第八章 失業(yè)及通貨貨膨理論

凱恩斯的觀點正迎合了政府?dāng)U張貨幣的欲望，使政府?dāng)[脫了最大范圍的約束。浪費金錢和赤字預(yù)算突然成為一種美德，仿佛增大政府開支完全是可以值得稱贊的，不但不會給社會帶來損失，而且還會給社會帶來純收益。這些信念導(dǎo)致了使貨幣增加的一切有效屏障逐漸被拆除，為貨幣發(fā)行掃清了障礙，致使通貨膨脹愈演愈烈。——哈耶克一、教學(xué)目的與要求

掌握失業(yè)相關(guān)理論，通貨膨脹概述、通貨膨脹的類型；掌握通貨膨脹的成因、通貨膨脹的經(jīng)濟效應(yīng)；使學(xué)生了解“滯脹”的概念，理解其形成的原因。掌握菲利普斯曲線、新菲利普斯曲線；掌握宏觀經(jīng)濟政策、收入政策、收入指數(shù)化、我國通貨膨脹的治理。

二、重點與難點1、通貨膨脹的成因、通貨膨脹的經(jīng)濟效應(yīng)；2、菲利普斯曲線、新菲利普斯曲線；3、宏觀經(jīng)濟政策、收入政策、收入指數(shù)化。第八章失業(yè)與通貨膨脹理論第一節(jié)失業(yè)（章重點）一、實例美國1930—1984年失業(yè)損失時期平均失業(yè)率（%）產(chǎn)出損失（絕對數(shù)）（按1988年價格計算）（單位：億美元）1930—19391954—19601975—198418.25.27.628,50046011,500總計—30,460二、失業(yè)理論概述（節(jié)重點）（一）失業(yè)的計量1、失業(yè)的概念

失業(yè)，是指勞動力應(yīng)當(dāng)、能夠、且積極尋找工作，但沒有就業(yè)的狀況。2、衡量指標(biāo)（1）絕對指標(biāo)?

失業(yè)規(guī)模=按規(guī)定計算的失業(yè)人數(shù)（2）相對指標(biāo)

例：民用勞動力總數(shù)的統(tǒng)計總?cè)丝诜沁m齡人數(shù)

適齡人數(shù)軍用人數(shù)

民用人數(shù)非勞動力人數(shù)民用勞動力總數(shù)失業(yè)人數(shù)就業(yè)人數(shù)（二）失業(yè)的統(tǒng)計方法

失業(yè)的規(guī)定和統(tǒng)計方法，各個國家有所不同。在美國，凡年滿16周歲（加拿大、英國、日本為15周歲）、愿意就業(yè)（即使是不很積極）但沒有能夠就業(yè)的人，都算失業(yè)人數(shù)。而有的國家，則只把領(lǐng)取失業(yè)救濟金的人算作失業(yè)者。我國法定勞動年齡，男性是16—59周歲，女性是16—54周歲。規(guī)定勞動年齡上限是我國勞動力統(tǒng)計與國外的重要差異。（三）失業(yè)的種類1、自然失業(yè)（1）摩擦性失業(yè)

勞動力正常流動所引起的失業(yè)。（2）結(jié)構(gòu)性失業(yè)

經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化所引起的失業(yè)。（3）自愿性失業(yè)

不愿意接受現(xiàn)行工資所引起的失業(yè)。2、非自然失業(yè)（非自愿失業(yè)）

有效需求不足所引起的失業(yè)。三、充分就業(yè)和自然失業(yè)率（節(jié)重點）（一）充分就業(yè)

充分就業(yè)，是指存在自然失業(yè)而不存在非自然失業(yè)的狀況。（二）自然失業(yè)率1、涵義：

自然失業(yè)率，是充分就業(yè)狀況下的失業(yè)率。美國為4%～6%。2、條件（1）有效需求充足；（2）勞動力市場和產(chǎn)品市場都均衡；（3）一國經(jīng)濟實現(xiàn)了其潛在的GDP水平；（4）物價穩(wěn)定（通貨膨脹率低且穩(wěn)定）。四、失業(yè)的代價（一）奧肯定律失業(yè)率如果超過自然失業(yè)率（4%），那么，失業(yè)率每降低1%，實際國民收入將增加2%；升高1%，則實際國民收入將減少2%。（二）公式g=-α（u-u*）其中：g=（y－y*）/y*為實際國民收入損益率；u為實際失業(yè)率；u*為自然失業(yè)率（4%～6%）；α為損益系數(shù)。（三）社會影響●失業(yè)會使公眾的收入水平和消費水平下降；●失業(yè)會給公眾造成巨大的心理創(chuàng)傷；●失業(yè)會帶來高犯罪率、高離婚率和各種社會騷亂；●失業(yè)會影響公眾對政府的信任。五、解決失業(yè)的對策●增加政府支出、減少稅收、增加貨幣供給，以增加生產(chǎn)從而達到提高就業(yè)水平●提供職業(yè)培訓(xùn)●提供就業(yè)信息●反對就業(yè)歧視●發(fā)展勞動密集型行業(yè)●幫助勞動者遷移第二節(jié)通貨膨脹概述一、實例：20世紀(jì)最可怕的通貨膨脹

“早上11點，鈴聲一響，大家齊集在工廠前面的廣場上，一輛滿載鈔票的5噸卡車停下來，出納和他的助手就爬到車頂上。他們每念一個名字，就丟下好幾捆鈔票。大家一把錢拿到手，立刻就沖到最近的一家商店，買下任何能買的東西?！边@是第一次世界大戰(zhàn)后一位德國工人對發(fā)薪情景的描述。第一次世界大戰(zhàn)前的1914年，4.2馬克兌換1美元，到1923年，馬克匯率上升1,000億倍，馬克面值最高達到1,000億。滿滿一車馬克，不夠買一份報紙，只能買一條面包。一個大學(xué)生在咖啡館點了一杯咖啡，本來標(biāo)價5,000馬克，但到賬單開上來時，價格已漲到8,000馬克。這是20世紀(jì)最可怕的通貨膨脹，貨幣已經(jīng)喪失了它的一切功能，幾乎變成了一堆廢紙。二、通貨膨脹的衡量（一）通貨膨脹的涵義通貨膨脹，是指物價水平普遍且持續(xù)上升的狀況。（二）通貨膨脹的計量

1、通貨膨脹率

Pt—Pt—1通貨膨脹率π=—————×100%

Pt—1其中：Pt為本期價格指數(shù)；Pt—1為基期價格指數(shù)。2、通貨膨脹率的種類（1）消費者物價指數(shù)消費者物價指數(shù)（CPI），是量度居民消費商品和勞務(wù)零售價格變化的指標(biāo)。它是許多種（通常為幾百種）居民消費商品和勞務(wù)價格指數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。它為百姓所關(guān)注。CPI計算公式：CPI=(P1t/P10)a1+(P2t/P20)a2+…+(Pnt/Pn0)an

其中：Pit為第i種消費品或勞務(wù)的計算期價格；Pi0為第i種消費品或勞務(wù)的基期價格；ai為基期用于第i種消費品或勞務(wù)的支出占全部消費支出的比重。（2）生產(chǎn)者物價指數(shù)

生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI），是量度資本品與消費品批發(fā)價格變化的指標(biāo)。計算方法與CPI相同，但選取的商品和勞務(wù)有所不同。它為企業(yè)所關(guān)注。三、通貨膨脹的種類（一）根據(jù)價格上升的比率分1、溫和通貨膨脹：π＜10%。2、奔騰通貨膨脹：π∈[10%，100%]3、超級通貨膨脹：π﹥100%。（二）根據(jù)不同商品的漲價幅度分1、平衡通貨膨脹2、非平衡通貨膨脹（三）根據(jù)人們的預(yù)期分1、未預(yù)期通貨膨脹2、預(yù)期通貨膨脹（慣性通貨膨脹）第三節(jié)通貨膨脹的原因和經(jīng)濟效應(yīng)一、貨幣數(shù)量論思想：每一次通貨膨脹背后都有貨幣供給的迅速增長。美國經(jīng)濟學(xué)家費雪提出了著名的交易方程式：

M·V=P·y

其中：M為貨幣供給量V為貨幣流通速度（名義收入與貨幣量之比）P為價格水平y(tǒng)為實際收入水平結(jié)論：由于一國的產(chǎn)出及貨幣流通速度趨于穩(wěn)定，所以，P取決于M的大小，貨幣供給的增加是通貨膨脹的基本原因。例：真正的決定力量膨脹的反義詞就是緊縮，如果說貨幣數(shù)量多是通貨膨脹的誘因，通貨緊縮就應(yīng)該是貨幣數(shù)量太少的結(jié)果。1998和1999年我國Cu+D的增長速度均在10%以上，可1999年是我國通貨緊縮最嚴(yán)重的年份。原因很簡單，真正誘導(dǎo)通貨膨脹的是交易中的貨幣數(shù)量。如果增加的貨幣供給全部被儲存起來沒有被投入交易環(huán)節(jié)，這些貨幣就不足以影響物價水平。同樣，我們在看問題時千萬不要被表面的假象所迷惑，一定要尋找到真正的決定力量，射人先射馬、擒賊先擒王就是這個道理。二、需求拉上通貨膨脹（一）涵義

是總需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于總供給形成的。當(dāng)商品與勞務(wù)的總需求增加時，總供給不能很快地增加，從而引起一般物價水平持續(xù)、顯著上漲?！斑^多貨幣追逐過少的商品”。（二）形成原因1、消費過度2、投資過度3、政府支出過度4、出口過度（三）圖解

1、充分就業(yè)之前的階段

AD右移→價格↑、產(chǎn)量↑，伴隨實際國民收入增加的價格水平上升叫做半通脹，也稱瓶頸式通貨膨脹。

從AD2到AD3，國民收入和價格同時上升。yPASAD4AD3AD2y1y2y3P1P2P3P4AD12、實現(xiàn)了充分就業(yè)的階段

當(dāng)經(jīng)濟處于充分就業(yè)階段時，所有資源都已得到充分利用，AD曲線右移只會造成價格水平上升。形成完全通貨膨脹。

從AD3到AD4，只有價格上漲。yPASAD4AD3AD2y1y2y3P1P2P3P4AD1三、成本推進的通貨膨脹（一）工資推進的通貨膨脹工會要求工資↑→成本↑→P↑；AS↓→通貨膨脹→實際購買力下降→工會繼續(xù)要求工資↑→工資-價格螺旋。（二）利潤推進的通貨膨脹完全壟斷、寡頭壟斷→限制產(chǎn)量、提高價格→超額利潤、通貨膨脹。yPAS左移，產(chǎn)量減少價格上升美國在20世紀(jì)50年代后期，一方面AD不足，另一方面也出現(xiàn)了通貨膨脹（這說明通貨膨脹有總需求以外的原因）AS2AS3AS1AD四、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹1959年，美國經(jīng)濟學(xué)家舒爾茨認(rèn)為，通貨膨脹的原因是AD與AS同時發(fā)生作用，通貨膨脹與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)有關(guān)。所以又有“結(jié)構(gòu)性通貨膨脹”理論。（一）部門需求移動論需求擴大的部門需求衰弱的部門〈擴張部門〉〈收縮部門〉A(chǔ)D＞ASAD＜AS（結(jié)構(gòu)剛性使資源短缺，資源難以轉(zhuǎn)移）資源閑置↓↓成本上升剛性使成本難以下降↓↓物價上升物價難以下降

一般物價水平上升（二）攀比論勞動生產(chǎn)率提高慢的部門勞動生產(chǎn)率迅速提高的部門

由于攀比，工資也提高工資水平高↓↓工資增長率＞勞動生產(chǎn)率工資推進的通貨膨脹↓購買力＞產(chǎn)量↓總需求＞總供給↓物價上漲五、預(yù)期與慣性通貨膨脹（一）預(yù)期的通貨膨脹（ExpectedInflation）通貨膨脹出現(xiàn)以后，公眾產(chǎn)生對未來通貨膨脹的預(yù)期，并采取相應(yīng)行動（例如要求漲工資并且將通貨膨脹率寫進合同）來對付，從而導(dǎo)致通貨膨脹持續(xù)和加劇。它強調(diào)現(xiàn)在對未來的影響。（二）慣性通貨膨脹（inertiainflation）通貨膨脹出現(xiàn)以后，由于慣性而不易制止，從而使通貨膨脹持續(xù)。它強調(diào)過去對現(xiàn)在的影響。又稱“通貨膨脹螺旋”=總需求上升的沖擊→總需求曲線右移→超額需求、價格上升→工人要求漲工資→工資提高、總供給曲線左移、消費擴大→價格上升、需求進一步增加→價格繼續(xù)上升、另一輪工資上漲→噩夢持續(xù)。

（一）再分配效應(yīng)通貨膨脹改變了物價水平從而影響著實際收入，導(dǎo)致貧富的變化，這就會形成再分配效應(yīng)：1、有利于股票投資者，不利于固定貨幣收入者2、有利于消費者，不利于儲蓄者3、有利于雇主，不利于雇員4、有利于債務(wù)人，不利于債權(quán)人5、在短期內(nèi)，有利于政府，不利于公眾六、通貨膨脹的經(jīng)濟效應(yīng)（二）產(chǎn)出效應(yīng)1、需求拉上型，可增加產(chǎn)出2、成本推動型，可減少產(chǎn)出一般而言，經(jīng)濟學(xué)家們都認(rèn)為溫和的通貨膨脹對于經(jīng)濟增長是有利的，像啤酒一樣給經(jīng)濟加點“泡沫”。因為物價的上升總是先于工資的上漲，利潤的擴大會鼓勵企業(yè)主雇用更多的工人；通貨膨脹還能降低實際利率水平，直接刺激投資的增加。因此，一個持續(xù)溫和的通貨膨脹率能夠促使一個國家經(jīng)濟形成良性循環(huán)。但用通貨膨脹刺激產(chǎn)出一定要注意一個度的問題，稍不小心就會滑向奔騰及超級通貨膨脹的深淵中。（三）就業(yè)效應(yīng)1、需求拉上型，可增加就業(yè)2、成本推動型，可減少就業(yè)例：在大象的前面持一串香蕉駕馭一頭大象是一件很難的事，東南亞人通常會騎在大象背上用竹竿掛一串香蕉。當(dāng)大象前進一步香蕉也前進一步，雖然大象永遠(yuǎn)碰不到香蕉，但大象會興致勃勃的走向希望。通貨膨脹形成的利潤就如同那一串香蕉，誘導(dǎo)著企業(yè)和工人努力工作。學(xué)到這里我們可能會覺得政府怎么總干欺騙老百姓的事情呀？的確，政策或是管理手段它就是一門誘惑人的藝術(shù)。千萬不能讓下屬職員一下子獲得滿足，經(jīng)常用似乎可以觸及的希望吊起員工的胃口，你才能獲得一個很強的戰(zhàn)斗團隊。第四節(jié)失業(yè)與通貨膨脹的關(guān)系

一、菲利普斯曲線（一）菲利普斯曲線的涵義菲利普斯曲線，是新西蘭經(jīng)濟學(xué)家菲利普斯在1958年提出的，表示失業(yè)率與貨幣工資變動率之間關(guān)系的曲線。該曲線說明失業(yè)率與貨幣工資變動率反向變動。后經(jīng)改造并一般化，菲利普斯曲線成為表示通貨膨脹率與失業(yè)率之間關(guān)系的曲線。PCπ

π

U社會能夠容忍的程度政策目標(biāo)的選擇范圍Philipscurve（二）臨界點

不同國家在不同時期，都有自己認(rèn)為社會可以接受的通貨膨脹率和失業(yè)率的“臨界點”πe和Ue。一般πe為2.5%；Ue為4%。BCＡ···πUUeπe二、菲利普斯曲線的移動（一）勞動力數(shù)量和結(jié)構(gòu)的變化婦女就業(yè)比例增長與青年工人比例上升，使勞動力結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，而通常青年工人及婦女的工作轉(zhuǎn)換率高，使菲利普斯曲線移動。（二）個人工作轉(zhuǎn)換速度的變化一方面，由于失業(yè)救濟金制度的實施，使部分失業(yè)者減少了尋找工作的動力，增長了失業(yè)時間，另一方面，有關(guān)限制企業(yè)隨意解雇工人法律的制定，使得企業(yè)不太愿意雇傭新工人，這些都使得摩擦性失業(yè)上升。（三）科學(xué)技術(shù)的發(fā)展使許多工作崗位專業(yè)技術(shù)性更強，使結(jié)構(gòu)性失業(yè)的人數(shù)上升。（四）附加預(yù)期的（短期）菲利普斯曲線（移動）1、原由20世紀(jì)70年代的滯脹，傳統(tǒng)的菲利普斯曲線受到挑戰(zhàn)。貨幣主義的代表人物費里德曼對菲利普斯曲線提出了批評，認(rèn)為其忽視了人們對通貨膨脹的預(yù)期，原來意義的菲利普斯曲線不能代表失業(yè)與通貨膨脹之間長期的穩(wěn)定關(guān)系，它將隨著人們對通貨膨脹預(yù)期變化而移動。企業(yè)與工人關(guān)注的是實際工資而不是名義工資，當(dāng)勞資雙方談判新工資協(xié)議時，他們都會對新協(xié)議期內(nèi)的通貨膨脹進行預(yù)期，并根據(jù)預(yù)期的通貨膨脹率相應(yīng)的調(diào)整名義工資水平，因此預(yù)期通貨膨脹率越高，名義工資增加越快。例如：如果勞資雙方都認(rèn)為新協(xié)議期內(nèi)的物價上漲5%，名義工資將上漲5%，物價上漲10%，名義工資將上漲10%，因此費里德曼等人提出了附加預(yù)期的菲利普斯曲線——是指預(yù)期的通貨膨脹率保持不變時，表示通貨膨脹率與失業(yè)率之間關(guān)系。2、圖示當(dāng)經(jīng)濟處于Ａ點時，通貨膨脹率為０，預(yù)期通貨膨脹率也為０，失業(yè)率處于自然失業(yè)率Ue。如果政府采取擴張性的經(jīng)濟政策，使失業(yè)率降到U１，通貨膨脹率將沿著附加預(yù)期的菲利普斯曲線PC１移動到Ｂ點，即通貨膨脹率上升到π1，經(jīng)過一段時間后，人們發(fā)現(xiàn)價格上升，實際工資下降，從而工作積極性下降，失業(yè)率上升，則由Ｂ點移動到Ｃ點，同時預(yù)期通貨膨脹率上升，使菲利普斯曲線向右上方移動到PC２，直到預(yù)期的通貨膨脹率等于實際的通貨膨脹率，失業(yè)率回到自然失業(yè)率水平。如此往復(fù)，可以得到多條類似PC２的預(yù)期菲利普斯曲線，且隨著預(yù)期通貨膨脹率的不斷上升，附加的預(yù)期的菲利普斯曲線不斷上升。PC1PC2π1

U1UBCπAUe（3）延伸

結(jié)論：●菲利普斯曲線向右上方移動，對應(yīng)一個失業(yè)率，有更高的通貨膨脹率與之伴隨。對應(yīng)一個通貨膨脹率，有更高的失業(yè)率與之伴隨?！裨诙唐谥幸鹜ㄘ浥蛎浡噬仙呢斦吲c貨幣政策是可以起到降低失業(yè)的作用的，即調(diào)節(jié)總需求的宏觀經(jīng)濟政策在短期是有效的。

延伸：可能導(dǎo)致菲利普斯曲線右上移，“臨界點”πe和Ue提高。πUUe*Ueπe*πePC*PCBD三、長期或垂直的菲利普斯曲線形成：在短期，原始點為A，經(jīng)濟處于自然失業(yè)率Ue，π=π1，若采用松貨幣政策→P↑→π1↑=π2，Ue→U1；此時，工人發(fā)現(xiàn)P↑和w↓→要求W↑，同時調(diào)整預(yù)期為π2，w回到原有水平，相應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)和就業(yè)回到原有水平，失業(yè)率回到Ue，此時π為π2（B點）。在短期，工人不能及時調(diào)整預(yù)期，失業(yè)率與通貨膨脹存在交替關(guān)系，有一系列SPC曲線，并隨著工人預(yù)期π↑→SPC↑。結(jié)果：在長期中，工人將根據(jù)實際發(fā)生的情況不斷調(diào)整自己的預(yù)期，工人預(yù)期的通貨膨脹率與實際的通貨膨脹率遲早會保持一致，這時工人要求改變名義工資，以使實際工資不變，從而通貨膨脹不再起到減少失業(yè)的作用。PC是一條垂線。SPC1SPC2UeU1Uππ2π1LPCAB結(jié)論：失業(yè)是一個“硬核”，在長期，失業(yè)率不受通貨膨脹率影響，不存在交替關(guān)系，處于自然失業(yè)率水平。因此，擴張性政策從長期看不會降低失業(yè)率，只會引起通貨膨脹。四、“滯脹”的菲利普斯曲線的

如何用菲利普斯曲線解釋“滯脹”——通貨膨脹率與失業(yè)率“雙高”●向右上方傾斜的菲利普斯曲線，表明“滯脹”出現(xiàn)，高失業(yè)率與高通貨膨脹率并存?！癞?dāng)經(jīng)濟出現(xiàn)高通貨膨脹率和高失業(yè)率并存的局面，國民經(jīng)濟進入了滯脹?！襁@一經(jīng)濟問題已經(jīng)無法用緊縮的或擴張的政策來解決，也即：凱恩斯主義失效。●這是政府行為的結(jié)果：力圖消除蕭條而沒有實施配套政策，問題日積月累，導(dǎo)致通貨膨脹與經(jīng)濟停滯同時出現(xiàn)?！瘛皠P恩斯主義的終結(jié)”。UπPC五、新經(jīng)濟下的菲利普斯曲線

新經(jīng)濟：高增長、低失業(yè)、低通脹●菲利普斯曲線回光返照●菲利普斯曲線的形狀：正相關(guān)但是向左下方運動

結(jié)論：以創(chuàng)新為特征的知識經(jīng)濟，低資源消耗，低環(huán)境污染，是人類的福音。UπPC一、利用衰退降低通貨膨脹：緊縮性政策(一)漸進主義思路1、思路以較長的時間和較小的失業(yè)來降低通貨膨脹。造成的經(jīng)濟衰退比較弱。2、衍生概念：犧牲率犧牲率＝GDP損失的年累計百分比/實際獲得的通貨膨脹率的降低量例：3年內(nèi)把通貨膨脹從10％降低到3％，第一年GDP損失5％，第二年損失3％，第三年損失4％，則犧牲率＝12％/7％＝1.7%。(二)激進主義思路1、思路以較快的時間和較高的失業(yè)率來降低通貨膨脹。造成的經(jīng)濟衰退程度大。2、特征：犧牲率高第五節(jié)通貨膨脹的治理二、收入政策理論依據(jù)：工資推進和利潤推進導(dǎo)致了通貨膨脹。（一）強制控制工資與物價1、方法政府主要采取強制性措施，凍結(jié)貨幣工資和物價，從而影響和控制價格水平。被稱為異端穩(wěn)定計劃，設(shè)置相互配合的工資和價格上限。2、強行限價的缺陷●人為限制價格，不能有效配置資源?！耠y以觸及到通貨膨脹的根本。因為通貨膨脹也可能是總需求旺盛引起的?！窆椭鳛榱苏业胶线m的勞動力，可以想方設(shè)法提高雇員工資?！吧嫌姓撸掠袑Σ摺?。●限制價格可能妨礙了物價之間的穩(wěn)定和協(xié)調(diào)、均衡。（二）道德勸說1、使用非正式的工資和物價控制。2、通過物價和工資指導(dǎo)價格，給予社會經(jīng)濟主體以勸說，使大家形成一種不提高工資和物價的共識。3、案例：在政府采購方面，政府采取強硬態(tài)度，不購買提價企業(yè)的產(chǎn)品。（三）改變預(yù)期1、中央銀行采取強硬的態(tài)度，堅持緊縮貨幣政策，打破人們對通貨膨脹的預(yù)期。2、權(quán)威人士的權(quán)威預(yù)測和評述，更使人們相信中央銀行的態(tài)度。3、中央銀行的目的緊縮政策主要是消除人們對于通貨膨脹的預(yù)期，恢復(fù)對于貨幣購買力的信心。三、中國通貨膨脹的治理（一）資料19851980（二）治理1、1979～1980通貨膨脹的治理（1）水平π=6%（1980）（2）原因第一，高額的財政赤字。不包括國債在內(nèi)的財政赤字1979年為170.6億元，1980年財政赤字為127.5億元。

第二，高額的財政赤字導(dǎo)致貨幣超額投放。貨幣流通增長率1979年為20.8%，1980年為22.6%。（3）方法政府通過以壓縮投資規(guī)模為主要內(nèi)容的緊縮財政政策得以控制。2、1983～1986通貨膨脹的治理（1）水平π=8.8%（1985）π=6%（1986）（2）原因第一，信貸規(guī)模的膨脹。國家銀行貸款余額增長率1984年為32.8%，1985年為23.9%。

第二，信