業(yè)績對賭方案

上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)對賭方案及獎勵對價方案介紹實現(xiàn)方式：上市公司與標(biāo)的股東簽訂《利潤預(yù)測補償協(xié)議》及相關(guān)補充協(xié)議。其中對賭方案主要包括兩點，一是對業(yè)績承諾的安排，二是若業(yè)績達(dá)不到承諾如何實施盈利預(yù)測補償。獎勵對價方案一般是在業(yè)績實現(xiàn)情況優(yōu)于業(yè)績承諾下將超出業(yè)績承諾的一部分作為獎勵，其主要要點如下，僅供參考：一、業(yè)績承諾關(guān)注點1、承諾期間交易雙方約定的盈利承諾期間一般為重組實施完畢連續(xù)三年內(nèi)，即若2014年重組完成，盈利承諾期間則為2014年、2015年、2016年。2、承諾凈利潤業(yè)績承諾的凈利潤數(shù)一般指合并報表中扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤數(shù)。（特殊情況需根據(jù)會計準(zhǔn)則調(diào)整，比如標(biāo)的設(shè)置過股權(quán)激勵，可考慮將相關(guān)費用計入非經(jīng)常性損益）特殊情況下，個別并購案例也會將其他指標(biāo)納入業(yè)績承諾中，如華誼嘉信收購迪思傳媒便約定如下五大指標(biāo)：（1）凈利潤指標(biāo)2014年、2015年和2016年，迪思傳媒扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別不低于4,000萬元、4,600萬元和5,290萬元；且年均復(fù)合利潤增長率不低于15%。（2）應(yīng)收賬款指標(biāo)承諾期內(nèi)，各期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不低于1.5次/年，各期應(yīng)收賬款回款率不低于40%，各期壞賬率不高于2%，承諾期屆滿且全部股份解除鎖定前的應(yīng)收賬款回收率不低于85%。（3）客戶指標(biāo)承諾期內(nèi)，各期發(fā)生業(yè)務(wù)往來數(shù)量的客戶不少于30家。各期第一大最終客戶毛利占總毛利比重分別不高于50%；各期前三大最終客戶毛利占總毛利比重分別不高于70%。承諾期內(nèi)，各期直接客戶貢獻(xiàn)的毛利占總毛利比重不低于50%。（4）主營業(yè)務(wù)指標(biāo)承諾期內(nèi)，各期主營業(yè)務(wù)毛利的80%應(yīng)來源于公共關(guān)系、數(shù)字營銷、活動、展覽、廣告、媒體投放業(yè)務(wù)。（5）凈利潤率指標(biāo)承諾期內(nèi)，各期凈利潤率不低于5%。二、盈利預(yù)測補償實施要點1、補償金額設(shè)定總補償額計算公式：當(dāng)期應(yīng)補償金額=（截至當(dāng)期期末累計承諾凈利潤數(shù)-截至當(dāng)期期末累計實際凈利潤數(shù)）÷利潤補償期內(nèi)承諾凈利潤數(shù)總和×本次交易的總對價-已補償金額各交易對方應(yīng)補償金額=當(dāng)期應(yīng)補償金額×本次交易前各自在標(biāo)的的持股比例。補償方式：就補償責(zé)任而言，可以由一兩名標(biāo)的持股比例較大股東承擔(dān)全部補償責(zé)任。就補償形式而言，通過并購獲得股份的標(biāo)的股東以股份補，通過并購獲得現(xiàn)金的標(biāo)的股東以現(xiàn)金補，典型安排如下（摘自新國都收購范特西草案）：（1）交易對方僅取得現(xiàn)金對價的，以現(xiàn)金方式補償；（2）交易對方僅取得股份對價的，交易對方首先以本次交易獲得的尚未出售的新國都的股份進(jìn)行補償，不足的部分由其以現(xiàn)金補償；（3）交易對方同時取得現(xiàn)金和股份對價的，交易對方首先應(yīng)按取得現(xiàn)金和股份對價的比例分別以現(xiàn)金方式和股份方式進(jìn)行補償，若交易對方本次交易獲得的尚未出售的上市公司的股份不足以補償部分，可以由其以現(xiàn)金補償。（2）、（3）當(dāng)年應(yīng)補償股份數(shù)=當(dāng)年應(yīng)補償金額/本次發(fā)行價格（2）、（3）當(dāng)年應(yīng)補償現(xiàn)金數(shù)＝當(dāng)年應(yīng)補償金額—交易對方當(dāng)年已經(jīng)補償?shù)墓煞輸?shù)×本次發(fā)行價格（所有補償皆應(yīng)考慮除權(quán)因素）2、資產(chǎn)減值測試及補償在三年業(yè)績承諾年度結(jié)束時，上市公司可聘請具有證券業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所對標(biāo)的公司進(jìn)行減值測試。如果擬購買資產(chǎn)期末減值額＞（已補償股份總數(shù)×發(fā)行價格+已補償現(xiàn)金總金額），則除按照《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)協(xié)議》中對業(yè)績承諾補償股份所約定的補償以外，交易對方還應(yīng)按照下述方法向雙龍股份另行補償：股份補償義務(wù)人需要補償金額=標(biāo)的資產(chǎn)期末減值額-已補償股份總數(shù)×發(fā)行價格-已補償現(xiàn)金3、股份補償實施方式上市公司一般向股東大會提交以1元對價回購并注銷應(yīng)補償股份的議案，也有上市公司向股東大會提交將交易對方應(yīng)補償?shù)墓煞葙浰徒o相應(yīng)的股權(quán)登記日登記在冊的除交易對方之外的上市公司其他股東的議案?？傊袃煞N選擇：注銷應(yīng)補償股份或轉(zhuǎn)贈。三、獎勵對價設(shè)置如果承諾期標(biāo)的實際實現(xiàn)的凈利潤超出承諾期承諾凈利潤，上市公司將超出部分的一定比例（一般20%至50%左右）計入當(dāng)期損益獎勵予以標(biāo)的管理層（或原標(biāo)的股東）。（近期市場化產(chǎn)業(yè)并購此類案例較多，可參考廣博集團(tuán)收購靈云傳媒、驊威股份收購第一波、神州信息收購中農(nóng)信達(dá)等）有些方案甚至?xí)O(shè)置階梯性的獎勵條款，如麗鵬股份（002374）收購華宇園林，其方案獎勵對價設(shè)置如下：如果承諾期華宇園林實際實現(xiàn)的扣非后凈利潤總和超出承諾期承諾扣非后凈利潤，但超出幅度不到30%，則將超出部分凈利潤的30%獎勵給華宇園林的經(jīng)營管理團(tuán)隊；如超出幅度超過30%，則采取階梯式分段累計獎勵方式：將超出幅度30%以內(nèi)凈利潤的30%獎勵給華宇園林的經(jīng)營管理團(tuán)隊，超出幅度30%以上凈利潤的50%獎勵給華宇園林的經(jīng)營管理團(tuán)隊。該等獎勵金額累計不超過1億元人民幣。舉例說明：假設(shè)承諾期內(nèi)年實現(xiàn)利潤超過承諾凈利潤的20%，即實現(xiàn)利潤=40,400×（1+20%）=48,480萬元，超出部分凈利潤=40,400×20%=8,080萬元，獎勵金額=8,080×30%=2,424萬元；假設(shè)承諾期實現(xiàn)利潤超過承諾凈利潤的40%，即實現(xiàn)利潤=40,400×（1+40%）=56,560萬元，超出部分凈利潤=40,400×40%=16,160萬元，獎勵金額分為兩部分，第一部分為超出幅度30%以內(nèi)凈利潤的30%=40,400×30%×30%=3,636萬元，第二部分為超出幅度30%以上50%=40,400×（40%-30%）×50%=2,020萬元，合計獎勵=5,656萬元。關(guān)于開展“踐行文明我先行”團(tuán)員青年演講比賽活動實施方案為繼承和發(fā)揚中華民族講文明的優(yōu)良傳統(tǒng)，大力弘揚和培育團(tuán)員青年愛崗敬業(yè)、無私奉獻(xiàn)的精神，激勵廣大團(tuán)員青年投身海島建設(shè)。結(jié)合我縣文明城市創(chuàng)建工作，團(tuán)縣委決定在全縣舉行“踐行文明我先行”團(tuán)員青年演講比賽，實施方案如下：一、主辦單位：團(tuán)縣委二、組織形式以基層團(tuán)總支為單位參賽，每個團(tuán)總支選送1名參賽者。三、比賽對象全縣團(tuán)員青年。四、比賽要求1.演講內(nèi)容：以“踐行文明我先行”為主題，具體演講題目自定。要結(jié)合自身崗位特點和身邊的先進(jìn)事跡，緊緊圍繞文明城市創(chuàng)建，了解和熟知身邊的不文明現(xiàn)象，深刻認(rèn)識文明修身的重要性，加強自身的文明意識，以人格魅力和行為示范教育感染身邊人，做文明行為的指導(dǎo)者和引路人，人人爭當(dāng)文明人。2.演講形式：表達(dá)形式多樣，體裁不限，主題鮮明，觀點明確，具有創(chuàng)新性和時代感。3.演講稿要求必須原創(chuàng)，禁止抄襲和網(wǎng)上原文下載。4.演講過程中要求：語言流暢，有較強的感染力，可以根據(jù)自己的實際需要，在演講過程中采用靈活多樣的形式（如：輔助背景音樂、PPT展示等）。5.演講時要求盡量脫稿，預(yù)賽時間限制在3-5分鐘內(nèi)。決賽時間根據(jù)情況再行確定。五、比賽時間1.比賽分預(yù)賽和決賽。6月份上旬進(jìn)行預(yù)賽，取前10名進(jìn)入決賽（6月底）。預(yù)賽、決賽采用抽簽順序制，比賽選手按抽簽次序依次上臺演講。2.請各基層團(tuán)支部于5月27日前將參賽者報名表（附1）和演講稿的電子版發(fā)送至團(tuán)縣委信箱（changdaotxw@163.com）。六、比賽評選及獎勵1.團(tuán)縣委組織專家進(jìn)行稿件的審核、評比、評選等事項。2.比賽設(shè)個人獎和優(yōu)秀組織獎。個人獎設(shè)一等獎1名、二等獎2名、三等獎3名，其他為優(yōu)秀獎。優(yōu)秀組織獎為獲得一、二、三等獎選手所在的基層團(tuán)總支。3.對所有報名參賽的選手都進(jìn)行獎勵。附：1、參賽者報名表2、演講比賽評比標(biāo)準(zhǔn)長島團(tuán)縣委二〇一一年五月十七日附1參賽者報名表基層團(tuán)總支名稱參賽者姓名演講題目附2：“踐行文明我先行”團(tuán)員青年演講比賽評分標(biāo)準(zhǔn)（10分）1、內(nèi)容（4分）：(1)觀點正確、鮮明，主題深刻突出（0.5-1分）。(2)角度新穎得當(dāng)，內(nèi)容充實、事例突出（0.