證券投資概述20140910課件

證券投資概述第一章證券投資概述證券與證券投資證券投資與投機(jī)證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)小結(jié)第一節(jié)證券與證券投資第一節(jié)證券與證券投資證券的涵義證券，它是各類經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，用來(lái)證明證券持有人可以按照證券所規(guī)定內(nèi)容取得相應(yīng)的權(quán)益。證券和證券投資#證券的本質(zhì)——交易合同（標(biāo)的物、標(biāo)的物質(zhì)量和數(shù)量、交易物價(jià)格等）我國(guó)改革開(kāi)放初期，1993年發(fā)行的中港合資儀征永鑫包裝制品有限公司的股權(quán)憑證，壹股100元無(wú)價(jià)證券證券的分類可轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券分類——（按內(nèi)容分）商品證券（貨物證券）——物權(quán)貨幣證券資本證券(主要形式)股權(quán)證券——代表持有人對(duì)發(fā)行人的一定比例凈資產(chǎn)的所有權(quán)

特點(diǎn)：不返還性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流通性債務(wù)證券——債務(wù)人為籌措資金而向投資者出具，并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證特點(diǎn)：償還性、流動(dòng)性、安全性、收益性#風(fēng)險(xiǎn)性產(chǎn)權(quán)性收益性流通性期限性有價(jià)證券的基本特征有價(jià)證券虛擬資本和實(shí)際資本#實(shí)際資本通過(guò)發(fā)行有價(jià)證券籌集并且已經(jīng)進(jìn)入再生產(chǎn)過(guò)程之中發(fā)揮職能資本作用的資本。

以有價(jià)證券的形式存在，能給持有者定期帶來(lái)收入的資本基本形式——股票、公司債券、國(guó)家債券、以不動(dòng)產(chǎn)作抵押的有價(jià)證券等虛擬資本虛擬資本和實(shí)際資本#勞動(dòng)力、廠房、機(jī)器原料、成品買賣轉(zhuǎn)讓，獲取價(jià)差利潤(rùn)持有獲取分紅、利息收入實(shí)際資本虛擬資本投入生產(chǎn)發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）交易市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）新產(chǎn)品新價(jià)值創(chuàng)造進(jìn)入流通有價(jià)證券本身沒(méi)價(jià)值，只是一紙所有權(quán)的證明。它們?cè)谧C券市場(chǎng)上的買賣，不是真實(shí)資本的運(yùn)動(dòng)，只是虛擬資本的運(yùn)動(dòng)投資和證券投資投資的概念

投資就是投入某種資源，獲得某種資產(chǎn)及收益的過(guò)程實(shí)物投資——以現(xiàn)金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等直接投入企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以獲取收益的行為。

形式——開(kāi)辦獨(dú)資企業(yè)，直接開(kāi)店；

與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作開(kāi)辦合資企業(yè)，取得經(jīng)營(yíng)權(quán)；參入資本，不參與經(jīng)營(yíng)，必要時(shí)派人員指導(dǎo)。證券投資的概念投入貨幣或?qū)嵨?，形成一定形態(tài)的金融資產(chǎn)，并通過(guò)持有和運(yùn)用這種資產(chǎn)獲取增值收益的行為投資對(duì)象——股票、債券、投資基金、金融衍生品等有價(jià)證券實(shí)物投資和證券投資的聯(lián)系#聯(lián)系區(qū)別實(shí)物投資規(guī)模對(duì)資本的需求量直接決定證券的發(fā)行量；實(shí)物投資收益率高低影響證券投資收益率證券投資規(guī)模擴(kuò)大，促進(jìn)實(shí)物投資規(guī)模的擴(kuò)大證券投資轉(zhuǎn)化為實(shí)物投資實(shí)現(xiàn)自身增值；實(shí)物投資轉(zhuǎn)化為證券投資實(shí)現(xiàn)自身規(guī)模擴(kuò)大投資對(duì)象不同投資活動(dòng)內(nèi)容不同投資管理權(quán)限歸屬不同投資約束程度不同第二節(jié)證券投資和投機(jī)投資者把資金投放于有價(jià)證券，即取得股票、債券，以實(shí)現(xiàn)其資金增值的行為（看重證券的實(shí)際價(jià)值投資）證券投資證券投機(jī)甘愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，在證券市場(chǎng)上短期內(nèi)買進(jìn)或者賣出一種或多種證券，以賺取差價(jià)的行為（賤買貴賣，快進(jìn)快出）證券投資和投機(jī)的區(qū)別投資和投機(jī)都是追求利益最大化的行為現(xiàn)實(shí)中兩者界限很難劃清，也可能會(huì)相互轉(zhuǎn)換，比如，購(gòu)買證券，本來(lái)準(zhǔn)備長(zhǎng)期投資的，但由于行情的急劇變化而馬上脫手；相反本來(lái)準(zhǔn)備轉(zhuǎn)手牟利，但行情不利或預(yù)期公司有更大的贏利水平而長(zhǎng)期持有，等等。證券投機(jī)對(duì)市場(chǎng)的積極作用1、活躍交易市場(chǎng)、促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性當(dāng)證券交易者都對(duì)一種或多種證券看好時(shí)，如果缺乏投機(jī)者，那么想交易的人就會(huì)不斷地抬高價(jià)格買進(jìn)，而已經(jīng)買進(jìn)持有的人又會(huì)因?yàn)榭春么俗C券不愿意拋售，結(jié)果必然導(dǎo)致價(jià)格異常上漲，而且市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性。有了投機(jī)者高頻的快進(jìn)快出，才有了從證券價(jià)格的短期變動(dòng)中謀利的投機(jī)行為的大量存在，才活躍了證券市場(chǎng)，才會(huì)有頻繁的、大量的交易出現(xiàn)。證券投機(jī)對(duì)市場(chǎng)的積極作用2、轉(zhuǎn)移部分市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)證券投機(jī)者參與交易有利于分散價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，從而成為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。證券持有者可能會(huì)根據(jù)形勢(shì)或主觀判斷，急于將手上的證券大量賣出或大量買進(jìn)，以期減少損失或者獲得收益。而投機(jī)者跌時(shí)敢買，漲時(shí)敢賣，他們只看重未來(lái)的價(jià)差轉(zhuǎn)手獲利，他們的存在，使得證券可以隨時(shí)隨量轉(zhuǎn)讓買賣，保證了市場(chǎng)交易的流動(dòng)性，客觀上主動(dòng)承擔(dān)了投資者的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)了市場(chǎng)的穩(wěn)定3、穩(wěn)定證券市場(chǎng)、平衡市場(chǎng)價(jià)格投機(jī)者認(rèn)為證券價(jià)格低估的時(shí)候，就會(huì)趁機(jī)買進(jìn)證券，從而增加了對(duì)證券的需求，抑制價(jià)格的進(jìn)一步下跌當(dāng)他們認(rèn)為證券價(jià)格高估的時(shí)候，就會(huì)趁機(jī)高價(jià)賣空證券，從而增加了對(duì)證券的供給，緩和價(jià)格繼續(xù)上漲的壓力投機(jī)使證券的市場(chǎng)價(jià)格最終能大致穩(wěn)定在投資價(jià)值左右，抑制了證券市場(chǎng)行情的大起大落證券投機(jī)對(duì)市場(chǎng)的積極作用盡管大規(guī)模的買空賣空等投機(jī)行為容易造成證券市場(chǎng)的行市扭曲，出現(xiàn)大幅度的上升或下跌，給很多小股民帶來(lái)危害。但是投機(jī)行為對(duì)市場(chǎng)還是有很大的積極作用沒(méi)有證券投機(jī)，就不會(huì)有證券市場(chǎng)的存在證券市場(chǎng)中的投機(jī)必須本著誠(chéng)實(shí)、信用、平等的原則，尤其要保證在法律限定的范圍之內(nèi)進(jìn)行正確對(duì)待證券投機(jī)1、承認(rèn)投機(jī)的客觀性2、區(qū)分不同類型的投機(jī)，分別對(duì)待3、對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行適度、有效的監(jiān)管感謝聆聽(tīng)一級(jí)市場(chǎng)：一級(jí)市場(chǎng)又稱為初級(jí)市場(chǎng)、發(fā)行市場(chǎng)，它是股份有限公司發(fā)行股票、籌集資金、將社會(huì)閑散資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金的場(chǎng)所。發(fā)行市場(chǎng)主要通過(guò)發(fā)