上半年中國(guó)軌交裝備行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及中國(guó)軌交裝備行業(yè)市場(chǎng)前景分析

上半年中國(guó)軌交裝備行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及中國(guó)軌交裝備行業(yè)市場(chǎng)前景分析

軌道交通是基于固定線(xiàn)路的軌道，通過(guò)專(zhuān)用的軌道運(yùn)輸車(chē)輛，實(shí)現(xiàn)旅客及貨物運(yùn)輸?shù)慕煌ǚ绞?，主要包括傳統(tǒng)鐵路（以傳統(tǒng)鐵路、高鐵等為代表）和城市軌道交通（以地鐵、輕軌、有軌電車(chē)等為代表）。城市軌道交通以軌道運(yùn)輸方式為主要技術(shù)特征，是城市公共客運(yùn)交通系統(tǒng)中具有中等以上運(yùn)量的軌道交通系統(tǒng)（有別于道路交通），主要為城市內(nèi)（有別于城際鐵路，但可涵蓋郊區(qū)及城市圈范圍）公共客運(yùn)服務(wù)，是一種在城市公共客運(yùn)交通中起骨干作用的現(xiàn)代化立體交通系統(tǒng)，通常包括地鐵、輕軌、單軌、市域快軌、現(xiàn)代有軌電車(chē)、磁浮交通、APM等形式。隨著中國(guó)城鎮(zhèn)化率不斷提高，人口向城市流動(dòng)造成城市人口驟增，交通出行壓力變大，城市軌道交通是解決城市出行問(wèn)題的最佳方案之一，加快城軌建設(shè)勢(shì)在必行。2018年我國(guó)城市軌道交通線(xiàn)路長(zhǎng)度已達(dá)5761公里，同比增長(zhǎng)14%，客運(yùn)量達(dá)211億人次，同比增長(zhǎng)14%，未來(lái)有望保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

動(dòng)力集中動(dòng)車(chē)組自2019年初開(kāi)始投入使用。時(shí)速160公里動(dòng)力集中動(dòng)車(chē)組由HXD3G/HXD1G電力機(jī)車(chē)、KZ25TA/KZ25TB座車(chē)兩部分組成，其中機(jī)車(chē)部分由中車(chē)大連機(jī)車(chē)和株洲電力機(jī)車(chē)公司生產(chǎn)，客車(chē)部分由中車(chē)唐山車(chē)輛和南京浦鎮(zhèn)車(chē)輛公司生產(chǎn)。最終量產(chǎn)版的動(dòng)集有兩種版本，短編1動(dòng)8拖（含1節(jié)控制車(chē)）和長(zhǎng)編2動(dòng)16拖（無(wú)控制車(chē)），短編可以重聯(lián)。11月30日，中鐵投公告“時(shí)速160公里動(dòng)力集中動(dòng)車(chē)組采購(gòu)項(xiàng)目采購(gòu)方式公示”，將采購(gòu)短編組動(dòng)集10組，長(zhǎng)編組動(dòng)集18組。按照動(dòng)車(chē)組的習(xí)慣，以短編為標(biāo)準(zhǔn)組換算，相當(dāng)于46標(biāo)組。5月5日，時(shí)速160公里動(dòng)力集中動(dòng)車(chē)組開(kāi)啟第二次采購(gòu)，數(shù)量為92組，大概率全部為短編，即92標(biāo)組。同時(shí)，鐵總在1月5日實(shí)行的列車(chē)調(diào)整圖中已加入動(dòng)集擔(dān)任車(chē)次，動(dòng)集正式投運(yùn)。

從鐵路客運(yùn)量和貨運(yùn)量來(lái)看，目前均處于需求旺盛階段，2018年我國(guó)鐵路客運(yùn)量和貨運(yùn)量分別達(dá)33.75億人次和40.26億噸，同比增長(zhǎng)9.44%和9.14%，20191-4分別同比增長(zhǎng)8.10%和4.60%，雙創(chuàng)歷史新高，根據(jù)中鐵總發(fā)布的《2018-2020年貨運(yùn)增量行動(dòng)方案》，到2020年，全國(guó)鐵路貨運(yùn)量將達(dá)到47.9億噸，較2018年增長(zhǎng)19%，隨著“公轉(zhuǎn)鐵”的持續(xù)推進(jìn)以及鐵路網(wǎng)的不斷完善，鐵路運(yùn)輸需求有望繼續(xù)提升。中鐵總計(jì)劃2017-2020年新購(gòu)置貨車(chē)21.6萬(wàn)輛、機(jī)車(chē)3756臺(tái)，預(yù)計(jì)采購(gòu)金額將超千億元。

動(dòng)集是下一代普速鐵路的主力車(chē)型。作為復(fù)興號(hào)系列的新成員，動(dòng)集有著介于普通列車(chē)和高速動(dòng)車(chē)組之間的特點(diǎn)：1）傳統(tǒng)的動(dòng)力分散型動(dòng)車(chē)組由于信號(hào)系統(tǒng)和軸重的原因，在更大范圍內(nèi)的延伸和應(yīng)用。2）動(dòng)集160公里時(shí)速完美匹配國(guó)內(nèi)普鐵最高160km的設(shè)計(jì)時(shí)速，并可以雙向開(kāi)行，解決了普速列車(chē)折返換端時(shí)間長(zhǎng)的缺點(diǎn)（當(dāng)前普鐵上運(yùn)行的列車(chē)只能單向行駛，在抵達(dá)終點(diǎn)站后需經(jīng)由折返線(xiàn)調(diào)頭），最大限度提升了普鐵的客運(yùn)效率。

從動(dòng)集對(duì)傳統(tǒng)客車(chē)的替代出發(fā)，可以推算中長(zhǎng)期需求量的平均水平。截至2018年底全國(guó)鐵路客車(chē)擁有量為7.2萬(wàn)輛，扣除部分歸屬地方鐵路的車(chē)輛，受鐵總管轄的客車(chē)總量約為6萬(wàn)輛。由于我國(guó)客車(chē)使用的歷史悠久且車(chē)型繁多（目前服役仍有大量22型、23型老舊車(chē)型），按照25年的使用年限計(jì)算，平均每年的更新缺口為2400輛。這一數(shù)量和11-15年客車(chē)招標(biāo)均值（2328輛/年）基本相符。結(jié)合新車(chē)驗(yàn)證過(guò)程的放量節(jié)奏，預(yù)計(jì)19年動(dòng)集替代量約為1000輛，以8輛/組（實(shí)際短編控制車(chē)運(yùn)量?。Q算則相當(dāng)于125組?？紤]到近三年客車(chē)采購(gòu)大幅縮減帶來(lái)的空缺，預(yù)計(jì)2020年動(dòng)集有望實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

未來(lái)兩年鐵路裝備采購(gòu)趨勢(shì)上行

動(dòng)車(chē)組：通車(chē)?yán)锍袒厣B加通行密度大，需求較為平穩(wěn)

動(dòng)車(chē)組需求量與當(dāng)年通車(chē)?yán)锍獭④?chē)輛密度相關(guān)度高。由于2011-2012年鐵路新線(xiàn)開(kāi)工較少，疊加2015年為完成十二五規(guī)劃存在部分提前通車(chē)，2016-2017年高鐵主干線(xiàn)通車(chē)?yán)锍梯^少，動(dòng)車(chē)組需求相應(yīng)下降。同時(shí)，從我們的統(tǒng)計(jì)來(lái)看，2016-2017年通車(chē)線(xiàn)路中大部分是中西部和短途城際線(xiàn)，動(dòng)車(chē)組配屬密度較低。預(yù)計(jì)2019-2020年高鐵平均通車(chē)?yán)锍淘?000公里以上，尤其是十三五規(guī)劃的最后兩年將開(kāi)通商合杭高鐵、成貴高鐵、鄭濟(jì)高鐵、昌贛高鐵等八縱八橫主干線(xiàn)，對(duì)高速鐵路網(wǎng)互聯(lián)互通作用大，車(chē)輛需求較大。

從2015年底開(kāi)始，動(dòng)車(chē)組招標(biāo)進(jìn)入調(diào)整波動(dòng)階段。受鐵路中長(zhǎng)期規(guī)劃修訂、鐵總領(lǐng)導(dǎo)層更換、復(fù)興號(hào)動(dòng)車(chē)組上線(xiàn)等重要事件影響，動(dòng)車(chē)組招標(biāo)時(shí)間推遲且從大批量變?yōu)樯倭慷嗯?，整體節(jié)奏較為緩慢。隨著中車(chē)集團(tuán)與和鐵總簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議以及復(fù)興號(hào)系列化技術(shù)方案確定，招標(biāo)節(jié)奏逐步平穩(wěn)，確定性提高。另一方面，由于動(dòng)車(chē)組生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，交付量往往滯后于招標(biāo)6-9個(gè)月，且波動(dòng)相比招標(biāo)更平緩。2018年前三季度動(dòng)車(chē)組交付量基本持平，預(yù)計(jì)全年也將維持穩(wěn)定。

因此，展望未來(lái)兩年，動(dòng)車(chē)組需求維持平穩(wěn)是主要基調(diào)，可能產(chǎn)生擾動(dòng)的有既有線(xiàn)路加密和城際鐵路需求兩個(gè)因素，目前來(lái)看影響較為有限。預(yù)計(jì)19-20年年均交付量為330-350標(biāo)列，其中絕大部分為復(fù)興號(hào)。

機(jī)車(chē)和貨車(chē)：貨運(yùn)增量帶動(dòng)下，采購(gòu)量有望創(chuàng)新高

機(jī)車(chē)和貨車(chē)需求呈現(xiàn)長(zhǎng)期上行周期波動(dòng)的特點(diǎn)。18年7月，中鐵總宣布將實(shí)施《2018-2020年貨運(yùn)增量行動(dòng)方案》，到2020年全國(guó)鐵路貨運(yùn)量將達(dá)到47.9億噸，較2017年增長(zhǎng)30%。貨運(yùn)增量行動(dòng)成為帶動(dòng)18-20年機(jī)車(chē)和貨車(chē)需求的最主要因素。

國(guó)內(nèi)鐵路貨運(yùn)量從12年開(kāi)始震蕩下行，16年下半年開(kāi)始企穩(wěn)回升。在推進(jìn)大宗貨物運(yùn)輸“公轉(zhuǎn)鐵”的方向指引下，18年下半年以來(lái)鐵路貨運(yùn)量保持較快增長(zhǎng)，今年1-4月國(guó)家鐵路貨運(yùn)量同比增長(zhǎng)4.53%，其中4月同比增長(zhǎng)10%，全路日均裝車(chē)達(dá)14.53萬(wàn)車(chē)，較3月和一季度分別提高了7.7和6.7個(gè)百分點(diǎn)。與之相對(duì)應(yīng)的是，近10年我國(guó)鐵路貨車(chē)擁有量增長(zhǎng)乏力，2017年擁有貨車(chē)79.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.58%，與2007年的56.8萬(wàn)輛相比，貨車(chē)10年復(fù)合增長(zhǎng)率僅為3.4%。日均裝車(chē)的增長(zhǎng)瓶頸凸顯了鐵路貨車(chē)的強(qiáng)勁需求。18年9-10月，機(jī)車(chē)和貨車(chē)接連開(kāi)始招標(biāo)，全年貨車(chē)共計(jì)招標(biāo)57940輛，機(jī)車(chē)共計(jì)759臺(tái)，均超過(guò)17年規(guī)模。

若不考慮鐵路貨運(yùn)效率提升，按17年底擁有量計(jì)算，貨運(yùn)增量行動(dòng)的30%增量對(duì)應(yīng)貨車(chē)需求為23.97萬(wàn)輛，機(jī)車(chē)需求為4794臺(tái)（按每臺(tái)貨運(yùn)機(jī)車(chē)帶50節(jié)貨車(chē)推算）?？紤]貨車(chē)調(diào)度效率的提升，實(shí)際需求量應(yīng)該小于該計(jì)算值。為配合三年貨運(yùn)增量行動(dòng)，中鐵總計(jì)劃未來(lái)三年新購(gòu)置貨車(chē)21.6萬(wàn)輛、機(jī)車(chē)3756臺(tái)。