《高科技企業(yè)的融資困境問題研究12000字（論文）》

高科技企業(yè)的融資困境及解決對策—以某企業(yè)為例TOC\o"1-3"\h\u17524第一章我國高科技企業(yè)相關(guān)概述 1263861.1高科技企業(yè)的定義 1251291.2我國發(fā)展高科技企業(yè)的意義 1234871.3我國高科技企業(yè)的融資特點 213145第二章寧波杉杉股份有限公司融資管理現(xiàn)狀分析及問題分析 242662.1公司簡介 2309182.2寧波杉杉股份有限公司融資現(xiàn)狀 331478第三章寧波杉杉股份有限公司融資存在的困境 3217103.1企業(yè)自身不足導(dǎo)致融資困難大 3138913.2我國商業(yè)銀行不能提供有效的信貸支持 4215963.3我國信用擔(dān)保體系不健全 5174943.4融資市場化水平較低，難以進軍資本市場 683273.5風(fēng)險投資業(yè)不發(fā)達，自身面臨困難制約了投資能力 799283.6政府在寧波杉杉股份有限公司融資政策方面發(fā)揮作用有限 79716第四章寧波杉杉股份有限公司融資難問題的解決對策 829024.1寧波杉杉股份有限公司應(yīng)提升自身實力，優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu) 8103544.2改進商業(yè)銀行經(jīng)營模式 9183124.3建立健全我國信用擔(dān)保體系 10113814.4完善資本市場，增加寧波杉杉股份有限公司上市數(shù)量 1017434.5完善風(fēng)險投資運行機制 11116024.6強化政府在寧波杉杉股份有限公司融資政策方面的作用 1226181第五章結(jié)語 13謝辭 143690參考文獻 15摘要隨著我國經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)”，寧波杉杉股份有限公司的發(fā)展有助于提高我國的科技水平和創(chuàng)新能力，加快我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，淘汰落后產(chǎn)能，促進產(chǎn)業(yè)聚集，整合產(chǎn)業(yè)鏈條，打破西方發(fā)達國家的技術(shù)壟斷，對我國企業(yè)盡快走出“產(chǎn)業(yè)分工微笑曲線”的低谷具有重要的支撐作用。但是，寧波杉杉股份有限公司在發(fā)展過程中，大多存在資金少、規(guī)模小、缺乏系統(tǒng)管理的特點，又因其商業(yè)信譽低、知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)流程復(fù)雜、輕資產(chǎn)等因素的影響，從而在向銀行等金融機構(gòu)申請貸款時，會面臨很多限制，融資困難成為了寧波杉杉股份有限公司發(fā)展過程中需要解決的主要困難。本文首先闡述了寧波杉杉股份有限公司的相關(guān)定義及其發(fā)展意義，然后論述了寧波杉杉股份有限公司自身條件不足、商業(yè)銀行不能提供有效的信貸支持等融資過程中的相關(guān)困境，之后提出了寧波杉杉股份有限公司應(yīng)改進自身狀況、商業(yè)銀行改進經(jīng)營模式為寧波杉杉股份有限公司提供有效信貸支持等對策來提升寧波杉杉股份有限公司在融資過程中的能力。關(guān)鍵詞：寧波杉杉股份有限公司；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；融資困境第一章我國高科技企業(yè)相關(guān)概述1.1高科技企業(yè)的定義2017年，國家稅務(wù)總局、財政部、科技部共同出臺了《高科技企業(yè)評價辦法》，該辦法針對高科技企業(yè)提出了標(biāo)準，從科研成果、資產(chǎn)總額、銷售收入、員工人數(shù)等多方面進行了判定。根據(jù)此辦法，高科技企業(yè)具備的條件為：職工人數(shù)低于500人，資產(chǎn)總額低于2億元，銷售總額低于2億元。之后，我國相關(guān)部門針對高科技企業(yè)制定了更具統(tǒng)一性的評價標(biāo)準，為后續(xù)制定法規(guī)扶持政策、補貼政策、各項稅收政策等提供了依據(jù)。例如，如果企業(yè)申請獲取政府部門提供的行業(yè)性補貼，則需要在專門的高科技企業(yè)服務(wù)網(wǎng)站上提交申請表格，在每個季度，國家科技部門會公示出滿足要求、標(biāo)準的高科技企業(yè)。此外，高科技企業(yè)在日常運作中以科技人員作為主體，其主要由科技人員創(chuàng)辦，并從事高新技術(shù)相關(guān)的事物，具有知識密集型的特點，簡而言之，高科技企業(yè)就是以創(chuàng)新作為企業(yè)的生存與發(fā)展之道，創(chuàng)新始終貫穿著企業(yè)的成長。1.2我國發(fā)展高科技企業(yè)的意義(1)寧波杉杉股份有限公司是新興產(chǎn)業(yè)的開拓者，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展要求大型企業(yè)不斷進行并購，以實現(xiàn)快速、低成本的擴張。在這種情況下，一批優(yōu)秀的高科技企業(yè)存在是大型企業(yè)發(fā)展的前提。(2)我們說高科技企業(yè)是新興產(chǎn)業(yè)的開拓者，高科技企業(yè)進行的技術(shù)創(chuàng)新會導(dǎo)致其他企業(yè)的模仿，從而形成技術(shù)擴散，進而導(dǎo)致整個行業(yè)的創(chuàng)新，最終形成整個高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和增長的浪潮。世界經(jīng)濟中每隔五六十年就會出現(xiàn)一個長波，而這個長波的基礎(chǔ)或動力就是技術(shù)創(chuàng)新。(3)高科技企業(yè)是高薪工作崗位的創(chuàng)造者。中小企業(yè)是社會安定，經(jīng)濟安全的穩(wěn)定器。而高科技企業(yè)可以創(chuàng)造大量的就業(yè)崗位，緩解大型企業(yè)裁員帶來的社會影響。高科技企業(yè)大多是高附加值的知識密集型企業(yè)，能夠支付相對較高的薪酬，所以員工一般能夠獲得比較高的工資。高科技企業(yè)還能夠找尋出其他提高優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者收入的途徑，如期權(quán)、股權(quán)等。這可以給高科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)者帶來比較高的收入。1.3我國高科技企業(yè)的融資特點資金短缺是阻礙我國高科技企業(yè)生存和發(fā)展的重要原因。高科技企業(yè)以“小”和“高”著稱?！靶　敝饕w現(xiàn)在其經(jīng)濟規(guī)模上，以及團隊組成人數(shù)上;其次“高”體現(xiàn)在多個方面，比如高科技企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新性、市場靈活性較高，此外還具有高風(fēng)險、高投入、高回報的特點。同其他的中小企業(yè)相比，這些特點就表明高科技企業(yè)的營運資金大需求很大，同時產(chǎn)品的營銷具有很大的不確定性，缺乏市場保障，所以令許多投資者望而卻步。也正是因為如此，使得高科技企業(yè)大多面臨著融資難的問題。融資的渠道和模式都十分受限。資金保障不足很大程度上打擊了高科技企業(yè)的發(fā)展信心和技張識極性。進而喪失市場競爭力。缺乏企業(yè)外部資金融通的輸入，多數(shù)的企業(yè)采取內(nèi)部融資，加之銀行貸款的傾向性。都嚴重制約著高科技企業(yè)的融資能力。第二章寧波杉杉股份有限公司融資管理現(xiàn)狀分析及問題分析2.1公司簡介寧波杉杉股份有限公司于2003年7月在寧波市鄞州區(qū)注冊，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售活動為一體的高新鋰電池技術(shù)企業(yè)。該公司，其年生產(chǎn)正、負極材料、電解液達到10000噸，占國內(nèi)市場約為35%，占全球市場約為20%左右，該公司在長沙、寧夏、上海、寧波、郴州、寧德、東莞、衢州等地設(shè)有多家鋰電池生產(chǎn)基地。自2003年成立起，公司一直致力于鋰離子電池材料領(lǐng)域的研發(fā)，主要業(yè)務(wù)覆蓋鋰離子電池材料、電池系統(tǒng)集成（包括鋰離子電容、動力電池PACK）、能源管理服務(wù)和充電樁建設(shè)及新能源汽車運營等新能源業(yè)務(wù)。鋰電池正極材料產(chǎn)品鈷酸鋰系列產(chǎn)品、錳酸鋰系列產(chǎn)品、多元材料系列產(chǎn)品；鋰電池負極材料產(chǎn)品人造石墨、復(fù)合石墨及硅基負極材料、中間相碳微球；還有各種規(guī)格型號鋰電池電解液，這都屬于該公司鋰電池材料的產(chǎn)品范圍。目前，寧波杉杉股份有限公司長期發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)是向“成為國際一流的特種炭素材料供應(yīng)商，一流的鋰電綜合材料”進軍。2.2寧波杉杉股份有限公司融資現(xiàn)狀寧波杉杉股份有限公司在公司的建立的初期開始了定向增發(fā)融資，也就是說公司沒有公開發(fā)行只向特定數(shù)量的投資人進行了融資，私募融資包含定向增發(fā)融資，這種融資之后的限制性條件是在所投資人范圍內(nèi)之間流通轉(zhuǎn)讓。公司也進行了戰(zhàn)略融資，通過戰(zhàn)略融資是為了解決該公司短時間內(nèi)的資金流的需要。戰(zhàn)略融資還有一種好處就是能夠減少公司的融資成本。通過戰(zhàn)略融資是緩和當(dāng)前短期的資金問題的一種方式，但假如公司不能持續(xù)地獲得短期資金，戰(zhàn)略融資將會使資金鏈斷裂的風(fēng)險上升，導(dǎo)致財務(wù)困境成本。寧波杉杉股份有限公司從定向增發(fā)股票籌集了公司開始營運的資金，在公司的經(jīng)營過程中，遇到了短時間的資金問題，從而進行了戰(zhàn)略融資。表2寧波杉杉股份有限公司融資歷程日期融資過程投資方2015年定向增發(fā)融資2016年進行了戰(zhàn)略融資新希望集團2017年進行了定向增發(fā)中全公司2018年定向增發(fā)民生期貨2019年股權(quán)融資江蘇高科技產(chǎn)業(yè)投第三章寧波杉杉股份有限公司融資存在的困境3.1企業(yè)自身不足導(dǎo)致融資困難大首先，寧波杉杉股份有限公司自身規(guī)模較小，與大企業(yè)相比，經(jīng)營管理水平較低，財務(wù)制度不夠健全，且對企業(yè)財務(wù)信息披露不及時，不能準確反應(yīng)出企業(yè)實際的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，因而銀行等金融機構(gòu)難以根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表確定企業(yè)資金狀況，這些原因都會導(dǎo)致企業(yè)在向銀行貸款時，銀行出于資金安全性考慮而不愿貸款的情況。其次，寧波杉杉股份有限公司對產(chǎn)品的科技含量要求高，因此科技型企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險也要更大一些，再加上其生產(chǎn)規(guī)模較小，資本積累能力有限，所以風(fēng)險承受能力較弱。寧波杉杉股份有限公司產(chǎn)品的研發(fā)投入是一個風(fēng)險高、收益回報低的環(huán)節(jié)，需要充足的資金供給來保證正常運營。但是這也存在巨大的不確定性，一旦研發(fā)失敗，創(chuàng)新投入即變?yōu)槌翛]成本，企業(yè)所有成果很可能因此付之東流。再次，中小企業(yè)信用觀念淡漠也給企業(yè)形象帶來諸多負面影響，進而導(dǎo)致出現(xiàn)企業(yè)融資難的情況。在具體的經(jīng)濟活動中，部分寧波杉杉股份有限公司的負責(zé)人目光短淺，只看重眼前利益，存在故意拖欠銀行貸款的情況，還有的惡意欠款不還，這不但給自己的企業(yè)帶來負面影響，導(dǎo)致其存在不良信用記錄，也會給整個寧波杉杉股份有限公司行業(yè)帶來不利影響，從而導(dǎo)致銀行給這些企業(yè)貸款時顧慮頗多，即便是同意貸款也會給企業(yè)設(shè)定嚴苛的審批程序，增加企業(yè)融資成本，進一步加劇企業(yè)融資難的問題。3.2我國商業(yè)銀行不能提供有效的信貸支持我國缺乏專門為高科技企業(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行，現(xiàn)有的商業(yè)銀行資產(chǎn)高度集中于少數(shù)大中型銀行，但其貸款卻不能適應(yīng)寧波杉杉股份有限公司的需求。根據(jù)銀監(jiān)會有關(guān)資料顯示，我國的商業(yè)銀行體系主要以工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行這五家國有大型銀行為主，另外還有12家股份制商業(yè)銀行、137家城市商業(yè)銀行、42家城市信用社、8348家農(nóng)村信用社、17家農(nóng)村商業(yè)銀行、119家農(nóng)村合作銀行、19家村鎮(zhèn)銀行及1家郵政儲蓄銀行共同構(gòu)成。根據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，截至2020年末，上述五家國有大型銀行總資產(chǎn)達到122.67萬億元，占我國銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)的39.2%；中信銀行、光大銀行、華夏銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、上海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、恒豐銀行、浙商銀行、渤海銀行12家股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)總額達到56.87萬億元，占我國銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)的18.2%；各地的城市商業(yè)銀行資產(chǎn)總額為41.07萬億元，占我國銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)的13.1%。這些數(shù)據(jù)表明，我國商業(yè)銀行體系中金融資產(chǎn)總額的70.5%掌握在大中型銀行手中，而這些銀行的信貸資金主要投向鐵路、公路、機場及其他市政基礎(chǔ)設(shè)施等大型基建項目和大型國有企業(yè)、大型外資企業(yè)，而寧波杉杉股份有限公司并不是他們的重點服務(wù)對象。近年來，部分大中型銀行也設(shè)立了一些諸如“中小企業(yè)貸款中心”之類的中小企業(yè)信貸服務(wù)機構(gòu)，但其基本運作模式，包括貸款審批條件、貸款額度、貸款流程等都只不過是對大項目、大企業(yè)貸款模式的翻版，在實際運行過程中并不能適應(yīng)廣大中小企業(yè)、特別是寧波杉杉股份有限公司的貸款需求。例如，許多大中型銀行的中小企業(yè)貸款機構(gòu)明確規(guī)定，不受理額度在200萬元以下的貸款申請，而寧波杉杉股份有限公司的單筆貸款多在50萬元至100萬元左右；又如，寧波杉杉股份有限公司的貸款具有單筆額度低但貸款次數(shù)頻繁的特點，而且由于企業(yè)生產(chǎn)周轉(zhuǎn)較快，經(jīng)常需要提前還款。但大中型銀行的貸款期限最短為一年期，如果企業(yè)提前還款，則銀行要向企業(yè)收取違約金，這不但不能適應(yīng)寧波杉杉股份有限公司的貸款使用特點，還增加了企業(yè)的融資成本；此外，許多大中型銀行還要求獲得貸款的中小企業(yè)要將貸款總額的20%或更多比例的資金存放在銀行指定賬戶作為保障金，按照此種模式，寧波杉杉股份有限公司獲得的貸款最多只有80%可以投入到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，但企業(yè)卻要按照100%的貸款額度向銀行支付貸款利息，這種不合理的限制條件既降低了寧波杉杉股份有限公司實際可以使用的信貸額度，又加重了企業(yè)的融資成本。我國商業(yè)銀行體系中的其他類金融機構(gòu)，如農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、城市信用社、信托投資公司、郵政儲蓄銀行等也并不是專門為寧波杉杉股份有限公司服務(wù)的金融機構(gòu)，他們的資金只占我國商業(yè)銀行金融資產(chǎn)總額的29.5%，營業(yè)機構(gòu)相對較少，并且近年來也傾向于將貸款資金投向大企業(yè)、大項目，熱衷于在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中與大中型銀行爭奪市場份額。當(dāng)前，無論在政策層面還是在實踐層面，我國都缺乏專門為寧波杉杉股份有限公司提供融資服務(wù)的銀行機構(gòu)3.3我國信用擔(dān)保體系不健全寧波杉杉股份有限公司的經(jīng)營風(fēng)險相對于一般企業(yè)要高，而且企業(yè)本身有形固定資產(chǎn)抵押較少，無形資產(chǎn)抵押擔(dān)保體系發(fā)展不成熟，缺乏可用于銀行抵押的一般資產(chǎn)形式，因此，銀行不愿意給沒有擔(dān)保的科技型企業(yè)提供貸款。一般通過信用擔(dān)保機構(gòu)以第三方身份為貸款提供擔(dān)保，所以作為一種風(fēng)險捆綁措施，可以在很大程度上降低銀行貸款的風(fēng)險，這樣寧波杉杉股份有限公司在銀行獲取融資支持更容易。但由于我國信用擔(dān)保體系不健全，再加上寧波杉杉股份有限公司自身特點，導(dǎo)致信用擔(dān)保機構(gòu)對寧波杉杉股份有限公司提供的融資擔(dān)保遠遠不夠。我國信用擔(dān)保體系目前存在的主要問題是；（1）擔(dān)保機構(gòu)規(guī)模小，缺乏專業(yè)性高的擔(dān)保人員，導(dǎo)致?lián)C構(gòu)管理能力低下，缺乏有效的風(fēng)險控制機制。（2）當(dāng)前，我國政府對擔(dān)保公司缺乏政策性支持，資金來源相對單一，而作為主要的出資機構(gòu)，政府對擔(dān)保機構(gòu)有干預(yù)不當(dāng)?shù)腻e誤，因此有必要引入更多的民間資本來豐富擔(dān)保機構(gòu)的資金來源渠道。（3）缺少對擔(dān)保機構(gòu)的法律支持，我國中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)的法律地位、支撐體系和運作機制等尚不夠規(guī)范，立法機構(gòu)迫切需要根據(jù)最新經(jīng)濟形式制定適合中小企業(yè)和擔(dān)保機構(gòu)的法律體系，以此來完善我國的信用擔(dān)保體系。3.4融資市場化水平較低，難以進軍資本市場融資渠道狹窄，中小企業(yè)目前很難從資本市場籌集到資金。國家對企業(yè)利用債券市場進行融資的規(guī)定十分苛刻，只有國家重點大型企業(yè)和重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)才有希望獲準發(fā)行企業(yè)債券。對寧波杉杉股份有限公司而言，目前，我國資本市場對寧波杉杉股份有限公司開放有限，按照現(xiàn)行發(fā)審制度，寧波杉杉股份有限公司通常不具備在資本市場籌資的資格與條件，所以對包括通過股票和債券等直接渠道融資就非常困難。而深圳證券交易所的中小企業(yè)板對于具有大量資金需求的寧波杉杉股份有限公司來說是杯水車薪。而過高的門檻也阻隔了寧波杉杉股份有限公司直接向社會募集資金之路。公司要上市或是要公開發(fā)行債券和股票，必須經(jīng)過有關(guān)部門的嚴格審批，不允許柜臺交易的存在。如規(guī)定股份有限公司注冊資本最低為1000萬元，上市公司股本總額不少于5000萬元，要求提供通過審計機關(guān)嚴格審查的財務(wù)記錄等。這些硬性條件都是經(jīng)營規(guī)模小、抗風(fēng)險能力弱、管理不規(guī)范的寧波杉杉股份有限公司達不到的。但總體來說，中小企業(yè)板成立的時間短，缺少高素質(zhì)的風(fēng)險投資家和靈活規(guī)范的場外市場，這些關(guān)鍵因素極大地限制和阻礙了直接融資的資本市場作用的發(fā)揮。3.5風(fēng)險投資業(yè)不發(fā)達，自身面臨困難制約了投資能力我國的風(fēng)險投資業(yè)仍然處于起步階段，還不夠成熟，其發(fā)展過程中還有很多問題，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，我國風(fēng)險投資機構(gòu)大部分是由國家各部委和地方政府部門設(shè)立的，投資資金主要來自國家財政和國有企業(yè)，如財政撥款或銀行開發(fā)貸款等。因此，風(fēng)險投資公司的控股權(quán)集中掌握在政府和國有企業(yè)手中，使得投資目的具有明顯的政策導(dǎo)向。此外我國還沒有形成以個人、企業(yè)或非金融機構(gòu)為組合的多元化投資來源渠道，從而影響了風(fēng)險投資機構(gòu)的良性運作。第二，風(fēng)險投資是一種高風(fēng)險、高回報的投資活動，它涉及的學(xué)科非常廣泛，如企業(yè)經(jīng)營管理、高新技術(shù)、金融投資等，具有很強的實用性。然而，我國風(fēng)險投資專業(yè)性人才匱乏，這不僅影響了風(fēng)險投資優(yōu)勢的充分發(fā)揮，也在一定程度上阻礙了風(fēng)險投資的健康發(fā)展。第三，風(fēng)險投資的最終目的不是為了控制被投資企業(yè)及其股份，而是為了獲得高額的風(fēng)險投資收益回報。因此，風(fēng)險投資需要有一個較為暢通的退出渠道。我國的資本市場體系還很不完善，在股票上市清算和股份回購并購等方面的不暢通，嚴重阻礙了風(fēng)險資本的順利退出。3.6政府在寧波杉杉股份有限公司融資政策方面發(fā)揮作用有限首先，我國對寧波杉杉股份有限公司的政策性金融扶持缺乏系統(tǒng)性。我們作為發(fā)展中的大國也出臺了很多金融政策來支持寧波杉杉股份有限公司發(fā)展和成長，但是這些政策卻非常分散，一方面總體上缺乏連貫性，另一方面可操作性不強，往往與實踐脫節(jié)。其次，政府部門之間缺乏協(xié)同和協(xié)同。這主要表現(xiàn)為在各地政府對寧波杉杉股份有限公司的財政支持缺乏統(tǒng)一性認識，由于認識不足導(dǎo)致缺乏統(tǒng)籌規(guī)劃，導(dǎo)致出現(xiàn)了許多無序的監(jiān)管、政策創(chuàng)新原動力不足等問題。再次，我國還沒有建立起全國性的金融扶持協(xié)調(diào)機制。因為不同地區(qū)無法銜接，他們基本上都是自己單打獨斗，所以創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資引導(dǎo)基金和寧波杉杉股份有限公司技術(shù)創(chuàng)新基金普遍具有區(qū)域性特征，無法整合發(fā)展。最后，政府的引導(dǎo)機制是無效和低效的。政府出于對政治績效的考量，更注重短期可預(yù)見的利益，這導(dǎo)致政府部門將更多財政資金投向短期內(nèi)能夠產(chǎn)生更大利益的方面。寧波杉杉股份有限公司由于市場預(yù)期低、且難以評估，所以在獲得政府財政資金支持方面自然處于劣勢。這種路徑依賴往往是非常消極的，其這種連鎖反應(yīng)使市場潛力巨大、對經(jīng)濟社會發(fā)展具有很大貢獻的寧波杉杉股份有限公司也難以進入政府財政資金引導(dǎo)的視野。另一方面，我國政府的科研投資方向主要集中在國家科研機構(gòu)和高等院校，對寧波杉杉股份有限公司特別是民營寧波杉杉股份有限公司投入的資金非常小，而且投資不是持續(xù)的。由于財政資金扶持有限，且遠水未解近渴，也造成了政策支持的效果不是很理想。第四章寧波杉杉股份有限公司融資難問題的解決對策4.1寧波杉杉股份有限公司應(yīng)提升自身實力，優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)首先寧波杉杉股份有限公司的自身發(fā)展實力是決定其能否長期持續(xù)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。寧波杉杉股份有限公司自身的特點決定了產(chǎn)品和技術(shù)需要要不斷創(chuàng)新和發(fā)展，才能保證企業(yè)的長遠發(fā)展。所以寧波杉杉股份有限公司在發(fā)展過程中需要高度重視自身的內(nèi)部積累，以促進企業(yè)的快速成長發(fā)展。并且寧波杉杉股份有限公司在技術(shù)和產(chǎn)品上的創(chuàng)新是申請外源性融資時最吸引人的亮點，寧波杉杉股份有限公司還要將技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)工作為核心，加大在科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新上的投入作為提升自身核心競爭力的重要手段。只有自身充分體現(xiàn)出具有核心競爭力，展現(xiàn)出創(chuàng)新優(yōu)勢，才能有效提高企業(yè)的融資能力。還要以市場為導(dǎo)向，與時俱進，及時調(diào)整企業(yè)的產(chǎn)品策略和經(jīng)營規(guī)劃戰(zhàn)略，在不斷高速發(fā)展的科技市場中保持自身的創(chuàng)新優(yōu)勢和市場地位。其次企業(yè)自身還需要優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，完善內(nèi)部機構(gòu)和人員設(shè)置，加強管理，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營，以此來降低被同行業(yè)淘汰的風(fēng)險，同時這樣也會降低企業(yè)融資的風(fēng)險。完善的健全的內(nèi)部結(jié)構(gòu)有利于寧波杉杉股份有限公司的日常管理，增強企業(yè)的綜合實力。在企業(yè)內(nèi)部應(yīng)形成相對規(guī)范的管理制度，并在企業(yè)內(nèi)嚴格執(zhí)行。而且企業(yè)自身還要重視信息的對稱性，適時將企業(yè)信息公開透明，以便于內(nèi)部和外部的統(tǒng)一監(jiān)督，這樣才能增強企業(yè)管理層的領(lǐng)導(dǎo)能力，來實現(xiàn)企業(yè)的規(guī)范化管理及運營。最后需要建立一個健全的財務(wù)制度，因為企業(yè)申請銀行貸款時，銀行信貸人員往往將企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)所反映的信息作為是否成功申請貸款的重要參考依據(jù)和衡量標(biāo)準。所以健全的財務(wù)制度對企業(yè)融資有很大的幫助。并且企業(yè)健全的財務(wù)制度可以間接反映企業(yè)管理的有序程度，說明企業(yè)管理者對財務(wù)信息的重視，通過財務(wù)信息來經(jīng)營企業(yè)提升企業(yè)的經(jīng)營能力，給外部釋放良好的經(jīng)營現(xiàn)象。除此之外企業(yè)若想得到長久發(fā)展，還需要及時打破傳統(tǒng)落后的經(jīng)營管理模式，通過引進優(yōu)秀的人才，以優(yōu)秀人才的管理能力來提升企業(yè)的管理效率，加強企業(yè)的規(guī)范化管理來降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。4.2改進商業(yè)銀行經(jīng)營模式由于對風(fēng)險控制的要求較高，商業(yè)銀行在審批貸款時往往傾向于發(fā)展實力較強、規(guī)模較大、較為穩(wěn)定的大型企業(yè)，而對于具有一定風(fēng)險、經(jīng)營發(fā)展前景和還款能力不可知的寧波杉杉股份有限公司較為抵觸。但事實上，寧波杉杉股份有限公司作為貢獻社會經(jīng)濟增長的重要力量，有著明顯的發(fā)展特征和資金需求，他們在技術(shù)和人才方面具有很強的優(yōu)勢，是未來商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的重要方向。商業(yè)銀行也應(yīng)順應(yīng)時代不斷發(fā)展，打破以往傳統(tǒng)的貸款審批理念，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品經(jīng)營理念，掌握和了解寧波杉杉股份有限公司的真實資金需求，并積極參與到對寧波杉杉股份有限公司的信貸支持中。商業(yè)銀行還要積極探索、開發(fā)與寧波杉杉股份有限公司經(jīng)營特點相符的、能夠滿足企業(yè)需求的金融產(chǎn)品及服務(wù)模式，打造適合寧波杉杉股份有限公司知識產(chǎn)權(quán)融資特點的融資機制，加大對寧波杉杉股份有限公司的信貸支持，順應(yīng)市場需求，促進企業(yè)的發(fā)展，為商業(yè)銀行自身尋求新的利潤增長點。商業(yè)銀行可以在傳統(tǒng)信貸經(jīng)營模式的基礎(chǔ)上根據(jù)寧波杉杉股份有限公司的特點嘗試創(chuàng)新?lián)７绞?，以知識產(chǎn)權(quán)、技術(shù)專利等無形作為抵押。無形資產(chǎn)是寧波杉杉股份有限公司所具有的的核心優(yōu)勢，相較于不動產(chǎn)而言，寧波杉杉股份有限公司更能接受、也更有能力提供無形資產(chǎn)作為抵質(zhì)押品。創(chuàng)新銀行信貸產(chǎn)品，通過靈活的信貸政策應(yīng)對具有特殊經(jīng)營特點的寧波杉杉股份有限公司，充分利用好寧波杉杉股份有限公司的優(yōu)勢，履行銀行的社會責(zé)任。4.3建立健全我國信用擔(dān)保體系首先由金融管理部門和工商部門聯(lián)合對全國的信用擔(dān)保機構(gòu)進行全面的資質(zhì)審查，對于內(nèi)部管理嚴格、風(fēng)險控制機制完善、擁有良好的專業(yè)業(yè)務(wù)人員，業(yè)務(wù)記錄，且對資金實力雄厚的擔(dān)保機構(gòu)重新核發(fā)營業(yè)執(zhí)照，并納入國家統(tǒng)一的信用擔(dān)保體系之中，作為金融機構(gòu)，由金融管理部門負責(zé)日常監(jiān)管。其次出臺針對信用擔(dān)保機構(gòu)的管理細則，由金融管理部門對其業(yè)務(wù)、資金、人員等進行全面的嚴格管理，提供必要的人員培訓(xùn)和信息支持，提高信用擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險控制能力。最后國家應(yīng)出臺新的擔(dān)保法，建立統(tǒng)一的國家和地方多級擔(dān)保機構(gòu)，并明確規(guī)定再擔(dān)保機構(gòu)為政策性金融機構(gòu)，其職責(zé)是對信用擔(dān)保機構(gòu)在國家擔(dān)保體系中向?qū)幉ㄉ忌脊煞萦邢薰咎峁┑馁J款擔(dān)保提供一定比例的再擔(dān)保。其擔(dān)保資金由政府財政、擔(dān)保機構(gòu)及各類銀行共同出資，其中以銀行出資為主。這一制度設(shè)立的初期，再擔(dān)保的比例不宜過高，可以設(shè)定為擔(dān)保金額的50%，此后，隨著相關(guān)法規(guī)制度的不斷完善和擔(dān)保體系的發(fā)展，可以將此比例適當(dāng)調(diào)高。4.4完善資本市場，增加寧波杉杉股份有限公司上市數(shù)量完善多層次股票市場，擴寬融資渠道。股票市場的建構(gòu)設(shè)計應(yīng)充分考慮到廣大企業(yè)的需求，細分并形成多層次的市場架構(gòu)，使我國資本市場進入持續(xù)健康發(fā)展的良性循環(huán)。第一，進一步規(guī)范創(chuàng)業(yè)板板塊，增強創(chuàng)業(yè)板融資功能。為高科技中小企業(yè)提供良好的直接融資平臺。證監(jiān)會發(fā)行審核委員會對創(chuàng)業(yè)板公司上市考察的重點不再以企業(yè)注冊資本等體量來衡量，而是更加關(guān)注企業(yè)未來的成長性及成長空間。建議對創(chuàng)業(yè)板上市公司的年報、半年報、季報披露制度進行進一步的嚴格要求，主動將企業(yè)的經(jīng)營運作成果及公司的資本運作情況置于投資者和社會的監(jiān)督之下。第二，完善多層次股票市場體系，加快建設(shè)場外交易市場。從現(xiàn)實來看，符合創(chuàng)業(yè)板上市要求的高科技企業(yè)并不多。因此可以建設(shè)場外交易市場，無法上市或退市的企業(yè)可以在場外交易市場繼續(xù)進行交易。在場外交易市場發(fā)展勢頭良好的企業(yè)，可以優(yōu)先通過IPO排隊進入主板市場直接融資，從而為寧波杉杉股份有限公司融資提供便利。第三，進一步規(guī)范新三板市場。一是出臺相關(guān)配套政策，并不斷對其進行完善和優(yōu)化。應(yīng)根據(jù)不同發(fā)展階段設(shè)置不同的政府補貼。二是對擬新三板掛牌企業(yè)進行政府三方培訓(xùn)輔導(dǎo)，通過強化上市企業(yè)的誠信意識和規(guī)則意識促進新三板市場建設(shè)。三是加強事后監(jiān)管。政府將監(jiān)管重心從上市前的審批把關(guān)向上市后的日常監(jiān)管轉(zhuǎn)移，通過定期和不定期的現(xiàn)場檢查抽查等方式進行監(jiān)督管理，及時發(fā)現(xiàn)違法行為，并依法處理。在債券市場方面，完善為寧波杉杉股份有限公司融資服務(wù)的債券市場。目前我國債券市場對企業(yè)的融資功能不明顯，有著很大的提升空間。所以降低發(fā)行人的信用評級要求和企業(yè)發(fā)行債券的成本刻不容緩?？梢越梃b股票市場的方式改革債券市場，激發(fā)其活力，建立多層次的債券市場，針對不同級別的債券發(fā)行有不同的審批要求和發(fā)行限額，這樣不僅大企業(yè)能夠發(fā)債融資，寧波杉杉股份有限公司也能通過發(fā)債順利融到資金。同時我們要考慮到市場的流動性、可靠性和安全性的問題，一方面要制定制度吸引理性投資者參與債券市場交易，另一方面要建立完善的入場公司信用管理制度和債券交易應(yīng)急保障機制，從而提高證券市場的流動性和安全性。此外政府需要進一步放寬公司債券的發(fā)行條件，債券發(fā)行的成敗取決于市場，政府只需要關(guān)注債券發(fā)行公司的信息披露就可以提高公司在交易市場上的透明度。這種多層次的債券市場和低門檻的準入制度，將極大激發(fā)寧波杉杉股份有限公司通過債券市場進行融資的欲望。4.5完善風(fēng)險投資運行機制創(chuàng)造良好的風(fēng)險投資環(huán)境。良好的風(fēng)險投資環(huán)境是政府執(zhí)政能力和社會文明的綜合體現(xiàn)。政府應(yīng)制定和完善相應(yīng)的法律法規(guī)，明確風(fēng)險投資的法律地位，為風(fēng)險投資的發(fā)展創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。首先，我國的風(fēng)險投資公司多是由政府部門入股或出資建立的，極有可能發(fā)生國有資產(chǎn)虛置和預(yù)算約束軟化等問題，對風(fēng)險投資的長遠發(fā)展產(chǎn)生十分不利的影響。所以風(fēng)險投資公司在設(shè)立和經(jīng)營過程中應(yīng)注意政企分開，打破政府過多干預(yù)和所有權(quán)與管理權(quán)高度統(tǒng)一的結(jié)構(gòu)模式。而當(dāng)公司進入穩(wěn)定發(fā)展期并獲得一定利潤時，政府資本應(yīng)該及時退出，并鼓勵那些非國有企業(yè)、個人、外商等機構(gòu)參與入股。其次，要拓寬風(fēng)險資金的來源渠道。一是讓國有銀行、信托投資公司、保險公司、各類基金（如社保基金、商業(yè)基金、捐贈基金）等各大機構(gòu)成為風(fēng)險投資的重要資金來源。二是引導(dǎo)外資投資我國的風(fēng)險投資行業(yè)，在獲得投資資本的同時，還可以吸取國外先進的風(fēng)險投資管理經(jīng)驗。三是鼓勵擁有豐厚資產(chǎn)儲備的大企業(yè)參與風(fēng)險投資，充分發(fā)揮大企業(yè)對中小企業(yè)的整合與帶動能力。四是引導(dǎo)民間資本投向風(fēng)險投資領(lǐng)域，設(shè)立民營合作社或非銀行金融機構(gòu)。再次，政府應(yīng)在稅收優(yōu)惠與財政補貼上予以必要支持。健全風(fēng)險投資退出渠道。風(fēng)險投資的最終目的不是為了控制企業(yè)，而是為了獲得高額的風(fēng)險回報，但他們的投資回報是要通過退出變現(xiàn)才能獲得，因此，健全的風(fēng)險投資退出機制和渠道是風(fēng)險投資發(fā)展的關(guān)鍵。所以我國應(yīng)在現(xiàn)有資本市場結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，鼓勵寧波杉杉股份有限公司通過股份兼并或回購、以地方產(chǎn)權(quán)交易所為依托的區(qū)域性場外交易市場以及境外證券交易市場等渠道實現(xiàn)風(fēng)險資本的順利退出。最后，大力發(fā)展教育，通過組織專業(yè)知識培訓(xùn)，培養(yǎng)大批復(fù)合型風(fēng)險投資人才，提高風(fēng)險投資機構(gòu)從業(yè)人員素質(zhì)、業(yè)務(wù)管理水平。通過激勵政策，吸引高端管理人才參與風(fēng)險投資的發(fā)展與建設(shè)。4.6強化政府在寧波杉杉股份有限公司融資政策方面的作用第一，建立專門的寧波杉杉股份有限公司融資管理機構(gòu)。目前，中央與地方的寧波杉杉股份有限公司的管理主體并不相同，且在運作中沒有有效的協(xié)調(diào)。這種政出多門、各自為政的局面勢必會大大降低行政效率和管理力度。當(dāng)前，要建立起協(xié)調(diào)一致的、專門的寧波杉杉股份有限公司融資管理體系，通過專門機構(gòu)的統(tǒng)籌管理，在政府、銀行和寧波杉杉股份有限公司間搭建橋梁，為寧波杉杉股份有限公司融資提供組織保障。第二，進一步加強政府財政支持的力度。我國寧波杉杉股份有限公司具有非常強的發(fā)展能力，也有很強的融資需求，但我國的大多數(shù)寧波杉杉股份有限公司在起步階段都缺乏雄厚的研發(fā)基金。從世界經(jīng)驗看，在這個階段都有政府大力進行財政扶持的影子。因為，政府一方面要加大對夕陽產(chǎn)業(yè)的壓制，一方面更要加大對朝陽產(chǎn)業(yè)的扶持，唯有如此，才能確保產(chǎn)業(yè)政策的實現(xiàn)。我們建議政府設(shè)立專項創(chuàng)新基金，重點支持高度創(chuàng)新性、競爭力良好、擁有自主產(chǎn)權(quán)的寧波杉杉股份有限公司中有發(fā)展?jié)摿Φ母呒夹g(shù)項目。通過這些項目來緩解寧波杉杉股份有限公司資金上的短缺，提升其融資能力，從而推動企業(yè)的發(fā)展，加速產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。第三，建立健全政府專項擔(dān)?；?。寧波杉杉股份有限公司起步的艱難決定了政府要通過多種方式加強支持。由于寧波杉杉股份有限公司自有資金和政府資助資金都是有限的，所以其發(fā)展的大額資金必須要靠融資來解決。為保證寧波杉杉股份有限公司融資的順利進行，政府可以提供專項信用擔(dān)?；?。國家和各級政府可以從實際出發(fā)，探索多種形式來擴大擔(dān)保。例如，政府可以根據(jù)寧波杉杉股份有限公司的分級情況、貸款額度、貸款期限等指標(biāo)來設(shè)立擔(dān)保資金，以便于讓寧波杉杉股份有限公司更容易得到融資。第五章結(jié)語本文針對寧波杉杉股份有限公司目前存在的融資困境現(xiàn)狀進行分析，并提出解決我國寧波杉杉股份有限公司融資難問題的對策。解決寧波杉杉股份有限公司融資難不僅是為了實現(xiàn)寧波杉杉股份有限公司未來的可持續(xù)發(fā)展，更是對國民經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的一些經(jīng)濟指標(biāo)如