社服-高頻數(shù)據(jù)跟蹤專題：東方甄選轉(zhuǎn)化率3%環(huán)比增加慫火鍋等座數(shù)有所回升

證券研究報(bào)告(優(yōu)于大市，維持)【海通社服】高頻數(shù)據(jù)跟蹤專題：慫火鍋等座數(shù)有所回升S許櫻之S0850517050001概覽1.核心觀點(diǎn)2.免稅：國內(nèi)免稅品渠道全場(chǎng)活動(dòng)力度無明顯變化6.航班：鳳凰機(jī)場(chǎng)進(jìn)出港航班數(shù)基本持平、美蘭機(jī)場(chǎng)進(jìn)出港航班數(shù)7.風(fēng)險(xiǎn)提示2閱讀正文之后的信息披露和法律聲明3核心觀點(diǎn)：①免稅：?？趪H免稅城將于22年10月28日開業(yè)；二十大報(bào)告中，習(xí)近平總書記提到：十年來黨和國家我們認(rèn)為，短期看，高規(guī)格門店即將開業(yè)，海南免稅消費(fèi)有望反彈；長期看，政府積極推動(dòng)海南自貿(mào)港建設(shè)，市場(chǎng)中長期空間廣闊。②餐飲：局部疫情反復(fù)，本周海底撈與慫火鍋在營門店數(shù)有所下降，經(jīng)營表現(xiàn)承壓，關(guān)注4Q冷冬來，4個(gè)垂類三亞多數(shù)酒店價(jià)格環(huán)比不變或小幅波動(dòng)，?？诖硇院廊A酒店入住情況沒有已定完情況居多。③?？趪H免稅城待。海底撈：①在營門店：截至22年10月17日在營門店數(shù)約1229家，一線/二線/三線及以下城市環(huán)比上周分別降單店午晚市每日平均等座之和環(huán)比前一周上升23.8%，恢復(fù)至疫情前的126.5%。③為響應(yīng)疫情防控工作，廣州駿壹萬邦店、嘉裕太陽城店分別于13日/19日起暫停營業(yè)，恢復(fù)營業(yè)日期4閱讀正文之后的信息披露和法律聲明閱讀正文之后的信息披露和法律聲明主2022年10月21日，國內(nèi)免稅品渠道全場(chǎng)折扣力度無明顯變化?；顒?dòng)以大牌折扣產(chǎn)品和秋季活動(dòng)為主。9/20224/09/20229/20220/20221/10/2022cdf會(huì)員購全場(chǎng)活動(dòng)cdf海南免稅 郵寄到家、返島自提)全場(chǎng)活動(dòng) 稅城(離島GDF會(huì)員購 (?？厝驊{180天內(nèi)年度盛典雙倍積妝爆款周年慶TOP100必買清單低至46折等特賣周，低價(jià)瘋搶2折起。滿1200送50元券，滿2200送120元券中秋指定商品5倍積分、教師節(jié)5折起、限時(shí)秒9月17日-21日，好物6折起等限時(shí)購、滿減券等復(fù)工復(fù)產(chǎn)狂歡節(jié)，特賣折扣等入秋好價(jià)一折起，滿減券等99美妝節(jié)2折起、中秋大牌好價(jià)，低至五折福利、限時(shí)秒殺等等美妝產(chǎn)品66折起、中美妝產(chǎn)品65折起、新秋食品類禮盒等品低至8折等分品牌滿600減6023日限時(shí)3倍積分下單至高減好價(jià)一折起，滿好價(jià)新重陽節(jié)活動(dòng)，任意2件，折后再9折；電子消費(fèi)下單至高減黃金周，低至3折折扣，電子牌折扣88元送88元卷折扣，電子款商品88元送88元卷日金秋寵粉活動(dòng)，部分金秋活動(dòng)，低至5折起活動(dòng)，部分商品低至6折資料來源：中免日上旅購微信小程序，cdf會(huì)員購微信小程序，cdf海南免稅微信小程序，海旅免稅城微信小程序，全球精品免稅城微信小程序，?？厝蚓窌?huì)員購微信小程序，DFS中國香港官方商城微信小程序，海通證券研究所5資料來源資料來源：攜程官網(wǎng)，海通證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明2.免稅：三亞酒店數(shù)據(jù)跟蹤三亞海棠灣酒店跟蹤：我們跟蹤的海棠灣酒店中，五星級(jí)酒店最低價(jià)均價(jià)480-2200元不等，金鉆酒店最低價(jià)均價(jià)1500-2600元不等，多數(shù)酒店價(jià)格環(huán)比不變或小幅波動(dòng)，三亞海棠灣酒店入住情況沒有已定完情況居多；也有個(gè)別酒店用作隔離酒店。表三亞海棠灣酒店數(shù)據(jù)(截至2022年10月20日) 酒店姓名假酒店數(shù)據(jù)一周最低價(jià)均價(jià)一周最低價(jià)均價(jià)環(huán)比增長909-6%房度假酒店度假酒店分已定完度假酒店?duì)柮删频晁雇《燃倬频暌讯ㄍ昙?jí)酒店冠假日度假酒店定完定完度假酒店-9%度假酒店已定完1Hotel海棠灣陽光壹酒店已定完度假酒店3已定完已定完店金鉆三亞亞特蘭蒂斯酒店已定完已定完亞海棠灣JW萬豪度假酒店定完定完備注：①因攜程僅能查詢未來價(jià)格，我們每次均整理查詢?nèi)掌鹞磥硪恢艿膬r(jià)格以保持縱向可比，本表最低價(jià)均價(jià)指的是查詢期間所有房型(不論是否已售完)的最低均價(jià)；②已定完指的是該類型房間全部預(yù)定完成；部分已定完指的是該類型房間有部分預(yù)定完成；沒有已定完指的是該類型房間全部都沒有預(yù)定完；空白指的是該酒店沒有該類型房間；③金鉆與鉑鉆分類為攜程官網(wǎng)分類，對(duì)應(yīng)酒店六星、七星分類；④三亞受疫情影響，部分酒店配合防控、被用作隔離酒店，上周陸續(xù)開始恢復(fù)營業(yè)。初步恢復(fù)營業(yè)酒店尚無歷史數(shù)據(jù)，暫時(shí)無法計(jì)算環(huán)比；未營業(yè)酒店數(shù)據(jù)暫停更新。6資料來源資料來源：攜程官網(wǎng)，海通證券研究所閱讀正文之后的信息披露和法律聲明2.免稅：三亞酒店數(shù)據(jù)跟蹤三亞亞龍灣酒店跟蹤：我們跟蹤的亞龍灣酒店中，五星級(jí)酒店最低均價(jià)450-1300元不等，金鉆酒店最低均價(jià)1900-2100元不等，鉑鉆酒店最低均價(jià)2600+元，酒店價(jià)格環(huán)比波動(dòng)，部分房型已定完；也有個(gè)別酒店用作隔離酒店。表三亞亞龍灣酒店數(shù)據(jù)(截至2022年10月20日)據(jù)酒店姓名一周最低價(jià)均價(jià)環(huán)比增長普通房套房別墅度假酒店已定完已定完度假酒店%已定完別墅度假酒店9-7%爾頓大酒店分已定完豪度假酒店分已定完分已定完五星級(jí)三亞亞龍灣迎賓館8度假酒店已定完已定完套房度假酒店7堂-鳥巢度假村度假酒店已定完已定完際別墅度假酒店8已定完金茂三亞亞龍灣麗思卡爾頓酒店金鉆三亞亞龍灣瑞吉度假酒店已定完已定完已定完鉑鉆三亞太陽灣柏悅酒店已定完備注：①因攜程僅能查詢未來價(jià)格，我們每次均整理查詢?nèi)掌鹞磥硪恢艿膬r(jià)格以保持縱向可比，本表最低價(jià)均價(jià)指的是查詢期間所有房型(不論是否已售完)的最低均價(jià)；②已定完指的是該類型房間全部預(yù)定完成；部分已定完指的是該類型房間有部分預(yù)定完成；沒有已定完指的是該類型房間全部都沒有預(yù)定完；空白指的是該酒店沒有該類型房間；③金鉆與鉑鉆分類為攜程官網(wǎng)分類，對(duì)應(yīng)酒店六星、七星分類；④三亞受疫情影響，部分酒店配合防控、被用作隔離酒店，本周陸續(xù)開始恢復(fù)營業(yè)。初步恢復(fù)營業(yè)酒店尚無歷史數(shù)據(jù)，暫時(shí)無法計(jì)算環(huán)比；未營業(yè)酒店數(shù)據(jù)暫停更新。7資料來源資料來源：攜程官網(wǎng)，攜程APP，海通證券研究所閱讀正文之后的信息披露和法律聲明2.免稅：?？诖硇院廊A酒店數(shù)據(jù)跟蹤?？诖硇院廊A酒店跟蹤：我們選擇?？谑蠛廊A酒店作為代表，?？诖硇院廊A酒店最低價(jià)均價(jià)500-1400元不等，多數(shù)酒店價(jià)格環(huán)比小幅上升，?？诖硇院廊A酒店入住情況沒有已定完情況居多。?？趪H免稅城開業(yè)在即，我們認(rèn)為?？诼糜蜗M(fèi)表現(xiàn)值得期待。表?？诖硇院廊A酒店數(shù)據(jù)(截至2022年10月20日)房已定完級(jí)已定完已定完分已定完分已定完7已定完已定完備注：①因攜程僅能查詢未來價(jià)格，我們每次均整理查詢?nèi)掌鹞磥硪恢艿膬r(jià)格以保持縱向可比，本表最低價(jià)均價(jià)指的是查詢期間所有房型(不論是否已售完)的最低均價(jià)；②已定完指的是該類型房間全部預(yù)定完成；部分已定完指的是該類型房間有部分預(yù)定完成；沒有已定完指的是該類型房間全部都沒有預(yù)定完；空白指的是該酒店沒有該類型房間；③?？诖硇院廊A酒店選取標(biāo)準(zhǔn)為攜程?？谑蠛廊A酒店；④?？谑芤咔橛绊?，部分酒店配合防控、被用作隔離酒店，因此尚未追蹤未營業(yè)酒店數(shù)據(jù)。6/106/176/247/17/87/157/227/298/58/128/198/269/29/996/106/176/247/17/87/157/227/298/58/128/198/269/29/99/169/239/30710/1410/21(1)本周開播日日均GMV為2355萬元，環(huán)比上周下降16%自22年6月以來，東方甄選抖音號(hào)累計(jì)GMV達(dá)31.9億元。截至10月21日，6/7/8/9/10月平均GMV分別為2356萬元/2074萬元/2078萬元/2551萬元/2500萬元。10月15-21日日均GMV為2355萬元，環(huán)比上周下降16%。10月以來，東方甄選企業(yè)店上架45件產(chǎn)品。本周東方甄選自營新推出新疆和田灰棗、紫蘇冰楊梅汁等產(chǎn)品。90008000700060005000400030002000100006月10日以來東方甄選單日銷售額(萬元)日銷售額(萬元)8閱讀正文之后的信息披露和法律聲明(2)日銷量達(dá)37萬件，平均單價(jià)穩(wěn)定在65元左右截至10月21日，本周銷量較上周下降7%：截至10月21日，本周東方甄選直播間日均銷量為37.3萬平均客單價(jià)穩(wěn)定：7月以來平均單價(jià)基本維持在65元左右。本周客單價(jià)為63.66元，環(huán)比上周下降5.52%。銷量(萬件)09圖6月以來東方甄選客單價(jià)(元)平均單價(jià)(元)閱讀正文之后的信息披露和法律聲明(3)本周日均新增粉絲量2.8萬人，轉(zhuǎn)化率環(huán)比上周有所上升本周日均新增粉絲量2.8萬人：10月15日-10月21日平均新增粉絲量2.8萬人，新增粉絲數(shù)環(huán)比上周下降42%。截至10月21日，東方甄選粉絲量為2716萬，粉絲數(shù)量增速放緩。1.53%/1.43%/1.91%/2.49%/2.88%，環(huán)比上升0.39pct；本周轉(zhuǎn)化率3%，環(huán)比上周上升0.11pct。6月以來東方甄選轉(zhuǎn)化率(%)與UV價(jià)值(元)4.5%4.0%5%0%圖6月以來東方甄選粉絲量及新增粉絲量(萬人)粉絲量(萬人,左軸)00000新新增粉絲量(萬人,右軸)閱讀正文之后的信息披露和法律聲明0007/97/147/187/227/267/308/38/78/118/158/198/258/309/39/89/129/169/209/249/29610/1010/1410/187/97/147/187/227/267/308/38/78/118/17/97/147/187/227/267/308/38/78/118/158/198/258/309/39/89/129/169/209/249/29610/1010/1410/187/97/147/187/227/267/308/38/78/118/158/198/258/309/39/89/129/169/209/249/29610/1010/1410/18(4)美麗生活本周GMV環(huán)比增長7%截至10月21日，東方甄選美麗生活累計(jì)GMV達(dá)2.87億元：截至10月21日，7/8/9/10月日均GMV分別為114萬元/227萬元/386萬元/466萬元。東方甄選美麗生活自2022年7月9日開播以來，累計(jì)GMV達(dá)2.87億元。本周GMV環(huán)比增7%：10月15-21日，東方甄選美麗生活累計(jì)實(shí)現(xiàn)GMV3543萬元，日均506萬元，較上周增長7%。1200100080060040020007月以來東方甄選美麗生活銷售額(萬元)806040200圖7月以來東方甄選美麗生活客單價(jià)(元)資料來源：蟬媽媽，海通證券研究所11閱讀正文之后的信息披露和法律聲明11259221125922在營門店：截至22年10月17日在營門店數(shù)約1229家，環(huán)比上周降低6%。一線/二線/三線及以下城市各為234/628/367家，占比各約19%/51%/30%，環(huán)比上周分別降3.3%/9.1%/1.1%。受疫情影響，在營門店有所下降，其中二線城市相較上周降低幅度較大。翻臺(tái)率：1-9M22翻臺(tái)率分別為3.2/3.7/1.6/1.5/2.1/2.6/2.8/3/2.6次/天。10月11-17日翻臺(tái)率為1.7次/天，環(huán)比上周降低41%。其中一線/二線/三線及以下城市翻臺(tái)率環(huán)比上周分別降32%/40%/48%。國慶節(jié)后消費(fèi)熱情降低，翻臺(tái)率下降幅度較大。7654321014001300注：久謙數(shù)據(jù)庫翻臺(tái)率算法將根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)例行重新擬合資料來源：久謙數(shù)據(jù)庫，海通證券研究所閱讀正文之后的信息披露和法律聲明T1T2T3&T3+200806040200客流量：1-9M22客流量分別為2680/2930/1240/960/1420/1890/2260/2420/2000萬人。10月11-17日別降38.1%/45.7%/51.1%。銷售額：據(jù)久謙測(cè)算，10月11-17日，銷售額2.91億元，環(huán)比上周降低45.4%，其中一線/二線/三線及以下城市環(huán)比上周分別降38.1%/45.8%/50.4%。10月11日-17日，全國本土新增確診1800例，廣東累計(jì)確診286例，山西累計(jì)確診251例，內(nèi)蒙古、新疆累計(jì)確診分別達(dá)248、234例；以上省市門店數(shù)在全國現(xiàn)有門店中分別占12%、1%、1%、0%。風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情影響超預(yù)期，門店調(diào)整不及預(yù)期，食品安全風(fēng)險(xiǎn)。T1T2T3&TT1T2200806040200注：久謙數(shù)據(jù)庫均價(jià)調(diào)整，可能影響銷售額歷史數(shù)據(jù)變化13閱讀正文之后的信息披露和法律聲明資料來源：閱讀正文之后的信息披露和法律聲明注：周平均數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)坐標(biāo)時(shí)間點(diǎn)，為該周最后一天日期。計(jì)算單店等座時(shí)將暫營門店視為等座0桌資料來源：慫重慶火鍋微信公眾號(hào)，海通證券研究所14請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明5.慫火鍋：周末等座數(shù)大幅回升，疫情持續(xù)影響廣州門店周末等座數(shù)大幅回升，上海晚市大排長龍。本周末(10月15-16日)，全國門店單店單日平均午晚市等座之和為232桌，較前一周周末(10月8-9日)上升112.7%；其中上海單店平均晚市等座數(shù)為116桌，上升尤為明顯，達(dá)1283.6%；廣州單店平均午市/晚市等座數(shù)分別上升82.0/71.9%。截至22年10月21日共有門店19家，覆蓋北京、廣州、深圳、珠海、佛山、上海、杭州、?？?、南昌。家門店暫停營業(yè)。10月15日-21日，單店午市(12:30)與晚市(19:00)每日平均等座之和為129桌，環(huán)比前一周上升23.8%(暫營店計(jì)為0)，恢復(fù)至疫情前2月26日-3月4日的126.5%。為響應(yīng)當(dāng)?shù)氐囊咔榉揽毓ぷ?，廣州駿壹萬邦店、廣州嘉裕太陽城店分別于10月13日/10月19日起暫停營業(yè)，目前恢復(fù)營業(yè)日期未定。慫火鍋單店周平均等座情況(桌數(shù)，2022年2月25日至10月21日)午市晚市總計(jì)2/253/113/254/84/225/65/206/36/177/17/157/298/128/269/99/2310/710/21注：周平均數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)坐標(biāo)時(shí)間點(diǎn)，為該周最后一天日期。部分新店開業(yè)活動(dòng)期間，未按照縱坐標(biāo)。資料來源：慫重慶火鍋微信公眾號(hào)，海通證券研究所15請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明5.慫火鍋：周末等座數(shù)大幅回升，疫情持續(xù)影響廣州門店節(jié)假日與工作日：節(jié)假日晚市(節(jié)假日及前一天晚市)平均單店等座98桌，為工作日晚市2.15倍。廣州：本周午市單店等座23桌，較上周下降0.3%，晚市單店等座165桌，較上周上升1.3%。上海：本周四家門店均正常營業(yè)，午市基本無需等座。晚市單店等座59桌，較上周上升201.3%。佛山：本周午市單店等座30桌，較上周下降36.9%，晚市單店等座171桌，較上周上升7.8%。其他：午市基本無需等座。深圳門店本周晚市平均等座97桌，較上周上升178.9%。珠海門店本周晚市平均等座67桌，較上周上升65.8%。北京門店本周晚市平均等座33桌，較上周上升84.9%。?？陂T店本周晚市平均等座9桌，較上周上升300.0%。杭州門店本周晚市平均等座24桌，較上周上升159.4%。南昌門店本周午市等座78桌，較上周上升36.0%，晚市等座264桌，較上周上升40.7%。日)00 駿壹萬邦店 152/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/2310/14日)00 駿壹萬邦店82/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/2310/14注：周平均數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)坐標(biāo)時(shí)間點(diǎn)，為該周最后一天日期。部分新店開業(yè)活動(dòng)期間，未按照縱坐標(biāo)。資料來源：慫重慶火鍋微信公眾號(hào)，海通證券研究所16請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明珠海富華里店佛山嶺南站店南昌萬象城店0珠海富華里店佛山嶺南站店南昌萬象城店005/206/107/17/228/129/29/2310/14上海19:00周平均等候情況(桌數(shù)，2022年2月25日至10月21日)珠海、佛山、南昌19:00周平均等候情況(桌數(shù)，2022年5月20日至10月21002/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/2310/14深圳龍華壹方城店深圳KKMALL店02/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/2310/14?？趪Q(mào)店杭州大悅城店北京薈聚店002/253/184/84/295/206/107/17/228/129/29/2310/1496.航班：鳳凰機(jī)場(chǎng)進(jìn)出港航班數(shù)2022年10月15日-10月21日，三亞鳳凰機(jī)場(chǎng)日均航班環(huán)比前一周增長1.0%據(jù)FlightAware，三亞鳳凰機(jī)場(chǎng)1月1日-10月21日累計(jì)進(jìn)出港航班數(shù)為57692次，較20年、21年同期分別下降25.7%、下降36.5%。10月15日-10月21日，三亞鳳凰機(jī)場(chǎng)日均航班104次，環(huán)比前一周增長1.0%，環(huán)比7、8、9月同期分別下降68.9%、增長188.9%、增長160.0%。鳳凰機(jī)場(chǎng)日均進(jìn)出港航班(次)2021年2022年00JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec閱讀正文之后的信息披露和法律聲明6.航班：美蘭機(jī)場(chǎng)進(jìn)出港航班數(shù)2022年10月15日-10月21日，?？诿捞m機(jī)場(chǎng)日均航班環(huán)比前一周下降38.3%據(jù)FlightAware，海口美蘭機(jī)場(chǎng)1月1日-10月21日累計(jì)進(jìn)出港航班數(shù)為84154次，較20年、21年同期分別下降13.1%、下降30.2%。10月15日-10月21日，?？诿捞m機(jī)場(chǎng)日均航班116次，環(huán)比前一周下降38.3%，環(huán)比7、8、9月同期分別下降49.6%、下降25.2%、下降37.3%。美蘭機(jī)場(chǎng)日均進(jìn)出港航班(次)2021年2022年JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec閱讀正文之后的信息披露和法律聲明7.風(fēng)險(xiǎn)提示宏觀經(jīng)濟(jì)下滑疫情擴(kuò)散及輸入風(fēng)險(xiǎn)居民消費(fèi)力恢復(fù)不及預(yù)期19請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明閱讀正文之后的信息披露和法律聲明分析師聲明和研究團(tuán)隊(duì)聲明協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。本報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)和均來自市場(chǎng)公開信息，本人不保證該等信息的準(zhǔn)確性或完整性。分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，清晰準(zhǔn)確地反映了作者的研與社會(huì)服務(wù)行業(yè)