外商直接投資與經(jīng)濟增長之關系研究

外商直接投資與經(jīng)濟增長之關系研究摘要：本文從內生技術進步層面來探討外商直接投資與經(jīng)濟增長之間的關系。文章從干中學和知識外溢理論入手，首先對外商直接投資與經(jīng)濟增長的關系進行了探討，進而運用內生增長理論模型，分析考察了中國將外商投資存量作為產(chǎn)生外溢效果的知識載體對經(jīng)濟增長的作用，最終得出外商直接投資在一定程度上將促進經(jīng)濟增長的結論。關鍵詞：外商直接投資；經(jīng)濟增長；干中學；知識外溢；技術進步

世界銀行1999年世界開展報告?知識促進開展》認為，知識已超越資本和勞動，是促進經(jīng)濟社會開展的關鍵要素和根源。開展中國家與興旺國家之間開展水平的差距，不是因為資本和勞動，而首先在于“知識差距〞。而外商直接投資又是知識、技術和先進管理經(jīng)驗的載體，是知識外溢、干中學和規(guī)模經(jīng)濟等多種效應的集中體現(xiàn)，因此，外商直接投資的引入提高了技術進步對經(jīng)濟增長的解釋力。本文基于對中國改革開放以來的外商直接投資與經(jīng)濟增長事實的理解與思考，運用經(jīng)濟增長和外商直接投資的關系模型，實際測算并檢驗了外商直接投資對中國經(jīng)濟增長的奉獻。

一、外商直接投資與經(jīng)濟增長的理論分析

諾貝爾經(jīng)濟學獎得主阿羅〔Arrow〕在1962年發(fā)表的?干中學的經(jīng)濟含義》中提出，在生產(chǎn)過程中邊干邊學積累的經(jīng)驗也是一種要素投入。阿羅用生產(chǎn)經(jīng)驗作為要素投入那么旨在表明：只要生產(chǎn)繼續(xù)，生產(chǎn)經(jīng)驗可以無限增長，資本收益就不會消失，這樣經(jīng)濟的無限開展就會得到物質保障。20世紀80年代中期，羅默〔Romer，1986〕繼承了阿羅的研究思想，用技術外部性理論來解釋經(jīng)濟增長，把知識作為一個要素引入模型，提出技術變革或創(chuàng)新是知識積累的產(chǎn)物，知識積累才是經(jīng)濟長期增長的原動力。其模型根本結論是：技術進步可以提高投資的收益率，投資又會導致知識的積累；知識的增加加快了技術進步的速度。在這種正反應中，經(jīng)濟系統(tǒng)中出現(xiàn)了一個良性循環(huán)，從而保證了經(jīng)濟長期穩(wěn)定增長。因此，一國經(jīng)濟要保持長期增長，不斷增加資本不僅是必要的而且必須是充沛的。羅默的奉獻在于從知識天生具有的“外部溢出性〞來表明為什么以知識作為要素投入的生產(chǎn)函數(shù)會有規(guī)模報酬遞增的性質。他認為一國知識存量越大，各專業(yè)知識之間交流與溝通越便利；而新知識、新技術出現(xiàn)越快，知識的全社會勞動生產(chǎn)率就越高。先發(fā)國家所以形成“先發(fā)優(yōu)勢〞，基本原因就在于此。而后發(fā)國家可以從先發(fā)國家先進技術“外部擴散〞中獲取巨大收益，從而形成“后發(fā)優(yōu)勢〞。

干中學和知識外溢觀念的引入為內生增長理論的產(chǎn)生與開展奠定了堅實的根底，形成了內生增長理論的主流。巴格瓦迪〔bhagwati，1978〕認為，外商直接投資作為國內總資本的一局部對本國經(jīng)濟總量有重要影響。因為外商直接投資的增加在質量上區(qū)別于國內資本，它比國內資本有更高的效率，隱含更多的技術。正因為如此，外商直接投資被公認為開展中國家知識和技術增長的主要源泉。由于外商直接投資能夠傳遞生產(chǎn)知識和管理技術，使得其具有一個區(qū)別于其他形式的利用外資的顯著特點，外部性或外溢效果也被認為是外商直接投資給東道國帶來的主要好處。然而技術進步對開展中國家經(jīng)濟增長的奉獻只占經(jīng)濟增長的很小局部。這是開展中國家與興旺國家存在巨大的初始人力資本差別造成的。開展中國家R＆D投資受興旺國家的外部效果限制，因為興旺國家出口技術密集型產(chǎn)品，而開展中國家出口非技術密集型產(chǎn)品。差別可以通過外商直接投資打消。興旺國家通過R＆D，不斷創(chuàng)新并積累知識與技術，不斷應用并擴散知識與技術，已形成了以知識為根底的“知識經(jīng)濟〞，獲得了先發(fā)優(yōu)勢和先發(fā)利益；而興旺國家的新知識可以通過外商直接投資向開展中國家轉移。另外，外資企業(yè)技術稟賦的優(yōu)越性，可以迫使本國企業(yè)投資于學習和創(chuàng)新，以保持其在競爭中的有利地位。反過來，本國企業(yè)競爭力的增強又迫使外資企業(yè)帶來更先進的技術和知識。因此，外商直接投資隱含的技能和技術提高了本國資本存量的邊際生產(chǎn)力，加速了經(jīng)濟增長。

從外商直接投資與經(jīng)濟增長的關系來看，應該成認外商直接投資是帶來經(jīng)濟增長的潛在因素，然而，其潛能的發(fā)揮需要一個適宜的經(jīng)濟環(huán)境。興旺國家積累的技術知識無疑對開展中國家來說是一筆可供利用的巨大資源。然而，除非開展中國家自己有一定的“消化吸收能力〞〔包括資本引進、技術消化和管理適應等因素〕，否那么，它們不可能利用這筆財富。因此，不足適宜的環(huán)境可能導致相反的結果，甚至妨礙經(jīng)濟增長。

二、外商直接投資與經(jīng)濟增長的檢驗模型

內生增長理論是20世紀90年代重要的金融開展理論，即經(jīng)濟增長是經(jīng)濟體系內生因素作用的結果，而不是外力推動的結果。該理論重視對知識外溢、邊干邊學、人力資本積累、研究與開發(fā)等問題的研究，強調知識和人力資本是經(jīng)濟增長的動員機。下面建立的模型是按照傳統(tǒng)方式包含勞動力、國內資本和外商直接投資三個要素的生產(chǎn)函數(shù)。其中外商直接投資存量以兩種身份進入生產(chǎn)函數(shù)，一方面作為國內資本總量的一局部，另一方面又是產(chǎn)生內生技術進步的因素。外商直接投資作為開展中國家人力資本和新技術納入生產(chǎn)函數(shù)，在此抓住了與外商直接投資有關的外部性、干中學和外溢效果。將生產(chǎn)函數(shù)寫成：

Y=f〔K，A〔FDK〕，L，t〕

其中：Y表示國內生產(chǎn)總值，K表示國內資本存量，L表示勞動投入，F(xiàn)DK表示外商直接投資存量，t表示時間趨勢。A〔FDK〕是擴大勞動的由外商直接投資存量決定的內生技術進步，若它是外商直接投資的一階齊次函數(shù)。如果A〔FDK〕和L給定，那么一個國家面臨資本遞增的效益。然而，一旦一國激勵外資流入，就可以從外資中得到技術外溢的好處，從而提高本國的生產(chǎn)率。

如果生產(chǎn)函數(shù)和技術水平指標都是科布———道格拉斯型的，經(jīng)濟增長率的敘述式可以寫作：

gy/1=a+agk/1+〔1-〕gf

其中：gy/1，gk/1，gf分別表示人均經(jīng)濟增長率、人均資本增長率和外商直接投資增長率?；谫Y本存量測度問題的困難，前人在進行實證分析時采用了防止資本存量的替代辦法，即用投資在GDP中的份額代替資本存量增長率。這樣就可以用國內投資和外國直接投資與GDP的比率分別代替國內資本和外商投資存量的增長率，可以將增長方程簡化為：

y=a+bl+c〔I/Y〕+d〔FDI/Y〕

其中FDI表示外商直接投資存量，I/Y表示總投資率。

三、外商直接投資與中國經(jīng)濟增長的實證分析

〔一〕中國利用外資概況

吸引外商投資是中國改革開放的重要內容，中國利用外資大體分為三類，即對外借款、外商直接投資和其他投資等。外資在中國的開展也可大致分為三個階段：1979年-1985年為起步階段，每年實際利用外資在20億-50億美元之間，其中大局部是借款，外商直接投資所占比重很小。1986年-1991年為穩(wěn)定開展階段，這一時期外資流入明顯加快，年平均增長速度為9.7%.1992年以后是外資大規(guī)模增長階段，年平均實際利用額到達408.6億美元，年平均增長速度達30%，其中外商直接投資增長速度迅速，成為中國利用外資的主要形式。開放的中國對外商直接投資產(chǎn)生了巨大的吸引力。

中國參加WTO使中國的對外開放又步入了一個新階段，在吸引外資上呈現(xiàn)出前所未有的嶄新態(tài)勢，據(jù)外經(jīng)貿部統(tǒng)計，截至2022年9月底，全國累計批準設立的外商投資企業(yè)414796個，合同外資金額8136.67億美元，實際使用外資金額4347.8億美元，目前，全世界最大的500家跨國公司中已有近400家在中國設立了企業(yè)。中國不僅已成為開展中國家中最大的吸引外商投資國，而且在2022年首次超過美國，成為世界第一引資國。外資的大幅度增長已經(jīng)成為拉動我國經(jīng)濟增長的主要動力之一。

大規(guī)模地利用外資從經(jīng)濟開展的各個環(huán)節(jié)對我國的經(jīng)濟增長產(chǎn)生了重要影響：一是作為重要的投資資金來源促進了生產(chǎn)要素存量的增長，提高了我國經(jīng)濟的潛在供應能力。二是與外商直接投資相伴隨的先進生產(chǎn)技術和管理技術及其擴散效應，直接促進了我國的技術進步。三是利用外資在促進技術進步的同時，也帶動了我國貿易結構、勞動力結構和產(chǎn)業(yè)結構等經(jīng)濟結構的提升，加速了我國經(jīng)濟的工業(yè)化進程。四是大型跨國公司投資推動了技術、資金密集型行業(yè)內部產(chǎn)品結構的升級。全球500強幾乎壟斷了全世界大約80%以上的高新技術，是當代科技成果的主要擁有者，吸引大型跨國公司來華投資的積極效應是顯而易見的。這不僅合乎以市場換技術的引資戰(zhàn)略，提高我國技術和裝備水平，促進一些技術、資金密集型行業(yè)的開展，而且也推動著這些行業(yè)內部產(chǎn)品結構的升級。

〔二〕外商直接投資與內生增長關系實證考察

根據(jù)上述模型，結合中國〔1985年-2022年〕相關數(shù)據(jù)，現(xiàn)就外商直接投資在中國經(jīng)濟增長的作用進行分析。

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勞動力、資本、外資與國內生產(chǎn)總值增長率

年份勞動力資本增長率外國直接投資流入國內生產(chǎn)總值資本流入19853.4812.0635.1713.512.0595519862.3813.2228.388.913.22222319872.9310.4025.9511.610.4006119882.9410.5226.3911.310.5150619891.839.4921.764.19.49183719902.558.9718.643.88.97042819912.6812.0018.649.212.0045819921.8314.0131.9614.214.0052819931.3312.8444.4113.512.8413019942.0811.5435.3512.711.4660319951.5011.5433.1910.511.5426919962.3411.6535.659.611.2356319972.2312.3636.128.812.3653219982.5612.4934.137.812.5634519991.8913.5633.967.113.4536620001.9614.0136.128.012.7182720222.0214.2337.238.112.92456

資料來源：根據(jù)?中國統(tǒng)計年鑒》整理得出

外商直接投資流入增長率等于凈外商直接投資存量增長量加上折舊率，如果采用西方經(jīng)濟學家慣用的假定，按資本折舊率5%計算，那么經(jīng)濟增長率可以表示為：

gy/1=-4.6197+0.5716gk/1+0.3051gf

〔-1.675〕〔2.306〕〔4.246〕

R2=0.6993D-W=2.2153

如果不考慮外商直接投資流入對內生技術進步的奉獻，僅用勞動力和資本解釋經(jīng)濟增長，其解釋力將顯著下降：

gy/1=1.4837+0.7494gk/1

〔0.6249〕〔2.5878〕

R2=0.3187D-W=1.2174

通過上述兩式比擬可以看出，引進外商直接投資解釋經(jīng)濟增長使判定系數(shù)R2從0.3187回升至0.6993，D-W統(tǒng)計量也變得更加接近合理值。

四、結論

通過上述實證分析，我們可以看出外商直接投資對中國經(jīng)濟效率的提高和經(jīng)濟增長所起的作用是至關重要的，即外商直接投資可以通過技術進步效應影響經(jīng)濟增長。當今時代，興旺國家與開展中國家之間存在著巨大的技術差距，后發(fā)國家在利用外國技術即外生技術進步方面有很大的潛力，而外商直接投資是一種有效的技術轉移機制，外方的參與程度高，尤其當技術比擬復雜、先進和包括較多的內涵知識時，外國直接投資的作用更顯突出，它帶給接受國的不僅是資本和外匯，而且還有管理能力、技術人員、技術管理知識以及產(chǎn)品技術的創(chuàng)新和組織制度方面的創(chuàng)新等?？梢哉f這種技術性后發(fā)利益的獲取是驅使后發(fā)國家經(jīng)濟快速增長的主要動力。

知識經(jīng)濟的標志之一，是成認知識擴散與知識生產(chǎn)同樣重要。對于我國這樣一個開展中國家，技術引進、技術模仿以及通過各種其他途徑學習興旺國家先進技術，是促進我國技術進步和經(jīng)濟增長的有效途徑。在一個較長的時期內，我國的科學技術水平與國際先進水平將存在一定的差距，為了盡快縮小差距，我國現(xiàn)階段不僅應注意吸引外資，更應注重對外技術交流和開展對外技術合作。

參考文獻：

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