第四章現(xiàn)金流量表分析

第四章現(xiàn)金流量表分析第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析概述第二節(jié)現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的閱讀與分析第三節(jié)現(xiàn)金流量表的綜合分析二月231第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析概述

二月232一

現(xiàn)金流量表的性質(zhì)與作用1．現(xiàn)金流量表的性質(zhì)現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的，反映企業(yè)在一定會計(jì)期間現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入和流出情況的財(cái)務(wù)報(bào)表。2．現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物的含義●現(xiàn)金是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金，以及可以隨時支付的存款?！瘳F(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的期限短，流動性強(qiáng)，易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金，價值變動風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。主要是指3個月到期的債券投資。二月233一

現(xiàn)金流量表的性質(zhì)與作用3．現(xiàn)金流量表的作用●可以幫助分析者對企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況作出更客觀的判斷。(1)通過觀察經(jīng)營性活動的現(xiàn)金流量，可以判斷企業(yè)的經(jīng)營能力。(2)通過觀察投資性活動的現(xiàn)金流量，可以判斷企業(yè)的發(fā)展勢頭(3)通過觀察籌資性活動的現(xiàn)金流量，可以得知企業(yè)的籌資能力?！窨梢詭椭治稣吡私馄髽I(yè)的實(shí)際支付能力及獲現(xiàn)能力●可以幫助分析者了解企業(yè)的收益質(zhì)量、預(yù)測未來的現(xiàn)金流量●有助于評價企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性。財(cái)務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會的能力，也叫財(cái)務(wù)適應(yīng)能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較。二月234二

現(xiàn)金流量表的格式與內(nèi)容1．現(xiàn)金流量表的格式：報(bào)告式2．現(xiàn)金流量表的內(nèi)容：由表頭、基本部分（正表，包括六個項(xiàng)目）及補(bǔ)充資料（報(bào)表附注，涉及三個項(xiàng)目）三部分構(gòu)成。二月235現(xiàn)金流量表

項(xiàng)目本年金額上年金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的稅費(fèi)返還收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流量表項(xiàng)目本年金額上年金額購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計(jì)償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料

項(xiàng)目本年金額上年金額1．將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：凈利潤加：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊無形資產(chǎn)攤銷長期待攤費(fèi)用攤銷處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（收益以“－”負(fù)號填列）固定資產(chǎn)報(bào)廢損失（收益以“－”負(fù)號填列）公允價值變動損失（收益以“－”號填列）財(cái)務(wù)費(fèi)用（收益以“－”號填列）投資損失（收益以“－”號填列）遞延所得稅資產(chǎn)減少（增加以“－”號填列）遞延所得稅負(fù)債增加（減少以“－”號填列）存貨的減少（增加以“－”號填列）經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少（增加以“－”號填列）經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（減少以“－”號填列）其他經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料

項(xiàng)目本年金額上年金額2．不涉及現(xiàn)金收支的重大投資和籌資活動：債務(wù)轉(zhuǎn)為資本一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券融資租入固定資產(chǎn)3．現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈變動情況：現(xiàn)金的期末余額減：現(xiàn)金的期初余額加：現(xiàn)金等價物的期末余額減：現(xiàn)金等價物的期初余額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額第二節(jié)現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的閱讀與分析以康賽股份有限公司的現(xiàn)金流量表（教材表4－1）為資料做案例分析二月2310復(fù)習(xí)題1.單選.某企業(yè)2007年主營業(yè)務(wù)收入為l000萬元，其他業(yè)務(wù)收入100萬元，2007年應(yīng)收賬款的年初數(shù)為150萬元，期末數(shù)為120萬元，2007年發(fā)生壞賬10萬元，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備12萬元。根據(jù)上述資料，該企業(yè)2007年“銷售商品收到的現(xiàn)金”為（）萬元。A．1120

B．1108

C．1142

D．11322多選.在采用間接法將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量時，下列各調(diào)整項(xiàng)目中，屬于調(diào)增項(xiàng)目的是（）。A．存貨的減少B．遞延所得稅資產(chǎn)減少額C．計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備D．經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的減少AABC復(fù)習(xí)題3多選.根據(jù)現(xiàn)行會計(jì)制度的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的有（）。A．收到的出口退稅款B．收到長期股權(quán)投資的現(xiàn)金股利C．轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)所有權(quán)取得的收入D．出租無形資產(chǎn)使用權(quán)取得的收入4多選.下列交易或事項(xiàng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中，屬于投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的有（）。A．為購建固定資產(chǎn)支付的耕地占用稅B．為購建固定資產(chǎn)支付的已資本化的利息費(fèi)用C．因火災(zāi)造成固定資產(chǎn)損失而收到的保險(xiǎn)賠款D．融資租賃方式租入固定資產(chǎn)所支付的租金ADAC復(fù)習(xí)題5多選.甲公司當(dāng)期發(fā)生的交易或事項(xiàng)中，會引起現(xiàn)金流量表中籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量發(fā)生增減變動的有（）。A．接受現(xiàn)金捐贈B．向投資者分派現(xiàn)金股利300萬元C．收到投資企業(yè)分來的現(xiàn)金股利500萬元D．發(fā)行股票時由證券商支付的股票印刷費(fèi)用6多選.現(xiàn)金流量表中“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目應(yīng)反映的內(nèi)容有(

)。A．企業(yè)為離退休人員支付的統(tǒng)籌退休金B(yǎng)．企業(yè)為經(jīng)營管理人員支付的困難補(bǔ)助C．支付的在建工程人員的工資D．支付的行政管理人員的工資ABBD一

經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的閱讀與分析1．經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量的閱讀與分析2．經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量的閱讀與分析3．經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的閱讀與分析4．經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析正常情況下企業(yè)發(fā)展時期與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的關(guān)系二月2314發(fā)展時期初創(chuàng)與成長期成熟期衰退期經(jīng)營活動現(xiàn)金流量負(fù)正正負(fù)一

經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的閱讀與分析4．經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析（1）現(xiàn)金凈流量小于零若企業(yè)處于初創(chuàng)或高速成長階段，這屬于正常現(xiàn)象。若處于正常的成熟期，這說明企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量質(zhì)量差，應(yīng)盡快改變這種狀態(tài)。真實(shí)性補(bǔ)充經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的方法：存量貨幣、減少或推遲投資、吸收資金、增加經(jīng)營活動中的負(fù)債規(guī)模等（2）現(xiàn)金凈流量等于零企業(yè)只能維持日常開支，滿足不了資產(chǎn)更新?lián)Q代的需求。（3）現(xiàn)金凈流量大于零時，又分三種情況二月2315一

經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的閱讀與分析4．經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析（3）現(xiàn)金凈流量大于零時，又分三種情況①0﹤現(xiàn)金凈流量﹤非付現(xiàn)成本，從長期看，不能維持簡單再生產(chǎn)。②現(xiàn)金凈流量=非付現(xiàn)成本，能維持簡單再生產(chǎn)。③現(xiàn)金凈流量﹥非付現(xiàn)成本，能進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)。二月23161．投資活動現(xiàn)金流入量的閱讀與分析2．投資活動現(xiàn)金流出量的閱讀與分析3．投資活動現(xiàn)金凈流量的閱讀與分析4．投資活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析正常情況下企業(yè)發(fā)展時期與投資活動現(xiàn)金流量的關(guān)系二月2317發(fā)展時期初創(chuàng)與成長期成熟期衰退期投資活動現(xiàn)金流量負(fù)正或負(fù)正二、投資活動現(xiàn)金流量的閱讀與分析（1）現(xiàn)金凈流量小于零（2）現(xiàn)金凈流量大于或等于零三

籌資活動現(xiàn)金流量的閱讀與分析1．籌資活動現(xiàn)金流入量的閱讀與分析2．籌資活動現(xiàn)金流出量的閱讀與分析3．籌資活動現(xiàn)金凈流量的閱讀與分析4．籌資活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析正常情況下企業(yè)發(fā)展時期與籌資活動現(xiàn)金流量的關(guān)系二月2318發(fā)展時期初創(chuàng)與成長期成熟期衰退期籌資活動現(xiàn)金流量正正或負(fù)負(fù)（1）現(xiàn)金凈流量大于或等于零，看企業(yè)的籌資目的；（2）現(xiàn)金凈流量小于零，要結(jié)合經(jīng)營活動和投資活動的現(xiàn)金流量綜合分析。根據(jù)現(xiàn)金流量特點(diǎn)選擇公司類型經(jīng)營活動現(xiàn)金流量+++--投資活動現(xiàn)金流量--++-籌資活動現(xiàn)金流量+--+-公司類型內(nèi)外融資滿足快速擴(kuò)張通過內(nèi)部資金滿足成長需求成熟公司舉債維持正常經(jīng)營財(cái)務(wù)困境內(nèi)外融資滿足快速擴(kuò)張通過內(nèi)部資金滿足成長需求成熟公司舉債維持正常經(jīng)營財(cái)務(wù)困境19971998199920002001200220032004經(jīng)營活動現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量亞馬遜公司1997-2004年現(xiàn)金流量圖從現(xiàn)金流量角度描述亞馬遜公司發(fā)展歷程四

匯率變動對現(xiàn)金流量影響的閱讀與分析按現(xiàn)行制度規(guī)定：二月2321五

補(bǔ)充資料的閱讀與分析1．將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量2．不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動3．現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈變動情況二月2322第三節(jié)現(xiàn)金流量表的綜合分析

二月2323一

現(xiàn)金流量項(xiàng)目的綜合評價教材73頁表格二月2324二

現(xiàn)金流量的比率分析（承前例，公式參見教材）※經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量是核心項(xiàng)目1．償債能力分析現(xiàn)金到期債務(wù)比到期債務(wù)包括哪些？指標(biāo)現(xiàn)金流動負(fù)債比經(jīng)營現(xiàn)金凈流量必須大于流動負(fù)債嗎現(xiàn)金債務(wù)總額比該比率至少應(yīng)高于貸款利率2．獲取現(xiàn)金能力分析銷售現(xiàn)金比率反映每元收入帶來的現(xiàn)金凈流入指標(biāo)每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量反映企業(yè)最大的分配股利能力全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率反映每元資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入現(xiàn)金獲利能力可以反映凈利潤的質(zhì)量二月232599~03A公司每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量99~03A公司現(xiàn)金獲利能力99~03A公司銷售現(xiàn)金比99~03A公司現(xiàn)金負(fù)債總額比練習(xí)題1、某公司有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：負(fù)債總額為23000萬元，其中流動負(fù)債占80%，年內(nèi)到期的長期負(fù)債為1500萬元，經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為6600萬元，公司當(dāng)年的凈利潤為7500萬元。要求（1）計(jì)算該公司的現(xiàn)金到期債務(wù)比，現(xiàn)金流動負(fù)債比，現(xiàn)金債務(wù)總額比；（2）計(jì)算現(xiàn)金獲利能力；（3）目前市場利率是15%，該公司理論上還能借入多少資金？練習(xí)題2、新新公司2003年年末的資產(chǎn)總額為6000萬元，股東權(quán)益總額為3500萬元，流動負(fù)債為1500萬元；其中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為800萬元，本年度到期的長期借款及利息為800萬元。股東權(quán)益中普通股股本總額為2000萬元，每股面值為10元，該公司本年實(shí)現(xiàn)凈利潤1200萬元，股利支付率為40%，全部以現(xiàn)金支付；公司當(dāng)年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量如下：銷售商品、提供勞務(wù)取得現(xiàn)金4000萬元，購買商品、接受勞務(wù)支付現(xiàn)金1800萬元；職工薪酬支出300萬元，支付所得稅400萬元，其他現(xiàn)金支出200萬元；該公司經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量占全部現(xiàn)金凈流量的80%，銷售收現(xiàn)比為90%。要求：1）計(jì)算現(xiàn)金流動負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比、現(xiàn)金到期債務(wù)比、每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量。2）評價公司的支付能力及收益質(zhì)量。三

收益質(zhì)量分析1．決定收益質(zhì)量的因素●會計(jì)政策的選擇

●會計(jì)政策的運(yùn)用●收益與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系2．評價收益質(zhì)量的指標(biāo)●凈收益營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動凈收益/凈利潤其中：經(jīng)營活動凈收益=凈利潤-非經(jīng)營收益

●現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營現(xiàn)金毛流量其中：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+非經(jīng)營所得稅經(jīng)營現(xiàn)金毛流量=經(jīng)營活動凈收益+折舊與攤銷二月2332四、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析（一）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析的意義

現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)可以劃分為現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析就是以這三類結(jié)構(gòu)中某一類或一類中某個項(xiàng)目占其總體的比重所進(jìn)行的分析?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析一般采用結(jié)構(gòu)百分比法。基本公式為：比重=某一類或一類中某個項(xiàng)目金額/總體金額（二）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析分為總流入結(jié)構(gòu)分析和內(nèi)部流入結(jié)構(gòu)分析。通過現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金來自何方，明確各現(xiàn)金流入項(xiàng)目在結(jié)構(gòu)中的比重，分析存在的問題，為增加現(xiàn)金流入提供決策依據(jù)。

教材81頁表4——5從表2可以看出，在企業(yè)當(dāng)年現(xiàn)金收入中經(jīng)營活動現(xiàn)金收入占64.3，投資活動現(xiàn)金收入占16.6，籌資活動現(xiàn)金收入占19.1。在經(jīng)營活動現(xiàn)金收入中，來自銷售的現(xiàn)金收入占88，雖然企業(yè)當(dāng)年的現(xiàn)金收入主要來源于經(jīng)營活動，但在整個收入結(jié)構(gòu)中，經(jīng)營活動現(xiàn)金收入占比例不高。而籌資活動現(xiàn)金收入占19.1全部是借款，說明企業(yè)對外部資金有一定的依楨性。（