我國互聯(lián)網(wǎng)招聘（獵頭）行業(yè)市場競爭格局分析

我國互聯(lián)網(wǎng)招聘（獵頭）行業(yè)市場競爭格局分析

人力資源獲取行業(yè)競爭格局十分分散，2017年行業(yè)的CR10僅約2.9%。2017年市場上的招聘公司約有17000個(gè)，大多為傳統(tǒng)線下獵頭公司，獨(dú)立獵頭約35萬個(gè)，獵頭行業(yè)的平均傭金率為招聘崗位年薪的22%。人力資源獲?。ǐC頭）行業(yè)市場格局分散（注2017年數(shù)據(jù)）資料來源：公開資料，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心2017年中國線上人才獲取市場規(guī)模約102億元；由此可見，中國中高端人才獲取服務(wù)市場（2017年市場規(guī)模約967億元），依然是主要集中在線下，線上占比僅為1%左右。未來，隨著線上中高端人才的智能匹配能力提升、效率優(yōu)勢更加顯著，行業(yè)的線上滲透率進(jìn)一步提高，線上中高端人才獲取的市場規(guī)模將繼續(xù)提升。中國線上人才獲取市場的構(gòu)成（按中高端和其他劃分）資料來源：wind，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心中國中高端人才獲取市場的構(gòu)成（按線上和線下劃分）資料來源：wind，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心目前中國市場上人才招聘行業(yè)市值最大的公司是綜合型人力資源服務(wù)商前程無憂（51job）,市值超過350億元，其次是垂直型招聘平臺(tái)獵聘，市值超過85億元，智聯(lián)招聘與前程無憂同屬綜合型人力資源服務(wù)商，2017年9月退市，退市前市值約75億元；此外，拉勾網(wǎng)、Boss直聘、大街網(wǎng)等均已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了C輪或D輪融資，未來成長可期。網(wǎng)絡(luò)人力源服務(wù)商的主要玩家及對(duì)比資料來源：公開資料，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心從市場份額的角度來看，2017年中國線上人才招聘市場上，前程無憂和智聯(lián)招聘作為兩大行業(yè)先行巨頭，市場份額各占約18%，在藍(lán)領(lǐng)領(lǐng)域具備優(yōu)勢的58趕集市場份額約16%，獵聘網(wǎng)市場份額約8%。2017年中國線上人才獲取市場競爭格局資料來源：公開資料，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心從行業(yè)經(jīng)營層面來看，網(wǎng)絡(luò)招聘行業(yè)毛利率水平高企，銷售費(fèi)用率是影響凈利率的核心因素。和眾多互聯(lián)網(wǎng)公司類似，前程無憂、智聯(lián)招聘和獵聘近5年毛利率均在70%以上，2017財(cái)年分別為73.20%、89.09%、84.03%，2018財(cái)年前程無憂和獵聘的毛利率水平分別為72.22%和80.60%，智聯(lián)招聘已退市。但三者凈利率水平差別較大，2017財(cái)年前程無憂（13.06%）、智聯(lián)招聘（9.61%）、獵聘（1.09%），其中，前程無憂的凈利率水平自2014年以來有明顯下滑且波動(dòng)幅度較大，主要系其2014年4月發(fā)行1.73億美元可轉(zhuǎn)換高級(jí)債帶來的影響，若剔除該因素，其凈利率依然在30%左右，領(lǐng)跑行業(yè)；2018財(cái)年前程無憂和獵聘的凈利率分別為33.49%和0.63%。行業(yè)內(nèi)部凈利率水平的差異主要是受銷售費(fèi)用率的影響。前程無憂、智聯(lián)招聘、獵聘網(wǎng)2017年銷售費(fèi)用率分別為32.22%、51.80%、58.98%，三者之間的凈利率水平差別和銷售費(fèi)用率差別相似。前程無憂銷售費(fèi)用率低，主要系其營收體量較大帶來的攤薄效應(yīng)所致，獵聘的銷售費(fèi)用率水平較高，2015-2018財(cái)年分別高達(dá)118.00%、82.14%、58.98%、58.13%，主