財(cái)務(wù)管理練習(xí)題及答案4

word一、單項(xiàng)選擇題1．下列各項(xiàng)中，屬于資金成本內(nèi)容的是（A籌總額B籌費(fèi)用C所得稅率市利率2．下列籌資方式中，資金成本最低的是（A發(fā)股票B發(fā)債券C長(zhǎng)期借款留收益3．某企業(yè)發(fā)行新股，籌資費(fèi)率為股票市價(jià)的8%，已知每股市價(jià)為50元本年每股股利元股利的固定增長(zhǎng)率為5%，則發(fā)行新股的資金成本率為（AB13.40%C14.13%D21.00%4．某公司利用長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期債券、普通股和留存收益各籌集長(zhǎng)期資金200萬(wàn)元、200萬(wàn)元萬(wàn)元、萬(wàn)元，它們的資金成本率分別為6%10%、15%、，則該籌資組合的綜合資金成本為（A10%B11%C12%D12.6%5．資金成本包括（A籌費(fèi)用和利息費(fèi)用B使用費(fèi)用和籌資費(fèi)用C借和債券利息和手續(xù)費(fèi)用D利息費(fèi)用和向所有者分配的利潤(rùn)6．某公司發(fā)行債券萬(wàn)，票面利率為9%償還期限5年發(fā)行費(fèi)率3%，所以稅率為33%，債券資金成本為（A12.34%B9.28%C6.22%D3.06%7．某公司負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為，綜合資金成本率為10％，若資金成本和資金結(jié)構(gòu)不變，當(dāng)發(fā)行200萬(wàn)長(zhǎng)期債券時(shí)，籌資總額突破點(diǎn)為（A萬(wàn)B萬(wàn)C萬(wàn)D萬(wàn)8．某種行動(dòng)的不確定性稱為（A風(fēng)B報(bào)C概率D期望值9．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指（A期報(bào)酬率B時(shí)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)離差標(biāo)離差率．投資人角度來(lái)看，下列四類投資中風(fēng)險(xiǎn)最大的是（A銀存款B三期國(guó)債C金融債券股．營(yíng)杠桿企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是（）風(fēng)險(xiǎn)。A成上升B業(yè)務(wù)量的變化導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)更大變動(dòng)C利下降D業(yè)量的變化導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)同比變動(dòng)．務(wù)杠桿明（A增息稅前利潤(rùn)對(duì)每股收益的影響B(tài)銷售額增加對(duì)每股利潤(rùn)的影響C可過(guò)擴(kuò)大銷售影響息稅前利潤(rùn)企業(yè)的融資能力．公司的營(yíng)杠桿系數(shù)為，計(jì)息稅前利潤(rùn)將增長(zhǎng)10%，在其他條件不變的情況下，銷售量將增長(zhǎng)（

wordA9%C10.8%D16.2%．股盈余差別點(diǎn)是指兩種籌資方式下，普通股每股收益相等時(shí)的（A籌總額B成本總額C稅后利潤(rùn)D息稅前利潤(rùn)．公司本息稅前利潤(rùn)5000萬(wàn)，本期實(shí)際利息費(fèi)用1萬(wàn)，則該公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（ABD0.83．業(yè)資金權(quán)益資本與債務(wù)資本的比例關(guān)系稱為（A財(cái)結(jié)構(gòu)B資本結(jié)構(gòu)C成本結(jié)構(gòu)D潤(rùn)結(jié)構(gòu)17．利用財(cái)務(wù)杠桿，給企業(yè)帶來(lái)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或普通股收益發(fā)生大幅度變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，稱為（A經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)B財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C投資風(fēng)險(xiǎn)D資風(fēng)險(xiǎn)．企業(yè)的部經(jīng)營(yíng)資本中，負(fù)債資本占了50％，在這種情況下（A企只有經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)，而無(wú)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)B企只有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，而無(wú)經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)C舉經(jīng)營(yíng)不會(huì)引起總風(fēng)險(xiǎn)的變化舉債經(jīng)營(yíng)會(huì)使總風(fēng)險(xiǎn)加劇．務(wù)杠桿響企業(yè)的（A稅利潤(rùn)B稅利潤(rùn)C(jī)息前稅前利潤(rùn)D財(cái)費(fèi)用．于經(jīng)營(yíng)桿系數(shù)，下列說(shuō)法正確的是（A在他因素一定時(shí)，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)也越小B在他因素一定時(shí)，固定成本越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小C當(dāng)定成本趨近于0時(shí)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于1D經(jīng)杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越大．要企業(yè)在固定成本，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必（A大1與售量成反比C與定成本成反比D與險(xiǎn)成反比．列關(guān)于營(yíng)杠桿系數(shù)的說(shuō)法，正確的是（A在銷量相關(guān)范圍內(nèi)，提高固定成本總額，能夠降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B在關(guān)范圍內(nèi)，產(chǎn)銷量上升，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大C在關(guān)范圍內(nèi)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與產(chǎn)銷量呈反方向變動(dòng)D對(duì)某一特定企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是固定不變的23．如果企業(yè)的資金來(lái)源全部為自有資金，且沒(méi)有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（A

等于0等于1C大D小于．一般來(lái)在本結(jié)構(gòu)決策分析,當(dāng)息稅前利潤(rùn)（）股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，選擇（）資對(duì)企業(yè)最為有利。

wordA大

權(quán)益資本B小

權(quán)益資本C小

債務(wù)資本D大權(quán)資本或債務(wù)資本．佳資本構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期最適宜其有關(guān)條件下（A企價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)B綜資金成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C企目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D綜合資金成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)二、多項(xiàng)選擇題1．企業(yè)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑一般有（A增銷量B降變動(dòng)成本C增加固定成本提產(chǎn)品售價(jià)2．一般地，公司個(gè)別資金成本由小到大錯(cuò)誤的排序是（A普股、債券、留存收益、銀行借款B普股、留存收益、銀行借款、債券C普股、留存收益、債券、銀行存款D銀借款、債券、留存收益、普通股3公司發(fā)行債券萬(wàn)面率為12％還限年行用率為3％，所得稅率為％則債券資金成本不是（A％B12.37％C8.29％D％4．下列項(xiàng)目，屬于資金成本中籌資費(fèi)用內(nèi)容的是（A借手續(xù)費(fèi)債券發(fā)行費(fèi)C普通股股利D債券利息5．企業(yè)在追加籌資時(shí)，需要計(jì)算（A籌總額突破點(diǎn)B邊際資金成本C個(gè)別資金成本D變動(dòng)成本．某企業(yè)本期財(cái)務(wù)杠桿系，假設(shè)公司無(wú)優(yōu)先股，本期息稅前利潤(rùn)4萬(wàn)，則本期實(shí)際利息費(fèi)用不是（A萬(wàn)B300萬(wàn)C150萬(wàn)D元7．銀行借款成本低于普通股成本，原因是銀行借款（）A利稅前支付B籌資費(fèi)用較小C屬借入資金D款額較小8．在計(jì)算個(gè)別資金成本率時(shí)，應(yīng)考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（A長(zhǎng)債券成本B普通股成本C留收益成本D長(zhǎng)期借款成本9．在計(jì)算個(gè)別資金成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式(。A銀行借款B長(zhǎng)債券C留存收益D普通股．響企業(yè)合資金成本的主要因素有（A個(gè)別資金成本BC營(yíng)資金的比重D各長(zhǎng)期來(lái)源的資金占全部長(zhǎng)期資金的比重

word．司債券資與普通股籌資相比較（A債籌資成本相對(duì)較高普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用C債籌資的資金成本相對(duì)較低D公債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付．算財(cái)務(wù)桿系數(shù)用到的數(shù)據(jù)包括（A所稅率B基息稅前利潤(rùn)C(jī)基期利息D凈利潤(rùn)．整企業(yè)資金結(jié)構(gòu)，提高負(fù)債的比例，會(huì)（A提資產(chǎn)負(fù)債率B提綜合資金成本C增企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D提財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)．定企業(yè)金結(jié)構(gòu)時(shí)（A如企業(yè)的銷售不穩(wěn)定，則可較多地籌措負(fù)債資金B(yǎng)為保證原有股東的絕對(duì)控制權(quán)，一般應(yīng)盡量避免普通股籌資C若期市場(chǎng)利率會(huì)上升，企業(yè)應(yīng)盡量利用短期負(fù)債D所稅率越高，舉借負(fù)債利益越明顯．于經(jīng)營(yíng)桿系數(shù)，下列說(shuō)法正確的有（A其因素不變，固定成本越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大B當(dāng)定成本趨于0時(shí)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨于1C在他因素一定的條件下，產(chǎn)銷量越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大D經(jīng)杠桿系數(shù)同固定成本成反比．列項(xiàng)目屬于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的導(dǎo)致因素是（）A通膨脹B原料供應(yīng)地的經(jīng)濟(jì)情況變化C產(chǎn)成本D負(fù)資金的比重．列說(shuō)法確的有（）A產(chǎn)量變動(dòng)率與息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率是一致的B息前利潤(rùn)變動(dòng)與每股利潤(rùn)變動(dòng)率是一致的C固成本越大，則經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大D邊貢獻(xiàn)的變化幅度與業(yè)務(wù)量變化幅度相同．于復(fù)合桿系數(shù)，下列說(shuō)法不正確的是（A復(fù)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越大B復(fù)杠桿系數(shù)反映普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率與息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的比率C復(fù)杠桿系數(shù)反映產(chǎn)銷量變動(dòng)對(duì)普通股每股利潤(rùn)的影響D復(fù)杠桿系數(shù)等于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)之和．列有關(guān)金結(jié)構(gòu)的表述正確的是（A企資金結(jié)構(gòu)應(yīng)同資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)B資結(jié)構(gòu)變動(dòng)不會(huì)引起資金總額的變動(dòng)

wordC資成本是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資金所有權(quán)與使用權(quán)相分離的產(chǎn)物D因分析法是一種定性分析法．列關(guān)于佳資本結(jié)構(gòu)的論述，正確的有（A公總價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)是最佳資本結(jié)構(gòu)B公總價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu),綜合資金成本也是最低的C若考慮風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，銷售量高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，運(yùn)用負(fù)債籌資可實(shí)現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu)D若考慮風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，銷售量低于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，運(yùn)用股權(quán)籌資可實(shí)現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu)三、判斷題1．經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿都會(huì)對(duì)息稅前盈余造成影響。（）2．長(zhǎng)期借款由于借款期限長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大，因此借款成本也較高。（）3．如企業(yè)負(fù)債籌資為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)1（）．在對(duì)不同項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)衡量時(shí)，應(yīng)以標(biāo)準(zhǔn)離差為標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，方案風(fēng)險(xiǎn)水平越高。（）5．企業(yè)追加籌措新資，通常運(yùn)用多種等資方式的組合來(lái)實(shí)現(xiàn)，邊際資金成本需要按加權(quán)平均法來(lái)計(jì)算，并以市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)數(shù)。（）6．短期負(fù)債融資的資金成本低，風(fēng)險(xiǎn)大。（）7．復(fù)合杠桿系數(shù)等于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)之和。（）8．于經(jīng)營(yíng)杠桿的作用，當(dāng)息前稅前利潤(rùn)下降時(shí)，普通股每股收益會(huì)下降得更快。（）9．負(fù)債經(jīng)營(yíng)的前提是企業(yè)的稅前利潤(rùn)率必須高于負(fù)債利息率。（）．般來(lái)說(shuō)籌資風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和籌資成本均成反比。（）．營(yíng)財(cái)務(wù)杠桿的系數(shù)變大，都可能導(dǎo)致復(fù)合杠桿系數(shù)變大。（）最資本結(jié)構(gòu)一定是可使公司的總價(jià)值高股益最大的資本結(jié)構(gòu)（）．銷售額到盈虧臨界銷售額時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮大）．計(jì)算長(zhǎng)借款成本時(shí)，若籌資費(fèi)用很少，該籌資費(fèi)用可以忽略不計(jì)。（）．務(wù)杠桿作用在于通過(guò)擴(kuò)銷售量以影響息前稅前利潤(rùn)。（）16籌資決策的核心點(diǎn)在于滿足經(jīng)營(yíng)需要，降低資金成本，形成最佳資本結(jié)構(gòu)。（）17．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是每股利潤(rùn)的變動(dòng)率，相當(dāng)于息稅前利潤(rùn)率變動(dòng)率的倍數(shù)。它是用來(lái)衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo)。（）

word．避財(cái)務(wù)險(xiǎn)的關(guān)鍵就是要保持合理的資金結(jié)構(gòu)，維持適當(dāng)?shù)呢?fù)債水平。（）．桿的作是能用來(lái)估計(jì)銷售額的變動(dòng)對(duì)每股利潤(rùn)所造成的影響）．本結(jié)構(gòu)策主要是確定負(fù)債資本在全部資本中所占的比重。（）四、實(shí)計(jì)算題靖源業(yè)司籌500萬(wàn)以大營(yíng)模其發(fā)債券1萬(wàn)元籌費(fèi)率2%債年率10%所稅為33%長(zhǎng)期借萬(wàn)，利率7%，資費(fèi)率1%普股1000元籌費(fèi)為4%第年期利為10%，后年增長(zhǎng)4%。試算等方的綜合金本隆鑫工限司有金000萬(wàn)元其，券1萬(wàn)元普股000萬(wàn)元，存益萬(wàn)元，關(guān)料下（債發(fā)面500元，面率14%溢價(jià)25%發(fā)，行用元，企業(yè)適所稅率30%（）普股票年益每0.55元分方為股息2元以每增長(zhǎng)10%，司票的盈為倍（）普股資率4%，值1元的通股其行為2.50元。試根據(jù)述料算企的綜合金本松浦品份公擁長(zhǎng)資4000萬(wàn)，中，長(zhǎng)借000萬(wàn)元長(zhǎng)債券1萬(wàn)元，通2000萬(wàn)。資結(jié)為司前理想目結(jié)。司籌集新資本2000萬(wàn)元并持前資結(jié)。著資的增加各資成的化如下表：松浦公隨資增各資金成的化資金種長(zhǎng)期借長(zhǎng)期債普通股

籌集額萬(wàn)）及以以上及以以上及以以上

資金成6%8%8%9%10%12%要求：算籌突點(diǎn)相應(yīng)的籌范的際本。比奇業(yè)限司銷額210元息前潤(rùn)萬(wàn)，動(dòng)成本60%；

word全部資200萬(wàn)元負(fù)比率40%，債率15%試算業(yè)的經(jīng)杠系、務(wù)杠桿系和杠系。（一）算分析．解：?jiǎn)雾?xiàng)資金成本率：債券資金成本＝10%（1－33%）÷－2%)＝長(zhǎng)期借款資金本率＝×（1－）÷(11%)4.74%普通股資金成率＝10%(14%)＋4%14.2%綜合資金本率

K

＝6.×＋×20%＋14.42%×40%＝＋＋5.768%9.45%．解：?jiǎn)雾?xiàng)資金成本率：債券資金成本＝××（－×＋－＝7.97%普通股資金成率＝（3000÷×）÷3000×(1－＝%留存收益資金本率＝0.2（）10%綜合資金成本率

K

＝×＋×60%%×＝＋＋＝14.57%．解：目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)：長(zhǎng)期借款：1000÷4000＝25%普通股：÷＝籌資突破：長(zhǎng)期借款：400＝1600(萬(wàn)元普通股÷＝1000萬(wàn)元各種情下籌突點(diǎn)資金種類長(zhǎng)期借款普通股

資本結(jié)構(gòu)25%75%

資本成本4%8%10%12%

籌資額萬(wàn)元及下以及下以

籌突點(diǎn)萬(wàn)元各種籌范的權(quán)均金成本籌資總額范圍萬(wàn)元以內(nèi)

資金種類長(zhǎng)期借款普通股

資本結(jié)構(gòu)25%75%

資金成本4%10%

加平資成本4%25%1%×75%＝7.5%

word1000—萬(wàn)元萬(wàn)元以上

合計(jì)長(zhǎng)期借款普通股合計(jì)長(zhǎng)期借款普通股

25%75%25%75%

4%12%8%12%

8.5%4%25%1%×75%＝9%10%8%25%2%×75%＝9%合計(jì)營(yíng)桿系數(shù)＝×－60%)÷{×(1－60%)]＝；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL＝60÷－×40%×＝；復(fù)合杠桿系數(shù)DTL＝＝五、綜分析題

11%－[×－60%)－華陽(yáng)用造份司銷收000萬(wàn)，動(dòng)本為65%固成為625萬(wàn)，息用360元該司產(chǎn)額000萬(wàn)元資產(chǎn)負(fù)債為45%，負(fù)債資的均率8%所稅率30%。公擬變營(yíng)劃追加資1000萬(wàn)元，年加定本萬(wàn)元所資以10%的利借。計(jì)資可增銷售收入20%并變成率下降60%。計(jì)增后經(jīng)營(yíng)杠系、財(cái)杠系和復(fù)合桿數(shù)并用本結(jié)構(gòu)理理析明陽(yáng)公司該增方是合理．解）資前的杠桿系數(shù)：DOL－65%）÷[15000（1－）－2625]＝÷26252＝÷－）＝÷2265＝÷＝或×1.16（）增資后的杠桿系數(shù)：增資后的銷售收入：000×（＋）＝（萬(wàn)元）DOL×（－60%）÷×（－60%－（2625＋575]＝÷＝1.8＝÷－－1000×10%）＝÷＝1.13＝÷＝或1.8×1.13＝（）分析評(píng)價(jià)：從計(jì)算的結(jié)果來(lái)看，增資后三大杠桿系數(shù)都有下降，其中，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的下降快于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)下降的速度。雖然杠桿的利益沒(méi)有放大，但是，增資后的風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有被繼續(xù)放大。顯然，公司在謀劃增資方案時(shí)是把風(fēng)險(xiǎn)放在第一位考慮的，具有可行性，利于資本結(jié)構(gòu)的合理化調(diào)整。

word盛潤(rùn)電份司前金構(gòu)下：盛潤(rùn)公資結(jié)表資金種長(zhǎng)期借(年利6％長(zhǎng)期債(年利8％普通股4萬(wàn)留存收

金額(元000000000000合

計(jì)

000因生產(chǎn)展要公年準(zhǔn)備增資2000萬(wàn)，有個(gè)資案可供擇甲方案增發(fā)1萬(wàn)股通每市2元乙方為面發(fā)行每年付、票面利為10％的司券000萬(wàn)元。假定票債的行用可忽略計(jì)適用的企業(yè)得稅為％。求（）計(jì)兩籌方下股潤(rùn)無(wú)別的稅利。（）計(jì)處每利無(wú)別時(shí)乙案財(cái)杠系。（）如公預(yù)息前潤(rùn)萬(wàn)元指該司采哪籌方，簡(jiǎn)要說(shuō)理。（）如公預(yù)息前潤(rùn)萬(wàn)元指該司采哪籌方，簡(jiǎn)要說(shuō)理。（）如公增后計(jì)稅利潤(rùn)每收無(wú)別上長(zhǎng)10，計(jì)算用方案時(shí)公每利的長(zhǎng)幅度．解）算兩種籌資方案下每股利潤(rùn)無(wú)籌別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)：[EBIT－000×8%）×1－）]/（＋1000＝[（EBIT1000×6%22000×10%）×－33%]/4000計(jì)算得EBIT＝萬(wàn)元)或：甲方案年利息000×6%＋2000×8%220（萬(wàn)元）乙方案年利息000×6%＋2＋＝420（萬(wàn)元）[（EBIT220（1－33%）]/＋）＝[EBIT－420（1）]/4000計(jì)算得EBIT＝萬(wàn)元)（）乙方案財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)220/1－）（）萬(wàn)時(shí)的決策因?yàn)椋侯A(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)＝萬(wàn)<EBIT＝1萬(wàn)元所以：應(yīng)采用甲方案（或增發(fā)普通股（）萬(wàn)時(shí)的決策因?yàn)椋侯A(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)＝萬(wàn)>EBIT＝1萬(wàn)元所以：應(yīng)采用乙方案（或發(fā)行公司債券

word（）計(jì)算每股利潤(rùn)增長(zhǎng)率：＝第四

資本構(gòu)管理題號(hào)

1234

5

678910答案

單選多選判斷

BCBCABDABCABDAB√√×√

BAB√

CCABDACDACDABDABAD×√√×題號(hào)

11121314

15

1617181920答案

單選多選判斷

BAADCDBCACDBCD×√××

BAB√

BBDBCBCCDBDABCABCD√×--------題號(hào)

21222324

25

2627282930答案

單選多選判斷

ACBB--------------------------------

D--------

------------------------------------------------------------（一）算分析．解：?jiǎn)雾?xiàng)資金成本率：債券資金成本＝10%（1－33%）÷－2%)＝長(zhǎng)期借款資金本率＝×（1－）÷(11%)4.74%普通股資金成率＝10%(14%)＋4%14.2%綜合資金本率

K

w

＝6.×＋×20%＋14.42%×40%＝＋＋5.768%9.45%．解：?jiǎn)雾?xiàng)資金成本率：債券資金成本＝××（－×＋－＝7.97%普通股資金成率＝（3000÷×）÷3000×(1－＝%

wwordw留存收益資金本率＝0.2（）10%綜合資金成本率＝7.97%＋%＋×10%＝＋＋＝14.57%．解：目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)：長(zhǎng)期借款：1000÷4000＝25%普通股：÷＝籌資突破：長(zhǎng)期借款：400＝1600(萬(wàn)元普通股÷＝1000萬(wàn)元各種情下籌突點(diǎn)資金種類長(zhǎng)期借款普通股

資本結(jié)構(gòu)25%75%

資本成本4%8%10%12%

籌資額萬(wàn)元及下以及下以

籌突點(diǎn)萬(wàn)元各種籌范的權(quán)均金成本籌資總額范圍萬(wàn)元以內(nèi)1000—萬(wàn)元萬(wàn)元以上

資金種類長(zhǎng)期借款普通股合計(jì)長(zhǎng)期借款普通股合計(jì)長(zhǎng)期借款普通股

資本結(jié)構(gòu)25%75%25%75%25%75%

資金成本4%10%4%12%8%12%

加平資成本4%25%1%×75%＝7.