實驗1：企業(yè)經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析

課程介紹課程名稱：財務(wù)決策模型構(gòu)建與評價=財務(wù)分析決策系統(tǒng)應(yīng)用課程內(nèi)容：企業(yè)經(jīng)營資金協(xié)調(diào)性分析；應(yīng)用普希金可持續(xù)增長模型制定財務(wù)策略；財務(wù)決策模型的構(gòu)建于評價——財務(wù)危機分析。課程基礎(chǔ)：澤源公司——公司分析決策系統(tǒng)V3.0（BusinessIntelligentAnalysis——BIA）企業(yè)經(jīng)營資金協(xié)調(diào)性分析魏瀟吟Xiaoyin_wei@企業(yè)經(jīng)營資金協(xié)調(diào)性分析一

企業(yè)經(jīng)營協(xié)調(diào)的概念以及分析方法二、企業(yè)長期投融資活動的協(xié)調(diào)三、企業(yè)經(jīng)營活動的資金協(xié)調(diào)四、現(xiàn)金收支活動協(xié)調(diào)五、企業(yè)經(jīng)營協(xié)調(diào)情況分析

一

企業(yè)經(jīng)營協(xié)調(diào)的概念以及分析方法1.1企業(yè)經(jīng)營協(xié)調(diào)的概念→從財務(wù)角度：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的各個環(huán)節(jié)

(包括投資、融資、生產(chǎn)、采購、銷售、資金支付和結(jié)算等環(huán)節(jié))其資金占用和資金來源之間的相互協(xié)調(diào)?！鷱馁Y金的角度：企業(yè)各個環(huán)節(jié)的資金占用和資金來源要在時間上和數(shù)量上相互協(xié)調(diào)。如果協(xié)調(diào)：不但要求在某一時點上保持靜態(tài)的協(xié)調(diào)，而且要求在某一期間保持動態(tài)的協(xié)調(diào)。如果不協(xié)調(diào)：在日常工作中就會表現(xiàn)為資金緊張。1.2企業(yè)經(jīng)營協(xié)調(diào)狀況的分析方法資產(chǎn)＝負債+所有者權(quán)益流動資產(chǎn)+非流動資產(chǎn)＝流動負債+非流動負債+所有者權(quán)益（非流動負債+所有者權(quán)益）－非流動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－流動負債1.2企業(yè)經(jīng)營協(xié)調(diào)狀況的分析方法企業(yè)長期性資金來源（非流動負債、所有者權(quán)益）被企業(yè)長期性資產(chǎn)占用（非流動資產(chǎn)）之后，剩余的部分（其差額），在數(shù)值上便等于企業(yè)經(jīng)營活動資金占用（流動資產(chǎn)），被企業(yè)經(jīng)營活動派生的資金來源（流動負債）滿足之后，不足的部分。（非流動負債+所有者權(quán)益）－非流動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－流動負債1.2企業(yè)經(jīng)營協(xié)調(diào)狀況的分析方法：→企業(yè)長期投資活動和融資活動的協(xié)調(diào)性分析：營運資本→企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動協(xié)調(diào)性分析：營運資金需求→企業(yè)現(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)性分析：企業(yè)的現(xiàn)金收支資產(chǎn)負債表.xls二、企業(yè)投資活動和融資活動的協(xié)調(diào)2.1企業(yè)長期投融資活動協(xié)調(diào)的概念

長期投融資活動的協(xié)調(diào)：

企業(yè)購置固定資產(chǎn)、增加長期投資或在建工程與企業(yè)通過發(fā)行債券、股票、吸收直接投資、向銀行借款等籌資活動的協(xié)調(diào)，使企業(yè)的長期資金占用有長期性資金來源做保證?！捎脿I運資本來表示

2.2營運資本企業(yè)經(jīng)營活動的需要、企業(yè)提供的資金（流動資產(chǎn)－流動負債），是由企業(yè)長期性資金相互平衡之后的富裕部分來滿足的。將長期性資金來源與長期資金占用之間存在的這個差額，稱為營運資本。營運資本＝（非流動負債+所有者權(quán)益）－非流動資產(chǎn)

＝流動資產(chǎn)－流動負債營運資本＝結(jié)構(gòu)性負債－結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)注意！

在此軟件中，將經(jīng)營活動產(chǎn)生的未分配利潤作為非流動負債處理。

！

三、企業(yè)經(jīng)營活動的資金協(xié)調(diào)

3.1企業(yè)經(jīng)營活動資金協(xié)調(diào)的概念

→企業(yè)的經(jīng)營活動

:從原材料采購、運輸、組織生產(chǎn)加工到產(chǎn)成品銷售、賬款回收的整個過程。→企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動資金的協(xié)調(diào)：日常生產(chǎn)經(jīng)營活動資金來源的協(xié)調(diào)，使企業(yè)的日常經(jīng)營活動能夠順利開展。3.2營運資金需求的概念

→企業(yè)經(jīng)營活動順利開展所需要的資金與經(jīng)營活動自身所創(chuàng)造或派生的資金之間的差額，我們將其稱為營運資金需求?！皇且话阋饬x上的流動資金需求：

流動資金需求：生產(chǎn)經(jīng)營過程中占用的流動資產(chǎn)上的資金，在數(shù)額上等于流動資產(chǎn)數(shù)額；

營運資金需求：流動資產(chǎn)占用所需的資金，用來自于第三者的企業(yè)流動負債滿足之后，不足的需要企業(yè)籌集投入的那部分資金，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的資金需求和資金來源的差額。

3.3營運資金需求的計算

營運資金需求為正，說明企業(yè)經(jīng)營活動正常開展需要企業(yè)墊付資金，這部分資金通常由企業(yè)的營運資本來保證。營運資金需求為負，說明企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營活動不需要資金，不但不需要，而且還向企業(yè)提供這一數(shù)額的資金。營運資金需求

=（應(yīng)收賬款+預(yù)付款+其他應(yīng)收款+存貨+待攤費用）－（應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款+其他應(yīng)付款+應(yīng)付工資

+應(yīng)交稅金+預(yù)提費用）四、現(xiàn)金收支活動協(xié)調(diào)4.1現(xiàn)金支付能力的重要性企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動資金供需是否協(xié)調(diào)的判斷標(biāo)準(zhǔn)：→現(xiàn)金支付能力

4.2、現(xiàn)金收支能力的計算

現(xiàn)金支付能力營運資本營運資金

需求企業(yè)的現(xiàn)金支付能力，是由企業(yè)的營運資本和營運資金需求之差決定的，因此它在本質(zhì)上是由企業(yè)的投資、融資活動和企業(yè)經(jīng)營活動共同決定的。造成企業(yè)經(jīng)營不協(xié)調(diào)的原因很多，既可能是營運資本不足的原因，也可能是營運資金需求超過正常水平的結(jié)果。企業(yè)的投資、融資活動企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金支付能力大于0：企業(yè)短期變現(xiàn)資產(chǎn)大于短期應(yīng)還債務(wù)現(xiàn)金支付能力等于0：短期資金占用和來源恰好協(xié)調(diào)。

五、企業(yè)經(jīng)營協(xié)調(diào)情況分析

五、企業(yè)經(jīng)營協(xié)調(diào)的幾種情況分析→根據(jù)企業(yè)投資、融資和經(jīng)營活動的協(xié)調(diào)情況，我們可以將企業(yè)的經(jīng)營協(xié)調(diào)狀態(tài)分為以下六種情況：經(jīng)營協(xié)調(diào)情況表企業(yè)資金協(xié)調(diào)狀況的解釋：狀態(tài)解釋協(xié)調(diào)且有支付能力企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)需要營運資金，而企業(yè)長期資金來源供企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動使用的營運資本數(shù)額，能夠滿足企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)對資金的需求，企業(yè)擁有支付能力資金大量富裕企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)不需要企業(yè)籌集經(jīng)營資金，不但不需要，而且還能夠為企業(yè)帶來資金。而企業(yè)的長期資金占用小于長期資金來源，長期資金來源提供營運資本供企業(yè)經(jīng)營活動使用，結(jié)果出現(xiàn)資金閑置。協(xié)調(diào)但風(fēng)險較大企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)不需要企業(yè)籌集經(jīng)營資金，不但不需要，而且能夠為企業(yè)創(chuàng)造資金，并且經(jīng)營活動所創(chuàng)造的這部分資金彌補了投資活動的資金缺口，還有現(xiàn)金支付能力。但如果經(jīng)營活動需要資金，則會迅速出現(xiàn)資金困難。不協(xié)調(diào)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)不需要企業(yè)提供資金，不但不需要，而且還能為企業(yè)帶來（營運資金需求絕對值）資金。但企業(yè)長期投資活動占用資金大于企業(yè)長期資金來源出現(xiàn)了資金缺口。經(jīng)營經(jīng)營所提供的資金不足以彌補長期性資金缺口，結(jié)果給企業(yè)帶來了支付困難，這種支付困難主要通過短期借款的方式解決。協(xié)調(diào)但有支付困難企業(yè)當(dāng)期生產(chǎn)活動需要資金，企業(yè)通過長期融資為生產(chǎn)經(jīng)營活動提供營運資本，但這部分資金不能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金需求，結(jié)果出現(xiàn)了支付困難，現(xiàn)金支付能力為負，說明這部分支付能力主要來自于短期借款。嚴(yán)重不協(xié)調(diào)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)需要營運資金，而企業(yè)長期性投資活動也需要資金，企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動均存在資金缺口，這兩部分缺口都通過短期借款來解決，致使企業(yè)資金緊張，支付困難。操作提綱1.對上市公司的選擇2.經(jīng)營協(xié)調(diào)性的計算→經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析動態(tài)樹因圖；→動態(tài)模擬；→累計數(shù)據(jù)&當(dāng)期數(shù)據(jù).3.模型數(shù)據(jù)→一個公司的協(xié)調(diào)性分析→行業(yè)協(xié)調(diào)性分析4.經(jīng)營協(xié)調(diào)性矩陣分析5.實驗結(jié)論萬科A經(jīng)營協(xié)調(diào)的矩陣分析嚴(yán)重不協(xié)調(diào)：營運資金需求大于0但是營運資本小于0資金大量富裕：營運資金需求小于0但是營運資本大于0。分組作業(yè)：選擇一家上市公司及其所在行業(yè)：（1）該上市公司基本情況介紹，選擇分析時間段等；（2）對其經(jīng)營資金協(xié)調(diào)性現(xiàn)狀進行判斷；包括：經(jīng)營資金協(xié)