第三部分：金融認(rèn)知

第三部分金融認(rèn)知

金融很重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。金融搞活了，一招棋活，全盤皆活。

——鄧小平我們時(shí)常將金融比作“大腦”。它一方面聚集儲(chǔ)蓄，另一方面又對(duì)之進(jìn)行分配。良好的金融體系能促使資本配置到高效的生產(chǎn)部門，而糟糕的金融體系則會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

——斯蒂格歷茨截至2012年末，全國(guó)發(fā)行銀行卡數(shù)量達(dá)到35.34億張，銀行卡滲透率達(dá)到44.4%；中國(guó)銀聯(lián)測(cè)算，2012年國(guó)內(nèi)銀行卡的使用拉動(dòng)全國(guó)居民消費(fèi)增長(zhǎng)1.15%，進(jìn)而帶動(dòng)GDP增長(zhǎng)約0.44%。中國(guó)央行(PBOC)公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年末，人民幣存款余額91.74萬(wàn)億元，增加10.81萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.3%；2012年末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額達(dá)3.31萬(wàn)億美元。而1978年僅為1.67億美元)一、金融萬(wàn)象狹義的金融專指信用貨幣的融通。金融是指資金融通是貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱。廣義的金融泛指一切與信用貨幣的發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算，融通有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，甚至包括金銀的買賣。金融的構(gòu)成要素

1、金融對(duì)象：貨幣（資金）。

2、金融方式：以借貸為主的信用方式。3、金融機(jī)構(gòu)：包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。

4、金融市場(chǎng)：包括資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、衍生性金融工具市場(chǎng)等等。

5、金融制度和調(diào)控機(jī)制：對(duì)金融活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和調(diào)控等。

第一節(jié)貨幣制度貨幣的基礎(chǔ)知識(shí)貨幣制度的內(nèi)容貨幣制度的類型國(guó)際貨幣制度

（一）貨幣的起源和發(fā)展

貨幣是從商品中分離出來(lái)固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品；是商品交換發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。一、貨幣的基礎(chǔ)知識(shí)（二）貨幣形態(tài)的演變實(shí)物貨幣金屬貨幣信用貨幣？你知道幾種貨幣形態(tài)？1.實(shí)物貨幣：古希臘用牛、羊非洲用象牙我國(guó)古代用龜殼、海貝、農(nóng)具、皮革等美國(guó)用煙草、大米、威士忌等特點(diǎn)：不易分割、不便于攜帶。被貴金屬取代。2.金屬貨幣：

我國(guó)西周時(shí)代開(kāi)始出現(xiàn)金屬貨幣，到春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)代，開(kāi)始使用青銅鑄造的“刀幣”、“鏟幣”。秦統(tǒng)一中國(guó)后，銅錢在全國(guó)通行；白銀用作貨幣最早是在西漢，而最終成為主流則是在明代。

體積小、價(jià)值大、易分割、易儲(chǔ)藏，但重量大、運(yùn)輸攜帶不方便。①概念：由國(guó)家法律規(guī)定的，強(qiáng)制流通不以任何貴金屬為基礎(chǔ)的獨(dú)立發(fā)揮貨幣職能的貨幣。3.信用貨幣目前世界各國(guó)發(fā)行的貨幣，基本都屬于信用貨幣。

②信用貨幣的特征

⑴信用貨幣是一種價(jià)值符號(hào)，不具有十足的內(nèi)在價(jià)值。⑵信用貨幣是債務(wù)貨幣。現(xiàn)金是中央銀行的負(fù)債，存款是商業(yè)銀行對(duì)公眾的負(fù)債。⑶信用貨幣具有強(qiáng)制性。紙幣、存款貨幣和電子貨幣？哪些屬于信用貨幣我國(guó)是最早使用紙幣的國(guó)家。北宋的“交子”，元、明、清發(fā)行的“寶鈔”紙幣。元代寶鈔⑴紙幣③信用貨幣的形式

主要指銀行的活期存款，也包括以存款為基礎(chǔ)的支票等票據(jù)。存款貨幣是以銀行信用為基礎(chǔ)而存在的，屬于信用貨幣。⑵存款貨幣是利用電腦或貯值卡來(lái)進(jìn)行金融交易和支付活動(dòng).包括各種各樣的信用卡、貯值卡、電子錢包等。與此同時(shí)還可借助于上網(wǎng)的電腦、自動(dòng)柜員機(jī)或用電話操作來(lái)對(duì)貨幣存儲(chǔ)額進(jìn)行補(bǔ)充。⑶電子貨幣（三）貨幣的層次

貨幣供應(yīng)量是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)流通中的貨幣總量。根據(jù)我國(guó)的貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)口徑：M。=流通中的現(xiàn)金（狹義的貨幣） 是指銀行體系以外各個(gè)單位的庫(kù)存現(xiàn)金和居民的手持現(xiàn)金之和

M1=M。+單位的活期存款+個(gè)人持有的信用卡存款M2=M1+單位的定期存款+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款（廣義的貨幣）M2與M1的差額，即單位的定期存款和個(gè)人的儲(chǔ)蓄存款之和，通常稱作準(zhǔn)貨幣。

M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單劃分貨幣層次的意義劃分貨幣層次主要是為了便于中央銀行控制貨幣供給。中央銀行可以通過(guò)增加或減少貨幣供應(yīng)量控制貨幣市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)。（四）貨幣的本質(zhì)和職能

1.貨幣的本質(zhì)：貨幣是具有一般等價(jià)物的特殊商品。貨幣能夠表現(xiàn)一切商品的價(jià)值；具有與其他一切商品直接相交換的能力。2.貨幣的職能①價(jià)值尺度：衡量和表現(xiàn)商品價(jià)值（觀念貨幣）②流通手段：貨幣作為商品交換的媒介，即購(gòu)買手段的職能（現(xiàn)實(shí)貨幣）③貯藏手段定義：貨幣退出流通領(lǐng)域作為社會(huì)財(cái)富的一般代表被保存起來(lái)的職能功能。自動(dòng)調(diào)節(jié)貨幣流通量—“蓄水池”充當(dāng)貯藏手段的貨幣，必須是實(shí)在的足值的金銀貨幣。紙幣不具備貯藏手段的職能，只有儲(chǔ)存手段（在銀行）的職能。④支付手段定義：貨幣被用來(lái)清償債務(wù)或支付賦稅、租金、工資等

⑤世界貨幣：在世界市場(chǎng)上發(fā)揮價(jià)值尺度、流通手段、支付手段償付國(guó)際債務(wù)和國(guó)際收支差額進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易支付戰(zhàn)爭(zhēng)賠款、借款、資本輸出商品的價(jià)格購(gòu)物財(cái)富保存清償債務(wù)繳納稅賦哪種貨幣職能的體現(xiàn)?（一）貨幣制度的概念一個(gè)國(guó)家或地區(qū)以法律形式規(guī)定的貨幣發(fā)行與流通的貨幣流通結(jié)構(gòu)及組織形式。又稱“幣制”或“貨幣本位制”。（二）貨幣制度的內(nèi)容1.貨幣材質(zhì)----確定本位幣的幣材

二、貨幣制度的內(nèi)容2.貨幣單位---幣值規(guī)定貨幣單位的名稱和貨幣單位包含的貨幣重量和成色。如：英國(guó)的貨幣單位名稱為英鎊，1821年英國(guó)正式施行金本位，規(guī)定：1英鎊含純金7.32238克。貨幣名稱：目前世界上的貨幣名稱有100多種，其中用元、鎊、法郎作為貨幣名稱的較多。據(jù)統(tǒng)計(jì)，用“元”作為貨幣名稱的國(guó)家有52個(gè)，如人民幣元、美元、日元等；用“鎊”作貨幣單位的國(guó)家有12個(gè)，如英鎊、蘇丹鎊等；“用法郎”作貨幣單位的國(guó)家有32個(gè)，如法國(guó)法郎、瑞士法郎等。貨幣單位名稱：元貨幣名稱：人民幣3.貨幣種類①本位幣：主幣，一個(gè)國(guó)家法定的作為價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的主要貨幣，是用于計(jì)價(jià)、結(jié)算的唯一合法的貨幣單位②輔幣：主幣的等分例如英國(guó)的本位幣單位為“鎊”，鎊以下為“便士”、“先令”等，我國(guó)人民幣的單位為“元”，元以下有“角”、“分”等。1美元=100美分，1元=10角=100分4.貨幣法定支付償還能力無(wú)限法償-----無(wú)論用于何種支付，不論支付數(shù)額多大，對(duì)方均不得拒絕接受。①金屬貨幣制度：本位幣：足值貨幣、自由鑄造、無(wú)限法償輔幣：實(shí)際價(jià)值低于名義價(jià)值、限制鑄造、有限法償②信用貨幣制度下：國(guó)家的規(guī)定不明確和絕對(duì)5.貨幣的鑄造發(fā)行的流通程序①金屬貨幣自由鑄造----主幣限制鑄造-----輔幣②信用貨幣分散發(fā)行---------商業(yè)銀行集中壟斷發(fā)行-----中央銀行6.規(guī)定貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度為約束貨幣發(fā)行規(guī)模、維護(hù)信用貨幣穩(wěn)定，要求貨幣發(fā)行者發(fā)行貨幣時(shí)必須以某種金屬或資產(chǎn)作為發(fā)行準(zhǔn)備。①金準(zhǔn)備制（又稱黃金儲(chǔ)備），是國(guó)家所擁有的金塊和金幣的總額。

②證劵準(zhǔn)備國(guó)家規(guī)定中央銀行或政府，為保證貨幣的穩(wěn)定，要儲(chǔ)備一定的貴金屬、外匯。三、貨幣制度的類型金屬貨幣制度信用（紙幣）貨幣制度（一）金屬貨幣制（16世紀(jì)-20世紀(jì)30年代）包括：銀本位制金銀復(fù)本位制金本位制特點(diǎn)：本位幣無(wú)限法償；自由鑄造，自由兌換；自由地輸入和輸出。（二）信用（紙幣）本位制國(guó)家授權(quán)中央銀行壟斷貨幣發(fā)行；貨幣通過(guò)銀行信貸渠道投放；中央銀行對(duì)貨幣供應(yīng)實(shí)施管理；貨幣供應(yīng)量具有一定的伸縮彈性。

特點(diǎn)：不規(guī)定含金量；壟斷發(fā)行；有無(wú)限法償能力。四、國(guó)際貨幣制度的演變（一）國(guó)際金本位制（1880---1914；自由鑄造、自由兌換、自由輸出入）國(guó)際金本位制是世界首次出現(xiàn)的國(guó)際貨幣制度英國(guó)是最早實(shí)行金本位制的國(guó)家：1816年，英國(guó)頒布金本位制度法案，使黃金成為世界貨幣。特點(diǎn)：黃金充當(dāng)世界貨幣，各國(guó)貨幣之間的匯率由他們各自的含金量決定；黃金在各國(guó)之間可以自由輸出、輸入；紙幣可以自由兌換為金幣；鈔票的發(fā)行量受黃金擁有量的限制缺點(diǎn)：貨幣政策完全由黃金產(chǎn)量波動(dòng)決定，喪失了中央銀行的主動(dòng)權(quán)（二）布雷頓森林體系（1944---1973）1944年7月，44個(gè)國(guó)家在美國(guó)的布雷頓森林召開(kāi)國(guó)際貨幣會(huì)議，確立了“布雷頓森林體系”—以美元為中心的國(guó)際貨幣體系；成立國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行。前者負(fù)責(zé)向成員國(guó)提供短期貸款，后者提供長(zhǎng)期貸款。布雷頓森林體系的主要內(nèi)容：1.儲(chǔ)備資產(chǎn)：規(guī)定主要儲(chǔ)備資產(chǎn)是黃金和美元；規(guī)定美元與黃金掛鉤，各國(guó)貨幣與美元掛鉤。是以美元為中心的國(guó)際貨幣制度。2.匯率：各國(guó)規(guī)定各自貨幣的含金量，通過(guò)含金量比例確定與美元的匯率。3.國(guó)際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制：各成員國(guó)向國(guó)際貨幣基金組織繳納份額，當(dāng)會(huì)員國(guó)發(fā)生國(guó)際收支逆差時(shí)，可向國(guó)際貨幣基金組織貸款，用于彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差。1973年，由于美國(guó)宣布美元與黃金脫鉤，布雷頓森林體系才正式停止。國(guó)際儲(chǔ)備布雷頓森林協(xié)議

永久國(guó)際貨幣基金組織IMF廢除外匯管制，會(huì)員國(guó)不得限制經(jīng)常項(xiàng)目的支付協(xié)助國(guó)際收支逆差成員國(guó)解決國(guó)際收支困難

制定稀缺貨幣條款雙掛鉤美元與黃金掛鉤別國(guó)貨幣與美元掛鉤美元霸權(quán)地位國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定國(guó)際貨幣基金組織準(zhǔn)中央銀行布雷頓森林協(xié)定1948-1976國(guó)際貿(mào)易年平均增長(zhǎng)率7.8%貿(mào)易額是戰(zhàn)前10倍（三）牙買加體系1976年1月，國(guó)際貨幣基金組織在牙買加舉行會(huì)議，達(dá)成牙買加協(xié)議。協(xié)議主要內(nèi)容：1.實(shí)行浮動(dòng)匯率制；2.推行黃金非貨幣化；3.規(guī)定特別提款權(quán)SDR作為主要的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)；4.增加成員國(guó)基金份額5.擴(kuò)大信用額度。特別提款權(quán)SDR—國(guó)際貨幣基金組織提供給全體會(huì)員國(guó)的一種國(guó)際貨幣儲(chǔ)備單位，又稱紙黃金。最早發(fā)行于1970年。最初發(fā)行時(shí)每一單位等于0.888克黃金，與當(dāng)時(shí)的美元等值。使用特別提款權(quán)時(shí)需通過(guò)國(guó)際貨幣基金組織，由它指定一個(gè)參加國(guó)接受特別提款權(quán)，并提供可自由使用的貨幣，主要是美元、歐元、日元和英鎊。還可以直接用特別提款權(quán)償付國(guó)際貨幣基金組織的貸款和支付利息費(fèi)用；參加國(guó)之間只要雙方同意，也可直接使用特別提款權(quán)提供和償還貸款，進(jìn)行贈(zèng)予，以及用于遠(yuǎn)期交易和借款擔(dān)保等各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)四、區(qū)域性貨幣制度---歐洲貨幣體系區(qū)域性貨幣體系又叫區(qū)域性貨幣聯(lián)盟，是指在一定區(qū)域的國(guó)家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟和貨幣聯(lián)盟，協(xié)商形成一個(gè)貨幣區(qū)，聯(lián)合組建一家中央銀行，發(fā)行和管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣制度。歐洲貨幣體系：統(tǒng)一貨幣—?dú)W元；中央銀行--------歐洲中央銀行西班牙葡萄牙奧地利荷蘭盧森堡愛(ài)爾蘭意大利希臘法國(guó)芬蘭德國(guó)比利時(shí)歐盟成員國(guó)際貨幣體系演變1.金本位制2布雷頓森林體系3歐洲貨幣體系3.牙買加體系金幣本位制金匯兌本位制金塊本位制五、我國(guó)貨幣制度

人民幣是一種信用貨幣；人民幣是一種價(jià)值符號(hào)；人民幣是債務(wù)貨幣；人民幣具有強(qiáng)制性；人民幣符號(hào)是“￥

”；人民幣由中國(guó)人民銀行發(fā)行和管理;建立必要的金銀、外匯儲(chǔ)備。1948.12.1發(fā)行第一套人民幣，無(wú)輔幣1955.3.1

第二套人民幣，有輔幣，有1分、2分硬幣1962.4.20

第三套人民幣，取消了3元紙幣，增加了1角、2角、5角和1元四種金屬幣1987.4.27

第四套人民幣，增加了50元、100元大面額1999.10.1第五套人民幣，增加20元面額，取消了2元面額。第二節(jié)信用與信用工具一、信用的概念㈠信用的概念：信用是借貸行為的總稱，是以償還和付息為條件的價(jià)值單方面（不發(fā)生所有權(quán)轉(zhuǎn)移）讓渡。1.信用關(guān)系：債務(wù)債權(quán)關(guān)系授信:在借貸活動(dòng)中，貸方為債權(quán)人，他將商品或貨幣貸出，暫時(shí)讓渡商品或貨幣使用權(quán)，稱為授信；受信:借方為債務(wù)人，他接受債權(quán)人的商品或貨幣，稱為受信守信:債務(wù)人遵守承諾按期償還商品或貨幣并支付利息，稱為守信。（二）構(gòu)成要素2.信用標(biāo)的：交易對(duì)象（貨幣的形式、商品的形式）3.信用載體：信用工具4.信用條件：還本付息信用關(guān)系一旦建立，債務(wù)人將承擔(dān)按期還本付息的義務(wù)，債權(quán)人將擁有按期收回本息的權(quán)利。5.信用基礎(chǔ)：信任信用是以對(duì)受信人償債能力的信心而成立的，借貸雙方的相互信任構(gòu)成信用關(guān)系的基礎(chǔ)。6.信用目標(biāo)：利益最大化信用關(guān)系賴以存在的借貸行為是借貸雙方追求收益（利潤(rùn)）最大化或成本最小化的結(jié)果。二、信用的產(chǎn)生信用是從屬于商品經(jīng)濟(jì)的范疇，它的產(chǎn)生同貨幣的支付手段職能的發(fā)展密切相聯(lián)。信用存在和發(fā)展的前提是所有制和經(jīng)濟(jì)利益。第一，私有制的出現(xiàn)是信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)之一。信用產(chǎn)生的社會(huì)根源是商品和貨幣的不均衡分布。第二，貨幣的產(chǎn)生克服了物物交換的困難，逐漸成為信貸領(lǐng)域主要的借貸工具，是信用產(chǎn)生和廣泛存在的第二個(gè)基礎(chǔ)。第三，信用最初產(chǎn)生于商品流通過(guò)程中，貨幣流通和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也是信用存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。

三、信用工具

（一）信用工具的概念

信用工具又稱金融工具，是指在金融市場(chǎng)中證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。例如匯票、本票、支票、信用卡、國(guó)庫(kù)券、股票、存款等信用工具必須同時(shí)具備三個(gè)要點(diǎn)：一是有規(guī)范化的書(shū)面格式；二是有廣泛的社會(huì)可接受性或可轉(zhuǎn)讓性；三是具有法律效力

1.償還性。是指信用工具的債務(wù)人按期還本付息的特征。2.流動(dòng)性。是指信用工具在短時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而在價(jià)值上又不受損失的能力，又稱變現(xiàn)能力。3.收益性。是指信用工具（特別是有價(jià)證券）定期或不定期給持有者帶來(lái)收益。4.風(fēng)險(xiǎn)性。是指投入的本金和預(yù)期收益遭受損失的可能性。風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自兩個(gè)方面：一是違約風(fēng)險(xiǎn)，指?jìng)鶆?wù)人不能按時(shí)履行契約，支付利息和償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)上信用工具價(jià)格下降可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）信用工具的特點(diǎn)：

1.短期信用工具:用于短期資金融通的信用工具，用于證明短期信用關(guān)系的書(shū)面憑證。（三）信用工具的類別一般融資期限在一年以內(nèi)。其主要形式有：商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、銀行存單、信用證、信用卡和短期政府債券等，西方又稱準(zhǔn)貨幣商業(yè)票據(jù)大額存單歐洲美元聯(lián)邦基金回購(gòu)協(xié)議銀行承兌匯票短期國(guó)債貨幣市場(chǎng)短期金融具工2.長(zhǎng)期信用工具長(zhǎng)期信用工具包括股票和各種債券，也稱為有價(jià)證券。具有一定的票面金額，代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)，并能取得一定收入的憑證。股票國(guó)債長(zhǎng)期金融工具資本市場(chǎng)（一）股票股票是股份公司發(fā)行的，用以證明投資者的股東身份，并據(jù)以獲得股息的憑證，即投資者的入股憑證。它是一種資本所有權(quán)證券。誰(shuí)持有某公司的股票，誰(shuí)就是該公司的股東并享有相應(yīng)的權(quán)力和義務(wù)。股票是股份公司發(fā)給股東證明其投資并憑以領(lǐng)取股息的憑證，是金融市場(chǎng)上的長(zhǎng)期投資工具。

（二）債券債券是債務(wù)人向債權(quán)人承諾在一定時(shí)期內(nèi)還本付息的債務(wù)憑證。債券按發(fā)行主體不同一般分為政府債券、公司債券和金融債券。（1）政府債券是政府為籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。是一種信譽(yù)高、風(fēng)險(xiǎn)小的投資工具，被人們稱為“金邊債券”。（2）公司債券是股份公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中籌集長(zhǎng)期資金而向社會(huì)發(fā)行的借款憑證。與股票比，風(fēng)險(xiǎn)小，但持有人無(wú)權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)管理。（3）金融債券是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)為籌集中長(zhǎng)期資金而向社會(huì)發(fā)行的借款憑證。信用工具債券與股票都是有價(jià)證券，都能給投資者帶來(lái)一定的收益，但它們又有所不同。

金融債券公司債券市政債券國(guó)債票據(jù)債務(wù)性或固定收益性金融工具權(quán)益性金融工具股票基金我國(guó)按股東權(quán)利分為國(guó)家股、法人股、公眾股按上市地點(diǎn)分為A股H股N股按投資者國(guó)籍和交易幣種分為A股B股（F股是海外上市流通的股票）通過(guò)發(fā)行基金憑證把眾多投資人的資金集中起來(lái)，交由基金托管人如銀行托管由專業(yè)基金管理公司分散投資于股票、債券和其他金融資產(chǎn)將投資收益分配給基金持有者股票基金貨幣市場(chǎng)基金混合基金債券基金股票基金中國(guó)基金類型資投象對(duì)信用與信用工具信用：以還本付息為條件的借貸行為信用活動(dòng)是通過(guò)具體的信用形式表現(xiàn)出來(lái)的，隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，信用形式也隨之多樣化，如商業(yè)信用、銀行信用、國(guó)家信用、消費(fèi)信用、國(guó)際信用、民間信用等。各種信用特點(diǎn)各異，在經(jīng)濟(jì)中的作用各不相同。㈠、商業(yè)信用商業(yè)信用是指企業(yè)之間互相提供的、與商品交易直接相聯(lián)系的信用活動(dòng)。商品賒銷是最典型的做法。四、信用形式主要表現(xiàn)形式是商品賒銷、延期付款、分期付款、預(yù)付貨款等。某企業(yè)廠長(zhǎng)王某1995年與協(xié)作廠簽訂合同購(gòu)買了4000噸鋼材，鋼材入庫(kù)后按理應(yīng)立馬付款，但此時(shí)冰箱極為暢銷，于是他與協(xié)作廠簽訂商業(yè)信用合同，延期付款，同時(shí)補(bǔ)償對(duì)方7萬(wàn)元的資金占用款，這樣把資金運(yùn)作開(kāi)，多賺了100萬(wàn)元，除去給協(xié)作廠7萬(wàn)元，凈賺93萬(wàn)元。小案例1.商業(yè)信用的特點(diǎn)（1）商業(yè)信用的借貸雙方都是企業(yè)。商業(yè)信用是企業(yè)之間相互提供的信用，是不同企業(yè)之間因商品交易而引起的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（2）商業(yè)信用的客體是商品資本。商業(yè)信用提供的不是暫時(shí)閑置的貨幣資本，而是處于再生產(chǎn)過(guò)程中的商品資本。（3）商業(yè)信用是一種直接信用。企業(yè)之間進(jìn)行商品交易的同時(shí)達(dá)成了延期付款或預(yù)付貨款的協(xié)議，資金供求雙方直接建立信用關(guān)系，無(wú)需信用中介的參與。

2.商業(yè)信用的局限性（1）規(guī)模和數(shù)量上的局限性。信用的規(guī)模受商品交易量的限制，生產(chǎn)企業(yè)不可能超出自己所擁有的商品量向?qū)Ψ教峁┥虡I(yè)信用。（2）方向上的局限性。企業(yè)只能與自己的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有聯(lián)系的企業(yè)發(fā)生信用關(guān)系，只能由賣方提供給買方，而且只能用于限定的商品交易。（3）信用能力上的局限性。在相互不甚了解信用能力的企業(yè)之間就不容易發(fā)生商業(yè)信用。（4）信用期限的局限性。期限較短，受企業(yè)生產(chǎn)周轉(zhuǎn)時(shí)間的限制，所以，商業(yè)信用只能解決短期資金融通的需要。㈡、銀行信用商業(yè)信用的局限性使它難以滿足資本主義社會(huì)化大生產(chǎn)的需要，于是伴隨著資本主義銀行的產(chǎn)生，在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了銀行信用。

1.概念：銀行信用是銀行及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式提供的信用，其主要形式是吸收存款和發(fā)放貸款。

2.銀行信用的特點(diǎn)：（1）銀行信用是間接融資信用。（2）銀行信用的規(guī)模巨大。這就在規(guī)模和數(shù)量上克服了商業(yè)信用的局限性。（3）銀行信用的投放方向不受限制。銀行信用以貨幣形態(tài)提供，貨幣具有一般的購(gòu)買力，誰(shuí)擁有它，誰(shuí)就擁有選擇任何商品的權(quán)利

(4）銀行信用的期限長(zhǎng)短均可。這就克服了商業(yè)信用在期限上的局限性。銀行信用在整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)信用體系中占據(jù)核心地位，是一國(guó)信用關(guān)系中的主體。

㈢、國(guó)家信用國(guó)家信用是以國(guó)家和地方政府為債務(wù)人向社會(huì)籌集資金的一種信用形式，國(guó)家信用的實(shí)質(zhì)是國(guó)家借債

。最主要的形式是國(guó)家發(fā)行國(guó)庫(kù)券和公債券。

公債具有信用和財(cái)政雙重屬性。

㈣、消費(fèi)信用消費(fèi)信用是工商企業(yè)或銀行等金融機(jī)構(gòu)，對(duì)消費(fèi)者提供的直接用于生活消費(fèi)的信用。消費(fèi)信用主要形式：第一類是信用卡透支，是發(fā)卡銀行向持卡人提供的短期消費(fèi)信用。第二類是分期付款。工商企業(yè)以賒銷商品（延期付款）、分期付款的方式向消費(fèi)者提供的信用。主要用于消費(fèi)者購(gòu)買耐用消費(fèi)品。第三類是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式向消費(fèi)者提供的消費(fèi)信用，也就是消費(fèi)貸款。它屬于長(zhǎng)期消費(fèi)信用，一般用于購(gòu)買汽車或住房，時(shí)間可達(dá)20——30年。

消費(fèi)信用的特點(diǎn)是債務(wù)人是消費(fèi)者個(gè)人，舉債的目的是用于消費(fèi)，還本付息的基礎(chǔ)是消費(fèi)者未來(lái)的收入㈤、公司信用股份公司以發(fā)行股票籌集資金所體現(xiàn)的信用形式㈥、租賃信用以出租物品、收取租金的形式提供的信用。是一種融資與融物相結(jié)合的信用形式。貸款人即租賃公司以實(shí)物形式提供信用，借款人即承租方以租賃形式添置設(shè)備。㈦、國(guó)際信用國(guó)際信用，是不同國(guó)家（或地區(qū)）間發(fā)生的借貸行為。國(guó)際信用是國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的重要組成部分，直接影響國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的發(fā)展，是各國(guó)擴(kuò)大利用外資，加速國(guó)內(nèi)建設(shè)的有效途徑。國(guó)際信用的主要形式有：出口信貸、銀行信貸、發(fā)行債券、租賃信用、補(bǔ)償貿(mào)易、政府信貸、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款等。

㈧、民間信用1.概念：民間個(gè)人信用是指城鄉(xiāng)居民個(gè)人之間獨(dú)立進(jìn)行的信用活動(dòng)，其存在的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是個(gè)體經(jīng)濟(jì)和多種經(jīng)營(yíng)方式的存在。

2.我國(guó)民間信用的形式：①、私人之間直接的貨幣借貸②、私人之間通過(guò)中介人進(jìn)行的貨幣借貸③、有一定組織程序的借貸活動(dòng)。④、以實(shí)物作抵押取得貸款的“典當(dāng)”

3.民間信用的特點(diǎn)①民間信用的主體是獨(dú)立從事商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的個(gè)體、組織及一般家庭個(gè)人消費(fèi)者；②民間信用的時(shí)間一般較短，活動(dòng)空間有限③民間信用的利率具有較大的彈性；④民間信用具有較大的自發(fā)性和風(fēng)險(xiǎn)性。溫州高利貸溫州有1000多家擔(dān)保公司，運(yùn)作資金高達(dá)200多億元,溫州幾乎全城都在借貸，每天都能在報(bào)紙上看到擔(dān)保公司的廣告，擔(dān)保公司儼然成為溫州的第一大民間銀行;溫州民間借貸規(guī)模約為800億元，其中企業(yè)民間借款160億元、個(gè)人民間借款470億元、融資中介借貸170億元。從事借貸的融資中介，主要為從事高利貸的擔(dān)保、典當(dāng)公司等。溫州89%的家庭個(gè)人和59.67%的企業(yè)參與了民間借貸。借貸資金利率在24%到140%之間，最高的年息達(dá)到140%以上五、信用評(píng)級(jí)制度

資信評(píng)級(jí)是由專業(yè)的機(jī)構(gòu)或部門按照一定的方法和程序在對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面了解、考察調(diào)研和分析的基礎(chǔ)上，作出有關(guān)信用行為的可靠性、安全性程度的評(píng)價(jià)，并用專用符號(hào)或簡(jiǎn)單的文字形式來(lái)表達(dá)的一種管理活動(dòng)。國(guó)際公認(rèn)的專業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有三家：穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)國(guó)際。我國(guó)經(jīng)過(guò)國(guó)家批準(zhǔn)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有五個(gè)：大公國(guó)際、中誠(chéng)信國(guó)際、聯(lián)合信用、上海遠(yuǎn)東資信、上海新世紀(jì)評(píng)級(jí)公司。不賒銷就是等死，賒銷就是找死四、直接信用和間接信用

1.直接信用：是指沒(méi)有中介人參與而由借貸雙方直接進(jìn)行借貸的一種信用方式，也即直接融資。資金供求雙方直接通過(guò)金融市場(chǎng)完成的融資活動(dòng)的方式。直接信用工具主要是商業(yè)票據(jù)、股票、債券等。

優(yōu)點(diǎn)：資金供求雙方直接聯(lián)系，可以根據(jù)各自融資條件實(shí)現(xiàn)資金融通，有利于資金使用效益的提高；

缺點(diǎn)：直接融資在資金的數(shù)量、期限、利率方面受到的限制比間接融資多；直接融資風(fēng)險(xiǎn)比間接融資大。

間接信用是指必須通過(guò)中介機(jī)構(gòu)的媒介才能進(jìn)行借貸的信用方式，也即間接金融，指資金供求雙方通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)間接完成融資活動(dòng)的方式，典型如銀行借貸。其基本特點(diǎn)是借款人和作為貨幣主人的存款人并不直接見(jiàn)面和直接交易。在間接信用中借貸雙方無(wú)需直接簽約，一切信用手續(xù)都是由信用中介來(lái)辦理.間接信用是一種雙重的借貸活動(dòng)。優(yōu)點(diǎn)是具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益；分散風(fēng)險(xiǎn)；缺點(diǎn)是最終債權(quán)人對(duì)債務(wù)人的監(jiān)督不足。

2.間接信用(1)發(fā)行主體不同：國(guó)家、地方公共團(tuán)體還是企業(yè)，都可以發(fā)行債券；股票則只能是股份制企業(yè)才可以發(fā)行。

(2)收益穩(wěn)定性不同：債券在購(gòu)買之前，利率已定，到期可獲得固定利息.股票一般在購(gòu)買之前不定股息率，股息收入隨股份公司的贏利情況變動(dòng)而變動(dòng)，贏利多就多得，贏利少就少得，無(wú)贏利不得。

(3)保本能力不同：債券也就是說(shuō)連本帶利都能得到，如同放債一樣；

股票則無(wú)到期之說(shuō)。股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司存在，就永遠(yuǎn)歸公司支配。公司一旦破產(chǎn)，還要看公司剩余資產(chǎn)清盤狀況，那時(shí)甚至連本金都會(huì)蝕盡。

(4)經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系不同：債券所表示的只是對(duì)公司的一種債權(quán)，而股票所表示的則是對(duì)公司的所有權(quán)。(5)風(fēng)險(xiǎn)性不同：而債券則是一種風(fēng)險(xiǎn)很小的保守性投資.股票在經(jīng)濟(jì)收益上要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn),

債券與股票的區(qū)別一、利息的本質(zhì)

1.概念：利息是借貸關(guān)系中貨幣所有者（債權(quán)人）由于貸出貨幣而從借款者（債務(wù)人）手中獲得的報(bào)酬，是資金借入方支付給資金貸出方的報(bào)酬。

2.產(chǎn)生：利息是與信用伴隨產(chǎn)生的范疇。3.本質(zhì)：利息實(shí)質(zhì)上是利潤(rùn)的一部分，是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形式。

利息=本金*利息率*時(shí)間第三節(jié)利息和利息率

100元利率10%

生產(chǎn)

貨幣資本家

產(chǎn)業(yè)資本家

150元

15010050貨幣資本家1040貨幣資本家產(chǎn)業(yè)資本家（100×10%）二、利率及種類（一）利率的概念利率是借貸資本的價(jià)格，是一定時(shí)期內(nèi)利息額同其相應(yīng)本金的比率。是衡量利息數(shù)量的尺度。利息率=利息額/本金*100%（二）利率的分類1.按計(jì)算利息的時(shí)間長(zhǎng)短，利息率分為（利率的表示）年利率（%）、月利率（‰）和日利率（‰0

）。年利率=月利率*12=日利率*3602.按利率的決定方式，利率分為市場(chǎng)利率和官定利率（政府利率）

市場(chǎng)利率是指由資金供求關(guān)系和風(fēng)險(xiǎn)收益等因素決定的利率。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)資金供給大于需求時(shí)，市場(chǎng)利率會(huì)下降；當(dāng)資金供給小于需求，市場(chǎng)利率會(huì)上升。官定利率是政府貨幣管理當(dāng)局或中央銀行確定發(fā)布的，各級(jí)金融機(jī)構(gòu)都必須執(zhí)行的利率。3.按利率在借貸期內(nèi)是否調(diào)整分為固定利率和浮動(dòng)利率（1）固定利率是指利息率在整個(gè)借款期內(nèi)固定不變，不隨借貸資金的供求狀況和市場(chǎng)利率的波動(dòng)而發(fā)生變化。主要優(yōu)點(diǎn)是容易計(jì)算借款成本，簡(jiǎn)便易行，比較適宜于短期借款或市場(chǎng)利率變化不大的條件。（2）浮動(dòng)利率又稱可變利率，指利息率隨著市場(chǎng)利率的波動(dòng)而定期調(diào)整變化的利率。4.按照利率的業(yè)務(wù)不同分為貸款利率和存款利率貸款利率是貸款利息額與貸款本金的比率；存款利率是存款利息額與存款本金的比率。5.按利率與物價(jià)的關(guān)系，分為名義利率和實(shí)際利率在借貸關(guān)系中，存在通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)名義利率是沒(méi)有剔除通貨膨脹因素的利率。名義利率是借貸合同和有價(jià)證券上載明的利率，是借款人需向貸款人或投資人支付的利率。實(shí)際利率是剔除了通貨膨脹因素的利率。實(shí)際利率＝名義利率－通貨膨脹率

如果不發(fā)生貨幣貶值，則名義利率與實(shí)際利率一致；否則，名義利率與實(shí)際利率就不一致了。例：如果年利率為5%，通貨膨脹率為8%。則實(shí)際利率=5%-8%=-3%即購(gòu)買力下降了3%。6.按照利率的地位劃分，利率課分為基準(zhǔn)利率和一般利率基準(zhǔn)利率：在多種利率并存的情況下起決定作用的利率；基準(zhǔn)利率是各國(guó)利率體系的核心。一般利率：銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)上形成的各種利率，一般利率通常參照基準(zhǔn)利率來(lái)定。利率體系存貸款利率短期利率長(zhǎng)期利率優(yōu)惠利率一般利率浮動(dòng)利率固定利率市場(chǎng)利率公定利率法定利率利率種類三、決定和影響利率變化的因素1、社會(huì)平均利潤(rùn)率。決定利率的基本因素。在一般情況下，利率的最高界限是社會(huì)平均利潤(rùn)率，以保障借款人有利可圖；利率的最低界限是波動(dòng)而不確定的，但不會(huì)是零，貨幣資金的所有者不會(huì)無(wú)償讓渡貨幣資金使用權(quán)。所以，利率總是在零與社會(huì)平均利潤(rùn)率之間上下擺動(dòng)，而不