2023年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》模擬真題十

2023年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》模擬真題十1.單項(xiàng)選擇題（江南博哥）期貨投機(jī)者進(jìn)行期貨交易的方式是()。A.買空賣空博取價(jià)差收益B.套利C.套期保值D.以上答案都正確正確答案：A參考解析：期貨投機(jī)者在交易中通常是為博取價(jià)差收益而主動(dòng)承擔(dān)相應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；套期保值者則是通過期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。2.單項(xiàng)選擇題以下不屬于持續(xù)整理形態(tài)的是（）。A.矩形形態(tài)B.旗形形態(tài)C.三角形態(tài)D.雙重底形態(tài)正確答案：D參考解析：典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等。D屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。

比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)。3.單項(xiàng)選擇題關(guān)于期貨合約和遠(yuǎn)期合約，下面說法正確的是()。A.期貨交易與遠(yuǎn)期交易有許多相似之處，其中最突出的一點(diǎn)是兩者均為買賣雙方約定于未來某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的商品B.期貨合約較遠(yuǎn)期合約實(shí)物交收的可能性大C.期貨可以在場外進(jìn)行柜臺(tái)交易D.遠(yuǎn)期合約交易者必須交納一定量的保證金正確答案：A參考解析：期貨交易有實(shí)物交割與對(duì)沖平倉兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對(duì)沖平倉的方式了結(jié)的。遠(yuǎn)期交易履約方式主要采用實(shí)物交收方式，雖然也可采用背書轉(zhuǎn)讓方式，但最終的履約方式是實(shí)物交收。

期貨交易實(shí)行場內(nèi)交易，所有買賣指令必須在交易所內(nèi)進(jìn)行集中競價(jià)成交。

期貨交易有特定的保證金制度，按照成交合約價(jià)值的一定比例向買賣雙方收取保證金，通常是合約價(jià)值的5％～15％。而遠(yuǎn)期交易是否收取或收取多少保證金由交易雙方商定。4.單項(xiàng)選擇題1月15日，廣西白糖現(xiàn)貨價(jià)格為3290元/噸，3月份白糖期貨的價(jià)格為3370元/噸，此時(shí)白糖的基差為（）元/噸。A.40B.-40C.80D.-80正確答案：D參考解析：基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=3290-3370=-80元/噸。5.單項(xiàng)選擇題在期貨行情分析中，當(dāng)日買方申報(bào)買入但未成交的即時(shí)最高申報(bào)價(jià)格是指()。A.最高價(jià)B.最新價(jià)C.買價(jià)D.收盤價(jià)正確答案：C參考解析：最高價(jià)是指一定時(shí)間內(nèi)某一期貨合約成交價(jià)中的最高價(jià)格。

最新價(jià)是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時(shí)成交價(jià)格。

買價(jià)是指當(dāng)日買方申報(bào)買入但未成交的即時(shí)最高申報(bào)價(jià)格。

收盤價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日最后一筆成交價(jià)格。6.單項(xiàng)選擇題某公司于3月10日投資證券市場450萬美元，如下表：

因擔(dān)心股票下跌造成損失，公司決定做套期保值。已知合約乘數(shù)為300美元，則公司需要賣出()張合約才能達(dá)到保值效果。A.(2．2×300×10000)／(1460×450)B.(1．5×300×10000)／(1460×450)C.(1．5×450×10000)／(1460×300)D.(0．8×450×10000)／(1460×300)正確答案：C參考解析：A、B、C股票各花了150萬美元，所以占總資金的比例都是1／3，β=0．8×(1／3)+1．5×(1／3)+2．2×(1／3)=1．5，買賣期貨合約數(shù)=β系數(shù)×現(xiàn)貨總價(jià)值／(期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù))。

本題中應(yīng)該賣出的合約數(shù)=(1．5×450×10000)／(1460×300)。7.單項(xiàng)選擇題NYMEX是()的簡稱。A.芝加哥期貨交易所B.倫敦金屬交易所C.法國國際期貨期權(quán)交易所D.紐約商業(yè)交易所正確答案：D參考解析：NYMEX是紐約商業(yè)交易所的簡稱。8.單項(xiàng)選擇題某建筑企業(yè)已與某鋼材貿(mào)易商簽訂鋼材的采購合同,確立了價(jià)格但尚未實(shí)現(xiàn)交收，此時(shí)該建筑企業(yè)屬于(

)情形。A.期貨多頭B.現(xiàn)貨多頭C.期貨空頭D.現(xiàn)貨空頭正確答案：B參考解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭（Long）和空頭（Short）兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。9.單項(xiàng)選擇題目前我國上海期貨交易所規(guī)定的交易指令主要是()。A.套利指令B.止損指令C.停止限價(jià)指令D.限價(jià)指令正確答案：D參考解析：目前，我國各期貨交易所普遍采用了限價(jià)指令。此外，鄭州商品交易所還采用了市價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。大連商品交易所則采用了市價(jià)指令、限價(jià)指令、止損指令、停止限價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。我國境內(nèi)各期貨交易所的指令均為當(dāng)日有效。在指令成交前，投資者可以提出變更和撤銷。10.單項(xiàng)選擇題商品市場本期需求量不包括()。A.國內(nèi)消費(fèi)量B.當(dāng)期出口量C.進(jìn)口量D.期末結(jié)存量正確答案：C參考解析：商品市場本期的需求量包括國內(nèi)消費(fèi)量、當(dāng)期出口量、期末結(jié)存量等。11.單項(xiàng)選擇題某鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個(gè)月后按固定價(jià)格出售鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨，此時(shí)該貿(mào)易商的現(xiàn)貨頭寸為()。A.多頭B.空頭C.買入D.賣出正確答案：B參考解析：某鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個(gè)月后按固定價(jià)格出售鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨，此時(shí)該貿(mào)易商處于現(xiàn)貨的空頭。12.單項(xiàng)選擇題我國期貨交易所對(duì)持倉限額標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定一般為()。A.當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量50％以上(含本數(shù))時(shí)，應(yīng)進(jìn)行報(bào)告B.當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量50％以上(不含本數(shù))時(shí)，應(yīng)進(jìn)行報(bào)告C.當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量80％以上(含本數(shù))時(shí)，應(yīng)進(jìn)行報(bào)告D.當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量80％以上(不含本數(shù))時(shí)，應(yīng)進(jìn)行報(bào)告正確答案：C參考解析：當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭可持倉限量80％以上(含本數(shù))時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會(huì)員報(bào)告。13.單項(xiàng)選擇題某基金經(jīng)理計(jì)劃未來投入9000萬元買入股票組合，該組合相對(duì)于滬深300指數(shù)的β系數(shù)為1．2。此時(shí)某月份滬深300股指期貨合約期貨指數(shù)為3000點(diǎn)。為規(guī)避股市上漲風(fēng)險(xiǎn)，該基金經(jīng)理應(yīng)()該滬深300股指期貨合約進(jìn)行套期保值。A.買入120份B.賣出120份C.買入100份D.賣出100份正確答案：A參考解析：股指期貨進(jìn)行買入套期保值的情形主要是：投資者在未來計(jì)劃持有股票組合，擔(dān)心股市大盤上漲而使購買股票組合成本上升。買賣期貨合約數(shù)=β系數(shù)×現(xiàn)貨總價(jià)值／(期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù))=1.2×90000000／(3000×300)=120(份)。所以，應(yīng)選選項(xiàng)A，買入120份。14.單項(xiàng)選擇題某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某一時(shí)點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，則在此時(shí)該期權(quán)是一份()。A.實(shí)值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.零值期權(quán)正確答案：A參考解析：依據(jù)內(nèi)涵價(jià)值的不同，可將期權(quán)分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)。

對(duì)于看漲期權(quán)，當(dāng)市場價(jià)格>執(zhí)行價(jià)格時(shí)，為實(shí)值期權(quán)，即本題中的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。

虛值看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。

平值期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格。15.單項(xiàng)選擇題被稱為“另類投資工具”的是()。A.共同基金B(yǎng).慈善基金C.商品投資基金D.社?；鹫_答案：C參考解析：由于商品投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因此，商品投資基金通常被稱為另類投資工具或其他投資工具。16.單項(xiàng)選擇題在套利交易中，實(shí)際交易的現(xiàn)貨股票組合與指數(shù)的股票組合也很少會(huì)完全一致。這時(shí)，就可能導(dǎo)致兩者未來的走勢(shì)或回報(bào)不一致，從而導(dǎo)致一定的誤差。這種誤差，通常稱為()。A.模擬誤差B.套利誤差C.測(cè)量誤差D.數(shù)字誤差正確答案：A參考解析：準(zhǔn)確的套利交易意味著賣出或買進(jìn)股指期貨合約的同時(shí)，買進(jìn)或賣出與其相對(duì)應(yīng)的股票組合。使用股指期貨進(jìn)行的套期保值通常與交叉套期保值一樣，在套利交易中，實(shí)際交易的現(xiàn)貨股票組合與指數(shù)的股票組合也很少會(huì)完全一致。這時(shí)，就可能導(dǎo)致兩者未來的走勢(shì)或回報(bào)不一致，從而導(dǎo)致一定的誤差。這種誤差，通常被稱為模擬誤差。17.單項(xiàng)選擇題商品遠(yuǎn)期交易的交易方式中，（

）是指客戶向銀行發(fā)起交易詢價(jià)，銀行根據(jù)客戶需求進(jìn)行報(bào)價(jià)，客戶在規(guī)定時(shí)間內(nèi)對(duì)銀行報(bào)價(jià)確認(rèn)后成交，規(guī)定時(shí)間內(nèi)未確認(rèn)的，視同客戶放棄本次成交，客戶可重新發(fā)起詢價(jià)。A.實(shí)時(shí)交易B.掛單交易C.詢價(jià)實(shí)時(shí)交易D.詢價(jià)掛單交易正確答案：C參考解析：商品遠(yuǎn)期交易的交易方式包括實(shí)時(shí)交易、掛單交易、詢價(jià)實(shí)時(shí)交易和詢價(jià)掛單交易。

實(shí)時(shí)交易是指客戶按照銀行的交易報(bào)價(jià)實(shí)時(shí)進(jìn)行商品交易，銀行將根據(jù)市場活躍程度，適時(shí)推出或停止某一商品品種的實(shí)時(shí)交易方式。

掛單交易是指客戶提交掛單指令，當(dāng)銀行交易報(bào)價(jià)滿足掛單條件時(shí)，按掛單價(jià)格達(dá)成交易。根據(jù)市場活躍程度，適時(shí)推出或停止某一商品品種的掛單交易方式。

詢價(jià)實(shí)時(shí)交易是指客戶向銀行發(fā)起交易詢價(jià)，銀行根據(jù)客戶需求進(jìn)行報(bào)價(jià)，客戶在規(guī)定時(shí)間內(nèi)對(duì)銀行報(bào)價(jià)確認(rèn)后成交，規(guī)定時(shí)間內(nèi)未確認(rèn)的，視同客戶放棄本次成交，客戶可重新發(fā)起詢價(jià)。

詢價(jià)掛單交易是指客戶以詢價(jià)方式向銀行提交商品交易掛單，銀行按照客戶詢價(jià)掛單的價(jià)格、交易量和期限等要素，并根據(jù)市場情況，確定是否與客戶達(dá)成交易和成交量。18.單項(xiàng)選擇題在基本面分析法中不被考慮的因素是()。A.總供給和總需求的變動(dòng)B.期貨價(jià)格的近期走勢(shì)C.國內(nèi)國際的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)D.自然因素和政策因素正確答案：B參考解析：基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，并結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)因素、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)政策等進(jìn)行分析，研究價(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的中長期趨勢(shì)。

盡管對(duì)于不同的期貨品種，其價(jià)格影響因素各有不同，但其中不乏一些共性因素，這些因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、自然因素、政治因素，以及投資者行為因素等。

B項(xiàng)屬于技術(shù)分析。期貨市場技術(shù)分析方法是通過對(duì)市場行為本身的分析來預(yù)測(cè)價(jià)格的變動(dòng)方向，即主要是對(duì)期貨市場的日常交易狀況，包括價(jià)格、交易量與持倉量等數(shù)據(jù)，按照時(shí)間順序繪制成圖形、圖表，或者形成指標(biāo)系統(tǒng)，然后針對(duì)這些圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)期貨價(jià)格未來走勢(shì)。19.單項(xiàng)選擇題對(duì)交易者來說，期貨合約的唯一變量是（??）。A.報(bào)價(jià)單位B.交易價(jià)格C.交易單位D.交割月份正確答案：B參考解析：期貨合約的主要條款包括：合約名稱、交易單位/合約價(jià)值、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、合約交割月份（或合約月份）、交易時(shí)間、最后交易日、交割日期、交割等級(jí)、交割地點(diǎn)、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼。交易價(jià)格是唯一變量。20.單項(xiàng)選擇題期貨交易通過（??），使絕大部分合約可以免除履約責(zé)任。A.每日無負(fù)債結(jié)算制度B.保證金制度C.對(duì)沖平倉D.實(shí)物交割正確答案：C參考解析：在期貨交易的實(shí)際操作中，大多數(shù)期貨交易都是通過對(duì)沖平倉的方式了結(jié)履約責(zé)任的，進(jìn)入交割環(huán)節(jié)的比重非常小。21.單項(xiàng)選擇題看漲期權(quán)的賣方想對(duì)沖了結(jié)其期權(quán)頭寸，應(yīng)（??）。A.賣出相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)B.賣出相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)C.買入相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)D.買入相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)正確答案：D參考解析：交易者在期貨市場建倉后，大多并不是通過交割（即交收現(xiàn)貨）來結(jié)束交易，而是通過對(duì)沖了結(jié)。買入建倉后，可以通過賣出同一期貨合約來解除履約責(zé)任；賣出建倉后，可以通過買入同一期貨合約來解除履約責(zé)任?？礉q期權(quán)的空頭通過對(duì)沖平倉了結(jié)頭寸，應(yīng)買入相同期限、相同合約月份和相同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)。22.單項(xiàng)選擇題期貨公司為客戶申請(qǐng)各期貨交易所交易編碼，該交易編碼()。A.由12位數(shù)字構(gòu)成B.前4位為客戶號(hào)C.后8位為會(huì)員號(hào)D.客戶在不同的會(huì)員處開戶的，其交易編碼中會(huì)員號(hào)相同正確答案：A參考解析：期貨公司為客戶申請(qǐng)各期貨交易所交易編碼，該交易編碼是客戶和從事自營業(yè)務(wù)的交易會(huì)員進(jìn)行期貨交易的專用代碼。它由12位數(shù)字構(gòu)成，前4位為會(huì)員號(hào)，后8位為客戶號(hào)?？蛻粼诓煌臅?huì)員處開戶的，其交易編碼中客戶號(hào)相同。23.單項(xiàng)選擇題4月18日，大連玉米現(xiàn)貨價(jià)格為1600元/噸，玉米期貨價(jià)格為1750元/噸，該市場為（??）。（假設(shè)不考慮品質(zhì)價(jià)差和地區(qū)價(jià)差）A.熊市B.牛市C.反向市場D.正向市場正確答案：D參考解析：當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格高于近期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場狀態(tài)稱為正向市場，此時(shí)基差為負(fù)值。當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者近期期貨合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場狀態(tài)稱為反向市場，或者逆轉(zhuǎn)市場、現(xiàn)貨溢價(jià)，此時(shí)基差為正值。24.單項(xiàng)選擇題下列屬于英國期貨交易所的是（??）。A.IPEB.CMEC.KCBTD.CBOT正確答案：A參考解析：IPE為倫敦國際石油交易所；CME為美國芝加哥商業(yè)交易所；KCBT為美國堪薩斯期貨交易所；CBOT為美國芝加哥期貨交易所。25.單項(xiàng)選擇題根據(jù)我國股指期貨投資者適當(dāng)性制度，自然人申請(qǐng)開戶時(shí)保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣（??）萬元。A.30B.50C.80D.100正確答案：B參考解析：根據(jù)《金融期貨投資者適當(dāng)性制度實(shí)施辦法》，個(gè)人投資者在申請(qǐng)開立金融期貨交易編碼前，需先由期貨公司會(huì)員對(duì)投資者的基礎(chǔ)知識(shí)、財(cái)務(wù)狀況、期貨投資經(jīng)歷和誠信狀況等方面進(jìn)行綜合評(píng)估。具體條件如下：①申請(qǐng)開戶時(shí)保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元；②具備金融期貨基礎(chǔ)知識(shí)，通過相關(guān)測(cè)試；③具有累計(jì)10個(gè)交易日、20筆以上（含）的金融期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上（含）的期貨交易成交記錄；④不存在嚴(yán)重不良誠信記錄；⑤不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事金融期貨交易的情形。26.單項(xiàng)選擇題采取“期貨價(jià)格+升貼水+運(yùn)費(fèi)”的方式確定現(xiàn)貨價(jià)格，主要體現(xiàn)了期貨價(jià)格的（??）。A.預(yù)測(cè)性B.權(quán)威性C.連續(xù)性D.公開性正確答案：B參考解析：期貨價(jià)格被視為一種權(quán)威價(jià)格。期貨價(jià)格不僅能夠指導(dǎo)實(shí)際生產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)，還被作為現(xiàn)貨交易的定價(jià)基準(zhǔn)。采取“期貨價(jià)格+升貼水+運(yùn)費(fèi)”的方式確定現(xiàn)貨價(jià)格，就體現(xiàn)了期貨價(jià)格的權(quán)威性。27.單項(xiàng)選擇題在我國，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時(shí)，提供的業(yè)務(wù)有（??）等。A.為客戶提供結(jié)算與交割服務(wù)B.代期貨公司收付客戶期貨保證金C.代理客戶進(jìn)行期貨交易D.提供期貨行情信息和交易設(shè)施正確答案：D參考解析：根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù)：①協(xié)助辦理開戶手續(xù)；②提供期貨行情信息和交易設(shè)施；③中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他服務(wù)。證券公司不得代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。28.單項(xiàng)選擇題某投機(jī)者決定做棉花期貨合約的投機(jī)交易，確定最大損失額為100元/噸。若以13360元/噸賣出50手合約后，下達(dá)止損指令應(yīng)為（?）。

A.③B.②C.④D.①正確答案：A參考解析：止損指令是指當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。情形①和情形④的買賣方向有誤，情形②可實(shí)現(xiàn)盈利100元/噸，只有情形③的結(jié)果為虧損100元/噸，符合客戶的最大損失預(yù)期，達(dá)到止損指令的目的。29.單項(xiàng)選擇題作為期貨保證金安全存管機(jī)構(gòu)，（

）為有效降低保證金被挪用的風(fēng)險(xiǎn)，保證期貨交易資金安全以及維護(hù)投資者利益發(fā)揮了重要作用。A.中國期貨保證金監(jiān)控中心B.中國期貨保證金監(jiān)管中心C.中國期貨保證金管理中心D.中國期貨保證金監(jiān)督中心正確答案：A參考解析：中國期貨保證金監(jiān)控中心于2006年3月成立，2015年4月15日更名為中國期貨市場監(jiān)控中心有限責(zé)任公司。它是經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會(huì)決定設(shè)立的非營利性公司制法人。其股東單位有上海期貨交易所、中國金融期貨交易所、鄭州商品交易所以及大連商品交易所。作為期貨保證金安全存管機(jī)構(gòu)，監(jiān)控中心為有效降低保證金被挪用的風(fēng)險(xiǎn)，保證期貨交易資金安全以及維護(hù)投資者利益發(fā)揮了重要作用。30.單項(xiàng)選擇題下列關(guān)于對(duì)沖基金的說法錯(cuò)誤的是（??）。A.對(duì)沖基金即是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過的基金B(yǎng).對(duì)沖基金是采取公開募集方式以避開管制，并通過大量金融工具投資獲取高回報(bào)率的共同基金C.對(duì)沖基金可以通過做多、做空以及進(jìn)行杠桿交易（即融資交易）等方式，投資于包括衍生工具、貨幣和證券在內(nèi)的任何資產(chǎn)品種D.對(duì)沖基金經(jīng)常運(yùn)用對(duì)沖的方法去抵消市場風(fēng)險(xiǎn)，鎖定套利機(jī)會(huì)正確答案：B參考解析：B項(xiàng)，對(duì)沖基金是私募基金。31.單項(xiàng)選擇題跨期套利是以（）的期貨合約之間進(jìn)行的。A.相同交易所相同標(biāo)的不同時(shí)間B.不同交易所相同標(biāo)的相同時(shí)間C.相同交易所不同標(biāo)的相同時(shí)間D.不同交易所不同標(biāo)的不同時(shí)間正確答案：A參考解析：跨期套利，是指在同一市場（交易所）同時(shí)買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉獲利。32.單項(xiàng)選擇題在點(diǎn)價(jià)交易中，賣方叫價(jià)是指（??）。A.確定現(xiàn)貨商品交割品質(zhì)的權(quán)利歸屬賣方B.確定基差大小的權(quán)利歸屬賣方C.確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬賣方D.確定期貨合約交割月份的權(quán)利歸屬賣方正確答案：C參考解析：根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為買方叫價(jià)交易和賣方叫價(jià)交易，如果確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，稱為買方叫價(jià)交易，若權(quán)利屬于賣方的則為賣方叫價(jià)交易。33.單項(xiàng)選擇題7月初，某套利者在國內(nèi)市場買入5手9月份天然橡膠期貨合約的同時(shí)，賣出5手11月份天然橡膠期貨合約，成交價(jià)分別為28175元/噸和28550元/噸。7月中旬，該套利者同時(shí)將上述合約對(duì)沖平倉，成交價(jià)格分別為29250元/噸和29475元/噸，則該套利者（??）元。（天然橡膠期貨合約每手10噸）A.盈利7500B.盈利3750C.虧損3750D.虧損7500正確答案：A參考解析：該套利者進(jìn)行的是牛市套利，建倉時(shí)價(jià)差=28550-28175=375（元/噸），平倉時(shí)價(jià)差=29475-29250=225（元/噸），價(jià)差縮小，套利者有盈利=（375-225）×5×10=7500（元）。34.單項(xiàng)選擇題以下關(guān)于場內(nèi)期權(quán)和場外期權(quán)的說法，正確的是（??）。A.場外期權(quán)較場內(nèi)期權(quán)流動(dòng)性好B.場內(nèi)期權(quán)被稱為期貨期權(quán)C.場外期權(quán)被稱為現(xiàn)貨期權(quán)D.場外期權(quán)合約可以是非標(biāo)準(zhǔn)化合約正確答案：D參考解析：按照期權(quán)市場類型的不同，期權(quán)可以分為場內(nèi)期權(quán)和場外期權(quán)。在交易所上市交易的期權(quán)稱為場內(nèi)期權(quán)，也稱為交易所期權(quán)；在交易所以外交易的期權(quán)稱為場外期權(quán)。35.單項(xiàng)選擇題在通常情況下，一個(gè)商品的需求數(shù)量與該商品的價(jià)格是(

)變化的。A.正向B.反向C.無規(guī)則D.水平正確答案：B參考解析：可以用需求曲線來表示商品需求數(shù)量與價(jià)格的關(guān)系。在通常情況下，一個(gè)商品的需求數(shù)量與該商品的價(jià)格呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，價(jià)格越高，該商品的需求數(shù)量越少，即需求曲線是向右下方傾斜。36.單項(xiàng)選擇題在直接標(biāo)價(jià)法下，如果人民幣升值，則美元兌人民幣（）。A.增加或減少無法確定B.不變C.減少D.增加正確答案：C參考解析：直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位(1、100或1000個(gè)單位)的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。例如，100美元／人民幣為615．33，表示100美元可以兌換615．33元人民幣。如果人民幣升值，則美元兌人民幣減少。37.單項(xiàng)選擇題6月5日，某客戶開倉賣出我國大豆期貨合約40手，成交價(jià)格4210元／噸，當(dāng)天平倉20手合約，成交價(jià)格為4220元／噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格4225元／噸，交易保證金比例為5％，則該客戶當(dāng)天合約占用的保證金為（）元。(交易單位為10噸／手)A.42250B.42100C.4210D.4225正確答案：A參考解析：商品期貨的保證金占用=∑(當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉手?jǐn)?shù)×公司的保證金比例)=4225×10×(40-20)×5％=42250(元)。38.單項(xiàng)選擇題中長期國債期貨交割中，賣方會(huì)選擇的交割券種是（）。A.息票利率最高的國債B.剩余年限最短的國債C.最便宜可交割債券D.可以免稅的國債正確答案：C參考解析：在一籃子可交割國債的交割制度下，發(fā)行期限和剩余期限在一定范圍內(nèi)的國債都可以參與交割。即便使用轉(zhuǎn)換因子進(jìn)行折算，各種可交割國債在交割便利性和交割成本等方面仍然存在差別。由于期貨合約的賣方擁有可交割國債的選擇權(quán)，賣方一般會(huì)選擇最便宜、交割成本最低、對(duì)己方最有利的可交割國債進(jìn)行交割，該債券就是最便宜可交割國債，通常稱為最便宜可交割券。39.單項(xiàng)選擇題我國期貨交易所日盤交易每周交易（）天。A.3B.4C.5D.6正確答案：C參考解析：期貨合約的交易時(shí)間由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定。交易者只能在規(guī)定的交易時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交易。日盤交易時(shí)間一般分上午和下午進(jìn)行，每周5天，此外，我國期貨交易所還對(duì)部分品種開展夜盤交易，從而形成期貨合約的連續(xù)交易。40.單項(xiàng)選擇題期貨市場上某品種不同交割月的兩個(gè)期貨合約間的將價(jià)差將擴(kuò)大，套利者應(yīng)采用的策略是（）。A.買入價(jià)格高的期貨合約，賣出價(jià)格低的期貨合約B.買入價(jià)格高的期貨合約，買入價(jià)格低的期貨合約C.賣出價(jià)格高的期貨合約，買入價(jià)格低的期貨合約D.賣出價(jià)格高的期貨合約，賣出價(jià)格低的期貨合約正確答案：A參考解析：如果套利者預(yù)測(cè)兩個(gè)或兩個(gè)以上期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，則套利者將買入其中價(jià)格較高的期貨合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低的期貨合約，即買入套利。41.單項(xiàng)選擇題3月2日，某交易者在我國期貨市場買入10手5月玉米期貨合約，同時(shí)賣出10手7月玉米期貨合約，價(jià)格分別為1700元／噸和1790元／噸。3月9日，該交易者將上述合約全部對(duì)沖平倉，5月和7月玉米合約平倉價(jià)格分別為1770元／噸和1820元／噸。該套利交易（）元。(每手玉米期貨合約為10噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.盈利4000B.虧損2000C.虧損4000D.盈利2000正確答案：A參考解析：本題為跨期套利。計(jì)算過程如下表所示：

42.單項(xiàng)選擇題在其他因素不變時(shí)，中央銀行實(shí)行緊縮性貨幣政策，理論上國債期貨價(jià)格（）。A.漲跌不確定B.趨漲C.不受影響D.趨跌正確答案：D參考解析：緊縮性的貨幣政策是通過削減貨幣供應(yīng)增長速度來降低總需求，在這種政策下，取得信貸資金較為困難，市場利率將上升，因此，國債期貨價(jià)格將下跌。43.單項(xiàng)選擇題投資者買入10手中金所5年期國債期貨，價(jià)格為101．850元，當(dāng)國債期貨價(jià)格漲至102．200元時(shí)全部平倉。該投資者（）元。(合約標(biāo)的為面值100萬元人民幣的名義中期國債，不計(jì)交易成本)A.虧損35000B.盈利3500C.盈利35000D.虧損3500正確答案：C參考解析：該投資者盈利=[(102．200-101．850)／100]×1000000×10=35000(元)。44.單項(xiàng)選擇題日K線實(shí)體表示的是（）的價(jià)差。A.結(jié)算價(jià)與開盤價(jià)B.最高價(jià)與開盤價(jià)C.收盤價(jià)與開盤價(jià)D.最低價(jià)與開盤價(jià)正確答案：C參考解析：K線最上方的一條細(xì)線稱為上影線，中間的一條粗線稱為實(shí)體，下面的一條細(xì)線稱為下影線。其中，實(shí)體的長短代表收盤價(jià)與開盤價(jià)之間的價(jià)差。45.單項(xiàng)選擇題在我國，交割倉庫是指由（）指定的、為期貨合約履行實(shí)物交割的交割地點(diǎn)。A.期貨交易所B.中國證監(jiān)會(huì)C.期貨交易的買方D.期貨交易的賣方正確答案：A參考解析：交割倉庫是指由期貨交易所指定的、為期貨合約履行實(shí)物交割的交割地點(diǎn)。46.單項(xiàng)選擇題買進(jìn)看跌期權(quán)的行權(quán)損益(不計(jì)交易費(fèi)用)等于（）。A.執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物的價(jià)格+權(quán)利金B(yǎng).執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物的價(jià)格-權(quán)利金C.標(biāo)的物的價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金D.標(biāo)的物的價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金正確答案：B參考解析：買進(jìn)看跌期權(quán)的行權(quán)損益=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物的價(jià)格-權(quán)利金。47.單項(xiàng)選擇題看漲期權(quán)空頭的損益平衡點(diǎn)為（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金B(yǎng).執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格+權(quán)利金D.執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金正確答案：B參考解析：賣出看漲期權(quán)(空頭)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金。48.單項(xiàng)選擇題對(duì)于某債券組合，三只債券投資額分別為200萬元、300萬元和500萬元，其久期分別為3、4、5，則該債券組合的久期為（）。A.3．6B.4．2C.3．5D.4．3正確答案：D參考解析：對(duì)于債券組合，其久期可以表示為組合中每只債券久期的加權(quán)平均，權(quán)重等于各債券在組合中所占的比重。因此該債券組合的久期為：(200×3+300×4+500×5)／(200+300+500)=4．3。49.單項(xiàng)選擇題假設(shè)美元兌日元的匯率為118．20，當(dāng)匯率變動(dòng)一個(gè)點(diǎn)，表示（）。A.日元的美元價(jià)格變動(dòng)了0．01美元B.美元的日元價(jià)格變動(dòng)了0．0001日元C.日元的美元價(jià)格變動(dòng)了0．0001美元D.美元的日元價(jià)格變動(dòng)了0．01日元正確答案：D參考解析：在外匯交易中，某種貨幣標(biāo)價(jià)變動(dòng)一個(gè)“點(diǎn)”的價(jià)值稱為點(diǎn)值，是匯率變動(dòng)的最小單位。因?yàn)槟壳巴鈪R市場上匯率的報(bào)價(jià)大多采用美元標(biāo)價(jià)法，所以點(diǎn)值一般以美元為單位，可以簡單理解為價(jià)值一美元的貨幣匯率每變動(dòng)一個(gè)點(diǎn)，相對(duì)應(yīng)變動(dòng)的美元價(jià)值。美元兌日元的匯率為118．20，當(dāng)匯率變動(dòng)一個(gè)點(diǎn)，表示美元的日元價(jià)格變動(dòng)了0．01日元，此時(shí)點(diǎn)值就是0．01／118．20=0．0000846(美元)。50.單項(xiàng)選擇題套利者預(yù)期某品種兩個(gè)不同交割月份的期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，可（）。A.買入其中價(jià)格較高的期貨合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低的期貨合約B.賣出其中價(jià)格較高的期貨合約，同時(shí)買入價(jià)格較低的期貨合約C.買入其中價(jià)格較高的期貨合約，同時(shí)買入價(jià)格較低的期貨合約D.賣出其中價(jià)格較高的期貨合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低的期貨合約正確答案：A參考解析：如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，則套利者將買入其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低的合約，我們稱這種套利為買入套利。如果價(jià)差變動(dòng)方向與套利者的預(yù)期相同，則套利者同時(shí)將兩份合約平倉而獲利。51.單項(xiàng)選擇題在我國，期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的。A.期貨公司B.期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.期貨交易所D.中國證監(jiān)會(huì)正確答案：C參考解析：期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約。52.單項(xiàng)選擇題在股指期貨市場上，如果股市大幅下跌，（）風(fēng)險(xiǎn)最大。A.賣出看漲期權(quán)B.賣出看跌期權(quán)C.買入看跌期權(quán)D.買入看漲期權(quán)正確答案：B參考解析：看跌期權(quán)的賣方在獲得權(quán)利金后，便擁有了履約義務(wù)。若標(biāo)的物資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，則買方不會(huì)行權(quán)，賣方可獲得全部權(quán)利金收入，或者在期權(quán)價(jià)格上漲時(shí)賣出期權(quán)平倉，獲得價(jià)差收益。一旦標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌至執(zhí)行價(jià)格以下，買方執(zhí)行期權(quán)，賣方被要求履約，以執(zhí)行價(jià)格從買方處購入標(biāo)的資產(chǎn)。隨著標(biāo)的物價(jià)格的下跌，賣方收益減少，直至出現(xiàn)虧損，下跌越多，虧損越大。53.單項(xiàng)選擇題在會(huì)員制期貨交易所的組織架構(gòu)中，最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是()。A.會(huì)員大會(huì)B.理事會(huì)C.專業(yè)委員會(huì)D.業(yè)務(wù)管理部門正確答案：A參考解析：本題考查會(huì)員制期貨交易所的組織架構(gòu)。會(huì)員制期貨交易所一般設(shè)有會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、專業(yè)委員會(huì)和業(yè)務(wù)管理部門。其中，會(huì)員大會(huì)由會(huì)員制期貨交易所全體成員組成，是會(huì)員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。54.單項(xiàng)選擇題下列關(guān)于期貨公司的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.通過當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算確保客戶履約B.可以通過專業(yè)服務(wù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的職能C.屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)D.對(duì)于保證金不足的客戶，期貨公司可以提供融資服務(wù)正確答案：D參考解析：期貨公司通過當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算來確?？蛻袈募s，一旦出現(xiàn)保證金不足而客戶無法履約時(shí)，期貨公司必須以自有資金彌補(bǔ)保證金的不足，此時(shí)客戶的風(fēng)險(xiǎn)就成為期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)。D選項(xiàng)錯(cuò)誤。55.單項(xiàng)選擇題在我國，某交易者在3月7日賣出100手5月菜籽油期貨合約同時(shí)買入100手7月菜籽油期貨合約，價(jià)格分別為9530元／噸和9600元／噸。3月19日，該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉，5月和7月合約平倉價(jià)格分別為9570元／噸和9670元／噸，該套利交易（）元。(每手合約10噸)A.盈利30000B.盈利3000C.虧損30000D.虧損3000正確答案：A參考解析：該套利盈虧=(9530-9570+9670-9600)×100×10=30000(元)。56.單項(xiàng)選擇題下列適合進(jìn)行銅的賣出套期保值的情形是（）。A.某經(jīng)銷商計(jì)劃在三個(gè)月后將持有的陰極銅賣出B.某電纜廠預(yù)計(jì)兩個(gè)月后將購入一批陰極銅作為生產(chǎn)原料C.某貿(mào)易商計(jì)劃在兩個(gè)月后買入一批陰極銅D.某經(jīng)銷商持有一批陰極銅，并已確定銷售價(jià)格但未交付正確答案：A參考解析：賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：

第一，持有某種商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場價(jià)值下降，或者其銷售收益下降。

第二，已經(jīng)按固定價(jià)格買入未來交收的商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場價(jià)值下降或其銷售收益下降。

第三，預(yù)計(jì)在未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場價(jià)格下跌，使其銷售收益下降。57.單項(xiàng)選擇題下列屬于奇異期權(quán)的是（）。A.場內(nèi)期權(quán)B.亞式期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)正確答案：B參考解析：期權(quán)市場是最活躍的金融市場，期權(quán)創(chuàng)新日新月異。20世紀(jì)90年代以來，市場上出現(xiàn)了很多收益風(fēng)險(xiǎn)特征區(qū)別于傳統(tǒng)期權(quán)的非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)，統(tǒng)稱為奇異期權(quán)。

亞式期權(quán)屬于奇異期權(quán)中的路徑依賴性期權(quán)。

58.單項(xiàng)選擇題技術(shù)分析者認(rèn)為，投資者可以通過對(duì)（）的分析預(yù)測(cè)價(jià)格的未來走勢(shì)。A.供給和需求B.市場行為C.生產(chǎn)和消費(fèi)D.進(jìn)口和出口正確答案：B參考解析：期貨市場技術(shù)分析方法是通過對(duì)市場行為本身的分析來預(yù)測(cè)價(jià)格的變動(dòng)方向，即主要是對(duì)期貨市場的日常交易狀況，包括價(jià)格、交易量與持倉量等數(shù)據(jù)，按照時(shí)間順序繪制成圖形、圖表，或者形成指標(biāo)系統(tǒng)，然后針對(duì)這些圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析，預(yù)測(cè)期貨價(jià)格未來走勢(shì)。

ACD屬于基本面分析。59.單項(xiàng)選擇題目前我國各期貨交易所均未采用的指令是（）。A.長效指令B.市價(jià)指令C.限價(jià)指令D.止損指令正確答案：A參考解析：目前，我國各期貨交易所普遍采用了限價(jià)指令。此外，鄭州商品交易所還采用了市價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。大連商品交易所則采用了市價(jià)指令、限價(jià)指令、止損指令、停止限價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。60.單項(xiàng)選擇題下列關(guān)于中國金融期貨交易所結(jié)算擔(dān)保金的表述中，不正確的是（）。A.分為基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金B(yǎng).屬于期貨交易所所有C.由結(jié)算會(huì)員以自有資金繳納D.是用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金正確答案：B參考解析：結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會(huì)員以自有資金向期貨交易所繳納，屬于結(jié)算會(huì)員所有，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)。61.多項(xiàng)選擇題關(guān)于股票期權(quán)，以下說法正確的是（）。A.股票認(rèn)購期權(quán)就是股票看跌期權(quán)B.股票認(rèn)購期權(quán)就是股票看漲期權(quán)C.股票認(rèn)沽期權(quán)就是股票看跌期權(quán)D.股票認(rèn)沽期權(quán)就是股票看漲期權(quán)正確答案：B,C參考解析：看漲期權(quán)的買方享有選擇購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，所以看漲期權(quán)也稱為買權(quán)、認(rèn)購期權(quán)。看跌期權(quán)的買方享有選擇出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，所以看跌期權(quán)也稱為賣權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)。62.多項(xiàng)選擇題在我國，客戶在期貨公司開戶時(shí)，需簽字確認(rèn)的文件不包括()。A.“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”B.“交易編碼選擇”C.“繳納保證金說明書”D.“收益承諾書”正確答案：B,C,D參考解析：期貨公司在接受客戶開戶申請(qǐng)時(shí)，必須對(duì)客戶提供“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”。個(gè)人客戶應(yīng)該在仔細(xì)閱讀并理解后，在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字；單位客戶應(yīng)該在仔細(xì)閱讀并理解之后，由單位法定代表人或者授權(quán)他人在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字并且加蓋單位公章。期貨公司在接受客戶開戶申請(qǐng)時(shí)，雙方必須簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同”。個(gè)人客戶應(yīng)該在該合同上簽字，單位客戶應(yīng)該由法人代表或授權(quán)他人在該合同上簽字并且加蓋公章。63.多項(xiàng)選擇題下列關(guān)于交易指令的說法中，正確的是()。A.觸價(jià)指令：在市場價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，以市價(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令B.限價(jià)指令：執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令，客戶必須指明具體的價(jià)位C.止損指令：當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令D.套利指令：同時(shí)買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令正確答案：A,B,C,D參考解析：四選項(xiàng)說法都正確。

觸價(jià)指令是指在市場價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，以市價(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。

限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令。下達(dá)限價(jià)指令時(shí)，客戶必須指明具體的價(jià)位。

止損指令是指當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。

套利指令是指同時(shí)買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。64.多項(xiàng)選擇題期貨交易所制定統(tǒng)一的期貨交易規(guī)則包括()。A.集中競價(jià)成交B.交易、結(jié)算和交割管理細(xì)則C.違約情況管理細(xì)則D.信息管理細(xì)則正確答案：B,C,D參考解析：期貨交易所建立的統(tǒng)一的期貨交易規(guī)則包括交易、風(fēng)險(xiǎn)控制、結(jié)算、交割、違約情況管理、信息管理等管理細(xì)則。65.多項(xiàng)選擇題價(jià)差期權(quán)策略包括（

）。A.日歷價(jià)差B.對(duì)角價(jià)差C.熊市價(jià)差D.比率價(jià)差正確答案：A,B,C,D參考解析：價(jià)差期權(quán)策略非常豐富，包括牛市價(jià)差、熊市價(jià)差、蝶式價(jià)差、日歷價(jià)差、對(duì)角價(jià)差、比率價(jià)差、飛鷹式價(jià)差和鐵禿鷹式價(jià)差等策略。66.多項(xiàng)選擇題美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布的持倉結(jié)構(gòu)不包括()。A.報(bào)告持倉B.非報(bào)告持倉C.商業(yè)持倉D.非工業(yè)持倉正確答案：A,D參考解析：美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)每周五公布截至本周二的上一周的持倉結(jié)構(gòu)報(bào)告，主要分為非商業(yè)持倉、商業(yè)持倉和非報(bào)告持倉三部分。67.多項(xiàng)選擇題在我國境內(nèi)，期貨市場建立了()“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制。A.期貨交易所B.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.中國期貨市場監(jiān)控中心D.證監(jiān)會(huì)及其地方派出機(jī)構(gòu)正確答案：A,B,C,D參考解析：在我國境內(nèi)，期貨市場建立了中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)(中國證監(jiān)會(huì))、中國證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)、期貨交易所、中國期貨市場監(jiān)控中心和中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制。68.多項(xiàng)選擇題套期保值有助于規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)?)。A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額始終保持不變B.現(xiàn)貨市場和期貨市場的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同C.期貨市場和現(xiàn)貨市場走勢(shì)的“趨同性”D.當(dāng)期貨合約臨近交割時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格趨于一致正確答案：B,C,D參考解析：套期保值有助于規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)楝F(xiàn)貨市場和期貨市場的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同；期貨市場和現(xiàn)貨市場走勢(shì)的“趨同性”；當(dāng)期貨合約臨近交割時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格趨于一致。69.多項(xiàng)選擇題以下關(guān)于期貨投機(jī)與套期保值交易的正確描述有（??）。A.期貨投機(jī)交易以期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場為對(duì)象B.期貨投機(jī)交易主要利用期貨價(jià)格波動(dòng)買空賣空、獲得價(jià)格收益C.套期保值交易在期貨市場與現(xiàn)貨市場上同時(shí)操作D.套期保值交易均以實(shí)物交割結(jié)束交易正確答案：B,C參考解析：期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別主要有：①從交易目的來看，期貨投機(jī)交易是以賺取價(jià)差收益為目的；而套期保值交易是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。②從交易方式來看，期貨投機(jī)交易是在期貨市場上進(jìn)行買空賣空，從而獲得價(jià)差收益；套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場與期貨市場同時(shí)操作，以期達(dá)到對(duì)沖現(xiàn)貨市場的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。③從交易風(fēng)險(xiǎn)來看，期貨投機(jī)者在交易中通常是為博取價(jià)差收益而主動(dòng)承擔(dān)相應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；套期保值者則是通過期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。70.多項(xiàng)選擇題下列關(guān)于期貨居間人的說法，正確的是（??）。A.接受期貨公司委托進(jìn)行居間介紹B.獨(dú)立承擔(dān)基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責(zé)任C.獨(dú)立于期貨公司和客戶之外D.是期貨公司所簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同的當(dāng)事人正確答案：A,B,C參考解析：期貨居間人是指獨(dú)立于期貨公司和客戶之外，接受期貨公司委托進(jìn)行居間介紹，獨(dú)立承擔(dān)基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責(zé)任的自然人或組織。需要注意的是，居間人與期貨公司沒有隸屬關(guān)系，不是期貨公司訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同的當(dāng)事人。71.多項(xiàng)選擇題某交易者以2450元/噸買入1手玉米期貨合約，成交后市價(jià)上漲到2470元/噸。因預(yù)測(cè)價(jià)格仍將上漲，交易者決定繼續(xù)持有該合約，并借助止損指令控制風(fēng)險(xiǎn)。該止損指令設(shè)定的價(jià)格可能為（??）元/噸。A.2470B.2460C.2450D.2490正確答案：B,C參考解析：止損指令是指當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令?？蛻衾弥箵p指令，既可以有效地鎖定利潤，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)建立新的頭寸。就賣出指令而言，賣出止損指令的止損價(jià)應(yīng)當(dāng)?shù)陀诋?dāng)前市場價(jià)格，這樣才能更好地起到控制風(fēng)險(xiǎn)的作用。72.多項(xiàng)選擇題按照買方行權(quán)方向的不同可將期權(quán)分為()。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)正確答案：A,B參考解析：按照買方行權(quán)方向的不同，可將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。73.多項(xiàng)選擇題關(guān)于期貨價(jià)差套利的描述，正確的是（??）。A.在期貨市場和現(xiàn)貨市場上進(jìn)行方向相反的交易B.關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)格差是否在合理區(qū)間內(nèi)C.價(jià)差是用建倉時(shí)價(jià)格較高的一“邊”減去價(jià)格較低的一“邊”計(jì)算出來的D.利用期貨市場不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利正確答案：B,C,D參考解析：期貨價(jià)差，是指期貨市場上兩個(gè)不同月份或不同品種期貨合約之間的價(jià)格差。與投機(jī)交易不同，在期貨價(jià)差套利中，交易者不關(guān)注某一個(gè)期貨合約的價(jià)格向哪個(gè)方向變動(dòng)，而是關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)差是否在合理的區(qū)間范圍內(nèi)。如果價(jià)差不合理，交易者可利用這種不合理的價(jià)差對(duì)相關(guān)期貨合約進(jìn)行方向相反的交易，等價(jià)差趨于合理時(shí)再同時(shí)將兩個(gè)合約平倉獲取收益。A項(xiàng)屬于期現(xiàn)套利。74.多項(xiàng)選擇題以下關(guān)于期權(quán)時(shí)間價(jià)值的說法，正確的有（??）。A.如果內(nèi)在價(jià)值等于零，期權(quán)價(jià)格即為時(shí)間價(jià)值B.平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于零C.美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于零D.實(shí)值歐式看跌期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于零正確答案：A,B,C,D參考解析：如果內(nèi)在價(jià)值等于零，期權(quán)價(jià)格即為時(shí)間價(jià)值。因此，虛值期權(quán)和平值期權(quán)的價(jià)格等于期權(quán)的時(shí)間價(jià)值。

不同期權(quán)的時(shí)間價(jià)值：

第一，平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于零。

第二，美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于零。

第三，實(shí)值歐式看跌期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于零。75.多項(xiàng)選擇題以下影響市場利率變化的因素包括（??）等。A.通貨膨脹率B.經(jīng)濟(jì)周期C.經(jīng)濟(jì)增長速度D.法定存款準(zhǔn)備金率正確答案：A,B,C,D參考解析：影響市場利率以及利率期貨價(jià)格的主要因素包括：①政策因素，一國的貨幣政策、財(cái)政政策對(duì)市場利率變動(dòng)的影響最為直接；②經(jīng)濟(jì)因素，包括經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)增長速度；③全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平；④其他因素，包括人們對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)期、消費(fèi)者收入水平、消費(fèi)者信貸等。76.多項(xiàng)選擇題下列通常采用現(xiàn)金交割方式的有（??）。A.股票期貨B.股指期貨C.短期利率期貨D.玉米期貨正確答案：B,C參考解析：期貨交易的交割方式分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種。商品期貨、股票期貨、外匯期貨、中長期利率期貨通常采取實(shí)物交割方式，股票指數(shù)期貨和短期利率期貨通常采用現(xiàn)金交割方式。77.多項(xiàng)選擇題某飼料廠對(duì)其未來要采購的豆粕進(jìn)行套期保值，待采購?fù)戤厱r(shí)結(jié)束套期保值。當(dāng)基差走弱時(shí)，意味著（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.期貨市場盈利，現(xiàn)貨市場虧損B.該飼料廠實(shí)際的采購價(jià)要比套期保值開始時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格理想C.期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場盈虧相抵后有凈盈利D.期貨市場虧損，現(xiàn)貨市場盈利正確答案：B,C參考解析：某飼料廠對(duì)其未來要采購的豆粕進(jìn)行套期保值，就是擔(dān)心未來買入豆粕價(jià)格上漲。進(jìn)行豆粕的買入套期保值后，若預(yù)測(cè)正確(即豆粕未來價(jià)格上漲)，則期貨市場盈利，現(xiàn)貨市場虧損，基差走弱，兩個(gè)市場盈虧相抵后存在凈盈利，該飼料廠實(shí)際的采購價(jià)要比套期保值開始時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格理想。若預(yù)測(cè)錯(cuò)誤(即豆粕未來價(jià)格下降)，則現(xiàn)貨市場盈利，期貨市場虧損，只要基差走弱，兩個(gè)市場盈虧相抵后仍存在凈盈利，飼料廠實(shí)際的采購價(jià)要比套期保值開始時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格理想。78.多項(xiàng)選擇題影響市場利率的政策因素中，最直接的因素有（）。A.財(cái)政政策B.收入政策C.貨幣政策D.匯率政策正確答案：A,C參考解析：一國的貨幣政策、財(cái)政政策對(duì)市場利率變動(dòng)的影響最為直接。79.多項(xiàng)選擇題某交易者以3090元／噸買入3月強(qiáng)筋小麥期貨合約100手，同時(shí)以3160元／噸賣出5月強(qiáng)筋小麥期貨合約100手，當(dāng)兩合約價(jià)格為（）時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉，該交易者是盈利的。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.3月3160元／噸，5月3190元／噸B.3月3100元／噸，5月3160元／噸C.3月3150元／噸，5月3170元／噸D.3月3100元／噸，5月3210元／噸正確答案：A,B,C參考解析：賣出價(jià)格較高的合約，同時(shí)買入價(jià)格較低的合約屬于賣出套利，價(jià)差縮小可實(shí)現(xiàn)盈利。建倉是的價(jià)差=3160-3090=70(元／噸)，A、B、C、D項(xiàng)的價(jià)差分別為30元／噸、60元／噸、20元／噸、110元／噸，與70元／噸相比，A、B、C三項(xiàng)價(jià)差縮小，可平倉獲利。80.多項(xiàng)選擇題期貨公司在閉市后應(yīng)向投資者提供交易結(jié)算單，交易結(jié)算單一般載明（）等事項(xiàng)。A.成交品種、日期、數(shù)量及價(jià)格B.賬號(hào)及戶名C.保證金占用額D.交易手續(xù)費(fèi)正確答案：A,B,C,D參考解析：結(jié)算單一般載明下列事項(xiàng)：賬號(hào)及戶名、成交日期、成交品種、合約月份、成交數(shù)量及價(jià)格、買入或者賣出、開倉或者平倉、當(dāng)日結(jié)算價(jià)、保證金占用額、當(dāng)日結(jié)存、客戶權(quán)益、可用資金、交易手續(xù)費(fèi)及其他費(fèi)用等。81.多項(xiàng)選擇題當(dāng)出現(xiàn)（）情形時(shí)，交易所將實(shí)行強(qiáng)制減倉控制風(fēng)險(xiǎn)。A.合約連續(xù)漲(跌)停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)B.單邊市C.客戶持倉超過了持倉限額D.會(huì)員持倉超過了持倉限額正確答案：A,B參考解析：在某合約連續(xù)出現(xiàn)漲(跌)停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)時(shí)，實(shí)行強(qiáng)制減倉。漲(跌)停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)也稱為單邊市，一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買入(賣出)申報(bào)、沒有停板價(jià)位的賣出(買入)申報(bào)，或者一有賣出(買入)申報(bào)就成交但未打開停板價(jià)位的情形。82.多項(xiàng)選擇題賣出套期保值者在（）時(shí)可以實(shí)現(xiàn)凈盈利。(不計(jì)交易手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.基差從40元／噸變?yōu)?30元／噸B.基差從-40元／噸變?yōu)?30元／噸C.基差從20元／噸變?yōu)?0元／噸D.基差從-20元／噸變?yōu)?30元／噸正確答案：B,C參考解析：賣出套期保值，在基差走強(qiáng)時(shí)實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，兩個(gè)市場盈虧相抵后存在凈盈利。83.多項(xiàng)選擇題某套利者利用玉米期貨進(jìn)行套利交易，在正向市場下，3月3日和3月10日的價(jià)差變動(dòng)如下表所示．則該套利者3月3日適合做買入套利的情形有（）。(不考慮交易成本)

A.③B.②C.④D.①正確答案：A,D參考解析：買入套利，價(jià)差擴(kuò)大時(shí)可通過平倉獲利。84.多項(xiàng)選擇題關(guān)于國內(nèi)期貨公司為客戶提供的逐日盯市和逐筆對(duì)沖結(jié)算單相關(guān)內(nèi)容的描述，正確的是()。A.兩者保證金占用計(jì)算不同B.兩者可用資金計(jì)算不同C.逐日盯市結(jié)算單依據(jù)當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度計(jì)算當(dāng)日盈虧D.逐筆對(duì)沖結(jié)算單每日計(jì)算累計(jì)盈虧正確答案：C,D參考解析：逐日盯市和逐筆對(duì)沖兩種結(jié)算方式的共同點(diǎn)在于：在兩種結(jié)算方式下，保證金占用、當(dāng)日出入金、當(dāng)日手續(xù)費(fèi)、客戶權(quán)益、質(zhì)押金、可用資金、追加保證金和風(fēng)險(xiǎn)度等參數(shù)的值沒有差別；對(duì)于當(dāng)日開倉、平倉的合約，盈虧的計(jì)算也相同。85.多項(xiàng)選擇題某交易者以3360元／噸買入10手5月豆油期貨合約后，下列符合金字塔式增倉原則的有（）。A.該合約價(jià)格跌至3320元／噸時(shí)，再買入3手B.該合約價(jià)格漲至3380元／噸時(shí)，再買入3手C.該合約價(jià)格跌至3340元／噸時(shí)，再買入5手D.該合約價(jià)格漲至3372元／噸時(shí)，再買入5手正確答案：B,D參考解析：金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方法，即如果建倉后市場行情走勢(shì)與預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：只有在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉；持倉的增加應(yīng)漸次遞減。86.多項(xiàng)選擇題假設(shè)當(dāng)前6月和9月美元兌人民幣外匯期貨價(jià)格分別為6．4500和6．4400，交易者買入100手6月合約并同時(shí)賣出100手9月合約進(jìn)行套利，1個(gè)月后，兩者價(jià)格分別變?yōu)?．5200和6．5200，若該交易同時(shí)將上述合約平倉，則（）。(合約規(guī)模為10萬美元，不計(jì)交易成本)A.交易者虧損10萬元人民幣B.交易的策略為熊市套利C.交易者虧損10萬美元D.交易的策略為牛市套利正確答案：A,D參考解析：6月期貨合約盈虧：（6.5200-6.4500）×100手×10萬美元/手=70萬元；9月期貨合約盈虧：（6.4400-6.5200）×100手×10萬美元/手=-80萬元；則投資者最終盈虧為70-80=-10萬，即虧損10萬人民幣。買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約。屬于牛市套利。87.多項(xiàng)選擇題期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的環(huán)節(jié)包括（）。A.向交易所提出申請(qǐng)B.交易所核準(zhǔn)C.交易雙方商定期貨平倉價(jià)格和現(xiàn)貨交收價(jià)格D.賣方收回貸款，買方提貨正確答案：A,B,C參考解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程包括：(1)尋找交易對(duì)手。(2)交易雙方商定價(jià)格。(3)向交易所提出申請(qǐng)。(4)交易所核準(zhǔn)。(5)辦理手續(xù)。(6)納稅。88.多項(xiàng)選擇題套期保值活動(dòng)主要轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。其中，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要包括（）。A.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.匯率風(fēng)險(xiǎn)D.股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A,B,C,D參考解析：套期保值活動(dòng)主要轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要包括商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等，是企業(yè)經(jīng)營中最常見的風(fēng)險(xiǎn)。89.多項(xiàng)選擇題在我國，當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)（）情況時(shí)，期貨交易所有權(quán)對(duì)其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉。A.因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰B.客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉量超出其限倉規(guī)定C.根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予以強(qiáng)行平倉D.結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足正確答案：A,B,C,D參考解析：我國期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，交易所有權(quán)對(duì)其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉：(1)會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的。(2)客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉量超出其限倉規(guī)定。(3)因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的。(4)根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的。(5)其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的。90.多項(xiàng)選擇題下列情況，適合進(jìn)行天然橡膠期貨買入套期保值操作的有（）。A.某橡膠廠有一批天然橡膠庫存B.某輪胎企業(yè)計(jì)劃2個(gè)月后采購一批天然橡膠供生產(chǎn)使用C.某經(jīng)銷商已按固定價(jià)格買入未來交收的天然橡膠D.某經(jīng)銷商已經(jīng)按固定價(jià)格將一批天然橡膠賣出，但手頭尚無天然橡膠現(xiàn)貨正確答案：B,D參考解析：買入套期保值的操作主要適用于以下情形：(1)預(yù)計(jì)未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場價(jià)格上漲，使其購入成本提高。(2)目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價(jià)格將該商品或資產(chǎn)賣出(此時(shí)處于現(xiàn)貨空頭頭寸)，擔(dān)心市場價(jià)格上漲，影響其銷售收益或者采購成本。91.判斷題國債期貨理論價(jià)格=（最便宜可交割國債凈價(jià)+持有國債資金占用成本-持有國債期間利息收入）*轉(zhuǎn)換因子A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：國債期貨理論價(jià)格=（最便宜可交割國債凈價(jià)+持有國債資金占用成本-持有國債期間利息收入）/轉(zhuǎn)換因子92.判斷題理論上，當(dāng)期貨合約到期時(shí)，持倉費(fèi)會(huì)減小到零，基差也將變?yōu)榱恪?)A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：持倉費(fèi)高低與距期貨合約到期時(shí)間長短有關(guān)，距交割時(shí)間越近，持倉費(fèi)越低。理論上，當(dāng)期貨合約到期時(shí)，持倉費(fèi)會(huì)減小到零，基差也將變?yōu)榱恪?3.判斷題期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)首席風(fēng)險(xiǎn)官，對(duì)期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督、檢查。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)首席風(fēng)險(xiǎn)官，對(duì)期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督、檢查。94.判斷題行使申訴權(quán)是會(huì)員制期貨交易所會(huì)員享有的權(quán)利。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：交易所會(huì)員的基本權(quán)利包括：參加會(huì)員大會(huì)，行使表決權(quán)、申訴權(quán)；在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易，使用交易所提供的交易設(shè)施、獲得期貨交易的信息和服務(wù)；按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格，聯(lián)名提議召開臨時(shí)會(huì)員大會(huì)等。95.判斷題旗形形態(tài)可分作上升旗形和下降旗形。旗形形態(tài)為向上傾斜或者向下傾斜的平行四邊形。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：旗形形態(tài)可分作上升旗形和下降旗形。旗形形態(tài)為向上傾斜或者向下傾斜的平行四邊形。96.判斷題一般而言，價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁的大宗初級(jí)商品可以作為期貨合約的標(biāo)的。（??）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：在選擇期貨合約的標(biāo)的時(shí)，一般需要考慮以下條件：①規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)；②價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁；③供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。97.判斷題1972年，芝加哥商業(yè)交易所（CME）成立國際貨幣市場分部（IMM），并推出英鎊、加元等外匯期貨品種。（??）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國際貨幣市場分部（IMM），首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。98.判斷題股指期貨一般都有兩個(gè)到期交割月份以上合約，其中交割月離當(dāng)前較近的稱為遠(yuǎn)期合約，交割月離當(dāng)前較遠(yuǎn)的稱為近期合約。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：股指期貨一般都有兩個(gè)到期交割月份以上合約，其中交割月離當(dāng)前較近的稱為近期合約，交割月離當(dāng)前較遠(yuǎn)的稱為遠(yuǎn)期合約。99.判斷題1982年，芝加哥商業(yè)交易所推出的價(jià)值線指數(shù)期貨合約是歷史上第一個(gè)股指期貨品種。（??）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：自1982年2月美國堪薩斯期貨交易所上市價(jià)值線綜合平均指數(shù)期貨交易以來，股指期貨得到各類投資者的重視和青睞，交易規(guī)模迅速擴(kuò)大，交易品種不斷增加。100.判斷題通常而言。其它條件不變的情況下，如果市場利率下降，利率期貨價(jià)格將會(huì)上漲。（??）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：通常而言，利率期貨合約的價(jià)格與市場利率是反方向關(guān)系，即利率水平上升，利率期貨價(jià)格下跌，而利率水平下降，利率期貨價(jià)格上揚(yáng)。101.判斷題目前我國大連商品交易所已推出了甲醇期貨。（??）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕桐油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、纖維板、玉米淀粉、粳米、生豬、乙二醇、苯乙烯期貨、液化石油氣期貨等。甲醇是鄭州商品交易所上市交易的期貨品種。102.判斷題國際期貨市場的發(fā)展，經(jīng)歷了由金融期貨到商品期貨的發(fā)展歷程。（??）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：經(jīng)過長期的發(fā)展，國際期貨市場大致經(jīng)歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規(guī)模不斷擴(kuò)大的過程。103.判斷題一種標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)，交易所只推出一種行權(quán)方式，即要么是美式期權(quán)，要么是歐式期權(quán)，不存在同時(shí)擁有美式期權(quán)和歐式期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)。（??）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：同一種標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)，交易所通常只規(guī)定一種行權(quán)方式，即要么是美式，要么是歐式。但也有例外，如CME集團(tuán)交易的GBP/USD、EUR/USD等外匯期貨期權(quán)，既有美式期權(quán)，也有歐式期權(quán)。104.判斷題在期貨交易中，風(fēng)險(xiǎn)度越接近100％，風(fēng)險(xiǎn)越小。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用／客戶權(quán)益×100％。風(fēng)險(xiǎn)度越接近100％，風(fēng)險(xiǎn)越大；風(fēng)險(xiǎn)度等于100％，表明客戶的可用資金為0，由于客戶的可用資金不能為負(fù)，也就是說，期貨公司不允許客戶風(fēng)險(xiǎn)度大于100％；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度大于100％時(shí)，客戶會(huì)收到期貨公司的“追加保證金通知書”。105.判斷題止損指令可以將可能的損失降低到一定限度。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：客戶利用止損指令，既可有效地鎖定利潤，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)建立新的頭寸。106.判斷題在價(jià)格上升時(shí)，采取金字塔式買入合約時(shí)持倉平均價(jià)格升幅大于合約市場價(jià)格的升幅。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：采取金字塔式買入合約時(shí)持倉的平均價(jià)雖然有所上升，但升幅小于合約市場價(jià)格的升幅。107.判斷題國債期貨合約的基點(diǎn)價(jià)值約等于最便宜可交割國債的基點(diǎn)價(jià)值乘以其轉(zhuǎn)換因子。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：國債期貨合約的基點(diǎn)價(jià)值約等于最便宜可交割國債的基點(diǎn)價(jià)值除以其轉(zhuǎn)換因子。108.判斷題對(duì)交易所期權(quán)而言，期權(quán)多頭只能通過對(duì)沖平倉方式將期權(quán)頭寸了結(jié)。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：期權(quán)多頭可以通過對(duì)沖平倉、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，也可以持有期權(quán)至合約到期；當(dāng)期權(quán)多頭行權(quán)時(shí)，空頭必須履約，即以履約的方式了結(jié)期權(quán)頭寸；如果多頭沒有行權(quán)，則空頭也可以通過對(duì)沖平倉了結(jié)期權(quán)頭寸，或持有期權(quán)至合約到期。109.判斷題一般而言，選擇作為替代物的期貨品種是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越弱，交叉套期保值交易的效果就會(huì)越好。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：如果不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，企業(yè)可以選擇其他相關(guān)的期貨合約進(jìn)行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的價(jià)值變動(dòng)與實(shí)際的、預(yù)期的現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)。這種選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行的套期保值，稱為交叉套期保值。一般的，選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強(qiáng)，交叉套期保值交易的效果就會(huì)越好。110.判斷題期貨交易中，如果交易者一方違約，結(jié)算機(jī)構(gòu)將先代替其承擔(dān)履約責(zé)任，從而降低交易的信用風(fēng)險(xiǎn)。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：如果交易者一方違約，結(jié)算機(jī)構(gòu)將先代替其承擔(dān)履約責(zé)任，由此可大大降低交易的信用風(fēng)險(xiǎn)。111.綜合題(單選)】某交易者在4月份以4.97港元/股的價(jià)格購買一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為80.00港元/股的某股票看漲期權(quán)，同時(shí)他又以1.73港元/股的價(jià)格賣出一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為87.5港元/股的該股票看漲期權(quán)（不考慮交易費(fèi)用），交易者通過該策略承擔(dān)的最大可能虧損為（?）港元/股。A.3.24B.1.73C.4.97D.6.7正確答案：A參考解析：該交易者同時(shí)持有看漲期權(quán)的空頭和多頭頭寸，其損益情況如下：當(dāng)市場價(jià)格S<80港元/股時(shí)，兩份看漲期權(quán)都不會(huì)行權(quán)，該交易者的損失=1.73-4.97=-3.24（港元/股）；當(dāng)80<S<87.5時(shí)，執(zhí)行價(jià)格為80.00港元/股的看漲期權(quán)會(huì)行權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為87.5港元/股的看漲期權(quán)不會(huì)行權(quán)，該交易者的收益=[S-（80+4.97）]+1.73=S-83.24；當(dāng)S>87.5時(shí)，兩份看漲期權(quán)都會(huì)行權(quán)，該交易者的收益=S-（80+4.97）+（1.73+87.5-S）=4.26。即該交易者承擔(dān)的最大可能損失為3.24港元/股，最大收益為4.26港元/股。112.綜合題(單選)】5月初某公司預(yù)計(jì)將在8月份借入一筆期限為3個(gè)月、金額為200萬美元的款項(xiàng)，當(dāng)時(shí)市場利率上升為9.75%，由于擔(dān)心利率上升于是在期貨市場以90.30點(diǎn)賣出2張9月份到期的3個(gè)月歐洲美元期貨合約(合約的面值為100萬美元，1個(gè)基本點(diǎn)是指數(shù)的0.01點(diǎn)，代表25美元),到了8月份,9月份期貨合約價(jià)格跌至88.00點(diǎn)，該公司將其3個(gè)月歐洲美元期貨合約平倉同時(shí)以12%的利率借入200萬美元，如不考慮交易費(fèi)用，通過套期保值該公司此項(xiàng)借款利息支出相當(dāng)于（）美元，其借款利率相當(dāng)于()%A.11500，2.425B.48500，9.7C.60000，4.85D.97000，7.275正確答案：B參考解析：期貨市場盈利:(90.3-88)*2*100*25=1.15萬美元,其實(shí)際借款利息成本為200*12%*3/12-1.15=4.85萬美元,實(shí)際借款利率:(4.85/200)*12/3*100%=9.7%。113.綜合題(單選)】如下表為某機(jī)構(gòu)投資者投資于A、B、C三只股票的投資組合及相關(guān)要素描述。

則該股票組合的β系數(shù)為()。A.0．8B.1．4C.1．6D.0．8正確答案：C參考解析：股票組合的β系數(shù)公式為：β=X1β1+

114.綜合題(單選)】某投機(jī)者買入2張9月份到期的日元期貨合約，每張金額為12500000日元，成交價(jià)為0．006835美元／日元，半個(gè)月后，該投機(jī)者將2張合約賣出對(duì)沖平倉，成交價(jià)為0．007030美元／日元。該筆投機(jī)的結(jié)果是()。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等其他費(fèi)用）A.虧損4875美元B.盈利4875美元C.盈利1560美元D.虧損1560美元正確答案：B參考解析：投機(jī)結(jié)果=(0．007030-0．006835)×2×12500000=4875(美元)。所以，在不計(jì)算手續(xù)費(fèi)的情況下，該投機(jī)者日元期貨的投機(jī)交易獲利4875美元。115.綜合題(單選)】執(zhí)行價(jià)格為800美分／蒲式耳的7月小麥期貨看跌期權(quán)價(jià)格為78美分／蒲式耳，當(dāng)期權(quán)合約標(biāo)的7月小麥期貨的價(jià)格為808美分／蒲式耳時(shí)，該期權(quán)的（）。A.內(nèi)涵價(jià)值為78美分／蒲式耳，時(shí)間價(jià)值為0B.內(nèi)涵價(jià)值為8美分／蒲式耳，時(shí)間價(jià)值為70美分／蒲式耳C.內(nèi)涵價(jià)值為0，時(shí)間價(jià)值為78美分／蒲式耳D.內(nèi)涵價(jià)值為70美分／蒲式耳，時(shí)間價(jià)值為8美分／蒲式耳正確答案：C參考解析：看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格一標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的看跌期權(quán)是虛值期權(quán)，虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0，此時(shí)，時(shí)間價(jià)值為期權(quán)價(jià)格，即78美分／蒲式耳。116.綜合題(單選)】某交易者以6美元／股的價(jià)格買入一張執(zhí)行價(jià)格為100美元／股的看漲期權(quán)。則理論上，該交易者通過期權(quán)交易可能獲得的最大利潤和承擔(dān)的最大損失分別為（）。(單位為100股，不考慮交易費(fèi)用)A.9400美元；10600美元B.10600美元；600美元C.600美元；無限大D.無限大；600美元正確答案：D參考解析：在期權(quán)交易中，買方的最大損失為權(quán)利金，潛在收益巨大；賣方的最大收益為權(quán)利金，潛在損失巨大。題干中該交易者屬于期權(quán)的買方，買方的最大收益無限大，而其最大損失為權(quán)利金，權(quán)利金=6×100=600(美元)。117.綜合題(單選)】6月11日，菜籽油現(xiàn)貨價(jià)格為8800元／噸，某榨油廠決定利用菜籽油期貨對(duì)其生產(chǎn)的菜籽油進(jìn)行套期保值，當(dāng)日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價(jià)格為8950元／噸，至8月份，現(xiàn)貨價(jià)格跌至7950元／噸，該廠按此現(xiàn)貨價(jià)格出售菜籽油，同時(shí)以8050元／噸的價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉，通過套期保值，該廠菜籽油實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于（）元／噸。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.8100B.9000C.8800D.8850正確答案：D參考解析：該廠在期貨市場盈利=8950-8050=900(元／噸)，所以，現(xiàn)貨市場實(shí)際售價(jià)=現(xiàn)貨價(jià)格+期貨市場盈利=7950+900=8850(元／噸)。118.綜合題(單選)】6月5日，某投資者以5點(diǎn)的權(quán)利金（每點(diǎn)250美元）買進(jìn)一份9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為245點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)美式看漲期權(quán)合約，同時(shí)以5點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一份9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為245點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)美式看跌期權(quán)合約。當(dāng)前的現(xiàn)貨指數(shù)為245點(diǎn)。6月20日，現(xiàn)貨指數(shù)上漲至285點(diǎn)，看漲期權(quán)的權(quán)利金價(jià)格變?yōu)?0點(diǎn)，看跌期權(quán)的權(quán)利金變?yōu)?點(diǎn)，該投資者可將兩份期權(quán)合約同時(shí)平倉，則交易結(jié)果是（）。A.盈利7250美元B.盈利7750美元C.虧損7250美元D.虧損7750美元

正確答案：B參考解析：期權(quán)交易的了結(jié)方式有對(duì)沖平倉、行權(quán)了結(jié)和放棄權(quán)利三種。交易者選擇了對(duì)沖了結(jié)。買入看漲期權(quán)合約盈虧：40-5=35（點(diǎn)）；買入看跌期權(quán)盈虧：1-5=-4（點(diǎn)），兩期權(quán)共盈利（35-4）×250=7750（美元）。

119.綜合題(單選)】某股票當(dāng)前價(jià)格為88．75港元，其看跌期權(quán)A的執(zhí)行價(jià)格為110．00港元，權(quán)利金為21．50港元，另一股票當(dāng)前價(jià)格為63．95港元，其看跌期權(quán)B的執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為67．50港元和4．85港元，比較A、B的時(shí)間價(jià)值()。A.A小于BB.A等于BC.A大于BD.條件不足，不能確定正確答案：A參考解析：根據(jù)公式，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，可得：看跌期權(quán)A的時(shí)間價(jià)值=21．50-(110-88．75)=0．25(港元)，看跌期權(quán)B的時(shí)間價(jià)值=4．85-(67．50-63．95)=1．3(港元)。120.綜合題(單選)】某公司在6月20日預(yù)計(jì)將于9月10日收到1000萬美元，該公司打算到時(shí)將其投資于3個(gè)月期的歐洲美元定期存款。6月20日的存款利率為5.75％，該公司擔(dān)心到9月10日時(shí)利率會(huì)下跌，于是以94.29的價(jià)格買進(jìn)CME的3個(gè)月歐洲美元期貨合約進(jìn)行套期保值交易(CME的3個(gè)月期歐洲美元期貨合約面值為1000000美元)。假設(shè)9月10日時(shí)存款利率跌到5.15％，該公司以94.88的價(jià)格賣出3個(gè)月歐洲美元期貨合約。則下列說法錯(cuò)誤的是()。A.該公司需要買入10份3個(gè)月歐洲美元利率期貨合約B.該公司在期貨市場上獲利14750美元C