第01章風險和保險

一、風險介紹1、定義2、風險種類3、風險管理的方法4、可保風險的必備條件二、保險介紹1、定義2、保險學說3、保險的特征第一章風險與保險第一章風險與保險風險——損失——保險的必要一、風險（risk）1、概念：損失的不確定性（uncertainty）2、風險種類3、風險管理的方法4、可保風險的必備條件概念要點：——不確定性——損失損失發(fā)生與否不確定（YesorNo）損失發(fā)生的時間不確定（when）損失發(fā)生的狀況不確定（How）造成損失的嚴重性程度是不確定的（Howmuch）損失是非故意的，非計劃和非預期的經濟價值的減少。風險值的度量：風險值∈（0，1）

呈正態(tài)分布狀態(tài)風險的特性：不確定性、客觀性example:——相關概念風險因素、風險事故、風險

小木屋失火廠長放火出門忘拔鑰匙風險事故風險因素物質上的道德上的心理上的道德風險：為謀取保險金而人為產生的風險。Moralhazard2、風險的種類自然風險社會風險政治風險經濟風險技術風險2、風險的種類不可保風險人身風險財產風險責任風險：侵權行為信用風險：信用行為證券風險期貨交易風險房產交易風險賭博風險純粹風險道德風險心理風險巨災風險可保風險投機風險貨物進出口新產品試用抽煙

金融投資商業(yè)經營地震判斷下列風險的性質:貨物進出口（投機風險）

新產品試用（投機風險）抽煙（純粹風險）

金融投資（投機風險）

商業(yè)經營（投機風險）

地震（純粹風險）判斷下列風險的性質:3、風險管理的方法

頻率程度

避免風險

HighH自留風險

HL保險

LowH

損失管理

LL4、可保風險的必備條件（1）必須有大量同類的風險存在（Mutuality、similarityofthreat）（2）風險造成的損失是意外的（隨機Randomness）（3）損失必須可以確定（或預測）的Assessibility（4）風險必須是分散的Economicviability（5）保費負擔必須合理，被保險人在經濟上能夠承擔概率論和大數(shù)法則

例：23歲男性死亡率為千分之一，死亡成本為2萬元。設有1000人投保，問：每人應支付保費多少？解：賠款支出總額=保費收入總額賠款支出=1000*1/1000*20000=20000元保費總額=20000元每人應交保費=20000/1000=20元保險費率經營成本（賠款）經營收入（保險費）實際損失概率保險費率理論損失概率經營收入=保額*保險費率*人數(shù)賠款支出=保額*人數(shù)*損失概率大數(shù)法則概率論以往經驗數(shù)據(jù)同質性要求保險經營的數(shù)理基礎5、風險的度量——標準差是常用風險度量指標。#期望值：均值

#方差：度量對均值的偏差

#標準差：方差的開方損失結果概率￥0￥25000.80.2二、保險（insurance）1、保險定義經濟角度分析法律角度分析——保險是分攤損失的財務安排——保險是補償損失的合同安排風險集合（riskpool）——損失不相關情形下的風險集合——損失相關情形下的風險集合結論：損失事件相互獨立（不相關）時，通過風險集合可以降低風險。即大數(shù)法則結論1：當損失事件正相關時，風險集合仍可以降低風險，但降幅沒有前者大；結論2：當損失完全正相關時，風險集合對降低風險完全無意義。損失不相關情形下的風險集合損失結果概率￥0￥25000.80.2例：甲和乙未來一年內都有可能發(fā)生事故損失。每人都有20%可能損失2500元，都有80%可能沒有損失。假設兩人的事故損失是相互獨立的。無風險集合下的風險度量

即計算期望損失，標準差等指標有風險集合下的風險度量

即甲乙兩人愿意平攤事故成本（資源放一起，風險放一起。風險集合的一種表現(xiàn)）結論的得出

即比較前兩者風險的大小損失不相關情形下的風險集合甲（乙）的風險狀況期望損失：5000.8*0+0.2*2500=500方差：10000000.8*（-500）2+0.2*（2500-500）2=1000000標準差：100010000001/2=10001、無風險集合的情況2、有風險集合的情況可能結果總損失個人損失概率甲乙均無損失甲損失，乙無損失甲無損失，乙損失甲乙均損失002500125025001250500025000.640.160.160.04甲（乙）的風險狀況期望損失：5000.64*0+0.32*1250+0.04*2500=500方差：5000000.64*（-500）2+0.32*（1250-500）2+0.04*(2500-500)2=500000標準差：7075000001/2=7072、有風險集合的情況3、結論的得出無風險集合有風險集合期望損失方差標準差50010000001000500500000707結論：損失事件相互獨立（不相關）時，通過風險集合可以降低風險。即不確定性下降在風險集合中，再增加一個人，風險（標準差）可以進一步降低；當集合參與人數(shù)非常多時，損失的標準差（風險）變得無限接近于零；這個結果反映的就是大數(shù)法則。即集合中樣本容量越大，對樣本損失的預測就越準確。3、結論的得出可能結果總損失個人損失概率甲乙均無損失甲損失，乙無損失甲無損失，乙損失甲乙均損失00250012502500125050002500>0.64N.A.N.A.>0.04損失相關情形下的風險集合結論1：當損失事件正相關時，損失出現(xiàn)概率增加，損失的標準差增加，即標準差降幅沒有不相關情形下大；完全正相關情形下的風險集合若甲乙兩者的損失完全正相關，則甲受損，乙也同步受損；反之亦然，即甲乙同時受損的概率與甲或乙受損的概率是一致的（0.2），甲乙同時不受損的概率也與甲或乙不受損失的概率是一樣的（0.8）的。完全正相關時，風險集合對于降低風險無意義。2、保險學說——損失說——非損失說——二元說3、保險特性——保險與賭博——保險與救濟——保險與儲蓄異同不等價交換合同行為&施舍行為他助行為&自助行為4、保險供求（1）保險需求假設一:消費者是理性人，且是風險回避者，財富增加，消費者總效用上升，而邊際效用遞減。假設二:效用函數(shù)為U(W)，預計會以p的概率發(fā)生L的損失。該消費者面對投保與不投保的選擇。假設三:精算純保費，即損失的期望值pL，并在損失發(fā)生時獲得L的賠付如果投保，期望效用為：EUI=p·U(W-pL-L+L)+(1-p)·U(W-pL)=U(W-pL)=U［p(W-L)+(1-p)W］如果不投保，期望效用為：EUNI=p·U(W-L)+(1-p)·U(W)根據(jù)詹森不等式{E［f(X)］＜f［E(X)］}可知，EUNI＜EUI。伯努利定理：保險公司按照精算純費率提供保險產品，消費者進行充分投保后的期望效用就總是大于不投保時的期望效用。4、保險供求（1）保險需求1.風險因素：正相關關系。2.消費者的效用函數(shù)一般來講，風險規(guī)避者有更大的保險需求。3.價格因素在其他條件一定的情況下，保險需求與保險價格成反比。4.經濟因素

第一，消費者的收入水平。在其他條件不變的情況下，保險需求隨收入水平提高而不斷提高；第二，利率。大多數(shù)壽險產品都帶有儲蓄的特性，要與其他的儲蓄和投資工具進行機會成本的比較。5.人文社會環(huán)境因素6.政策因素4、保險供求（2）保險供給1.社會可用于經營保險業(yè)的資本量假定其他條件不變，經營資本與保險供給能力成正相關關系。2.保險需求3.保險的市場價格在其他條件不變的情況下，保險供給與保險市場價格成正比。4.互補品與替代品的數(shù)量互補品同保險供給成正相關關系。5.保險人的經營技術和管理水平6.制度、政策環(huán)境7.保險人才的數(shù)量和質量4、保險供求（3）供求規(guī)律在保險業(yè)中的特點——逆選擇：購買保險時——道德風險：得到保險后----事前道德風險----事后道德風險例2-1假設張三具有12000元的現(xiàn)金和價值4000元的汽車。一次事故會導致汽車發(fā)生全損，而事故發(fā)生的頻率依賴于張三駕駛的謹慎程度。當張三開車很快，即不夠小心時，事故發(fā)生的概率為50%；當張三開車很慢，即足夠小心時，事故發(fā)生的概率為20%。此處假設因小心開車而延長路途時間的成本為1000元。假設張三的效用函數(shù)為個人財富的平方根，通過對個人期望效用的計算，張三會選擇自己駕駛時的態(tài)度。？解析：1、在沒有保險的情況下，小心駕駛的期望效用：EUC=0.8U(16000-1000)+0.2U(16000-4000-1000)=118.96不小心駕駛的期望效用：EUNC=0.5U(16000)+0.5U(16000-4000)=118.02因為EUC＞EUNC，所以張三會選擇小心駕駛理性選擇是小心駕駛。2、張三以精算純費率購買全額保險，假設張三是小心的，則精算純保費應為FPC=0.2×4000=800元。投保后小心駕駛的期望效用：EUCI=0.8U(16000-1000-800)+0.2U(16000-1000-800)=119.16投保后不小心駕駛的期望效用：EUNCI=0.5U(16000-800)+0.5U(16000-800)=123.29因為EUNCI＞EUCI,所以張三會選擇不小心駕駛，即發(fā)生道德風險。！3、保險公司也是理性的，考慮到道德風險后，一開始就會向張三收取不小心駕駛時的精算純保費2000元。小心駕駛的期望效用：EUC′I=0.8U(16000-1000-2000)+0.2U(16000-1000-2000)=114.02不小心駕駛的期望效用：EUNC′I=0.5U(16000-2000)+0.5U(16000-2000)=118.32

因為EUNC′I＞EUC′I，所以