第三講 世界經(jīng)濟運行中的國際經(jīng)濟關(guān)系(國際經(jīng)濟學,南京大學-沈伯平)

第三講世界經(jīng)濟運行中的國際經(jīng)濟關(guān)系國際分工和世界市場國際貿(mào)易關(guān)系國際金融關(guān)系國際投資關(guān)系2/5/20231南京大學沈伯平國際分工和世界市場一、國際貿(mào)易分工理論1.亞當·斯密的絕對成本理論表1英國和葡萄牙的絕對成本差異呢絨酒英國100120葡萄牙110802/5/20232南京大學沈伯平1.亞當·斯密的絕對成本理論

斯密認為，各國按照絕對成本差異進行國家分工，專門生產(chǎn)本國具有絕對優(yōu)勢的的產(chǎn)品去進行貿(mào)易，將會使各國的資源、勞動力和資本得到最有效率的利用，將會大大的提高勞動生產(chǎn)率和增加各國的物質(zhì)福利。但它無法解釋事實上存在的所有產(chǎn)品都處于絕對優(yōu)勢的發(fā)達國家和所有產(chǎn)品都處于絕對劣勢的經(jīng)濟不發(fā)達國家之間的貿(mào)易現(xiàn)象。2/5/20233南京大學沈伯平2.大衛(wèi)·李嘉圖的比較成本理論表2英國和葡萄牙的相對成本差異呢絨酒英國100120葡萄牙90802/5/20234南京大學沈伯平2.大衛(wèi)·李嘉圖的比較成本理論比較成本理論的核心：“兩者皆優(yōu)取其最優(yōu)，兩者皆劣取其次劣”。中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的理論基礎(chǔ)：比較優(yōu)勢戰(zhàn)略還是趕超戰(zhàn)略？2/5/20235南京大學沈伯平3.赫格希爾-俄林的要素稟賦理論邏輯思路：商品價格差異商品生產(chǎn)的成本比率不同各種生產(chǎn)要素的價格比率不同生產(chǎn)要素稟賦比率不同（國際貿(mào)易的基礎(chǔ)）。生產(chǎn)要素價格均等化定理根據(jù)“斯托爾博-薩繆爾森定理”，如果各國都以各自的生產(chǎn)要素稟賦比率差距為基礎(chǔ)進行貿(mào)易，其結(jié)果是貿(mào)易前相對豐富的要素的價格上漲，相對稀少的要素價格下降。這樣的過程發(fā)展的結(jié)果，將會逐漸要素價格比例的均等化。2/5/20236南京大學沈伯平3.赫格希爾-俄林的要素稟賦理論假設(shè)條件：1.兩個國家，兩種生產(chǎn)要素（土地和勞動），兩種商品；2.每一種要素的供應量都是固定的，在各國之間沒有要素的流動；3.兩種商品生產(chǎn)的技術(shù)水平完全一樣，但要素密集度不一樣，且不會發(fā)生要素密集度的變化；4.沒有關(guān)稅和運輸成本，商品在國際間能完全自由流動。2/5/20237南京大學沈伯平4.列昂剔夫之謎及其解釋表3列昂剔夫的計算1947年1951年出口進口競爭出口進口競爭資本2550780309133922568002303400勞動（人/年）181170174168平均每一人年的資本量140151818412977137262/5/20238南京大學沈伯平4.列昂剔夫之謎及其解釋解釋：1.生產(chǎn)要素密集度變換論2.要素非同質(zhì)論（勞動力的非同質(zhì)性）3.貿(mào)易壁壘論4.需求偏向論5.自然資源論。2/5/20239南京大學沈伯平5.戰(zhàn)略性貿(mào)易理論戰(zhàn)略性貿(mào)易理論認為，包含在主流國際貿(mào)易理論中的完全競爭市場的假設(shè)，不能解決由廠商和政策制定者提出的關(guān)鍵問題。而且，李嘉圖理論只是說明了兩國在比較優(yōu)勢理論基礎(chǔ)上的國際貿(mào)易能使雙方獲益，但不能說明這種貿(mào)易利益的分割份額。戰(zhàn)略性貿(mào)易理論不再堅持完全競爭的假設(shè)，而將干中學(learnbydoing)、規(guī)模經(jīng)濟、進入障礙、高利潤率、研究與開發(fā)競賽等通常被傳統(tǒng)國際貿(mào)易理論排除的經(jīng)濟現(xiàn)象引入理論分析架構(gòu)。2/5/202310南京大學沈伯平5.戰(zhàn)略性貿(mào)易理論可以發(fā)現(xiàn)：在一些特殊產(chǎn)業(yè)中貿(mào)易參與者數(shù)量很少，短期內(nèi)無法消除由于要素稀缺性而產(chǎn)生的超額利潤（即租的存在），所以一國政府可以通過某種戰(zhàn)略性行為來保證本國的參與者能獲得比對手更多的利潤份額。

2/5/202311南京大學沈伯平5.戰(zhàn)略性貿(mào)易理論如何識別戰(zhàn)略部門？巴巴拉?斯潘塞的研究認為，政府扶持的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)部門應具備以下特征：（1）較高的產(chǎn)業(yè)盈利性和進入壁壘；（2）較高的產(chǎn)業(yè)集中度；（3）國內(nèi)的扶持政策不應引起要素價格上升過高；（4）本國產(chǎn)業(yè)相對于外國競爭者有相當大的成本優(yōu)勢，增加生產(chǎn)會帶來相當大的規(guī)模經(jīng)濟或?qū)W習經(jīng)濟；（5）研究開發(fā)和資本成本構(gòu)成該產(chǎn)業(yè)成本的重要組成部分，同時可能領(lǐng)先的產(chǎn)品正處在產(chǎn)品開發(fā)或生產(chǎn)和研究的早期階段，對它給予投資補貼會提高外國廠商進入該產(chǎn)業(yè)的壁壘。2/5/202312南京大學沈伯平國際金融關(guān)系國際金融關(guān)系是國際金融學研究的一部分，主要研究國際間的貨幣關(guān)系以及為調(diào)節(jié)國際貨幣關(guān)系而形成國際貨幣體系。國際金融關(guān)系的實質(zhì)就是國際貨幣體系。國際貨幣體系國際間交易結(jié)算時所采用的貨幣制度，即關(guān)于國與國之間進行支付的一套規(guī)定、做法和制度。2/5/202313南京大學沈伯平國際金融關(guān)系國際貨幣體系一般包含三方面的內(nèi)容：1.國際儲備資產(chǎn)的確定（國際金本位制：黃金；一戰(zhàn)：黃金與外匯；布雷頓森林體系：美元與黃金；牙買加體系：SDRS，多元貨幣儲備體系）。2.匯率制度的確定（匯率水平的決定和維持；固定還是浮動？）。3.國際收支的調(diào)節(jié)方式。2/5/202314南京大學沈伯平一、國際金本位制金本位制是以一定量的黃金為本位貨幣的一種制度。所謂本位貨幣則是指作為一國貨幣制度基礎(chǔ)的貨幣。1.金本位制的特點：金幣可以自由鑄造、自由兌換、自由輸出入。2.金本位制條件下的匯率決定機制：金塊本位和金匯兌本位2/5/202315南京大學沈伯平金本位制下的匯率決定機制2/5/202316南京大學沈伯平3.國際金本位制的作用保持匯率穩(wěn)定，促進了經(jīng)濟發(fā)展。自動調(diào)節(jié)國際收支。促進國際資本流動。協(xié)調(diào)各國經(jīng)濟政策。英鎊在國際貨幣體系中的支配地位。休謨的“物價與金幣的流動機制”，即金本位制的自動調(diào)節(jié)機制經(jīng)常遭到破壞金本位制的崩潰各貨幣集團的貨幣戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)30年代的大危機。2/5/202317南京大學沈伯平二、布雷頓森林體系1.布雷頓森林體系的建立“懷特計劃”（美國財政部官員）全稱為“聯(lián)合國外匯穩(wěn)定基金計劃”。國際貨幣名稱為“尤尼他”(Unita)?！皠P恩斯計劃”，主張設(shè)立一個世界性的中央銀行“國際清算同盟”（InternationalClearingUnion),國際貨幣單位為“班柯”（Bancor).1944年，布雷頓森林協(xié)定簽署。2/5/202318南京大學沈伯平二、布雷頓森林體系2.《布雷頓森林協(xié)定》的主要內(nèi)容：a.建立一個永久性的國際金融機構(gòu)----國際貨幣基金組織。它給國際協(xié)商和合作提供適當?shù)膱鏊龠M國際貨幣合作。b.規(guī)定了以美元作為最主要的國際儲備貨幣，實行美元-黃金本位制。從而確立了美元為核心的國際貨幣體系。c.規(guī)定了各國貨幣匯價的波動幅度，并向國際收支逆差國提供短期資金融通。2/5/202319南京大學沈伯平二、布雷頓森林體系3.對布雷頓森林體系的評價“TriffinDellimma”特里芬難題。美元霸權(quán)地位的下降，美元危機頻發(fā)。1971年8月15日，尼克松政府宣布停止兌換黃金，布雷頓森林體系崩潰。布雷頓森林體系從建立到垮臺的過程，也是美國和美元由盛轉(zhuǎn)衰，西歐和日本的重建和興起的過程，這是資本主義國家經(jīng)濟發(fā)展不平衡的必然結(jié)果。2/5/202320南京大學沈伯平三、牙買加體系1976年IMF臨時委員會在牙買加首都金斯敦召開會議，并簽定了“牙買加協(xié)定”，在這個協(xié)定的基礎(chǔ)上形成的國際貨幣體系就稱之為牙買加體系。牙買加體系實際上是以美元為中心的多元化國際儲備和浮動匯率體系。在這個體系中，黃金的國際貨幣地位趨于消失，美元居于主要儲備貨幣的地位，但其地位不斷削弱，馬克、日元的地位不斷上升。2/5/202321南京大學沈伯平三、牙買加體系1.《牙買加協(xié)定》的主要內(nèi)容a.修訂IMF的基本份額。各會員國對IMF所繳納的基本份額增加（由原來的292億SDRS提高到390億）。b.黃金非貨幣化，廢除黃金條款，取消黃金官價，使黃金與貨幣相分離，使黃金成為單純的商品。各國中央銀行可按市價自由進行黃金交易，取消會員國之間及會員國與IMF之間用須用黃金支付的義務(wù)。c.浮動匯率合法化。會員國可以自由選擇匯率方面的安排，可以采取固定匯率制或浮動匯率制，兩者可以同時并存。2/5/202322南京大學沈伯平三、牙買加體系d.關(guān)于儲備資產(chǎn)。提高SDRs的國際儲備地位，使其逐步取代黃金和美元而成為國際貨幣體系的主要儲備資產(chǎn)，也就是把美元本位改為特別提款權(quán)本位。e.擴大對發(fā)展中國家的資金融通。以出售黃金所得收入設(shè)立“信托資金”以優(yōu)惠條件向發(fā)展中國家提供援助，以解決它們國際收支的困難。*特別提款權(quán)：是IMF設(shè)立的一種帳面資產(chǎn)，以一攬子貨幣來定值，可在IMF成員國之間及成員國與IMF之間進行結(jié)算時使用。2/5/202323南京大學沈伯平三、牙買加體系2.對牙買加體系的評價a.多元化的國際儲備體系。在一定程度上解決了“特里芬難題”，即信心和清償力“問題，從而使充當國際儲備貨幣的好處和風險由多種貨幣分擔。因而，多元化的國際儲備體系能夠穩(wěn)定的提供國際清償力，使單個儲備貨幣的危機不會影響整個國際貨幣體系的穩(wěn)定。2/5/202324南京大學沈伯平三、牙買加體系但多元化儲備體系也有其弊端。在這個多元化體系下，各儲備貨幣發(fā)行國享受著向其他國家征收“鑄幣稅”的特權(quán)（鑄幣稅指持有該貨幣的國家的實際資源無償流入該貨幣發(fā)行國），存在著不公平的一面。另外，國際清償力的增加仍不能完全符合世界經(jīng)濟均衡增長的需要。它不僅喪失了金本位制條件下的自發(fā)調(diào)節(jié)機制，也沒有形成IMF對國際清償力增長的控制。美國的國際收支狀況仍然左右世界外匯儲備的增長。2/5/202325南京大學沈伯平三、牙買加體系b.浮動匯率制。浮動匯率制能比較靈活地適應世界經(jīng)濟形勢多變的狀況，浮動匯率可根據(jù)市場供求狀況及時調(diào)整，這有利于根據(jù)貿(mào)易和國際金融交易。同時浮動匯率制能使各國充分考慮本國的客觀經(jīng)濟條件，不必為了穩(wěn)定匯率而放棄國內(nèi)經(jīng)濟目標，從而使國內(nèi)經(jīng)濟政策具有連貫性和有效性。2/5/202326南京大學沈伯平三、牙買加體系浮動匯率制下，匯率波動劇烈，給國際貿(mào)易和投資帶來消極影響。由于發(fā)展中國家進出口商品的價格彈性不大，匯率波動對其國內(nèi)經(jīng)濟往往造成不良影響，而其自身的外匯風險防范能力有限，因此，大多數(shù)發(fā)展中國家希望實行比較穩(wěn)定的匯率制度。（克魯格曼三角：資本自由流動、匯率自由浮動、國內(nèi)貨幣政策的獨立性）2/5/202327南京大學沈伯平三、牙買加體系c.國際收支的調(diào)節(jié)匯率機制。國際收支逆差本國貨幣貶值出口增加進口減少國際收支改善。反之則反是。（進出口需求彈性，馬歇爾·勒納條件；J-curveeffect(J曲線效應）。利率機制。即通過國際收支資本帳戶來平衡經(jīng)常帳戶，即通過調(diào)節(jié)各國間的實際利差來引導資金流動改善資本帳戶，從而平衡國際收支。（利率上升，本幣升值，經(jīng)常收支逆差更趨惡化。2/5/202328南京大學沈伯平三、牙買加體系國際金融機構(gòu)調(diào)節(jié)。即通過IMF和世界銀行來調(diào)節(jié)?？偨Y(jié)：綜上所述，牙買加體系只是將布雷頓森林體系崩潰以后實際發(fā)生的深刻變化部分地予以合法化，并沒有進行重大的改革。牙買加體系提供了最大限度的匯率安排的彈性，卻沒有建立穩(wěn)定貨幣體系的機制，沒有制定硬性的規(guī)則或自動的制裁方法，各國可以根據(jù)自己的考慮和責任來履行他們的義務(wù)。因此，一些理論家認為，牙買加體系是一種“沒有制度的體系”，而實際上它是靠浮動匯率制和多種儲備體系來運轉(zhuǎn)的。2/5/202329南京大學沈伯平匯率制度選擇——固定還是浮動？固定匯率制（金本位制、布雷頓森林體系）浮動匯率制（自由浮動、管理浮動（單一：Euro;聯(lián)合浮動：EMS、ECU））。（1）自由浮動：即一國政府不采取任何干預措施，完全聽任匯率自由漲落（清潔浮動，cleanfloating)(2)管理浮動：即政府為保持匯率相對穩(wěn)定，采取各種措施影響匯率波動的幅度（骯臟浮動，dirtyfloating).2/5/202330南京大學沈伯平匯率制度選擇——固定還是浮動？（3）單獨浮動：即本國貨幣不與任何外國貨幣保持固定的匯率關(guān)系，而是根據(jù)外匯市場的供求單獨浮動（日元、美元）。實行單獨浮動的基本條件：較高的經(jīng)濟發(fā)展水平；大量的黃金外匯儲備。好處：一國可按自身利益對匯率進行調(diào)整，而不必顧慮他國的匯率政策。（4）聯(lián)合浮動：又稱蛇形浮動。指國家集團內(nèi)各國貨幣匯率實行固定匯率，規(guī)定匯率波動的上下限。當成員國之間的匯率差距超過規(guī)定的限度時，有關(guān)國家中央銀行要進行干預。各成員國相互支持，對成員國以外的其他貨幣實行自由浮動。

2/5/202331南京大學沈伯平匯率制度選擇——固定還是浮動？浮動匯率制的優(yōu)點（弗里德曼、米達等）（1）匯率可以隨著外匯市場的供求而自動達到平衡，進而也使一國的國際收支自動達到平衡；（2）可以使一國的財政貨幣政策獲得較高的獨立性；（3）節(jié)約外匯儲備資產(chǎn)，減少機會成本；（4）可以避免通貨膨脹的國際傳遞。2/5/202332南京大學沈伯平匯率制度選擇——固定還是浮動？浮動匯率的主要缺點（張志超：《匯率論》）（1）市場供求不一定能產(chǎn)生均衡匯率，而非均衡匯率會起到一個錯誤的導向作用；（2）貨幣紀律難以維持，容易產(chǎn)生通貨膨脹；（3）形成較大的匯率風險，不利于世界經(jīng)貿(mào)的發(fā)展；（4）國際貨幣儲備并不因為實行浮動匯率制而減少。2/5/202333南京大學沈伯平匯率制度選擇——固定還是浮動？浮動匯率制的再評價（1）產(chǎn)生的基礎(chǔ)是固定匯率制難以為繼的情況下，有其歷史必然性；（2）一種匯率制度的產(chǎn)生和發(fā)展，并不完全取決于其自身的優(yōu)劣，還取決于其外部環(huán)境的影響。2/5/202334南京大學沈伯平匯率制度選擇——固定還是浮動？評價匯率制度的標準：（1）該制度是有利于還是有害于實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標？（2）該制度能否有效地調(diào)節(jié)國際收支的不平衡？其效果如何？（3）該制度對國際貿(mào)易和資本流動的影響如何？（4）該制度對國際環(huán)境變動的適應性如何？中國的選擇：浮動匯率，匯率安排的多元化、匯率決策的市場化、匯率變動的彈性化。2/5/202335南京大學沈伯平國際投資關(guān)系國際投資關(guān)系概述國際直接投資和跨國公司國際間接投資2/5/202336南京大學沈伯平國際投資關(guān)系概述一、國際投資的概念及種類國際投資，一般是指某國的企業(yè)、個人、或政府機構(gòu)以資本增殖或其他經(jīng)濟目的所進行的超出本國疆界的投資。這種投資活動從國際角度看，即為國際投資。從接受投資的東道國角度看，即為利用外資，或引進外資。2/5/202337南京大學沈伯平國際投資關(guān)系概述國際投資的三種方式：國際直接投資：一使是在國外創(chuàng)辦新企業(yè)（如合資企業(yè)、獨資企業(yè)或跨國公司）；二是購買外國股權(quán)達到控制的比例；三是以利潤再投資。國際間接投資：投資于公司股票、債券和國際信托。國際靈活投資：貿(mào)易信貸、國際租賃、信托投資、項目貸款、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、補償貿(mào)易、對外加工裝配與合作開發(fā)、國際工程承包、勞務(wù)輸出等等。2/5/202338南京大學沈伯平國際直接投資和跨國公司1.影響國際直接投資的基本因素宏觀因素：投資輸入國的生產(chǎn)要素成本（勞動力價格；資本要素價格：決定于國際金融市場、東道國的銀行體系和金融市場的完善程度，以及政府的財政金融政策；原材料價格；土地的價格）東道國市場規(guī)模的大小。資本輸出國和輸入國政府的外資政策影響和制約國際投資行為（輸出國的貿(mào)易政策、稅收政策和反壟斷法，影響資本的流出和投資者的投資策略）。

2/5/202339南京大學沈伯平1.影響國際直接投資的基本因素（資本輸入國政府對外國企業(yè)稅收、信貸、外匯管理和所有權(quán)等方面的政策和法令以及政府政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性等，是影響外國投資者的重要因素）匯率因素（東道國貨幣匯率波動對外資企業(yè)的資產(chǎn)、負債和損益價值的變化，生產(chǎn)經(jīng)營變化以及產(chǎn)品價格變化等的影響程度）。2/5/202340南京大學沈伯平1.影響國際直接投資的基本因素微觀因素：東道國的行業(yè)利潤率項目的資本收益率（資本增殖的本性是對外直接投資的根本動力）投資的風險（國際投資環(huán)境：政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、自然環(huán)境）政治環(huán)境：政局的穩(wěn)定性，對外資的優(yōu)惠政策；經(jīng)濟環(huán)境：現(xiàn)實和潛在的經(jīng)濟狀況（GNP的增長率、利率、匯率和通貨膨脹率）自然環(huán)境：地理位置、資源狀況、交通、氣候等硬環(huán)境；軟環(huán)境；2/5/202341南京大學沈伯平2.國際直接投資的動因理論馬克思列寧的資本輸出理論：過剩資本的輸出、金融資本的輸出西方現(xiàn)代國際直接投資理論（1）海默-金德爾伯格：壟斷優(yōu)勢理論?？鐕镜膲艛鄡?yōu)勢主要包括：a.對某種專門技術(shù)的控制；b.對原材料來源的壟斷；c.規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢；d.對銷售渠道的控制；e.產(chǎn)品開發(fā)和更新能力的控制2/5/202342南京大學沈伯平2.國際直接投資的動因理論市場內(nèi)部化理論：巴克萊和卡森（英國）該理論認為：外部市場機制的不完善，造成中間產(chǎn)品（原材料、半成品、技術(shù)、經(jīng)驗等）交易的低效率?？鐕就ㄟ^其有效的組織手段，變外部市場的買賣關(guān)系為企業(yè)內(nèi)部的供需關(guān)系——市場內(nèi)部化，從而節(jié)省交易成本（科斯企業(yè)理論的運用）。2/5/202343南京大學沈伯平2.國際直接投資的動因理論鄧寧：國際生產(chǎn)折衷理論該理論認為，決定跨國公司行為和外國直接投資的三個最基本要素：a.所有權(quán)優(yōu)勢；b.位置優(yōu)勢；c.市場內(nèi)部化優(yōu)勢，這就是所謂的OLI模式。所有權(quán)優(yōu)勢包括對價值資產(chǎn)的擁有，如對原材料和生產(chǎn)技術(shù)的壟斷；有效的行政管理能力等。位置優(yōu)勢指不同國家或地區(qū)的勞動力、能源、原材料等生產(chǎn)要素的價格結(jié)構(gòu)和質(zhì)量、通訊交通設(shè)施狀況等。市場內(nèi)部化優(yōu)勢是指避免不完全市場給企業(yè)帶來的影響，而保持的組織管理上的優(yōu)勢?？鐕就ㄟ^國際直接投資將不完全市場內(nèi)部化，以減低交易成本。2/5/202344南京大學沈伯平2.國際直接投資的動因理論外國直接投資的兩個基本必要條件：a.國外生產(chǎn)成本比國內(nèi)生產(chǎn)成本要低；b.跨國公司的生產(chǎn)成本比當?shù)仄髽I(yè)低。當跨國公司具備三大優(yōu)勢，又符合這兩個基本條件時就傾向于國際直接投資。小島清：比較優(yōu)勢理論從國際分工原則出發(fā)，以比較成本、比較利潤率為基礎(chǔ)的比較優(yōu)勢指導一國的對外直接投資。具有比較優(yōu)勢的企業(yè)可以通過出口貿(mào)易的發(fā)展保持其市場份額。而失去比較優(yōu)勢的企業(yè)則應當利用其標準化技術(shù)和雄厚的資金來開拓對外直接投資。2/5/202345南京大學沈伯平3.跨國公司跨國公司的概念（聯(lián)合國跨國公司委員會，1980年）a.跨國公司是指一個工商企業(yè)，組成該企業(yè)的實體在兩個或兩個以上的國家經(jīng)營業(yè)務(wù)；b.這種企業(yè)有一個中央決策體系，因而具有共同的反映企業(yè)全球戰(zhàn)略目標的政策；c.這種企業(yè)的各個實體分享信息、資源并分擔風險?？鐕镜奶攸c：a.生產(chǎn)經(jīng)營活動的跨國化；b.實行“全球戰(zhàn)略”；c.公司內(nèi)部一體化原則。2/5/202346南京大學沈伯平3.跨國公司跨國公司的類型（按照公司內(nèi)部經(jīng)營結(jié)構(gòu)）a.橫向型。其母公司和子公司經(jīng)營產(chǎn)品相同，經(jīng)營業(yè)務(wù)相似，因而可以不通過國際市場，而是在公司內(nèi)部完成生產(chǎn)技術(shù)、營銷技能和商標專利等無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移；b.垂直型。其母公司和子公司制造不同的