招商銀行量化對沖業(yè)務

產(chǎn)品名稱 模式模式一結構化股票股指期貨對沖策略（量化對沖）模式二業(yè)務模式在現(xiàn)有股票二級市場結構化優(yōu)先級業(yè)務的基礎上，把股指期貨納入該業(yè)務投資范圍中（暫不接受投資標的商品期貨），主要滿足對沖策略的執(zhí)行?，F(xiàn)金類資產(chǎn)市值（0-100%）固定收益類資產(chǎn)市值（0-100%）權益類資產(chǎn)市值（或成本）（股票、股票型基金、混合基金、ETF等）（0-85%）中國金融期貨交易所的股指期貨杠桿比例不高于6:1風險敞口=（3+4）/（1+2+3+4）（數(shù)字代指投資標的中的4類資產(chǎn)）=（集合計劃所持有的權益類證券市值+買入股指期貨合約價值-賣出股指期貨合約價值）/計劃總金額具體敞口大小需根據(jù)策略與投資顧問資質由總行測定優(yōu)先：劣后風險敞口1:1 0-100%2.5:1 0-100%3:1 0-50%4:1 0-40%5:1 0-30%6:1 0-30%期限業(yè)務融資期限6個月至兩年投資標的支數(shù)投很多支股票、股指期貨金額優(yōu)先不少于8000萬優(yōu)先級要求凈收益率（固定部分）優(yōu)先級資金融資成本：優(yōu)先級利息每日計提，至少到期或每年分配優(yōu)先級利息。信托計劃最低報價：>=1億元，6個月-1年（含），7%；>=1億元，1年-2年，7.2%；5000萬-1億元，6個月-1年（含），7.1%；5000萬-1億元，1年-2年，7.3%。非信托計劃的至少上調0.1%。優(yōu)先級要求凈收益率（浮動部分）通道費率（按整體規(guī)模）計劃管理費率（以計劃總規(guī)模為基數(shù)計算）：單一信托管理費約0.05%，券商集合資產(chǎn)管理計劃管理費不超過0.3%；計劃管理費率（以計劃總規(guī)模為基數(shù)計算）：集合信托管理費約0.3%（其中，外貿信托，總規(guī)模1億（含）以上的收費0.3%，1億以

下的收費0.4%且不低于30萬每年）。托管費率（按整體規(guī)模）以計劃總規(guī)模為基數(shù)計算：單一信托無需托管；券商集合資產(chǎn)管理計劃托管費約0.2%或不低于15萬以計劃總規(guī)模為基數(shù)計算：集合信托托管費約0.2%或不低于15萬。預警線止損線+0.03預警線下到達預警線時的兩個交易日內沒有補足資金至預警線之上的，計劃所持有的非現(xiàn)金資產(chǎn)（按市值減倉要求計算）比例不高于信托財產(chǎn)總值的30%杠桿比例風險敞口止損線6130%0.966120%0.946110%0.925130%0.945120%0.925110%0.904140%0.954130%0.924120%0.894110%0.873150%0.93補倉線/3140%0.90平倉線3130%0.873120%0.853110%0.822150%0.852140%0.832130%0.812120%0.792110%0.771150%0.701140%0.681130%0.661120%0.641110%0.62應盡量與投資顧問爭取更高的止損線

投資限制（1） 本計劃以及由受托人管理的同投資顧問的其他計劃產(chǎn)品投資于一家上市公司所發(fā)行的股票，不得超過該上市公司總股本的4.99%，同時不得超過該上市公司流通股本的10%。（2） 購買單一非創(chuàng)業(yè)板上市公司股票不超過計劃財產(chǎn)凈值的5%（以成本與市價孰低法計）。（3） 購買單只封閉式基金或債券的投資額不能超過本計劃計劃項下計劃資產(chǎn)總值的5%（以成本與市價孰低法計）。（4） 購買單一創(chuàng)業(yè)板上市公司股票不超過計劃財產(chǎn)凈值的3%（以成本與市價孰低法計）。（5） 不得主動投資S、ST、*ST、S*ST及SST類股票及權證等高風險產(chǎn)品，如果被動持有，須在可交易的前提下兩個交易日內調整完畢。（6） 不得購買受托人自身發(fā)行的股票，或與受托人存在關聯(lián)關系的上市公司股票。（7） 未經(jīng)受托人及全體委托人允許，不得進行融資證券交易、新股申購、新債申購、新基金申購、權證交易、正回購交易，不得進行上市公司增發(fā)交易。（8） 不得投資于銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)、中小企業(yè)私募債。（9） 任一時點，投資組合的風險敞口（即集合計劃所持有的權益類證券市值+買入股指期貨合約價值-賣出股指期貨合約價值）占集合計劃凈值的比例為**%至**%（根據(jù)核定的風險敞口填寫）。股指期貨的投資須依從相關法律法規(guī)及中國金融期貨交易所的相關規(guī)定。（10） 現(xiàn)金（包括股票和股指期貨備付金的現(xiàn)金頭寸）占比不低于計劃總值的5%，或計劃期貨保證金占用占期貨賬戶全部權益（保證金占用與可用資金之和）不得超過50%。（11） 若因市值波動或其他原因導致本計劃的投資連續(xù)五個交易日不符合上述規(guī)定，受托人有權在下一交易日開始進行調倉操作，以使本計劃的投資滿足計劃文件的規(guī)定，遇股票停牌等限制流通的情況，調整時間順延。（12） 若本計劃持有的證券已被交易所出具退市風險警示，或符合潛在暫停上市、退市條件，受托人有權在五個交易日內對相關股票進行強行平倉。（13） 法律規(guī)定或計劃文件約定的其他投資限制。（14） 計劃期間有新的政策法律對上述限制做出不同規(guī)定的，上述限制根據(jù)規(guī)定做相應調整.。（15） 如投資顧問提取管理費的，管理費按日計提，僅當產(chǎn)品優(yōu)先級本息兌付完成的前提下才可以收取相關費用劣后級投資者劣后出資人應以管理人自身出資為主，不建議劣后份額通過社會渠道募集授信審批無而合作通道機構包括中信信托、招商財富、融通資本、鵬華資管、外貿信托管理人準入標準理財資金認購單一信托，由單一信托認購券商集 工用叫療人、I5住人/士+〒如/、去:J 1d■+如/''