招商銀行量化對(duì)沖業(yè)務(wù)

產(chǎn)品名稱 模式模式一結(jié)構(gòu)化股票股指期貨對(duì)沖策略（量化對(duì)沖）模式二業(yè)務(wù)模式在現(xiàn)有股票二級(jí)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)化優(yōu)先級(jí)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，把股指期貨納入該業(yè)務(wù)投資范圍中（暫不接受投資標(biāo)的商品期貨），主要滿足對(duì)沖策略的執(zhí)行?，F(xiàn)金類資產(chǎn)市值（0-100%）固定收益類資產(chǎn)市值（0-100%）權(quán)益類資產(chǎn)市值（或成本）（股票、股票型基金、混合基金、ETF等）（0-85%）中國(guó)金融期貨交易所的股指期貨杠桿比例不高于6:1風(fēng)險(xiǎn)敞口=（3+4）/（1+2+3+4）（數(shù)字代指投資標(biāo)的中的4類資產(chǎn)）=（集合計(jì)劃所持有的權(quán)益類證券市值+買入股指期貨合約價(jià)值-賣出股指期貨合約價(jià)值）/計(jì)劃總金額具體敞口大小需根據(jù)策略與投資顧問(wèn)資質(zhì)由總行測(cè)定優(yōu)先：劣后風(fēng)險(xiǎn)敞口1:1 0-100%2.5:1 0-100%3:1 0-50%4:1 0-40%5:1 0-30%6:1 0-30%期限業(yè)務(wù)融資期限6個(gè)月至兩年投資標(biāo)的支數(shù)投很多支股票、股指期貨金額優(yōu)先不少于8000萬(wàn)優(yōu)先級(jí)要求凈收益率（固定部分）優(yōu)先級(jí)資金融資成本：優(yōu)先級(jí)利息每日計(jì)提，至少到期或每年分配優(yōu)先級(jí)利息。信托計(jì)劃最低報(bào)價(jià)：>=1億元，6個(gè)月-1年（含），7%；>=1億元，1年-2年，7.2%；5000萬(wàn)-1億元，6個(gè)月-1年（含），7.1%；5000萬(wàn)-1億元，1年-2年，7.3%。非信托計(jì)劃的至少上調(diào)0.1%。優(yōu)先級(jí)要求凈收益率（浮動(dòng)部分）通道費(fèi)率（按整體規(guī)模）計(jì)劃管理費(fèi)率（以計(jì)劃總規(guī)模為基數(shù)計(jì)算）：?jiǎn)我恍磐泄芾碣M(fèi)約0.05%，券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理費(fèi)不超過(guò)0.3%；計(jì)劃管理費(fèi)率（以計(jì)劃總規(guī)模為基數(shù)計(jì)算）：集合信托管理費(fèi)約0.3%（其中，外貿(mào)信托，總規(guī)模1億（含）以上的收費(fèi)0.3%，1億以

下的收費(fèi)0.4%且不低于30萬(wàn)每年）。托管費(fèi)率（按整體規(guī)模）以計(jì)劃總規(guī)模為基數(shù)計(jì)算：?jiǎn)我恍磐袩o(wú)需托管；券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃托管費(fèi)約0.2%或不低于15萬(wàn)以計(jì)劃總規(guī)模為基數(shù)計(jì)算：集合信托托管費(fèi)約0.2%或不低于15萬(wàn)。預(yù)警線止損線+0.03預(yù)警線下到達(dá)預(yù)警線時(shí)的兩個(gè)交易日內(nèi)沒(méi)有補(bǔ)足資金至預(yù)警線之上的，計(jì)劃所持有的非現(xiàn)金資產(chǎn)（按市值減倉(cāng)要求計(jì)算）比例不高于信托財(cái)產(chǎn)總值的30%杠桿比例風(fēng)險(xiǎn)敞口止損線6130%0.966120%0.946110%0.925130%0.945120%0.925110%0.904140%0.954130%0.924120%0.894110%0.873150%0.93補(bǔ)倉(cāng)線/3140%0.90平倉(cāng)線3130%0.873120%0.853110%0.822150%0.852140%0.832130%0.812120%0.792110%0.771150%0.701140%0.681130%0.661120%0.641110%0.62應(yīng)盡量與投資顧問(wèn)爭(zhēng)取更高的止損線

投資限制（1） 本計(jì)劃以及由受托人管理的同投資顧問(wèn)的其他計(jì)劃產(chǎn)品投資于一家上市公司所發(fā)行的股票，不得超過(guò)該上市公司總股本的4.99%，同時(shí)不得超過(guò)該上市公司流通股本的10%。（2） 購(gòu)買單一非創(chuàng)業(yè)板上市公司股票不超過(guò)計(jì)劃財(cái)產(chǎn)凈值的5%（以成本與市價(jià)孰低法計(jì)）。（3） 購(gòu)買單只封閉式基金或債券的投資額不能超過(guò)本計(jì)劃計(jì)劃項(xiàng)下計(jì)劃資產(chǎn)總值的5%（以成本與市價(jià)孰低法計(jì)）。（4） 購(gòu)買單一創(chuàng)業(yè)板上市公司股票不超過(guò)計(jì)劃財(cái)產(chǎn)凈值的3%（以成本與市價(jià)孰低法計(jì)）。（5） 不得主動(dòng)投資S、ST、*ST、S*ST及SST類股票及權(quán)證等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，如果被動(dòng)持有，須在可交易的前提下兩個(gè)交易日內(nèi)調(diào)整完畢。（6） 不得購(gòu)買受托人自身發(fā)行的股票，或與受托人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的上市公司股票。（7） 未經(jīng)受托人及全體委托人允許，不得進(jìn)行融資證券交易、新股申購(gòu)、新債申購(gòu)、新基金申購(gòu)、權(quán)證交易、正回購(gòu)交易，不得進(jìn)行上市公司增發(fā)交易。（8） 不得投資于銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)、中小企業(yè)私募債。（9） 任一時(shí)點(diǎn)，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)敞口（即集合計(jì)劃所持有的權(quán)益類證券市值+買入股指期貨合約價(jià)值-賣出股指期貨合約價(jià)值）占集合計(jì)劃凈值的比例為**%至**%（根據(jù)核定的風(fēng)險(xiǎn)敞口填寫）。股指期貨的投資須依從相關(guān)法律法規(guī)及中國(guó)金融期貨交易所的相關(guān)規(guī)定。（10） 現(xiàn)金（包括股票和股指期貨備付金的現(xiàn)金頭寸）占比不低于計(jì)劃總值的5%，或計(jì)劃期貨保證金占用占期貨賬戶全部權(quán)益（保證金占用與可用資金之和）不得超過(guò)50%。（11） 若因市值波動(dòng)或其他原因?qū)е卤居?jì)劃的投資連續(xù)五個(gè)交易日不符合上述規(guī)定，受托人有權(quán)在下一交易日開始進(jìn)行調(diào)倉(cāng)操作，以使本計(jì)劃的投資滿足計(jì)劃文件的規(guī)定，遇股票停牌等限制流通的情況，調(diào)整時(shí)間順延。（12） 若本計(jì)劃持有的證券已被交易所出具退市風(fēng)險(xiǎn)警示，或符合潛在暫停上市、退市條件，受托人有權(quán)在五個(gè)交易日內(nèi)對(duì)相關(guān)股票進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。（13） 法律規(guī)定或計(jì)劃文件約定的其他投資限制。（14） 計(jì)劃期間有新的政策法律對(duì)上述限制做出不同規(guī)定的，上述限制根據(jù)規(guī)定做相應(yīng)調(diào)整.。（15） 如投資顧問(wèn)提取管理費(fèi)的，管理費(fèi)按日計(jì)提，僅當(dāng)產(chǎn)品優(yōu)先級(jí)本息兌付完成的前提下才可以收取相關(guān)費(fèi)用劣后級(jí)投資者劣后出資人應(yīng)以管理人自身出資為主，不建議劣后份額通過(guò)社會(huì)渠道募集授信審批無(wú)而合作通道機(jī)構(gòu)包括中信信托、招商財(cái)富、融通資本、鵬華資管、外貿(mào)信托管理人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)理財(cái)資金認(rèn)購(gòu)單一信托，由單一信托認(rèn)購(gòu)券商集 工用叫療人、I5住人/士+〒如/、去:J 1d■+如/''