權債務關系引起的與貨幣支付、資金劃撥有關的收費業(yè)務”。支付結算類業(yè)務是在存款負債業(yè)務基礎上產(chǎn)生的中間業(yè)務，其主要收入來源是手續(xù)費收入，具有業(yè)務量大、風險小、收益穩(wěn)定的特點。商業(yè)銀行通過支付結算業(yè)務成為全社會的轉賬結算中心，規(guī)范和發(fā)展商業(yè)銀行的支付結算業(yè)務對市場經(jīng)濟的健康穩(wěn)定發(fā)展，具有重大意義。商業(yè)銀行中間業(yè)務我國現(xiàn)行的幾種主要支付工具和結算方式：商業(yè)銀行中間業(yè)務單位、個人和銀行辦理支付結算必須遵守下列原則：商業(yè)銀行中間業(yè)務（二）結算工具結算業(yè)務借助的主要結算工具包括銀行匯票、商業(yè)匯票、銀行本票和支票。票據(jù)特點：無因性、要式性、流通性等票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉讓必須具有真實的交易關系和債權債務關系，所以票據(jù)憑證既具有支付功能，也具有匯兌功能和信用功能。商業(yè)銀行中間業(yè)務1.匯票概念：由出票人簽發(fā)的，委托收款人在見票時或者指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。根據(jù)出票人的不同可分為銀行匯票和商業(yè)匯票商業(yè)銀行中間業(yè)務（1）銀行匯票概念：出票銀行簽發(fā)的、由其在見票時按照實際結算金額無條件支付給收款人或者持票人的票據(jù)。銀行匯票的出票銀行為付款人。單位各個人的各種款項結算均可使用銀行匯票。銀行匯票可以用于轉賬，填明“現(xiàn)金”字樣的銀行匯票可以支取現(xiàn)金。銀行匯票的特點：無金額起點限制；無地域限制；對申請人沒有限制，企業(yè)和個人均可申請；可背書轉讓；付款時間較長，銀行匯票的有效期為一個月；現(xiàn)金銀行匯票可掛失；見票即付；在票據(jù)有效期內(nèi)可以辦理退票。商業(yè)銀行中間業(yè)務（2）商業(yè)匯票概念：出票人簽發(fā)的、委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。商業(yè)匯票可根據(jù)承兌人的不同分銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。銀行承兌匯票的特點：無金額起點限制；第一付款人為銀行；出票人必須在承兌銀行開立存款賬戶；付款期限最長為6個月；可貼現(xiàn)；可背書轉讓。商業(yè)承兌匯票的特點：無金額起點限制；付款人為承兌人；出票人可以是收款人，也可以是付款人；付款期限最長為6個月；可貼現(xiàn)；可背書轉讓。商業(yè)銀行中間業(yè)務2.銀行本票概念：銀行簽發(fā)的、承諾自己在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。銀行本票見票即付，銀行本票的服務對象可以是企事業(yè)單位，也可以是個人。銀行本票的特點：無金額起點限制；可背書轉讓；結算快捷，見票即付。商業(yè)銀行中間業(yè)務

3.支票概念：出票人簽發(fā)的、委托辦理支票存款業(yè)務的銀行在見票時無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。服務對象：同城票據(jù)交換區(qū)內(nèi)的企事業(yè)單位，個體戶和個人之間的各種款項往來都可以使用支票。支票的特點：不限定支付方式，可以用于支付現(xiàn)金，也可以用于轉賬（在支票左上角劃兩條平行線的劃線支票只能用于轉賬，不的支取現(xiàn)金）；商業(yè)銀行中間業(yè)務支票的特點：（接上頁）支票大小寫金額、出票日期、收款人名稱不得更改，更改的支票無效；轉賬支票可以流通轉讓，現(xiàn)金支票不得流通轉讓；支票的提示付款期限必須自出票日起10天；記載事項齊全的支票丟失，可以由出票人通知出票人開戶行掛失止付。商業(yè)銀行中間業(yè)務（三）結算方式概念：指經(jīng)濟往來中對貨幣收付的程序和方法。主要包括同城結算方式和異地結算方式。具體分為以下幾種：1.匯款（remittance）業(yè)務，是由付款人委托銀行將款項匯給外地某收款人的一種結算業(yè)務。匯款結算分為電匯、信匯和票匯三種形式。（由于電子化的高速發(fā)展，現(xiàn)在匯款主要使用電匯方式）匯款一般涉及以下幾個當事人：（1）匯款人；（2）收款人；（3）匯入行；（4）匯出行。商業(yè)銀行中間業(yè)務2.托收(collection)業(yè)務概念：指債權人或售貨人為向外地債務人或購貨人收取款項而向其開出匯票，并委托銀行代為收取的一種結算方式。（1）托收當事人：①委托人（principal）又稱出票人；②托收行(remittingbank)又稱寄單行；③代收行(collectingbank)；④付款人(drawee)。托收業(yè)務中的付款人，即商務合同中的買方或債務人。商業(yè)銀行中間業(yè)務（2）托收方式：根據(jù)托收時是否向銀行提交貨運單據(jù)，可分為光票托收和跟單托收兩種。1）光票托收：托收時只附有“非貨運單據(jù)”（發(fā)票、墊付清單等）。這種結算方式多用于貿(mào)易的從屬費用、貨款尾數(shù)、傭金、樣品費的結算和非貿(mào)易結算等。2）跟單托收：是用匯票連同商業(yè)單據(jù)向進口行收取款項的一種托收方式。跟單托收有兩種情形：附有商業(yè)單據(jù)的金融單據(jù)的托收和不附有金融單據(jù)的商業(yè)單據(jù)的托收。在國際貿(mào)易中所講的托收多指前一種。有時為了避免印花稅，也有不開匯票，只拿商業(yè)單據(jù)委托銀行代收。跟單托收按交單條件的不同，可分為付款交單和承兌交單商業(yè)銀行中間業(yè)務3.信用證（LetterofCredit，L/C）業(yè)務概念：由銀行根據(jù)申請人的要求和指示，向收益人開立的載有一定金額，在一定期限內(nèi)憑規(guī)定的單據(jù)在指定地點付款的書面保證文件。（1）信用證的當事人。其一般涉及6個當事人：商業(yè)銀行中間業(yè)務商業(yè)銀行中間業(yè)務（2）信用證的分類1)以信用證項下的匯票是否附有貨運單據(jù)劃分為：①跟單信用證(DocumentaryCredit)是憑跟單匯票或僅憑單據(jù)付款的信用證。此處的單據(jù)指代表貨物所有權的單據(jù)（如海運提單等）或證明貨物已交運的單據(jù)（如鐵路運單、航空運單、郵包收據(jù)）。在國際貿(mào)易貨款結算中，絕大部分使用跟單信用證。②光票信用證(CleanCredit)是憑不隨附貨運單據(jù)的光票(CleanDraft)付款的信用證。銀行憑光票信用證付款，也可要求受益人附交一些非貨運單據(jù)，如發(fā)票、墊款清單等。商業(yè)銀行中間業(yè)務2)以開證行所負的責任為標準可以分為：①不可撤銷信用證（IrrevocableL/C）。指信用證一經(jīng)開出，在有效期內(nèi)，未經(jīng)受益人及有關當事人的同意，開證行不能片面修改和撤銷，只要受益人提供的單據(jù)符合信用證規(guī)定，開證行必須履行付款義務。②可撤銷信用證(RevocableL/C)。開證行不必征得受益人或有關當事人同意有權隨時撤銷的信用證，應在信用證上注明“可撤銷”字樣。商業(yè)銀行中間業(yè)務但《UCP500》規(guī)定：只要受益人依信用證條款規(guī)定已得到了議付、承兌或延期付款保證時，該信用證即不能被撤銷或修改。它還規(guī)定，如信用證中未注明是否可撤銷，應視為不可撤銷信用證。最新的《UCP600》規(guī)定銀行不可開立可撤銷信用證!（注：常用的都是不可撤銷信用證）商業(yè)銀行中間業(yè)務3)以有無另一銀行加以保證兌付為依據(jù)，可以分為：①保兌信用證(ConfirmedL/C)。指開證行開出的信用證，由另一銀行保證對符合信用證條款規(guī)定的單據(jù)履行付款義務。對信用證加以保兌的銀行，稱為保兌行。②不保兌信用證(UnconfirmedL/C)。開證行開出的信用證沒有經(jīng)另一家銀行保兌。商業(yè)銀行中間業(yè)務4)根據(jù)付款時間不同，可以分為①即期信用證(SightL/C)。指開證行或付款行收到符合信用證條款的跟單匯票或裝運單據(jù)后，立即履行付款義務的信用證。②遠期信用證(UsanceL/C)指開證行或付款行收到信用證單據(jù)時，在規(guī)定期限內(nèi)履行付款義務的信用證。③假遠期信用證(UsanceCreditPayableatSight)。信用證規(guī)定受益人開立遠期匯票，由付款行負責貼現(xiàn)，并規(guī)定一切利息和費用由開證人承擔。這種信用證對受益人來講，實際上仍屬即期收款，在信用證中有“假遠期”

條款。商業(yè)銀行中間業(yè)務5)按受益人對信用證的權利可否轉讓，分為：①可轉讓信用證(TransferableL/C)指信用證的受益人(第一受益人)可以要求授權付款、承擔延期付款責任，承兌或議付的銀行(統(tǒng)稱“轉讓行”)，或當信用證是自由議付時，可以要求信用證中特別授權的轉讓銀行，將信用證全部或部分轉讓給一個或數(shù)個受益人(第二受益人)使用的信用證。開證行在信用證中要明確注明“可轉讓”(transferable)，且只能轉讓一次。②不可轉讓信用證指受益人不能將信用證的權利轉讓給他人的信用證。凡信用證中未注明“可轉讓”，即是不可轉讓信用證。商業(yè)銀行中間業(yè)務6)依據(jù)信用證作用可分為：①循環(huán)信用證(RevolvingL/C)指信用證被全部或部分使用后，其金額又恢復到原金額，可再次使用，直至達到規(guī)定次數(shù)或規(guī)定的總金額為止。它通常在分批均勻交貨情況下使用。②對開信用證(ReciprocalL/C)。指兩張信用證申請人互以對方為受益人而開立的信用證。兩張信用證的金額相等或大體相等，可同時互開，也可先后開立。它多用于易貨貿(mào)易或來料加工和補償貿(mào)易業(yè)務。商業(yè)銀行中間業(yè)務③背對背信用證(BacktoBackL/C)概念：又稱轉開信用證，指受益人要求原證的通知行或其他銀行以原證為基礎，另開一張內(nèi)容相似的新信用證，對背信用證的開證行只能根據(jù)不可撤銷信用證來開立。對背信用證的開立通常是中間商轉售他人貨物，或兩國不能直接辦理進出口貿(mào)易時，通過第三者以此種辦法來溝通貿(mào)易。原信用證的金額(單價)應高于對背信用證的金額(單價)，對背信用證的裝運期應早于原信用證的規(guī)定。商業(yè)銀行中間業(yè)務④預支信用證/打包信用證(Anticipatorycredit/Packingcredit)。概念：指開證行授權代付行(通知行)向受益人預付信用證金額的全部或一部分，由開證行保證償還并負擔利息，即開證行付款在前，受益人交單在后，與遠期信用證相反。預支信用證憑出口人的光票付款，也有要求受益人附一份負責補交信用證規(guī)定單據(jù)的說明書，當貨運單據(jù)交到后，付款行在付給剩余貨款時，將扣除預支貨款的利息。商業(yè)銀行中間業(yè)務⑤備用信用證（Standbycredit）。概念：又稱商業(yè)票據(jù)信用證(Commercialpapercredit)、擔保信用證。指開證行根據(jù)開證申請人的請求對受益人開立的承諾承擔某項義務的憑證。即開證行保證在開證申請人未能履行其義務時，受益人只要憑備用信用證的規(guī)定并提交開證人違約證明，即可取得開證行的償付。它是銀行信用，對受益人來說是備用于開證人違約時，取得補償?shù)囊环N方式。商業(yè)銀行中間業(yè)務（3）信用證的內(nèi)容商業(yè)銀行中間業(yè)務（4）信用證的特點1）信用證是一項自足文件信用證不依附于買賣合同，銀行在審單時強調的是信用證與基礎貿(mào)易相分離的書面形式上的認證；2）信用證方式是純單據(jù)業(yè)務信用證是憑單付款，不以貨物為準。只要單據(jù)相符，開證行就應無條件付款；3）開證銀行負首要付款責任信用證是一種銀行信用，它是銀行的一種擔保文件，開證銀行對支付有首要付款的責任。商業(yè)銀行中間業(yè)務（四）其他支付結算業(yè)務……商業(yè)銀行中間業(yè)務二、信托業(yè)務（一）信托的概念信托（Trust）有廣義和狹義之分，廣義上，所有基于相互間信任而產(chǎn)生的委托行為都可以稱為信托。狹義上，信托是以信任為基礎，以財產(chǎn)為中心，以委托為方式的財產(chǎn)經(jīng)營管理制度。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，商業(yè)銀行和其他金融機構的信托業(yè)務處于這一財產(chǎn)管理制度的核心地位，它表現(xiàn)為一種以信用為基礎的法律行為。商業(yè)銀行中間業(yè)務《中華人民共和國信托法》規(guī)定：“信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或為特定目的，進行管理或者處分的行為。”信托業(yè)務是指商業(yè)銀行信托部門接受客戶的委托，代替委托單位或個人經(jīng)營、管理或處理貨幣資金或其他財產(chǎn)，并從中收取手續(xù)費的業(yè)務。信托三個關系人：委托人、受益人、和受托人。商業(yè)銀行辦理信托業(yè)務時處于受托人地位，行使受托人的權利和義務商業(yè)銀行中間業(yè)務（二）信托的分類（1）按信托對象：個人信托和法人信托；（2）按信托目的：盈利信托和公益信托；（3）按信托受益對象：分為自益信托和他益信托；（4）按信托標的物：資金信托、實物信托、債權信托和經(jīng)濟事務信托；（5）按信托經(jīng)營的性質：貿(mào)易信托和金融信托；（6）按信托發(fā)生的依據(jù)：自由信托和法定信托。商業(yè)銀行中間業(yè)務信托有貿(mào)易信托和金融信托之分，商業(yè)銀行所從事的主要是金融信托業(yè)務。金融信托：是指經(jīng)營金融委托代理業(yè)務的信托行為，包括代理他人運用資金、買賣債權、發(fā)行債券、股票，管理資產(chǎn)等主要業(yè)務?；咎卣鳎贺敭a(chǎn)所有權的轉移性、資產(chǎn)核算的他主性和收益分配的實績性?，F(xiàn)代金融業(yè)三大支柱：金融信托、銀行信貸與保險商業(yè)銀行中間業(yè)務在國際上辦理信托業(yè)務的主要機構有：商業(yè)銀行的信托部、專業(yè)性的信托公司和信托銀行等。由于我國現(xiàn)行法律規(guī)定銀行、保險、證券、信托實行分業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管，因此，我國商業(yè)銀行的信托業(yè)務主要是資金信托，具體包括信托存款、信托貸款、信托投資、委托貸款、委托投資等。商業(yè)銀行中間業(yè)務三、代理業(yè)務（一）代理業(yè)務的概念和意義概念：指商業(yè)銀行接受客戶（政府、企業(yè)單位、其他銀行或金融機構以及居民個人）的委托，以代理人身份代表委托人辦理指定的經(jīng)濟事務并收取手續(xù)費的業(yè)務。特征:銀行不動用資金的資產(chǎn)，不為客戶墊款、不參與收益分配、只收取手續(xù)費，風險較低。商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展代理業(yè)務的意義：（1）代理業(yè)務發(fā)展是社會分工深化的必然趨勢。若所有企業(yè)都按照社會分工的原則，把可委托代理的業(yè)務均委托銀行代理，其規(guī)模經(jīng)濟的效應不但能使其平均經(jīng)營成本下降，而且能避免社會勞動的大量重復和消耗，這對提高企業(yè)經(jīng)濟效益和整個社會的經(jīng)濟效益顯然厚著巨大的推動作用；（2）代理業(yè)務對穩(wěn)定經(jīng)濟秩序，促進單位和個人行為的規(guī)范化，也有其積極作用；（3）開辦代理業(yè)務能充分發(fā)揮商業(yè)銀行電子化程度高，資金實力強，人員素質好，業(yè)務網(wǎng)點多的資源優(yōu)勢。商業(yè)銀行中間業(yè)務（二）代理業(yè)務的種類代理業(yè)務種類繁多，包括代理行業(yè)務和面向客戶的代理業(yè)務。業(yè)務創(chuàng)新表現(xiàn)：與金融業(yè)務創(chuàng)新相關聯(lián)；加強與其他金融機構的合作。代理業(yè)務主要包括以下幾類：1．代理政策性銀行業(yè)務，指商業(yè)銀行接受政策性銀行委托，代為辦理政策性銀行因服務功能和網(wǎng)點設置等方面的限制而無法辦理的業(yè)務，包括代理貸款項目管理等。代理政策性銀行的風險比較低，同時可以為商業(yè)銀行帶來較為豐厚的手續(xù)費收入，并可以借助代理業(yè)務擴展、吸引和鞏固銀行客戶。商業(yè)銀行中間業(yè)務2．代理中國人民銀行業(yè)務指根據(jù)政策、法規(guī)應由中國人民銀行承擔，但由于機構設置、專業(yè)優(yōu)勢等方面的原因，由中國人民銀行指定或委托商業(yè)銀行承擔的業(yè)務。主要包括：財政性存款代理業(yè)務、國庫代理業(yè)務、發(fā)行庫代理業(yè)務、金銀代理業(yè)務。3．代理商業(yè)銀行業(yè)務指商業(yè)銀行之間相互代理的業(yè)務。如為委托行辦理支票托收，代理城市商業(yè)銀行人民幣結算、國際業(yè)務結算，代理簽發(fā)銀行匯票等。商業(yè)銀行中間業(yè)務4．代收代付業(yè)務是商業(yè)銀行利用自身的結算便利，接受客戶的委托代為辦理指定款項的收付事宜的業(yè)務，例如代理各項公用事業(yè)收費、代理行政事業(yè)性收費和財政性收費、代發(fā)工資、代扣住房按揭消費貸款還款等。代收代付業(yè)務是代理業(yè)務中應用范圍最廣的業(yè)務。5．代理證券業(yè)務是指銀行接受委托辦理的代理發(fā)行、兌付、買賣各類有價證券的業(yè)務，還包括接受委托代辦債券還本付息、代發(fā)股票紅利、代理證券資金清算等業(yè)務。此處有價證券主要包括國債、公司債券、金融債券、股票等。商業(yè)銀行中間業(yè)務6．代理保險業(yè)務是指商業(yè)銀行接受保險公司委托代其辦理的保險業(yè)務。商業(yè)銀行代理保險業(yè)務，可以受托代個人或法人投保各險種的保險事宜，也可以作為保險公司的代表，與保險公司簽訂代理協(xié)議，代保險公司承接有關的保險業(yè)務。代理保險業(yè)務一般包括代售保單業(yè)務和代付保險金業(yè)務。7．其他代理業(yè)務包括代理財政委托業(yè)務、代理其他銀行銀行卡收單業(yè)務等。商業(yè)銀行中間業(yè)務四、信息咨詢業(yè)務（一）信息咨詢業(yè)務的概念概念：是商業(yè)銀行依據(jù)自身在信譽、人才、信息等方面的優(yōu)勢，收集和整理有關信息，并通過對這些信息以及銀行和客戶資金運動的記錄和分析，形成系統(tǒng)的資料和方案，并提供給客戶，以滿足客戶業(yè)務經(jīng)營管理或發(fā)展需要的服務活動。商業(yè)銀行中間業(yè)務四、信息咨詢業(yè)務（二）信息咨詢業(yè)務的分類按照信息的銀行屬性和社會屬性不同劃分，可分為銀行信息無償咨詢業(yè)務和有償咨詢業(yè)務之分。無償信息咨詢業(yè)務包括初期信息咨詢、義務性信息咨詢和交互性信息咨詢。有償信息咨詢則包括運用已有的信息資源向客戶提供信息并收取費用的一般信息咨詢。根據(jù)性質不同，咨詢顧問業(yè)務主要分為企業(yè)信息咨詢業(yè)務、資產(chǎn)管理顧問業(yè)務、財務管理業(yè)務和現(xiàn)金管理業(yè)務。商業(yè)銀行中間業(yè)務1、企業(yè)信息咨詢業(yè)務。主要包括項目評估、企業(yè)信用等級評估、驗證企業(yè)注冊資金和資信咨詢等。（1）商業(yè)銀行的項目評估是指對擬建項目在可行性研究的基礎上，從建設項目的必要性和技術經(jīng)濟的合理性進行全面審查和評價，為商業(yè)銀行信貸業(yè)務提供決策依據(jù)。主要是為了降低貸款風險，提高經(jīng)濟效益。其評估的主要內(nèi)容有：1）項目概論；2）市場預測；3）技術與設計分析；4）投資計劃；5）財務預算與財務效益分析；6）社會經(jīng)濟效益分析；7）不確定性分析；8）總結與建議。商業(yè)銀行中間業(yè)務（2）企業(yè)信用等級評估是銀行或有關信用評估機構，依據(jù)一定的標準，對企業(yè)的貨幣支付能力，還貸能力、償債能力等方面的所進行的評價和估測。意義：它是銀行信貸擇優(yōu)的前提，有利于促進企業(yè)改善經(jīng)營管理，提高信譽等級的有效措施。按照國際慣例，企業(yè)信用等級評估一般從企業(yè)的資金信用、經(jīng)濟效益、經(jīng)營管理和發(fā)展前景等方面，按AAA、AA、A,BBB、BB、B,CCC、CC、C共三等九個信用等級對企業(yè)進行劃分。信用等級證書的有效期為一年。商業(yè)銀行中間業(yè)務（3）驗證企業(yè)注冊資金是工商管理部門準確提供新老企業(yè)注冊資金的真實性和合法性的一種業(yè)務。它既包括新辦企事業(yè)單位和私營、個體工商業(yè)登記注冊資金的驗證，也包括老企業(yè)、事業(yè)單位確認和變更注冊資金的驗證。（4）資信咨詢業(yè)務是咨詢部門站在中間人的立場，通過提供企業(yè)主要財務資料和對企業(yè)資信做出公正評價，以滿足企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中了解交易對方信用程度，支付能力以及交貨情況的需要而開展的業(yè)務。資信咨詢業(yè)務有一般性資信咨詢和風險性資信咨詢之分。商業(yè)銀行中間業(yè)務2、資產(chǎn)管理顧問業(yè)務包括為機構投資者或個人投資者提供全面的資產(chǎn)管理服務。是由銀行咨詢部門委派專門人員根據(jù)企業(yè)或個人的要求，在調查研究的基礎上運用科學方法，對企業(yè)或個人資產(chǎn)管理中存在的問題進行定性和定量的分析，提出切合實際的改善其資產(chǎn)管理狀況的建議，并在實施過程中進行指導的業(yè)務。3、財務顧問業(yè)務是銀行向公司提供的各種類型的收費顧問業(yè)務，一般是在公司進行重組、收購與兼并、證券發(fā)行、項目融資、租賃以及日常經(jīng)營活動中，提供以財務為主的顧問咨詢業(yè)務。商業(yè)銀行中間業(yè)務4、現(xiàn)金管理業(yè)務商業(yè)銀行協(xié)助企業(yè)科學的分析現(xiàn)金流，使企業(yè)科學、合理的管理現(xiàn)金余額，將多余的現(xiàn)金用于短期投資，增加收益。通過銀行協(xié)助企業(yè)進行現(xiàn)金管理，幫助企業(yè)達到既不占壓資金，又可以保證資金靈活周轉的目的?，F(xiàn)金管理的方法主要包括加速周轉法和推遲付款法商業(yè)銀行中間業(yè)務商業(yè)銀行中間業(yè)務五、租賃業(yè)務（一）租賃業(yè)務的概念概念：指以收取租金為條件讓渡物件使用權的經(jīng)濟行為，即由財產(chǎn)所有者（出租人）按契約規(guī)定，將財產(chǎn)的使用權轉讓給承租人使用，出租人對財產(chǎn)始終保有所有權，承租人根據(jù)契約按期繳納一定租金給出租人的經(jīng)濟行為?，F(xiàn)代租賃也稱金融租賃或融資租賃，它是以融資為目的而進行的一種租賃活動。(現(xiàn)代租賃發(fā)源于美國?，F(xiàn)代租賃是具有融資和融物雙層性能的信用交易，它是企業(yè)進行長期資本融通的一種手段)商業(yè)銀行中間業(yè)務（二）租賃業(yè)務的分類按租賃的性質可以分為融資性租賃和經(jīng)營性租賃業(yè)務兩大類，其中與商業(yè)銀行業(yè)務聯(lián)系最為密切，最能體現(xiàn)現(xiàn)代租賃特征的業(yè)務就是融資性租賃業(yè)務。1．融資性租賃業(yè)務（1）概念：又稱金融租賃，是典型的設備租賃所采用的基本形式。它是指當企業(yè)需要添置設備時，不是向金融機構直接申請貸款來購入，而是委托租賃公司根據(jù)企業(yè)的要求和選擇代為購入所需的設備；然后企業(yè)以租賃的方式從租賃公司手里租賃設備來使用，從而使企業(yè)達到融通資金的目的。融資租賃實質上相當于出租人提供融資便利，承租人分期付款購買租賃物。商業(yè)銀行中間業(yè)務（2）融資性租賃的特征融資租賃是商品資金形式表現(xiàn)的借貸資金運動形式，是集融資和融物為一體的信用方式，兼有商品信貸和資金信貸的雙重特征。在這個過程中，出租人通過出租設備商品的形式向承租人提供了信貸便利；而承租人直接借入設備商品，取得了設備商品的使用權，這實際上就是獲得了一筆資金信貸，并在從事生產(chǎn)經(jīng)營的過程中創(chuàng)造出新的價值。這種既表現(xiàn)出設備融通的貿(mào)易形式，又反映了資金融通的信貸方式的融資性租賃。商業(yè)銀行中間業(yè)務（3）融資性租賃的分類按租賃手段分為：直接融資租賃、轉租賃、售后回租和杠桿融資租賃等。（1）直接融資租賃概念：又稱自營租賃，是指出租人籌集資金，按承租人的要求，從供貨商處購進承租人預先選定的設備，然后直接將其租給承租人使用的一種租賃方式。這種租賃的期限較長，一般設備為3-5年，大型設備在10年以上。商業(yè)銀行中間業(yè)務在租期內(nèi)，承租人要用租賃設備創(chuàng)造的收益分期向出租人支付租金，并承擔設備的維修、保養(yǎng)、保險和納稅義務。銀行通過租金收回租賃設備的大部分甚至全部投資，并取得利潤。租賃期滿，承租人一般按設備殘值的名義價格購買設備的產(chǎn)權。商業(yè)銀行中間業(yè)務（2）轉租賃概念：指承租人在租賃期內(nèi)將租入資產(chǎn)出租給第三方的行為。一項轉租賃涉及四個當事人：第一出租人、第二出租人、第一承租人、第二承租人或設備供應商。轉租賃需要簽訂三個合同：購貨合同，由第一出租人和設備供應商簽訂；租賃供應合同，由第一出租人和第一承租人簽訂；轉租賃合同，由第一承租人與第二承租人簽訂。商業(yè)銀行中間業(yè)務（3）售后回租也稱先賣后租式租賃，這是企業(yè)需要繼續(xù)使用自己原有的設備或廠房，同時又缺少流動資金以供周轉而采取的一種租賃方式。概念：指企業(yè)先將自己設備、廠房的所有權出售給銀行，然后再作為承租人將其租回來使用。售后回租方式使企業(yè)可以在不影響原有生產(chǎn)正常進行的情況下及時獲得生產(chǎn)所急需的資金，有利于企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，改善企業(yè)資產(chǎn)流動性差的不利局面。售后回租只涉及兩個當事：企業(yè)，既是賣主又是承租人；銀行，既是買主又是出租人。售后回租需要簽訂兩個合同：買賣合同；租賃合同。商業(yè)銀行中間業(yè)務（4）杠桿融資租賃概念：杠桿融資租賃也稱平衡租賃或代償貸款租賃，是指銀行租賃部門在對一些大型專用設備，如對飛機、船舶、海上勘探、開采設備等租賃時，可在一部分自籌資金的基礎上向其他銀行等金融機構籌借大部分資金（一般為60%-80%），并以所購設備作為貸款抵押，以轉讓收取租金的權利作為貸款的額外保證，然后將設備租借給承租人的一種租賃形式。商業(yè)銀行中間業(yè)務杠桿租賃是涉及若干當事人和若干協(xié)議的一種非常復雜的租賃業(yè)務。參與杠桿租賃的所有當事人首先要共同簽訂一份參加杠桿租賃項目的協(xié)議，該協(xié)議規(guī)定了每一個當事人應承擔的義務和責任，列舉了辦理該項租賃交易的各種先決條件，如所需的各種保證、說明、契約條款、有權簽訂協(xié)議的人、評議意見、各當事人的賠償責任等；此外，還要簽訂各種貸款協(xié)議、供貨協(xié)議、租賃契約以及各種有關的擔保契約等。商業(yè)銀行中間業(yè)務2．經(jīng)營性租賃業(yè)務（Operatingleasing）概念：又稱服務租賃、管理租賃或操作性租賃，這是一種短期租賃，是指出租人將自己經(jīng)營的租賃資產(chǎn)進行反復出租給不同承租人使用，由承租人支付租金，直至資產(chǎn)報廢或淘汰為止的一種租賃方式。在租期內(nèi)由出租人負責設備的安裝、保養(yǎng)、維修、納稅、支付保險費和提供專門的技術服務，因此其租金要高于融資性租賃。商業(yè)銀行中間業(yè)務經(jīng)營性租賃的特點1）租賃關系簡單。一般僅涉及兩個當事人，即出租人和承租人，只簽訂一個合同，即租賃合同。租期一般較短，承租人提前告知出租人后，可中途解除合同。2）租賃的目的主要是短期使用設備。承租人一般是需要臨時或短期使用某種設備，或是因為設備技術更新周期短，為避免購入設備陳舊、過時的風險而進行經(jīng)營性租賃。另外，當承租人對某種設備的技術性不了解時，不敢貿(mào)然購買，也會采用這一租賃方式。商業(yè)銀行中間業(yè)務3）租賃物件一般是通用設備或技術含量較高、更新速度較快的設備。因為只有租賃物件基于廣泛的適用性，才能適合不同承租人的需要，以通過多次租賃而收回投資。租賃物的適用有一定限制條件。由于出租人要依賴多個承租人才能收回自己的投資，因此必須對每個承租人使用租賃物時確定一定的限制條件，以保證租賃物的正常使用壽命。4）租賃物的選擇是由出租人決定的。由于承租人是復數(shù)且不確定，即一項設備的承租人不是一個特定的承租人，而是多個不確定的承租人。所以租賃物件是由出租人根據(jù)對市場的調查、判斷和經(jīng)驗來選擇購置的，承租人只是在出租人已擁有的設備中選擇自己需要的租賃物件。商業(yè)銀行中間業(yè)務5）租金的支付具有不完全支付性。即出租人無法只通過一次設備租用，在一個租賃合同期內(nèi)收回全部投資，出租人每次對承租人出租所收取的資金，只是全部投資的一部分，投資回收必須依靠多次反復的租賃才能實現(xiàn)。商業(yè)銀行中間業(yè)務在我國，商業(yè)銀行參與經(jīng)營性租賃主要有兩種形式：一種是商業(yè)銀行向經(jīng)營性租賃公司提供貸款融資；另一種是商業(yè)銀行直接出租通用設備或技術含量高、更新速度快的設備。前者如銀行的保管箱出租，后者如出租銀行計算機、現(xiàn)代通信設施。截止2014年12月，我國銀行設立的租賃公司已經(jīng)達20家。區(qū)別融資性租賃經(jīng)營性租賃當事人出租人、承租人、供貨商出租人、承租人承租目的長期使用，添置設備短期使用，接受服務物件的類型壽命較長的設備更新較快的設備物件的選擇根據(jù)承租人向供貨商選定在出租人的現(xiàn)貨中選擇物件的使用可以像自有設備一樣使用對承租人有一定的限制要求租賃期限時間較長時間較短租賃合同中途不可以節(jié)約，期滿后有多種選擇中途可以節(jié)約，期滿可以退租承租人特定的一個承租人不特定的多個承租人維修和保養(yǎng)由承租人負責由出租人負責融資性租賃和經(jīng)營性租賃的區(qū)別表商業(yè)銀行中間業(yè)務鏈接：近年來商業(yè)銀行中間業(yè)務收入變化情況2015年，上市銀行收入中，利息收入26917億元，同比增長6.6%；手續(xù)費及傭金收入7467億元，同比增長14%。2015年，為了應對息差收窄下利息收入的減少，商業(yè)銀行增加了派息資產(chǎn)數(shù)量，同時手續(xù)費以及傭金收入的增速以及權重開始上升。在利率下行以及市場化的倒逼下，銀行利息收入增速將進一步下降，而中間業(yè)務的發(fā)展空間增相對較大。在未來利率下行、利差收窄的負面沖擊下，中間業(yè)務收入比重較高、利息收入比重較低的銀行受到的負面影響將小于過分依賴利息收入的銀行。商業(yè)銀行中間業(yè)務上市銀行利息凈收入、手續(xù)費及傭金收入和其他業(yè)務收入變化圖（億元）第二節(jié)商業(yè)銀行表外業(yè)務商業(yè)銀行表外業(yè)務表外業(yè)務的概念表外業(yè)務（Off-balancesheetActivities,OBS）是指商業(yè)銀行所從事的，按照通行的會計準則不列入資產(chǎn)負債表內(nèi)，不影響其資產(chǎn)負債總額，但能影響銀行當期損益，改變銀行資產(chǎn)報酬率的經(jīng)營活動。表外項目也被稱為“或有負債”和“或有資產(chǎn)”項目，或者叫“或有資產(chǎn)和負債”。商業(yè)銀行表外業(yè)務表外業(yè)務有狹義和廣義之分狹義的表外業(yè)務指那些未列入資產(chǎn)負債表，但同表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務和負債業(yè)務關系密切，并在一定條件下會轉為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務和負債業(yè)務的經(jīng)營活動。包括：承諾類；擔保類；交易類等。廣義的表外業(yè)務則除了包括狹義的表外業(yè)務，還包括結算、代理、咨詢等無風險的經(jīng)營活動，所以廣義的表外業(yè)務是指商業(yè)銀行從事的所有不在資產(chǎn)負債表內(nèi)反映的業(yè)務。通常我們說的表外業(yè)務是指狹義表外業(yè)務。商業(yè)銀行表外業(yè)務中國把商業(yè)銀行的表外業(yè)務分為十一類進行管理：商業(yè)銀行表外業(yè)務擔保類業(yè)務擔保類業(yè)務是指商業(yè)銀行為客戶的債務清償能力提供擔保，承擔客戶違約風險的業(yè)務。銀行在提供擔保時，要承擔違約風險、匯率風險以及國家風險等多類風險，因此是一項風險較大的表外業(yè)務，《巴塞爾協(xié)議》（1988）將銀行擔保因為的信用轉換系數(shù)定為100%。擔保類業(yè)務主要有銀行承兌匯票、備用信用證、各類保函等。商業(yè)銀行表外業(yè)務銀行承兌匯票銀行承兌匯票由收款人或付款人(或承兌申請人)簽發(fā)，并由承兌申請人向開戶銀行申請，經(jīng)銀行審查同意承兌的商業(yè)匯票。備用信用證備用信用證是開證行應借款人要求，以放款人作為信用證的收益人而開具的一種特殊信用證，以保證在借款人破產(chǎn)或不能及時履行義務的情況下，由開證行向收益人及時支付本利。商業(yè)銀行表外業(yè)務備用信用證按照可否被撤銷可以分為可撤銷的備用信用證和不可撤銷的備用信用證。商業(yè)銀行表外業(yè)務各類保函業(yè)務保函又稱保證書，是指商業(yè)銀行應債務人（申請人）的請求，向債權人（受益人）開立的擔保被保證人履行職責的一種書面信用擔保憑證。當申請人不能及時完成其對受益人承諾的責任又拒不付款或無力付款時，由開立保函的銀行向受益人作出的償付。商業(yè)銀行開立保函，主要是以銀行信用補充或代替商業(yè)信用，使交易雙方解除顧慮，增加信任，促進交易順利進行。商業(yè)銀行表外業(yè)務按索償條件分銀行保函大多屬于見索即付保函。商業(yè)銀行表外業(yè)務銀行保函按其用途可分為保函還可以根據(jù)功能和應用的不同分為商業(yè)銀行表外業(yè)務承諾類業(yè)務承諾類業(yè)務是指商業(yè)銀行在未來某一日期按照事前約定的條件向客戶提供約定信用的業(yè)務。主要指貸款承諾，包括可撤銷承諾和不可撤銷承諾兩種。商業(yè)銀行表外業(yè)務商業(yè)銀行表外業(yè)務貸款承諾是指銀行承諾在一定時期內(nèi)或者某一時間按照約定條件提供貸款給借款人的協(xié)議，屬于銀行的表外業(yè)務，是一種承諾在未來某時刻進行的直接信貸。對于在規(guī)定的借款額度內(nèi)銀行已經(jīng)做出承諾但尚未貸出的款項，客戶必須支付一定的承諾費。在客戶滿足貸款承諾中約定的提款先決條件的情況下，銀行按約定的金額、利率、時間、期限等，滿足客戶的借款需要。貸款承諾協(xié)議還要明確貸款承諾的有效期。商業(yè)銀行表外業(yè)務商業(yè)銀行表外業(yè)務票據(jù)發(fā)行便利票據(jù)發(fā)行便利（Noteissuancefacilities，NIFS）又稱票據(jù)發(fā)行融資安排，是指銀行同客戶簽訂一項具有法律約束力的承諾，銀行保證客戶以自己的名義周轉性發(fā)行短期票據(jù)，從而以較低的成本取得中長期資金。承諾包銷的銀行則負責包銷或提供沒有銷售出部分的等額貸款。票據(jù)發(fā)行便利的票據(jù)一般是短期票據(jù)，多為3個月或6個月，但銀行承諾提供票據(jù)發(fā)行便利的期間往往長達5-7年。商業(yè)銀行表外業(yè)務票據(jù)發(fā)行便利按照有無包銷可以分為：其中包銷的票據(jù)發(fā)行便利又可以分為1.循環(huán)包銷便利2.可轉讓循環(huán)包銷便利3.多元票據(jù)發(fā)行便利商業(yè)銀行表外業(yè)務循環(huán)包銷便利（RevolvingUnderwritingFacility，RUF）是最早出現(xiàn)的票據(jù)發(fā)行便利形式。循環(huán)包銷便利指的是銀行保證證券承銷機構在一定額度內(nèi)可以循環(huán)承銷的融資額度，銀行有責任幫助客戶推銷當期發(fā)行的短期票據(jù)。其實際上是票據(jù)發(fā)行人利用短期票據(jù)獲取中期信貸，是辛迪加貸款的替代品。商業(yè)銀行表外業(yè)務可轉讓循環(huán)包銷便利（transferablerevolvingunderwritingfacility）。是指報銷人在協(xié)議有效期內(nèi)，隨時可以將其包銷承諾的所有權利和義務轉讓給另一家機構。轉讓根據(jù)所簽協(xié)議而定是否需要借款人同意。其出現(xiàn)增加了商業(yè)銀行在經(jīng)營上的靈活性和流動性多元票據(jù)發(fā)行便利（multiplecomponentfacility）。其集中了短期預支條款、擺動信貸、銀行承兌票據(jù)等提款方式于一身，使得借款人能更靈活的選擇提取資金的期限和貨幣。商業(yè)銀行表外業(yè)務交易類業(yè)務交易類業(yè)務，是指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身頭寸管理等需要而進行的貨幣（包括外匯）和利率的遠期、掉期、期權等衍生交易業(yè)務。商業(yè)銀行表外業(yè)務利率期貨發(fā)展歷程利率期貨合約最早于1975年10月由芝加哥期貨交易所推出，在此之后利率期貨交易得到迅速發(fā)展。在期貨交易比較發(fā)達的國家和地區(qū)，利率期貨早已超過農(nóng)產(chǎn)品期貨而成為成交量最大的一個類別。在美國，利率期貨的成交量甚至已占到整個期貨交易總量的一半以上。商業(yè)銀行表外業(yè)務利率期貨概念以短期資金利率（STIR）、短期存單和債券等利率類金融工具為期貨合約交易標的物的期貨品種稱為利率期貨（InterestRateFutures）。利率期貨的交割方法特殊。利率期貨主要采取現(xiàn)金交割方式，有時也有現(xiàn)券交割?，F(xiàn)金交割是以銀行現(xiàn)有利率為轉換系數(shù)來確定期貨合約的交割價格。商業(yè)銀行表外業(yè)務利率期貨合約的標的1.歐洲美元（Eurodollar）歐洲美元是指美國境外的金融機構或美國金融機構設在境外的分支機構的美元存款和美元貸款，是離岸美元。這種美國境外美元存貸業(yè)務開始于歐洲，因此稱為“歐洲美元”。商業(yè)銀行表外業(yè)務標的資產(chǎn)本金價值約為為100萬美元，3個月到期的歐洲美元定期存款，在合約月份的第三個周三進行現(xiàn)金結算。報價IMM價位：100減去3個月倫敦銀行同業(yè)拆借利率來進行合約月份第三個周三的現(xiàn)貨結算。例如，報價97.45意味著年存款利率為2.55%。1個基點=0.01價格點

=25美元。最小變動價位（最低價格波幅）最近到期合約月份：

1個基點的1/4=0.0025價格點

=6.25美元/合約所有其他合約月份：

1個基點的1/2=0.005價格點=12.50美元/合約

“新”的即月合約和到期的“舊”即月合約最后交易日在相同的交易日以0.0025的價格增幅開始交易。合約月份以3月為季度周期（3月、6月、9月、12月）的最近40個月（即10年）再加上最近的4個“序列”月份（不屬于3月份周期的月份）。10年期交割的新3月季度合約月份因而將在最近3月季度合約月份到期之后的第一個交易日上市。3個月期歐洲美元定期存款期貨合約規(guī)則商業(yè)銀行表外業(yè)務最后交易日合約月份第3個周三之前的第2個倫敦銀行營業(yè)日。到期合約交易于最后交易日上午11點（倫敦時間）結束。交易時間（所有列出時間均為美中時間）公開喊價周一至周五：7:20-14:00CMEGLOBEX周日至周五：17:00-16:00行情代碼公開喊價EDCMEGLOBEXGE交易所規(guī)則這些合約按照CME規(guī)則與條例掛牌交易并受其約束。商業(yè)銀行表外業(yè)務2.美國國債（U.S.TreasurySecurities）美國國債市場將國債分為短期國債（T－bills）、中期國債（T－Notes）和長期國債（T－Bonds）三類。美國短期國債是指償還期限不超過1年的國債美國中期國債是指償還期限在1－10年之間的國債美國長期國債是指償還期限在10年以上的國債商業(yè)銀行表外業(yè)務10年期美國國債期貨合約規(guī)則標的單位1份到期面值為100.000美元的美國國債?？山桓畹燃壥Ｓ嗟狡谄谙迯慕桓钤路莸?天起至少為6?年，但不超過10年的美國中期國債。發(fā)票價格等于期貨結算價格乘以轉換系數(shù)，再加上應計利息。轉換系數(shù)為已交割中期國債價格（1美元面值）/收益率6%。報價點數(shù)（1000美元）加

1點的1/32的1/2。例如，126-16表示12616/32，126-165表示10916.5/32。票面值以100點為基礎。最小變動價位（最低波幅）1點的三十二分之一（1/32）的1/2（每份合約為15.625美元，四舍五入為最近的美分)，包括跨月價差在內(nèi)。其中最低價格波幅應為1點的三十二分之一的1/4（7.8125美元/合約）。合約月份以3月、6月、9月和12月為季度周期的最初5個連續(xù)合約。最后交易日交割月份最后交易日之前的第7個交易日。到期合約的交易于最后交易日下午12點01分收市。最后交割日交割月份的最后交易日。交易時間（所有列出時間均為美中時間）公開喊價周一至周五：7:20-14:00CMEGLOBEX周日至周五：17:00-16:00行情代碼公開喊價TYCMEGLOBEXZN交易所規(guī)則這些合約按照CBOT規(guī)則與條例掛牌交易并受其約束。商業(yè)銀行表外業(yè)務利率期貨合約報價表日期開盤價最高價最低價清算價漲幅未平倉合約數(shù)短期國庫券（CBT）—100,000元；1/322008.06119-075119-245118-170119-010-12.5885,9272008.09117-220118-165117-155117-290-12.51,214中期國庫券（CBT）—100,000元；1/322008/06118-045118-140117-105117-175-20.52,073,2782008/06115-295116-095115-300116-040-19.01,3705年期中期國庫券（CBT）—100,000元；1/322008/06113-257114-017113-132113-162-11.01,808,565商業(yè)銀行表外業(yè)務日期開盤價最高價最低價清算價漲幅未平倉合約數(shù)2年期中期國庫券（CBT）—100,000元；1/322008/06107-060107-107107-005107-022-5.01,094,91130天期聯(lián)邦基金（CBT）—5,000,000元2008/0497.79597.80097.79097.795…67,4142008/0598.09098.12098.10098.105…12,3551月期倫敦同業(yè)拆借利率（CME）—3,000,000；市場指數(shù)%2008/0497.290097.290097.267597.2775…13,2142008/0597.520097.520097.487597.4875-0.0175123,175歐洲美元（CME）—1,000,000；市場指數(shù)%2008/0497.280097.297597.275097.2800…131,3602008/0697.540097.575097.490097.5000-0,04501,572,7572008/0997.720097.775097.660097.6700-0.07001,384,3932008/1097.655097.725097.565097.5800-0.09501,397,375商業(yè)銀行表外業(yè)務利率期貨在資產(chǎn)負債管理中的應用空頭套期保值空頭套期保值:預期利率上升，則出售存款或者在貨幣市場的借款成本會↑，使得金融機構持有或打算購買的債券或固定利率貸款的價值↓。如果利率上升，資產(chǎn)—負債管理者選擇先在期貨市場賣出期貨合約，從期貨交易中獲利以彌補資產(chǎn)負債表上的損失，從而達到保值。商業(yè)銀行表外業(yè)務多頭套期保值多頭套期保值：金融機構更關注利率上升帶來的風險，但也希望能規(guī)避利率下降帶來的風險。預期利率下降，管理層會選擇先在期貨市場買進期貨合約而后大致在預期存款流入的同時以相同數(shù)量出售，以抵消損失。商業(yè)銀行表外業(yè)務金融期貨合約收益圖解商業(yè)銀行表外業(yè)務多數(shù)金融機構面臨的三大利率避險問題商業(yè)銀行表外業(yè)務多數(shù)情況下，恰當利用利率期貨進行避險的策略如下：商業(yè)銀行表外業(yè)務所需利率期貨合約的數(shù)量為了利用期貨市場的獲利沖銷市場利率變動造成的凈值損失，金融機構須確定需要多少期貨合約來封閉其利率缺口。測量利率上升造成凈值損失的公式：商業(yè)銀行表外業(yè)務或者表示銀行的平均資產(chǎn)久期，表示平均負債久期.商業(yè)銀行表外業(yè)務如果設定精致的變化等于期貨頭寸價值的變化，則完全規(guī)避金融機構總體利率風險、保護凈值所需期貨合約數(shù)為或者商業(yè)銀行表外業(yè)務利率期權概念利率期權是一種與利率變化掛鉤的期權，到期時以現(xiàn)金或者與利率相關的合約（如利率期貨、利率遠期或者政府債券）進行結算。利率期權是指買方在支付了期權費后即取得在合約有效期內(nèi)或到期時以一定的利率（價格）買入或賣出一定面額的利率工具的權利。商業(yè)銀行表外業(yè)務利率期權的種類利率期權合約通常以政府短期、中期、長期債券，歐洲美元債券，大面額可轉讓存單等利率工具為標的物。商業(yè)銀行表外業(yè)務歐洲美元期貨期權合約規(guī)則標的資產(chǎn)季度期權相應的季度歐洲美元期貨合約月份分期期權緊鄰分期之后相應的季度歐洲美元期貨合約月份（如4月分期期權標的為6月期貨）最小變動價位（最低波幅）季度期權與分期期權按IMM指數(shù)點報價。標的期貨距到期月份最近時的期權，以及當期權費低于5點時最初2個季度期權月份和最初2個分期期權月份均為1個基點的1/4（0.0025=6.25美元）。所有其他合約月份均為1個基點的1/2（0.005=12.50美元）。最低波幅應為0.005個IMM指數(shù)點（12.50美元，還被稱作最小變動價位單位的1/2）。無論該交易結果是否會使交易雙方平倉，該交易均可以0.0025IMM指數(shù)點（6.25美元，同時也被稱作最小變動單位的1/4）的價格來進行。商業(yè)銀行表外業(yè)務行使價間距行使價將以12.5個基點的間距（0.125）上市，上市范圍為最接近前一天標的期貨結算價格的行使價以上150個基點及其以下150個基點。行使價將以25個基點的間距（0.25）上市，上市范圍為最接近前一天標的期貨結算價的行使價以上550個基點及其以下550個基點。最后交易日季度期權合約月份第3個周三之前的第2個倫敦銀行營業(yè)日。到期合約的交易于最后交易日的上午11點（倫敦時間）終止。分期期權合約月份第3個周三之前的周五。行權期權為美式期權，可于行權日下午7點（美中時間）通知清算所來行權。未行權期權應于最后交易日下午7點（美中時間）到期。若無相反指示，未行權的價內(nèi)期權應在到期后自動行權。交易時間（所有列出時間均為美中時間）公開喊價

(RTH)周一至周五：上午7點20分至下午2點CMEGLOBEX(ETH)周日至周五：下午5點至下午4點交易所規(guī)則這些合約按照CME規(guī)則與條例掛牌交易并受其約束。商業(yè)銀行表外業(yè)務美國長期國債期貨期權報價表2008年4月15日，星期二美國長期國債（芝加哥期貨交易所）10萬美元，100點中的1/64的數(shù)目協(xié)定價格看漲期權看跌期權5月6月9月5月6月9月11,0008-288-307-620-010-040-4911,1007-287-327-110-010-060-6111,2006-286-36—0-010-101-1211,3005-285-415-440-010-151-2911,4004-294-495-000-020-231-4911,5003-323-604-240-050-342-08商業(yè)銀行表外業(yè)務11,6002-393-143-510-120-512-3511,7001-522-363-170-251-093-0011,8001-111-622-510-481-353-3311,9000-431-322-241-162-054-0612,0000-421-072-001-612-444-45交易量看漲期權

11,650看跌期權

26,017未平倉權益看漲期權

490,573看跌期權

481,457商業(yè)銀行表外業(yè)務歐洲美元期貨期權報價表歐洲美元（芝加哥期貨交易所）100萬美元，100點中的點數(shù)協(xié)定價格看漲期權看跌期權12月1月3月12月1月3月970,000—45.0060.000.751.2512.50971,250——51.251.50—16.25972,50022.5024.2543.253.505.2520.50973,75014.25—36.007.75—25.75975,0008.0010.5029.7514.0016.5031.75商業(yè)銀行表外業(yè)務協(xié)定價格看漲期權看跌期權12月1月3月12月1月3月976,2504.756.5024.2523.2525.0038.50977,5002.754.0019.2533.7535.0046.00978,7501.502.5015.0045.0045.7554.00980,0000.751.5011.5056.7557.2562.75交易量看漲期權

215,402看跌期權

26,017未平倉權益看漲期權

6,566,635看跌期權

2,800,972商業(yè)銀行表外業(yè)務利率上限、利率下限和利率上下限利率上限(InterestRateCap)是客戶與銀行達成一項協(xié)議，雙方確定一個利率上限水平，在此基礎上，利率上限的賣方向買方承諾：在規(guī)定的期限內(nèi)，假如市場參考利率高于協(xié)定的利率上限，則賣方向買方支付市場利率高于協(xié)定利率上限的差額部分；假如市場利率低于或等于協(xié)定的利率上限，賣方無任何支付義務，同時，買方由于獲得了上述權利，必須向賣方支付一定數(shù)額的期權手續(xù)費：商業(yè)銀行表外業(yè)務利率下限（InterestRateFloor）是指客戶與銀行達成一個協(xié)議，雙方規(guī)定一個利率下限，賣方向買方承諾：在規(guī)定的有效期內(nèi)，假如市場參考利率低于協(xié)定的利率下限，則賣方向買方支付市場參考利率低于協(xié)定的率下限的差額部分，若市場參考利率大于或等于協(xié)定的利率下限，則賣方?jīng)]有任何支付義務.作為補償，賣方向買方收取一定數(shù)額的手續(xù)費：商業(yè)銀行表外業(yè)務利率上下限（InterestRateFacility），是指將利率上限和利率下限兩種金融工具結合使用。具體地說，購買一個利率上下限，是指在買進一個利率上限的同時，賣出一個利率下限，以收入的手續(xù)費來部分抵銷需要支出的手續(xù)費，從而達到既防范利率風險又降低費用成本的目的。而賣出一個利率上下限，則是指在賣出一個利率上限的同時，買入一個利率下限。商業(yè)銀行表外業(yè)務利率互換利率互換（InterestSwap）是指兩筆貨幣相同、債務額相同（本金相同）、期限相同的資金，作固定利率與浮動利率的調換。如甲方以固定利率換取乙方的浮動利率，乙方則以浮動利率換取甲方的固定利率，故稱互換?；Q的目的在于降低資金成本和利率風險。利率互換與貨幣互換都是于1982年開拓的，是適用于銀行信貸和債券籌資的一種資金融通新技術，也是一種新型的避免風險的金融技巧，目前已在國際上被廣泛采用。商業(yè)銀行表外業(yè)務優(yōu)點商業(yè)銀行表外業(yè)務利率互換的原理利率互換交易的基本原理就是大衛(wèi)?李嘉圖的比較優(yōu)勢理論與利益共享。首先，根據(jù)比較優(yōu)勢理論，由于籌資雙方信用等級、籌資渠道、地理位置以及信息掌握程度等方面的不同，在各自的領域存在著比較優(yōu)勢。因此，雙方愿意達成協(xié)議，發(fā)揮各自優(yōu)勢，然后再互相交換債務，達到兩者總成本的降低，進而由于利益共享，最終使得互換雙方的籌資成本都能夠得到一定的降低。商業(yè)銀行表外業(yè)務例1：有甲、乙兩家公司，其信用等級及各自在固定利率市場和浮動利率市場上的借款成本如下表所示：商業(yè)銀行表外業(yè)務通過表中的數(shù)據(jù)可以看出，甲公司由于信用等級高，在浮動利率市場和固定利率市場都有優(yōu)勢，但是。不難發(fā)現(xiàn)兩公司固定利率之差為1.5%，而浮動利率之差僅為0.3%。因此，可以認為甲公司在固定利率市場具有比較優(yōu)勢。假設甲公司根據(jù)資產(chǎn)匹配的要求希望支付浮動利率利息而乙公司希望支付固定利率利息，如果二者按照各自原本的借款成本借款，總的成本為：6個月LIBOR+O.2%+10.5%=6個月LIBOR+10.7%。根據(jù)雙方的比較優(yōu)勢，甲公司借入固定利率貸款，乙公司借入浮動利率貸款，然后再進行互換，總的成本為：9%+6個月LIBOR+0.5%=6個月LIBOR+9.5%。很顯然，相對于不進行互換而言一共節(jié)省成本1.2%。雙方可以按照事先確定的比例分享這部分節(jié)省下來的成本。比如，按照利益均分原則每一方就可以節(jié)省0.6%。具體的操作流程可以由下圖演示：商業(yè)銀行表外業(yè)務假設二者利益均分，即每一方節(jié)省0.6%，X=9.4%，那么，甲公司的實際貸款成本為：9%+LIBOR-9.4%=LIBOR-0.4%，而乙公司的貸款成本為：LIBOR+O.5%-LIBOR+9.4%=9.9%。雙方成本都節(jié)省了0.6%，如圖8-1所示。商業(yè)銀行表外業(yè)務例2：A和B公司的實際融資成本如下，請設計一個利率互換方案。A和B公司的借款成本商業(yè)銀行表外業(yè)務利率互換方案如下：互換方案分析商業(yè)銀行表外業(yè)務商業(yè)銀行表外業(yè)務利率互換交易價格的報價在標準化的互換市場上，固定利率往往以一定年限的國庫券收益率加上一個利差作為報價。例如，一個十年期的國庫券收益率為6.2%，利差是68個基本點，那么這個十年期利率互換的價格就是6.88%，按市場慣例，如果這是利率互換的賣價，那么按此價格報價人愿意出售一個固定利率為6.88%，而承擔浮動利率的風險。如果是買價，就是一個固定收益率6.2%加上63個基本點，即為6.83%，商業(yè)銀行表外業(yè)務按此價格報價人愿意購買一個固定利率而不愿意承擔浮動利率的風險。由于債券的二級市場上有不同年限的國庫券買賣，故它的收益率適于充當不同年限的利率互換交易定價參數(shù)。國庫