投資理念與操作模式

投資理念與操作模式王海劍報告內容一、投資理念；1、投資理念的內涵2、太極圖與股市；3、股市的一般性規(guī)律；4、巴菲特與索羅斯。二、操作模式1、目前市場的主流操作模式；2、比較適合中國股市的操作模式。三、經典投資書籍推介一、投資理念1、投資理念的內涵投資理念是擺脫投資行為的盲目性而建立的經實踐檢驗是成功的投資原則和方法。由投資者的心理、哲學、動機，以及技術層面所構成。投資理念決定了操作模式。投資理念不是唯一的，要選擇和建立適合自己的心理條件、風險偏好及資金性質的投資理念。2、太極圖與股市

太極圖的辯證意義從太極圖解讀股市1、陰陽交替過程如同牛熊行情轉換；2、S曲線代表動態(tài)平衡；3、陰陽魚眼睛的意義3、股市的一般性規(guī)律行情演化的規(guī)律：行情在絕望中誕生，在猶豫中發(fā)展，在瘋狂中結束。

應對策略：避免從眾，有獨立思考、逆向思維能力。漲跌規(guī)律：漲也漲過頭，跌也跌過頭。

應對策略：順勢而為，趨勢操作，注意把握拐點。股票上漲的原因：資金推動、業(yè)績推動、消息推動

應對策略：財不入急門，要有正確的操作理由。4、巴菲特的投資理念——價值投資注重安全邊際，確保本金安全；一生追求消費壟斷型企業(yè)；只投資未來收益確定性高的企業(yè)；以買企業(yè)的心態(tài)去買股票；集中投資，長期持有；利用市場的愚蠢進行逆向投資；苛刻的選股標準。巴菲特的經典投資案例序號股票名稱買入時間持有年限收益1華盛頓郵報1973年33年127倍2GEICO保險公司1976年20年50倍3可口可樂1989年20年10倍4中國石油2003年4年8倍5、索羅斯的投資理念——趨勢投機在全球范圍內尋找經濟漏洞；一整套完善的投機哲學思維；超強的擇時能力；在混沌的市場中把握趨勢拐點；擅長在新資訊中捕捉大機會；經典投資案例：英鎊阻擊戰(zhàn)、東南亞危機二、操作模式存在多種操作模式的原因：1、資金的性質和規(guī)模不同；2、風險承受能力不同；3、投資者構成不同（知識結構、個性、偏好、特長、時間精力）目前市場的三種主流操作模式：1、以基本分析為主要手段的操作模式；2、以技術分析為主要手段的操作模式；3、套利1、以基本分析為主要手段的贏利模式1.

長線價值投資著眼的期限：未來十年、二十年贏利模式及其總體特征：例1：投資于經濟體——如處于高速增長期的經濟體的指數(shù)化基金例2：投資于穩(wěn)健成長型公司，如萬科A、貴州茅臺例3：投資于穩(wěn)健盈利型公司，如公用事業(yè)類、商業(yè)物業(yè)類公司。特點：在于穩(wěn)定、可預期、估值方式和買賣規(guī)則都比較簡單，要求投資人切實掌握基本分析的一些根本性原則，堅定而且有足夠的耐心。資金特性：長期資金，可長期鎖定，可承受股價50%的下跌。代表人物：巴菲特、但斌

美國道瓊斯指數(shù)1932年6月-2008年6月走勢圖

指數(shù)起始點41點，指數(shù)終止點12,503點，七十六年年復合增長率7.82%。

A股歷史上著名的長線大牛股序號股票名稱上市時間至今年限收益1萬科A1991年19年35倍2貴州茅臺2001年9年30倍3蘇寧電器2004年6年40倍4云南白藥1993年17年40倍1、以基本分析為主要手段的贏利模式2、中長線投機

著眼的期限：未來幾個月至一兩年

贏利模式及其總體特征：例1：捕捉周期性行業(yè)的周期。例2：捕捉轉型困境型企業(yè)。例3：特定公司中期（1-2年）有超常規(guī)的突破性成長機會例4：新出現(xiàn)的朝陽行業(yè)的龍頭，特點：根據(jù)基本分析的結論來判斷方向和時機。適合群體：對分析能力的要求很高，涉及比較復雜的估值方式，適合專業(yè)投資機構。如基金、險資等。2、以技術分析為主要手段的贏利模式1、趨勢型中線投機著眼的期限：幾個星期到幾個月理論基礎：主要應用道氏理論和移動平均線系統(tǒng)判斷趨勢特點：有嚴格的操作紀律，能承受一定的失誤概率和嚴格執(zhí)行止損所造成的損失。結合相應的基本分析，有長期贏利的可能。適用：多數(shù)私募機構和專業(yè)投資者都采用這種模式2、以技術分析為主要手段的贏利模式2、波段型中線投機特征：應用波浪理論、K線組合、形態(tài)技術、量價技術等致力于尋找相對底部和相對頂部。3、多空能量變化型短線投機特征：這一類贏利模式的有無數(shù)變種，大致可以認為是趨勢型投機和波浪型投機在更短期限內的運用以上兩種適用人群：中小規(guī)模資金，嚴格執(zhí)行操作系統(tǒng)，技術把握能力強，心態(tài)穩(wěn)定。如游資。3、套利特征：利用特定事件、特定期限、特定承諾、市場間價格差異等因素，通過準確的時機把握和周密的計算，得出無風險的、固定風險的或者低風險的機會以進行操作。

難點：要求投資人對潛在機會比較敏感，計算精密，能準確評估獲利空間和風險水平。4、比較適合中國市場的操作模式中國股市的特點：新興市場、投機市場、政策市弊端：股市定位、發(fā)行機制、監(jiān)管機制、企業(yè)道德等等適合的操作模式：價值+趨勢（中線波段操作）立足于價值分析，操作上遵循趨勢，尤其要把握好行業(yè)趨勢拐點和技術趨勢拐點。三、經典投資書籍推薦1、價值投資類：格雷厄姆：《證券分析》、《聰明的投資者》費雪：《如何選擇成長股》巴菲特：《巴菲特致股東的信》彼得林奇：《戰(zhàn)勝華爾街》林森弛：《投資王道》但斌：《時間的玫瑰》；李弛：《中國式價值投資》2、趨勢技術