我國網(wǎng)絡(luò)可視化行業(yè)市場格局及未來行業(yè)格局研判分析

我國網(wǎng)絡(luò)可視化行業(yè)市場格局及未來行業(yè)格局研判分析

——廠商格局面向網(wǎng)信行業(yè)的可視化市場，前端廠商主要有中新賽克、迪普科技、恒為科技、恒楊數(shù)據(jù)、百卓網(wǎng)絡(luò)。后端主要有銳安科技、恒安嘉新、中新賽克、迪普科技、烽火星空等。面向公安市場的可視化市場，前端廠商主要有廣州匯智、杭州三匯、武漢劍通、中新賽克、恒為科技，后端主要有美亞柏科、太極股份、廣州匯智、杭州三匯、烽火星空等?？梢暬I(lǐng)域部分公司簡介資料來源：wind——行業(yè)高技術(shù)、客戶壁壘1、技術(shù)壁壘網(wǎng)絡(luò)可視化設(shè)備屬于電信級設(shè)備，對于產(chǎn)品的性能、穩(wěn)定性、可靠性要求非常高，需要相關(guān)團隊對于通信網(wǎng)絡(luò)交換設(shè)備、移動空口、通信協(xié)議等通信系統(tǒng)核心技術(shù)有深刻的理解，因此行業(yè)內(nèi)的廠商核心技術(shù)團隊基本都來自于中興華為等系統(tǒng)設(shè)備商，研發(fā)費用率高達20%~25%。2、客戶壁壘進入相應(yīng)市場首先需要資質(zhì)（信息系統(tǒng)集成及服務(wù)資質(zhì)、裝備承制單位注冊證書、信息安全管理體系認證、商用密碼產(chǎn)品生產(chǎn)定點單位、計算機信息系統(tǒng)安全專用產(chǎn)品銷售許可證、電信設(shè)備進網(wǎng)許可證），其次通過客戶技術(shù)測試。一旦進入，由于是2G市場，且是電信級市場，要求供應(yīng)商穩(wěn)定，因此供應(yīng)關(guān)系穩(wěn)定。產(chǎn)品定制化屬性較強，與客戶共同預(yù)研新產(chǎn)品，客戶黏性強。部分公司研發(fā)投入占比資料來源：wind部分公司預(yù)收賬款情況資料來源：wind——行業(yè)盈利水平高行業(yè)整體毛利水平高。通信主設(shè)備（中興、華為）的毛利率在40%上下，其技術(shù)含量較高，但由于是運營商集采，且采購規(guī)模大，內(nèi)部競爭激烈?？梢暬O(shè)備亦可看作通信設(shè)備，總體毛利率略高于通信設(shè)備，行業(yè)盈利能力較強。毛利率水平排序：政務(wù)市場>運營商市場。政務(wù)市場進入門檻高，競爭結(jié)構(gòu)優(yōu)于運營商市場。直銷模式>渠道模式。有資質(zhì)的廠商可直供，避免被渠道商賺取差價。且通過渠道商銷售的產(chǎn)品更為標準化，毛利率也更低。前端產(chǎn)品>后端產(chǎn)品。前端產(chǎn)品市場競爭結(jié)構(gòu)優(yōu)于后端。中新賽克=政府市場+直銷+前端為主=80%+毛利率部分公司盈利水平（毛利率）資料來源：wind部分公司盈利水平（凈利率）資料來源：wind——行業(yè)格局研判1、整體穩(wěn)定，互有滲透門檻：設(shè)備>應(yīng)用軟件>系統(tǒng)集成，網(wǎng)信行業(yè)>特種裝備>公安>運營商。業(yè)內(nèi)企業(yè)一般由高門檻領(lǐng)域向低門檻領(lǐng)域滲透，如中新賽克。也有從低門檻向高門檻切入，如百卓網(wǎng)絡(luò)。硬件設(shè)備領(lǐng)域內(nèi)部總體穩(wěn)定，中新賽克可獲得30%~40%訂單份額，迪普科技次之，恒為、恒揚都需通過下游集成商進入，份額與集成商的實力和策略變化有關(guān)。百卓網(wǎng)絡(luò)18年開始積極切入，20年或有斬獲。技術(shù)不斷升級也是阻擋新進入者的壁壘。隨著400G系統(tǒng)及5G技術(shù)相應(yīng)產(chǎn)品的升級，行業(yè)外公司切入難度加大。產(chǎn)業(yè)鏈滲透示意圖資料來源：中新賽克2、遠期或與通信主設(shè)備商市場格局類似可視化設(shè)備VS通信主設(shè)備1）同屬于電信級設(shè)備，技術(shù)門檻高，且代際升級帶來的技術(shù)和能力積累護城河越來越高2）客戶黏性強。新采購設(shè)備時，會考慮與存量設(shè)備型號、接口等的一致性，因此上一代產(chǎn)品的市場份額決定了新一代產(chǎn)品的市場份額。如無特殊質(zhì)量問題，一般不會更換供應(yīng)