2023年中央廣播電視大學(xué)財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)參考答案

財(cái)務(wù)管理形考作業(yè)答案

財(cái)務(wù)管理作業(yè)

1一、單項(xiàng)選擇題1．我國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目的是（

C）A．產(chǎn)值最大化

B.利潤(rùn)最大化

C．公司價(jià)值最大化

D.資本利潤(rùn)率最大化2．影響公司財(cái)務(wù)管理最為重要的環(huán)境因素是（C

）A經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境

B財(cái)稅環(huán)境C金融環(huán)境

D法制環(huán)境3．下列各項(xiàng)不屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是（

D）A.時(shí)間價(jià)值觀念

B.風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念

C.機(jī)會(huì)損益觀念

D.管理與服務(wù)并重的觀念4.下列籌資方式中，資本成本最低的是（C）。A發(fā)行股票

B發(fā)行債券C長(zhǎng)期借款

D保存盈余5.某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%時(shí)，其發(fā)行價(jià)格為（C）元。A985

B1000

C1035

D11506.公司發(fā)行某普通股股票，第一年股利率為15%，籌資費(fèi)率為4%，普通股成本率為21.625%，則股利逐年遞增率為（C

）A．2.625%

B．8%C．6%

D．12.625%7.資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于一般的帳面成本，通常它是一種（A）。A預(yù)測(cè)成本

B固定成本

C變動(dòng)成本

D實(shí)際成本8.按2/10、N/30的條件購(gòu)入貨品20萬(wàn)元，假如公司延至第30天付款，其成本為（

A）。A36.7%

B18.4%

C2%

D14.7%9.最佳資本結(jié)構(gòu)是指(D)A.公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)

B公司目的資本結(jié)構(gòu)C.加權(quán)平均資本成本最低的目的資本結(jié)構(gòu)D.加權(quán)平均資本成本最低,公司價(jià)值最大的資本機(jī)構(gòu)10．現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券利息率為10%，股票的的平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益為12%，A股票的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.2，則該股票的預(yù)期收益率為（

B）A．14．4%

B.12.4%

C.10%

D.12%二、多項(xiàng)選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個(gè)對(duì)的的，并將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中。1．從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)涉及（

ABCD

）A．籌資活動(dòng)

B.投資活動(dòng)C．資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)

D.分派活動(dòng)E.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)2．按照收付的時(shí)間和次數(shù)的不同，年金一般分為（BCDE

）A一次性年金

B普通年金C預(yù)付年金D遞延年金E永續(xù)年金3.公司籌資的目的在于（AC

）。A滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要

B解決公司同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要

D減少資本成本4.公司債券籌資與普通股籌資相比較（AD）。

A普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低

B公司債券籌資的資本成本相對(duì)較高C普通股籌資可以運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿作用

D公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付5．資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的因素是（BCDE

）A．積累太多

B.成本過(guò)高

C．風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大

D.約束過(guò)嚴(yán)

E.彈性局限性三、簡(jiǎn)答題1.為什么說(shuō)公司價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目的.答：1.價(jià)值最大化目的考慮了取得鈔票性收益的時(shí)間因素,并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原則進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量2.價(jià)值最大化目的能克服公司在追求利潤(rùn)上的短期行為,由于不公過(guò)去和目前的利潤(rùn)會(huì)影響公司的價(jià)值,并且預(yù)期未來(lái)鈔票利潤(rùn)的多少對(duì)公司的影響會(huì)更大.3.價(jià)值最大化目的科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系,能有效地克服公司財(cái)務(wù)管理不員不顧風(fēng)險(xiǎn)的大小,只片面追求利潤(rùn)的錯(cuò)誤傾向.價(jià)值最大化是一個(gè)抽象的目的,在資本市場(chǎng)有效的假定之下,它可以表達(dá)為股票價(jià)格最大化或公司市場(chǎng)價(jià)值最大化.2.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)中財(cái)務(wù)經(jīng)理的重要職責(zé).解決與銀行的關(guān)系;鈔票管理;籌資;信用管理;負(fù)責(zé)利潤(rùn)的具體分派;負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)預(yù);財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析工作四、計(jì)算題1.某公司擬籌資5000萬(wàn)元，其中按面值發(fā)行債券2023萬(wàn)元，票面利率10%，籌資費(fèi)用40萬(wàn)元；發(fā)行優(yōu)先股800萬(wàn)元，股利率12%，籌資費(fèi)用24萬(wàn)元；發(fā)行普通股2200萬(wàn)元，第一年預(yù)期股利率12%，以后每年按4%遞增，籌資費(fèi)用110萬(wàn)元；所得稅率33%，規(guī)定：（1）債券、優(yōu)先股、普通股的個(gè)別資本成本分別為多少？（2）公司的綜合資本成本是多少？解：（1）債券：K=優(yōu)先股：K=普通股：K=（2）綜合資本成本K==12.0324%2.某公司擬發(fā)行面值為1000元，票面利率12%，期限2年的債券1000張，該債券每年付息一次。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率10%，計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格。解：債券發(fā)行價(jià)格=

3.某公司采購(gòu)商品的購(gòu)貨條件是（3/15，n/45），計(jì)算該公司放棄鈔票折扣的成本是多少？解：放棄折扣成本率=

=4．某公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，擬籌資1000萬(wàn)元，現(xiàn)有A、B兩個(gè)方案供選擇。有關(guān)資料如下表：融資方式

A

方

案

B

方

案

融資額資本成本（%）

融資額資本成（%）長(zhǎng)期債券500

5

200

3普通股

300

10

500

9優(yōu)先股

200

8

300

6合計(jì)

1000

1000規(guī)定：通過(guò)計(jì)算分析該公司應(yīng)選用的融資方案。解：A方案：K=B方案：K=由于A方案的綜合資金成本率比B方案的高，所以選用B方案。5.某公司年銷售額為300萬(wàn)元，稅前利潤(rùn)72萬(wàn)元，固定成本40萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%，所有資本為200萬(wàn)元，負(fù)債比率40%，負(fù)債利率10%，規(guī)定計(jì)算該公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；總杠桿系數(shù)。解：經(jīng)營(yíng)杠桿=（S-VC）/（S-VC-F）=（300-300*60%）/（300-300*60%-40）=1.5財(cái)務(wù)杠桿＝EBIT/EBIT-I=(S-VC-F)/(S-VC-F-I)=(300-300*60%-40)/(300-300*60%-40-200*40%*10%)=1.11總杠桿系數(shù)＝DOL*DFL

＝1.5*1.11

＝1.6656.某公司目前的資本總額為1000萬(wàn)元，債務(wù)資本比為3：7。負(fù)債利息率為10%，現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬(wàn)元，有兩種備選方案：A方案增長(zhǎng)股權(quán)資本B方案增長(zhǎng)負(fù)債資本。若采用負(fù)債增資方案，負(fù)債利息率為12%，公司所得稅率為40%，增資后息稅前利潤(rùn)可達(dá)200萬(wàn)元。試用無(wú)差異點(diǎn)分析法比較并選擇應(yīng)采用何種方案。解：負(fù)債資本＝1000*0.3＝300萬(wàn)元權(quán)益資本＝1000*0.7＝700萬(wàn)元方法一：EBIT=162方法二：EBIT=178.5由于選擇負(fù)債增資后息稅前利潤(rùn)可達(dá)成200萬(wàn)元大于無(wú)差異點(diǎn)162萬(wàn)元。使用選擇負(fù)債增資。

財(cái)務(wù)管理作業(yè)

2一、單項(xiàng)選擇題1．按投資對(duì)象的存在形態(tài)，投資可分為（A

）A.實(shí)體投資和金融投資

B.長(zhǎng)期投資和短期投資C.對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資

D.先決投資和后決投資2.當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)(B

)A.凈現(xiàn)值大于0

B.凈現(xiàn)值等于0

C.凈現(xiàn)值小于0

D.凈現(xiàn)值等于13.所謂鈔票流量,在投資決策中是指一個(gè)項(xiàng)目引起的公司(

D)A.鈔票收入和支出額

B.貨幣資金收入和支出額

C.流動(dòng)資金增長(zhǎng)或減少額

D.鈔票收入和鈔票支出增長(zhǎng)的數(shù)量4．在長(zhǎng)期投資中，對(duì)某項(xiàng)專利技術(shù)的投資屬于（A）。A、實(shí)體投資

B、金融投資C、對(duì)內(nèi)投資

D、對(duì)外投資5．投資者甘愿冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資的誘因是（

D

）。A、獲得報(bào)酬

B、可獲得利C、可獲得等同于時(shí)間價(jià)值的報(bào)酬率D、可獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬6．對(duì)公司而言，折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個(gè)方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排即（

C

）。A、折舊范圍和折舊方法

B、折舊年限和折舊分類C、折舊方法和折舊年限

D、折舊率和折舊年限7．公司投資10萬(wàn)元建一條生產(chǎn)線，投產(chǎn)后年凈利1.5萬(wàn)元，年折舊率為10%，則投資回收期為（C

）年。A、3

B、5

C、4

D、68．一個(gè)投資方案的年銷售收入為400萬(wàn)元，年付現(xiàn)成本為300萬(wàn)元，年折舊額為40萬(wàn)元，所得稅率40%，則該方案年?duì)I業(yè)鈔票流量應(yīng)為（B）A.36萬(wàn)元B.76萬(wàn)元

C.96萬(wàn)元D.140萬(wàn)元9．假如某一公司的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)處在盈虧臨界點(diǎn)，則下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（

D）A.處在盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，銷售收入與總成本相等B.銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)，即是盈虧臨界點(diǎn)C.在盈虧臨界點(diǎn)的基礎(chǔ)上，增長(zhǎng)銷售量，銷售收入超過(guò)總成本D.此時(shí)的銷售利潤(rùn)率大于零10．假如其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標(biāo)中數(shù)值將會(huì)變小的是（

A）A.

凈現(xiàn)值

B.平均報(bào)酬率

C.

內(nèi)部報(bào)酬率

D.投資回收期二、多項(xiàng)選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個(gè)對(duì)的的，并將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中。（每題2分，共20分）1.下列各項(xiàng)中構(gòu)成必要投資報(bào)酬率的是（ACE）

A無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

B實(shí)際投資報(bào)酬率C通貨膨脹貼補(bǔ)率

D邊際投資報(bào)酬率E風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率2．投資決策的貼現(xiàn)法有（ACD）A.內(nèi)含報(bào)酬率法

B.回收期法

C.凈現(xiàn)值法

D.現(xiàn)值指數(shù)法3．下列指標(biāo)中，不考慮資金時(shí)間價(jià)值的是（

BDE

）。A、凈現(xiàn)值

B、營(yíng)運(yùn)鈔票流量

C、內(nèi)含報(bào)酬率

D、投資回收期

E、平均報(bào)酬率4．?dāng)M定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（BDE

）。A、內(nèi)含報(bào)酬率大于1

B、凈現(xiàn)值大于0

C、內(nèi)含報(bào)酬率不低于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率D、現(xiàn)值指數(shù)大于1

E、內(nèi)含報(bào)酬率大于05．下列可以計(jì)算營(yíng)業(yè)鈔票流量的公式有（DE）Ａ．稅后收入—稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少Ｂ．稅后收入—稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅Ｃ．收入×（1—稅率）—付現(xiàn)成本×（1—稅率）+折舊×稅率Ｄ．稅后利潤(rùn)+折舊Ｅ．營(yíng)業(yè)收入—付現(xiàn)成本—所得稅三、簡(jiǎn)答題1．在長(zhǎng)期投資決策中為什么使用鈔票流量而不使用利潤(rùn)？答1)考慮時(shí)間價(jià)值因素,科學(xué)的投資決策必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值,鈔票流量的擬定為不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值相加及折現(xiàn)提供了前提.(2)用鈔票流量才干使投資決策更符合客觀實(shí)際情況.由于:第一,利潤(rùn)的計(jì)算沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn).凈利的計(jì)算比鈔票流量的計(jì)算有更大的主觀隨意性,作為決策的重要依據(jù)不太可靠.第二,利潤(rùn)反映的是某一會(huì)計(jì)斯間“應(yīng)計(jì)”的鈔票流量而不是實(shí)際的鈔票流量。2.為什么在投資決策中廣泛運(yùn)用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計(jì)算方法？四、計(jì)算分析題1.某公司計(jì)劃投資20萬(wàn)元，預(yù)定的投資報(bào)酬率為10%，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇，資料如下表：

（單位：元）期間甲方案乙方案凈鈔票流量?jī)翕n票流量第1年2023080000第2年2300064000第3年4500055000第4年6000050000第5年8000040000計(jì)算甲、乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值，并判斷應(yīng)采用哪個(gè)方案？解：甲的NPV＝=20230*0.909+23000*0.826+45000*0.751+60000*0.683+80000*0.=－38367元乙的NPV＝＝80000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.＝25879元由于甲的NPV大于乙的NPV，所以采用乙方案2.公司購(gòu)置一設(shè)備價(jià)款20230元，預(yù)計(jì)使用5年，期滿無(wú)殘值，采用直線法提取折舊，5年中每年的營(yíng)業(yè)收入12023元，每年的付現(xiàn)成本4005元，所得稅率40%，資金成本率10%。（5年期，利率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791，利率為18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.127;

）規(guī)定：（1）計(jì)算方案的投資回收期；（2）計(jì)算方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率，并說(shuō)明方案是否可行。解：年折舊額＝20230/5＝4000元稅前利潤(rùn)＝12023-4005-4000＝3995元稅后利潤(rùn)＝3995*（1-40％）＝2397元每年?duì)I業(yè)鈔票流量＝凈利+折舊＝2397+4000＝6397（1）回收期＝原始投資額/每年?duì)I業(yè)鈔票流量＝20230/6397＝3.2023（2）凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值-初始投資

＝6397*3.791-20230＝4251.027元年金系數(shù)＝20230/6397＝3.126

X=18.01%所以內(nèi)含報(bào)酬率為18.01％由于該方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)且內(nèi)含報(bào)酬率較高，所以該方案可行。3．某項(xiàng)目初始投資8500元，在第一年末鈔票流入2500元，次年末流入4000元，第三年末流入5000元，規(guī)定：（1）假如資金成本為10%，該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值為多少？（2）求該項(xiàng)投資的內(nèi)含報(bào)酬率（提醒：在14%-15%之間）。解：（1）凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資

＝2500*0.909+4000*0.826+5000*0.751-8500

＝831.5元（2）測(cè)試貼現(xiàn)率為14％的凈現(xiàn)值

凈現(xiàn)值＝2500*0.877+4000*0.769+5000*0.675-8500

＝143.5元測(cè)試測(cè)試貼現(xiàn)率為15％的凈現(xiàn)值

凈現(xiàn)值＝2500*0.870+4000*0.756+5000*0.658-8500

＝-11元貼現(xiàn)率

凈現(xiàn)值

14％

143.5X

0

15％

-11X=14.934.公司有100000元資金可用于下列二個(gè)投資方案：方案A購(gòu)買5年期債券，利率14%單利計(jì)息，到期一次還本付息；方案B購(gòu)買新設(shè)備，使用5年按直線法折舊，無(wú)殘值，該設(shè)備每年可實(shí)現(xiàn)12023元的稅前利潤(rùn)，所得稅率為30%，資金成本10%，規(guī)定采用凈現(xiàn)值法選擇方案。（5年期，利率10%的普通復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.621、年金現(xiàn)值系數(shù)3.791）解：方案A：凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資

＝（100000*14％*5*0.621+100000*0.621）-100000

＝5570元方案B：凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資

＝[12023*(1-30%)+100000/5]*3.

＝7664.4元由于方案A的凈現(xiàn)值小于方案B的凈現(xiàn)值，所以選擇方案B5．某公司購(gòu)買一臺(tái)新設(shè)備，價(jià)值10萬(wàn)元，可使用5年，預(yù)計(jì)殘值為設(shè)備總額的10%，按直線法折舊，設(shè)備交付使用后每年可實(shí)現(xiàn)12023元稅前利潤(rùn)。該公司資金成本率為10%，所得稅率為30%。試計(jì)算該投資方案各年鈔票流量及凈現(xiàn)值。（5年10%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=0.621；年金現(xiàn)值系數(shù)=3.791）解：年折舊額＝100000*（1-10％）/5

＝90000/5

＝18000元每年鈔票流量＝12023*（1-30％）+18000＝26400元凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資

＝（26400*3.791+100000*10％*0.621）-100000

＝6292.4元

財(cái)務(wù)管理作業(yè)

3一、單項(xiàng)選擇題1．某公司按“2/10，n/60”的條件購(gòu)進(jìn)商品50000元，若放棄鈔票折扣，則資金的機(jī)會(huì)成本為（D

）A.2%

B.12%

C.14.4%

D.14.69%2．在正常業(yè)務(wù)活動(dòng)基礎(chǔ)上，追加一定量的鈔票余額以應(yīng)付未來(lái)鈔票收支的隨機(jī)波動(dòng)，這是出于（

A）A.防止動(dòng)機(jī)

B.交易動(dòng)機(jī)C.投機(jī)動(dòng)機(jī)

D.以上都是3．某公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，鈔票周轉(zhuǎn)期為110天，則該公司的平均存貨期限為（B

）

Ａ．40天

Ｂ．70天

Ｃ．120天

Ｄ．150天4．下列項(xiàng)目中不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（

C）A．應(yīng)收帳款凈額

B.預(yù)付帳款C．待攤費(fèi)用

D.其他應(yīng)收款5.下面信用標(biāo)準(zhǔn)描述對(duì)的的是（B

）。A信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得公司信用的條件B信用標(biāo)準(zhǔn)通常以壞帳損失率表達(dá)C信用標(biāo)準(zhǔn)越高，公司的壞帳損失越高D信用標(biāo)準(zhǔn)越低，公司的銷售收入越低6．對(duì)鈔票的余裕與短缺采用如何的解決與填補(bǔ)方式，應(yīng)視鈔票余裕或局限性的具體情況，一般來(lái)說(shuō)（D

）A.經(jīng)常性的鈔票余裕比較適于歸還短期借款或購(gòu)買短期有價(jià)證券B.臨時(shí)性的鈔票局限性重要通過(guò)增長(zhǎng)長(zhǎng)期負(fù)債或變賣長(zhǎng)期證券C.經(jīng)常性的鈔票短缺可以通過(guò)籌集短期負(fù)債或出售有價(jià)證券加以填補(bǔ)D.臨時(shí)性的鈔票余?？捎糜跉w還短期借款等流動(dòng)負(fù)債7．下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是：（A）A.銷售折扣B.鈔票折扣C.折扣期限

D.信用期限8．應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指商品（C）與應(yīng)收帳款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收帳款流動(dòng)限度的大小A．銷售收入

B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)C(jī)．賒銷收入凈額

D.現(xiàn)銷收入9.下列各項(xiàng)中不屬于商業(yè)信用的是（D

）。A、應(yīng)付工資

B、應(yīng)付帳款C、應(yīng)付票據(jù)

D、預(yù)提費(fèi)用10.采用ABC分類法對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（B）A．?dāng)?shù)量較多的存貨B．占用資金較多的存C．品種較多的存貨D．庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨二、多項(xiàng)選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個(gè)對(duì)的的，并將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中。（每題2分，共20分）1.在采用成本分析模式擬定最佳鈔票持有量時(shí)，需要考慮的因素有（BE

）

Ａ．機(jī)會(huì)成本

Ｂ．持有成本

Ｃ．管理成本

Ｄ．短缺成本

Ｅ．轉(zhuǎn)換成本2．延長(zhǎng)信用期，可以使銷售額增長(zhǎng)，但也會(huì)增長(zhǎng)相應(yīng)的成本，重要有（

ABE

）

Ａ．應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本

Ｂ．壞賬損失

Ｃ．收賬費(fèi)用

Ｄ．鈔票折扣成本

Ｅ．轉(zhuǎn)換成本3．存貨總成本重要由以下哪些方面構(gòu)成(ACD)A.進(jìn)貨成本

B.銷售成本

C.儲(chǔ)存成本

D.短缺成本4.在預(yù)算期鈔票需要總量既定的條件下，影響最佳鈔票持有量的因素重要有（ABCD

）。A鈔票持有成本

B有價(jià)證券和鈔票彼此間轉(zhuǎn)換成本C有價(jià)證券的率

D以上都是5.構(gòu)成公司信用政策的重要內(nèi)容是（BCE）A調(diào)查客戶信用情況

B信用條件

C信用標(biāo)準(zhǔn)政策

D鈔票折扣E收帳方針

三、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述公司持有鈔票余額的動(dòng)機(jī)答：1.交易動(dòng)機(jī)。即公司在正常經(jīng)營(yíng)秩序下應(yīng)保持的鈔票支付能力.2.防止動(dòng)機(jī).即公司為應(yīng)付意外緊急情況而需要保持的鈔票支付能力.3.投機(jī)動(dòng)機(jī).即公司為了抓住各種瞬息即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)取較大利益而準(zhǔn)備的鈔票余額。2.簡(jiǎn)述收支預(yù)算法的內(nèi)容及優(yōu)缺陷。答：收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)也許發(fā)生的一切鈔票流入流出項(xiàng)目分類列入鈔票預(yù)算表內(nèi)，以擬定收支差異采用適當(dāng)財(cái)務(wù)對(duì)策的方法。優(yōu)點(diǎn)：收支預(yù)算法將預(yù)計(jì)的鈔票收支事項(xiàng)納入流一的計(jì)劃之中，它是公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程在鈔票控制上的具體體現(xiàn)。按照這一方法編制的鈔票收支執(zhí)行情況進(jìn)行控制與分析。這一方法的缺陷是：它無(wú)法將編制的預(yù)算與公司預(yù)算期內(nèi)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)成果密切關(guān)系清楚反映出來(lái)四、計(jì)算分析題1.公司有一筆閑款可用于甲、乙兩種股票投資，期限2年，兩支股票預(yù)計(jì)年股利額分別為1.8元/股，2.5元/股，兩年后市價(jià)分別可漲至20元，26元?，F(xiàn)市價(jià)分別為19.8元，25元。公司盼望報(bào)酬率為10%，公司應(yīng)如何選擇？解：

=20×0.826+1.8×1.736

=19.64（元/股）

=26×0.826+2.5×1.736

=25.82（元/股）甲股票投資價(jià)值19.64小于其價(jià)格19.8，所以不能投資；乙股票投資價(jià)值25.82大于其價(jià)格25，所以能投資。2．某公司上年鈔票需要量40萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年需要量增長(zhǎng)50%，假定年內(nèi)收入狀況穩(wěn)定。鈔票與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本每次200元，有價(jià)證券利率為10%，規(guī)定:（1）計(jì)算最佳鈔票持有量、最低鈔票管理成本、轉(zhuǎn)換成本、持有機(jī)會(huì)成本（2）計(jì)算有價(jià)證券交易次數(shù)、有價(jià)證券交易間隔期。解：最佳鈔票持有量Q＝=48989.79元最低鈔票管理總成本TC＝QR/2+AF/Q=48989.79*10%/2+400000*(1+50%)*200/48989.79=489898轉(zhuǎn)換成本＝A/Q*F=400000*(1+50%)/48989.79*200=2449.49元持有成本＝Q/2*R＝48989.79/2*10％＝2449.49有價(jià)證券交易次數(shù)＝A/Q＝400000*（1+50％）/48989.79＝12次所以有價(jià)證券交易間隔期為一個(gè)月。3．某公司2023年末庫(kù)存鈔票余額2023元，銀行存款余額5000元，其它貨幣資金1000元，應(yīng)收帳款余額15000元，應(yīng)付帳款余額為6000元，預(yù)計(jì)2023年第一季度末保存鈔票余額3000元，預(yù)期2023年第一極度發(fā)生下列業(yè)務(wù)：（1）實(shí)現(xiàn)銷售收入50000元，其中20230元為賒銷；（2）實(shí)現(xiàn)材料銷售1500元，款已收到并存入銀行；（3）采購(gòu)材料30000元，其中10000元為賒購(gòu)；（4）支付應(yīng)付帳款5000元；（5）支付水電費(fèi)用1500元；（6）解繳稅款8000元；（7）收回上年應(yīng)收帳款10000元。規(guī)定：試用收支預(yù)算法計(jì)算本季度預(yù)計(jì)鈔票余絀。解：預(yù)算期期初鈔票余額＝2023+5000+1000＝8000元預(yù)算期鈔票收入額＝（50000-20230）+1500+10000＝41500元預(yù)算期可動(dòng)用鈔票合計(jì)＝8000+41500＝49500元預(yù)算期鈔票支出額＝30000-10000+5000+1500+8000＝34500元收支相抵鈔票余絀＝49500-34500-3000＝12023元4．某批發(fā)公司購(gòu)進(jìn)某商品1000件，單位買價(jià)50元，賣價(jià)80元（均不含增值稅），銷售該商品的固定費(fèi)用10000元，銷售稅金及附加3000元，商品的增值稅率17%。貨款系銀行借款，利率14.4%，存貨月保管費(fèi)率為存貨價(jià)值的0.3%，公司的目的資本利潤(rùn)率為20%，計(jì)算保本期及保利期。存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)＝

＝＝581.2天存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)＝＝181.2天5．某公司每年需用甲材料36000公斤，該材料的單位采購(gòu)成本200元，年度儲(chǔ)存成本為16元/公斤，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為20元，規(guī)定計(jì)算：（1）甲材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（2）甲材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額（3）甲材料年度最佳進(jìn)貨批次。解：（1）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量Q＝=300公斤（2）平均資金占有額W＝QP/2=300*200/2=30000元（3）最佳進(jìn)貨批次N＝A/Q＝36000/300＝120次財(cái)務(wù)管理作業(yè)一、單項(xiàng)選擇題1．某產(chǎn)品單位變動(dòng)成本10元，計(jì)劃銷售1000件，每件售價(jià)15元，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)800元，固定成本應(yīng)控制在（D）元。A5000

B4800

C5800

D42002．下列表達(dá)式中（D

）是錯(cuò)誤的。A利潤(rùn)=邊際奉獻(xiàn)—固定成本B利潤(rùn)=銷售量×單位邊際奉獻(xiàn)—固定成本C利潤(rùn)=銷售收入—變動(dòng)成本—固定成本D利潤(rùn)=邊際奉獻(xiàn)—變動(dòng)成本—固定成本3．當(dāng)公司的盈余公積達(dá)成注冊(cè)資本的（D）時(shí)，可以不再提取。A25%

B30%C40%

D50%

E100%4．由于國(guó)有公司要交納33%的所得稅，公積金和公益金各提取10%，在沒(méi)有納稅調(diào)整和填補(bǔ)虧損的情況下，公司真正可自主分派的部分占利潤(rùn)總額的（B

）。A47%

B53.6%

C53%

D80%5．在下列分析指標(biāo)中，屬于公司長(zhǎng)期償還能力的分析指標(biāo)是（C）A．銷售利潤(rùn)率

B.資產(chǎn)利潤(rùn)率

C．產(chǎn)權(quán)比率

D.速動(dòng)比率6．按照公司法規(guī)定，公司制公司用盈余公積填補(bǔ)虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金不得低于注冊(cè)資本的（A

）A．25%

B.30%

C.35%

D.40%7．以下幾種股利政策中，有助于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹(shù)立公司良好形象，但股利的支付與盈余相脫節(jié)的是（A）A

固定或連續(xù)增長(zhǎng)的股利政策B

剩余股利政策C.低于正常股利加額外股利政策D

不規(guī)則股利政策8．重要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是（C）A.剩余股利政策B.定額股利政策C.定率股利政策D.低定額加額外股利政策9．下列項(xiàng)目不能用于分派股利（B）A．盈余公積金

B.資本公積金

C．稅后利潤(rùn)

D.上年未分派利潤(rùn)10．某公司資產(chǎn)總額為100萬(wàn)元，負(fù)債與資本的比例為50：50，資產(chǎn)利潤(rùn)率（即息稅前利潤(rùn)率除以總資產(chǎn)）為30%，負(fù)債利率為12%，稅率為40%，則公司資本利潤(rùn)率為（B

）A．18%

B.28。8%

C.48%

D.30%二、多項(xiàng)選擇題1.固定成本按支出金額是否能改變，可以進(jìn)一步劃分為（

AB）。A酌量性固定成本

B約束性固定成本

C生產(chǎn)性固定成本

D銷售性固定成本

E混合性固定成本

2．下列項(xiàng)目中可用于轉(zhuǎn)增資本的有（AC）A法定公積金

B法定公益金

C資本公積金

D未分派利潤(rùn)

E稅后利潤(rùn)3.發(fā)放股票股利會(huì)引起下列影響（ABCE

）A引起每股盈余下降B使公司留存大量鈔票C股東權(quán)益各項(xiàng)目的比例發(fā)生變化D股東權(quán)益總額發(fā)生變化E股票價(jià)格下跌4．?dāng)M定公司收益分派政策時(shí)需要考慮的法律約束因素重要涉及（ABC）A.資本保全約束

B.資本充實(shí)約原則約束C.超額累積利潤(rùn)限制

D.投資者因素5.下列指標(biāo)中，數(shù)值越高則表白公司獲利能力越強(qiáng)的有（ACE

）。A銷售利潤(rùn)率

B資產(chǎn)負(fù)債率

C凈資產(chǎn)收益率

D速動(dòng)比率

E總資產(chǎn)凈利率三、簡(jiǎn)答題1簡(jiǎn)述利潤(rùn)分派的程序

答:稅后利潤(rùn)分派的程序：1：填補(bǔ)被查沒(méi)收財(cái)務(wù)損失。支付違反稅法規(guī)定的滯納金。2。填補(bǔ)公司以前年度虧損，即累計(jì)法定盈余公積金局限性以前年度虧損時(shí)應(yīng)先用本期稅后利潤(rùn)（扣除第一項(xiàng)）填補(bǔ)損失。3.按照稅后利潤(rùn)(扣除1.2項(xiàng)后)不低于10%的比率提取法定公積金.當(dāng)累計(jì)提取的法定公積金達(dá)成注冊(cè)資本50%時(shí),可以不再提取(也可提取)4.提取任意公積金.我國(guó)<公司法>規(guī)定,公司從稅后利潤(rùn)中提取法定公積金股東會(huì)或股東大會(huì)決議.還可以從稅后利潤(rùn)中提取任意公積金.5.支付普通股利6.未分派利潤(rùn).即稅后利潤(rùn)中的未分派部分.可轉(zhuǎn)入下一年度進(jìn)行分派.2．簡(jiǎn)述剩余股利政策的含義和環(huán)節(jié)。答:剩余股利政策是指在公司/公司集團(tuán)有著良好投資機(jī)會(huì)時(shí),根據(jù)目的資本結(jié)構(gòu)測(cè)算出必須的權(quán)益資本的需要.然后將剩余部分作為股利發(fā)放.基本環(huán)節(jié)為:1.設(shè)定目的資本結(jié)構(gòu),即擬定股權(quán)資本與債務(wù)資本的比例.在此資本結(jié)構(gòu)下綜合資本成本應(yīng)接近最低狀態(tài).2.擬定目的資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本以及與現(xiàn)有股權(quán)資本之間的差額.3.最大限度地使用稅后利潤(rùn)以滿足投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)股權(quán)資本追加的需要.可結(jié)合鈔票支付能力考慮股利的派發(fā).四、計(jì)算分析1．某公司今年的稅后利潤(rùn)為800萬(wàn)元，目前的負(fù)債比例為50%，公司想繼續(xù)保持著一比例，預(yù)計(jì)公司明年將有歷來(lái)投資機(jī)會(huì)，需要資金700萬(wàn)元，假如采用剩余股利政策，明年的對(duì)外籌資額是多少？可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率是多少？解:明年的對(duì)外籌資額：700*50%=350

可發(fā)放多少股利額：800-350=450

股利發(fā)放率：450/800=56.25%2.公司年末資產(chǎn)負(fù)債表顯示流動(dòng)資產(chǎn)總額為5019萬(wàn)元，其中：鈔票254萬(wàn)元，短期投資180萬(wàn)元，應(yīng)收賬款1832萬(wàn)元，存貨2753萬(wàn)元；流動(dòng)負(fù)債總額2552.3萬(wàn)元；公司負(fù)債總額4752.3；資產(chǎn)總額8189萬(wàn)元；所有者權(quán)益總額3436.7萬(wàn)元。規(guī)定：計(jì)算公司短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力的有關(guān)指標(biāo)(計(jì)算如出現(xiàn)小數(shù),保存小數(shù)點(diǎn)后兩位)。①短期償債能力指標(biāo)：流動(dòng)比率=5019/2552.3=1.96速動(dòng)比率=（5019-2753）/2552.3=0.86鈔票比率=（254+180）/2552.3=0.17②長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率=4752.3/8189=58%

(0.587)產(chǎn)權(quán)比率=4752.3/3436.7=138%

(1.38)3．公司產(chǎn)銷一產(chǎn)品，目前銷售量為1000件，單價(jià)10元，單位變動(dòng)成本6元，固定成本2023元，規(guī)定：（1）不虧損條件下的單價(jià)是多少？（2）其他條件不變時(shí)實(shí)現(xiàn)3000元利潤(rùn)的單位變動(dòng)成本是多少？（3）若廣告費(fèi)增長(zhǎng)1500元，銷量可增長(zhǎng)50%，這項(xiàng)計(jì)劃是否可行？解1)單價(jià)=(2023+1000*6)/1000=8(元/件)(2)單位變動(dòng)成本=(1000*10-3000-2023)/1000

=5(元/件)(3)計(jì)劃前利潤(rùn)=1000*10-6*1000-2023=2023元計(jì)劃后利潤(rùn)=1000*(1+50%)(10-6)-2023-1500

=2500元由于實(shí)行該計(jì)劃后,利潤(rùn)可增長(zhǎng)500元(2500-2023),所以該計(jì)劃可行4．甲投資者擬投資購(gòu)買A公司的股票。A公司去年支付的股利是每股1.5元，根據(jù)有關(guān)信息，投資者估計(jì)公司年股利增長(zhǎng)率可達(dá)6%，公司股票的貝塔系數(shù)為2，證券市場(chǎng)合有股票的平均收益率是10%，現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券利率3%，規(guī)定計(jì)算：（1）該股票的預(yù)期收益率；（2）該股票的內(nèi)在價(jià)值。

解:(1)

K=R+B(K-R)

=3%+2*(10%-3%)

=17%(2)P=D/(R-g)

=1.5*(1+6%)/(17%-6%)

=14.45元

5．某公司2023、2023年末資產(chǎn)負(fù)債表部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表項(xiàng)目

流動(dòng)資產(chǎn)

速動(dòng)資產(chǎn)

鈔票及短期有價(jià)證券

流動(dòng)負(fù)債1998年

3300

1500

110

12001999年

3600

1600

100

2500試根據(jù)表中數(shù)據(jù)計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和鈔票比率，并就計(jì)算結(jié)果作簡(jiǎn)要分析。解:1998年流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=3300/1200=2.75

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=1500/1200=1.25

鈔票比率=(鈔票+短期投資)/流動(dòng)負(fù)債=110/1200=0.091999年流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=3600/2500=1.44

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=1600/2500=0.64

鈔票比率=(鈔票+短期投資)/流動(dòng)負(fù)債=100/2500=0.04分析:1.流動(dòng)比率:1998年大于1999年,公司的償債能力下降

2.速動(dòng)比率:1998年小于1999年,公司的短期償債能力上升

3.鈔票比率:1998年大于1999年,公司支付流動(dòng)負(fù)債能力下降6.某公司年度內(nèi)生產(chǎn)A產(chǎn)品，單位售價(jià)80元，單位變動(dòng)成本60元，單位固定成本20元，年度銷售3000件。預(yù)期下年度銷售將增長(zhǎng)10%。規(guī)定計(jì)算：①該公司保本銷售量和保本銷售額；②計(jì)算下年度預(yù)解：①保本銷售量=（20×3000）÷（80-60）=3000(件)②保本銷售額=（20×3000）÷（1-75%）=240000(元)③下年度預(yù)計(jì)利潤(rùn)=3000（1+10%）（80-60）-20×3000=6000(元)期利潤(rùn)。務(wù)管理形考作業(yè)答案

2023財(cái)務(wù)管理作業(yè)答案財(cái)務(wù)管理作業(yè)

1一、單項(xiàng)選擇題1．我國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目的是（

C）A．產(chǎn)值最大化

B.利潤(rùn)最大化

C．公司價(jià)值最大化

D.資本利潤(rùn)率最大化2．影響公司財(cái)務(wù)管理最為重要的環(huán)境因素是（C

）A經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境

B財(cái)稅環(huán)境C金融環(huán)境

D法制環(huán)境3．下列各項(xiàng)不屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是（

D）A.時(shí)間價(jià)值觀念

B.風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念

C.機(jī)會(huì)損益觀念

D.管理與服務(wù)并重的觀念4.下列籌資方式中，資本成本最低的是（C）。A發(fā)行股票

B發(fā)行債券C長(zhǎng)期借款

D保存盈余5.某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%時(shí)，其發(fā)行價(jià)格為（C）元。A985

B1000

C1035

D11506.公司發(fā)行某普通股股票，第一年股利率為15%，籌資費(fèi)率為4%，普通股成本率為21.625%，則股利逐年遞增率為（C

）A．2.625%

B．8%C．6%

D．12.625%7.資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于一般的帳面成本，通常它是一種（A）。A預(yù)測(cè)成本

B固定成本

C變動(dòng)成本

D實(shí)際成本8.按2/10、N/30的條件購(gòu)入貨品20萬(wàn)元，假如公司延至第30天付款，其成本為（

A）。A36.7%

B18.4%

C2%

D14.7%9.最佳資本結(jié)構(gòu)是指(D)A.公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)

B公司目的資本結(jié)構(gòu)C.加權(quán)平均資本成本最低的目的資本結(jié)構(gòu)D.加權(quán)平均資本成本最低,公司價(jià)值最大的資本機(jī)構(gòu)10．現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券利息率為10%，股票的的平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益為12%，A股票的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.2，則該股票的預(yù)期收益率為（

B）A．14．4%

B.12.4%

C.10%

D.12%二、多項(xiàng)選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個(gè)對(duì)的的，并將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中。1．從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)涉及（

ABCD

）A．籌資活動(dòng)

B.投資活動(dòng)C．資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)

D.分派活動(dòng)E.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)2．按照收付的時(shí)間和次數(shù)的不同，年金一般分為（BCDE

）A一次性年金

B普通年金C預(yù)付年金D遞延年金E永續(xù)年金3.公司籌資的目的在于（AC

）。A滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要

B解決公司同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要

D減少資本成本4.公司債券籌資與普通股籌資相比較（AD）。

A普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低

B公司債券籌資的資本成本相對(duì)較高C普通股籌資可以運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿作用

D公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付5．資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的因素是（BCDE

）A．積累太多

B.成本過(guò)高

C．風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大

D.約束過(guò)嚴(yán)

E.彈性局限性三、簡(jiǎn)答題1.為什么說(shuō)公司價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目的.答：1.價(jià)值最大化目的考慮了取得鈔票性收益的時(shí)間因素,并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原則進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量2.價(jià)值最大化目的能克服公司在追求利潤(rùn)上的短期行為,由于不公過(guò)去和目前的利潤(rùn)會(huì)影響公司的價(jià)值,并且預(yù)期未來(lái)鈔票利潤(rùn)的多少對(duì)公司的影響會(huì)更大.3.價(jià)值最大化目的科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系,能有效地克服公司財(cái)務(wù)管理不員不顧風(fēng)險(xiǎn)的大小,只片面追求利潤(rùn)的錯(cuò)誤傾向.價(jià)值最大化是一個(gè)抽象的目的,在資本市場(chǎng)有效的假定之下,它可以表達(dá)為股票價(jià)格最大化或公司市場(chǎng)價(jià)值最大化.2.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)中財(cái)務(wù)經(jīng)理的重要職責(zé).解決與銀行的關(guān)系;鈔票管理;籌資;信用管理;負(fù)責(zé)利潤(rùn)的具體分派;負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)預(yù);財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析工作四、計(jì)算題1.某公司擬籌資5000萬(wàn)元，其中按面值發(fā)行債券2023萬(wàn)元，票面利率10%，籌資費(fèi)用40萬(wàn)元；發(fā)行優(yōu)先股800萬(wàn)元，股利率12%，籌資費(fèi)用24萬(wàn)元；發(fā)行普通股2200萬(wàn)元，第一年預(yù)期股利率12%，以后每年按4%遞增，籌資費(fèi)用110萬(wàn)元；所得稅率33%，規(guī)定：（1）債券、優(yōu)先股、普通股的個(gè)別資本成本分別為多少？（2）公司的綜合資本成本是多少？解：（1）債券：K=優(yōu)先股：K=普通股：K=（2）綜合資本成本K==12.0324%2.某公司擬發(fā)行面值為1000元，票面利率12%，期限2年的債券1000張，該債券每年付息一次。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率10%，計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格。解：債券發(fā)行價(jià)格=

3.某公司采購(gòu)商品的購(gòu)貨條件是（3/15，n/45），計(jì)算該公司放棄鈔票折扣的成本是多少？解：放棄折扣成本率=

=4．某公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，擬籌資1000萬(wàn)元，現(xiàn)有A、B兩個(gè)方案供選擇。有關(guān)資料如下表：融資方式

A

方

案

B

方

案

融資額資本成本（%）

融資額資本成（%）長(zhǎng)期債券500

5

200

3普通股

300

10

500

9優(yōu)先股

200

8

300

6合計(jì)

1000

1000規(guī)定：通過(guò)計(jì)算分析該公司應(yīng)選用的融資方案。解：A方案：K=B方案：K=由于A方案的綜合資金成本率比B方案的高，所以選用B方案。5.某公司年銷售額為300萬(wàn)元，稅前利潤(rùn)72萬(wàn)元，固定成本40萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%，所有資本為200萬(wàn)元，負(fù)債比率40%，負(fù)債利率10%，規(guī)定計(jì)算該公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；總杠桿系數(shù)。解：經(jīng)營(yíng)杠桿=（S-VC）/（S-VC-F）=（300-300*60%）/（300-300*60%-40）=1.5財(cái)務(wù)杠桿＝EBIT/EBIT-I=(S-VC-F)/(S-VC-F-I)=(300-300*60%-40)/(300-300*60%-40-200*40%*10%)=1.11總杠桿系數(shù)＝DOL*DFL

＝1.5*1.11

＝1.6656.某公司目前的資本總額為1000萬(wàn)元，債務(wù)資本比為3：7。負(fù)債利息率為10%，現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬(wàn)元，有兩種備選方案：A方案增長(zhǎng)股權(quán)資本B方案增長(zhǎng)負(fù)債資本。若采用負(fù)債增資方案，負(fù)債利息率為12%，公司所得稅率為40%，增資后息稅前利潤(rùn)可達(dá)200萬(wàn)元。試用無(wú)差異點(diǎn)分析法比較并選擇應(yīng)采用何種方案。解：負(fù)債資本＝1000*0.3＝300萬(wàn)元權(quán)益資本＝1000*0.7＝700萬(wàn)元方法一：EBIT=162方法二：EBIT=178.5由于選擇負(fù)債增資后息稅前利潤(rùn)可達(dá)成200萬(wàn)元大于無(wú)差異點(diǎn)162萬(wàn)元。使用選擇負(fù)債增資。

財(cái)務(wù)管理作業(yè)

2一、單項(xiàng)選擇題1．按投資對(duì)象的存在形態(tài)，投資可分為（A

）A.實(shí)體投資和金融投資

B.長(zhǎng)期投資和短期投資C.對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資

D.先決投資和后決投資2.當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)(B

)A.凈現(xiàn)值大于0

B.凈現(xiàn)值等于0

C.凈現(xiàn)值小于0

D.凈現(xiàn)值等于13.所謂鈔票流量,在投資決策中是指一個(gè)項(xiàng)目引起的公司(

D)A.鈔票收入和支出額

B.貨幣資金收入和支出額

C.流動(dòng)資金增長(zhǎng)或減少額

D.鈔票收入和鈔票支出增長(zhǎng)的數(shù)量4．在長(zhǎng)期投資中，對(duì)某項(xiàng)專利技術(shù)的投資屬于（A）。A、實(shí)體投資

B、金融投資C、對(duì)內(nèi)投資

D、對(duì)外投資5．投資者甘愿冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資的誘因是（

D

）。A、獲得報(bào)酬

B、可獲得利C、可獲得等同于時(shí)間價(jià)值的報(bào)酬率D、可獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬6．對(duì)公司而言，折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個(gè)方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排即（

C

）。A、折舊范圍和折舊方法

B、折舊年限和折舊分類C、折舊方法和折舊年限

D、折舊率和折舊年限7．公司投資10萬(wàn)元建一條生產(chǎn)線，投產(chǎn)后年凈利1.5萬(wàn)元，年折舊率為10%，則投資回收期為（C

）年。A、3

B、5

C、4

D、68．一個(gè)投資方案的年銷售收入為400萬(wàn)元，年付現(xiàn)成本為300萬(wàn)元，年折舊額為40萬(wàn)元，所得稅率40%，則該方案年?duì)I業(yè)鈔票流量應(yīng)為（B）A.36萬(wàn)元B.76萬(wàn)元

C.96萬(wàn)元D.140萬(wàn)元9．假如某一公司的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)處在盈虧臨界點(diǎn)，則下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（

D）A.處在盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，銷售收入與總成本相等B.銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)，即是盈虧臨界點(diǎn)C.在盈虧臨界點(diǎn)的基礎(chǔ)上，增長(zhǎng)銷售量，銷售收入超過(guò)總成本D.此時(shí)的銷售利潤(rùn)率大于零10．假如其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標(biāo)中數(shù)值將會(huì)變小的是（

A）A.

凈現(xiàn)值

B.平均報(bào)酬率

C.

內(nèi)部報(bào)酬率

D.投資回收期二、多項(xiàng)選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個(gè)對(duì)的的，并將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中。（每題2分，共20分）1.下列各項(xiàng)中構(gòu)成必要投資報(bào)酬率的是（ACE）

A無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

B實(shí)際投資報(bào)酬率C通貨膨脹貼補(bǔ)率

D邊際投資報(bào)酬率E風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率2．投資決策的貼現(xiàn)法有（ACD）A.內(nèi)含報(bào)酬率法

B.回收期法

C.凈現(xiàn)值法

D.現(xiàn)值指數(shù)法3．下列指標(biāo)中，不考慮資金時(shí)間價(jià)值的是（

BDE

）。A、凈現(xiàn)值

B、營(yíng)運(yùn)鈔票流量

C、內(nèi)含報(bào)酬率

D、投資回收期

E、平均報(bào)酬率4．?dāng)M定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（BDE

）。A、內(nèi)含報(bào)酬率大于1

B、凈現(xiàn)值大于0

C、內(nèi)含報(bào)酬率不低于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率D、現(xiàn)值指數(shù)大于1

E、內(nèi)含報(bào)酬率大于05．下列可以計(jì)算營(yíng)業(yè)鈔票流量的公式有（DE）Ａ．稅后收入—稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少Ｂ．稅后收入—稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅Ｃ．收入×（1—稅率）—付現(xiàn)成本×（1—稅率）+折舊×稅率Ｄ．稅后利潤(rùn)+折舊Ｅ．營(yíng)業(yè)收入—付現(xiàn)成本—所得稅三、簡(jiǎn)答題1．在長(zhǎng)期投資決策中為什么使用鈔票流量而不使用利潤(rùn)？答1)考慮時(shí)間價(jià)值因素,科學(xué)的投資決策必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值,鈔票流量的擬定為不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值相加及折現(xiàn)提供了前提.(2)用鈔票流量才干使投資決策更符合客觀實(shí)際情況.由于:第一,利潤(rùn)的計(jì)算沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn).凈利的計(jì)算比鈔票流量的計(jì)算有更大的主觀隨意性,作為決策的重要依據(jù)不太可靠.第二,利潤(rùn)反映的是某一會(huì)計(jì)斯間“應(yīng)計(jì)”的鈔票流量而不是實(shí)際的鈔票流量。2.為什么在投資決策中廣泛運(yùn)用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計(jì)算方法？四、計(jì)算分析題1.某公司計(jì)劃投資20萬(wàn)元，預(yù)定的投資報(bào)酬率為10%，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇，資料如下表：

（單位：元）期間甲方案乙方案凈鈔票流量?jī)翕n票流量第1年2023080000第2年2300064000第3年4500055000第4年6000050000第5年8000040000計(jì)算甲、乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值，并判斷應(yīng)采用哪個(gè)方案？解：甲的NPV＝=20230*0.909+23000*0.826+45000*0.751+60000*0.683+80000*0.=－38367元乙的NPV＝＝80000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.＝25879元由于甲的NPV大于乙的NPV，所以采用乙方案2.公司購(gòu)置一設(shè)備價(jià)款20230元，預(yù)計(jì)使用5年，期滿無(wú)殘值，采用直線法提取折舊，5年中每年的營(yíng)業(yè)收入12023元，每年的付現(xiàn)成本4005元，所得稅率40%，資金成本率10%。（5年期，利率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791，利率為18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.127;

）規(guī)定：（1）計(jì)算方案的投資回收期；（2）計(jì)算方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率，并說(shuō)明方案是否可行。解：年折舊額＝20230/5＝4000元稅前利潤(rùn)＝12023-4005-4000＝3995元稅后利潤(rùn)＝3995*（1-40％）＝2397元每年?duì)I業(yè)鈔票流量＝凈利+折舊＝2397+4000＝6397（1）回收期＝原始投資額/每年?duì)I業(yè)鈔票流量＝20230/6397＝3.2023（2）凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值-初始投資

＝6397*3.791-20230＝4251.027元年金系數(shù)＝20230/6397＝3.126

X=18.01%所以內(nèi)含報(bào)酬率為18.01％由于該方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)且內(nèi)含報(bào)酬率較高，所以該方案可行。3．某項(xiàng)目初始投資8500元，在第一年末鈔票流入2500元，次年末流入4000元，第三年末流入5000元，規(guī)定：（1）假如資金成本為10%，該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值為多少？（2）求該項(xiàng)投資的內(nèi)含報(bào)酬率（提醒：在14%-15%之間）。解：（1）凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資

＝2500*0.909+4000*0.826+5000*0.751-8500

＝831.5元（2）測(cè)試貼現(xiàn)率為14％的凈現(xiàn)值

凈現(xiàn)值＝2500*0.877+4000*0.769+5000*0.675-8500

＝143.5元測(cè)試測(cè)試貼現(xiàn)率為15％的凈現(xiàn)值

凈現(xiàn)值＝2500*0.870+4000*0.756+5000*0.658-8500

＝-11元貼現(xiàn)率

凈現(xiàn)值

14％

143.5X

0

15％

-11X=14.934.公司有100000元資金可用于下列二個(gè)投資方案：方案A購(gòu)買5年期債券，利率14%單利計(jì)息，到期一次還本付息；方案B購(gòu)買新設(shè)備，使用5年按直線法折舊，無(wú)殘值，該設(shè)備每年可實(shí)現(xiàn)12023元的稅前利潤(rùn)，所得稅率為30%，資金成本10%，規(guī)定采用凈現(xiàn)值法選擇方案。（5年期，利率10%的普通復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.621、年金現(xiàn)值系數(shù)3.791）解：方案A：凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資

＝（100000*14％*5*0.621+100000*0.621）-100000

＝5570元方案B：凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資

＝[12023*(1-30%)+100000/5]*3.

＝7664.4元由于方案A的凈現(xiàn)值小于方案B的凈現(xiàn)值，所以選擇方案B5．某公司購(gòu)買一臺(tái)新設(shè)備，價(jià)值10萬(wàn)元，可使用5年，預(yù)計(jì)殘值為設(shè)備總額的10%，按直線法折舊，設(shè)備交付使用后每年可實(shí)現(xiàn)12023元稅前利潤(rùn)。該公司資金成本率為10%，所得稅率為30%。試計(jì)算該投資方案各年鈔票流量及凈現(xiàn)值。（5年10%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=0.621；年金現(xiàn)值系數(shù)=3.791）解：年折舊額＝100000*（1-10％）/5

＝90000/5

＝18000元每年鈔票流量＝12023*（1-30％）+18000＝26400元凈現(xiàn)值＝未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值－初始投資

＝（26400*3.791+100000*10％*0.621）-100000

＝6292.4元

財(cái)務(wù)管理作業(yè)

3一、單項(xiàng)選擇題1．某公司按“2/10，n/60”的條件購(gòu)進(jìn)商品50000元，若放棄鈔票折扣，則資金的機(jī)會(huì)成本為（D

）A.2%

B.12%

C.14.4%

D.14.69%2．在正常業(yè)務(wù)活動(dòng)基礎(chǔ)上，追加一定量的鈔票余額以應(yīng)付未來(lái)鈔票收支的隨機(jī)波動(dòng)，這是出于（

A）A.防止動(dòng)機(jī)

B.交易動(dòng)機(jī)C.投機(jī)動(dòng)機(jī)

D.以上都是3．某公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，鈔票周轉(zhuǎn)期為110天，則該公司的平均存貨期限為（B

）

Ａ．40天

Ｂ．70天

Ｃ．120天

Ｄ．150天4．下列項(xiàng)目中不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（

C）A．應(yīng)收帳款凈額

B.預(yù)付帳款C．待攤費(fèi)用

D.其他應(yīng)收款5.下面信用標(biāo)準(zhǔn)描述對(duì)的的是（B

）。A信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得公司信用的條件B信用標(biāo)準(zhǔn)通常以壞帳損失率表達(dá)C信用標(biāo)準(zhǔn)越高，公司的壞帳損失越高D信用標(biāo)準(zhǔn)越低，公司的銷售收入越低6．對(duì)鈔票的余裕與短缺采用如何的解決與填補(bǔ)方式，應(yīng)視鈔票余裕或局限性的具體情況，一般來(lái)說(shuō)（D

）A.經(jīng)常性的鈔票余裕比較適于歸還短期借款或購(gòu)買短期有價(jià)證券B.臨時(shí)性的鈔票局限性重要通過(guò)增長(zhǎng)長(zhǎng)期負(fù)債或變賣長(zhǎng)期證券C.經(jīng)常性的鈔票短缺可以通過(guò)籌集短期負(fù)債或出售有價(jià)證券加以填補(bǔ)D.臨時(shí)性的鈔票余?？捎糜跉w還短期借款等流動(dòng)負(fù)債7．下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是：（A）A.銷售折扣B.鈔票折扣C.折扣期限

D.信用期限8．應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指商品（C）與應(yīng)收帳款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收帳款流動(dòng)限度的大小A．銷售收入

B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)C(jī)．賒銷收入凈額

D.現(xiàn)銷收入9.下列各項(xiàng)中不屬于商業(yè)信用的是（D

）。A、應(yīng)付工資

B、應(yīng)付帳款C、應(yīng)付票據(jù)

D、預(yù)提費(fèi)用10.采用ABC分類法對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（B）A．?dāng)?shù)量較多的存貨B．占用資金較多的存C．品種較多的存貨D．庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨二、多項(xiàng)選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個(gè)對(duì)的的，并將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中。（每題2分，共20分）1.在采用成本分析模式擬定最佳鈔票持有量時(shí)，需要考慮的因素有（BE

）

Ａ．機(jī)會(huì)成本

Ｂ．持有成本

Ｃ．管理成本

Ｄ．短缺成本

Ｅ．轉(zhuǎn)換成本2．延長(zhǎng)信用期，可以使銷售額增長(zhǎng)，但也會(huì)增長(zhǎng)相應(yīng)的成本，重要有（

ABE

）

Ａ．應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本

Ｂ．壞賬損失

Ｃ．收賬費(fèi)用

Ｄ．鈔票折扣成本

Ｅ．轉(zhuǎn)換成本3．存貨總成本重要由以下哪些方面構(gòu)成(ACD)A.進(jìn)貨成本

B.銷售成本

C.儲(chǔ)存成本

D.短缺成本4.在預(yù)算期鈔票需要總量既定的條件下，影響最佳鈔票持有量的因素重要有（ABCD

）。A鈔票持有成本

B有價(jià)證券和鈔票彼此間轉(zhuǎn)換成本C有價(jià)證券的率

D以上都是5.構(gòu)成公司信用政策的重要內(nèi)容是（BCE）A調(diào)查客戶信用情況

B信用條件

C信用標(biāo)準(zhǔn)政策

D鈔票折扣E收帳方針

三、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述公司持有鈔票余額的動(dòng)機(jī)答：1.交易動(dòng)機(jī)。即公司在正常經(jīng)營(yíng)秩序下應(yīng)保持的鈔票支付能力.2.防止動(dòng)機(jī).即公司為應(yīng)付意外緊急情況而需要保持的鈔票支付能力.3.投機(jī)動(dòng)機(jī).即公司為了抓住各種瞬息即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)取較大利益而準(zhǔn)備的鈔票余額。2.簡(jiǎn)述收支預(yù)算法的內(nèi)容及優(yōu)缺陷。答：收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)也許發(fā)生的一切鈔票流入流出項(xiàng)目分類列入鈔票預(yù)算表內(nèi)，以擬定收支差異采用適當(dāng)財(cái)務(wù)對(duì)策的方法。優(yōu)點(diǎn)：收支預(yù)算法將預(yù)計(jì)的鈔票收支事項(xiàng)納入流一的計(jì)劃之中，它是公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程在鈔票控制上的具體體現(xiàn)。按照這一方法編制的鈔票收支執(zhí)行情況進(jìn)行控制與分析。這一方法的缺陷是：它無(wú)法將編制的預(yù)算與公司預(yù)算期內(nèi)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)成果密切關(guān)系清楚反映出來(lái)四、計(jì)算分析題1.公司有一筆閑款可用于甲、乙兩種股票投資，期限2年，兩支股票預(yù)計(jì)年股利額分別為1.8元/股，2.5元/股，兩年后市價(jià)分別可漲至20元，26元?，F(xiàn)市價(jià)分別為19.8元，25元。公司盼望報(bào)酬率為10%，公司應(yīng)如何選擇？解：

=20×0.826+1.8×1.736

=19.64（元/股）

=26×0.826+2.5×1.736

=25.82（元/股）甲股票投資價(jià)值19.64小于其價(jià)格19.8，所以不能投資；乙股票投資價(jià)值25.82大于其價(jià)格25，所以能投資。2．某公司上年鈔票需要量40萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年需要量增長(zhǎng)50%，假定年內(nèi)收入狀況穩(wěn)定。鈔票與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本每次200元，有價(jià)證券利率為10%，規(guī)定:（1）計(jì)算最佳鈔票持有量、最低鈔票管理成本、轉(zhuǎn)換成本、持有機(jī)會(huì)成本（2）計(jì)算有價(jià)證券交易次數(shù)、有價(jià)證券交易間隔期。解：最佳鈔票持有量Q＝=48989.79元最低鈔票管理總成本TC＝QR/2+AF/Q=48989.79*10%/2+400000*(1+50%)*200/48989.79=489898轉(zhuǎn)換成本＝A/Q*F=400000*(1+50%)/48989.79*200=2449.49元持有成本＝Q/2*R＝48989.79/2*10％＝2449.49有價(jià)證券交易次數(shù)＝A/Q＝400000*（1+50％）/48989.79＝12次所以有價(jià)證券交易間隔期為一個(gè)月。3．某公司2023年末庫(kù)存鈔票余額2023元，銀行存款余額5000元，其它貨幣資金1000元，應(yīng)收帳款余額15000元，應(yīng)付帳款余額為6000元，預(yù)計(jì)2023年第一季度末保存鈔票余額3000元，預(yù)期2023年第一極度發(fā)生下列業(yè)務(wù)：（1）實(shí)現(xiàn)銷售收入50000元，其中20230元為賒銷；（2）實(shí)現(xiàn)材料銷售1500元，款已收到并存入銀行；（3）采購(gòu)材料30000元，其中10000元為賒購(gòu)；（4）支付應(yīng)付帳款5000元；（5）支付水電費(fèi)用1500元；（6）解繳稅款8000元；（7）收回上年應(yīng)收帳款10000元。規(guī)定：試用收支預(yù)算法計(jì)算本季度預(yù)計(jì)鈔票余絀。解：預(yù)算期期初鈔票余額＝2023+5000+1000＝8000元預(yù)算期鈔票收入額＝（50000-20230）+1500+10000＝41500元預(yù)算期可動(dòng)用鈔票合計(jì)＝8000+41500＝49500元預(yù)算期鈔票支出額＝30000-10000+5000+1500+8000＝34500元收支相抵鈔票余絀＝49500-34500-3000＝12023元4．某批發(fā)公司購(gòu)進(jìn)某商品1000件，單位買價(jià)50元，賣價(jià)80元（均不含增值稅），銷售該商品的固定費(fèi)用10000元，銷售稅金及附加3000元，商品的增值稅率17%。貨款系銀行借款，利率14.4%，存貨月保管費(fèi)率為存貨價(jià)值的0.3%，公司的目的資本利潤(rùn)率為20%，計(jì)算保本期及保利期。存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)＝

＝＝581.2天存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)＝＝181.2天5．某公司每年需用甲材料36000公斤，該材料的單位采購(gòu)成本200元，年度儲(chǔ)存成本為16元/公斤，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為20元，規(guī)定計(jì)算：（1）甲材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（2）甲材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額（3）甲材料年度最佳進(jìn)貨批次。解：（1）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量Q＝=300公斤（2）平均資金占有額W＝QP/2=300*200/2=30000元（3）最佳進(jìn)貨批次N＝A/Q＝36000/300＝120次財(cái)務(wù)管理作業(yè)一、單項(xiàng)選擇題1．某產(chǎn)品單位變動(dòng)成本10元，計(jì)劃銷售1000件，每件售價(jià)15元，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)800元，固定成本應(yīng)控制在（D）元。A5000

B4800

C5800

D42002．下列表達(dá)式中（D

）是錯(cuò)誤的。A利潤(rùn)=邊際奉獻(xiàn)—固定成本B利潤(rùn)=銷售量×單位邊際奉獻(xiàn)—固定成本C利潤(rùn)=銷售收入—變動(dòng)成本—固定成本D利潤(rùn)=邊際奉獻(xiàn)—變動(dòng)成本—固定成本3．當(dāng)公司的盈余公積達(dá)成注冊(cè)資本的（D）時(shí)，可以不再提取。A25%

B30%C40%

D50%

E100%4．由于國(guó)有公司要交納33%的所得稅，公積金和公益金各提取10%，在沒(méi)有納稅調(diào)整和填補(bǔ)虧損的情況下，公司真正可自主分派的部分占利潤(rùn)總額的（B

）。A47%

B53.6%

C53%

D80%5．在下列分析指標(biāo)中，屬于公司長(zhǎng)期償還能力的分析指標(biāo)是（C）A．銷售利潤(rùn)率

B.資產(chǎn)利潤(rùn)率

C．產(chǎn)權(quán)比率

D.速動(dòng)比率6．按照公司法規(guī)定，公司制公司用盈余公積填補(bǔ)虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金不得低于注冊(cè)資本的（A

）A．25%

B.30%

C.35%

D.40%7．以下幾種股利政策中，有助于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹(shù)立公司良好形象，但股利的支付與盈余相脫節(jié)的是（A）A

固定或連續(xù)增長(zhǎng)的股利政策B

剩余股利政策C.低于正常股利加額外股利政策D

不規(guī)則股利政策8．重要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是（C）A.剩余股利政策B.定額股利政策C.定率股利政策D.低定額加額外股利政策9．下列項(xiàng)目不能用于分派股利（B）A．盈余公積金

B.資本公積金

C．稅后利潤(rùn)

D.上年未分派利潤(rùn)10．某公司資產(chǎn)總額為100萬(wàn)元，負(fù)債與資本的比例為50：50，資產(chǎn)利潤(rùn)率（即息稅前利潤(rùn)率除以總資產(chǎn)）為30%，負(fù)債利率為12%，稅率為40%，則公司資本利潤(rùn)率為（B

）A．18%

B.28。8%

C.48%

D.30%二、多項(xiàng)選擇題1.固定成本按支出金額是否能改變，可以進(jìn)一步劃分為（

AB）。A酌量性固定成本

B約束性固定成本

C生產(chǎn)性固定成本

D銷售性固定成本

E混合性固定成本

2．下列項(xiàng)目中可用于轉(zhuǎn)增資本的有（AC）A法定公積金

B法定公益金

C資本公積金

D未分派利潤(rùn)

E稅后利潤(rùn)3.發(fā)放股票股利會(huì)引起下列影響（ABCE

）A引起每股盈余下降B使公司留存大量鈔票C股東權(quán)益各項(xiàng)目的比例發(fā)生變化D股東權(quán)益總額發(fā)生變化E股票價(jià)格下跌4．?dāng)M定公司收益分派政策時(shí)需要考慮的法律約束因素重要涉及（ABC）A.資本保全約束

B.資本充實(shí)約原則約束C.超額累積利潤(rùn)限制

D.投資者因素5.下列指標(biāo)中，數(shù)值越高則表白公司獲利能力越強(qiáng)的有（ACE

）。A銷售利潤(rùn)率

B資產(chǎn)負(fù)債率

C凈資產(chǎn)收益率

D速動(dòng)比率

E總資產(chǎn)凈利率三、簡(jiǎn)答題1簡(jiǎn)述利潤(rùn)分派的程序

答:稅后利潤(rùn)分派的程序：1：填補(bǔ)被查沒(méi)收財(cái)務(wù)損失。支付違反稅法規(guī)定的滯納金。2。填補(bǔ)公司以前年度虧損，即累計(jì)法定盈余公積金局限性以前年度虧損時(shí)應(yīng)先用本期稅后利潤(rùn)（扣除第一項(xiàng)）填補(bǔ)損失。3.按照稅后利潤(rùn)(扣除1.2項(xiàng)后)不低于10%的比率提取法定公積金.當(dāng)累計(jì)提取的法定公積金達(dá)成注冊(cè)資本50%時(shí),可以不再提取(也可提取)4.提取任意公積金.我國(guó)<公司法>規(guī)定,公司從稅后利潤(rùn)中提取法定公積金股東會(huì)或股東大會(huì)決議.還可以從稅后利潤(rùn)中提取任意公積金.5.支付普通股利6.未分派利潤(rùn).即稅后利潤(rùn)中的未分派部分.可轉(zhuǎn)入下一年度進(jìn)行分派.2．簡(jiǎn)述剩余股利政策的含義和環(huán)節(jié)。答:剩余股利政策是指在公司/公司集團(tuán)有著良好投資機(jī)會(huì)時(shí),根據(jù)目的資本結(jié)構(gòu)測(cè)算出必須的權(quán)益資本的需要.然后將剩余部分作為股利發(fā)放.基本環(huán)節(jié)為:1.設(shè)定目的資本結(jié)構(gòu),即擬定股權(quán)資本與債務(wù)資本的比例.在此資本結(jié)構(gòu)下綜合資本成本應(yīng)接近最低狀態(tài).2.擬定目的資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本以及與現(xiàn)有股權(quán)資本之間的差額.3.最大限度地使用稅后利潤(rùn)以滿足投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)股權(quán)資本追加的需要.可結(jié)合鈔票支付能力考慮股利的派發(fā).四、計(jì)算分析1．某公司今年的稅后利潤(rùn)為800萬(wàn)元，目前的負(fù)債比例為50%，公司想繼續(xù)保持著一比例，預(yù)計(jì)公司明年將有歷來(lái)投資機(jī)會(huì)，需要資金700萬(wàn)元，假如采用剩余股利政策，明年的對(duì)外籌資額是多少？可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率是多少？解:明年的對(duì)外籌資額：700*50%=350

可發(fā)放多少股利額：800-350=450

股利發(fā)放率：450/800=56.25%2.公司年末資產(chǎn)負(fù)債表顯示流動(dòng)資產(chǎn)總額為5019萬(wàn)元，其中：鈔票254萬(wàn)元，短期投資180萬(wàn)元，應(yīng)收賬款1832萬(wàn)元，存貨2753萬(wàn)元；流動(dòng)負(fù)債總額2552.3萬(wàn)元；公司負(fù)債總額4752.3；資產(chǎn)總額8189萬(wàn)元；所有者權(quán)益總額3436.7萬(wàn)元。規(guī)定：計(jì)算公司短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力的有關(guān)指標(biāo)(計(jì)算如出現(xiàn)小數(shù),保存小數(shù)點(diǎn)后兩位)。①短期償債能力指標(biāo)：流動(dòng)比率=5019/2552.3=1.96速動(dòng)比率=（5019-2753）/2552.3=0.86鈔票比率=（254+180）/2552.3=0.17②長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率=4752.3/8189=58%

(0.587)產(chǎn)權(quán)比率=4752.3/3436.7=138%

(1.38)3．公司產(chǎn)銷一產(chǎn)品，目前銷售量為1000件，單價(jià)10元，單位變動(dòng)成本6元，固定成本2023元，規(guī)定：（1）不虧損條件下的單價(jià)是多少？（2）其他條件不變時(shí)實(shí)現(xiàn)3000元利潤(rùn)的單位變動(dòng)成本是多少？（3）若廣告費(fèi)增長(zhǎng)1500元，銷量可增長(zhǎng)50%，這項(xiàng)計(jì)劃是否可行？解1)單價(jià)=(2023+1000*6)/1000=8(元/件)(2)單位變動(dòng)成本=(1000*10-3000-2023)/1000

=5(元/件)(3)計(jì)劃前利潤(rùn)=1000*10-6*1000-2023=2023元計(jì)劃后利潤(rùn)=1000*(1+50%)(10-6)-2023-1500

=2500元由于實(shí)行該計(jì)劃后,利潤(rùn)可增長(zhǎng)500元(2500-202