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中小企業(yè)融資的新途徑

-上海股權(quán)托管交易中心北京金慧豐投資管理有限公司目錄中國(guó)多層次資本市場(chǎng)如何選擇合適的場(chǎng)外市場(chǎng)上海股權(quán)托管交易中心上海股交中心掛牌企業(yè)成長(zhǎng)案例北京金慧豐投資管理有限公司金慧豐投資業(yè)務(wù)介紹與成功案例1中國(guó)多層次資本市場(chǎng)目錄中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系場(chǎng)外交易市場(chǎng)新三板（北京）上海股權(quán)托管交易市場(chǎng)（上股交）……創(chuàng)業(yè)板（深交所）上交所主板深交所主板深交所中小板主板主板：行業(yè)龍頭、大型、骨干型企業(yè)創(chuàng)業(yè)板：高成長(zhǎng)、自主創(chuàng)新型企業(yè)場(chǎng)外市場(chǎng)：初創(chuàng)期或成長(zhǎng)初期、具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,符合一定規(guī)范條件的企業(yè)各層次資本市場(chǎng)掛牌上市條件主板（包括中小板）創(chuàng)業(yè)板場(chǎng)外市場(chǎng)（上股交為例）在財(cái)務(wù)、治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)等各方面，在所有板塊中要求最高。僅以盈利要求為例，其要求：1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元；2）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣5,000萬(wàn)元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣3億元；3）最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損。在盈利要求上，有兩套標(biāo)準(zhǔn)，符合其一即可：1）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；2）最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30％。另要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)。相對(duì)主板而言另有兩項(xiàng)特殊要求：自主創(chuàng)新能力、成長(zhǎng)性。門檻最低，僅要求：1）業(yè)務(wù)基本獨(dú)立，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；2）不存在顯著的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易、額度較大的股東侵占資產(chǎn)等損害投資者利益的行為；3）在經(jīng)營(yíng)和管理上具備風(fēng)險(xiǎn)控制能力；4）治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范；5）股份的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)；6）非貨幣出資時(shí)存續(xù)1年。場(chǎng)外市場(chǎng)門檻：無(wú)盈利、財(cái)務(wù)要求，強(qiáng)調(diào)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力與規(guī)范運(yùn)作各層次資本市場(chǎng)掛牌上市條件2如何選擇合適的場(chǎng)外市場(chǎng)目錄市場(chǎng)的生命力項(xiàng)目場(chǎng)外市場(chǎng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)新三板、上股交國(guó)務(wù)院文件支持天交所、重慶股份轉(zhuǎn)讓中心無(wú)國(guó)務(wù)院文件支持浙江股交中心、前海股交中心與國(guó)務(wù)院的關(guān)系《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)建設(shè)國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)[2009]19號(hào)）“研究探索推進(jìn)上海服務(wù)長(zhǎng)三角地區(qū)非上市公眾公司股份轉(zhuǎn)讓的有效途徑”。經(jīng)國(guó)務(wù)院同意的《“十二五”時(shí)期上海國(guó)際金融中心建設(shè)規(guī)劃》（發(fā)改財(cái)金〔2011〕2991號(hào))“以上海股權(quán)托管交易中心建設(shè)為載體，積極探索非上市公司股權(quán)托管和非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)建設(shè)”中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》支持股權(quán)交易機(jī)構(gòu)建設(shè)面向境外投資者的綜合金融服務(wù)平臺(tái)。市場(chǎng)的生命力上海股權(quán)托管交易中心開(kāi)盤與市政府的關(guān)系市場(chǎng)的生命力項(xiàng)目場(chǎng)外市場(chǎng)交易場(chǎng)所證監(jiān)會(huì)全資新三板證監(jiān)會(huì)為二股東上股交、浙江股權(quán)交易中心與證監(jiān)會(huì)無(wú)關(guān)天交所、重慶股交中心、前海股交中心...與證監(jiān)會(huì)的關(guān)系市場(chǎng)的生命力項(xiàng)目場(chǎng)外市場(chǎng)交易場(chǎng)所最嚴(yán)格上股交嚴(yán)格新三板不嚴(yán)格天交所、重慶股交中心、前海股交中心掛牌審核嚴(yán)格程度上股交是有公信力、生命力的市場(chǎng)市場(chǎng)的融資能力融資方式：一站式全方位立體融資融資方式一站式全方位立體融資

銀行貸款（信用貸款股權(quán)質(zhì)押貸款）私募債定向增資（股權(quán)融資）直接融資間接融資上海股交中心最新市場(chǎng)數(shù)據(jù)截至2015年2月28日上海股交中心最新市場(chǎng)數(shù)據(jù)截至2015年2月28日上海股交中心最新市場(chǎng)數(shù)據(jù)截至2015年2月28日市場(chǎng)的退出渠道對(duì)后續(xù)資本運(yùn)作的影響有利于掛牌企業(yè)IPO，原因：促進(jìn)融資規(guī)范運(yùn)作形象宣傳合理定價(jià)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)政府支持，股東配合同類市場(chǎng)功能發(fā)揮比較事項(xiàng)同類最好市場(chǎng)上股交融資能力175萬(wàn)元1309萬(wàn)元融資滿足度19%78%交易活躍度24.77萬(wàn)元305.45萬(wàn)元平均市盈率20.61倍49.24倍掛牌公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（同期）24%32%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率掛牌公司（同期）5.77%117%3上海股權(quán)托管交易中心目錄市場(chǎng)功能

滿足中小企業(yè)融資需求

培育上市資源

探索金融創(chuàng)新市場(chǎng)監(jiān)管架構(gòu)報(bào)價(jià)系統(tǒng)(Q板)推薦機(jī)構(gòu)會(huì)員國(guó)務(wù)院上海市政府上海市金融辦上海股交中心專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)會(huì)員經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)會(huì)員掛牌企業(yè)投資者提出指導(dǎo)意見(jiàn)批準(zhǔn)監(jiān)管監(jiān)管轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(E板)推薦機(jī)構(gòu)會(huì)員市場(chǎng)層次上海股權(quán)托管交易市場(chǎng)E板Q板股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股權(quán)報(bào)價(jià)系統(tǒng)2013年8月7日啟動(dòng)2012年2月15日啟動(dòng)一市兩板掛牌企業(yè)地域分布海南上海北京江蘇河北浙江安徽吉林甘肅內(nèi)蒙古山東湖北福建貴州山西廣東四川掛牌企業(yè)行業(yè)分布信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)批發(fā)和零售業(yè)金融業(yè)制造業(yè)居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)住宿和餐飲業(yè)23個(gè)行業(yè)掛牌企業(yè)成長(zhǎng)性掛牌企業(yè)業(yè)績(jī)

2012年度，40家掛牌公司實(shí)現(xiàn)1000萬(wàn)元以上的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模收入規(guī)模最大的企業(yè)達(dá)到了4.28億元，平均每家收入4145萬(wàn)元2012年?duì)I業(yè)收入規(guī)模11%，共6家11%，共6家13%，共7家11%，共6家>1億元5000萬(wàn)元-1億元1000萬(wàn)元-5000萬(wàn)元500萬(wàn)元-1000萬(wàn)0-500萬(wàn)元40202012年掛牌公司營(yíng)業(yè)收入規(guī)模分布圖53%，共28家掛牌企業(yè)凈資產(chǎn)1000萬(wàn)元-3000萬(wàn)元3000萬(wàn)元-5000萬(wàn)元5000萬(wàn)元-1億元大于1億元小于1000萬(wàn)元占比16.36%占比50.91%占比14.55%占比10.91%占比3.64%會(huì)員概況各類會(huì)員共計(jì)662家經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)會(huì)員

71家

銀行投資機(jī)構(gòu)銀行券商投資機(jī)構(gòu)E板推薦機(jī)構(gòu)會(huì)員162家專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)會(huì)員254家會(huì)所律所資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)銀行律所投資機(jī)構(gòu)Q板推薦機(jī)構(gòu)會(huì)員175家E板掛牌的好處E板掛牌的條件業(yè)務(wù)基本獨(dú)立，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；不存在顯著的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易、額度較大的股東侵占資產(chǎn)等損害投資者利益的行為；在經(jīng)營(yíng)和管理上具備風(fēng)險(xiǎn)控制能力；治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范；股份的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)；非貨幣出資時(shí)存續(xù)1年。E板掛牌流程原則：*還原資本市場(chǎng)本源*充分信息披露*重實(shí)質(zhì)不重形式*重未來(lái)不重現(xiàn)在企業(yè)改制盡職調(diào)查推薦機(jī)構(gòu)推薦上股交審核審委會(huì)過(guò)會(huì)股份登記托管披露信息掛牌推薦機(jī)構(gòu)：

證券公司

銀行

投資機(jī)構(gòu)上海股交中心業(yè)務(wù)品種融資規(guī)則--定向增資對(duì)象：原股東可優(yōu)先認(rèn)購(gòu)、機(jī)構(gòu)、個(gè)人要求：按需融資、盈利預(yù)測(cè)、合理定價(jià)程序：盡職調(diào)查、審核信息披露掛牌前：股份轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書、審計(jì)報(bào)告、法律意見(jiàn)書掛牌后：年度報(bào)告（經(jīng)審計(jì)）、半年度報(bào)告、重大事項(xiàng)臨時(shí)報(bào)告股份轉(zhuǎn)讓前一交易日價(jià)格±30%T+5意向委托定價(jià)委托成交確認(rèn)委托協(xié)議轉(zhuǎn)讓股東超過(guò)200人1萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓制度轉(zhuǎn)讓方式委托方式成交回轉(zhuǎn)漲跌幅限制買入限制起買點(diǎn)轉(zhuǎn)讓日：每周一至周五（法定節(jié)假日除外）轉(zhuǎn)讓時(shí)間：上午9:30-11：30；下午1:00-3:00非轉(zhuǎn)讓過(guò)戶：特殊情況的協(xié)議交易、繼承、贈(zèng)予、司法裁決投資者：機(jī)構(gòu)、合格自然人（50萬(wàn)元人民幣以上金融資產(chǎn)）報(bào)價(jià)系統(tǒng)（Q板）適合的企業(yè)資本市場(chǎng)股改周期較長(zhǎng)規(guī)模小信息披露存在顧忌新企業(yè)新業(yè)務(wù)中小企業(yè)股權(quán)報(bào)價(jià)系統(tǒng)Q板掛牌的好處Q板掛牌費(fèi)用低門檻低工作量小可以融資可以交易促進(jìn)規(guī)范高度重組購(gòu)并方便轉(zhuǎn)E板做廣告免費(fèi)培訓(xùn)資源共享運(yùn)營(yíng)完善Q板掛牌條件否定式掛牌條件，符合下列條件之一不得掛牌：

無(wú)固定的辦公場(chǎng)所

無(wú)滿足企業(yè)正常運(yùn)作的人員

企業(yè)被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照

存在重大違法違規(guī)行為或被國(guó)家相關(guān)部門予以嚴(yán)重處罰企業(yè)的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員存在《公司法》第一百四十七條所列屬的情況Q板掛牌流程上股交就材料完備性、合理性等進(jìn)行形式審查

掛牌完成完成申請(qǐng)審查企業(yè)：聘請(qǐng)推薦機(jī)構(gòu)推薦機(jī)構(gòu)：專項(xiàng)調(diào)查基本情況說(shuō)明書申報(bào)材料標(biāo)簽式標(biāo)注掛牌企業(yè)信息披露情況年報(bào)股份制改造財(cái)務(wù)報(bào)告中報(bào)臨時(shí)報(bào)告律師見(jiàn)證E板上海股權(quán)托管交易中心Q板企業(yè)自主信息披露債權(quán)融資—私募債適合的企業(yè)需要資金的企業(yè)有償還能力的企業(yè)誠(chéng)信、規(guī)范的企業(yè)哪些企業(yè)適合私募債？債權(quán)融資—私募債的好處不稀釋股權(quán)比銀行信貸期限長(zhǎng)可轉(zhuǎn)成股本債權(quán)融資—私募債發(fā)行條件發(fā)行人是注冊(cè)在中國(guó)境內(nèi)的有限責(zé)任公司或股份有限公司；發(fā)行人對(duì)還本付息的資金安排有明確方案；發(fā)行利率符合法律規(guī)定；上海股交中心規(guī)定的其他條件。上海股交中心就材料完備性、合理性等進(jìn)行形式審查發(fā)行完成申請(qǐng)備案企業(yè)：聘請(qǐng)承銷商或財(cái)務(wù)顧問(wèn)推薦機(jī)構(gòu)：盡職調(diào)查備案材料債權(quán)融資—私募債發(fā)行流程綜合金融服務(wù)平臺(tái)股權(quán)報(bào)價(jià)系統(tǒng)PE份額報(bào)價(jià)系統(tǒng)金融衍生品報(bào)價(jià)系統(tǒng)銀企信息對(duì)接系統(tǒng)并購(gòu)重組信息系統(tǒng)服務(wù)云網(wǎng)上多點(diǎn)路演系統(tǒng)網(wǎng)上營(yíng)業(yè)廳系統(tǒng)業(yè)務(wù)架構(gòu)服務(wù)云PE份額報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)架構(gòu)PE份額報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓份額二級(jí)市場(chǎng)PE二級(jí)市場(chǎng)構(gòu)架項(xiàng)目二級(jí)市場(chǎng)股權(quán)報(bào)價(jià)系統(tǒng)

（Q板）股權(quán)交易系統(tǒng)

（E板）PE份額報(bào)價(jià)系統(tǒng)46業(yè)務(wù)特點(diǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)

見(jiàn)證交收

標(biāo)準(zhǔn)化流程、文本

保證私密性

更多投資機(jī)會(huì)

實(shí)力投資者PE份額報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)流程投資者在中心柜臺(tái)開(kāi)戶取得客戶號(hào)注冊(cè)用戶通過(guò)提交客戶號(hào)成為驗(yàn)證用戶開(kāi)戶注冊(cè)

驗(yàn)證

投資者在綜合金融服務(wù)平臺(tái)網(wǎng)站上注冊(cè)成為注冊(cè)用戶PE份額報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)流程提供標(biāo)準(zhǔn)化文本保密協(xié)議成交協(xié)議盡調(diào)指引7*24小時(shí)信息發(fā)布系統(tǒng)支持定向推送提供見(jiàn)證交收服務(wù)信息發(fā)布信息交互

見(jiàn)證交收

PE份額報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓信息發(fā)布流程出讓信息發(fā)布流程受讓信息發(fā)布流程投資人發(fā)布受讓信息

中介機(jī)構(gòu)接收信息

協(xié)商交易基金LP發(fā)布出讓信息中介機(jī)構(gòu)定向接收信息投資人GP認(rèn)可的特定第三方PE份額報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓4上海股交中心掛牌企業(yè)成長(zhǎng)案例目錄51成立時(shí)間：2004年12月28日注冊(cè)資本：1.48億元主營(yíng)業(yè)務(wù)：微生態(tài)制劑的研發(fā)與銷售；農(nóng)用微生物產(chǎn)品的研發(fā)、制造與銷售；益生菌粉及其相關(guān)制品的研發(fā)、制造和銷售企業(yè)注冊(cè)地：北京中關(guān)村掛牌時(shí)間：2012年2月15日2011年3月，掛牌前私募2元/股，發(fā)行1700萬(wàn)股，募集資金3400萬(wàn)元，靜態(tài)市盈率20倍2012年8月，掛牌后定增（上股交首單）4元/股，發(fā)行1800萬(wàn)股，募集金7200萬(wàn)元，靜態(tài)市盈率25倍100009保羅生物2010年2011年2012年2013年（預(yù)計(jì)）營(yíng)業(yè)收入11,250.2614,701.4117,119.11超2億元凈利潤(rùn)1,167.852,294.913,146.824000單位：萬(wàn)元中關(guān)村企業(yè)，單筆融資額最大成立時(shí)間：2011年3月29日注冊(cè)資本：1000萬(wàn)元主營(yíng)業(yè)務(wù)：農(nóng)作物種子種苗的批發(fā)零售，節(jié)水抗旱稻系列產(chǎn)品的研發(fā)、銷售和技術(shù)服務(wù)企業(yè)注冊(cè)地：上海張江掛牌日期：2012年2月15日最具價(jià)值融資第一單尚未盈利定增且獲得投資者追捧企業(yè)公司共增發(fā)1100萬(wàn)股，共計(jì)融資2970萬(wàn)元，增發(fā)價(jià)格2.7元/股

由于最近一期財(cái)務(wù)虧損，若在A股市場(chǎng)則完全沒(méi)有融資可能公司良好的業(yè)務(wù)發(fā)展前景獲得認(rèn)購(gòu)者的認(rèn)可，增資價(jià)格亦從2.4元/股上升至2.7元/股100020天谷科技成立時(shí)間：2009年10月19日注冊(cè)資本：3000萬(wàn)元主營(yíng)業(yè)務(wù)：金屬外觀件的研發(fā)、制造、銷售（包括冰箱把手、智能電視邊框、智能電視支架、模具及冰箱包角等）注冊(cè)地：江蘇江陰掛牌日期：2013年8月6日第一單并購(gòu)?fù)顺霭咐?013年8月掛牌，同年11月即被上市公司長(zhǎng)盈精密以定增的方式收購(gòu)40%股權(quán)，定增價(jià)格2.22元/股，靜態(tài)市盈率27.79倍，動(dòng)態(tài)市盈率8.55倍。體現(xiàn)上股交五大特色：資源配置；價(jià)值發(fā)現(xiàn)；規(guī)范企業(yè)運(yùn)作；實(shí)證退出渠道多元化；融資“短、頻、快”100081泰博股份成立時(shí)間2005年6月27日注冊(cè)資本1840萬(wàn)元主營(yíng)業(yè)務(wù)航空機(jī)載電子設(shè)備的檢測(cè)維修交通運(yùn)輸輔助注冊(cè)地上海外高橋保稅區(qū)（自貿(mào)區(qū)）第一單股權(quán)質(zhì)押融資自上海銀行推出專屬上海股交中心信貸產(chǎn)品后落地的第一單股權(quán)質(zhì)押貸款。企業(yè)大股東453萬(wàn)股以2.2元/股價(jià)格獲得上海銀行1000萬(wàn)股權(quán)質(zhì)押貸款上海銀行以近三個(gè)月定增價(jià)格4.5元/股作為參考價(jià)格為企業(yè)認(rèn)定目前，上海股交中心已與9家金融機(jī)構(gòu)合作，推出針對(duì)上海股權(quán)托管交易市場(chǎng)的專項(xiàng)產(chǎn)品100018中加飛機(jī)100050華彩天地成立時(shí)間2009年9月25日注冊(cè)資本1597.5萬(wàn)元主營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)字電影放映設(shè)備、器材的銷售及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，以及院線發(fā)行、電影放映、影院廣告及影院建設(shè)服務(wù)注冊(cè)地北京掛牌時(shí)間2012年12

月31

日2012年啟動(dòng)掛牌后，股權(quán)融資（私募）1000萬(wàn)元，實(shí)際增資價(jià)格2.57元/股，11年年末凈利潤(rùn)為-668,796.15元掛牌后，招商銀行貸款1000萬(wàn)元，華夏銀行貸款800萬(wàn)元掛牌后：13年11月擬發(fā)行1000萬(wàn)元私募可轉(zhuǎn)債，票面利率2.25%，期限至2015年12月31日，到期后債轉(zhuǎn)股，純信用、無(wú)任何抵押擔(dān)保掛牌后，債券融資的同時(shí)，定向增資197.5萬(wàn)股，增資價(jià)格4元/股，募集資金790萬(wàn)元，13年中報(bào)經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為-2,653,845.48元首單私募債股權(quán)+債權(quán)+債券成立時(shí)間：2012年10月25日注冊(cè)資本：1500萬(wàn)元主營(yíng)業(yè)務(wù)：碳烤爐、圣誕樹(shù)底座等五金產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售注冊(cè)地：上海嘉定掛牌時(shí)間：2012年12月27日掛牌后，公司作為傳統(tǒng)五金制造業(yè)企業(yè)成功完成定向增資1936萬(wàn)元，每股3.2元，按照2014年預(yù)測(cè)盈利動(dòng)態(tài)市盈率6.5倍，實(shí)屬難得掛牌后，銀行明確以凈資產(chǎn)為作價(jià)依據(jù)進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押貸款，質(zhì)押率100%；另獲得招商銀行1000萬(wàn)元股權(quán)質(zhì)押貸款，其中招銀國(guó)際享有500萬(wàn)元額度內(nèi)以3.8元/股參與定增的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)掛牌后，公司成功獲得嘉定區(qū)政府掛牌補(bǔ)貼180萬(wàn)元，在江蘇泗陽(yáng)購(gòu)買8畝土地用于擴(kuò)大產(chǎn)能，目前13年已簽約訂單金額是12年全年的214%掛牌后，公司被列入嘉定區(qū)上市公司企業(yè)俱樂(lè)部，總經(jīng)理成為區(qū)政協(xié)后備人選團(tuán)隊(duì)凝聚力大幅提升、管理層眼界極大提高、管理層思路和斗志獲得極大激發(fā)100033裕強(qiáng)股份掛牌后，大河生態(tài)一年內(nèi)連續(xù)2次增資。首次增發(fā)1900萬(wàn)股、每股1.2元、募資2280萬(wàn)元；第二次增發(fā)1000萬(wàn)股、每股3.2元、募資3200萬(wàn)元。掛牌后，募資成功后，大河生態(tài)發(fā)展迅速，預(yù)計(jì)2013年實(shí)現(xiàn)銷售收入4000萬(wàn)，同比增長(zhǎng)395%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)233%。掛牌后，申請(qǐng)600萬(wàn)元銀行貸款。甘肅大河生態(tài)股份有限公司成立時(shí)間：2011年12月6日注冊(cè)資本：3000萬(wàn)元主營(yíng)業(yè)務(wù)：牦牛及藏系綿羊的屠宰分割、加工及銷售注冊(cè)地：

甘肅甘南州掛牌時(shí)間：2013年3月18日成長(zhǎng)之星100057大河生態(tài)5北京金慧豐投資管理有限公司目錄北京金慧豐投資管理有限公司關(guān)于金慧豐投資北京金慧豐投資管理有限公司是國(guó)內(nèi)專業(yè)的股權(quán)投資管理公司。目前公司專注于中小型企業(yè)投資領(lǐng)域，提供推薦中小型企業(yè)在場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資和為企業(yè)提供債權(quán)融資、債券融資等投資銀行和財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。公司由證券業(yè)和投融資領(lǐng)域的資深人士創(chuàng)辦，擁有由經(jīng)驗(yàn)豐富的會(huì)計(jì)師、律師和行業(yè)分析師組成的專業(yè)投資管理團(tuán)隊(duì)，旗下的“方丞基金”是一支主要致力于場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌企業(yè)投資的專項(xiàng)基金。中小企業(yè)投融資業(yè)務(wù)：從事全國(guó)中小企業(yè)在場(chǎng)外市場(chǎng)擬掛牌和掛牌階段的直投業(yè)務(wù)；為掛牌企業(yè)提供掛牌前私募、掛牌后定向增資、重組并購(gòu)、股份轉(zhuǎn)讓、私募債發(fā)行和銀行信貸等全方位投融資服務(wù)；與投融資相關(guān)的咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)：擬進(jìn)入場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌企業(yè)的前期盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)輔導(dǎo)、財(cái)務(wù)和稅務(wù)規(guī)劃等咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)，為擬掛牌企業(yè)提供各類融資財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。上海股權(quán)托管交易中心推薦掛牌業(yè)務(wù)及掛牌后的持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)；上海股權(quán)托管交易中心經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；上海股權(quán)托管交易中心私募債業(yè)務(wù)；上海股權(quán)托管交易中心掛牌企業(yè)定向增資業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)范圍：北京金慧豐投資管理有限公司所獲榮譽(yù)：清科2012年度私募行業(yè)排名金慧豐投資被評(píng)為“新三板最活躍的投資機(jī)構(gòu)”之一；2012年金慧豐投資被授予上海股權(quán)托管交易中心“業(yè)務(wù)開(kāi)拓杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”；2013年金慧豐投資被授予上海股權(quán)托管交易中心“最具創(chuàng)新能力轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦機(jī)構(gòu)”、“投資者貢獻(xiàn)最高經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)”、“市場(chǎng)開(kāi)拓貢獻(xiàn)突出機(jī)構(gòu)”、“優(yōu)秀經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)”等四項(xiàng)大獎(jiǎng)。北京金慧豐投資管理有限公司北京金慧豐投資管理有限公司金慧豐投資---管理層介紹北京金慧豐投資管理有限公司創(chuàng)始人，擁有二十余年的企業(yè)管理和金融投資經(jīng)驗(yàn)，曾經(jīng)擔(dān)任過(guò)電子技術(shù)行業(yè)、礦業(yè)、咨詢業(yè)及金融投資行業(yè)等多家企業(yè)的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，并以優(yōu)秀企業(yè)家的身份任北京市東城區(qū)政協(xié)常委、北京市工商聯(lián)執(zhí)委、中華女創(chuàng)投家聯(lián)誼會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)投資協(xié)會(huì)股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會(huì)常務(wù)理事、中國(guó)青年天使會(huì)創(chuàng)始會(huì)員等職務(wù)。周麗霞

北京金慧豐投資管理有限公司董事長(zhǎng)北京金慧豐投資管理有限公司創(chuàng)始人之一。擁有近二十年稅務(wù)工作背景，還有十余年稅務(wù)師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的管理經(jīng)驗(yàn)，并在稅收與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)這一交叉學(xué)科乃至納稅籌劃與規(guī)劃方面具有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和理論基礎(chǔ)，受聘擔(dān)任中國(guó)注冊(cè)稅務(wù)師協(xié)會(huì)網(wǎng)校教學(xué)顧問(wèn)、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院稅收專業(yè)碩士生導(dǎo)師、首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)稅收專業(yè)碩士生導(dǎo)師，擁有中國(guó)證監(jiān)會(huì)授權(quán)深交所頒發(fā)獨(dú)立董事資格并擔(dān)任深交所上市公司海虹控股(000503)獨(dú)立董事。王培

北京金慧豐投資管理有限公司合伙人金慧豐投資---管理層介紹北京金慧豐投資管理有限公司合伙人，畢業(yè)于中央財(cái)經(jīng)大學(xué)和澳大利亞麥覺(jué)理大學(xué)，獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士和投資學(xué)碩士學(xué)位。曾在多家世界500強(qiáng)公司從事風(fēng)險(xiǎn)管理工作，具有豐富的企業(yè)兼并、收購(gòu)和投資管理經(jīng)驗(yàn)。曾參與投資項(xiàng)目北京首都在線科技股份有限公司、中海陽(yáng)新能源電力股份有限公司、北京聯(lián)飛翔科技股份有限公司、北京新銳英誠(chéng)科技股份有限公司等。周立峰

北京金慧豐投資管理有限公司合伙人金慧豐投資---管理層介紹6金慧豐投資業(yè)務(wù)介紹與成功案例目錄金慧豐投資業(yè)務(wù)介紹推薦業(yè)務(wù)投資業(yè)務(wù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)融資業(yè)務(wù)金慧豐投資方向與階段投資方向：主要專注于企業(yè)的發(fā)展的成長(zhǎng)期、擴(kuò)張期和Pro-IPO期階段。種子期起步期成長(zhǎng)期擴(kuò)張期Pre-IPO上市期金慧豐投資項(xiàng)目投資與推薦有限責(zé)任公司股份有限公司場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌掛牌后定向增發(fā)股改協(xié)議掛牌協(xié)議增發(fā)協(xié)議北京金慧豐投資管理有限公司上海股交中心首批推薦人會(huì)員場(chǎng)外市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)直投改制程序聘請(qǐng)中介：公司選定中介機(jī)構(gòu)，成立工作小組。出具文件：會(huì)所進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)并出具審計(jì)報(bào)告；律所負(fù)責(zé)改制合法性；評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估；財(cái)務(wù)顧問(wèn)總協(xié)調(diào)負(fù)責(zé)相關(guān)文件完成。重組規(guī)范：對(duì)資產(chǎn)重組、財(cái)務(wù)重組、人員重組、相關(guān)問(wèn)題處理、引進(jìn)投資者（如需）。出資：履行出資義務(wù)，報(bào)送工商行政管理部門。股份公司成立：取得股份公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照。初步盡調(diào)：對(duì)企業(yè)情況進(jìn)行盡職調(diào)查、確定改制方案。掛牌程序決議啟動(dòng)：公司召開(kāi)董事會(huì)和股東（大）會(huì)就同意掛牌事項(xiàng)做出決議。改制及盡調(diào)：會(huì)所進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)并出具審計(jì)報(bào)告；律所進(jìn)行獨(dú)立調(diào)查并出具法律意見(jiàn)書；推薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查，并形成相關(guān)盡職調(diào)查文件。報(bào)送預(yù)審材料：推薦機(jī)構(gòu)會(huì)員向上海股交中心報(bào)送預(yù)審材料。報(bào)送材料：推薦機(jī)構(gòu)會(huì)員向上海股交中心報(bào)送申請(qǐng)文件。審核反饋：上海股交中心對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行審核。聘請(qǐng)中介：公司委托上海股交中心推薦機(jī)構(gòu)會(huì)員，聘請(qǐng)經(jīng)上海股交中心認(rèn)定的會(huì)所、律所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所（必要時(shí)）為其掛牌提供專業(yè)服務(wù)。掛牌程序（續(xù)）備案：上海股交中心審核同意的，報(bào)上海市金融辦備案。掛牌前信息披露：公司在上海股交中心官網(wǎng)披露《股份轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書》、《審計(jì)報(bào)告》、《法律意見(jiàn)書》、《公司章程》等文件；推薦機(jī)構(gòu)在上海股交中心官網(wǎng)發(fā)布掛牌公告。辦理掛牌手續(xù)：與上海股交中心商定掛牌日期，辦理掛牌手續(xù)。敲鑼掛牌：公司在掛牌日舉辦掛牌儀式，完成敲鑼掛牌。后續(xù)事項(xiàng)：信息披露、股債融資、股份轉(zhuǎn)讓、并購(gòu)重組、轉(zhuǎn)板上市辦理登記手續(xù)：獲得上海股交中心出具同意掛牌通知后，公司申請(qǐng)股份代碼及簡(jiǎn)稱、與上海股交中心簽署掛牌協(xié)議，辦理股份集中登記。定向增資操作程序釋放股份較少釋放股份多可能掛牌不成功資金用途靈活股權(quán)融資掛牌前私募掛牌后定增優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)程序簡(jiǎn)便股價(jià)較低企業(yè)發(fā)展清晰股價(jià)提高履行程序資金受到監(jiān)管掛牌前后股權(quán)融資優(yōu)缺點(diǎn)分析：掛牌后定增的要求掛牌公司滿足定向增資條件的可以啟動(dòng)定向增資相關(guān)工作30%前置審批原股東：不少于新增股份的30%新增股東：原股東優(yōu)先配售以為部分及原股東放棄部分

特殊行業(yè)的股東資格需事先批準(zhǔn)200增資后股東人數(shù)累計(jì)不超過(guò)200人增資對(duì)象及比例增資人數(shù)限制審批事項(xiàng)金慧豐投資成功案例金慧豐投資推薦企業(yè)掛牌上海股權(quán)托管交易中心（E板）：◆

太力信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司（100017）◆

北京華彩天地科技發(fā)展股份有限公司（100050）◆

上海一片天餐飲管理股份有限公司（100067）◆

中軟恒信（北京）科技股份有限公司（100083）◆

協(xié)同共享企業(yè)服務(wù)（上海）股份有限公司（100106）◆

上海磊諾安防技術(shù)股份有限公司(100198)◆

定西市清吉淀粉制品股份有限公司（100208）◆

上海璨森國(guó)際物流股份有限公司（100223）◆

上海寶星縫紉設(shè)備股份有限公司（100233）◆

上海溫良昌平電器科技股份有限公司（100376）◆

上海舜惠醫(yī)療用品股份有限公司（100375）

76金慧豐投資成功案例截至2014年12月31日，金慧豐投資已推薦近160家企業(yè)掛牌上海股交中心Q板：包括但不限于：金慧豐投資已投資上海股權(quán)托管交易中心掛牌企業(yè)包括但不限于：

上海中加飛機(jī)機(jī)載設(shè)備維修股份有限公司（100018）保羅生物園科技股份有限公司（100009）上海電虎數(shù)碼科技股份有限公司（100015）上海興諾康綸纖維科技股份有限公司（100005）北京華彩天地科技發(fā)展股份有限公司（100050）金慧豐投資成功案例金慧豐投資直接投資“新三板”掛牌企業(yè)定向增發(fā)項(xiàng)目

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北京聯(lián)飛翔科技股份有限公司

北京中訊四方科技股份有限公司北京首都在線科技股份有限公司

中海陽(yáng)新能源電力股份有限公司北京新銳英誠(chéng)科技股份有限公司

北京易生創(chuàng)新科技股份有限公司金慧豐投資成功案例金慧豐投資的其它項(xiàng)目包括但不限于：內(nèi)蒙古蘭達(dá)食品有限責(zé)任公司北京天宜上佳新材料有限公司北京國(guó)興網(wǎng)元科技股份有限公司青島奧德萊三維打印有限公司北京農(nóng)投東方小額貸款有限公司

北京農(nóng)投國(guó)匯小額貸款有限公司北京天循典當(dāng)有限責(zé)任公司

北京安平泰道科技有限公司北京大董餐飲管理有限公司

北京葉氏投資管理有限公司鄂溫克族自治旗伊赫塔拉畜牧業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司金慧豐投資成功案例100050華彩天地成立時(shí)間2009年9月25日注冊(cè)資本1597.5萬(wàn)元主營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)字電影放映設(shè)備、器材的銷售及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，以及院線發(fā)行、電影放映、影院廣告及影院建設(shè)服務(wù)注冊(cè)地北京掛牌時(shí)間2012年12

月31

日首單私募債股權(quán)+債權(quán)+債券金慧豐投資作為其推薦、督導(dǎo)機(jī)構(gòu)和融資顧問(wèn)，為其設(shè)計(jì)了一整套的股債結(jié)合融資方案和財(cái)務(wù)規(guī)劃，從股改前的私募增資，到掛牌后銀行貸款的對(duì)接、定向增資和本次私募債發(fā)行，從股權(quán)融資、債權(quán)融資到債券融資，先后為華彩天地解決了近4000萬(wàn)元的資金問(wèn)題，同時(shí)，也保護(hù)企業(yè)創(chuàng)始股東利益和滿足投資人的需求，對(duì)企業(yè)的快速發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。上海股交中心第一單無(wú)擔(dān)保、純信用私募債

金慧豐投資作為北京華彩天地科技發(fā)展股份有限公司私募債承銷商，成功發(fā)行了上海股權(quán)托管交易中心第一只私募債，而且是一只純信用、可轉(zhuǎn)換的私募債。”本次債券的發(fā)行規(guī)模1000萬(wàn)元，采用單利按年計(jì)息，到期一次還本付息。年利率12.25%，存續(xù)期至2015年12月31日。100050華彩天地100067一片天成立時(shí)間2008年11月12日注冊(cè)資本853.6585萬(wàn)元主營(yíng)業(yè)務(wù)為各類企事業(yè)單位提供食堂承包、食堂托管及快餐配送服務(wù)注冊(cè)地上海掛牌時(shí)間2013年6

月19

日中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)會(huì)員單位、上海烹飪協(xié)會(huì)會(huì)員單位、中華餐飲業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)理事單位“上?？觳瓦B鎖十大著名品牌”、“安亭鎮(zhèn)優(yōu)秀企業(yè)”、“嘉定工業(yè)園區(qū)優(yōu)秀企業(yè)”及“品牌中國(guó)團(tuán)餐唯一入選企業(yè)”上海首家在上海股權(quán)托管交易中心掛牌的餐飲連鎖企業(yè)中國(guó)飯店協(xié)會(huì)頒發(fā)的“十佳團(tuán)餐企業(yè)”稱號(hào)長(zhǎng)城質(zhì)量保證中心頒發(fā)的ISO22000食品安全管理體系認(rèn)證證書（HACCP）2014年1月、9月完成定向增資工作，共募集資金1185萬(wàn)元。上海一片天餐飲管理股份有限公司金慧豐投資案例上海興諾康綸纖維科技股份有限公司股份代碼：100005股份簡(jiǎn)稱：康綸纖維掛牌日期：2012年2月15日主營(yíng)業(yè)務(wù)：高新紡織纖維、紗線、面料的研發(fā)與銷售；紡織服裝、鞋、帽的銷售。公司在上海股權(quán)托管交易中心掛牌前，以每股2.5元價(jià)格，增發(fā)1100萬(wàn)股，融資2500萬(wàn)，占比42.31%。上海中加飛機(jī)機(jī)載設(shè)備股份有限公司股份代碼：100018股份簡(jiǎn)稱：中加飛機(jī)掛牌日期：2012年2月15日主營(yíng)業(yè)務(wù)：對(duì)航空機(jī)載電子設(shè)備的檢測(cè)維修。公司在上海股權(quán)托管交易中心掛牌前，以每股3.6元價(jià)格，增發(fā)340萬(wàn)股，融資1224萬(wàn)，占比8.85%。金慧豐投資案例保羅生物園科技股份有限公司

股份代碼：100009股份簡(jiǎn)稱：保羅生物掛牌日期：2012年2月15日主營(yíng)業(yè)務(wù)：微生態(tài)制劑的研發(fā)與銷售；農(nóng)用微生物產(chǎn)品的研發(fā)、制造與銷售；益生菌粉及其相關(guān)制品的研發(fā)、制造和銷售。

公司在上海股權(quán)托管交易中心掛牌后，以每股4元價(jià)格，增發(fā)1800萬(wàn)股，融資7200萬(wàn)，占比12.15%，靜態(tài)市盈率約為27倍。金慧豐投資案例上海電虎數(shù)碼科技股份有限公司股份代碼：100015股份簡(jiǎn)稱：電虎科技掛牌日期：2012年2月15日主營(yíng)業(yè)務(wù)：消費(fèi)類電子產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售。公司在上海股權(quán)托管交易中心掛牌后，以每股5元價(jià)格，增發(fā)200萬(wàn)股，融資1000萬(wàn)，占比9.09%，靜態(tài)市盈率約為12.82倍。金慧豐投資案例中海陽(yáng)中海陽(yáng)能源集團(tuán)股份有限公司（證券代碼：430065）新三板掛牌注冊(cè)資本1.8億元，國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，資信等級(jí)為AAA，專業(yè)從事以太陽(yáng)能發(fā)電為主的新能源行業(yè)。2011年3月3日公司以非公開(kāi)定向增資的方式增資1,000萬(wàn)股有限售條件的人民幣普通股，募集資金21,200萬(wàn)元，增資價(jià)格為每股人民幣21.20元，金慧豐參與了此次增發(fā)。2011年初，中海陽(yáng)進(jìn)行分紅派息，向全體股東每10股以資本公積金轉(zhuǎn)增10股。2013年初，中海陽(yáng)進(jìn)行分紅派息，向全體股東每10股以資本公積金轉(zhuǎn)增2股。2013年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,042,543,537.37元，同比增長(zhǎng)28.55%；利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)分別為77,967,150.75元和65,258,716.80，同比增長(zhǎng)分別為105.80%、101.08%。截至2013年12月31日，公司總資產(chǎn)為1,791,074,357.76元，凈資產(chǎn)約為673,887,066.48元。2014年8月25日中海陽(yáng)在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正式采用做市商制度作為二級(jí)市場(chǎng)交易模式。中海陽(yáng)以包括申銀萬(wàn)國(guó)、國(guó)泰君安、長(zhǎng)城證券、華融證券、廣州證券在內(nèi)的5家券商