融資租賃應(yīng)用于水務(wù)融資的原理與現(xiàn)狀分析,經(jīng)濟(jì)師論文

融資租賃應(yīng)用于水務(wù)融資的原理與現(xiàn)在狀況分析,經(jīng)濟(jì)師論文【題目】【第一章第二章】融資租賃應(yīng)用于水務(wù)融資的原理與現(xiàn)在狀況分析【第三章】【第四章】【第五章】【第六章】【結(jié)論/以下為參考文獻(xiàn)】第1章引言城市水務(wù)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有著重要的支撐作用，直接關(guān)系到生產(chǎn)發(fā)展水平。在當(dāng)下環(huán)保主題倍受資本市場(chǎng)青睞的背景下，我們國(guó)家水務(wù)產(chǎn)業(yè)成為環(huán)保領(lǐng)域發(fā)展的重中之重。我們國(guó)家城市水務(wù)長(zhǎng)期以來(lái)都是以國(guó)有企業(yè)方式建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的，十分是供水行業(yè)，采取的是地方壟斷經(jīng)營(yíng)的方式，這使得供水企業(yè)的管理體制和運(yùn)作形式遭到了較大的限制。當(dāng)前我們國(guó)家水務(wù)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化程度不高，無(wú)法運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行融資，項(xiàng)目投資主要來(lái)自財(cái)政支出，而供水價(jià)格通常低于供水成本，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)經(jīng)過(guò)中出現(xiàn)投資-企業(yè)虧損-補(bǔ)貼的局面，急劇加重了的財(cái)政負(fù)擔(dān)。在污水處理方面，我們國(guó)家治污事業(yè)起步較晚，城市污水處理率相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家較低，仍有很大發(fā)展空間。十二五全國(guó)規(guī)劃總投資達(dá)4300億元，而每年的排污補(bǔ)償資金只要幾十個(gè)億，污水處理將成為水務(wù)融資中資金缺口最大的環(huán)節(jié)。在現(xiàn)行水價(jià)的征收中，只包含了凈水成本，而對(duì)管網(wǎng)建設(shè)費(fèi)用及污水處理費(fèi)用征收不到位。供水價(jià)格不是建立在根據(jù)市場(chǎng)供需彈性調(diào)整的機(jī)制上，水務(wù)收費(fèi)機(jī)制的不健全造成了我們國(guó)家水務(wù)產(chǎn)業(yè)盈力能力缺乏的局面。在水務(wù)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化的經(jīng)過(guò)中，投融資體制與管理體制不配套的問(wèn)題嚴(yán)重制約著水務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，造成水務(wù)項(xiàng)目融資困難、資源利用效率低下、供排水成本過(guò)高等問(wèn)題。鑒于解決這些問(wèn)題的緊迫性，發(fā)展多元化的投資體制與拓展水務(wù)融資渠道成為當(dāng)務(wù)之急。融資租賃作為水務(wù)融資的創(chuàng)新金融工具，不僅能夠拓寬企業(yè)的融資渠道，可以以與其他融資方式結(jié)合使用，為企業(yè)建立良好的融資環(huán)境，進(jìn)而能夠有效推動(dòng)水務(wù)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化的發(fā)展。水務(wù)融資具有投資額大、投資期長(zhǎng)，收益穩(wěn)定的特點(diǎn)，與融資租賃的運(yùn)行規(guī)律非常契合。國(guó)內(nèi)融資租賃在水務(wù)產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用已具有初步實(shí)踐的經(jīng)歷體驗(yàn)，業(yè)務(wù)范圍牽涉到環(huán)境綜合治理領(lǐng)域、水處理領(lǐng)域環(huán)保裝備和管網(wǎng)領(lǐng)域。2020年末，隨著(關(guān)于開(kāi)展和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見(jiàn)〕以及(府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目通用合同指南〕等多項(xiàng)政策的公布，社會(huì)資本投資公共基礎(chǔ)設(shè)施的熱情被點(diǎn)燃，水務(wù)項(xiàng)目的公私合作再度掀起高潮。本文針對(duì)當(dāng)前我們國(guó)家水務(wù)融資存在的問(wèn)題討論融資租賃在水務(wù)公私合作項(xiàng)目中的應(yīng)用，從促進(jìn)水務(wù)公私合作的角度分析應(yīng)用融資租賃的必要性與可行性，并對(duì)融資租賃與水務(wù)產(chǎn)業(yè)公私合作相結(jié)合的發(fā)展提出了建議措施。第2章融資租賃應(yīng)用于水務(wù)融資的原理與現(xiàn)在狀況2.1水務(wù)產(chǎn)業(yè)概述2.1.1水務(wù)產(chǎn)業(yè)定義與特征我們國(guó)家水務(wù)產(chǎn)業(yè)指的是對(duì)水資源的開(kāi)發(fā)、利用和保衛(wèi)等相關(guān)業(yè)務(wù)，包括城鎮(zhèn)供排水、污水處理及中水回用、防洪治理工程、水資源保衛(wèi)和灌溉等一系列為城市提供水務(wù)公共服務(wù)的環(huán)節(jié)。水務(wù)產(chǎn)業(yè)具有下面特征：公益性：在水務(wù)產(chǎn)業(yè)中，為人們?nèi)粘Ｉa(chǎn)、生活提供水的物質(zhì)資源以及水環(huán)境保衛(wèi)的環(huán)節(jié)不具有收費(fèi)機(jī)制，具有社會(huì)公益性，需要得到的監(jiān)管，如防洪、水源保衛(wèi)、污水集中處理和灌溉等。經(jīng)營(yíng)性：水務(wù)產(chǎn)業(yè)中供排水、污水處理和中水回用等部分環(huán)節(jié)能夠通過(guò)收費(fèi)機(jī)制產(chǎn)生收益，具有經(jīng)營(yíng)性質(zhì)。宏大資本沉淀性：已經(jīng)投資建成的水務(wù)設(shè)施、管網(wǎng)等固定資產(chǎn)無(wú)法再做他用，這就增加了水務(wù)項(xiàng)目的融資成本和風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)域壟斷性：一方面，城市或地區(qū)供排水管網(wǎng)鋪設(shè)成本較高，不可能在城際間建立傳輸，供排水企業(yè)只能在其管網(wǎng)覆蓋范圍內(nèi)提供產(chǎn)品和服務(wù)。另一方面，供排水設(shè)施一旦建成就無(wú)法移動(dòng)，也不可能在同一區(qū)域重復(fù)建設(shè)多套供排水系統(tǒng)，因而不具備為用戶提供多種產(chǎn)品和服務(wù)的條件。投資額大、投資期長(zhǎng)、收益穩(wěn)定：一般來(lái)講，水務(wù)項(xiàng)目建設(shè)需要千萬(wàn)投資，大型水務(wù)項(xiàng)目更需上億投資，投資期至少為10年以上。在項(xiàng)目建成后通過(guò)對(duì)水費(fèi)的收繳回收投資資金，收益較為穩(wěn)定。這種特性使水務(wù)項(xiàng)目對(duì)社會(huì)資本具有一定的吸引力。與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的相關(guān)性：水務(wù)產(chǎn)業(yè)受我們國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控，與經(jīng)濟(jì)法律政策的制定密切相關(guān)，經(jīng)濟(jì)周期的變化以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行直接關(guān)系到水務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2.1.2水務(wù)產(chǎn)業(yè)投融資體制水務(wù)融資是指為了進(jìn)行城市水務(wù)建設(shè)而進(jìn)行的融資活動(dòng)。我們國(guó)家水務(wù)項(xiàng)目的投融資長(zhǎng)期以來(lái)都是主導(dǎo)國(guó)有企業(yè)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的，實(shí)行的是高度政企合一的管理形式。從20世紀(jì)80年代末開(kāi)場(chǎng)，由我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制的改革引發(fā)水務(wù)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)化改革，水務(wù)產(chǎn)業(yè)從構(gòu)造上進(jìn)行包括融資方式、水企體制、水價(jià)收費(fèi)機(jī)制、監(jiān)督體制四個(gè)方面的調(diào)整。歷經(jīng)幾十年的改革，我們國(guó)家水務(wù)產(chǎn)業(yè)固然尚未完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，但是隨著水務(wù)產(chǎn)業(yè)公私合作的逐步建立，也獲得了一定的發(fā)展。根據(jù)投資主體的不同，我們國(guó)家水務(wù)投資能夠分為兩大類：一是公益性投資，以和地方的財(cái)政預(yù)算資金為主；二是社會(huì)資本經(jīng)營(yíng)性投資，通過(guò)對(duì)水務(wù)項(xiàng)目的放權(quán)讓利，引導(dǎo)私人部門(mén)作為投資主體進(jìn)入水務(wù)市場(chǎng)。水務(wù)融資方式：當(dāng)前我們國(guó)家水務(wù)產(chǎn)業(yè)的融資方式大概能夠分為融資、企業(yè)融資、合資融資、項(xiàng)目融資四種類型。在水務(wù)市場(chǎng)化改革中，融資終將退出水務(wù)融資的舞臺(tái)，取而代之的是以企業(yè)為主導(dǎo)的市場(chǎng)融資，這將有利于減輕財(cái)政壓力，同時(shí)也拓寬了水務(wù)融資渠道。水企體制：由傳統(tǒng)的國(guó)有企業(yè)向國(guó)有控股、合資、民營(yíng)等企業(yè)過(guò)渡。除了外資企業(yè)，我們國(guó)家內(nèi)資企業(yè)也積極投資于水務(wù)市場(chǎng)，包括新建、兼并、重組的水務(wù)公司、上市公司和民營(yíng)企業(yè)。通過(guò)水企體制的改革，使水務(wù)企業(yè)最終適應(yīng)水務(wù)市場(chǎng)化機(jī)制，遵循市場(chǎng)化規(guī)律。水價(jià)收費(fèi)機(jī)制：水價(jià)收費(fèi)機(jī)制正在實(shí)行和推廣階梯式水價(jià)，規(guī)定供水價(jià)格應(yīng)遵循補(bǔ)償供水成本、合理收益的原則。監(jiān)督體制：職能轉(zhuǎn)變是深化投資體制改革的核心和必然要求，地方在我們國(guó)家水務(wù)投資體制改革中進(jìn)行職能轉(zhuǎn)變，通過(guò)完善市場(chǎng)機(jī)制、扶植民間投資主體，構(gòu)建監(jiān)督機(jī)制抑制利益的膨脹，避免國(guó)進(jìn)民退的趨勢(shì)和投資效益被腐敗現(xiàn)象。我們國(guó)家水務(wù)產(chǎn)業(yè)正處于產(chǎn)權(quán)制度改革的階段，逐步構(gòu)成了以開(kāi)放市場(chǎng)為前提、特許經(jīng)營(yíng)為運(yùn)作形式、執(zhí)行監(jiān)管職能的總體框架。隨著水務(wù)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程的加速，市場(chǎng)主導(dǎo)的經(jīng)營(yíng)性投資將會(huì)逐步替代主導(dǎo)的壟斷經(jīng)營(yíng)。2.2水務(wù)融資相關(guān)理論基礎(chǔ)2.2.1公共物品理論公共物品理論中的市場(chǎng)失靈是由經(jīng)濟(jì)學(xué)家庇古〔Pigu,1912,1948〕最早提出的，指由于行業(yè)壟斷、價(jià)格扭曲、不完全信息和外部性等因素?zé)o法對(duì)資源進(jìn)行有效配置。為了彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈，應(yīng)當(dāng)對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行宏觀調(diào)控，即管制。假如把城市水務(wù)本身當(dāng)成為社會(huì)提供水資源的服務(wù)，自來(lái)水廠和污水處理廠提供公共物品，則存在著嚴(yán)重的市場(chǎng)失靈現(xiàn)象。由于公共物品存在嚴(yán)重的市場(chǎng)失靈，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們提出了解決市場(chǎng)失靈的方式方法包括：供應(yīng)需由調(diào)節(jié)，當(dāng)市場(chǎng)供應(yīng)無(wú)法知足人們對(duì)公共物品的需求時(shí)，只要依靠提供彌補(bǔ)市場(chǎng)供應(yīng)缺乏。技術(shù)方式方法，通過(guò)使用技術(shù)方式方法使得不付費(fèi)的人不能享遭到某種公共物品捆綁式供應(yīng)，公共物品能夠在人們購(gòu)買(mǎi)私人物品時(shí)由賣(mài)方提供，例如污水處理費(fèi)明確產(chǎn)權(quán)，例如水權(quán)，公益性水務(wù)項(xiàng)目的所有權(quán)經(jīng)濟(jì)合同，例如特許經(jīng)營(yíng)合同水務(wù)產(chǎn)業(yè)提供的產(chǎn)品和服務(wù)具有公共物品的特性。第一，消費(fèi)者能夠單獨(dú)享受物品或服務(wù)，消費(fèi)者的增加不具競(jìng)爭(zhēng)性，互不干擾，同時(shí)在消費(fèi)者中能夠分配既得利益；第二，對(duì)于不支付費(fèi)用的人無(wú)法享用物品或服務(wù)，具有排他性；第三，水務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展程度與環(huán)境效益息息相關(guān)，具有外部性〔公益性〕。在我們國(guó)家，水務(wù)產(chǎn)業(yè)的收費(fèi)環(huán)節(jié)一般很難維持其運(yùn)營(yíng)而需要進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼，因而水務(wù)產(chǎn)業(yè)提供的產(chǎn)品和服務(wù)公共性較強(qiáng)，水務(wù)設(shè)施的建設(shè)一般由進(jìn)行決策。只要當(dāng)水務(wù)項(xiàng)目資金逐步到位、運(yùn)營(yíng)形式趨于成熟時(shí)，才能向純經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目轉(zhuǎn)換。公共物品市場(chǎng)中的失靈是指為調(diào)節(jié)市場(chǎng)而采取的政策措施缺乏效率或無(wú)法進(jìn)行改善。其表現(xiàn)為：短缺或過(guò)剩、缺乏市場(chǎng)鼓勵(lì)、頻繁變化決策、信息不對(duì)稱等。我們國(guó)家水務(wù)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)效率較低，通常需要進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼或政策優(yōu)惠維持其運(yùn)營(yíng)，附帶部分公益性，這是市場(chǎng)低效的表現(xiàn)。因缺乏經(jīng)濟(jì)效益，水務(wù)項(xiàng)目在投資運(yùn)行中將不可避免的出現(xiàn)大量資金缺口，卻又無(wú)法直接從市場(chǎng)中進(jìn)行融資，所以需要在的監(jiān)管和協(xié)助下實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。在我們國(guó)家水務(wù)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化的進(jìn)程中要避免市場(chǎng)失靈和失靈，最終到達(dá)以市場(chǎng)調(diào)控為主，監(jiān)督為輔。2.2.2融資租賃理論融資租賃在20世紀(jì)50年代產(chǎn)生于美國(guó)，從交易的角度界定，融資租賃是指出租人對(duì)承租人所選定的租賃物，進(jìn)行以融資為目的的購(gòu)買(mǎi)。出租人簽訂租賃合同收取租金回報(bào)，將承租人選定的租賃物中長(zhǎng)期地出租給該承租人使用。通過(guò)這種形式，出租人間接解決了承租人對(duì)資金的需求。本質(zhì)上，承租人通過(guò)向出租人融物解決資金缺口，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)目的和收益，出租人則獲得合理的租金回報(bào)。融資租賃獨(dú)具融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，即便在租賃期內(nèi)出現(xiàn)問(wèn)題，出租人對(duì)租賃物擁有處置權(quán)，可以降低本身的投資風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃的這種特點(diǎn)使得中小企業(yè)無(wú)需過(guò)高的資信和擔(dān)保也能辦理。除此之外，融資租賃還具有宏微觀方面強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)功能：一、融資租賃的微觀經(jīng)濟(jì)功能提供本幣、外幣融資：不僅拓展了融資渠道，以租賃物為信譽(yù)擔(dān)保，在不占用企業(yè)流動(dòng)資金的前提下能夠保證債權(quán)的回收，操作起來(lái)也較為簡(jiǎn)便，能實(shí)現(xiàn)完全融資。會(huì)計(jì)入賬方式與折舊計(jì)取的可操作性：出租人能夠根據(jù)承租人的需要選擇租賃物的會(huì)計(jì)確認(rèn)方式方法，在承租人資產(chǎn)負(fù)債表上可具體表現(xiàn)出為融資租賃，在出租人資產(chǎn)負(fù)債表上可具體表現(xiàn)出為經(jīng)營(yíng)性租賃，進(jìn)而給雙方帶來(lái)不同利益。計(jì)提折舊時(shí)，承租人能夠在租期與設(shè)備使用年限兩者間選擇對(duì)自個(gè)有利的一項(xiàng)為標(biāo)準(zhǔn)。具有節(jié)稅功能：首先，承租人能夠通過(guò)租賃期來(lái)縮短計(jì)提租賃設(shè)備折舊的年限，并且獲得延遲納稅；其次，出租人能夠向享有吸收投資稅收優(yōu)惠政策的承租人申請(qǐng)稅收抵免，獲得稅收優(yōu)惠之后再以降低租金的方式與承租人共享。融資與融物相結(jié)合：能夠?qū)崿F(xiàn)資金與實(shí)物的互相轉(zhuǎn)換，使貿(mào)易、服務(wù)和融資同時(shí)進(jìn)行，減少了流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，提高了效率，有利于社會(huì)資源有效配置。二、融資租賃的宏觀經(jīng)濟(jì)功能能夠有效增加投資需求：首先，通過(guò)融資租賃可產(chǎn)生資本集約是最為顯著的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，其次，有利于知足中小企業(yè)投資需求、降低企業(yè)投資回收風(fēng)險(xiǎn)；再次，能夠幫助潛在投資人實(shí)現(xiàn)投資意愿。協(xié)助增加出口：各國(guó)采用支持傳統(tǒng)支持本國(guó)資本貨物的手段包括中長(zhǎng)期融資、利息補(bǔ)貼和出口信譽(yù)保險(xiǎn)，而融資租賃公司通過(guò)與廠商合作能夠促進(jìn)和支持租賃出口。創(chuàng)造就業(yè)時(shí)機(jī)：在擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)充分就業(yè)的經(jīng)過(guò)中，融資租賃能夠激發(fā)私人投資意愿，進(jìn)而到達(dá)增加就業(yè)的效果。縱觀國(guó)際上融資租賃業(yè)的產(chǎn)生到發(fā)展總共經(jīng)歷了五個(gè)階段，即：簡(jiǎn)單融資租賃、靈敏變通的融資租賃、經(jīng)營(yíng)性租賃、租賃創(chuàng)新和成熟租賃市場(chǎng)。我們國(guó)家融資租賃尚處于融資租賃業(yè)的初級(jí)發(fā)展階段，租賃浸透率相較于發(fā)達(dá)國(guó)家仍然很低，融資租賃公司提供的租賃產(chǎn)品和金融服務(wù)種類較少，多以設(shè)備租賃為主，缺乏廠商租賃和經(jīng)營(yíng)性租賃等形式的租賃。2.2.3項(xiàng)目融資理論項(xiàng)目融資是一種無(wú)追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資形式，通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的期望收益或現(xiàn)金流量，資產(chǎn)和合同權(quán)益來(lái)融資的活動(dòng)。從項(xiàng)目將來(lái)的凈現(xiàn)金流與資產(chǎn)價(jià)值能夠具體表現(xiàn)出出項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度。假如項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度無(wú)法知足在項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)過(guò)中歸還貸款的條件，那么貸款人就可能要求通過(guò)項(xiàng)目擔(dān)?；蚱渌问綄?duì)項(xiàng)目附加的信譽(yù)作出擔(dān)保。因而，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度加上貸款人對(duì)項(xiàng)目各種形式的擔(dān)保條件構(gòu)成了項(xiàng)目融資的基礎(chǔ)。我們國(guó)家水務(wù)項(xiàng)目主要有BOT形式、PPP形式等以特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議為基礎(chǔ)的融資形式。特許權(quán)協(xié)議作為與私人部門(mén)合作的基礎(chǔ)，其主要影響因素有：特許期合同價(jià)格、年限、風(fēng)險(xiǎn)辨別與分擔(dān)等。特許權(quán)協(xié)議是對(duì)項(xiàng)目投資者的保障機(jī)制，其簽訂的內(nèi)容直接關(guān)系到項(xiàng)目介入方的利益，進(jìn)而影響到整個(gè)項(xiàng)目的成敗。BOT形式是通過(guò)向私人部門(mén)轉(zhuǎn)讓特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，使私人部門(mén)在協(xié)議規(guī)定的時(shí)期內(nèi)能夠融資建設(shè)某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施，并且負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)管理該設(shè)施及相應(yīng)產(chǎn)品與服務(wù)的項(xiàng)目融資形式。PPP形式是建立在薩繆爾森〔1954,1955〕的公共產(chǎn)品理論與奧斯特羅姆〔二戰(zhàn)以后〕的多中心理論基礎(chǔ)上的，即公共部門(mén)〔〕與私人部門(mén)〔私營(yíng)企業(yè)〕建立合作伙伴關(guān)系的形式，ES薩瓦斯基于PPP形式又有了進(jìn)一步的深切進(jìn)入研究，提出基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公私合作的形式能夠有服務(wù)、運(yùn)營(yíng)的外包或租賃。薩拉蒙〔1981〕提出第三方治理體系，強(qiáng)調(diào)了公共部門(mén)與私人部門(mén)之間大量的責(zé)任分享。PPP形式具有緩解財(cái)政壓力，促進(jìn)職能轉(zhuǎn)換，分享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)化的特征，彌補(bǔ)了BOT形式中對(duì)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)失去控制的缺點(diǎn)，適用于主導(dǎo)的污水處理項(xiàng)目。2.2.4項(xiàng)目區(qū)分理論項(xiàng)目區(qū)分理論是根據(jù)項(xiàng)目能否具有盈利性而分為經(jīng)營(yíng)性與非經(jīng)營(yíng)性，并由項(xiàng)目屬性決定投資主體、運(yùn)作形式、資金渠道及權(quán)益歸屬。非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目一般由主導(dǎo)項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，投資資金以財(cái)政支出為主；經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目能夠由制定規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向政策，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制引進(jìn)社會(huì)資本進(jìn)行投資運(yùn)作，并享有相應(yīng)權(quán)益。2.2.5產(chǎn)業(yè)一體化理論根據(jù)業(yè)務(wù)布局的不同，能夠?qū)a(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行橫向和縱向的劃分。橫向一體化是企業(yè)為獲得規(guī)模和范圍競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，收購(gòu)或合并行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的經(jīng)過(guò)。通過(guò)橫向一體化能夠?qū)崿F(xiàn)降低成本構(gòu)造、降低行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度、提高企業(yè)的利潤(rùn)和盈利能力等收益。縱向一體化則是通過(guò)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈上下游的新行業(yè)為核心業(yè)務(wù)提供支持，其核心業(yè)務(wù)是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和盈利能力的主要來(lái)源?？v向一體化的優(yōu)勢(shì)是：促進(jìn)專用資產(chǎn)投資、提高產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)化順序。規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)之間具有相關(guān)性和差異性，規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指由廠商生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大而帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)。主要表現(xiàn)為供水、污水處理在一定的技術(shù)下隨著處理量擴(kuò)大而構(gòu)成的成本的下降。隨著管網(wǎng)建設(shè)的完善，覆蓋面越大，供排水的處理量越多，帶來(lái)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)就越顯著。范圍經(jīng)濟(jì)是指在原有較為單一的經(jīng)營(yíng)單位內(nèi)生產(chǎn)或銷售更多種類的產(chǎn)品而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)，即隨著企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品品種或提供的服務(wù)多樣化，能夠降低成本，則存在范圍經(jīng)濟(jì)。從我們國(guó)家水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的角度看，近年來(lái)出現(xiàn)城市給排水一體化的趨勢(shì)，將供水、污水處理以及管網(wǎng)設(shè)施三個(gè)環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)聯(lián)合起來(lái)進(jìn)行管理，這種方式有利于產(chǎn)生范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，使供水和污水處理的成本出現(xiàn)正的生產(chǎn)互補(bǔ)性。2.3融資租賃與水務(wù)融資中的公私合作2.3.1水務(wù)融資中公私合作的宏觀環(huán)境分析一、政策法律環(huán)境分析由于水務(wù)產(chǎn)業(yè)的特殊性，我們國(guó)家水務(wù)融資長(zhǎng)期以來(lái)一直處于以國(guó)有企業(yè)壟斷經(jīng)營(yíng)的體制下，直到20世紀(jì)80年代末，地方迫于資金壓力在水務(wù)領(lǐng)域開(kāi)場(chǎng)引進(jìn)民間資本和國(guó)外資本，主要包括我們國(guó)家大中城市的上百個(gè)項(xiàng)目，但那時(shí)還沒(méi)有牽涉產(chǎn)權(quán)關(guān)系。2002年底建設(shè)部出臺(tái)(關(guān)于加快市政公用行業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程的意見(jiàn)〕，標(biāo)志著我們國(guó)家水務(wù)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化改革的開(kāi)端，鼓勵(lì)社會(huì)資本介入到水務(wù)產(chǎn)業(yè)的建設(shè)中。2018年發(fā)布(關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)〕，為市政公用事業(yè)健康發(fā)展以及民間資本介入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開(kāi)拓了廣闊的空間，提供了有力保障。2020年6月，住建部印發(fā)(關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入市政公用事業(yè)領(lǐng)域的施行意見(jiàn)〕鼓勵(lì)民間資本采取獨(dú)資、合資或資產(chǎn)收購(gòu)等方式直接投資污水處理廠等項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)服務(wù)的形式，進(jìn)入城鎮(zhèn)供排水、污水處理、中水回用等公用事業(yè)領(lǐng)域的運(yùn)營(yíng)。2020年11月，發(fā)布(關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)〕〔60號(hào)文〕，主導(dǎo)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)體制改革，引入社會(huì)資本，在環(huán)保領(lǐng)域推動(dòng)社會(huì)資本介入市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)，鼓勵(lì)社會(huì)資本投資城鎮(zhèn)供排水、污水處理等市政公用設(shè)施項(xiàng)目。與此同時(shí)，財(cái)政部也在財(cái)預(yù)[2020]351號(hào)文中再一次明確提出鼓勵(lì)公私合作，在城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域開(kāi)展PPP形式，提供公共產(chǎn)品與服務(wù)并獲得合理回報(bào)，減輕財(cái)政壓力。2021年1月，辦公廳印發(fā)(關(guān)于推行環(huán)境污染第三方治理的意見(jiàn)〕〔69號(hào)文〕，在改革投資運(yùn)營(yíng)形式中指出，對(duì)于經(jīng)營(yíng)性好的城市污水設(shè)施采取特許經(jīng)營(yíng)、委托運(yùn)營(yíng)等方式引入社會(huì)資本，通過(guò)資產(chǎn)租賃、轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)等方式盤(pán)活存量資產(chǎn)。這是當(dāng)前關(guān)于第三方治理初次由國(guó)辦發(fā)布的高規(guī)格文件，旨在改革治污形式，為我們國(guó)家推進(jìn)市場(chǎng)化進(jìn)程提供指引和規(guī)范。二、水務(wù)產(chǎn)業(yè)建設(shè)投資總規(guī)劃在十二五規(guī)劃、國(guó)家環(huán)保總局以及住建部共同致力于加強(qiáng)環(huán)保力度的大背景下，水務(wù)產(chǎn)業(yè)作為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的核心組成部分，將污水處理行業(yè)、污水處理排放標(biāo)準(zhǔn)等放在將來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的重點(diǎn)。根據(jù)表2.1所示，2021年我們國(guó)家城市污水處理率將到達(dá)85%,縣污水處理率平均到達(dá)70%.全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及配套管網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃總投資將近4300億元，比十一五期間增長(zhǎng)約30%.在如此大規(guī)模的投資力度下，我們國(guó)家水務(wù)產(chǎn)業(yè)將會(huì)迎來(lái)更為廣闊的投資與發(fā)展前景。2.3.2水務(wù)融資中公私合作的發(fā)展情況。在我們國(guó)家水務(wù)融資中建立公私合作開(kāi)場(chǎng)于上世紀(jì)80年代，以外資企業(yè)與合作的基礎(chǔ)設(shè)施特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目為主。從2003年開(kāi)場(chǎng)，我們國(guó)家逐步確立了以特許經(jīng)營(yíng)制度為中心的水務(wù)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化改革，水務(wù)融資應(yīng)用最多的BOT形式就產(chǎn)生在這期間，并在2018年以后得到迅速發(fā)展。BOT形式為國(guó)際通行的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資方式，當(dāng)前在我們國(guó)家市政水務(wù)項(xiàng)目中應(yīng)用極為廣泛，比擬典型的案例有成都第六水廠BOT項(xiàng)目和北京BDA污水處理項(xiàng)目。隨著水務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，水務(wù)融資需求相應(yīng)擴(kuò)大，在地方財(cái)政支出加大、財(cái)政資金有限的情況下，我們國(guó)家水務(wù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)場(chǎng)了新一輪的公私合作。2020年財(cái)政部提出采用PPP形式建立公私合作，緩解資金壓力，促進(jìn)多元化投資。我們國(guó)家水務(wù)產(chǎn)業(yè)打破傳統(tǒng)壟斷經(jīng)營(yíng)體制向市場(chǎng)化體制轉(zhuǎn)變，正處于資金來(lái)源市場(chǎng)化與投資主體多元化的過(guò)渡時(shí)期。根據(jù)投資主體的不同，外資投資主要集中在自來(lái)水廠、污水處理廠及原水設(shè)施的建設(shè)；民營(yíng)資本則集中在水務(wù)相關(guān)設(shè)備、藥劑領(lǐng)域，并逐步向供排水、污水處理領(lǐng)域延伸業(yè)務(wù)。我們國(guó)家已有大約一半城鎮(zhèn)通過(guò)BOT、TOT、BT等形式建立起公私合作水務(wù)項(xiàng)目并獲得了較好的效果。但項(xiàng)目融資問(wèn)題、管網(wǎng)覆蓋率、自來(lái)水廠和污水處理廠的運(yùn)營(yíng)等因素仍制約著水務(wù)項(xiàng)目的發(fā)展。我們國(guó)家水務(wù)產(chǎn)業(yè)中的公私合作仍然處于初級(jí)階段，社會(huì)資本進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈的程度并不高，只要通過(guò)將水務(wù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)與產(chǎn)權(quán)完全剝離，使水務(wù)項(xiàng)目的管理和運(yùn)營(yíng)由市場(chǎng)機(jī)制主導(dǎo)，才能實(shí)現(xiàn)完全私有化，全面引入社會(huì)資本。2.3.3融資租賃在我們國(guó)家水務(wù)融資中的應(yīng)用現(xiàn)在狀況我們國(guó)家融資租賃市場(chǎng)尚處于靈敏、變通的融資租賃發(fā)展階段，租賃產(chǎn)品形式較少，現(xiàn)前階段的租賃產(chǎn)品多為設(shè)備租賃，相對(duì)于成熟租賃市場(chǎng)產(chǎn)品仍有很大發(fā)展空間。近年來(lái)，華融、安吉、興業(yè)、工銀等金融租賃公司先后成立。2018年銀監(jiān)會(huì)審批的融資租賃公司已有20家；商務(wù)部、稅務(wù)總局、地方商務(wù)廳審批的內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)累計(jì)66家，外商投資融資租賃公司約210家。華而不實(shí)致力于節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域租賃業(yè)務(wù)的以華融、興業(yè)租賃為代表。華融租賃前身為成立于1984年的浙江省租賃有限公司，2000年成為全國(guó)第一家進(jìn)入環(huán)保領(lǐng)域的融資租賃公司，為水務(wù)企業(yè)、環(huán)保項(xiàng)目提供資金和設(shè)備。興業(yè)租賃成立于2018年，屬于銀行系融資租賃公司，利用銀行同業(yè)拆借獲取低成本的資