技術方案不確定性分析

1Z101030技術方案不確定性分析1Z101031不確定性分析1Z101032盈虧平衡分析1Z101033敏感性分析

1Z101031不確定性分析不確定性分析是指研究和分析當影響技術方案經(jīng)濟效果的各項主要因素發(fā)生變化時，擬實施技術方案的經(jīng)濟效果會發(fā)生什么樣的變化，以便為正確的投資決策服務的一項工作。一、不確定性因素產(chǎn)生的原因

主要有六個原因：

（1）所依據(jù)的基本數(shù)據(jù)的不足或者統(tǒng)計偏差。

（2）預測方法的局限，預測的假設不準確。

（3）未來經(jīng)濟形勢的變化。

（4）技術進步。

（5）無法以定量來表示的定性因素的影響。

（6）其他外部影響因素。

二、不確定性分析內容（計算參數(shù)的影響程度）

三、不確定性分析的方法

（1）盈虧平衡分析

線性盈虧平衡分析的前提條件如下：

生產(chǎn)量等到于銷售量；

產(chǎn)銷量變化，銷售單價不變，銷售收入是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)；

產(chǎn)銷量變化，單位可變成本不變，總生產(chǎn)成本是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)；

只生產(chǎn)單一產(chǎn)品；或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可以換算為單一產(chǎn)品計算，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負荷率的變化應保持一致。

（2）敏感性分析

1Z101032盈虧平衡分析一、總成本與固定成本、可變成本（一）固定成本固定成本是指技術方案在一定的產(chǎn)量范圍內不受產(chǎn)品產(chǎn)量影響的成本，即不隨產(chǎn)品產(chǎn)量的增減發(fā)生變化的各項成本費用，如工資及福利費（計件工資除外）、折舊費、修理費、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費、其他費用。

在下列各項中，屬于固定成本的是（）。

A.長期借款利息

B.原材料費

C.燃料費

D.生產(chǎn)工人工資項目盈虧平衡分析時，一般應列入固定成本的是（

）。

A．生產(chǎn)工人工資

B．外購原材料費用

C．外購燃料動力費用

D．固定資產(chǎn)折舊費DA（二）可變成本可變成本是隨技術方案產(chǎn)品產(chǎn)量的增減而成正比例變化的各項成本，如原材料、燃料、動力費、包裝費和計件工資等。在項目盈虧平衡分析中，可視為變動成本的是（

）。

A．生產(chǎn)工人工資

B．無形資產(chǎn)攤銷費

C．管理費

D．固定資產(chǎn)折舊費用（三）半可變（或半固定）成本半可變（或半固定）成本是指介于固定成本和可變成本之間，隨技術方案產(chǎn)量增長而增長，但不成正比例變化的成本，如流動資金借款、短期借款利息、工模具費及運輸費等。為便于計算和分析，可以根據(jù)行業(yè)特點情況將產(chǎn)品半可變（或半固定）成本進一步分解成固定成本和可變成本。A總成本是固定成本與可變成本之和，它與產(chǎn)品產(chǎn)量的關系也可以近似地認為是線性關系，即：C＝CF＋CuQ

式中:C——總成本；

CF——固定成本；

Cu——單位產(chǎn)品變動成本；

Q——產(chǎn)銷量。

三、基本的量本利圖四、產(chǎn)銷量（工程量）盈虧平衡分析的方法

S＝p×Q－Tu×Q

式中BEP（Q）——盈虧平衡點時的產(chǎn)銷量；

CF

——固定成本；

Cu

——單位產(chǎn)品變動成本；

p——單位產(chǎn)品銷售價格；

Tu

——單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加。

r——營業(yè)稅金及附加的稅率。

例：某建設項目年設計生產(chǎn)能力為10萬臺，年固定成本為1200萬元，產(chǎn)品單臺銷售價格為900元，單臺產(chǎn)品可變成本為560元，單臺產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加為120元。試求盈虧平衡點的產(chǎn)銷量。

解：由公式得

計算結果表明，當項目產(chǎn)銷量低于54545臺時，項目虧損；當項目產(chǎn)銷量大于54545臺時，項目盈利。項目盈虧平衡產(chǎn)銷量越高，表示項目（

）。

A．投產(chǎn)后盈利越大

B．抗風險能力越弱

C．適應市場變化能力越強

D．投產(chǎn)后風險越小臺B某技術方案年設計生產(chǎn)能力8萬臺，年固定成本1000萬元，預計產(chǎn)品單臺售價500元，單臺產(chǎn)品可變成本275元，單臺產(chǎn)品銷售稅金及附加為銷售單價的5%，則技術方案盈虧平衡點產(chǎn)量為（

）萬臺。

A．4.44

B．5.00

C．6.40

D．6.74B五、生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡分析的方法

式中BEP（%）——生產(chǎn)能力利用率；

Qd

——正常產(chǎn)銷量或技術方案設計生產(chǎn)能力。

某技術方案年設計生產(chǎn)能力10萬臺，單位產(chǎn)品變動成本為單位產(chǎn)品售價的55％，單位產(chǎn)品銷售稅金及附加為單位產(chǎn)品售價的5％，經(jīng)分析求得產(chǎn)銷量盈虧平衡點為年產(chǎn)銷量4.5萬臺。若企業(yè)要盈利，生產(chǎn)能力利用率至少應保持在（）以上。

A．45％B．50％

C．55％D．60％A1Z101033敏感性分析有些因素可能僅發(fā)生較小幅度的變化就能引起經(jīng)濟評價指標發(fā)生大的變動，這樣的因素稱為敏感性因素；有些因素即使發(fā)生了較大幅度的變化，對經(jīng)濟評價指標的影響也不是太大，這樣的因素稱為非敏感性因素。根據(jù)不同技術方案的敏感性分析，應選擇（

）的方案實施。

A．技術方案盈虧平衡點高，抗風險能力適中

B．技術方案盈虧平衡點低，承受風險能力弱

C．技術方案敏感程度大，抗風險能力強

D．技術方案敏感程度小，抗風險能力強D一、敏感性分析的內容技術方案評價中的敏感性分析，就是在技術方案確定性分析的基礎上，通過進一步分析、預測技術方案主要不確定因素的變化對技術方案經(jīng)濟效果評價指標（如財務內部收益率、財務凈現(xiàn)值等）的影響，從中找出敏感因素，確定評價指標對該因素的敏感程度和項目對其變化的承受能力。敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種。技術方案敏感性分析是通過分析來確定評價指標對主要不確定性因素的敏感程度和（）。

A.技術方案的盈利能力

B.技術方案對其變化的承受能力

C.技術方案風險的概率

D.技術方案的償債能力B二、單因素敏感性分析的步驟（一）確定分析指標（二）選擇需要分析的不確定性因素（三）分析每個不確定性因素的波動程度及其對分析指標可能帶來的增減變化情況（四）確定敏感性因素（五）選擇方案

例：某技術方案設計年生產(chǎn)能力為10萬臺，計劃項目投產(chǎn)時總投資為1200萬元，其中建設投資為1150萬元，流動資金為50萬元；預計產(chǎn)品價格為39元／臺；營業(yè)稅金及附加為銷售收入的10%；年成本費用為140萬元；方案壽命期為10年，基準折現(xiàn)率為10%。試就投資額、單位產(chǎn)品價格、成本等影響因素對該投資方案做敏感性分析。

解：所繪制的現(xiàn)金流量圖如下圖所示。

FNPV0＝-1200＋211（P/A，10%，10）＋50（P/F，10%，10）＝115.79

萬元由于FNPV0＞0，該項目確定性分析的結果，初步評價該項目在經(jīng)濟效果上可以接受。

01234567891039×10（1－10%）－140＝211501200ic＝10%

對技術方案進行敏感性分析：取定三個因素：投資額、產(chǎn)品價格和經(jīng)營成本，然后令其逐一在初始值的基礎上按±10%、±20%的變化幅度變動。分別計算相對應的財務凈現(xiàn)值的變化情況，得出結果如下表和圖所示。

單因素變化對財務凈現(xiàn)值（FNPV）的影響單位：萬元變化幅度-20%-10%010%20%平均+1%平均-1%投資額355.79235.79115.79-4.21-124.21-10.36%10.36%產(chǎn)品價格-315.57-99.89115.79331.46547.1418.63%-18.63%經(jīng)營成本287.83201.81115.7929.76-56.26-7.43%7.43%由表可以看出，產(chǎn)品價格每下降1%，財務凈現(xiàn)值下降18.63%，投資額每增加1%，財務凈現(xiàn)值將下降10.36%，經(jīng)營成本每上升1%，財務凈現(xiàn)值下降7.43%。

FNPV(萬元)投資額產(chǎn)品價格經(jīng)營成本基本方案FNPV=115.79不確定因素變化幅度(%)-5.37%09.65%13.46%

單因素敏感性分析圖由圖可以看出，在各個變量因素變化率相同的情況下，產(chǎn)品價格下降幅度超過5.37%時，財務凈現(xiàn)值將由正變負，也即項目由可行變?yōu)椴豢尚?；當投資額增加的幅度超過9.65%時，財務凈現(xiàn)值由正變負，項目變?yōu)椴豢尚?；當?jīng)營成本上升幅度超過13.46%時，財務凈現(xiàn)值由正變負，項目變?yōu)椴豢尚?。按財務凈現(xiàn)值對各個因素的敏感程度來排序，依次是：產(chǎn)品價格、投資額、經(jīng)營成本，最敏感的因素是產(chǎn)品價格。測試1某技術方案，其設計生產(chǎn)能力為6萬件，年固定成本為5600萬元，每件產(chǎn)品的銷售價格為3600元，每件產(chǎn)品的可變成本為1600元，每件產(chǎn)品的銷售稅金及附加之和為180元，則該技術方案的盈虧平衡產(chǎn)銷量為（）萬件。

A.1.56

B.1.64

C.3.08

D.3.20C測試：某項目設計年生產(chǎn)能力為10萬臺，年固定成本為1500萬元，單臺產(chǎn)品銷售價格為1200元，單臺產(chǎn)品可變成本為650元，單臺產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加為150元。則該項目產(chǎn)銷量的盈虧平衡點是（