決策階段工程造價(jià)的確定和控制

第四章建設(shè)項(xiàng)目投資階段工程造價(jià)的確定與控制核心內(nèi)容:建設(shè)項(xiàng)目投資估算建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第一節(jié)建設(shè)項(xiàng)目投資估算一、基本概念投資估算——在投資決策過程中，依據(jù)現(xiàn)有的資源和一定的方法，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目未來發(fā)生的全部費(fèi)用進(jìn)行預(yù)測(cè)和估算。（一）作用P113。（二）投資估算的階段劃分與精度要求見表4-2。（三）投資估算的內(nèi)容建設(shè)項(xiàng)目的投資估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動(dòng)資金估算。其中，固定資產(chǎn)投資估算包括靜態(tài)投資估算和動(dòng)態(tài)投資估算。二、固定資產(chǎn)投資估算的編制方法（一）靜態(tài)投資估算擴(kuò)大指數(shù)估算法——套用原有同類項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資額進(jìn)行擬建項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資額估算的一種方法。特點(diǎn)：計(jì)算較簡(jiǎn)單，準(zhǔn)確性差，并需要收集相關(guān)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和經(jīng)過系統(tǒng)分析整理。具體包括：生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)估算法、分項(xiàng)比例估算法、資金周轉(zhuǎn)率法等。生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)估算法——根據(jù)已建成項(xiàng)目的投資額或其設(shè)備投資額，來估算生產(chǎn)規(guī)模不同的同類項(xiàng)目投資或其設(shè)備投資。原理：考慮到規(guī)模經(jīng)濟(jì)因素，將項(xiàng)目投資額與生產(chǎn)規(guī)模視為指數(shù)關(guān)系，單位生產(chǎn)規(guī)模所需的投資隨生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大逐級(jí)減少。公式：P115（4-1）。在一般情況下，生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)n小于1。當(dāng)擬建項(xiàng)目主要靠增大設(shè)備規(guī)格擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，取n=0.6—0.8；當(dāng)擬建項(xiàng)目主要靠增加相同規(guī)格設(shè)備的數(shù)量擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，取n=0.8—1.0。案例4-1。P115。分項(xiàng)比例估算法概念：P115。（1）設(shè)備投資估算設(shè)備投資按其出廠價(jià)格加上運(yùn)輸費(fèi)、安裝費(fèi)等，公式見（4-2）。（2）建筑物與構(gòu)造物投資估算公式見（4-3）。（3）其他投資估算公式見（4-4）。項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資總額公式見（4-5）。資金周轉(zhuǎn)率法根據(jù)已建類似項(xiàng)目的資金周轉(zhuǎn)率指標(biāo)來估算投資額。公式見（4-6）及公式見（4-7）。單位面積綜合指標(biāo)估算法適用于單項(xiàng)工程的投資估算。公式見（4-8）。單元指標(biāo)估算法工業(yè)項(xiàng)目公式見（4-9）。民用項(xiàng)目公式見（4-10）。詳細(xì)估算法分別估算工程費(fèi)用，工程建設(shè)其他費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)。見第二章。（二）動(dòng)態(tài)投資估算法見第二章。三、流動(dòng)資金的估算方法一般有兩種，擴(kuò)大指標(biāo)估算法（粗估）法和分項(xiàng)（詳細(xì)）估算法。1．

擴(kuò)大指標(biāo)估算法——按照流動(dòng)資金占某種費(fèi)用基數(shù)的比率來估算。計(jì)算公式：年流動(dòng)資金=年費(fèi)用基數(shù)×各類流動(dòng)資金率=年產(chǎn)值×單位產(chǎn)品量占用流動(dòng)資金額式中：年費(fèi)用基數(shù)包括銷售收入、產(chǎn)值、經(jīng)營(yíng)成本、總成本費(fèi)用和固定資產(chǎn)投資等。所采用的比率可根據(jù)行業(yè)或部門規(guī)定的參考值或按企業(yè)歷史統(tǒng)計(jì)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)確定。此法適用于項(xiàng)目初選。具體見P117。分項(xiàng)詳細(xì)估算法。主要依據(jù)生產(chǎn)成本估算表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算。公式：流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金+應(yīng)收和預(yù)付款+存貨流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付帳款+預(yù)收帳款存貨=外購(gòu)原材料、燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品各類資金的基本公式是：(1)(2)(3)(4)存貨A．B．C．(5)第二節(jié)建設(shè)項(xiàng)目總投資估算案例某國(guó)際公司擬投資建廠，生產(chǎn)某種化工產(chǎn)品，年產(chǎn)量為2.3萬噸。已知條件：

項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃第一年完成投資計(jì)劃20%，第二年完成投資計(jì)劃55%，第三年完成全部投資，第四年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的70%，第五年達(dá)設(shè)計(jì)能力的90%，第六年達(dá)產(chǎn)。項(xiàng)目生產(chǎn)期按15年計(jì)算。建設(shè)投資估算本項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資估算額為52000萬元，其中需外匯3000萬美元（外匯牌價(jià)為：1美元=8.3元人民幣）。此外，本項(xiàng)目無形與遞延資產(chǎn)額為180萬元，預(yù)備費(fèi)用5000萬元。按國(guó)家規(guī)定，本項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為0%。建設(shè)投資資金來源該公司投資本項(xiàng)目的自有資金為20000萬元，其余為貸款（從第二年開始）。貸款額為40000萬元，其中外匯貸款為2300萬美元。貸款的人民幣部分從中國(guó)建設(shè)銀行獲得，年利率為12.48%（名義利率，按季結(jié)息）。貸款的外匯部分從中國(guó)銀行獲得，年利率為8%（實(shí)際利率）。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用估計(jì)達(dá)產(chǎn)后，全廠定員為1100人，工資及福利費(fèi)按每人每年7200元估算。年其他費(fèi)用為860萬元。存貨占用流動(dòng)資金估算為7000萬元。年外購(gòu)原材料燃料及動(dòng)力費(fèi)估算為19200萬元。年經(jīng)營(yíng)成本約為21000萬元。各項(xiàng)流動(dòng)資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為：應(yīng)收帳款30天，現(xiàn)金40天，應(yīng)付帳款30天。試進(jìn)行下列投資估算：（1）

按分項(xiàng)估算法估算流動(dòng)資金；（2）

估算建設(shè)期利息；（3）

估算總投資。解題時(shí)注意：按投資計(jì)劃，分年進(jìn)行。貸款時(shí)，第一年按全部自有資金考慮。不發(fā)生貸款。第二年開始，當(dāng)年貸款按55%計(jì)算，第三年發(fā)生剩余部分。無形與遞延資產(chǎn)額不包括在固定資產(chǎn)投資估算額為52000萬元內(nèi)。本章知識(shí)點(diǎn)回顧：項(xiàng)目總投資的構(gòu)成總投資財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表圖片\Scan20124.BMP本章知識(shí)點(diǎn)回顧：2.投資估算的編制固定資產(chǎn)投資估算的編制流動(dòng)資金的編制靜態(tài)投資：擴(kuò)大指數(shù)估算法動(dòng)態(tài)投資：按照每一部分組成計(jì)算。擴(kuò)大指標(biāo)估算法（粗估）法分項(xiàng)（詳細(xì)）估算法第三節(jié)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)【教學(xué)目的和要求】通過本章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)生在學(xué)習(xí)中了解財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念、程序及內(nèi)容，熟悉財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表的編制，掌握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。【對(duì)學(xué)生自學(xué)的要求】要求熟悉會(huì)計(jì)基本報(bào)表的主要內(nèi)容。【教學(xué)的重點(diǎn)】建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)?！窘虒W(xué)的難點(diǎn)】建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析、現(xiàn)金流量表的編制、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算。一、概述建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的概念建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是指采用現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)分析方法，對(duì)擬投資的建設(shè)項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)投入、產(chǎn)出諸多經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行系統(tǒng)的分析和論證。是項(xiàng)目可行性研究的核心內(nèi)容。建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的內(nèi)容分三層次：財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、社會(huì)評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的概念見P120。社會(huì)評(píng)價(jià)概念：社會(huì)評(píng)價(jià)是應(yīng)用社會(huì)學(xué)的一些基本理論和方法，系統(tǒng)地調(diào)查和收集與建設(shè)項(xiàng)目相關(guān)的社會(huì)因素和社會(huì)數(shù)據(jù)，了解項(xiàng)目實(shí)施過程中可能出現(xiàn)的社會(huì)問題，研究、分析對(duì)項(xiàng)目成功有影響的社會(huì)因素，提出保證項(xiàng)目順利實(shí)施和效果持續(xù)發(fā)揮的建議和措施的一種項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法。建設(shè)項(xiàng)目社會(huì)評(píng)價(jià)目的建設(shè)項(xiàng)目社會(huì)評(píng)價(jià)的目的是判斷項(xiàng)目的社會(huì)可行性，評(píng)價(jià)其對(duì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)所做出的貢獻(xiàn)。分宏觀層面和項(xiàng)目層面。社會(huì)評(píng)價(jià)的范圍適用于那些社會(huì)因素較為復(fù)雜，社會(huì)影響較為久遠(yuǎn)，社會(huì)效益較為顯著，社會(huì)矛盾較為突出，社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目。具體見《指南》Ｐ73。二、建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的作用和內(nèi)容（一）作用P121。（二）內(nèi)容財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（FinancialAssessment）——根據(jù)有關(guān)規(guī)定，從項(xiàng)目的財(cái)務(wù)角度，分析計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)估指標(biāo)，據(jù)以判斷項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。評(píng)估目標(biāo)：考察項(xiàng)目的贏利能力、清償能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。具體內(nèi)容見P122。三、建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序具體內(nèi)容見P123。分析和評(píng)估項(xiàng)目基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：總投資、生產(chǎn)成本、銷售收入、利潤(rùn)。編制基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表。分析評(píng)估主要財(cái)務(wù)報(bào)表五大類主要財(cái)務(wù)報(bào)表：現(xiàn)金流量表（格式：P132表4-8和4-9）、損益表（格式：P132表4-7）、資金來源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)務(wù)外匯平衡表。分析評(píng)估財(cái)務(wù)效益指標(biāo)包括審查指標(biāo)的計(jì)算，與基準(zhǔn)值對(duì)比，提出評(píng)估結(jié)論。四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系包括盈利能力指標(biāo)、清償能力指標(biāo)、外匯創(chuàng)匯、節(jié)匯能力指標(biāo)三部分。具體見P124。五、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的方法現(xiàn)金流量分析——反映項(xiàng)目在建設(shè)期與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年流入和流出的現(xiàn)金活動(dòng)。指標(biāo)：凈現(xiàn)金流量和累計(jì)凈現(xiàn)金流量。靜態(tài)分析——不考慮資金的時(shí)間價(jià)值。指標(biāo)：投資利潤(rùn)率、靜態(tài)投資回收期、投資利稅率、資本金利潤(rùn)率。動(dòng)態(tài)分析——考慮資金的時(shí)間價(jià)值。指標(biāo)：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（率）、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、動(dòng)態(tài)投資回收期。財(cái)務(wù)報(bào)表分析（比率分析）指標(biāo)：盈利能力比率、變現(xiàn)能力比率、資產(chǎn)管理比率、負(fù)債比率、市價(jià)比率。六、建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量——包括現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入。現(xiàn)金流出：固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本、銷售稅金及附加。現(xiàn)金流入：銷售收入、回收固定資產(chǎn)殘值、回收流動(dòng)資金（壽命期最后一年）?，F(xiàn)金流量只計(jì)算現(xiàn)金收支。凈現(xiàn)金流量——項(xiàng)目在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出之差額?，F(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表為動(dòng)態(tài)分析提供了工具，反映了項(xiàng)目的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量以及對(duì)應(yīng)的時(shí)間，從而能夠計(jì)算出各時(shí)期的凈現(xiàn)金流量以及投資決策所需要的各項(xiàng)指標(biāo)，如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期，反映項(xiàng)目的盈利能力?，F(xiàn)金流量分析按《指南》規(guī)定分三個(gè)層次。項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析及投資各方現(xiàn)金流量分析。項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析（融資前分析BeforeFunding）在《方法與參數(shù)》中稱全部投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析，項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析需要編制全部投資現(xiàn)金流量表，內(nèi)容見《指南》P122。全部投資現(xiàn)金流量表——將全部投資（包括固定資產(chǎn)和流動(dòng)資金）均設(shè)定為自有資金作為計(jì)算的基礎(chǔ)。（格式：P132表4-8）全部投資現(xiàn)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表圖片\Scan20126.BMP金流量表內(nèi)容：現(xiàn)金流入=產(chǎn)品銷售收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收流動(dòng)資金（1）

產(chǎn)品銷售收入取自銷售收入和銷售稅金及附加估算表；（2）

回收固定資產(chǎn)余值、流動(dòng)資金均在計(jì)算期最后一年回收；（3）

固定資產(chǎn)余值回收額為固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表中固定資產(chǎn)期末凈值合計(jì)；（4）

流動(dòng)資金回收額為項(xiàng)目全部流動(dòng)資金?，F(xiàn)金流出=固定資產(chǎn)投資+流動(dòng)資金+經(jīng)營(yíng)成本+銷售稅金及附加式中：固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金均取自投資計(jì)劃與資金籌措表。凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出所得稅前凈現(xiàn)金流量=凈現(xiàn)金流量+所得稅其中，經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出項(xiàng)目資本金盈利能力分析（項(xiàng)目融資后分析Afterfunding）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析需要編制項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（自有資金現(xiàn)金流量表），內(nèi)容見《指南》P122。自有資金現(xiàn)金流量表——站在項(xiàng)目投資主體的角度考察項(xiàng)目的現(xiàn)金流入與流出情況，以投資者的出資額作為計(jì)算基礎(chǔ)，把借款本息的償付作為現(xiàn)金流出。（格式：P132表4-9）自有資金現(xiàn)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表圖片\Scan20127.BMP金流量表內(nèi)容：現(xiàn)金流入同全部投資現(xiàn)金流量表；現(xiàn)金流出=自有資金+借款本金償還+借款利息支付+經(jīng)營(yíng)成本+銷售稅金及附加+所得稅凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）——按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率（ic），將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。公式：見124，（4-20）。判定標(biāo)準(zhǔn)：FNPV≥0時(shí)，項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)可獲得大于等于基準(zhǔn)收益水平的收益額，則項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可以考慮被接受。在現(xiàn)金流量表中，F(xiàn)NPV指計(jì)算期末的累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）——使項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。公式：P124，（4-21）。含義：采用內(nèi)部收益率時(shí)，由項(xiàng)目全部投資所得的凈收益剛好用于償還借入資金的本金和利息。表明了投資項(xiàng)目所能接受的最高貸款利息率，如果貸款利率高于內(nèi)部收益率，則項(xiàng)目就要虧損。內(nèi)部收益率的計(jì)算：采用試差法。公式見P125，（4-22）。判斷原則：當(dāng)FIRR≥ic（行業(yè)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率）時(shí)，項(xiàng)目贏利能力已滿足最低要求，在財(cái)務(wù)上可以考慮接受。投資回收期——以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資（固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金）所需的時(shí)間。分靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種。（1）

靜態(tài)投資回收期Pt公式：P125，（4-25）。一般利用全部投資的現(xiàn)金流量表，計(jì)算公式見P125，（4-26）。（2）

動(dòng)態(tài)投資回收期Pd公式：P125。一般利用全部投資的現(xiàn)金流量表，計(jì)算公式為P126，（4-27）。案例1：財(cái)務(wù)贏利能力分析案例。背景：某公司擬建設(shè)一個(gè)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性項(xiàng)目，以生產(chǎn)國(guó)內(nèi)急需的一種農(nóng)產(chǎn)品。該項(xiàng)目的建設(shè)期為一年，運(yùn)營(yíng)期為10年。這一建設(shè)項(xiàng)目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：建設(shè)期投資800萬元，全部形成固定資產(chǎn)。營(yíng)運(yùn)期期末殘值50萬元，按照直線法折舊。項(xiàng)目第2年投產(chǎn)，投入流動(dòng)資金200萬元。該公司投入的資本金總額為600萬元。運(yùn)營(yíng)期中，正常年份每年的銷售收入為600萬元，經(jīng)營(yíng)成本為250萬元，產(chǎn)品銷售稅金及附加稅率為6%，所得稅稅率為33%，年總成本費(fèi)用為325萬元，行業(yè)基準(zhǔn)收益率為10%。投產(chǎn)的第1年生產(chǎn)能力僅僅為設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的60%，所以這一年的銷售收入與經(jīng)營(yíng)成本都按照正常年份的60%計(jì)算。這一年的總成本費(fèi)用為225萬元。投產(chǎn)的第2年及以后各年均達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。問題：（1）在表1-1中填入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)并計(jì)算所得稅。（2）計(jì)算項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資回收期。（3）計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。（4）計(jì)算項(xiàng)目的內(nèi)部收益率。（5）從財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的角度，分析擬建項(xiàng)目的可行性表1-1某擬建項(xiàng)目全部投資現(xiàn)金流量表全部投資現(xiàn)造價(jià)5.9.doc金流量表案例2：借款還本付息表編制。案例背景：某建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)期為2年，運(yùn)營(yíng)期6年。在建設(shè)期第2年借入2000萬元（不含建設(shè)期利息），貸款年利率為6%，利息按年計(jì)算。要求借款在運(yùn)營(yíng)期的6年中，按照以下還款方式進(jìn)行償還，試編制該項(xiàng)目的借款還本付息表。（1）在第3～第8年，按照每年等額本金償還法進(jìn)行。（2）在第3～第8年，按照每年等額本利和（本息）償還法進(jìn)行。序號(hào)年份/項(xiàng)目123456781年初借款累計(jì)2本年借款3本年應(yīng)計(jì)利息4本年應(yīng)還本息4.1本年應(yīng)還本金4.2本年應(yīng)還利息七、損益表及其財(cái)務(wù)贏利能力分析評(píng)估損益表——反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的利潤(rùn)總額、所得稅及稅后利潤(rùn)分配情況的重要財(cái)務(wù)報(bào)表，綜合反映了項(xiàng)目各年實(shí)際的贏利水平。報(bào)表內(nèi)容見《指南》P123表15-6。（格式：P132表4-7）損益財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表圖片\Scan20129.BMP表損益表財(cái)務(wù)贏利能力指標(biāo)有三個(gè)：投資利潤(rùn)率、投資利稅率、資本金利潤(rùn)率，全部為靜態(tài)指標(biāo)。1．

投資利潤(rùn)率——考察項(xiàng)目單位投資贏利能力的靜態(tài)指標(biāo)。（P126。）式中：項(xiàng)目總投資=固定資產(chǎn)投資總額+全部流動(dòng)資金判別標(biāo)準(zhǔn)：投資利潤(rùn)率≥行業(yè)平均投資利潤(rùn)率時(shí)，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行。2．

投資利稅率——反映項(xiàng)目單位投資盈利能力和對(duì)財(cái)政所做貢獻(xiàn)的指標(biāo)。公式：式中：年利稅總額=年利潤(rùn)總額+年銷售稅金及附加判別標(biāo)準(zhǔn)：投資利稅率≥行業(yè)平均投資利稅率時(shí)，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行。3．

資本金利潤(rùn)率——反映投入項(xiàng)目的資本金的盈利能力。公式：判別標(biāo)準(zhǔn)：資本金利潤(rùn)率≥投資者期望的最低利潤(rùn)率時(shí)，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行。八、清償能力分析評(píng)估概念清償能力分析評(píng)估——在財(cái)務(wù)贏利能力分析評(píng)估的基礎(chǔ)上，對(duì)資金來源與運(yùn)用平衡分析、資產(chǎn)負(fù)債分析的結(jié)果以及借款償還期等指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估項(xiàng)目的總體負(fù)債水平和清償長(zhǎng)期債務(wù)及短期債務(wù)的能力。資金來源與運(yùn)用表和貸款清償能力評(píng)估資金來源與運(yùn)用表——反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金盈余或短缺情況。見《指南》P124表15-7。內(nèi)容：共四部分：資金流入（來源）、資金流出（運(yùn)用）、盈余資金、累計(jì)資金盈余。評(píng)估指標(biāo)：(1)固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)貸款償還期（PD）——在國(guó)家財(cái)政規(guī)定及項(xiàng)目具體財(cái)務(wù)條件下，項(xiàng)目投產(chǎn)后用可作為還款的項(xiàng)目收益（含利潤(rùn)、折舊、攤銷費(fèi)、其他收益）來償還貸款所需花費(fèi)的時(shí)間。表達(dá)式見P127。國(guó)內(nèi)貸款償還期（PD）可通過資金來源與運(yùn)用表和國(guó)內(nèi)貸款還本付息表來推算。當(dāng)國(guó)內(nèi)貸款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期限時(shí)，則該項(xiàng)目具有還貸能力。貸款償還期指標(biāo)適用于盡快還款的項(xiàng)目，不適用于已約定借款償還期限的項(xiàng)目。(2)利息備付率利息備付率——項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于支付利息的息稅前利潤(rùn)與當(dāng)期應(yīng)付利息的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映項(xiàng)目