汽車行業(yè)周報(bào)：政策拉動(dòng)效果持續(xù)9月前三周乘用車批發(fā)同比增長超30%

汽汽車行業(yè)周報(bào)(2022.9.26-10.9)：政策拉動(dòng)效果持業(yè)周報(bào)(9.26-10.9)：政策拉動(dòng)效果業(yè)周報(bào)(9.26-10.9)：政策拉動(dòng)效果本期內(nèi)容提要:?上周汽車板塊大幅回調(diào)。上周(9.26-9.30)汽車板塊-5.19%，居中指數(shù)(-2.07%)指數(shù)3.12pct。汽車板塊普跌，乘用車板塊跌幅居板塊-4.18%，汽車銷售及服務(wù)板塊-4.41%，乘用車板塊-5.97%。個(gè)股方面，乘用車板塊長城汽車-2.42%，跌幅較少；商用車板塊ST曙光?政策拉動(dòng)效果持續(xù)，9月前三周乘用車市場批發(fā)同比增長超30%。9貼，對(duì)車市有持續(xù)托舉作用；成都車展雖然展期時(shí)間短，但發(fā)布的新車仍將拉動(dòng)新一輪消費(fèi)，帶來一定增量；“金九銀十”已經(jīng)到來，傳?新能源汽車銷量繼續(xù)向好，9月比亞迪、零跑汽車、哪吒汽車銷量同跑月銷量輛，同比+134%；AITO:9月問界系列銷量10142輛，連續(xù)兩個(gè)月破?上周上游原材料價(jià)格漲跌不一。銅均價(jià)周環(huán)比-0.65%，鋁均價(jià)周環(huán)比-2.79%，天然橡膠均價(jià)周環(huán)比-0.50%，冷軋板均價(jià)周環(huán)比+0.67%，碳酸鋰價(jià)格環(huán)比-0.93%，聚丙烯均價(jià)周環(huán)比+1.69%。?投資建議：在復(fù)工復(fù)產(chǎn)+政策周期刺激下，汽車行業(yè)需求有望于疫情階段，下半年汽車產(chǎn)銷增速有望持續(xù)上行，疊加原材料價(jià)格或逐步企1、β復(fù)蘇：受益于政策拉動(dòng)、行業(yè)景氣度向上的強(qiáng)β龍頭，整車—【長安汽車、長城汽車、廣汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)】等；零部件—【福耀玻璃、星宇股份、華域汽車】等。 有限公司NDASECURITIESCOLTD看好看好sccom2、α成長：在智能化電動(dòng)化領(lǐng)域布局較多，有望穿越周期獲得成長產(chǎn)能有望爬坡的【比亞迪】。(2)零部件：優(yōu)選產(chǎn)品技術(shù)不斷升級(jí)、座艙【德賽西威、均勝電子、常熟汽飾、華陽集團(tuán)】②線控底盤【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集團(tuán)】；③一體化壓鑄【廣東鴻圖、文燦股份、愛柯迪】；④熱管理【銀輪股份】⑤電機(jī)電控【欣銳?風(fēng)險(xiǎn)因素：汽車消費(fèi)政策執(zhí)行效果不及預(yù)期、疫情反復(fù)導(dǎo)致供給恢復(fù)com 表目錄 圖9：冷軋板(1mm)價(jià)格數(shù)據(jù) 12 好上周汽車板塊大幅回調(diào)。上周(9.26-9.30)汽車板塊-5.19%，居中信一級(jí)行業(yè)第25，跑輸滬深300(-1.33%)指數(shù)3.86pct，跑輸上證指數(shù)(-2.07%)指數(shù)3.12pct。汽車板塊普跌，乘用車板塊跌幅居前。上周汽車零部件板塊-4.60%，商用車板塊-5.51%，摩托車及其他板塊-4.18%，汽車銷售及服務(wù)板塊-4.41%，乘用車板塊-5.97%。個(gè)股方面，乘用車板塊長城汽車-2.42%，跌幅較少；商用車板塊ST曙光+13.79%，漲幅靠。單位：%)6420食品飲料食品飲料資料來源:Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心圖2：汽車行業(yè)子板塊周度漲跌幅(單位：%)-1.0-2.0-3.0-4.0-5.0-6.0-7.0摩托車及其他Ⅱ汽車銷售及服務(wù)Ⅱ汽車零部件Ⅱ商用車乘用車Ⅱ資料來源:Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心asccom02015/012016/012017/012018/012019/012020/012021/012022/01資料來源:Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心：單位：%證券代碼證券簡稱代碼簡稱836601633.SH長城汽車600104.600104.SH上汽集團(tuán)600733.SH北汽藍(lán)谷000572.000572.SZ海馬汽車601238.SH廣汽集團(tuán)ST601965.SH中國汽研.2.94零部件15.SZ2.SZ1.SH0.SH0.SZ26.SZ6.SH云股份越博動(dòng)力越博動(dòng)力宏股份美股份份3300201.SZ*ST海倫金杯汽車50.SZ9.SH.28.413.SZ9.SH8.SZ信達(dá)證券研發(fā)中心 (FaradayFutureIntelligentElectricInc)在提交給美國證券交易委員會(huì)(SEC)的asccom交互。這款新產(chǎn)品不但對(duì)現(xiàn)今的車主來說非常有用，而且對(duì)未來的自動(dòng)駕駛、共享汽車的SIC供應(yīng)商恩智浦半導(dǎo)體(NXP?Semiconductors)宣布將其第二代RFCMOS雷達(dá)收發(fā)器系列TEF82xx投入生產(chǎn)。該收發(fā)器針對(duì)快速線性調(diào)頻進(jìn)行了優(yōu)化，支持短程、中程和遠(yuǎn)程雷達(dá)應(yīng)用，包括級(jí)聯(lián)式高分辨率成像雷達(dá)。TEF82xx可為關(guān)鍵安全應(yīng)用提供360度感應(yīng)，包括福證券交易所，這是德國超過25年以來規(guī)模最大的首次公開募股(IPO)。向投資者保時(shí)捷在聲明中表示，根據(jù)優(yōu)先股的發(fā)行價(jià)和普通股的相應(yīng)價(jià)值計(jì)算，保時(shí)捷市值約為符合MIPIA-PHY標(biāo)準(zhǔn)的汽車技術(shù)。這項(xiàng)合作使汽車行業(yè)第三方能夠與英特爾代工服務(wù) (ASIC)和芯片系統(tǒng)解決方案，這將進(jìn)一步推動(dòng)持續(xù)發(fā)展的A-PHY生態(tài)系統(tǒng)。MIPIA-PHYAS載娛樂和其他汽車應(yīng)用。這一標(biāo)準(zhǔn)大幅簡化了激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)和攝像頭在車上的安汽蘋果申請新專利：內(nèi)置于CarPlay的無線充電系統(tǒng)。美國專利商標(biāo)局(U.S.PatentandTrademarkOffice)公布了蘋果公司一項(xiàng)新專利申請：為電子設(shè)備充電的無線充電系統(tǒng)。e描述如下：具有車載娛樂系統(tǒng)，可預(yù)設(shè)車輛偏好(例如，預(yù)設(shè)廣播電臺(tái)、座椅位置、車廂溫度、方向盤位置、后視鏡位置等)。視聽電子設(shè)備將包括一個(gè)或多個(gè)傳感器，例如攝像頭、三維圖像傳感器(如發(fā)射光束的結(jié)構(gòu)光傳感器)、近距傳感器、眼球偵測傳感器、指紋傳感器和觸摸傳感器等，以獲取用于更新視聽電子設(shè)備上述設(shè)置的附加信息，并為用戶提供定。(來源：蓋世汽車)工業(yè)和信息化部正式公開發(fā)布關(guān)于延續(xù)新能源汽車免征車輛購置稅政策的公告，公告明確，源汽車行業(yè)繼續(xù)保持鼓勵(lì)的態(tài)度。在政策的護(hù)航下，2023年新能源汽車銷量有望在今年的sccomPLUS括挪威、丹麥、瑞典、荷蘭、比利時(shí)、德國等國家。今年年底前，比亞迪還將進(jìn)一步開拓發(fā)布暨海南自貿(mào)港新能源汽車產(chǎn)銷對(duì)接會(huì)。據(jù)介紹，海馬7X-E是海馬汽車暢銷車型海馬X在公務(wù)車出行、租賃出行、網(wǎng)約出行、多人口家庭旅游等應(yīng)用場景具備較強(qiáng)優(yōu)勢，能為用戶營造出優(yōu)于同級(jí)的舒適、安全、智能的出行體驗(yàn)。作為海南汽車產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)頭羊，近年海馬汽車純電動(dòng)汽車和氫能汽車研發(fā)齊頭并進(jìn)、周邊零部件制造企業(yè)重新聚攏。據(jù)介紹，海XEXE備智能新能源汽車的研發(fā)、制造、生產(chǎn)能力，將進(jìn)一步加快海南省汽車產(chǎn)業(yè)全面向智能和奇瑞戰(zhàn)略投資地平線，車企聯(lián)手產(chǎn)業(yè)鏈破除“芯片荒”。日前，地平線官宣獲得奇瑞汽車的戰(zhàn)略投資并完成交割，該筆資金將主要用于車載智能芯片的研發(fā)迭代與量產(chǎn)應(yīng)用。同時(shí)雙方將正式開啟面向高階輔助駕駛領(lǐng)域的全新合作。奇瑞與地平線的合作，可以看作是目前我國整車企業(yè)投資供應(yīng)鏈的一個(gè)縮影，特別是在“缺芯荒”持續(xù)影響汽車工業(yè)發(fā)展的大背景下，芯片自研或是合作已成為整車企業(yè)在智能化發(fā)展上的兩條路線。根據(jù)規(guī)劃，奇瑞汽車全新高端智能電動(dòng)平臺(tái)——E0X平臺(tái)將采用征程3芯片構(gòu)建算力基石。該平臺(tái)規(guī)劃了DAS大算力智能駕駛芯片將正式進(jìn)入規(guī)模化量產(chǎn)時(shí)代。作為地平線第三代車規(guī)級(jí)芯片，征程5兼具大算力和高性能，單顆芯片AI算力最高可達(dá)128TOPS，豐富的硬件接口能支持多達(dá)限公司(以下簡稱“吉利控股”)宣布，已完成對(duì)英國超豪華性能品牌阿斯頓·馬丁·拉貢達(dá)國際控股(以下簡稱“阿斯頓·馬丁”)7.60%的股份收購。吉利控股集團(tuán)業(yè)轉(zhuǎn)型方面擁有豐富經(jīng)驗(yàn)，且在超級(jí)電動(dòng)和智能網(wǎng)聯(lián)領(lǐng)域具有深厚技術(shù)積累，這將助力阿斯頓·馬丁在未來取得更大成功。期待與阿斯頓·馬丁共同探討協(xié)同合作機(jī)會(huì)，阿斯ccom進(jìn)口汽油和柴油汽車，進(jìn)口汽車僅限定為電動(dòng)或天然氣汽車。此次與以色列g(shù)lilious9Joud簽約戰(zhàn)略合作協(xié)議，是哪吒汽車全球化戰(zhàn)略的重要時(shí)刻之一，將助力哪吒汽車“出蘇常州金壇的動(dòng)力電池龍頭企業(yè)中創(chuàng)新航科技股份有限公司(下稱“中創(chuàng)新航”)正式在香港聯(lián)交所主板上市交易，股票交易代碼“3931.HK”。據(jù)悉，中創(chuàng)新航此次公開發(fā)行公告時(shí)間公司公告類型公告摘要股份子公司寧波和升鋁瓶技術(shù)有限公司于近日收到了目前歐洲某餐飲保密協(xié)議，無法披露其名稱，以下簡稱“客戶”)的知書，選擇和升鋁瓶作為其鋁瓶的指定供應(yīng)商。根據(jù)客戶規(guī)劃，此次定點(diǎn)項(xiàng)目對(duì)應(yīng)年化銷股份Z打造世界級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車產(chǎn)業(yè)集群，在重慶市兩江新區(qū)投資建設(shè)新能源汽車升級(jí)項(xiàng)目，公司Lg項(xiàng)目投資總額以實(shí)際投資為準(zhǔn))。權(quán)激勵(lì)V能源汽車核心零部件生產(chǎn)基地，主要生產(chǎn)新能源汽車核心模塊及系統(tǒng)部件，包括輕量化底盤、內(nèi)能件、智能剎車系統(tǒng)、智能轉(zhuǎn)向系統(tǒng)等。內(nèi)飾功能件、汽車電子等新能源汽車關(guān)鍵產(chǎn)品。資料來源：各公司公告，信達(dá)證券研發(fā)中心sccom4.1.1傳統(tǒng)車企%4.1.2造車新勢力4%。比68%。4.28月乘用車市場周度數(shù)據(jù)場零售46.5萬輛，同比增長25%，環(huán)比上周增長26%，較上月同期增長7%；乘用車批發(fā)車市場零售125.9萬輛，同比去年增長15%，較上月同期下降2%。全國乘用車廠商批發(fā)；成都車展雖然展期時(shí)間短，但發(fā)布的新車仍將拉動(dòng)新一輪消費(fèi)，帶來一定增量；“金九銀十”已經(jīng)到來，傳統(tǒng)消費(fèi)旺旺季密集出臺(tái)，生效數(shù)量遠(yuǎn)強(qiáng)于過去兩年同期。20698123714933309163724438242728518820344%020348180339883977340178943835777176%1%券研發(fā)中心com22年同比0000環(huán)比8月同期%%%0000000資料來源：乘聯(lián)會(huì)，信達(dá)證券研發(fā)中心年22年同比環(huán)比8月同期00000000-4000070%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%資料來源：乘聯(lián)會(huì)，信達(dá)證券研發(fā)中心上周上游原材料價(jià)格漲跌不一。銅均價(jià)周環(huán)比-0.65%，鋁均價(jià)周環(huán)比-2.79%，天然橡膠均價(jià)周環(huán)比-0.50%，冷軋板均價(jià)周環(huán)比+0.67%，碳酸鋰價(jià)格環(huán)比-0.93%，聚丙烯均價(jià)周環(huán)比1.69%。comZ0LL/0LZ0L8/0LZ0L6/0LZ0Z0/0LZ0ZL/0LZ0ZZ/0LLLLLLLLLLLLLZLZLLLLLZLZLLLLLLLLLLLLLLLZLLLLZLZLLLLLZLZLLLLLLLLLLLLLZLZLLLZLLZLZL圖6：冷軋板(Lmm)價(jià)格數(shù)據(jù)LLLLLLLLLLLLLLZLLLLZLZLLLLLZLZLp單位為元/噸ZLLVLLZZVLLVLLLVLLLVLLWinp來源：Winp，信達(dá)證券研發(fā)中心。注：單位為元/噸com010721/0121/070107資料來源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心com.26-39.57-415.26-43.99.26-550.26-39.57-415.26-43.99.26-550.279-29.29.27-642-T8型售價(jià)(萬)注車.26車.26達(dá)達(dá).268-26.98.260-480.260-480.26.280.27車8-34.28-68-8.68com.28.99-12.29.2810.39-12.59.28車8-25.98.2810.28奔馳(進(jìn).299．29-9-12.29.2810.39-12.59.28車8-25.98.2810.28奔馳(進(jìn).299．29-39.98車.30維5.68-9．98維5.68-9．98.28AIONAIONS魅80源型車源型車.28款動(dòng)力動(dòng)力.28源.28-70-66.4(進(jìn)口)8-28.38.298-27.38.30XUSGcom《中鼎股份(00088L.SZ)：空氣懸架+熱管理+輕量化齊發(fā)力，線控底盤龍頭開啟第二成長品龍頭，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為汽車密封件。此后通過外延并購的方式拓展至橡膠減震件、輕量化零ZLVZL空氣懸架：汽車智能電動(dòng)趨勢推動(dòng)空氣懸架滲透率提升，Z0Z0年以來公司累計(jì)獲得定點(diǎn)g億歐元收購了空懸系統(tǒng)供應(yīng)商德國AM〉，掌握了空懸系統(tǒng)部件核心技術(shù)，此后開始批量生AM司安徽安美科，推進(jìn)空懸國產(chǎn)化布局，Z0Z0年以來公司獲得定點(diǎn)達(dá)9L.g億元，其中海外ZgV冷(制熱由發(fā)動(dòng)機(jī)余熱產(chǎn)生)，單車價(jià)值量為Z000元；純電車熱管理系統(tǒng)兼顧制冷與制熱(電機(jī)產(chǎn)生的熱量有限)，單車價(jià)值量達(dá)到9000元；混源汽車的高景氣度。ZZtg降低Zg%，純電動(dòng)乘用車輕量化系數(shù)降低tg%。鋁是輕量化的首選材料，根據(jù)我們測算，業(yè)輕量化團(tuán)隊(duì)，開始布局智能底盤輕量化領(lǐng)域，在橡膠降噪減震業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上推出鍛鋁控制公司此前已經(jīng)獲比亞迪、通用汽車等客戶訂單，Z0Z0年以來共獲項(xiàng)目累計(jì)訂單達(dá)L06.Z8電動(dòng)車較燃油車更重且存在“里程焦慮”，對(duì)汽車輕量化的要求更高，公司掌握鍛鋁控制臂、球頭鉸鏈等核心產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)，未來有望持續(xù)受益于行業(yè)高增長。com盈利預(yù)測與投資評(píng)級(jí)：公司是國內(nèi)領(lǐng)先的非輪胎橡膠龍頭，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)(橡膠、密封)為公司帶來了穩(wěn)定性與確定性，增量業(yè)務(wù)(空懸、輕量化、熱管理)為公司帶來了增長空間與?！犊ū秲|(300863)：專業(yè)線纜供應(yīng)商龍頭，智能電動(dòng)化驅(qū)動(dòng)新成長》專業(yè)汽車線纜供應(yīng)商，客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)、盈利能力穩(wěn)定。公司成立30多年來一直致力于汽車線纜的研發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)?？蛻艚Y(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)，公司終端客戶涵蓋大眾、寶馬、奔馳、通用、福特、沃爾沃、豐田、日產(chǎn)、本田、榮威、吉利、特斯拉等主機(jī)廠；直接客戶為矢崎、安波福等線束龍頭企業(yè)。公司主業(yè)為常規(guī)線纜，近幾年主業(yè)由常規(guī)線纜拓展至新能源線纜業(yè)智能電動(dòng)化促線纜需求升級(jí)，量利雙升趨勢有望延續(xù)。汽車智能電動(dòng)化趨勢下對(duì)車用線纜型下特殊線纜需求增加，市場空間廣闊：新能源車用硅橡膠線纜、充電線纜、屏蔽線纜等特殊線纜需求增加，特殊線纜因加工工藝復(fù)雜，絕緣層屏蔽層等要求較常規(guī)線纜更高，單車價(jià)值量提升明顯。傳統(tǒng)車用線纜單車價(jià)值量約為500元，新能源車用線纜單車價(jià)值量約為1000元。隨著新能源車銷量增長及單車價(jià)值量提升，我們預(yù)測LLL升級(jí)，車用傳感器所需數(shù)量增多。隨之而來的是高速數(shù)據(jù)傳輸線纜如同軸線纜、數(shù)據(jù)傳輸線纜等需求增加，公司數(shù)據(jù)線目前已供貨比亞迪。我們認(rèn)為隨著汽車智能網(wǎng)聯(lián)滲透率的提鋁材替代銅材：線纜占線束重量比較高，約75%，相比于銅材，鋁材具有密度小價(jià)格低的特點(diǎn)，其替換銅材已為行業(yè)新趨勢。目前仍有鋁壓接技術(shù)難點(diǎn)存在，但線束行業(yè)頭部企業(yè)如泰科已經(jīng)開發(fā)出用于接觸鋁導(dǎo)體的LITEALUM壓接筒，卡倍億已有鋁線纜產(chǎn)品。特斯拉Model3已有鋁線應(yīng)用于高壓充電線處，我們認(rèn)為在特斯拉的引領(lǐng)下，線束行業(yè)有望加速輕量化變革進(jìn)程，輕量化趨勢下鋁材用量的增加有望在成本端為公司提升盈利能力。公司近幾年有望直接受益于行業(yè)智能電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，營收端有增長，成本端有降低，有望迎量利外資線束公司旗下線纜廠在華布局產(chǎn)能有限，新增需求缺口需國內(nèi)線纜廠補(bǔ)足。在此背景下，國內(nèi)線纜廠商有望迎來國產(chǎn)替代新機(jī)遇，有望憑借更快的客戶服務(wù)響應(yīng)速度優(yōu)勢，加速替代外資份額。公司在車用線纜行業(yè)持續(xù)鞏固“研發(fā)領(lǐng)先+品類齊全+客戶服務(wù)”三維優(yōu)勢，繼續(xù)夯實(shí)公司護(hù)城河。公司進(jìn)入下游線束廠商和主機(jī)廠認(rèn)證體系后，憑借產(chǎn)品優(yōu)勢，市占率逐年提升，由2016年的6.4%提升至2021年的14.5%。我們認(rèn)為公司在國內(nèi)線纜廠中競爭優(yōu)勢明顯，有望憑借自身品類齊全、多優(yōu)勢率先跑出，市占率有望繼續(xù)提升。盈利預(yù)測與投資評(píng)級(jí)：公司是國內(nèi)的專業(yè)線纜供應(yīng)商，隨著行業(yè)向智能電動(dòng)化趨勢轉(zhuǎn)型，com進(jìn)盈利能力改善，公司有望迎量利雙收。風(fēng)險(xiǎn)因素：新能源車銷量不及預(yù)期；特殊線纜占比提升不及預(yù)期；鋁材替代銅材進(jìn)度不及車智能化先行軍，智能座艙時(shí)代迎面而來。智能座艙、智能駕駛作為汽車智能時(shí)代雙子星，有望伴隨汽車電動(dòng)化的浪潮蓬勃發(fā)展。從車內(nèi)看，智能座艙是座艙內(nèi)飾、汽車電子產(chǎn)創(chuàng)新、升級(jí)和聯(lián)動(dòng)的重要發(fā)力點(diǎn)；同時(shí)也將與其他的智能終端設(shè)備：如智能手機(jī)、手表、家居等互通互聯(lián)，將汽車從單一的駕駛、乘坐工具升級(jí)為一個(gè)以消費(fèi)者為中心的與車外的各項(xiàng)基礎(chǔ)網(wǎng)聯(lián)設(shè)施、聯(lián)網(wǎng)設(shè)備實(shí)現(xiàn)V2X(Vehicle-to-Everything)聯(lián)結(jié)，是最終聯(lián)”的關(guān)鍵一環(huán)。將是傳統(tǒng)座艙的3至5倍。智能座艙正處于滲透率加速上行的快速成長期，2022年到車企智能化布局提速+供應(yīng)格局扁平化，本土供應(yīng)商加速國產(chǎn)替代。智能座艙成為提高整車競爭力的重要手段之一，軟硬件解耦趨勢下，軟件部分主機(jī)廠傾向于自研，硬件部分傾向于分散外采，降低成本。過去汽車產(chǎn)業(yè)Tier1絕對(duì)主導(dǎo)的金字塔形供應(yīng)體系有望轉(zhuǎn)變?yōu)椋?)抬頭顯示(HUD)：W-HUD是當(dāng)前主流方案，虛像和實(shí)景結(jié)合的AR-HUD有望成為未來主后裝市場走向前裝，從選配走向標(biāo)配，com5)駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)(DMS)：DMS系統(tǒng)(軟件+硬件)單車價(jià)值量500-1000元左右，目前R6)液晶儀表：當(dāng)前在高端車型已基本普及，單車價(jià)值量在1000元左右，隨著進(jìn)一步向中7)中控屏：國內(nèi)中控屏滲透率超85%，是智能座艙各部件中滲透率最高的產(chǎn)品，我們估計(jì)們投資建議：相比傳統(tǒng)座艙，智能座艙在交互性能、科技感、舒適度、安全性等領(lǐng)域優(yōu)勢突出，相關(guān)硬件行業(yè)成長空間廣闊。重點(diǎn)關(guān)注智能座艙增量硬件以及內(nèi)飾升級(jí)賽道龍頭公司好、疫情反復(fù)導(dǎo)致供給恢復(fù)不及預(yù)期、外部宏觀環(huán)境惡化。com研究團(tuán)隊(duì)簡介機(jī)構(gòu)銷售聯(lián)系人月yuecindasccomnmingzhencindasccomjiachengcindasccomiyuancindasccomweichong@ngcindasccomiajiecindasccom秘僑miqiaocindasccom興ngxingcindasccomwuguo@engchengcindasccomcindasccomjianxiaocindasccomeicindasccom