2023年電大投資分析形成性考核冊答案廣東電大

廣東省電大省開課《投資分析》形成性考核冊投資分析作業(yè)１單選：1~５ACDBD6~10ＡＤＣBC1.投資是貨幣轉(zhuǎn)化為(Ａ．資本）的過程。A．資本B．實物C．資產(chǎn)D.資金2.(C.金融環(huán)境）是公司投資管理最為重要的環(huán)境因素。A.經(jīng)濟環(huán)境B.財稅環(huán)境C.金融環(huán)境D.法律環(huán)境3.公司所處的銷售環(huán)境中,下列不屬于按其競爭限度劃分規(guī)定的是（D．壟斷市場)。A.完全壟斷市場Ｂ.完全競爭市場C.不完全競爭市場Ｄ.壟斷市場4.債權人在進行公司財務分析時，最為關心的是(Ｂ.公司償債能力）。A.公司獲利能力Ｂ.公司償債能力C.公司社會奉獻能力D.公司資產(chǎn)營運能力5.某公司的資產(chǎn)涉及:貨幣資金15萬元，交易性金融資產(chǎn)３萬元，應收票據(jù)5萬元，存貨3萬元，持有至到期投資５萬元,無形資產(chǎn)10萬元,流動負債為１0萬元，則公司的速動比率為(D．2.3)。A.１.5B.1.8C.2D．2.3６．A公司２0X７年初發(fā)行在外普通股票股數(shù)3０0０0萬股,20X7年4月１日新發(fā)行5０00萬股，11月1日回購２400萬股，20Ｘ７年實現(xiàn)凈利潤6６700萬元，基本每股收益為(Ａ.2）。A.２B．2.5C.3D．3．5７．某公司本年銷售收入為２０000萬元，應收賬款周轉(zhuǎn)率為５,期初應收賬款余額3500萬元,期初壞賬準備為50萬元,期末壞賬準備為10０萬元,則期末應收賬款余額為(D．4350)。A.5000Ｂ.4000Ｃ.6５00D．43508.某公司２023年初資產(chǎn)總額為30０0萬元、年末資產(chǎn)總額為3500萬元、平均資產(chǎn)負債率為6０%；2023年實現(xiàn)銷售收入凈額65０萬元,銷售凈利潤率為8％。則該公司202３年度的凈資產(chǎn)利潤率為(C、４%)。A.2%B.3.2４%C.4％Ｄ．4.14％９.某造紙廠新建項目，其排出的污水會導致附近河流的污染，對于其排出的污水的效益和費用應當采用（Ｂ.受償意愿原則)的原則進行估算。A.支付意愿原則B.受償意愿原則C．機會成本原則D.價值規(guī)律原則１0.下列有關項目的經(jīng)濟效益與費用的說法對的的是（C.醫(yī)療衛(wèi)生項目對人的生命延續(xù)的效果屬于項目的直接效益)。A.項目對國外社會成員產(chǎn)生的效果可以不予分析B.項目的直接效益一般都能在財務分析中得到反映C.醫(yī)療衛(wèi)生項目對人的生命延續(xù)的效果屬于項目的直接效益D．某項目排污對河水導致的直接污染屬于項目的直接費用多選1.ＡCD2.ACＤ３.AB4.AB５.AＢCD6.ＢＤ7.AＢC8.ABＣＤ9.ABＣD10.AC1．投資決策分為（A.宏觀投資決策Ｃ．中微觀投資決策D.微觀投資決策)。Ａ.宏觀投資決策B.中微觀投資決策C.中觀投資決策D.微觀投資決策2.影響投資管理的經(jīng)濟環(huán)境因素重要有（Ａ.經(jīng)濟周期C．經(jīng)濟發(fā)展水平Ｄ.通貨緊縮)。A.經(jīng)濟周期B.宏觀經(jīng)濟政策C.經(jīng)濟發(fā)展水平D．通貨緊縮３.公司戰(zhàn)略分析是投資分析的（A.基礎B.導向)。A.基礎B．導向C．方法D.依據(jù)４.項目財務效益分析的方法(Ａ.比較分析法B.比率分析法）。Ａ.比較分析法B.比率分析法Ｃ.圖表分析法D.計算分析法5.財務分析，歸納起來其分析的內(nèi)容不外乎有(Ａ．償債能力分析Ｂ.賺錢能力分析C.發(fā)展能力分析D.營運能力分析）。A.償債能力分析Ｂ.賺錢能力分析Ｃ.發(fā)展能力分析Ｄ．營運能力分析6.收益質(zhì)量分析涉及資產(chǎn)負債表，利潤表和鈔票流量表的分析，它重要涉及（B.凈收益營運指數(shù)分析D.鈔票營運指數(shù)分析）A.凈資產(chǎn)收益指數(shù)分析B.凈收益營運指數(shù)分析C.凈資產(chǎn)利率指數(shù)分析Ｄ.鈔票營運指數(shù)分析７．營運能力的分析評價指標重要有（A．應收賬款營運能力分析B.存貨周轉(zhuǎn)率C.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)Ａ.應收賬款營運能力分析Ｂ.存貨周轉(zhuǎn)率C.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.貨幣資金周轉(zhuǎn)率8.衡量資金時間價值的尺度有（A.利息B．利潤C．利率D.利潤率）A.利息B.利潤Ｃ.利率Ｄ.利潤率9.財務效益分析基本報表重要由(A.鈔票流量表Ｂ.損益表C.資金來源與運用表D．財務外匯平衡表）Ａ.鈔票流量表B.損益表C．資金來源與運用表D.財務外匯平衡表10．擬定經(jīng)濟分析合用范圍的原則涉及（A.市場自由調(diào)節(jié)的行業(yè)項目一般不必進行經(jīng)濟分析Ｃ．市場配置資源失靈的項目需進行經(jīng)濟分析）A.市場自由調(diào)節(jié)的行業(yè)項目一般不必進行經(jīng)濟分析B.市場自行調(diào)節(jié)的行業(yè)必須進行經(jīng)濟分析C.市場配置資源失靈的項目需進行經(jīng)濟分析Ｄ.市場配置資源失靈的項目不必進行經(jīng)濟分析簡答題：１.進行負債結(jié)構(gòu)分析時，重要應考慮哪些因素？答：（1)負債成本（２)負債規(guī)模(3）財務風險(4)債務償還期(５）經(jīng)濟環(huán)境（6)籌資政策2、教材Ｐ４0簡答題2如何進行籌資活動的全面分析。答:對籌資活動的全面分析重要涉及以下二個方面:（１)籌資規(guī)模及變動分析：該項分析重要是借助于資產(chǎn)負債表右方的負債及所有者權益重要數(shù)據(jù),運用水平分析法，分析公司的籌資規(guī)模的變動情況，觀測其變動趨勢,對籌資狀況合理性進行評價的過程。（2)籌資結(jié)構(gòu)及變動分析：該項分析一方面是將某期籌資結(jié)構(gòu)計算出來,與上期計劃或者是與同行業(yè)平均水平、標準水平進行比較，從中評價公司的籌資政策、特別是資本構(gòu)成或變動以及對投資者、債權人的影響;另一方面,是將籌資結(jié)構(gòu)進行變化趨勢分析、透過相應的變化趨勢,了解公司的籌資策略和籌資重心，預計未來籌資方向。3、投資決策的環(huán)節(jié)有哪些?教材P14,參考答案第二點答：環(huán)節(jié)一:擬定投資目的1．利潤最大化２.每股收益最大化3.公司價值最大化環(huán)節(jié)二：選擇投資年限環(huán)節(jié)三：決定適合的投資方案環(huán)節(jié)四：執(zhí)行投資方案計算題某項目投產(chǎn)后可以運營2023，每年可產(chǎn)生收益3萬元，若折現(xiàn)率為10%,則用8年的凈收益即可收回投資。教材P2７例5解：P＝３（Ｐ／Ａ，１０％，8)＝3×5.3349＝１6.0（萬元）某項目財務評價報表中某設備FOB價20萬美元，國際運費與運送保險費各3000美元，國內(nèi)貿(mào)易費用3000元人民幣,國內(nèi)運雜費4０00元人民幣，（人民幣/美元外匯牌價=1：6.７9,影子匯率換算系數(shù)１．０8),則該設備國民經(jīng)濟效益分析的影子價格為多少？教材P53例2解：(２０+0．3+０.3）××6．７9×1．０8+30００+4000＝１51763９.2（元)某家庭年初計劃年末購買10000元的家具，需每月初存入銀行多少?(月息為3‰）。教材Ｐ27例4解:A＝1000（P/Ｆ,0.00３,1）（A/Ｆ,0．０03，1２）=１000×=1000×0.9970×０.0820＝８19．５4元作業(yè)2單選１~５BBCＡA6~10DＡAAA1.在線性盈虧平衡分析中,假定單位變動成本是(B.常數(shù))。Ａ.可變的B.常數(shù)Ｃ.與單位固定成本性質(zhì)相同Ｄ．與變動成本總額性質(zhì)相同２.敏感性分析是（Ｂ.一種動態(tài)不擬定性分析）。A.一種靜態(tài)不擬定性分析B.一種動態(tài)不擬定性分析Ｃ.可以擬定各種不擬定性因素發(fā)生一定幅度變動的概率D．無法揭示項目的風險性3．在投資分析中，人們把某一項投資活動作為一個獨立系統(tǒng)，把各個時點上實際發(fā)生的鈔票流動叫做(C．鈔票流量)A.凈鈔票流量Ｂ.鈔票流入量C.鈔票流量D.凈鈔票流量現(xiàn)值4．在銷售收入既定期，盈虧平衡點的高低與(A．單位變動成本大小成同方向變動）。Ａ.單位變動成本大小成同方向變動B．固定成本總額大小成反方向變動C.產(chǎn)品銷售價格成同方向變動Ｄ.單位產(chǎn)品銷售稅金成反方向變動5.房地產(chǎn)商經(jīng)營性投資的最終目的（A.利益最大化)。A.利益最大化B．打開市場需求Ｃ．將實業(yè)資產(chǎn)置換成鈔票D.以上都不是6．目前，銀行利率的升高對房地產(chǎn)投資的影響不涉及(D.房地產(chǎn)市場需求減少)。A．所投物業(yè)價值上升Ｂ.加大投資者債務承擔C．房地產(chǎn)投資收益鈔票流的折現(xiàn)率上升D.房地產(chǎn)市場需求減少７.下列說法對的的是(Ａ.風險是指未來發(fā)生危險或遭受損失的也許性）。Ａ．風險是指未來發(fā)生危險或遭受損失的也許性。Ｂ.房地產(chǎn)投資對象具有的不固定性和不可移動性。C.假如房地產(chǎn)價格提高,但提價幅度仍低于通貨膨脹率,則實際收益率仍將提高。Ｄ.房地產(chǎn)相對于股票、債券等有價證券來說，流動性強和變現(xiàn)性較差8.敏感性因素是指(A.該因素稍一發(fā)生變動就會引起項目經(jīng)濟效益發(fā)生較大變動)。A.該因素稍一發(fā)生變動就會引起項目經(jīng)濟效益發(fā)生較大變動B．該因素稍一發(fā)生變動就會引起項目經(jīng)濟效益發(fā)生較小變動Ｃ．該因素稍一發(fā)生變動就會使項目承擔較小風險D.可以使項目獲得較高利潤的因素９.下列表述不對的的是(A.價格的變動是項目評價中非常重要的擬定性因素）。Ａ．價格的變動是項目評價中非常重要的擬定性因素Ｂ.生產(chǎn)能力的變化重要是指生產(chǎn)能力達不到設計生產(chǎn)能力C.政府的產(chǎn)業(yè)政策、稅收等政策在項目評價中無法預見和控制,因此這些政策的變化給項目帶來較大風險D．項目的產(chǎn)品價格或原材料價格是影響經(jīng)濟效益的最基本因素10．房地產(chǎn)是指土地、建筑物及固著在土地、建筑物上不可分割的部分以及附帶的(A．各種權利）A.各種權利Ｂ.各種利益C．所有或部分收益D.各種權益多選1.ABCD2．ABCD3.ＢD4.ABＣ5．AB6.ＡＢCD7.ABＣD８.ABD9.AＢCD10.ABC1.房地產(chǎn)自身特點導致房地產(chǎn)投資具有以下特點（ABCD)A.房地產(chǎn)投資的高投入和高成本性B.房地產(chǎn)投資的回收期長和長周期性Ｃ.房地產(chǎn)投資的高風險性Ｄ．房地產(chǎn)投資的強環(huán)境約束性2.產(chǎn)生不擬定性的來源重要有以下(ABCD）方面。Ａ.價格的變動Ｂ．技術裝備和生產(chǎn)工藝的變革Ｃ．生產(chǎn)能力的變化D.項目壽命期的變化3．國家政策的影響中對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展影響很大的國家產(chǎn)業(yè)政策涉及有：（B.稅收政策Ｄ.信貸政策)Ａ.財政政策B.稅收政策C.貨幣政策D.信貸政策4．下列表述對的的有（AＢC)A．項目的產(chǎn)品價格或原材料價格是影響經(jīng)濟效益的最基本因素B.匯率的變動也都是影響項目經(jīng)濟效益和決策的因素C．生產(chǎn)能力的變化重要是指生產(chǎn)能力達不到設計生產(chǎn)能力D.隨著經(jīng)濟的發(fā)展和市場需求的變動,產(chǎn)品壽命周期也會延長,因而影響項目的效益５.敏感性分析重要有以下（ＡB)作用。A.為在項目實行過程中充足運用有利因素,盡量避免不利因素提供依據(jù)。B.為決策者大體勾畫了項目的風險限度，并取得有效可行的控制措施提供依據(jù)Ｃ.為進一步進行不擬定性分析（如概率分析)提供依據(jù)D.研究不擬定性因素變動如引起項目經(jīng)濟效益變動的范圍或極限值，分析判斷項目承擔風險的能力。６盈虧平衡點的值低，說明房地產(chǎn)項目的益處有(AＢＣＤ)Ａ．當房地產(chǎn)項目大東較低產(chǎn)量時就可以保本Ｂ.賺錢區(qū)大虧損區(qū)小，房地產(chǎn)項目能取得較好的經(jīng)濟效益Ｃ．房地產(chǎn)項目生命力強,有較強的競爭能力D.房地產(chǎn)項目的抗風險能力大7.房地產(chǎn)投資的風險有(ＡBCD)A.財務風險B．經(jīng)營風險C.社會風險D.自然風險8．關于多因素敏感性分析表述不對的的有(ABＤ）A.分析方法可以采用連環(huán)替代法B.分析假設影響項目的各不擬定性因素之間是互相獨立的Ｃ計算分析兩種或兩種以上不擬定性因素同時發(fā)生變動,對項目經(jīng)濟學值的影響限度D.在假定其他因素不變的情況下，先分析某一變化因素的影響及敏感性限度,然后依次逐個替換方案其他相關因素為變動因素。9．采用盼望值法進行概率分析,一般需要遵循以下環(huán)節(jié)(ABＣＤ）Ａ.選用凈現(xiàn)值作為分析對象，并分析選定與之有關的重要不擬定性因素B.按照窮舉互斥原則各個不擬定性因素也許發(fā)生的狀態(tài)或變化范圍C.分別估算各個不擬定性因素每種情況下發(fā)生的概率D.分別計算各也許發(fā)生情況下的凈現(xiàn)值10.下列關于判斷敏感因素方法的表述對的的有（AＢC）A．假定要分析的各個因素均從其基本數(shù)值開始變動，比較在同一變動率下各因素的變動對評估指標因素影響大?。拢僭O各因素均往對項目不利的方向變動，并分別取其也許出現(xiàn)的最壞值，據(jù)此計算評估指標C.先設定有關評估指標的臨界值，如令凈現(xiàn)值等于零,令內(nèi)部收益率等于基準收益率，然后求其特定因素的最大允許變動幅度并與其也許出現(xiàn)的幅度相比較D.據(jù)同一變動率下各因素的變動對評估指標因素影響大小判斷項目經(jīng)濟效益對各因素的敏感限度三、簡答題1.簡述項目不擬定性分析的作用答:（１)明確不擬定性因素對投資效益指標的影響范圍,了解項目投資效益變動的大小（2)擬定項目評估結(jié)論的有效范圍(3)提高項目評估結(jié)論的可靠性(4）尋找在項目效益指標達成臨界點，變量因素允許變化的極限值2．簡述盈虧平衡分析的類型有哪些?答：（1）按采用的分析方法的不同分為:圖解法和方程式法（2)按分析要素間的函數(shù)關系不同分為：線性和非線性盈虧平衡分析（3)按分析的產(chǎn)品品種數(shù)目多少，可以分為單一產(chǎn)品和多產(chǎn)品盈虧平衡分析(4）按是否考慮貨幣的時間價值分為:靜態(tài)和動態(tài)的盈虧平衡分析3．什么是房地產(chǎn)投資？房地產(chǎn)投資的特點有哪些？答：房地產(chǎn)又稱不動產(chǎn),是指土地及定著在土地之上的建筑物、構(gòu)筑物和其他附屬物的總稱，從房地產(chǎn)存在的自然形態(tài)上來看，重要分為兩大類，即土地和建成后的物業(yè)。特點:(1)房地產(chǎn)投資對象的固定性和不可移動性(2)房地產(chǎn)投資的高投入和高成本性(3）房地產(chǎn)投資的回收期長和長周期性（4）房地產(chǎn)投資的高風險性（5)房地產(chǎn)投資的強環(huán)境約束性（6)房地產(chǎn)投資的低流動性四、計算題1、設某工廠設計年產(chǎn)量為50萬件產(chǎn)品，每件售價(P)14元,單位變動成本(V）為１0元／件，固定成本（Ｆ）6０萬元。試求用產(chǎn)量(Q）、銷售收入(R）、生產(chǎn)能力運用率(S）、產(chǎn)品價格(P)等表達的盈虧平衡點和產(chǎn)銷量安全度、價格安全度。教材P92計算題１解:盈虧平衡產(chǎn)銷量＝＝６０000０/(１4—10）=15萬件盈虧平衡銷售收入==15×14＝210萬元盈虧平衡生產(chǎn)能力運用率＝/×100％＝１５/50×10０%＝30％盈虧平衡產(chǎn)品銷售單價＝／＋＝6０／５０+１0=11．２元產(chǎn)銷量安全度=1－Ｓ＝1-３０％=7０%價格安全度=1－／＝1－１1．2／１4=２０%2、甲乙兩方案前5年的凈鈔票流量如表所示,求這兩個方案的投資回收期,并運用投資回收期指標對這兩個方案進行評估。教材Ｐ10７例2表一甲乙兩方案各年凈鈔票流量單位：萬元年份012３4５甲方案凈鈔票流量－100０4００４００４０0４00４00累計凈鈔票流量－1０00-600－20０２00６００100０乙方案凈鈔票流量－100020030０３00４０0６00累計凈鈔票流量-1０00-８0０-500-２0０20080０解：從甲方案計算所得為：=3－1+=2.５(年）由于甲方案各年凈鈔票流量為年值形式,亦可簡化計算為：＝=2．5(年）從乙方案計算所得為:=４－1+＝3.5（年)假如行業(yè)的基準投資回收期為4年，則甲乙兩方案都可以接受。如甲乙兩方案互斥,由于甲方案的投資回收期短于乙方案,故應選擇甲方案。3、設某工廠設計年產(chǎn)量為５0萬件產(chǎn)品，每件售價（P)14元,單位變動成本(V）為10元/件，固定成本（F)60萬元。試求用產(chǎn)量(Q)、銷售收入(Ｒ)、生產(chǎn)能力運用率（Ｓ)、產(chǎn)品價格(P）等表達的盈虧平衡點和產(chǎn)銷量安全度、價格安全度。教材P9２計算題1解：盈虧平衡產(chǎn)銷量=＝600０00／(14—10）=15萬件盈虧平衡銷售收入＝=15×１４=２1０萬元盈虧平衡生產(chǎn)能力運用率＝／×100%＝15/5０×１００%＝30%盈虧平衡產(chǎn)品銷售單價＝／+=６0／5０＋10＝11.2元產(chǎn)銷量安全度=1-S＝1－3０％＝7０%價格安全度＝1－/=1－1１．2/１４=20％作業(yè)3單選1~5ADＢＣB6~１0ACＡDB1．下列不屬于公司營運能力分析的指標的是(Ａ.流動比率)Ａ.流動比率B．應收賬款周轉(zhuǎn)率C.存貨周轉(zhuǎn)率D．營運資金存貨率2.某種債券的面值為100元,購買該債券的市場價格為98元,債券的年利率為5%，計算其直接受益率為（D．5.1%)A．4.2%B.4.5%C.６.2%D．5.1%3下來策略中，屬于積極型或積極型的投資策略的是(B.利率調(diào)整策略）Ａ.買持策略B.利率調(diào)整策略C.利率免疫策略D.賣持策略4.某公司的股票每股收益1元，市盈率為20，行業(yè)類似股票的市盈率為11,則其股票價值為（C.11元）A．１元Ｂ.10元C．11元D.20元5.一般來說,利率上升,會導致股票價格(B.下降)A.上升Ｂ.下降C.不變Ｄ.不擬定6.若某只封閉式基金的交易價格為0．８77元，折價率為－３3.４1％，則其單位凈值為（A.1.317元）A.1.317元B.0.５8４元C.1．170元D.1.521元7．在單一K線圖中,假如“實體紅線上有上影線,開盤價等于最低價”,這樣的K線可稱之為(C．光腳陽線）Ａ.大陽線B.小陽線C.光腳陽線D．光頭陽線8.某種債券的面值為100０元，尚有十年到期。購買該債券的市場價格為1010元，債券的年利率為10％，則其直接受益率為(A.9.9０％)A．9．90%B.９.８０%C.９.85%Ｄ．9．９９%9.下列各項指標中，屬于反映公司長期償債能力的指標是(D.利息保障倍數(shù)）A.流動比率B.速動比率C.應收賬款周轉(zhuǎn)率D.利息保障倍數(shù)10.下列不屬于股票一般特性的是(B.可償還性）A.流通性Ｂ.可償還性C．風險性D.參與性多選1.ＡD２.ＡBCD３.AＢD4.ＣD5.ＡC6．AＢC７.AＢC8.ABCD９．ABＣ1０.ＡBC1．關于開放式基金的價格,下列說法對的的有(ＡD）Ａ.其報價分為賣出價和買入價B．賣出價是投資者向基金管理公司沽出基金單位的價格Ｃ買入價是投資者申請（認購）基金單位的價格D.買入價和賣出價都是根據(jù)基金單位的資產(chǎn)凈值擬定的2.關于開放式基金的價格,下列說法對的的有(ABＣD)A.只有交易價格B.其報價分為賣出價和買入價C.賣出價是投資者申購(認購）基金單位的價格Ｄ.買入價是投資者向基金管理公司沽出基金單位的價格3．下列各項屬于優(yōu)先股特性的是(AＢD)A.優(yōu)先分派股利B.優(yōu)先分派剩余財產(chǎn)C.優(yōu)先認購股份D.一般股息率固定4．下列屬于反映公司成長能力的指標的是(CD）A.資本利潤率B.凈利潤率C.凈利潤增長率D．利潤留存率5.下列關于股票投資特點的論述,對的的是：（AC)A.高風險B.高成本Ｃ.高收益D.低收益6.股票投資的基本分析一般涉及以下幾個方法的內(nèi)容(ABＣ)A.宏觀經(jīng)濟分析B.行業(yè)分析C．公司分析D．形態(tài)分析７.關于封閉式基金，下列說法對的的有(ABC）A.流動性較差B.投資者不可以隨時申購或贖回C.交易價格由二級市場供求決定D.不能將資金所有用來進行投資８.切線理論重要涉及的內(nèi)容有：(AＢCD）A.趨勢分析B.支撐線和壓力線C.趨勢線和軌道線D．折價發(fā)行債券9.根據(jù)利息的支付方式不同，債券可以劃分為（ABC）Ａ.一次性還本付息債券B.零息債券C.附息債券D.折價發(fā)行債券10.股票技術分析方法是建立在一定的基本假設的基礎上的,這些假設涉及(ABC）A.市場行為包容消化一切B.價格以趨勢方式演變Ｃ．歷史會重演Ｄ.投資者是理性的三、簡答題1、簡述股票投資分析的方法有哪些？(１)基本分析法（2)技術分析法,按照方法可以將技術分析法分為五類：Ｋ線類、形態(tài)類、切線類、指標類、波浪類２、基金價格變動與股票價格變動的關系答:(1)基金管理公司按照一定的比例將基金資產(chǎn)投資于股票，股票投資上的賺錢狀況直接影響到基本的凈值,從而影響基金的價格(2)基金的價格和股票價格互相拉動，呈同步變動(3）基金價格與績優(yōu)股價格高度相關3、投資基金的收益和費用有哪些?答:收益有:（１)資本利得(２）利息收入（3）股利收入(4)資本增值費用有：(1)經(jīng)理費(２)保管費(3）操作費(4）其他費用四、計算題1、某種債券的面值為100元,購買該債券的市場價格為９8元，債券的年利率為5%，則其直接受益率為多少？教材Ｐ２29計算題1解：直接受益率k＝×100%=×１00%=5．1%２、某公司發(fā)行股票，預期公司未來５年高速增長，年增長率為２0%，在此以后轉(zhuǎn)正常增長,年增長率為10%。普通股投資的最低收益率為1５%,最近支付的股利為２元。計算該公司股票的價值。教材P19８計算題3解:一方面,計算超常增長期的股利現(xiàn)值,如下表所示:股利現(xiàn)值表年份股利D(元）復利現(xiàn)值系數(shù)（Ｒ＝15%）現(xiàn)值（元)第一年2×(1＋20%)=2.4０.8702．088次年2．4×（１+20%)=2.８８0.75６2.177第三年2.88×（1+20%）＝３．456０.６58２.274第四年3.４5６×（1+20%)=４.１470．5722.3７2第五年4.１4７×(1＋20％）＝4.97７０．4９２2.４49合計11．36另一方面，計算第5年終的普通股價值：=＝=５８.６2再次，計算其現(xiàn)值:＝＝２９.146（元）最后，計算股票的目前價值：＝11.３6＋29.14６=４0．５1（元）有一面值為100０元的固定利率附息債券,票面利率為10％，尚有2023到期，一年付息一次。若現(xiàn)行市價為1１34.2元，請問到期收益率是多少?教材P２03例４解：已知M＝1０00,C＝10０0×10%=1０0,ｍ=10，＝１134.2，選用ｋ＝１0％并將有關已知數(shù)據(jù)代入下式=100(P/A，１0%,10）＋100０（P／F，10%,1０)＝１00×6.1446＋1000×0.38５５＝99９.9６由于計算出的P值小于現(xiàn)行價格,故應減少k值繼續(xù)試算。當k＝９%時,Ｐ=1064.１7，由于還小于,再減少k值進行試算。當ｋ=7%時，P＝12１0.４,由于大于,意味著該債券的到期收益率應大于７%。這樣,可以令=1064.１７，=１210.4,=9%，＝7%，進行線性內(nèi)插計算,求得到期收益率：k=（9%-7%)＋7％=８.0４%作業(yè)4單選1～5ＡＣＣＤA６~10CCBBA1.本金10０元，投資5年,年利率８%，每月復利一次，則實際年利率為(A．8.3%）A.8．3%B.8．２4％C.8.5%D.7.24%２．假定其他條件不變，關于利率期貨交易說法對的的是(Ｃ.當投資者預計市場利率上升時，賣出國債期貨規(guī)避利率上升風險)Ａ．當投資者預計市場利率上升時,買入國債期貨規(guī)避利率上升風險B．當投資者預計市場利率下跌時，賣出國債期貨規(guī)避利率下跌風險C．當投資者預計市場利率上升時,賣出國債期貨規(guī)避利率上升風險Ｄ.當投資者預計市場利率下跌時，可以賣出短期國債期貨買入長期國債期貨進行套利3.一項財產(chǎn)在一次火災中部分受損,若其保險金額等于或高于出險時的重置價值或賬面余額,則其補償金額（C.按實際損失計算)Ａ.以不超過出險時的重置價值或賬面價值為限B.以不超過該項財產(chǎn)的保險金額為限C.按實際損失計算Ｄ.無法擬定４.互換交易的表述，不擬定的是(D.互換在場內(nèi)進行交易）A.互換交易的前提是,兩家公司間交易比單獨通過市場交易更好，實現(xiàn)雙贏B.互換實際是兩家公司達成的在將來互換鈔票流的合約C互換在場外進行交易D.互換在場內(nèi)進行交易5.期權價格包含時間價值和內(nèi)涵價值,請問下述哪種情況只包含時間價值，內(nèi)涵價值為0(A.看漲期權執(zhí)行價格＞標的物市場價格）A．看漲期權執(zhí)行價格＞標的物市場價格B.看跌期權執(zhí)行價格>標的物市場價格Ｃ．看漲期權執(zhí)行價格<標的物市場價格D.以上都不是6.一大型機械價值100萬元，保險金額為９０萬元,在一次地震中完全破環(huán)。若重置價值為80萬元，則補償金額為(C．８0萬元)A.100萬元B.90萬元C．80萬元Ｄ.８5萬元7．若固定資產(chǎn)的保險金額為90萬元,在一次地震中破環(huán)，但通過修理后可以正常使用。若其重置價為100萬元，而修復費用僅為20萬元,則補償金額為(C．１8萬元）A.２0萬元B.90萬元C.1８萬元Ｄ.20萬元８.（Ｂ．分攤損失）是實行補償?shù)那疤岷褪侄?。?均攤損失B.分攤損失C.減少損失D.轉(zhuǎn)移風險9.在其他條件相同的情況下，分期給付保險的保險費與一次性給付保險的保險費的數(shù)量關系是（B．前者低,后者高）A．前者高，后者低B.前者低，后者高C．兩者相等D.不具可比性10．下列險種中屬于財產(chǎn)保險的有（A．財產(chǎn)損失保險）A．財產(chǎn)損失保險B.責任保險C．保證保險D.信用保險多選題1.ABD２．AＢＣD3.AC4．AD5.ABCＤ6.AB7.ACＤ８.BCＤ9.ABＣ10.ABC1..公司固定資產(chǎn)保險金額的擬定通常采用以下(ABD）方法。A．按賬面原值擬定保險金額Ｂ.按重置重建價擬定保險金額C.按公允價值擬定保險金額D.按賬面原值加一定成數(shù)擬定保險金額2.．期貨合約通常涉及(ABCD）必不可少的要素。Ａ．標的產(chǎn)品B．成交價格Ｃ.成交數(shù)量D.成交期限3.期貨交易具有多方面的經(jīng)濟功能，其中最基本的功能(AC）Ａ．價格發(fā)現(xiàn)Ｂ．對沖Ｃ.套期保值D.成交價格4.下列關于期貨市場重要特點表述對的的是(AD)A.期貨交易是在專門的期貨交易所內(nèi)進行的B．期貨市場的交易對象是標準化的期貨合約是區(qū)別于存貨遠期合約交易的又一個重要方面C.只有那些大量生產(chǎn)、大量交易且品質(zhì)容易標準化的商品適宜于進行期貨交易D．期貨交易是通過買賣雙方公開競價的方式進行的5．期貨交易制度重要涉及（ABＣD)A.“對沖”制度B.保證金制度C.每月結(jié)算制度D．每日價格變動限制制度６.計算人壽保險除保險費的基礎性指標有(AB）A．預計死亡率B.預定利率C.實際死亡率D．實際投資收益率7.從一定期期來看，一種商品的市場供應量由（ACD)構(gòu)成。