企業(yè)融資租賃的財務風險分析

企業(yè)融資租賃的財務風險分析企業(yè)融資租賃的財務風險分析

融資租賃也就是指轉(zhuǎn)移了資產(chǎn)所有權(quán)全部風險及報酬租賃。國外的融資租賃僅僅次于銀行貸款常見融資辦法，這對處理企業(yè)融資問題有著極大現(xiàn)實意義，不過當下國內(nèi)企業(yè)運用融資租賃方式展開籌資存在很大妨礙。因為融資租賃業(yè)務復雜且多樣化，人們對其相關業(yè)務風險及管理等方面方式缺失，并且理解及認識缺乏，因此關于企業(yè)融資租賃的財務風險進行分析也是非常重要。

一、融資租賃概論

融資租賃，也可以被稱為金融租賃，是出租人依據(jù)承租人各方面要求和提供的標規(guī)格，及第三方簽訂供貨合同以及支付貨款，最終給承租人提供所需租賃資產(chǎn)展開的各類業(yè)務活動。依據(jù)相關規(guī)定，融資租賃實質(zhì)上也就是轉(zhuǎn)移及資產(chǎn)所有權(quán)全部風險及報酬而發(fā)生的租賃。所有權(quán)最終也是極有可能會被轉(zhuǎn)走或者是不轉(zhuǎn)移。此準那么中還規(guī)定在滿足了之下某項或者是多項規(guī)范化租賃，那么就可以歸為融資租賃：租賃時間滿時的租賃資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人；承租人有著較低價格購置租賃資產(chǎn)選擇權(quán)利，租賃開始時日就能夠合理確實定承租人會行使該類選擇權(quán)利；盡管資產(chǎn)所有權(quán)沒有轉(zhuǎn)移，不過在租賃時間內(nèi)是占據(jù)大局部租賃資產(chǎn)應用壽命；通常承租人最低租賃付款額度現(xiàn)值就是租賃資產(chǎn)方面的公允價值；租賃資產(chǎn)各方面性質(zhì)較為特殊，假設是不進行一定程度改良，就只有承租人能夠使用。融資租賃業(yè)務中的租賃物往往是依據(jù)承租人各方面要求來購置及建造的，融資租賃一般是承租人添加經(jīng)營資產(chǎn)融資活動，租賃時間結(jié)束之后，通常是經(jīng)由承租人購置或者是負責其處置此租賃資產(chǎn)余值，經(jīng)由承租人擔當租賃資產(chǎn)余值風險；在租賃時間結(jié)束之后，要是租賃資產(chǎn)退回出租方面，則融資租賃業(yè)務余值風險是經(jīng)由出租人來承當?shù)摹?/p>

二、企業(yè)融資租賃出租方風險管理

〔一〕通常融資租賃方面的用途極為復雜，出租方各類風險管理多樣且特殊

一般融資租賃公司的整體業(yè)務均是極為復雜的，這也就決定著融資租賃方面的風險是多樣化的，更是極為復雜。多樣化以及復雜性造成出租方風險性關鍵是下列幾個方面體現(xiàn)：第一，別離性。一般相關的租賃設備對應所有權(quán)以及處置權(quán)均是別離狀態(tài)，出租人不能夠進行租賃設備方面的管理和干涉，同時也就提升了出租人方面的風險，類似于國內(nèi)金融界所形容的掛羊頭，賣狗肉，怎樣充沛合理的處理該類別離，有效解決金融風險就成了重點；第二，復雜性。融資租賃方面當事人一般是三個，其包括著出租人及承租人與供貨商這三方面當事人，對于出租方來講，通常除了要充沛掌握融資技術或者是各方面資源之外，還要深刻了解市場行情以及對應設備方面各類技術，這也就無形中提高了出租方所承當?shù)娘L險。通常是應該簽訂兩個或者是兩個以上的限制性合同，這包括著出租人以及對應承租人之間所簽訂的租賃合同，出租人以及供貨商方面所簽訂的對應購置合同，再加上出租人以及銀行方面所簽訂的貸款合同；第四，長期性。通常融資租賃時間是較長的，一般來講均是接近于相關租賃物資使用壽命，這也就提升了融資租賃管理方面所呈現(xiàn)的管理；第四，風險低流動性。通常相關的租賃合同是較難轉(zhuǎn)讓的，再加上資產(chǎn)證券程度偏低與風險管理途徑不通暢，并且相關標的物的一次性投資往往較大，導致出租方的流動性難度較大。

〔二〕出租人方面應嚴格審視承租人各方面風險

1、行業(yè)分析

應該在承租人歷史及產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品與市場地位與供給商及客戶等各個方面著手，以便于全方位掌握對應承租人所處的行業(yè)大體狀況，有助于提升臆測項目準確程度，從而降低信用風險或者是市場風險以及流動性風險的出現(xiàn)。

2、管理層分析

管理層分析可以說是極為關鍵的預警指標，通常是決定著公司經(jīng)營好壞程度。一般是要合理考慮執(zhí)行董事及非執(zhí)行董事數(shù)量或者是其年齡及資格與性格和相關自身經(jīng)驗，管理層變動所呈現(xiàn)的頻率及原因，公司經(jīng)營管理各方面歷史性記錄，未來戰(zhàn)略性規(guī)劃，這些都是可以充沛降低信用風險及流動性風險。

3、財務分析

一般所謂財務分析也就是指某些具備特殊分析價值的相關領域，包括企業(yè)盈利能力及資產(chǎn)負債，再加上現(xiàn)金流量等各個方面的詳細分析?，F(xiàn)金流量是承租人有效經(jīng)營的關鍵，因此出租人應強化承租人現(xiàn)金流量方面分析，以便于充沛降低流動性風險或者是信用風險出現(xiàn)。

〔三〕出租人需重視租賃設備風險

1、無效財產(chǎn)所有權(quán)方面風險

一般整個融資租賃中相關出租人應該充沛確保有效的租賃資產(chǎn)所有權(quán)益，不論是相關設備供給商方面及制造商方面，再加上承租人所施加多大壓力及時間是多緊迫，或者是相關利潤是怎樣的豐厚且競爭是如何劇烈，但是租賃資產(chǎn)的所有權(quán)方面還是務必要呈現(xiàn)各個細節(jié)手續(xù)是完善的，更是要嚴格執(zhí)行落實，嚴禁草率心態(tài)及行為出現(xiàn)。

2、供給商違約方面風險

通常出租人方面應該盡可能的防止對所租賃的相關資產(chǎn)用途進行相關改動，包括適銷性以及適銷性暗示的保障或者是指令，應該非常清晰的掌握及支出所租賃的相關資產(chǎn)是經(jīng)過對應承租人自由選擇的，這樣能夠有效防止承租人由于供給商沒有盡到相關責任及義務，而不支付租賃租金。在出租人方面應該對于全部交易進行謹慎評估，分析供給商方面呈現(xiàn)出的風險級別，降低或防止掉供給商方面出現(xiàn)違約行為風險。

〔四〕現(xiàn)金流動性風險

1、現(xiàn)金流動性風險分析

現(xiàn)金流動性風險也就是指因為市場經(jīng)營環(huán)境所出現(xiàn)的變化，承租人在相關租賃時間之內(nèi)不依據(jù)支付租金而存在的風險?，F(xiàn)金流動性風險通常是分為工程層面現(xiàn)金流動性風險或者是總體資產(chǎn)層面現(xiàn)金流動性風險。假設是租賃資產(chǎn)工程收入不能充沛滿足租金支付時就會出現(xiàn)工程層面現(xiàn)金流動性風險，這時就需要相關承租人及其余資產(chǎn)現(xiàn)金盈余支付對應租金；假設是其余資產(chǎn)現(xiàn)金盈余還不能充沛彌補租金工程所出現(xiàn)的現(xiàn)金缺口時就出現(xiàn)了現(xiàn)金流動性超出承租人總體資產(chǎn)所能夠承當?shù)姆秶?，這時的承租人就會為了要防止出現(xiàn)風險盡早的撤回投資，通常把租賃時間限定在五至十年，一般租賃資產(chǎn)可運用的經(jīng)濟壽命，這時也就增加了承租人各期所能夠歸還租金的壓力，這也進而提升了承租人現(xiàn)金流動性風險。2、風險管理

承租人在其租賃時間之內(nèi)所支付的租金是包括著需要歸還的本金及利息，租賃時間之內(nèi)會影響各期租金及利息歸還金額變化。還款期限較長時各期租金也就越少，不過整體利息也就會提升，或者是還款時間越短，各期租金也就越多且整體利息就會降低。所以務必要確定科學合理的租賃期，這樣能夠有效降低融資租賃業(yè)務資金本錢及充沛確定現(xiàn)金流動性。

〔五〕利率風險

1、利率風險方面分析

通常利率風險也就是關于利率出現(xiàn)的變動，從而造成融資租賃承租人方面應該要支付的相關租金所受到的經(jīng)濟損失方面的風險。融資租賃業(yè)務的承租人所需支付的租金一般是用固定利率來計算的。往往是在市場利率出現(xiàn)變動時，不論是各期租金數(shù)額是固定的，不過假設是基于市場利率為貼現(xiàn)因子計算最低租賃付款額現(xiàn)值必定會出現(xiàn)變化，這也就表示最低租賃付款額現(xiàn)值有著利率風險。利率提高是就表示最低租賃付款額現(xiàn)值會降低，這是對承租人方面有利，不過在利率降低時的最低租賃付款額現(xiàn)值就會提升，也就是承租人租賃資產(chǎn)整體支出會提升，這對承租人不利，這時極有可能會出現(xiàn)違約拖欠租金現(xiàn)象，出現(xiàn)信用性風險。

2、風險管理

融資租賃時間往往是在五年至十年之間，幣值在這么長時間之內(nèi)必定會出現(xiàn)各種變化，所以固定利率對于出租人及承租人兩方面均是不太合理。雙方能夠在合同上約定租金變動相關條款，依據(jù)利率變動幅度來施以對應策略，在其約定范圍之內(nèi)合同租金不出現(xiàn)變動，假設是超出范圍就需要進行相應調(diào)節(jié)。從時間期限較長的融資租賃業(yè)務方面來講，可以將變動之后的利率作為貼現(xiàn)因子，再次調(diào)整計算最低租賃付款額現(xiàn)值。并且相關承租人也是可以適應進行利率調(diào)