第八章 國際投資環(huán)境

第四篇國際投資管理國際投資管理國際投資環(huán)境國際投資政策國際投資法規(guī)國際投資風險第八章國際投資環(huán)境

投資環(huán)境是對投資者的預期目標產(chǎn)生有利或不利影響的外部條件的總和。

導入案例各地開發(fā)區(qū)完美接待外商與小偷潛規(guī)則：霸王餐與“小姐稅”“沒問題”一、國際投資環(huán)境的概念國際投資環(huán)境是指東道國對國際投資產(chǎn)生有利或不利影響的各種條件因素相互依存、相互制約所構成的有機整體。二、國際投資環(huán)境的分類外部條件波及范圍外部條件本身性質(zhì)影響因素穩(wěn)定性外部條件波及范圍國際環(huán)境

與東道國所處的國際環(huán)境狀況相聯(lián)系的超國別性因素總和。如區(qū)域經(jīng)濟、國際政治地位、與其它國家關系等。國內(nèi)環(huán)境

東道國本身的國別性因素總和。如自然條件、經(jīng)濟發(fā)展狀況、政治狀況等。外部條件本身性質(zhì)硬環(huán)境

與投資直接相關的物資條件，如自然資源、基礎設施等。軟環(huán)境

各種非物資形態(tài)的社會人文方面的條件，如政策法規(guī)、教育水平、辦事效率等。影響因素的穩(wěn)定性……自然環(huán)境因素人為自然因素環(huán)境人為因素環(huán)境

自然資源地理條件人力資源自然氣候：（相對穩(wěn)定）

實際增長率經(jīng)濟結(jié)構勞動效率市場完備性：（中期可變）

開放進程投資刺激政策連續(xù)性貿(mào)易政策：（短期可變）三、國際投資環(huán)境的特點綜合性先在性差異性動態(tài)性主觀性由眾多因素構成的有機整體先于投資行為而客觀存在在不同國家或不同地區(qū)及不同投資行業(yè)適應性不同環(huán)境本身及其評價觀念都在變化之中國際投資者具有按照自己需要評價和選擇環(huán)境的權威性四、國際投資環(huán)境因素分析自然地理因素經(jīng)濟環(huán)境因素基礎設施因素法律環(huán)境因素政治環(huán)境因素社會文化環(huán)境（一）自然地理因素與投資國的距離與重要國際運輸線的距離與資源產(chǎn)地的距離與市場的距離距離近，節(jié)省運輸時間、降低運輸成本。語言相同，文化相近等距離近，降低原材料運進和產(chǎn)成品運出的成本。影響著企業(yè)所需原材料和燃料的運輸成本影響運輸成本和獲得市場信息的時間。地理位置案例美國一位食品加工商在墨西哥一條河流的三角地帶建造了一個菠蘿罐頭廠，由于菠蘿種植園在該河的上游，公司打算用駁船把成熟的菠蘿運到罐頭廠加工。然而，令人失望的是，在菠蘿的收獲季節(jié)里，河水太淺，無法行船。由于沒有其他可行的運輸方案，工廠被迫關閉。新設備以極低的價格賣給了墨西哥的一個社區(qū)，他們立即把罐頭廠搬走。這使該公司付出的代價太大。

對國外自然資源的依賴程度自然資源資源本身的條件其它因素自然資源本身的優(yōu)劣是資源導向型投資者進行區(qū)位選擇的最基本因素二戰(zhàn)后，西方發(fā)達國家紛紛采取“投資資源進口”戰(zhàn)略如東道國的經(jīng)濟發(fā)展水平、基礎設施狀況、社會文化等自然地理因素案例著名的生產(chǎn)纖維板的跨國公司塞拉尼斯公司（英國）(Celanese)在西西里購買了一大片長滿桉樹的土地，計劃在那里建造木漿加工廠，并使用當?shù)氐蔫駱渥鳛樵牧?。直到工廠建成將要開始生產(chǎn)時，公司才發(fā)現(xiàn)這些桉樹太小，原料有限，樹干不能使用。結(jié)果，被迫高價進口紙漿，損失達五千五百萬美元。這一代價昂貴的教訓之所以發(fā)生，原因是由于公司在購買土地前為了節(jié)約成本、減少費用，而沒有派專家去考察這些桉樹。案例美國漢納礦業(yè)公司（TheHannaMiningCompany）在巴西建立了一家生產(chǎn)精礦原料產(chǎn)品的子公司。其基本策略之一就是隨著時間的推移，逐漸增加精礦原料產(chǎn)品的產(chǎn)量。由于小規(guī)模生產(chǎn)無利可圖，公司決定逐年擴大生產(chǎn)，在出口量到達兩百萬噸時成為一個獲利企業(yè)。然而，公司一開始就遇到了問題。由于當?shù)氐蔫F路部門不能滿足合同中最大的運輸要求而無法把產(chǎn)品運往市場。就這樣公司的策略失敗了。氣候自然地理因素案例瑞士再保險公司通過了解氣候風險對企業(yè)可能造成的威脅，擔心在中國、印度、南非等新興市場，氣候健康類風險不解決，企業(yè)發(fā)展將會受到拖累。氣候變化的風險正在加大跨國公司為氣候保險，因此，瑞士再保險公司開始對跨國公司面臨的氣候風險進行保險。財富500強企業(yè)中有五分之四相信，氣候變化和相應政策會對它們產(chǎn)生影響。一般經(jīng)濟狀況

經(jīng)濟體制及市場體系；經(jīng)濟發(fā)展水平；經(jīng)濟穩(wěn)定性；

貿(mào)易及國際收支狀況經(jīng)濟政策

外資政策；產(chǎn)業(yè)和地區(qū)政策；稅收政策；外匯政策；

貿(mào)易政策（二）經(jīng)濟環(huán)境因素案例：臺灣投資環(huán)境比較臺灣某經(jīng)濟研究機構完成了一項“產(chǎn)業(yè)景氣及企業(yè)投資動向調(diào)查”，78.3%受訪廠商對臺灣當局過去一年的經(jīng)濟施政的表現(xiàn)不滿意，覺得對當局施政表現(xiàn)滿意的僅7.4%。在臺灣還有金融保險，運輸通訊，專業(yè)服務等，合格人員普遍短缺。未來的情況將更趨嚴重，因為臺灣的人口已呈現(xiàn)負成長，臺灣的教育改革成效不彰。（三）基礎設施基礎設施涉及面很廣，按職能可以分為：能源供應系統(tǒng)；供水和排水系統(tǒng)；交通系統(tǒng)；郵電交通系統(tǒng)；防災系統(tǒng)；環(huán)境系統(tǒng)；生活服務系統(tǒng)。前五個系統(tǒng)稱為生產(chǎn)性基礎設施，后兩個系統(tǒng)稱為社會性基礎設施案例法國一家公司在東非建立木材廠，當一切就緒準備開工時，法國人才發(fā)現(xiàn)，該地區(qū)平時沒有足夠的電力供應工廠使用。遺憾的是，可能將永遠沒有足夠的電力，公司被迫拆掉無用的工廠。案例：印度解決投資環(huán)境問題印度目前在基礎設施上的投入還有很大的差距。在電力、公路、鐵路、電信、港口、機場、偏遠地區(qū)交通等方面與東亞及中國的差距還很大。據(jù)估算，印度政府不得不在未來5年內(nèi)投入大約2500億美元用于基礎設施建設，這大大超越了印度所能承受的極限。印度基礎設施不佳Gartner公司分析師Ganesh說“英特爾轉(zhuǎn)而在中國建廠的主要動力是，與印度相比，中國有更優(yōu)越的基礎設施?！比毡?、美國、中國臺灣和韓國。去年芯片產(chǎn)業(yè)對中國大陸的投資增長速度超過其他所有地區(qū)，增速為74%，達到23億美元。印度以其研發(fā)能力和外包服務而著稱，為了打造自己的制造業(yè)精英團隊，印度一直在努力引入芯片工廠投資。案例：上海投資500億推進基礎設施建設2006年起的未來五年中，上海將投資500億建設260個環(huán)境基礎設計建設項目。上海污水處理率達到75％以上、電廠排放二氧化硫削減17萬噸、環(huán)境空氣質(zhì)量優(yōu)良率穩(wěn)定在85％以上、生活垃圾無害化處理率達到80％。大氣治理也是重點項目之一。2006年上海環(huán)境空氣質(zhì)量優(yōu)良率為82％，從三個主要的指標來看，上?？諝赓|(zhì)量年平均值都達到了國家的二級標準。因此第三輪計劃目標就是穩(wěn)定持續(xù)改善上海的空氣質(zhì)量，使優(yōu)良率穩(wěn)定保持在85％以上。（四）法律環(huán)境因素法律完備性公平、健全法律公正性無歧視法制穩(wěn)定性穩(wěn)定中國馬路的堵車《交通法》管汽車、自行車,不管行人當發(fā)生交通事故時，在事故處理和責任賠償認定方面，美國法律雖然注重“以人為本”，但卻也絕不簡單地偏向行人，而是注重具體責任的認定。保護行人/弱勢群體是體現(xiàn)社會溫情的一面，但不能代替法律。案例：SK-II的代價2005年1月，一位從事保險業(yè)名叫呂萍的江西女性消費者，在聽信了知名化妝品品牌SK-II關于“連續(xù)使用28天，細紋及皺紋明顯減少47％”的廣告宣傳后，在南昌一家大型百貨公司花840元錢，購買了一支25克包裝的SK-II緊膚抗皺精華乳。結(jié)果使用28天后呂女士非但沒有發(fā)現(xiàn)自己的“肌膚年輕12年，細紋減少47％”，反而在使用過程中出現(xiàn)過皮膚瘙癢和部分灼痛的情況。SK-II上有日文說明，緊膚抗皺精華乳的成分包括氫氧化鈉、聚四氟乙烯、安息香酸鈉等化學材料，其中氫氧化鈉俗稱“燒堿”，具有較強的腐蝕性。不在產(chǎn)品包裝上用中文予以相關成分警示，違反了我國《產(chǎn)品質(zhì)量法》第28條規(guī)定；中文說明不予以成分標示則侵犯了中國消費者的知情權。這成了寶潔遭遇品牌信用危機的肇端。(五)政治環(huán)境因素政治制度政局穩(wěn)定性及政策連續(xù)性政府的行政效率與廉潔程度政府及公眾對外資的態(tài)度東道國對外政治關系案例：臺灣政治環(huán)境臺灣近十年來執(zhí)政當局偏向政治掛帥，特別是政黨輪替以來，處處以意識形態(tài)駕凌一切，內(nèi)耗空轉(zhuǎn)，無形中破壞了投資環(huán)境。開始時外資對臺灣望而卻步，最典型的例子是德國貝爾制藥公司(Bayer)已決定在臺中縣設廠，碰上臺中縣變天，民進黨當權，大唱環(huán)保高調(diào)，貝爾廠急忙撤走。如今已演變成境內(nèi)民間投資也紛紛轉(zhuǎn)移，多遷往中國大陸、越南等地。語言文字價值觀念教育水平宗教社會心理和社會習慣（六）社會文化因素

小圖片展示點滴生活中的差異中美文化差異中美教育差距美國教育小時管得嚴，美國父母會立下許多規(guī)矩，而孩子越大管得越松。中國父母恰恰相反，小時候百般溺愛，長大處處限制，甚至連大學專業(yè)，戀愛都橫加干涉。狗和龍

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你是一個幸運兒凡人皆有得意日愛屋及烏優(yōu)勝者他干得十分賣力炎黃子孫龍的傳人望子成龍

人中龍鳳龍馬精神

Blackdragon在美國龍被認為是邪惡勢力的象征

美國人用餐的戒條六條不允許進餐時發(fā)出聲響。不允許替他人取菜。不允許吸煙。不允許向別人勸酒。不允許當眾脫衣解帶。不允許議論令人作嘔之事。案例：文化的沖突1992年，RichardSanford任楊森公司總經(jīng)理，而PeterSchuster為他的助手。然而，這兩位美國人對中國文化在認識和理解上相距甚遠。Schuster由于熟悉中國語言和文化，又娶了中國妻子，因此在工作中深受中國文化影響，管理中注重人際關系，甚至于為一位中國員工被解雇求情。而Sanford先生則認為，美國文化比較優(yōu)越，它給中國帶來了新思想和創(chuàng)新精神，跨國管理人員要以母國文化為準則，不能為當?shù)匚幕d，否則將會喪失管理效率和工作效率。由此，兩人在日常管理工作中就產(chǎn)生了沖突。案例中國冰清玉潔、高貴典雅的荷花圖案，在日本卻表示祭典之意?！懊绹又菖Ｈ饷妗敝辉诼迳即売幸患曳值?，而在中國卻有70多個分店，對中國大眾極具吸引力?！癈oCaCoLa”的國際營銷戰(zhàn)略的勝利，取決于其廣告制作適合于各國國情，如今“可口可樂”已深植于中國人民心中。案例：“紫羅蘭”顏色服裝的失敗20世紀80年代我國服裝企業(yè)想打開東南亞市場?？吹絿鴥?nèi)“紫羅蘭”這種顏色的服裝很暢銷，在沒有考慮對方的文化背景與中國的不同的情況下，沒經(jīng)過對方同意，把紫羅蘭顏色的服裝運抵東南亞，但是在東南亞市場上卻賣不出去，而且還遭遇了退貨的命運，對方還指責我國生產(chǎn)該顏色服裝的企業(yè)。原因是在東南亞國家“紫羅蘭”是一種貶義詞，只有同性戀才會穿紫羅蘭色的衣服，所以遭成這樣的結(jié)局。國際投資客體鄭州大學商學院40案例很多跨國公司的中國區(qū)一把手都是外國人，他們不懂中文，無法看懂中文報紙，不了解普通百姓的生活，從而很難制定有針對性的策略。有許多案例都是因為跨國公司不了解中國國情而產(chǎn)生的。高露潔高露潔牙膏“致癌”警告(虛假新聞)2005年4月15日波音飛機安26涂層不符合防火標準2005年4月1日聯(lián)合利華“立頓”速溶茶被發(fā)現(xiàn)含有超標氟化物2005年3月22日強生強生系列嬰兒用品被發(fā)現(xiàn)含石蠟油成分2005年3月17日百勝肯德基調(diào)料中發(fā)現(xiàn)蘇丹紅(1號)成分2005年3月16日卡夫“樂之”餅干被指責含有轉(zhuǎn)基因成分2005年3月14日寶潔SKII虛假廣告2005年3月7日亨氏食品中發(fā)現(xiàn)蘇丹紅1號2005年2月18日本田“婚禮門事件”2005年1月9日耐克涉嫌侮辱民族文化2004年11月宜家“產(chǎn)品召回事件”2004年10月15日沃爾瑪“拒建工會事件”2004年9月默克“回收萬絡事件”2004年8月25日家樂?！岸窘嫣m事件”2004年7月2日杜邦“特富龍事件”2004年7月普華永道“白領怠工事件”2004年6月底朗訊“行賄丑聞”2004年4月6日楊森“息斯敏事件”2004年3月25日肯德基“禽流感事件”2004年1月27日豐田“問題廣告”事件2003年12月SONY彩電“召回”風波2003年7月底麥當勞“消毒水”事件2003年7月12日家樂?！斑M場費”風波2003年6月羅氏“達菲”風波2003年2月8日CECT手機“中國種的狗”事件2003年2月富士“走私”丑聞2003年1月

環(huán)境類別主要內(nèi)容自然環(huán)境自然資源豐度、氣候條件、人口密度、地理位置及區(qū)位優(yōu)勢等經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟發(fā)展水平和市場規(guī)模、收入水平、基礎設施、經(jīng)濟政策、市場效率和開放程度、經(jīng)濟波動、物價穩(wěn)定性等法律環(huán)境法律制度和司法實踐，主要涉及外國投資法、公司法、稅法、知識產(chǎn)權法和勞動保護法等政治環(huán)境政治制度、政權穩(wěn)定性、當政者、政策連續(xù)性、政府狀況、國際關系、國防實力、國內(nèi)治安等社會文化環(huán)境宗教制度、語言和文化傳統(tǒng)、教育水平和人口素質(zhì)、社會心理和時間觀念等小結(jié)：投資環(huán)境構成要素五、國際投資環(huán)境評價國際投資環(huán)境評價是國際直接投資者根據(jù)國際投資的具體需要對東道國環(huán)境所作的系統(tǒng)評估，它是國際投資決策的重要依據(jù)。（一）國際投資環(huán)境評價形式專家實地考察問卷調(diào)查評價咨詢機構評估（二）國際投資環(huán)境評價方法羅氏等級評分法閔氏評估法F-M矩陣評估模型三菱投資環(huán)境評估方法道氏公司動態(tài)分析法冷熱比較法羅氏等級評分法提出者：美國經(jīng)濟學家羅伯特．斯托鮑夫?qū)σ粐顿Y環(huán)境的一些主要因素按其對投資者重要性大小，確定不同的評分標準，再按各種因素對投資者的厲害程度，確定具體評分等級，然后將分數(shù)相加，作為對該國投資環(huán)境的總體評價?？偡值母叩头从称渫顿Y環(huán)境的優(yōu)劣程度，便于在各國間進行投資環(huán)境的綜合比較。但是，該方法具體的評分內(nèi)容和標準仍有不夠完善之處，如因素不全，主觀性強等。在具體的實際運用中，可以借鑒其基本做法，對具體的評分標準和應計分的因素加以調(diào)整。閔氏評估法提出：香港中文大學教授閔建蜀提出將影響投資環(huán)境的主要因素分為十一類，先對各類因素的子因素作出綜合評價，再對各因素作出優(yōu)、良、中、差的判斷，然后計算投資環(huán)境總分。投資環(huán)境總分越高，說明投資環(huán)境越佳F-M矩陣評估模型美國印第安大學Farmer教授和阿爾尼亞大學教授Richman創(chuàng)立。該模型通過矩陣列表的形式，將企業(yè)經(jīng)營過程的諸因素（B因素）與國內(nèi)環(huán)境因素（C因素）和國際環(huán)境因素（I因素）的相關關系予以計量化，再加權、累積，最后求出在特定環(huán)境條件下的綜合效率，由此評估投資環(huán)境對企業(yè)經(jīng)營的影響。三菱投資環(huán)境評估方法1974年，日本三菱綜合研究所最早采用。三菱綜合研究所將投資環(huán)境評價因素分為四類：經(jīng)濟活動水準地理條件勞動條件獎勵制度道氏公司動態(tài)分析法道氏化學公司最早采用根據(jù)影響投資環(huán)境的諸因素按其形成的原因及作用范圍作出評估，提出投資項目的預測方案的比較，選出具有良好投資環(huán)境的投資場所。冷熱比較法美國學者伊西阿·利特法克和皮得·班廷提出把一國投資環(huán)境歸結(jié)為七大因素：政治穩(wěn)定性市場機會經(jīng)濟發(fā)展和成就文化一體化法令阻礙實質(zhì)性阻礙案例：河南投資環(huán)境總體評價河南投資環(huán)境綜合評價分七大類因素、20個子因素和129個指標，滿分10分。河南投資環(huán)境綜合得分為5.876，即滿意度為58.76%，說明河南投資環(huán)境相對較差，除鄭州、洛陽等城市外，河南各地市投資環(huán)境都存在著明顯不足，大部分處于中下等水平。和我國沿海開放城市和地區(qū)特別是廣州、上海、天津、山東等相比，還存在很大不足，特別是開放程度和對外經(jīng)濟聯(lián)系等方面。河南投資環(huán)境主要吸引力表現(xiàn)資源吸引力：煤炭、石油、天然氣、水泥、氧化鋁、平板玻璃等資源，糧食、棉花、油料、煙葉、畜產(chǎn)品的生產(chǎn)量和商品量均居全國前列，輕紡工業(yè)、釀酒、皮革、造紙、卷煙等工業(yè)比較發(fā)達。勞動力因素：勞動力供應充沛，勞力價格較低，最低地區(qū)只有1500元，僅為廣東的45.2%和上海的44.7%。是香港和臺灣的1/10—1/15，泰國和馬來西亞的1/5弱。巨大的潛在市場：購買力增長很快，高于河南平均經(jīng)濟增長速度，市場飽和程度遠低于沿海，“得中原者得天下”。具有相當實力的工業(yè)基礎：洛陽重型機械工業(yè)基地、鄭州紡織和有色冶金工業(yè)基地、平頂山能源重化工基地和新鄉(xiāng)電子工業(yè)城、中原油田等。位置和交通因素

河南投資環(huán)境對引進外資的阻隔位置阻隔：位居內(nèi)陸，缺少和海外經(jīng)濟直接聯(lián)系的通道。政策阻隔：1990年才批準鄭州經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)為國家級高技術開發(fā)區(qū)，享受沿海特區(qū)優(yōu)惠政策，鄭州到1992年才被批準為內(nèi)陸開放城市。思想觀念阻隔文化素質(zhì)和技術阻隔：河南勞動者素質(zhì)和沿海比較有明顯的劣勢，目前文盲率仍高達23.08%，高于全國平均水平。經(jīng)濟環(huán)境阻隔：經(jīng)濟總體發(fā)展水平和地方財力不如沿海開放地區(qū)基礎設施阻隔：河南基礎設施特別是郵電通信和沿海有較大差距，河南航空條件也不如沿海，航線和班次較少。案例：中國的投資環(huán)境中國投資環(huán)境的經(jīng)濟因素分析中國投資環(huán)境中的政治、法律因素中國的自然地理環(huán)境因素中華文化對中國投資環(huán)境的影響中國投資環(huán)境的區(qū)域差異擁有巨大的市場規(guī)模是中國最突出的優(yōu)勢中國經(jīng)濟發(fā)展的潛力也為投資者提供了更多的潛在機會在人力資源方面，中國則是優(yōu)勢與劣勢并存。低廉的勞動力成本，無疑對國際投資者構成了巨大的吸引力；但與此同時，我國雖然勞動力資源豐富，但總體上勞動力素質(zhì)較低，高素質(zhì)人力資本相對較為貧乏，這又是我國人力資源方面的重要劣勢?；A設施建設落后是我國經(jīng)濟環(huán)境較為明顯的缺陷。從能源供應上看，我國不僅無法與發(fā)達國家相比，離東南亞等地的發(fā)展中國家也有一定差距。在交通設施方面，我國雖已具有一定規(guī)模，但其仍然落后于經(jīng)濟發(fā)展需要。中國投資環(huán)境的經(jīng)濟因素分析總的來講，中國政局穩(wěn)定、政策基本連續(xù)。中國投資的政治環(huán)境中也還存在許多不利的方面，主要體現(xiàn)在：一是存在潛在的政治風險。二是有些政策科學性不強、透明度不高、實施效果不佳。三是辦事效率低下和官員腐敗在相當長的時期內(nèi)仍將是投資環(huán)境建設中的一個重要制約因素。改革開放以來，國家有關部門制