2023年電大工商管理資本經(jīng)營平時(shí)作業(yè)總匯完整版

資本經(jīng)營作業(yè)１－4平時(shí)作業(yè)第一次名詞解釋（每題4分,共20分)資本經(jīng)營以資本增值最大化為主線目的,以價(jià)值管理為特性,通過公司所有資本與生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)鐵動(dòng)態(tài)調(diào)整，對(duì)公司的所有資本進(jìn)行有效運(yùn)營的一種經(jīng)營方式。２,兼并是指一家公司吸取一家或多家公司,前者仍然保存自己的法人資格公司特性，后者則失去自己的法人實(shí)體地位，只作為前者的一部分存在。3、收購是指一家公司以出資購買另一家公司的股權(quán)，以獲得對(duì)該公司的控制權(quán)，后者的法人實(shí)體地位一般不消失。4、合并是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過一定方式,組合成一個(gè)新的公司的行為。5、資本可以帶來未來收益的價(jià)值，是資產(chǎn)的價(jià)值形態(tài)。多項(xiàng)選擇題(每題2分,共20分）1、資本經(jīng)營環(huán)境的特性有（

ＡＢC

）。

Ａ、系統(tǒng)性

B、動(dòng)態(tài)性

Ｃ、相對(duì)性

Ｄ、絕對(duì)性２、所有者對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行控制的重要方式有（

BCD

)。

A、管理

Ｂ、監(jiān)督

C、激勵(lì)

Ｄ、市場約束３、資本重組的重要方式有（ＡC)。A、債務(wù)重組

B、股權(quán)出售

C、資產(chǎn)置換

D、租賃經(jīng)營4、優(yōu)勢(shì)公司的資本經(jīng)營戰(zhàn)略（ABCD)。A、上市戰(zhàn)略

Ｂ、并購戰(zhàn)略

C、聯(lián)盟戰(zhàn)略

D、跨國資本經(jīng)營戰(zhàn)略５、股份有限公司所具有的特性有(

AB

)。

A、承擔(dān)民事責(zé)任

B、資本總額平分為相等數(shù)額的股份

Ｃ、不能向社會(huì)發(fā)行股票

D、股東人數(shù)有上限和下限的限制6、按并購是否取得目的公司的批準(zhǔn)與合作分類，可以分為(

AD

)。A、和諧并購

B、混合并購

C、縱向并購

D、敵意并購7、合并的運(yùn)作形式分為(BD)。A、債務(wù)合并

B、吸取合并

C、協(xié)議合并

D、創(chuàng)設(shè)合并公司并購的可行性分析的具體內(nèi)容涉及有（ＡＢCD）。A、并購依據(jù)分析

B、鈔票流量規(guī)劃C、市場風(fēng)險(xiǎn)分析

Ｄ、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析９、并購談判價(jià)格的擬定重要有以下幾種（ABＣD)方法。A、市場需求定價(jià)

B、需求差異定價(jià)

Ｃ、招投標(biāo)定價(jià)

D、協(xié)商定價(jià)10、資本經(jīng)營的原則有(ABCD)。A、合理配置原則

B、資本周轉(zhuǎn)效率原則C、開放性原則

D、成本效益原則判斷改錯(cuò)題（每小題2分,共１0分）對(duì)--資本經(jīng)營是以價(jià)值形態(tài)為主的管理，規(guī)定將所有可以運(yùn)用和支配的資源，即各種生產(chǎn)要素的使用都可以經(jīng)營的價(jià)值資本,用較少的投入獲得最大的收益。

錯(cuò)--資本經(jīng)營與商品經(jīng)營是互相排斥的?！?并不互相排斥對(duì)--創(chuàng)業(yè)板的重要目的是發(fā)明一個(gè)讓從事創(chuàng)新性、有市場潛力行業(yè)的中小公司可以得到金融幫助的環(huán)境。錯(cuò)-－稅負(fù)效應(yīng)理論認(rèn)為：一些并購活動(dòng)也許是出于稅收承擔(dān)最大化的考慮而采用的行動(dòng)。(×)稅收承擔(dān)最小化對(duì)--固定資產(chǎn)的整合是并購整合的關(guān)鍵。簡答題（每小題6分，共３0分）1、資本經(jīng)營的動(dòng)力是什么?

（1）實(shí)行資本經(jīng)營是建立現(xiàn)代公司制度的必然規(guī)定；（2）資本經(jīng)營是公司實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的需要;(3)資本經(jīng)營是社會(huì)化大生產(chǎn)的必然規(guī)定；（4）資本經(jīng)營是調(diào)整與優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的有效途徑。2、證券市場的功能表現(xiàn)在哪些方面?1、籌資功能。在市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)營過程中,貨幣在社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系中的運(yùn)動(dòng),事實(shí)上是貨幣在國民經(jīng)濟(jì)各部門之間的流動(dòng)與循環(huán)。2、定價(jià)功能。證券價(jià)格的擬定,事實(shí)上是證券抽代表的資產(chǎn)的價(jià)格的擬定。3、配置功能。證券市場的配置功能是指通過證券價(jià)格的影響，引導(dǎo)資金的流動(dòng),實(shí)現(xiàn)資源合理配置。4、轉(zhuǎn)制功能。證券市場的轉(zhuǎn)制功能是指通過證券市場的運(yùn)作，促進(jìn)和實(shí)現(xiàn)公司法人治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)化。３、什么是上市公司暫停上市？根據(jù)我國有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,上市公司最近２年連續(xù)虧損后，董事會(huì)預(yù)計(jì)第三年度將連續(xù)虧損的,應(yīng)當(dāng)及時(shí)做出風(fēng)險(xiǎn)提醒公告,并在披露年度報(bào)告前在指定媒體上面至少發(fā)布3次風(fēng)險(xiǎn)提醒公告,提醒投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。上市公司出現(xiàn)連續(xù)３年虧損的情況，自其公布第三年年度報(bào)告之日起,若公司未公布年度報(bào)告,則自中華人民共和國證券法》規(guī)定的年度報(bào)告披露最后期限到期之日起，證券交易所應(yīng)對(duì)其股票實(shí)行停牌,并在停牌后5個(gè)工作日內(nèi)就該公司股票是否暫停上市做出決定。上市公司應(yīng)當(dāng)在接到證券交易所股票暫停上市決定之日起2個(gè)工作日內(nèi)，在中國證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)紙和網(wǎng)站登載暫停上市公告，公告以下內(nèi)容:(l)暫停上市股票的種類、簡稱、證券代碼以及暫停上市起始日;（2）證券交易所股票暫停上市決定的重要內(nèi)容；（3）公司董事會(huì)關(guān)于是否可以爭取恢復(fù)股票上市的意見和恢復(fù)股票上市的具體措施，并說明董事會(huì)的出席和表決情況;(４）中國證監(jiān)會(huì)和證券交易所規(guī)定的其他內(nèi)容。4、什么是并購?它有哪些特性?

并購是指一家公司通過取得其他公司的部分或所有產(chǎn)權(quán),從而實(shí)現(xiàn)對(duì)該公司控制的一種投資行為。其中取得控股權(quán)的公司稱為并購公司或控股公司，被控制的公司稱為目的公司或子公司。并購是兼并、合并和收購的統(tǒng)稱。并購的基本特性:(1)公司并購的存在基礎(chǔ)是商品經(jīng)濟(jì)形態(tài);(2）公司并購的活動(dòng)主體是財(cái)產(chǎn)獨(dú)立或相對(duì)獨(dú)立的公司法人;(３）公司并購的基本標(biāo)志是產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓；（4）公司并購是市場競爭中的優(yōu)勝劣汰、資源互補(bǔ)的行為。5、簡述兼并的重要運(yùn)作形式。(１)承擔(dān)債務(wù)式兼并。兼并公司將被兼并公司的債務(wù)及整體產(chǎn)權(quán)一并吸取,以承擔(dān)被兼并公司的債務(wù)來實(shí)現(xiàn)的兼并方式。(2）購買式兼并。并購方出資購買目的公司的資產(chǎn)以獲得其所有產(chǎn)權(quán)的兼并方式。（3)政府轉(zhuǎn)劃式兼并。政府將處在劣勢(shì)的公司無償劃轉(zhuǎn)給優(yōu)勢(shì)公司進(jìn)行兼并的一種方式。

論述題(每小題10分，共20分)１、如何通過并購節(jié)約交易費(fèi)用,它重要體現(xiàn)在哪幾個(gè)方面?

通過并購節(jié)約交易費(fèi)用，重要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:(1)公司通過研究和開發(fā)的投入獲得知識(shí)。通過并購可使專門的知識(shí)在同一公司內(nèi)運(yùn)用,達(dá)成節(jié)約交易費(fèi)用的目的。(２)公司的品牌作為無形資產(chǎn),其運(yùn)用也會(huì)碰到外部問題。由于某一商標(biāo)使用者減少其產(chǎn)品質(zhì)量,可以獲得成本下降的大部分好處，而商譽(yù)損失則由所有商標(biāo)使用者共同承擔(dān)。通過并購將商標(biāo)使用者變?yōu)楣緝?nèi)部成員。作為內(nèi)部成員,減少質(zhì)量只會(huì)承受損失而得不到利益，消除了機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)。(3)有些公司的生產(chǎn)需要大量的專門中間產(chǎn)品投入，而這些中間產(chǎn)品市場常存在供應(yīng)的不擬定性、質(zhì)量難以控制和機(jī)會(huì)主義行為等問題，通過縱向并購將合作者變?yōu)閮?nèi)部機(jī)構(gòu),就可以消除上述問題。(4）一些公司具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，一定限度上形成進(jìn)入壁壘，限制競爭者加入,形成市場中的少數(shù)問題。當(dāng)市場中存在少數(shù)問題時(shí),一旦投入較強(qiáng)專用性資本，就要承擔(dān)對(duì)方違約導(dǎo)致的巨大損失。為減少這種風(fēng)險(xiǎn)，在這種交易成本高到一定限度時(shí),縱向并購就成為最佳選擇。(5）公司通過混合并購形成規(guī)模龐大的組織,形成一個(gè)以管理為基礎(chǔ)的內(nèi)部市場體系。2、試述資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營的聯(lián)系與區(qū)別。

(１）資產(chǎn)經(jīng)營與資本經(jīng)營的區(qū)別①經(jīng)營內(nèi)容不同資產(chǎn)經(jīng)營重要強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的配置、重組及有效使用；資本經(jīng)營重要強(qiáng)調(diào)資本流動(dòng)、并購、聯(lián)盟、重組等。②經(jīng)營出發(fā)點(diǎn)不同資產(chǎn)經(jīng)營從整個(gè)公司出發(fā),強(qiáng)調(diào)所有資源的運(yùn)營,而不考慮資源的產(chǎn)權(quán)問題;資本經(jīng)營則在產(chǎn)權(quán)清楚基礎(chǔ)上從公司所有者出發(fā)，強(qiáng)調(diào)資本（重要指自有資本)的運(yùn)營,把資產(chǎn)經(jīng)營看作是資本經(jīng)營的環(huán)節(jié)或組成部分。（2)資產(chǎn)經(jīng)營與資本經(jīng)營的聯(lián)系一方面,資本與資產(chǎn)的關(guān)系決定了兩者之間的互相依存、互相作用的關(guān)系，資本經(jīng)營要以資產(chǎn)經(jīng)營為依托，資本經(jīng)營不能離開資產(chǎn)經(jīng)營而孤立存在;另一方面，相對(duì)于資產(chǎn)經(jīng)營來說，資本經(jīng)營是個(gè)進(jìn)步,因此,資本經(jīng)營目的必然綜合反映了資產(chǎn)經(jīng)營的目的。---－-－-------------－-----第二次平時(shí)作業(yè)名詞解釋（每小題4分，共20分）管理者收購指目的公司的管理者或經(jīng)理層運(yùn)用借貸所融通到的資本購買本公司的股份,從而改變公司所有者結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu),進(jìn)而達(dá)成重組本公司目的并獲得預(yù)期收益的一種收購行為。戰(zhàn)略聯(lián)盟公司將現(xiàn)有部分子公司、部門、產(chǎn)品生產(chǎn)線、固定資產(chǎn)等出售給其他公司，并取得鈔票或有價(jià)證券的經(jīng)濟(jì)行為。資產(chǎn)剝離公司將現(xiàn)有部分子公司、部門、產(chǎn)品生產(chǎn)線、固定資產(chǎn)等出售給其他公司，并取得鈔票或有價(jià)證券的經(jīng)濟(jì)行為。分拆上市公司將部分業(yè)務(wù)或某個(gè)子公司從母公司分拆出來單獨(dú)上市。公司分立是指在不改變?cè)竟蓶|持股比例的前提下，將一個(gè)公司分解成兩個(gè)或兩個(gè)以上的各自獨(dú)立的公司。選擇題（每題２分，共20分)管理者收購的形式有（

ABCD

)。

Ａ、收購上市公司

B、收購集團(tuán)的子公司或分支機(jī)構(gòu)C、公營部門私有化的管理收購

D、具體的收購方式2、管理者收購其公司的動(dòng)機(jī)有（

AC

）。

A、創(chuàng)業(yè)的嘗試

B、實(shí)現(xiàn)公司私有化

C、對(duì)實(shí)際或預(yù)期敵意收購的防御

D、收購其資產(chǎn)３、盡職調(diào)查應(yīng)考慮的因素有(ACＤ)。A、管理層地位

B、產(chǎn)業(yè)分析

C、調(diào)查成本

D、排他獨(dú)占條款４、收購?fù)戤吅蟮墓局卫砩婕?

ABD

)。A、經(jīng)營調(diào)整Ｂ、上市C、產(chǎn)業(yè)分析

D、再上市5、戰(zhàn)略聯(lián)盟的基本動(dòng)機(jī)有（

ABCD

)。

A、防御動(dòng)機(jī)

B、追趕動(dòng)機(jī)

C、保持動(dòng)機(jī)

Ｄ、重組動(dòng)機(jī)6、戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型有(

ACD

)。

A、合資公司

Ｂ、并購公司

C、股權(quán)參與

D、功能性協(xié)議7、戰(zhàn)略聯(lián)盟形成的理論基礎(chǔ)是（

ＡCＤ

)。A、交易費(fèi)用理論

B、效率理論

C、價(jià)值鏈理論

Ｄ、資產(chǎn)互補(bǔ)理論8、戰(zhàn)略聯(lián)盟伙伴的選擇涉及（

AＢＤ

）。A、兼容性

B、能力C、信任

Ｄ、承諾9、資產(chǎn)剝離的形式有（ABＣD）。A、出售資產(chǎn)

B、出售生產(chǎn)線Ｃ、出售子公司

D、清算10、分拆上市的分類涉及(

AＢC)。Ａ、橫向分拆

B、縱向分拆

C、混合分拆

Ｄ、前向分拆判斷題（每小題１分,共10分）對(duì)－-盡職調(diào)查可以使收購方在收購過程開始階段得到有關(guān)目的公司經(jīng)營情況的充足信息,以便決定是否繼續(xù)進(jìn)行收購。

錯(cuò)－-收購資產(chǎn)指管理層收購目的公司大部分資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)目的公司的所有權(quán)和業(yè)務(wù)經(jīng)營控制權(quán)。

錯(cuò)--融資在管理者收購中是一個(gè)十分重要的環(huán)節(jié),一般情況下在一次管理者收購交易當(dāng)中，管理層往往支付總收購價(jià)格中大部分。對(duì)-－假如調(diào)整后的公司可以更加強(qiáng)大,并且收購集團(tuán)的目的已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，管理層應(yīng)重點(diǎn)考慮股權(quán)資本的流動(dòng)性,制定和實(shí)行上市或再上市計(jì)劃,或者出讓部分或所有股權(quán)，以高價(jià)賣出公司部分或所有股權(quán)。

錯(cuò)-－公司戰(zhàn)略聯(lián)盟就是公司與公司之間通過進(jìn)行戰(zhàn)略性的合作，形成一種協(xié)作型的競爭組織，但合作中的各方?jīng)]有保持其生產(chǎn)經(jīng)營的獨(dú)立性。錯(cuò)－-引入戰(zhàn)略投資者應(yīng)注意的問題中第一條就是延長持股期限,比如1年以上。錯(cuò)--根據(jù)公司資源能力理論,資產(chǎn)是一個(gè)豐富的價(jià)值范疇,不同公司擁有完畢同質(zhì)的資源和核心能力。

對(duì)--公司管理聯(lián)盟的管理不是一帆風(fēng)順的，在各個(gè)環(huán)節(jié)都有許多環(huán)節(jié)不擬定性因素阻礙聯(lián)盟伙伴關(guān)系的發(fā)展。對(duì)－-任何一個(gè)公司都是在一個(gè)動(dòng)態(tài)的環(huán)境中經(jīng)營的，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步是經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的重要因素。錯(cuò)--分拆上市與普通公司上市有質(zhì)的區(qū)別。

簡答題（每小題６分,共３0分）１、簡述盡職調(diào)查的內(nèi)容？

盡職調(diào)查可以使收購方在收購過程開始階段得到有關(guān)目的公司經(jīng)營情況的充足信息，以便決定是否繼續(xù)進(jìn)行收購。管理層收購的收購主體是被收購方的管理層,因此它對(duì)被收購公司已有相稱的了解,假如沒有更多的其他中介機(jī)構(gòu)的參與,調(diào)查的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)側(cè)重于公司的實(shí)際價(jià)值，借以決定收購的價(jià)格；假如有中介機(jī)構(gòu)參與收購活動(dòng)，則一般涉及收集和分析目的公司的背景情況、財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)報(bào)表、法律關(guān)系和其他可以得到的有關(guān)信息。盡職調(diào)查可以廣泛了解目的公司業(yè)務(wù)的所有方面,它涉及以下幾個(gè)方面:公司背景信息；營銷方式；加工和制造;財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)和控制；公司財(cái)務(wù)報(bào)表；會(huì)計(jì)資料和稅收;研究和發(fā)展計(jì)劃；國際業(yè)務(wù);法律問題等。除了要取得有關(guān)目的公司的信息外，收購審查也涉及對(duì)其他有關(guān)信息進(jìn)行檢查和分析。檢查和分析的范圍通常取決于交易的性質(zhì)和管理層的特殊需要。因此無論是單獨(dú)執(zhí)行還是結(jié)合核算審計(jì)程序或結(jié)果來執(zhí)行,都應(yīng)涉及目的公司的基本信息。２、管理者收購中的法律風(fēng)險(xiǎn)有三種類型,請(qǐng)說出產(chǎn)生民事性法律風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。

管理者收購的民事性法律風(fēng)險(xiǎn)，是指因管理者收購行為而引起的與相關(guān)民事法律關(guān)系不事人之間因股權(quán)、產(chǎn)權(quán)、債權(quán)等民事權(quán)利產(chǎn)生的糾紛,以及因這類糾紛而導(dǎo)致的民事補(bǔ)償責(zé)任，或因這類糾紛而導(dǎo)致的管理收購行為的失敗，以及管理者在收購中所支付代價(jià)和費(fèi)用的損失。（1)股權(quán)收購而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。(２)產(chǎn)權(quán)收購而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。（3）因資產(chǎn)收購而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。(4）因債權(quán)人的反對(duì)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。３、簡述戰(zhàn)略聯(lián)盟的運(yùn)作程序。請(qǐng)見教材P1324、簡述合資公司的運(yùn)作的特點(diǎn)

1)平均劃分控制權(quán)的四種方式(1)根據(jù)合資方各自的優(yōu)勢(shì)來劃分，但職權(quán)范圍有重疊（2)根據(jù)合資方的份額平分,并輪換總裁(3）雙方平分職權(quán),但在各自母公司所在地掌握更多控制權(quán)(4）雙方平分職權(quán)，獨(dú)立控制，但由一個(gè)小組來進(jìn)行協(xié)調(diào)接受將自已的債權(quán)打折扣或轉(zhuǎn)換為股權(quán)。2)合資公司的主導(dǎo)方(1）技術(shù)方主導(dǎo)（2）銷售方主導(dǎo)（３）選擇一方為主導(dǎo)５、資產(chǎn)剝離有哪些動(dòng)因?(１)滿足經(jīng)營環(huán)境和公司戰(zhàn)略目的改變的需要。（2)改變公司的市場形象,提高公司股票的市場價(jià)值。（3)滿足公司鈔票需求。4）甩掉經(jīng)營虧損業(yè)務(wù)的包袱。(５）迫于政府壓力。論述題（每題10分,共２0分）1、管理者收購與公司并購的區(qū)別。(1）買方與賣方的區(qū)別。公司并購的對(duì)象都是外部的公司。管理者收購是自家人的商業(yè)交易。買方是公司的管理者,賣方是公司自家的經(jīng)營業(yè)主,或該公司的股東。（２)經(jīng)營態(tài)度的區(qū)別。管理者收購是管理者從此充當(dāng)股東并取得經(jīng)營權(quán)的行為，以股東身份積極參與被收購公司的經(jīng)營,努力提高公司價(jià)值的行為；而公司并購是并購方取得被并購方公司的控制權(quán)，強(qiáng)化或完善主營業(yè)務(wù)，努力提高公司價(jià)值的行為。（３）融資的區(qū)別。從資金籌集方面來看,兩者有不同之處。公司并購中的兼并,幾乎不需要新資金;對(duì)原有公司進(jìn)行收購時(shí),運(yùn)用股份互換,也不需要追加資金,局限性的資金可以較為容易的從金融交易中獲得融資。而管理者收購，要設(shè)立以收購為目的的公司，其收購需要運(yùn)用以被收購公司的鈔票流或資產(chǎn)做抵押的貸款，若沒有資金提供者的合作是不也許進(jìn)行的。其貸款的信貸依據(jù)不同于一般的收購,它是以被收購公司的信用為擔(dān)保，要以被收購公司的資產(chǎn)價(jià)值和未來的鈔票流量做抵押，并且被收購公司的財(cái)務(wù)情況有也許惡化。這點(diǎn)與公司并購大不相同。(4)公司文化融合的區(qū)別。公司并購中,公司文化的整合難度很大，而管理者收購中,由于經(jīng)營者是在被收購公司的公司文化里成長起來的，應(yīng)當(dāng)說摩擦不大。（5）談判的區(qū)別。公司并購和管理者收購的最初階段都是進(jìn)行預(yù)備性談判。公司并購在達(dá)成協(xié)議、進(jìn)入實(shí)際作業(yè)階段后,經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)各種問題,如公司文化的整合、組織的統(tǒng)一等,有時(shí)出現(xiàn)的問題會(huì)使并購落空;管理者收購?fù)虑熬湍馨押芏鄦栴}協(xié)議決定，收購價(jià)格一般來說是最大的難題。2、試述：股份回購的方式和程序。

股份回購:是指股份公司向股東購回自己發(fā)行的股票的一種理財(cái)行為。股份回購的方式:１、公開市場回購；２、要約回購;3、協(xié)議回購。根據(jù)不同的情況，股份回購的方式也有所不同,要掌握每一種方式的特點(diǎn)和適合的情況。股份回購的程序:我國《上市公司章程指引》第170條對(duì)公司合并的程序作了明確的規(guī)定:1、董事會(huì)擬定合并方案；2、股東大會(huì)在全體出席股東知情的情況下作出決議；3、各方當(dāng)事人簽訂合并協(xié)議；4、依法辦理有關(guān)審批手續(xù);5、解決債權(quán)債務(wù)的合并事宜;６、辦理變更登記。－-----－－－-－－--－--－--－-----－--－---－----------第三次平時(shí)作業(yè)名詞解釋（每題4分，共20分)1、資產(chǎn)重組是指對(duì)一定公司重組范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行分拆、整合或幼化組合的活動(dòng)，是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、達(dá)成資源合理配置的資本經(jīng)營方式。2、杠桿租賃租賃公司以待購設(shè)備作為貸款抵押物，從金融機(jī)構(gòu)獲得購買設(shè)備的大部分貸款，將購入設(shè)備的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人的一種特殊租賃形式。3、債轉(zhuǎn)股是指債權(quán)人將其對(duì)債務(wù)人所享有的合法債權(quán)依法轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)債務(wù)人的投資,增長債務(wù)人注冊(cè)資本或債權(quán)人以其債權(quán)出資與債務(wù)人新設(shè)公司，并取得股權(quán)的投資行為，它涉及債權(quán)的消滅和股權(quán)的產(chǎn)生兩個(gè)法律關(guān)系及過程。４、公司清算公司終止時(shí),為了債權(quán)人和所有者等有關(guān)各方的利益,對(duì)公司的資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)進(jìn)行清查、估價(jià)、變現(xiàn),據(jù)此清理公司的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，并分派剩余財(cái)產(chǎn)的活動(dòng)。5、托管經(jīng)營公司產(chǎn)權(quán)的所有者或其代表，通過簽訂契約的法律形式，將公司的經(jīng)營權(quán)委托給具有較強(qiáng)經(jīng)營管理能力，并能承擔(dān)相應(yīng)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的另一法人或自然人，進(jìn)行有償經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)行為。

選擇題(每小題1分,共１0分）1、從單純的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的角度，可以把資產(chǎn)重組分為產(chǎn)品型、（ＡD)。A.資本流動(dòng)型B.債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整型Ｃ．人員流動(dòng)型D.混合型2、公司失敗分為

（

BD)。A

資產(chǎn)重組失敗

B

經(jīng)濟(jì)失敗

Ｃ

管理失敗

D

財(cái)務(wù)失敗3、債權(quán)人讓步的債務(wù)重組與正常清償相比較，具有（

ABＣD

)特點(diǎn)。A

以低于債務(wù)帳面價(jià)值的鈔票清償債務(wù)

B

以非鈔票資產(chǎn)清償債務(wù)Ｃ

債權(quán)轉(zhuǎn)為資本

D

清償債務(wù)的期限變得更優(yōu)惠4、融資租賃中,承租人在協(xié)議期滿后須(D)。A、折價(jià)購買設(shè)備Ｂ、續(xù)租C、退回設(shè)備D、按租賃協(xié)議辦5、強(qiáng)調(diào)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的公開性和競爭性的資產(chǎn)重組方式是（C)。A

出售

B

置換C

拍賣Ｄ

破產(chǎn)6、融資租賃的談判階段涉及技術(shù)談判、商務(wù)談判、(

AＣ

）。A

租賃談判

Ｂ

融資談判

Ｃ

維修談判D

股權(quán)談判７、投資托管是一種（

B

）。Ａ

資產(chǎn)托管Ｂ

項(xiàng)目托管

Ｃ

技術(shù)托管

D

股權(quán)托管8、在國有公司債轉(zhuǎn)股中，債務(wù)人根據(jù)框架協(xié)議除剝離不良資產(chǎn)外,還需進(jìn)行(

ＢC)。A

剝離非經(jīng)營性資產(chǎn)

B

富余人員安頓

Ｃ

擬定進(jìn)入新公司的資產(chǎn)/負(fù)債內(nèi)容

D

調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)9、國有公司所負(fù)國有商業(yè)銀行債轉(zhuǎn)股，法律關(guān)系的當(dāng)事人是（

ABＤ

）。Ａ

政府

Ｂ

公司

C

職工代表大會(huì)D

資產(chǎn)管理公司10、乙公司決定向甲公司融資租賃一套成衣線縫封膠設(shè)備，雙方擬定丙公司為供貨商，后來在使用中發(fā)現(xiàn)設(shè)備有問題，責(zé)任補(bǔ)償應(yīng)由（

C

)。A

乙公司向丙公司索賠

Ｂ

甲公司向丙公司索賠

C

購貨協(xié)議買方向丙公司索賠

D

仲裁委員會(huì)向丙公司索賠

判斷題,并把錯(cuò)誤之處改正（每小題1分，共10分)錯(cuò)1,按托管經(jīng)營的實(shí)體分類，托管經(jīng)營分為整體托管、分層托管、部分托管。錯(cuò)2,隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的日益完善,行政型重組將取代市場型重組而成為資產(chǎn)重組的主體形式。錯(cuò)3,將公司的流動(dòng)資金貸款實(shí)行債轉(zhuǎn)股有助于國有商業(yè)銀行的經(jīng)營。錯(cuò)4，狹義的債轉(zhuǎn)股指公司、非公司公司及其他經(jīng)濟(jì)組織的債權(quán)人債轉(zhuǎn)股的行為。錯(cuò)5,在現(xiàn)階段我們可將一些經(jīng)營困難的國有中小公司交給一些被市場經(jīng)濟(jì)檢查證明有能力的公司家托管經(jīng)營。錯(cuò)６,需交出托管經(jīng)營的公司必須使其產(chǎn)權(quán)明晰且資產(chǎn)大于負(fù)債。錯(cuò)7,

公司破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)后，應(yīng)將其一方面用于歸還銀行貸款。對(duì)8，按托管經(jīng)營的契約分類,托管經(jīng)營分為抵押保證式、委托運(yùn)營式。錯(cuò)9,杠桿租賃需出租人使用財(cái)務(wù)杠桿，所以成本較高，杠桿租賃的租金高于經(jīng)營租賃、融資租賃。對(duì)１0,拍賣是出售的一種實(shí)現(xiàn)形式。簡答題(每小題8分,共40分)

１,簡述托管經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。見教材Ｐ1９12,簡述債務(wù)重組的運(yùn)作。

1.明確重組債務(wù)的類別分析。一般真正涉及到需要重組的負(fù)債有：應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅金、職工福利費(fèi)、長期借款、長期應(yīng)付款。2、接受負(fù)債的實(shí)體分析。接受負(fù)債的實(shí)體分析是擬定由誰來接受負(fù)債。由于債務(wù)重組一方面要考慮債權(quán)人是否樂意接受將自己的債權(quán)打折扣或轉(zhuǎn)換為股權(quán)。這重要從以下方面考慮:一是看原債權(quán)人是否樂意接受負(fù)債，二是看除了原債權(quán)人以外誰樂意接受負(fù)債,這重要是尋找國內(nèi)的法人，若獲準(zhǔn)境外上市,還應(yīng)尋找國外的機(jī)構(gòu)投資者;假如是體內(nèi)重組,則重要考慮原公司分離后的實(shí)體，而不必考慮其他實(shí)體。3、獲取各類負(fù)債接受者對(duì)負(fù)債的接受。積極有針對(duì)性地對(duì)各類負(fù)債接受者(國內(nèi)的銀行、國內(nèi)的其他法人、國有資產(chǎn)管理部門、原公司分離后的其他法人實(shí)體、公司職工、國外的機(jī)構(gòu)投資者)開展工作，爭取各類負(fù)債接受者對(duì)負(fù)債的接受，完畢債務(wù)重組。3,簡述債轉(zhuǎn)股的基本法律關(guān)系及其特點(diǎn)。債轉(zhuǎn)股涉及股權(quán)的產(chǎn)生和債權(quán)的消滅兩個(gè)法律關(guān)系和過程，它們分別在不同的當(dāng)事人之間設(shè)立、變更或終止某種民事權(quán)利義務(wù)關(guān)系。債轉(zhuǎn)股具有以下特點(diǎn):１、法律關(guān)系的當(dāng)事人僅限于債權(quán)人、債務(wù)人、債務(wù)人股東。2、債權(quán)人有向債務(wù)人或新公司繳付出資的義務(wù),以其債權(quán)抵付后成為債務(wù)人或新公司的股東，依法獲得股權(quán)。3、債權(quán)人承擔(dān)向債務(wù)人或新公司繳付出資的義務(wù)，但并不進(jìn)行實(shí)際支付，而是以其對(duì)債務(wù)人的債權(quán)進(jìn)行抵消，債權(quán)人與債務(wù)人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系因此消滅。４、股權(quán)的產(chǎn)生和債權(quán)的消滅發(fā)生的時(shí)間互相銜接并互為因果關(guān)系。5、無論是債權(quán)人還是債務(wù)人、債務(wù)人股東，均不享有規(guī)定他方將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的當(dāng)然權(quán)利，也不承擔(dān)此類的當(dāng)然義務(wù)。債權(quán)的轉(zhuǎn)換是有關(guān)法律關(guān)系當(dāng)事人談判、協(xié)商的結(jié)果。4，試述債務(wù)重組方式有哪些？(1)以低于債務(wù)賬面價(jià)值的鈔票清償債務(wù)；(2）以非鈔票資產(chǎn)清償債務(wù)；（３）債務(wù)轉(zhuǎn)為資本;(4)修改其他債務(wù)條件;（5）混合債務(wù)重組方式。5，簡述公司財(cái)務(wù)失敗的補(bǔ)救措施。公司財(cái)務(wù)失敗是指公司無力償還債務(wù)。對(duì)其的補(bǔ)救重要有兩種途徑:1、自愿和解：自愿和解的辦法有:１、債務(wù)展期：積極與債權(quán)人協(xié)商、談判，爭取所有或部分已到期債務(wù)延期償還。2、債務(wù)減免:向債權(quán)人爭取所有或部分債務(wù)減免。自愿和解是由債權(quán)人、債務(wù)人通過協(xié)商來解決公司失敗。要具有以下條件：①債務(wù)人必須有良好的償債信譽(yù)②債務(wù)人必須具有使公司恢復(fù)活力和發(fā)展的能力③客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境也有助于公司恢復(fù)。當(dāng)公司不具有自愿和解的基本條件時(shí),就必須采用正式的法律程序來解決。２、通過法定程序解決:根據(jù)我國《破產(chǎn)法》的規(guī)定,公司可通過重整來避免破產(chǎn)。公司重整是指破產(chǎn)公司與債權(quán)人通過協(xié)商就到期債務(wù)的結(jié)清方式達(dá)成協(xié)議，通過法院認(rèn)可并在法院的監(jiān)管下,對(duì)破產(chǎn)公司進(jìn)行整頓，改善公司經(jīng)營狀況,實(shí)現(xiàn)公司扭虧增盈。公司重整由債務(wù)人提出申請(qǐng)的為自愿型重整，由債權(quán)人提出申請(qǐng)的則為逼迫型重整。公司重整能否成功關(guān)鍵在于公司重整的計(jì)劃,其由法院指定的托管人與公司的各種債權(quán)人和所有者協(xié)商、本著“公平與可行”的原則制定。公司重整計(jì)劃涉及:①估定公司總價(jià)值②擬定新的資本結(jié)構(gòu)③舊證券估價(jià)及兌換。

論述題（每小題10分,共20分）1，論述托管經(jīng)營的運(yùn)作。1、擬定托管主體具有托管經(jīng)營意愿的公司,可以通過有關(guān)部門,尋找目的公司,也可以自己直接洽談,尋找目的公司,這是托管經(jīng)營的前提。要根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向和公司優(yōu)勢(shì)及被托管公司的局限性與發(fā)展前景，擬定托管經(jīng)營的對(duì)象。２、提交托管報(bào)告托管主體擬定后,雙方各擬就托管報(bào)告上交國有資產(chǎn)管理部門和公司主管部門。按有關(guān)規(guī)定,由各級(jí)國有資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)審核批準(zhǔn)。托管報(bào)告獲準(zhǔn)后,要在本地重要報(bào)刊上發(fā)布托管經(jīng)營消息,并告知被托管經(jīng)營公司的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估做準(zhǔn)備。３、摸清公司家底托管雙方在托管經(jīng)營前應(yīng)按照國家有關(guān)規(guī)定全面進(jìn)行清產(chǎn)核資，界定產(chǎn)權(quán),評(píng)估資產(chǎn),并由國家資產(chǎn)管理部門審核出具資信證明,以經(jīng)核定的凈資產(chǎn)總額作為被托管公司資產(chǎn)保值的基數(shù)。4、組織招標(biāo)評(píng)審由各級(jí)政府主管部門會(huì)同有關(guān)部門組成招標(biāo)評(píng)審委員會(huì),按照公開、公正的競爭原則,通過新聞媒介或以召開新聞發(fā)布會(huì)的方式向托管經(jīng)營雙方傳遞招標(biāo)、投標(biāo)信息,組織托管經(jīng)營雙方進(jìn)行雙向選擇。5、簽訂托管經(jīng)營協(xié)議托管經(jīng)營雙方通過互相論證、磋商，在雙方權(quán)利、義務(wù)和托管經(jīng)營目的、經(jīng)營方略、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任、利益分派、協(xié)議期限等協(xié)議條款認(rèn)可的情況下，簽訂托管經(jīng)營協(xié)議。托管經(jīng)營協(xié)議應(yīng)涉及托管經(jīng)營的方式,期限和目的、托管公司法定代表人的產(chǎn)生及在托管經(jīng)營期間的職責(zé)與權(quán)限、托管經(jīng)營的監(jiān)督、審計(jì)、自律形式及考核辦法等內(nèi)容。6、履行法律手續(xù)托管經(jīng)營協(xié)議應(yīng)當(dāng)通過公證或聘請(qǐng)律師出具法律意見書,然后到工商行政管理部門辦理變更登記手續(xù)。２，論述杠桿租賃的業(yè)務(wù)解決程序。見教材P2０3－204第四次平時(shí)作業(yè)名詞解釋(每小題4分，共20分）跨國資本經(jīng)營指在國際范圍內(nèi)進(jìn)行的并購、戰(zhàn)略聯(lián)盟和資產(chǎn)重組等資本經(jīng)營活動(dòng)。外匯風(fēng)險(xiǎn)由于外匯匯率變動(dòng)引起的公司價(jià)值的不擬定性。資本經(jīng)營激勵(lì)機(jī)制就是公司所有者設(shè)計(jì)的將公司資本經(jīng)營者及員工的努力限度與他們個(gè)人報(bào)酬相聯(lián)系的機(jī)制，其目的在于調(diào)動(dòng)資本經(jīng)營者及職工的積極性,實(shí)現(xiàn)公司賺錢極大化即公司所有者利益最大化。公司海外上市是指國內(nèi)公司通過直接或間接途徑在海外證券交易所發(fā)行和上市證券。買殼上市就是海外間接上市,國內(nèi)公司通過收購海外上市公司的控股權(quán)而不需要向上市公司的股東提出全面收購要約的情況下,取得上市公司的控股權(quán),注入國內(nèi)資產(chǎn)或業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)海外上市的目的。選擇題(每題２分，共20分）1、資本經(jīng)營評(píng)價(jià)報(bào)告的基本規(guī)定是(ＡBCD)。

A、客觀公正,真實(shí)可靠

B、報(bào)告清楚,文字簡練

C、注重實(shí)效

D、及時(shí)編報(bào)2、為了防止并購失敗給公司導(dǎo)致不利和損失，并購公司在跨國并購過程中應(yīng)把握好以下幾個(gè)方面(ABD)。A、選擇好目的公司

B、避免控制權(quán)的喪失

C、擴(kuò)大雙邊合作領(lǐng)域

D、加強(qiáng)并購后的組織管理3、跨國資本經(jīng)營公司的外匯風(fēng)險(xiǎn)涉及(ＡBＣ)。Ａ、交易風(fēng)險(xiǎn)

B、折算風(fēng)險(xiǎn)Ｃ、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

D、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)４、跨國資本經(jīng)營公司的內(nèi)部資本管理重要涉及(ABCＤ)。Ａ、資本移動(dòng)

Ｂ、資本流動(dòng)的限制

C、資本調(diào)度技巧

D、平常的鈔票調(diào)度５、中國公司家的基本職業(yè)能力涉及有(ABCＤ)。

A、預(yù)見能力Ｂ、開拓能力Ｃ、決斷能力

D、組織指揮能力6、我國《公司法》在關(guān)于公司的設(shè)立和組織機(jī)構(gòu)條款中,主張?jiān)O(shè)立監(jiān)事會(huì)或（Ａ)監(jiān)事，負(fù)責(zé)檢查公司財(cái)務(wù)等工作。A、一至二名

Ｂ、二至三名

C、三至四名

D、至少三名7、我國資本經(jīng)營獎(jiǎng)勵(lì)與處罰的形式重要有國有資本經(jīng)營責(zé)任制、（ＡBCD)等幾種。A、經(jīng)營者年薪制

B、勞動(dòng)者效益工資制C、國有資本增值占用制

D、股票期權(quán)制８、我國對(duì)外商投資公司的法律管理重要是由政府通過法律手段，對(duì)外商在(ABＣD）等方面進(jìn)行宏觀控制。Ａ、投資方向

Ｂ、投資者資格

C、注冊(cè)資本

D、合并與分立9、目前,我國的監(jiān)管結(jié)構(gòu)重要是通過以下(ＡBC）等方法來實(shí)行對(duì)大陸公司到海外直接上市的監(jiān)管。

A、參與證監(jiān)會(huì)國際組織

B、國內(nèi)立法C、與交易所的屬國進(jìn)行監(jiān)管合作

Ｄ、國家審計(jì)部門1０、我國對(duì)公司的資本經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理的重要措施涉及（ABD)。

Ａ、資本經(jīng)營范圍限制B、堅(jiān)持組合原則，分散風(fēng)險(xiǎn)

Ｃ、參與公司的監(jiān)事會(huì)Ｄ、資本經(jīng)營對(duì)象限制判斷題（每題1分,共10分）錯(cuò)1,目前，越來越多的全球公司以不同的方式與其直接或間接競爭者結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟,唯一的目的是從中受益。對(duì)1,經(jīng)濟(jì)全球化是跨國資本經(jīng)營的主線動(dòng)力。對(duì)1，對(duì)制造業(yè)來說，并購方式的最基本的特性就是可以省掉建廠的時(shí)間，迅速獲得現(xiàn)成的生產(chǎn)要素，可以迅速建立國外的產(chǎn)銷據(jù)點(diǎn)。對(duì)1，跨國資本經(jīng)營公司的對(duì)外投資重要指直接投資。在國外進(jìn)行直接投資是公司走向國際化經(jīng)營的關(guān)鍵一步。錯(cuò)1,國內(nèi)公司的資本管理不同,跨國資本經(jīng)營公司的內(nèi)部資本管理重要是指對(duì)鈔票進(jìn)行的管理。錯(cuò)１,在公司的發(fā)展中,銀行家是內(nèi)應(yīng)力,而公司家是外應(yīng)力。他們分別在公司內(nèi)部支撐和在外部推動(dòng)公司的發(fā)展。對(duì)1,證券法律責(zé)任是指當(dāng)事人在證券活動(dòng)中違反了《證券法》的規(guī)定需要承擔(dān)的法律責(zé)任。錯(cuò)1,公司資本經(jīng)營的外部監(jiān)督重要是通過股份公司監(jiān)事會(huì)、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)等部門來進(jìn)行的。錯(cuò)１，投資銀行家重要承擔(dān)的是證券經(jīng)紀(jì)人的工作。錯(cuò)1，與交易所的屬國進(jìn)行監(jiān)管合作是對(duì)公司海外間接上市的監(jiān)管方法。簡答題（每小題６分，共30分)1、簡述跨國并購方式的優(yōu)缺陷。

跨國并購方式的優(yōu)點(diǎn)是：1）迅速進(jìn)入東道國市場并占有市場份額。2)有效運(yùn)用被并購公司的相關(guān)經(jīng)營資源。3)充足享有對(duì)外直接投資的融資便利。4)便宜購買資產(chǎn)。5)其他優(yōu)點(diǎn)，如作為規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)的手段等?？鐕①彿绞揭簿哂幸恍﹥?nèi)在的缺陷，這正是為什么跨國公司也使用創(chuàng)建方式來替代并購方式的因素。（1)價(jià)值評(píng)估的困難。(2)公司規(guī)模和選址上的問題。（3）原有的契約或傳統(tǒng)關(guān)系的束縛。(4）并購后的整合工作難度大。(5）失敗率較高。2、外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策。見教材P221－２223、中國公司開展跨國資本經(jīng)營的積極效應(yīng)。中國公司開展跨國資本經(jīng)營的積極效應(yīng)從以下幾個(gè)方面來掌握：（1)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的需要(２）有助于充足開發(fā)和運(yùn)用國外自然資源（3)有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整（4）可以運(yùn)用國外資本（5）有助于擴(kuò)大出口(6）有助于吸取各國發(fā)展的優(yōu)秀成果,鍛煉和培養(yǎng)人才4、簡述公司家對(duì)資本經(jīng)營者隊(duì)伍建設(shè)的作用。（１）公司家可以率先提倡公司建立優(yōu)秀的公司文化(2）公司家是建立高素質(zhì)資本經(jīng)營者隊(duì)伍的設(shè)計(jì)者（3）公司家有能力組織實(shí)行資本經(jīng)營者隊(duì)伍建設(shè)