中國涂料行業(yè)市場規(guī)模及競爭格局分析

中國涂料行業(yè)市場規(guī)模及競爭格局分析

一、市場規(guī)模

涂料是涂于物體表面能形成具有保護、裝飾或特殊性能(如絕緣、防腐、標志等)的固態(tài)涂膜的一類液體或固體材料的總稱。從化工產品產業(yè)鏈來看，涂料工業(yè)是位于產業(yè)鏈末端的精細化工領域之一。涂料主要由成膜物質、溶劑、顏填料和助劑組成。

涂料行業(yè)的上游產業(yè)包括樹脂、溶劑、顏填料和助劑等化工原材料制造業(yè)，而樹脂、溶劑等化工原材料的上游是石油化工行業(yè)。涂料行業(yè)的下游主要是建筑、家具、汽車、家電等生產企業(yè)及家庭裝修市場。涂料主要成分及作用

2018年全球涂料產量5543萬噸，產值約1650億美元。2008-2018十年間產量復合增長率42%，增速較為可觀，但2018年受宏觀經濟影響，有下滑趨勢。2018年亞太地區(qū)涂料產量全球占比約57%，中國涂料在亞太地區(qū)占比達到56%，其次是印度和日本。歐洲和北美地區(qū)分別是全球涂料行業(yè)第二大和第三大市場，相對全球總產量，占比分別為21%和16%。全球涂料產量及增速

涂料市場空間巨大，預計我國涂料總市場（包括建筑涂料、工業(yè)涂料等，包含規(guī)模以下）約4000億元。根據(jù)數(shù)據(jù)，我國2018年規(guī)模以上企業(yè)的涂料產量為1759.79萬噸，1998家規(guī)模以上企業(yè)收入為3268.1億元。我國規(guī)模以上企業(yè)涂料產量及增速

我國規(guī)模以上涂料企業(yè)收入及增速

建筑涂料總量需求有望保持平穩(wěn)。建筑涂料按使用場景分為建筑外墻和內墻涂料，用途分為新涂和重涂。中期看，雖然新涂的面積會逐步下滑，但大量的存量市場重涂將支撐未來的外墻和內墻涂料需求，總體來看建筑涂料總量需求有望保持平穩(wěn)。測算2018年我國建筑涂料市場（按出廠價口徑，包含B端+C端）空間為600億元，考慮到C端的加價率為2~3倍，整體市場空間超過1000億。

建筑外墻漆產品本身具備成長性，一方面相對貼面磚、幕墻系統(tǒng)存在替代需求，另一方面由于產品不斷升級單價也能提升。與市場一般認知不同的是，優(yōu)質工程墻面涂料行業(yè)具有較為可觀的成長性。工程墻面涂料行業(yè)本身也在不斷地發(fā)生技術進步，如今的外墻涂料技術，已經能夠同時實現(xiàn)美觀的藝術功能以及保溫防腐蝕等實用功能。

政策鼓勵環(huán)境友好、資源節(jié)約型涂料發(fā)展，逐步淘汰高污染產品，引導涂料行業(yè)向綠色環(huán)保方向發(fā)展。水性涂料是國家大力支持倡導發(fā)展的新型涂料，與傳統(tǒng)的溶劑涂料相比，水性涂料以水作為載體而非有機溶劑，可以大大降低涂料中有機溶劑的揮發(fā)，有效減少空氣污染，綠色環(huán)保。工業(yè)性能優(yōu)良的水性涂料需要較高的生產技術和加工工藝，對于很多中小企業(yè)，水性涂料的技術門檻較高，未來發(fā)展的競爭壓力巨大。近年來行業(yè)相關政策

二、競爭格局：涂料行業(yè)集中度較低，龍頭依然具備較大成長空間

我國全部涂料企業(yè)集中度CR10僅約16%，龍頭立邦僅為4%。2018年我國涂料行業(yè)主營業(yè)務收入總額約4085億元（含規(guī)模以下企業(yè)），其中規(guī)模以上企業(yè)為1998家，實現(xiàn)營收3268億元。從集中度看，包括規(guī)模以下企業(yè)的CR511.3%，CR1016.0%，CR3024.8%，CR100也僅33.6%。龍頭立邦2018年的營收為164億元，市占率僅為4%。巨大的涂料市場，較低的集中度，給涂料行業(yè)中的企業(yè)充足發(fā)展空間。我國涂料企業(yè)市占率TOP10

國產工程涂料市占率快速提升。2018年工程漆市場規(guī)模約為160億前三名（立邦、三棵樹和亞士）市占率分別為18.8%/11.0%/7.2%，較16年份額分別-4.3pct/+3.9pct/+1.3pct。國產工程漆持續(xù)擠占小廠和外資份額。原因主要是國產工程涂料性價比提升。1)下游地產客戶集中度提升；2）B端綜合考慮價格、質量、服務，內資更優(yōu)勢；3）部分外資因為B端回報率差，回款差而主動收縮。2018年工程用建筑涂料前三企業(yè)市占率

地產企業(yè)CR10提升至28%，疊加精裝修占比快速提升，2B端涂料市場快速增長。根據(jù)數(shù)據(jù)，TOP100房地產企業(yè)銷售面積市占率已從2015年的25%提升至2018年的44%，CR10已提升至28%。另外全國的精裝修率近年來加速提升，預計2019年可以達到32.8%?；趪艺咭约暗禺a企業(yè)強者恒強的態(tài)勢，預計地產企業(yè)集中度以及精裝修滲透率將進一步提升。下游地產商CR10提升至28%

預計2019精裝修滲透率達到32.8%

國產工程涂料質量穩(wěn)步提升，性價比優(yōu)勢顯著，有望持續(xù)快速擴張。我國涂料行業(yè)起步晚，而外資品牌往往擁有著標準的品質、全球化的服務和不斷的技術創(chuàng)新，更受到消費者的青睞。據(jù)中國涂界網(wǎng)，2018年涂料行業(yè)CR10中包含7家外資企業(yè)（包含港澳臺）與3家本土企業(yè)，且達到百億元以上的企業(yè)均為外資品牌，外資涂料品牌在中國市場仍然強勢。但與17年相比，18年外資企業(yè)占榜單總營收比例下降了5.1個百分點，降幅