內(nèi)容參考分析

2010年02 第24卷第02期 M

2,02中小企 3/i1005097210020基于參與各方相互關(guān)系的融通倉運作模式研究王勇,,徐重慶大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院,重慶40[]融通倉是解決中小企業(yè)融資困境的有效途徑。結(jié)合以前研究,在深入分析開展融通倉可行性的基礎(chǔ)上,從參與各方相互關(guān)系出發(fā),提出委托模式、統(tǒng)一授信模式、共同委托模式和模式銀行和物流企業(yè))四種融通倉運作模式,并對每種模式的特點進行了比較,最后結(jié)合具體的案例進行了分析。] 物流金融;融通倉;相互關(guān)系;運作] 號] [文獻標志碼] [文章編號]100750972010020128 G,G,B,,400030,s mm.o p、、mmn,s e.s; o;m;從2007年開始,受次貸影響,全球爆發(fā)了自20世紀二、三十年代以來最嚴重的金融,受這場影響,我國眾多企業(yè)尤其中小企業(yè)極大困境甚至。其中短缺問題最為突出,使得不少企業(yè)已處于停產(chǎn)半停產(chǎn)狀態(tài)。雖然國家出臺了一些政策,一定程度上緩解了部分小企業(yè)的資金短缺問題,但并未從根本上解決這個難題。在這種形勢下,如何解決中小企業(yè)的融資難問題就顯得空前迫切和重要了。中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中發(fā)揮的作用越來越重大,雖然我國中小企業(yè)融資供應(yīng)的987%來自銀行,但與大企業(yè)相比,中小企業(yè)既沒有足夠的信用,也沒有足夠不動產(chǎn)或第保證提供擔(dān)保,按照傳統(tǒng)信貸方式很難獲得金融機構(gòu),這造成在目前國內(nèi)的融資結(jié)構(gòu)中,中小企業(yè)的份額僅占10%左右,近九成以上的中小企業(yè)將融資難視為制約其發(fā)展的首要瓶頸1。不過,中小企業(yè)在運營過程中有相當(dāng)規(guī)模的動產(chǎn)(原材料、產(chǎn)成品等)滯留在環(huán)節(jié)(特別是一些生產(chǎn)或銷售上具有較大季節(jié)性的企業(yè)尤其。200511月,央行公布的《中國信貸利的法律保護報告》中,明確[收稿日期] 09[基金項目 國家自然科學(xué)基金資助項 7

徑。中小企業(yè)所缺乏的正是銀行樂意接受的抵押物,如果能將銀行不太愿意接受的動產(chǎn)轉(zhuǎn)變成其樂意接受的動產(chǎn)質(zhì)押物,并以此作為質(zhì)押擔(dān)保品或反擔(dān)保品進行信貸融資,從而為中小企業(yè)提供,這無異于給中小企業(yè)開辟了一條新的融資?，F(xiàn)代物流與現(xiàn)代金融相結(jié)合創(chuàng)新出融通倉服務(wù),正是這樣一種有效的機制。所以近年來,融通倉業(yè)務(wù)在國內(nèi)外受到實業(yè)界和學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注和歡迎。如在國外,法國巴黎銀行、荷蘭萬貝銀行和的花旗銀行等等,紛紛與物流倉儲企業(yè)合作創(chuàng)新,開展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù);在國內(nèi),無錫中儲與無錫中信于1999年6月正式拉開兩“中”存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)序幕。2005年中 與發(fā)展銀行也簽署“銀貨通”合作協(xié)議,授信額度達6億元。僅2006年110月份,中國物質(zhì)儲運總公司完成的質(zhì)押額度就達到了111億元,等等。在學(xué)術(shù)界,復(fù)旦大學(xué)、朱道立等學(xué)者于2002年創(chuàng)新性地提出“融通倉”概念2,并在2004年中國物流創(chuàng)新大會上被評選為中國物流的十大創(chuàng)新模式之一;鄭紹慶3融通倉作為第物流3PL)企業(yè)的創(chuàng)新業(yè)務(wù),只要解決好其運作中的一些問題,融通倉就可成為銀企間融[作者簡介]王勇1957,男,內(nèi)江人,教授,博導(dǎo),博士后,研究方向:優(yōu)化方法,物流管理,物流金融;1983,男,涼山人, ,研究方向:物流管理,物流金融; 鵬1980,男,山東曹縣人,博士,研究方向:物流工程,物流金融資的通暢橋梁;等4研究了物流企業(yè)參與下的動產(chǎn)質(zhì)押融資的優(yōu)點和運作模式, 提出物流企業(yè)與融資機構(gòu)共建信息共享系統(tǒng)、投資機構(gòu)和建立針對性信用擔(dān)保體系等信用整合模式;5以和中儲為案例,描述了3PL和金融機構(gòu)開展的物流金融業(yè)務(wù), 提出針對市場現(xiàn)有狀況合理運作的建議;等6根據(jù)缺口的不同階段, 提出基于動產(chǎn)管理、管理和風(fēng)險管理的融通倉運作模式;閆峻宏等7研究了基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式,提出應(yīng)收帳款融資、保兌倉融資和融通倉融資三種中小企業(yè)融資模式;李毅學(xué)等8研究了價格隨機波動下存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)質(zhì)押題;朱文貴等9研究了延遲支付下存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)服務(wù)的定價問題;、等10研究了基于委托模式融通倉的銀行對3PL的激勵和監(jiān)督,得出在有監(jiān)督的情況下,3PL會更加努力工作的結(jié)論。從融通倉的理論發(fā)展角度可看到, 很多學(xué)者對融通倉的概念、含義、運作模式等問題進行了研究。其中, 作模式探討是融通倉關(guān)鍵技術(shù)研究之一。不過以上對融通倉運作模式的研究主要是從管理對象或質(zhì)押物種類等角度進行的,與他們不同的是,本文在深入分析開展融通倉可行性的基礎(chǔ)上,從業(yè)務(wù)參與各方的相互關(guān)系出發(fā),提出委托模式、統(tǒng)一授信模式、共同委托模式和模式銀行和物流企業(yè))四種融通倉運作模式,并結(jié)合具體的案例進行了分析。二、開展融通倉的可行性分融通倉 , , W)是以周邊中小企業(yè)為主要服務(wù)對象,以流動商品倉儲為基礎(chǔ),涵蓋中小企業(yè)信用整合與再造、物流配送、電子商務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)的綜合性服務(wù)平臺11。融指“融”,通指“物質(zhì)流通”,倉指物質(zhì)倉儲”。融通倉是融、通、倉三者的集成、統(tǒng)一管理和綜合協(xié)調(diào),是一種把物流、信息流和資金流三者結(jié)合起來的創(chuàng)新,其內(nèi)容包括物流服務(wù)、金融服務(wù)、中介服務(wù)和風(fēng)險管理服務(wù)以及這些服務(wù)的互動與組合。融通倉融資的實質(zhì)就是將銀行不太愿意接受的動產(chǎn)轉(zhuǎn)變成其樂意接受的動產(chǎn)質(zhì)押物,并以此作為質(zhì)押擔(dān)保品或反擔(dān)保品進行信貸融資。借助融通倉,針對中小企業(yè)的動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)的可操作性大大增強。融通倉內(nèi)容豐富、涉及業(yè)務(wù)廣泛,其有效運作離不開銀行、第物流3)及中小企業(yè)的共同參與和緊密配合,而這也有合作的積極性:首先,來自的限制。1)我國的金融政策規(guī)定金融機構(gòu)實行分業(yè)經(jīng)營,不得從事金融服務(wù)以外的其他領(lǐng)域的經(jīng)營活動,所以對動產(chǎn)質(zhì)押物的倉儲、等就得依賴第三方實施。即使以上業(yè)務(wù)可以由銀行來實施,但對質(zhì)押物的價值評估、倉儲管理、、拍賣等業(yè)務(wù)有較高的專業(yè)要求,加之中小企業(yè)動產(chǎn)質(zhì)押量少次頻的特點,由金融機構(gòu)自身實施的工作量很大、交易成本很高3PL正是提供專業(yè)化倉儲、物流配送服務(wù)的企業(yè),對質(zhì)押物的價值評估、流向等具有更豐富的專業(yè)知識和更便利的條件這本來就是其份內(nèi)之事)因此由3PL參與相關(guān)融通倉業(yè)務(wù)成本更低、效率更高,有了3PL,可以大大降低銀行開展融通倉業(yè)務(wù)的交易費用。2)我國現(xiàn)行法律還規(guī)定,非金融機構(gòu)不能從事金融業(yè)務(wù)活動,物流公司不能以自有資本為企業(yè)墊付款項融通,只能配合商業(yè)銀行開展金融活動。近些年來,3PL發(fā)展迅猛,但由于服務(wù)內(nèi)容單一、競

異常激烈,導(dǎo)致物流業(yè)利潤空間大幅下降,迫使物流企業(yè)開辟新的服務(wù)領(lǐng)域。作為利用3PL聯(lián)接中小企業(yè)與金融機構(gòu)的綜合性, 融通倉正好為其提供了一個創(chuàng)造利潤的新。其次,融通倉可以為參與各方帶來諸多好處,操作上也具有較大可行性12。)對中小企業(yè),融通倉可以通過動產(chǎn)質(zhì)押和的擔(dān)保緩解其融資難問題,提升其信用等級,從而獲得、更便利的信貸支持。在促使中小企業(yè)健康快速發(fā)展的同時,還能使其獲得提供的高水平物流服務(wù)。特別對于生產(chǎn)經(jīng)營活動中,原材料采購或產(chǎn)成品銷售存在較大批量性和季節(jié)性特征的中小企業(yè)的扶持力度更大、更明顯。而且融通倉融資方式還不影響企業(yè)流動資產(chǎn)的流動性,即企業(yè)質(zhì)押在融通倉內(nèi)的動產(chǎn)質(zhì)押物可按正常的程序銷售,只要其在融通倉內(nèi)保持一定的貨物存量或確保銷售貨款用于還貸。)對銀行,可以擴展融資業(yè)務(wù)的范圍,解決其惜貸的心里,獲得豐厚利差。更重要的是,可以通過質(zhì)押物提供的擔(dān)保和物流企業(yè)的評估和有效降低信貸風(fēng)險。3)對3,開展融通倉業(yè)務(wù)的最大好處是可以給本企業(yè)帶來、更穩(wěn)定的客戶來源,擴大物流服務(wù)的品種和規(guī)模,提升企業(yè)服務(wù)水平并獲得服務(wù)收入, 從而開辟新的利潤空間。再從成本角度看,3PL提供融通倉服務(wù)由于大多數(shù)服務(wù)環(huán)節(jié)都與其傳統(tǒng)業(yè)務(wù),加之有企業(yè)存入的貨物作保障,不會增加太多服務(wù)成本和風(fēng)險成本。因此,從成本與收益的角度分析,總之,中小企業(yè)融資難、銀行及3PL尋求新的業(yè)務(wù)和利潤空間,加上相關(guān)限制將促使融通倉的運作成為可能。三、基于參與各方相互關(guān)系的融通倉運作模所謂委托模式融通倉是指銀行把動產(chǎn)質(zhì)押過程中不擅長的一部分業(yè)務(wù)委托給來處理,如質(zhì)押物的價值評估、倉儲、、拍賣等。利用專業(yè)的技術(shù)、豐富的專業(yè)知識和便利的條件處理這些業(yè)務(wù)要優(yōu)于銀行自己去做,這樣可以減少銀行的交易成本, 提高銀行信貸的積極性和運作效率。該模式適用于以下情況, 即銀行具有較強識別和管理借款人信用風(fēng)險的能力,但缺乏、及處理質(zhì)物風(fēng)險的能力,而的參與又可降低對于銀行而言的質(zhì)押物風(fēng)險,只要這種降低風(fēng)險帶來的收益大于銀行為此支付的委托費用,就可采用委托的契約模式。其基本運作流程如圖。圖 委托模式融通倉基本運作流銀行、3PL和中小企業(yè)簽訂動產(chǎn)質(zhì)押協(xié)議。協(xié)議規(guī)定,中小企業(yè)把質(zhì)押物存放到銀行指定的3PL倉庫中,倉庫開具倉單,中小企業(yè)憑借倉單向銀行申請,銀行收—129到3PL關(guān)于質(zhì)押物價值的評估報告后,根據(jù)中小企業(yè)的總體情況及質(zhì)押物的狀況,給予中小企業(yè)一定比例的信貸額,此比例往往小于質(zhì)押物當(dāng)時的價值。當(dāng)中小企業(yè)向銀行還款付息后,銀行則會給3PL下達指令,解除對質(zhì)押物的質(zhì)押并歸還中小企業(yè),此時,融資合同注銷在質(zhì)押期間,質(zhì)押物的物權(quán)歸銀行所有。若中小企業(yè)不能按期還本付息,銀行對質(zhì)押物進行變賣處,以彌補損失。這一融資方式具有較大的可行性:該模式下,在銀行、、中小企業(yè)中,銀行處于主導(dǎo)地位。銀行通過委托的方式把如下業(yè)務(wù),如質(zhì)押物的價值評估、、、拍賣、處置及貨款流向等委托給3PL來處理,減少了交易成本,提高了銀行開展該業(yè)務(wù)的積極性。3PL接受銀行委托,收取物流、等服務(wù)費,但不承擔(dān)其他的損失風(fēng)險。此外,3PL還可以協(xié)助銀行進行風(fēng)險控制,一是中小企業(yè)的運營和財務(wù)狀況,二是質(zhì)押物價值的變動。3PL通過共享向銀行傳遞這些信息,以便銀行及時做出應(yīng)對決策,以減少風(fēng)險不過,在這種模式下,銀行仍掌握著是否接受中小企業(yè)申請、給予中小企業(yè)多少額度以及質(zhì)押物釋放等問題的權(quán)利。換句話說,3PL在遇到這種問題時,需向銀行匯報,等待銀行的指令,而不能自行處理,這就增加了中間環(huán)節(jié),延長了中小企業(yè)的申請、提貨時間。銀行選擇一些規(guī)模較大收益較好較有實力3,給予他們一定的信貸額度,然后由3PL與中小企業(yè)直接接觸談判選擇哪些中小企業(yè)及給予多少信貸,3PL決定。銀行僅到期收取本息,無需具體業(yè)務(wù)過程,銀行和3PL僅是業(yè)務(wù)合作或信貸關(guān)系。在此模式下,銀行風(fēng)險將得到有效控制,因為3PL對銀行的貸款承擔(dān)無限責(zé)任。統(tǒng)一授信模式相較于委托模式而言,更好地利用了物流企業(yè)的信息優(yōu)勢,一般適用于物流企業(yè)的信息能力相較于銀行來說更為重要,而銀行對物流企業(yè)的成本過高的情況。其基本運作流程如圖2。圖 統(tǒng)一授信模式融通倉基本運作流

資期限較短、較急或者對于原材料購入與產(chǎn)成品銷售周期性、季節(jié)性較大的中小企業(yè)更為有利。此外,3PL比較了解中小企業(yè),因而可以較好的判斷選擇哪些企業(yè)進入業(yè)務(wù)體系,并能有效的和了解中小企業(yè)的運營狀況,從而能更好的控制風(fēng)險,方便業(yè)務(wù)的開展3PL熟悉市場交易狀況,因此在中小企業(yè)違約情況下,可以及時銷售質(zhì)押物以獲取信貸款,進一步確保信貸安全。所謂共同委托,本文認為是指在同一業(yè)務(wù)中,利益相關(guān)或不相關(guān)的兩個不同委托人委托同一個人做相同或相似業(yè)務(wù)的行為。在融通倉業(yè)務(wù)中,物流企業(yè)是連接中小企業(yè)和銀行的橋梁,既是銀行的人,代其監(jiān)控倉庫中的質(zhì)押物,同時也是中小企業(yè)的人,代其保管倉庫中的質(zhì)押物。不過這種模式只適合某些質(zhì)押物,這些質(zhì)押物對中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營或銷售影響較大,質(zhì)押物的丟失、損耗等都會給中小企業(yè)造成很大的損失,如生產(chǎn)中斷、延誤,近而錯失市場機會等。中小企業(yè)為了減少潛在的損失, 有意愿和銀行結(jié)成,共同確保質(zhì)押物的安全。不過在保護質(zhì)押物安全的過程中,銀行和中小企業(yè)對物流企業(yè)要求的側(cè)重點有所不同,銀行希望物流企業(yè)確保質(zhì)押物的價值穩(wěn)定、變現(xiàn)容易等, 為了控制風(fēng)險。而中小企業(yè)則希望物流企業(yè)能夠保護質(zhì)押物的完好,不要丟失、變質(zhì)、損毀等,其目的是為了不影響生產(chǎn)或銷售。其基本運作流程如圖3。圖 共同委托模式融通倉基本運作流中小企業(yè)把企業(yè)非常重要的質(zhì)押物存放在3PL的融通倉內(nèi),3PL把評估的結(jié)果告訴銀行,銀行根據(jù)質(zhì)押物的狀況和中小企業(yè)的綜合情況,并參考質(zhì)押物對中小企業(yè)的重要程度,給予中小企業(yè)相應(yīng)的信貸額。這種模式的特點在于銀行不再僅僅關(guān)注質(zhì)押物的價格、質(zhì)地等因素,而且還要注意質(zhì)押物對中小企業(yè)的影響程度。因為影響程度越大,中小企業(yè)給予的關(guān)注就越多,也就是說,其越愿意和銀行一起努力以保障質(zhì)押物的完好,這樣可以節(jié)約銀行對物流企業(yè)的激勵或監(jiān)督成本。在這種情況下,銀行開展該項業(yè)務(wù)的積極性就越高。該模式下,銀行根據(jù)3PL能力和信用狀況等給予其一定的信貸額度,雙方簽訂信貸協(xié)議和承擔(dān)無限責(zé)任合同等。3PL在獲得后,和申請質(zhì)押的中小企業(yè)直接談判。中小企業(yè)把質(zhì)押物存放在3PL的倉庫內(nèi),3PL則根據(jù)質(zhì)押物的狀況和中小企業(yè)信用等級、運營、財務(wù)等特點給予相應(yīng)的信貸額度。中小企業(yè)償還后, 3PL解除質(zhì)押物的質(zhì)押并歸還, 最后注銷合同。在動態(tài)質(zhì)押過程中, 質(zhì)押物的置換只需3PL同意即可,這樣縮短了中小企業(yè)的提貨、周期,有利于中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營及銷售。這對融資規(guī)模較小、融

模式銀行和物流企業(yè)這是一種較高級的運作模式,銀行和物流企業(yè)之間不再是委托關(guān)系,而是一種聯(lián)營或合作關(guān)系。金融機構(gòu)兼并物流企業(yè)或物流企業(yè)兼并金融機構(gòu)或雙方聯(lián)合組建一個新的金融服務(wù)機構(gòu)來開展融通倉業(yè)務(wù)。新的融資服務(wù)機構(gòu)直接同需要質(zhì)押的企業(yè)接觸、溝通和談判,簽訂質(zhì)押借款合同和倉儲管理服務(wù)協(xié)議。即向中小企業(yè)提供質(zhì)押融資的同時,為企業(yè)寄存的質(zhì)押物提供倉儲管理和的服務(wù)。從而將申請和質(zhì)押物等多項任務(wù)整合操作,提高質(zhì)押業(yè)務(wù)運作效率。在這種運作模式中,融資主體不再是單—130一的銀行或物流企業(yè),而是由雙方創(chuàng)建的專門的融資服務(wù)機構(gòu),該機構(gòu)會根據(jù)客戶的需求對質(zhì)押物提供個性化的倉儲和監(jiān)控服務(wù),而不再是單一的籠統(tǒng)的服務(wù)。此外,這種運作模式不僅可以開展質(zhì)押信貸業(yè)務(wù),也可以進行結(jié)算、咨詢等業(yè)務(wù),提供一條龍服務(wù),方便交易的實施和交易成本的減少。其基本運作流程如圖4。圖 模式融通倉基本運作流模式在簡化手續(xù)、方便快速融資及降低風(fēng)險方面如防止物流企業(yè)與融資企業(yè)合謀騙貸)都比較有優(yōu)勢當(dāng)物流企業(yè)通過質(zhì)物對于控制借款人違約風(fēng)險更為重要且物流企業(yè)實力較強大時,物流企業(yè)與金融業(yè)整合的模式就變得比較適用。鑒于物流企業(yè)不足和銀行業(yè)的強大,加上分業(yè)金融的限制,特別是物流企業(yè)自身質(zhì)物風(fēng)險管理能力的不足,國外高級階段的物流業(yè)與金融業(yè)整合的模式如模式)在我國近期不會出現(xiàn)13。以上四種模式的差異比較見表1四 下復(fù)旦專家“融通倉”模式 中小企業(yè)扛過經(jīng)濟“寒冬”背景:據(jù)2009年6月14日的《解放日報》,受金融影響,中國綢都的紡織業(yè)風(fēng)云突變,大量中小企業(yè)融資難問題,導(dǎo)致地方經(jīng)濟發(fā)展嚴重放緩。之下,當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與復(fù)旦大學(xué)物流合作,通過該研究院理論和技術(shù)支撐,成功開展“融通倉”業(yè)務(wù)模式,幫助當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)融資3000多萬元,直接盤活了10多家企業(yè),5000余就業(yè)崗位得以保全。比如包括吳江市三人行紡織服裝在內(nèi)的5家公司簽署了協(xié)議,加入融通倉。按照協(xié)議,三人行公司把自己價值1000萬元的布料質(zhì)押給吳江市鱸鄉(xiāng)小額 ,江蘇順利投資作為集成服務(wù)供應(yīng)商承擔(dān)融資擔(dān)保、質(zhì)物、風(fēng)險和違約清償。分析:不僅是廠房、機器設(shè)備等不動產(chǎn)能質(zhì)押,在倉庫里的原料、布匹、服裝等動產(chǎn)也可以成為中小企業(yè)緩解融資難的途徑。是紡織企業(yè)集群地區(qū),眾多中小企業(yè)集中在一個有限的空間,周轉(zhuǎn)快。但是,集群式企業(yè)融資,往往企業(yè)信用違約相關(guān)性大,如果遇到則變現(xiàn)價值低,風(fēng)險較大。因此,正如復(fù)旦大學(xué)物流研究院院長朱道立教授所說的:“傳統(tǒng)的以不動產(chǎn)為抵押的融資模式不適合集群式中小企業(yè)融資,動產(chǎn)質(zhì)押融資則可以很好地控制風(fēng)險?！笨墒?動產(chǎn)質(zhì)押融資,特別是生產(chǎn)過程中的原材料和成品,甚至半成品質(zhì)押融資是一個全新的方式,涉及到很

多問題,如物權(quán)判別、價值評估、風(fēng)險和行情、質(zhì)押物和處置等,而銀行既不愿意也沒有能力從事這一部分繁雜、風(fēng)險大、工作量大的非金融性事務(wù)這就需要將銀行、物流企業(yè)、中小企業(yè)連接起來的融資平臺融通倉發(fā)揮這樣的作用這正是上文提到的委托模式融通倉在實際中成功解決中小企業(yè)融資難的典型應(yīng)用。融通倉運作模式—物流金融模背景UPS是全球最大的包裹運送公司,服務(wù)范圍遍全球200多個國家和地區(qū)。為了壯大資本公司實力和穩(wěn)步引入物流金融模式,于2001年5月,并購了第一國際銀行, )并將其改造成的資本公司,開始提供融通倉式的服務(wù)。除傳統(tǒng)包裹和物流業(yè)務(wù)外,推出了包括代開信用證、兌付出口票據(jù)、 業(yè)務(wù)、提供貨款融資等服務(wù)。2003年4月,的名稱變更為資本商業(yè)信貸(Bs,從而成為資本公司的組成部分,專門為中小企業(yè)提供信貸、貿(mào)易和金融解決方案。物流金融模式的引入方式主要是通過把“金融機構(gòu)內(nèi)部化”實現(xiàn)的。2003年,金融物流集服務(wù)成功地解了東南亞供應(yīng)商之間的物流和付款拖欠太久的問題。分析:實際上 已不僅僅是一家傳統(tǒng)意義上的物流企業(yè),作為全球最大的物流企業(yè)之一,集物流、資金流、信息流于一身,這種物流與金融相互促進、共同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)融合模式代表了未來物流金融服務(wù)的方向。之所以會選擇兼并最重要的原因是:在,致力于服務(wù)通常被金融機構(gòu)忽視的中小工商企業(yè),在中小企業(yè)的信貸銷售能力方面積累了相當(dāng)豐富的經(jīng)驗,可以為資本公司提供更寬廣的途徑尋找顧客源?？芍^是雙贏通過對的并購,資本公司能夠向廣大中小企業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域中融入金融力量,從而創(chuàng)造出新的利潤空間。從本質(zhì)上看,資本公司提供的物流金融(以產(chǎn)業(yè)資本為主導(dǎo))比一般意義上的物流銀行(以金融資本為主導(dǎo))更具優(yōu)勢:進一步降低信貸風(fēng)險、快速方便地融資、使貨物易于變現(xiàn)等。五、結(jié)束在全球金融發(fā)生之際,融資難是當(dāng)前制約中小企業(yè)發(fā)展的首要因素。中小企業(yè)又具有“要得急、期限短、頻率高、數(shù)量少及風(fēng)險大等”特點,如何科學(xué)高效地拓寬企業(yè)融資變得十分棘手。融通倉的有效運作可以起到一石多鳥的效果,不僅可以緩解中小企業(yè)融資難問題,而且可以改善銀行的信貸結(jié)構(gòu),同時也能促進物流企業(yè)的發(fā)展。如何運作融通倉,科學(xué)可行的模式就變得重要,本文結(jié)合前人的研究成果,在深度挖掘融通倉業(yè)務(wù)特征的基礎(chǔ)上,提出了委托模式、統(tǒng)一授信模式、共同委托模式和模式銀行和物流企業(yè))四種融通倉運作模式,并結(jié)合相關(guān)案例進行分析,以期能對我國融通倉業(yè)務(wù)的開展有所幫助和指導(dǎo),這在當(dāng)前金融的背景下顯得更有意義。但在具體開展融通倉業(yè)務(wù)過程中有一些問題應(yīng)引起各重視:1)融通倉的運作中,雖有動產(chǎn)質(zhì)押物提供質(zhì)押擔(dān)保,但并非就萬事大吉,參與各方特別是銀行和3PL應(yīng)注意風(fēng)險的控制與管理問題,如嚴格質(zhì)押物的選取、及關(guān)注其價值的動態(tài)變化等。只有參與各方都注意風(fēng)險的防范、控制,加強管理,融通倉業(yè)務(wù)才能真正起到融資橋梁的—131作用2)融通倉業(yè)務(wù)操作的規(guī)范化程序化問題融通倉業(yè)務(wù)開始運作之前,參與各方應(yīng)認真進行協(xié)