科目二 第九章 石家莊分行復制

科目二第九章石家莊分行［復制］1、投資風險不包括（）。［單選題］*A.市場風險B.操作風險（正確答案）C.流動性風險D.信用風險2、關(guān)于投資風險，以下表述錯誤的是（）。［單選題］*A.投資風險源自于投資價值的波動B.流動性風險指的是在規(guī)定時間和價格范圍內(nèi)買賣證券的難度C.投資風險的主要因素包括操作風險、流動性風險、市場風險（正確答案）D.市場風險指的是基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響而面對的風險3、長期資本管理公司曾是世界著名的對沖基金，它的投資策略是收斂套利，即持有低流動性資產(chǎn)，賣空高流動性資產(chǎn)，在1998年俄羅斯對其主權(quán)外債違約后，市場資金開始逃向安全性高的資產(chǎn)，一系列金融機構(gòu)試圖將他們那些被視為難以出售且具有較高潛在風險的投資進行清算，用低風險的投資取而代之，這對于長期資本管理公司的收斂套利策略非常不利，并最終導致了這家著名基金公司的倒塌。上述案例解析沒有涉及到的風險是（）。［單選題］*A.信用風險B.操作風險（正確答案）C.市場風險D.流動性風險4、以下風險類型中，屬于市場風險的是（）。［單選題］*A.購買力風險（正確答案）B.操作風險C.流動性風險D.商業(yè)風險5、以下有關(guān)利率風險的說法錯誤的是（）。［單選題］*A.利率變動主要受到通貨膨脹、央行貨幣政策、經(jīng)濟周期、和國際利率水平的影響B(tài).利率變動很少發(fā)生，因此利率風險不是一個重要的市場風險（正確答案）C.利率風險指的是因利率變化而產(chǎn)生的相關(guān)投資標的的交易價格的不確定性D.利率變動是一個積累的過程，因此利率風險具備一定的隱蔽性6、以下不屬于影響匯率風險因素的是（）。［單選題］*A.國際收支及外匯儲備B.通貨膨脹C.企業(yè)破產(chǎn)（正確答案）D.利率水平7、為了更好的管理債券基金信用風險，基金公司采取的措施不包括（）。［單選題］*A.分析基金持有人結(jié)構(gòu)和特征，關(guān)注投資者申贖意愿（正確答案）B.定期更新交易對手資質(zhì)、交易記錄、交收違約記錄等信息C.分散化投資D.建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度8、以下有關(guān)信用風險管理的主要措施說法錯誤的是（）。［單選題］*A.建立嚴格的信用風險監(jiān)控體系，對信用風險及時發(fā)現(xiàn)、匯報、和處理B.建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度，進行發(fā)行人信用風險管理C.由于交易對手的信用資質(zhì)一般變化不大，因此根據(jù)交易對手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素進行信用評級之后，可以長期沿用（正確答案）D.建立交易對手信用評級制度9、關(guān)于基金面臨的流動性風險，以下描述錯誤的是（）。［單選題］*A.流動性是指資產(chǎn)在短期內(nèi)以高價格完成市場交易的能力（正確答案）B.基金的持有人結(jié)構(gòu)和特征，會對基金的流動性產(chǎn)生影響C.市場風險、信用風險等方面的風險管理出現(xiàn)問題，都可能導致流動性出現(xiàn)問題口.為了更好的管理流動性風險，基金管理人應(yīng)該平衡投資資產(chǎn)的流動性與盈利性，以適應(yīng)投資組合日常運作需要10、為應(yīng)付投資者的贖回，當個股的流動性較差時，基金管理人被迫在不適當?shù)膬r格大量拋售股票或債券，這種風險稱為（）。［單選題］*A.流動性風險（正確答案）B.市場風險C.操作風險D.購買力風險11、當投資者尤其是機構(gòu)投資者紛紛贖回貨幣基金時，貨幣基金的投資風險中會受到首當其沖影響的風險是（）。［單選題］*A.營運風險B.操作風險C.流動性風險（正確答案）D.合規(guī)風險12、以下有關(guān)事前風險和事后風險的說法正確的是（）。［單選題］*A.夏普比率是一種常用的事后風險評價指標（正確答案）B.貝塔系數(shù)是常用的事后風險指標，不能作為事前風險指標C.下行風險不能作為事前風險指標

D.方差是常用的事前風險指標，不能作為事后風險指標13、關(guān)于貝塔系數(shù)的應(yīng)用，以下描述錯誤的是（）。［單選題］*A.用以衡量投資組合的流動性風險水平（正確答案）B.用以衡量投資組合相對基準的風險水平C.用以觀察同一投資組合的風險特征隨時間而發(fā)生變化的情況D.用以比較兩個投資組合的風險水平14、某基金在2017年1月至6月期間每月的收益率如圖所示，如果月度目標收益率為2%，則基于月度收益計算的該基金在這一期間內(nèi)的下行標準差為（）。月份月度收益率月份月度收益率20tT年I月2017￥2月3%2017年3月■5%工01了年4月4%2017年5月-Z%2017月-3%［單選題］A.3.87%B.3.96%C.5.23%D.4.77%（正確答案）15、下表列示了基金ABC在213年6月至11月期間每個月的收益率。如果以這6個月的平均收益率為目標收益率，則在這一期間內(nèi)基金ABC基于月度收益計算的年化下行標準差為（）。1月份:月度收益率2013年6月2%2013年7月3%2013年8月-5%2013年9月4%2013年1。月-1%2013年11月-3%［單選題］*A.3.27%B.11.83%（正確答案）C.3.42%D.11.31%16、以下關(guān)于最大回撤的說法，正確的是（）。［單選題］*A.最大回撤可以衡量損失發(fā)生的可能概率B.最大回撤衡量投資管理人對上行風險以及下行風險的控制能力C.最大回撤無法衡量損失的大小D.比較不同基金的最大回撤指標時，應(yīng)盡量控制在同一個評估期間（正確答案）17、假設(shè)基于每日收益計算得到的下行標準差為8%，一年的交易日數(shù)量為252天，年化的下行標準差為（）。［單選題］*A.127%（正確答案）B.20.16%C.3%D.0.50%18、以下不屬于風險敏感度指標的是（）。［單選題］*A.久期B-P系數(shù)C.凸性D.特雷諾比率（正確答案）19、關(guān)于下行標準差，以下表述錯誤的是（）。［單選題］*A.通常需要對下行標準差進行年化處理B.計算下行標準差時需要知道目標收益率C.下行標準差關(guān)注波動率低于目標的風險（正確答案）D.如果投資組合在考察期間一直超越目標，則計算下行標準差找不到足夠的數(shù)據(jù)點進行計算20、某基金最近20個交易日每日收益率標準差為0.012，假設(shè)每年有256個交易日，則該基金的年化波動率為（）。［單選題］*A.0.192（正確答案）B.0.054C.0.268D.0.2421、評估證券或投資組合系統(tǒng)性風險的，反映投資對象對市場變化的敏感度的指標是（）。［單選題］*A.貝塔系數(shù)（正確答案）B.最大回撤C.下行風險D.標準差22、在下行風險標準差的計算公式中，期數(shù)T代表（）。［單選題］*A.真實基金收益率小于無風險利率的期數(shù)（正確答案）B.真實基金收益率大于投資者預期收益率的期數(shù)C.投資期限D(zhuǎn).真實基金收益率小于投資者預期收益率的期數(shù)23、適合于測量下行風險的指標是（）。［單選題］*A.股票凈利潤的下降比例B.下行風險標準差（正確答案）C.投資組合的下行系數(shù)D.投資組合的協(xié)方差24、關(guān)于下行標準差和最大回撤說法正確的是（）。［單選題］*A.下行標準差和最大回撤都應(yīng)該限定在一定的期限內(nèi)來進行評估（正確答案）B.最大回撤與投資期限無關(guān)C.不同評估期間可以比較不同基金的最大回撤D.最大回撤和下行標準差都是投資者承受的損失，基金經(jīng)理投資管理不需要考慮25、A基金的最大回撤為40%，投資期限為2015年一整年，B基金的最大回撤為20%，投資期限為2015年6月至12月，基于以上信息，從投資者的角度判斷A基金和B基金的優(yōu)劣，以下描述正確的是（）。［單選題］*A.根據(jù)題干信息無法作出判斷（正確答案）B.A基金優(yōu)于B基金C.B基金優(yōu)于A基金D.A基金與B基金下行風險相似26、從資產(chǎn)最高價格到接下來最低價格的損失是指（）。［單選題］*A.最大回撤（正確答案）B.非系統(tǒng)性風險C.下行風險D.市場風險27、風險價值（VaR）的考察區(qū)間一般為（）。［單選題］*A.短期，一般一周或幾周（正確答案）B.中長期，一般一年或數(shù)年C.長期，十年以上D.中期，一般幾個月至一年28、風險價值（VaR）估算方法歷史模擬法有其局限性，VaR所選用的歷史樣本期間十分重要，以下對歷史模擬法選用測算區(qū)間說法正確的是（）。［單選題］*A.選用的歷史區(qū)間與測算區(qū)間大致相同，時間相隔越近越好（正確答案）B.選用的歷史區(qū)間與測算區(qū)間不需要一致，時間相隔越遠越好C.選用的歷史區(qū)間與測算區(qū)間需要完全一致，時間相隔越近越好D.選用的歷史區(qū)間與測算區(qū)間需要完全一致，時間相隔越遠越好29、關(guān)于常用的VAR估算方法歷史模擬法，以下表述正確的是（）。［單選題］*A.歷史模擬法事先確定風險因子收益或概率分布，利用歷史數(shù)據(jù)對未來方向進行估算B.歷史模擬法通過風險因子的概率分布模型，繼而重復模擬風險因子變動的過程C.歷史模擬法可以根據(jù)歷史樣本分布求出風險價值，組合收益的數(shù)據(jù)可以利用組合中投資工具收益的歷史數(shù)據(jù)求得（正確答案）D.歷史模擬法假設(shè)風險因子收益率服從某特定類型的概率分布，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風險因子收益率分布的參數(shù)值30、關(guān)于計算VaR值的蒙特卡洛模擬法，下列表述錯誤的是（）。［單選題］*A.蒙特卡洛模擬法計算量較大B.蒙特卡洛模擬法的局限性是VaR計算所選用的歷史樣本期間非常重要（正確答案）C.蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風險因子的概率分布模型，繼而重復模擬風險因子變動的過程D.蒙特卡洛模擬法被認為是最精準貼近的計算VaR值方法31、以下不屬于目前常用的風險價值模型技術(shù)的是（）。［單選題］*A.蒙特卡羅法B.回歸分析法（正確答案）C.歷史模擬法D.參數(shù)法32、某投資組合在置信水平為90%，持有期為兩周的情況下，如所計算的風險價值為-2%,則表明該資產(chǎn)組合的預期損失為（）。［單選題］*A.-10%右側(cè)區(qū)域發(fā)生損失的平均值B.-2%左側(cè)區(qū)域損失的期望值（正確答案）C.-2%右側(cè)區(qū)域損失的期望值D.-10%左側(cè)區(qū)域發(fā)生損失的期望值33、預期損失的局限性表現(xiàn)在（）。［單選題］*A.無法重現(xiàn)歷史數(shù)據(jù)中發(fā)生的情景B.無法體現(xiàn)將來可能發(fā)生但沒有在歷史數(shù)據(jù)中體現(xiàn)的情景（正確答案）C.無法體現(xiàn)歷史數(shù)據(jù)中發(fā)生但將來不一定發(fā)生的情景D.無法完全體現(xiàn)將來未發(fā)生的預期34、尾部風險可度量、次可加性是下面哪一項風險指示的優(yōu)勢（）。［單選題］*A.預期損失（正確答案）B.下行標準差C.壓力測試D.最大回撤35、以下關(guān)于預期損失的說法，正確的是（）。［單選題］*A.預期損失是一個分位值，不能衡量最左側(cè)區(qū)域的風險情況B.預期損失不需要給定時間區(qū)間，是指在給定置信區(qū)間內(nèi)投資組合損失的期望值C.預期損失可以體現(xiàn)那些將來可能發(fā)生但沒有在歷史數(shù)據(jù)中體現(xiàn)的最大損失D.預期損失由于其在尾部風險度量、次可加性等方面的優(yōu)勢，越來越受到金融行業(yè)與監(jiān)管機構(gòu)的重視（正確答案）36、關(guān)于股票基金的風險管理，以下表述錯誤的是（）。［單選題］*A.常用來反映股票基金風險的指標有標準差、P系數(shù)、持股集中度、持股數(shù)量和行業(yè)投資集中度等B.某股票基金的P系數(shù)大于1,說明該基金是一個穩(wěn)定或防御型的基金（正確答案）C.股票基金如要降低其非系統(tǒng)性風險，可以通過分散投資來實現(xiàn)D.股票基金系統(tǒng)性風險管理的要點，在于控制基金投資經(jīng)理在該股票組合系統(tǒng)性風險的暴露是否符合投資方針的規(guī)定37、以下指標中，可以反映股票基金風險的是（）。I.標準差I(lǐng)I.P系數(shù)III.持股集中度IV.行業(yè)投資集中度［單選題］*A.IIII、III、IV（正確答案）C.I、IID.I、II、III38、截止2016年12月31日，某股票型基金規(guī)模18億元，股票投資總市值10億元，前十大重倉股票投資總市值3.7億元，則該基金的持股集中度為（）。［單選題］*A.37%（正確答案）D.IID.II、IIID.90%D.90%；10%B.50%C.55.56%D.20.56%39、以下關(guān)于股票基金風險的說法，正確的是（）。［單選題］*A.不同類型股票基金所面臨的系統(tǒng)性風險是相同的B.股票基金的風險水平低于混合型基金C.股票基金通過分散投資可以大大降低個股投資的系統(tǒng)性風險D.股票基金面臨的投資風險可以分為系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風險（正確答案）40、請根據(jù)信息，回答以下3題。某基金業(yè)績比較基準為90%x滬深300指數(shù)收益+10%x中證全債指數(shù)收益。該基金2015年9月30日收盤持倉結(jié)構(gòu)如下表（按推企占比取大利小掙中）潦合占比股票］螂7%股票土5幃股票45擔股票5S財能第6M總和M呼陸勢］金部他券22%演界士1蜘現(xiàn)金30%總和100隘本題為第1小題，共3小題。該基金前五大重倉股占比和股票倉位分別為（）。［單選題］*A.26%；90%B.31%；85%（正確答案）C.85%；90%41、請根據(jù)信息，回答以下3題。某基金業(yè)績比較基準為90%x滬深300指數(shù)收益+10%x中證全債指數(shù)收益。該基金2015年9月30日收盤持倉結(jié)構(gòu)如下表證臥名稱，類型（按特我占比從大到小排序）貸倉占比股票1后懷股票2股票36帆膛票*5%股票55%股票片3?？偤?4%債券12%債券之［2%假券§J%現(xiàn)公10%總和100%本題為第2小題，共3小題。該基金在2015年10月平均規(guī)模為10億元人民幣，該月賣出3億元股票，買入2億元股票，沒有其他交易。則該基金在該月的股票換手率為（）。［單選題］*A.25%B.50%（正確答案）C.30%D.20%42、請根據(jù)信息，回答以下3題。某基金業(yè)績比較基準為90%x滬深300指數(shù)收益+10%x中證全債指數(shù)收益。該基金2015年9月30日收盤持倉結(jié)構(gòu)如下表證券用椽/美般t按持倉占比從多到少修序）持也占比股票I股蠢2儂股票3的股票W股票;5的股票30總和5#%債券〕2%微券22%債券31驪金］叫總和本題為第3小題，共3小題。該基金股票倉位相比基準有所偏離，該偏離的可能原因是（）。I.基金經(jīng)理認為近期債券收益率比股票高II.新的申購資金進入還未建倉III.基金經(jīng)理需要應(yīng)付大量贖回IV.基金經(jīng)理認為股票市場將大幅上漲［單選題］*A.I、IVB.I、II、IIIC.III、IV（正確答案）D.I、II、III、IV43、預期央行可能降息，在基金合同允許范圍內(nèi)，為提高債券基金的收益率，基金經(jīng)理可能進行的操作有（）。I.提高杠桿率II.降低杠桿率III.提高組合久期IV.降低組合久期［單選題］*A.I、IVB.II、IVC.I、III（正確答案）44、某基金的基金合同約定債券類資產(chǎn)的投資比例不低于基金凈資產(chǎn)的80%，股票投資比例不超過凈資產(chǎn)的20%。在此限定范圍內(nèi)，基金經(jīng)理根據(jù)對宏觀經(jīng)濟走勢和利率環(huán)境等的判斷確定債券和股票的具體比例，進而確定信用結(jié)構(gòu)和行業(yè)配置，之后進行個券選擇。多數(shù)時候該基金的債券凈占比在120%左右，且大部分投資于久期比較長的券種。據(jù)此，以下判斷錯誤的是（）。［單選題］*A.該基金進行杠桿投資以提高收益率B.該基金為債券型基金C.該基金對市場利率變動的敏感性較弱（正確答案）D.該基金構(gòu)建組合的策略為自上而下策略45、如果某債券基金的久期是3年，當市場利率下降1%時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將（）；當市場利率上升1%時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將（）。［單選題］*A.增加3%，增加3%B.增加3%，減少3%（正確答案）C.減少3%，減少3%D.減少3%，增加3%46、關(guān)于債券基金的主要投資風險，以下說法錯誤的是（）。［單選題］*A.提前贖回風險是指債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風險B.信用風險是指債券發(fā)行人沒有能力按時支付利息、到期歸還本金的風險C.債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風險越低（正確答案）D.債券基金杠桿率的增加會增大對利率變化的敏感度47、如果某債券基金的久期確定，那么，當市場利率下降時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將如何變化？（）［單選題］*A.增加（正確答案）B.不變B.B.貨幣ETF（正確答案）A.A.該類型基金的風險和預期收益率低于混合型基金（正確答案）C.無法確定D減少48、衡量貨幣市場基金的風險指標主要有（）。［單選題］*A.久期、P系數(shù)和投資對象的信用評級B.投資組合平均剩余期限、平均剩余存續(xù)期、浮動利率債券投資情況（正確答案）C.投資組合平均剩余期限和行業(yè)投資集中度D.投資組合P系數(shù)、平均剩余存續(xù)期、融資回購比例49、關(guān)于債券型基金與貨幣市場基金，以下說法中正確的是（）。［單選題］*A.債券基金的投資組合久期越長，面臨的利率風險越小B.根據(jù)目前法規(guī)，貨幣基金平均剩余期限的上限為240天C.根據(jù)目前法規(guī)，封閉式債券基金的杠桿率上限為200%（正確答案）D.根據(jù)目前法規(guī)，貨幣基金債券正回購的資金余額不得超過凈資產(chǎn)的40%50、貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過（）天，平均剩余存續(xù)期不得超過（）天。［單選題］*A.120,180B.100,240C.100,180D.120,240（正確答案）51、某基金為股票指數(shù)增強型基金，投資策略如下：（1）將不低于80%的資產(chǎn)投資于標的指數(shù)成份股和備選成分股；（2）將不低于5%的資產(chǎn)投資于現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債