走進(jìn)自貿(mào)區(qū)：變革及機(jī)遇(講義)

走進(jìn)自貿(mào)區(qū)：變革與機(jī)遇吉瑞2014年7月一、自貿(mào)區(qū)的基本內(nèi)涵二、自貿(mào)區(qū)的背景意義三、自貿(mào)區(qū)的整體方案四、自貿(mào)區(qū)的稅收政策課程框架五、自貿(mào)區(qū)的金融改革六、自貿(mào)區(qū)的管理改革內(nèi)容1：自貿(mào)區(qū)的基本內(nèi)涵自貿(mào)區(qū)保稅區(qū)VS自貿(mào)區(qū)“自貿(mào)區(qū)熱”的思考3中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)面積：28.78平方公里，由4個(gè)區(qū)域組成根據(jù)先行先試推進(jìn)情況及產(chǎn)業(yè)發(fā)展和輻射帶動(dòng)需要，逐步拓寬實(shí)施范圍和試點(diǎn)政策范圍，形成與上海國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易、航運(yùn)中心建設(shè)聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

自貿(mào)區(qū)概念：境內(nèi)關(guān)外FTA:遵循WTO文件，指兩國(guó)或多國(guó)通過(guò)簽訂協(xié)議，在一定的區(qū)域范圍以?xún)?nèi)，根據(jù)協(xié)議可以享受比其他非協(xié)議國(guó)家更多的優(yōu)惠政策，包括關(guān)稅，管制等。中國(guó)目前已經(jīng)與新加坡、東盟、新西蘭、巴基斯坦、智利、秘魯、哥斯達(dá)黎加、冰島、瑞士9個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署了自由貿(mào)易協(xié)定（FTA），另外與香港、澳門(mén)、臺(tái)灣簽署了類(lèi)似自由貿(mào)易協(xié)定的緊密伙伴關(guān)系協(xié)定，共12個(gè)。正在與海灣合作委員會(huì)、澳大利亞、挪威、冰島韓國(guó)談判建立自由貿(mào)易區(qū)。此外，完成了與印度的區(qū)域貿(mào)易安排聯(lián)合研究，正在于日本、韓國(guó)協(xié)商正式開(kāi)展自由貿(mào)易區(qū)的談判，共有18個(gè)協(xié)定在談判過(guò)程中。中國(guó)是目前世界貿(mào)易大國(guó)中締結(jié)雙邊以及區(qū)域自由貿(mào)易協(xié)定最少的國(guó)家。FTZ：遵循《京都公約》，“指一國(guó)領(lǐng)域的一部分，在一部分領(lǐng)土內(nèi)運(yùn)入任何貨物，就進(jìn)口關(guān)稅和其他稅費(fèi)而言，被認(rèn)為是在關(guān)境以外，并免予絕大部分海關(guān)監(jiān)管”，即“境內(nèi)關(guān)外”。大多設(shè)在港口城市、機(jī)場(chǎng)和國(guó)境附近，如果設(shè)在港口則稱(chēng)為“自由港”。

自貿(mào)區(qū)概念：境內(nèi)關(guān)外保稅區(qū)VS自貿(mào)區(qū)在自貿(mào)區(qū)出現(xiàn)之前，保稅區(qū)就是境內(nèi)最開(kāi)放的地方。保稅區(qū)VS自貿(mào)區(qū)所謂保稅區(qū)（bondedarea，taxfreearea）是指海關(guān)批準(zhǔn)，受海關(guān)監(jiān)管的某個(gè)特定區(qū)域，在該區(qū)域給予商品進(jìn)出入該區(qū)域特殊的暫緩征收關(guān)稅及增值稅的待遇，享受一定的境內(nèi)關(guān)外的地位。具體而言，就是享受貨物進(jìn)出免稅待遇的區(qū)域在中國(guó)主要有三種保稅區(qū)：一是保稅港區(qū)，二是保稅物流園區(qū)，另外一種是綜合保稅區(qū)。保稅區(qū)的基本功能：“保稅倉(cāng)儲(chǔ)、出口加工、轉(zhuǎn)口貿(mào)易”。海關(guān)實(shí)際上是延伸至區(qū)內(nèi)繼續(xù)管理的，一線并未放開(kāi)。大大利于轉(zhuǎn)口、分裝、加工貿(mào)易等活動(dòng)。

自貿(mào)區(qū)與保稅區(qū)的區(qū)別保稅區(qū)形成基本上都是以海關(guān)為主體，側(cè)重于對(duì)貨物監(jiān)管和征收關(guān)稅的管理模式，與之配套的金融服務(wù)則相對(duì)滯后。自貿(mào)區(qū)不僅物流通常，金融服務(wù)也要跟上。保稅區(qū)在海關(guān)的特殊監(jiān)管范圍內(nèi)，貨物入?yún)^(qū)前須在海關(guān)登記，保稅區(qū)貨物進(jìn)出境內(nèi)、境外或區(qū)內(nèi)流動(dòng)有不同的稅收限制；自由貿(mào)易區(qū)在海關(guān)轄區(qū)以外的、無(wú)貿(mào)易限制的關(guān)稅豁免地區(qū)。保稅區(qū)的貨物存儲(chǔ)一般為2-5年；而在自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)，貨物存儲(chǔ)期限不受限制。保稅區(qū)的功能相對(duì)單一，主要是起中轉(zhuǎn)存放的作用，對(duì)周邊經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)作用有限；而自由貿(mào)易區(qū)一般是物流集散中心，大進(jìn)大出，加工貿(mào)易比較發(fā)達(dá)，對(duì)周邊地區(qū)具有強(qiáng)大的輻射作用，能帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。自貿(mào)區(qū)是保稅區(qū)的全面升級(jí)版。如果現(xiàn)有的保稅區(qū)或者出口加工區(qū)要建成一般意義上的自由貿(mào)易區(qū)，最主要的是要在區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與區(qū)域?qū)ν獾慕?jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)自由連接，海關(guān)退出對(duì)區(qū)內(nèi)貨物和經(jīng)濟(jì)交易的監(jiān)管，只在區(qū)域邊界上對(duì)貨物的進(jìn)出實(shí)施監(jiān)管。自貿(mào)區(qū)具有更多的開(kāi)放政策保稅區(qū)VS自貿(mào)區(qū)

全球特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展情況(SEZ)30國(guó)家120+80園區(qū)項(xiàng)目*2,000+0私營(yíng)園區(qū)**1,200+60億美元總出口超過(guò)6000億美元100萬(wàn)直接就業(yè)6800萬(wàn)，中國(guó)超過(guò)3000萬(wàn)*目前全世界100多個(gè)國(guó)家大約有超過(guò)1000個(gè)自由貿(mào)易區(qū)自貿(mào)區(qū)的數(shù)據(jù)很難獲取，現(xiàn)在只能統(tǒng)計(jì)全球特別經(jīng)濟(jì)區(qū)的情況世界第一個(gè)現(xiàn)代自由貿(mào)易區(qū)—香農(nóng)自由貿(mào)易區(qū)自由貿(mào)易區(qū)的概念在2000多年前已經(jīng)出現(xiàn)

現(xiàn)代意義上的自由貿(mào)易區(qū)概念首先出現(xiàn)在1950年代的愛(ài)爾蘭，“香農(nóng)自由貿(mào)易區(qū)”是世界第一個(gè)現(xiàn)代自由貿(mào)易區(qū)。愛(ài)爾蘭圍繞香農(nóng)機(jī)場(chǎng)開(kāi)發(fā)，建立世界上最早以從事出口加工為主的自由貿(mào)易區(qū)，以其免稅優(yōu)惠和低成本優(yōu)勢(shì)吸引外國(guó)特別是美國(guó)企業(yè)的投資。香農(nóng)自由貿(mào)易區(qū)占地600英畝，擁有國(guó)際先進(jìn)水準(zhǔn)的基礎(chǔ)設(shè)施，航空運(yùn)輸、陸運(yùn)與海運(yùn)交通極為便利；周邊高?？蒲辛α啃酆瘢兄己玫目蒲信c實(shí)業(yè)相結(jié)合的傳統(tǒng)；區(qū)內(nèi)提供優(yōu)惠的鼓勵(lì)投資的稅收、融資、財(cái)政等方面經(jīng)濟(jì)支持，有著健全高效的配套服務(wù)業(yè)。在隨后的30年里，香農(nóng)的政策和經(jīng)驗(yàn)推廣到整個(gè)愛(ài)爾蘭，并使得愛(ài)爾蘭在上個(gè)世紀(jì)90年代成為“凱爾特之虎”。科隆自貿(mào)區(qū)是西半球最大的自由貿(mào)易區(qū)，同時(shí)也是全球第二大轉(zhuǎn)口站，面積2.4平方公里（600英畝）。它分為兩個(gè)大的方面：一是位于科隆，與城市一墻之隔；其他部分相對(duì)較新，被用作倉(cāng)庫(kù)，占地0.53平方公里（130英畝），距離科隆商業(yè)部分370米（400碼）。

巴拿馬科隆自由貿(mào)易區(qū)科隆自貿(mào)區(qū)成立于1948年、設(shè)在巴拿馬運(yùn)河大西洋入?？谔帲l(fā)的商品大多來(lái)自亞洲地區(qū)，采購(gòu)客戶(hù)主要來(lái)自中南美，這些客商不必赴亞洲采購(gòu)，只需來(lái)到科隆自由貿(mào)易區(qū)，從而節(jié)約了時(shí)間和費(fèi)用。2200家企業(yè)、19000名雇員、2011年該自貿(mào)區(qū)出口和轉(zhuǎn)口的價(jià)值超過(guò)292億美元，占整個(gè)巴拿馬GDP的97%。投資者能夠利用自貿(mào)區(qū)提供的各種服務(wù)和設(shè)施，對(duì)來(lái)自全球各地的產(chǎn)品進(jìn)行進(jìn)口，儲(chǔ)存，裝配，再包裝和再出口。主要的產(chǎn)品包括電器，藥品，酒類(lèi)，香煙，辦公室和家庭家具，服裝，鞋，珠寶，玩具等。被認(rèn)為是中南美洲和加勒比地區(qū)的“貿(mào)易窗口”。

巴拿馬科隆自由貿(mào)易區(qū)的成就優(yōu)越的地理位置：直接位于巴拿馬運(yùn)河，貨物可以直接到達(dá)太平洋或大西洋海岸，使其成為理想的貿(mào)易樞紐。健全的法律和宏觀環(huán)境：巴拿馬制定了保護(hù)工業(yè)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法律，并在自貿(mào)區(qū)實(shí)行嚴(yán)格的衛(wèi)生和健康法規(guī)。該國(guó)保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。有利的商業(yè)環(huán)境：在過(guò)去的幾十年中個(gè)，積極成為一個(gè)商業(yè)友好的地方。企業(yè)享受稅收和關(guān)稅免除進(jìn)口和出口；輕松注冊(cè)-無(wú)商業(yè)授權(quán)，并要求的最低資本；貨幣主要使用美元一流的基礎(chǔ)設(shè)施：除了運(yùn)河和現(xiàn)代港口設(shè)施，還有高效的鐵路、高速公路和機(jī)場(chǎng)設(shè)施。自貿(mào)區(qū)的各種便利商業(yè)服務(wù)：銀行、保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、航運(yùn)、交通、通訊和其他物流服務(wù)。

區(qū)域貿(mào)易自由化，特別是北美自由貿(mào)易協(xié)定。

巴拿馬科隆自由貿(mào)易區(qū)的成功要素杰貝

阿里（迪拜）自由貿(mào)易區(qū)在《金融時(shí)報(bào)》2012年對(duì)世界上1200個(gè)自由貿(mào)易園區(qū)進(jìn)行評(píng)比時(shí)排名第一。其成立于1985年，面積135平方公里，區(qū)內(nèi)50年免征企業(yè)所得稅，無(wú)個(gè)人所得稅，進(jìn)口完全免稅，吸引了七千多家企業(yè)，中國(guó)企業(yè)達(dá)到300多家，22%的公司從事工業(yè)生產(chǎn)，75%的公司進(jìn)行貿(mào)易、倉(cāng)儲(chǔ)和分銷(xiāo)，3%的公司從事服務(wù)行業(yè)。它的倉(cāng)儲(chǔ)、物流和分銷(xiāo)，成為西亞和非洲銷(xiāo)售產(chǎn)品的中轉(zhuǎn)站——迪拜所在的中東，被地緣政治學(xué)大師麥金德稱(chēng)為“歷史的地理樞紐”。價(jià)值增加杰貝

阿里（迪拜）自由貿(mào)易區(qū)：生態(tài)系統(tǒng)商業(yè)中心辦公樓倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)庫(kù)建立配套基礎(chǔ)設(shè)施準(zhǔn)備好的土地公司注冊(cè)頒發(fā)執(zhí)照設(shè)備管理倉(cāng)庫(kù)發(fā)展OSSDubai0%稅收0%關(guān)稅資本回流園區(qū)服務(wù)會(huì)議中心酒店OSR展覽館投資管理Community產(chǎn)品基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)17Source:ChuckHeath,2011.為了建立一個(gè)可持續(xù)的環(huán)境，我們必須創(chuàng)建和整合生態(tài)系統(tǒng)。.整合產(chǎn)品、服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施和增值的產(chǎn)品和服務(wù)，以確保營(yíng)商環(huán)境盡可能的自由。這來(lái)源于我們與客戶(hù)/伙伴持續(xù)的溝通。并將一些理念進(jìn)行數(shù)量研究.舉例：OSR是顧客降低旅行風(fēng)險(xiǎn)和提高員工生產(chǎn)力的需求；BTS:跨國(guó)公司的運(yùn)營(yíng)需求vs資本需求.杰貝

阿里（迪拜）自由貿(mào)易區(qū)：生態(tài)系統(tǒng)公司2010年迪拜自由貿(mào)易區(qū)資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)Companies6,500Fortune500Co.s117Countries120MillionSQM57Properties11,000USDBillion,Value4.2Employees138,188USDBillion,2009Trade68.6MorethanMorethanMorethanMorethanSource:ChuckHeath,2011迪拜自由貿(mào)易區(qū)對(duì)阿聯(lián)酋和迪拜的經(jīng)濟(jì)做出了重大貢獻(xiàn)60.7AEDBilliontoDubaieconomy21.1%OfDubaiGDPGDP138ThousandssustainedemploymentinDubai10.1%OfDubaiworkingpopulationWorkforce60.9AEDBilliontoUAEeconomy7.9%OfUAEGDPGDP139ThousandssustainedemploymentinUAE4.4%OfUAEworkingpopulationWorkforce*%inKgsexcludingtrans-shipments&emptycontainers52442255%*24%*40%AEDMilliontoTelecomAEDMilliontoWater&ElectricityVolumetoJebelAliPortVolumetoDubaiIntl.AirportUAEFDISource:ChuckHeath,2011“自貿(mào)區(qū)熱”的思考為什么是上海？上海浦東最早進(jìn)行規(guī)劃，2011年就將報(bào)告提交到國(guó)務(wù)院，溫總理將自由貿(mào)易區(qū)改為自由貿(mào)易園區(qū)，原則同意并要求改委組織有關(guān)部門(mén)調(diào)研。2013年3月底日李克強(qiáng)總理在上海調(diào)研時(shí)，提出了上?？稍诰C合保稅區(qū)基礎(chǔ)上試驗(yàn)自由貿(mào)易園區(qū)的要求。于是經(jīng)過(guò)上海和中央各部位的協(xié)調(diào)和努力，于2013年9月29日正式掛牌建立了中國(guó)（上海）自由貿(mào)易區(qū)試驗(yàn)區(qū)。上海自貿(mào)區(qū)承擔(dān)的責(zé)任“自貿(mào)區(qū)熱”的思考幾大新區(qū)的發(fā)展定位對(duì)比

上海VS深圳前海

上海VS深圳前海

上海VS深圳前海上海自貿(mào)區(qū)先行先試人民幣資本項(xiàng)目下開(kāi)放，并逐步建立離岸金融中心。推動(dòng)整個(gè)金融開(kāi)放。國(guó)務(wù)院批復(fù)的前海22條先行先試政策中，有8條指向了金融創(chuàng)新領(lǐng)域，在前海所有“先行先試”重點(diǎn)任務(wù)中，人民幣國(guó)際化為“重中之重”。這也意味著今后深圳前海與上海自貿(mào)區(qū)必然正面競(jìng)爭(zhēng)。前海先于上海自貿(mào)區(qū)3年獲批，政策優(yōu)勢(shì)走在前面，跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)已經(jīng)開(kāi)展，使得前海注冊(cè)的企業(yè)可以通過(guò)申請(qǐng)跨境貸款，獲得來(lái)自香港的低利率貸款，為人民幣國(guó)家化和利率市場(chǎng)化撕開(kāi)一條口子。內(nèi)容2：自貿(mào)區(qū)背景意義技術(shù)背景國(guó)外背景國(guó)內(nèi)背景26新經(jīng)濟(jì)推動(dòng)企業(yè)業(yè)務(wù)模式變化和貿(mào)易方式變化表：人類(lèi)五次技術(shù)革命及其經(jīng)濟(jì)周期技術(shù)革命會(huì)導(dǎo)致企業(yè)業(yè)務(wù)模式變化和貿(mào)易方式變化生產(chǎn)模式案例有形貨物產(chǎn)品提供多功能服務(wù)蘋(píng)果iPhone5的成本構(gòu)成Goolge涉及的業(yè)務(wù)和服務(wù)貿(mào)易主要業(yè)務(wù)涉及的服務(wù)貿(mào)易部門(mén)（WTO分類(lèi)）在線信息和數(shù)據(jù)檢索服務(wù)（搜索引擎服務(wù)）通訊服務(wù)-電信服務(wù)-電信增值服務(wù)電子/語(yǔ)音郵箱服務(wù)（Gmail）通訊服務(wù)-電信服務(wù)-電信增值服務(wù)電子電子商務(wù)（Froogle）通訊服務(wù)-電信服務(wù)-電信增值服務(wù)云端硬盤(pán)存儲(chǔ)服務(wù)（GoogleDrive）通訊服務(wù)-電信服務(wù)視頻分享（YouTube）通訊服務(wù)-視聽(tīng)服務(wù)社交網(wǎng)絡(luò)（Google+）通訊服務(wù)電子地圖服務(wù)（GoogleMaps）商業(yè)性服務(wù)-專(zhuān)業(yè)服務(wù)GoogleEarth商業(yè)性服務(wù)-專(zhuān)業(yè)服務(wù)Google翻譯商業(yè)性服務(wù)GoogleFiber——光線服務(wù)商業(yè)性服務(wù)-計(jì)算機(jī)相關(guān)服務(wù)代碼服務(wù)商業(yè)性服務(wù)-計(jì)算機(jī)相關(guān)服務(wù)軟件服務(wù)商業(yè)性服務(wù)-計(jì)算機(jī)相關(guān)服務(wù)廣告服務(wù)商業(yè)性服務(wù)-其他商業(yè)服務(wù)Googleheckout/Google錢(qián)包金融服務(wù)WTO多哈談判始終無(wú)法推進(jìn)，區(qū)域性的自由貿(mào)易談判發(fā)展迅速在WTO多哈回合談判始終法推進(jìn)，區(qū)域性的自由貿(mào)易談判發(fā)展迅速關(guān)鍵區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系（RCEP）區(qū)域性的自由貿(mào)易談判成大國(guó)角力的焦點(diǎn)

海上“絲綢之路”中國(guó)陷入“中等收入陷阱”？資本回報(bào)率和全要素生產(chǎn)率不斷下降資源勞動(dòng)力產(chǎn)業(yè)鏈社會(huì)問(wèn)題自然資源約束，資金使用效率低下“人口紅利”消失，勞動(dòng)用工成本不斷攀升制造業(yè)問(wèn)題突出，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)尚未成功內(nèi)憂(yōu)：中等國(guó)家收入陷阱貧富差距擴(kuò)大，社會(huì)問(wèn)題突出金融資源配置效率低下——現(xiàn)象融資成本高企銀行金融壟斷“錢(qián)荒”與“錢(qián)洪”并存GDP與社會(huì)融資總量背離年份20092010201120122013社會(huì)融資規(guī)模（億元）139104140191128286157631172904GDP和資本回報(bào)率持續(xù)下滑資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

高“杠桿”的問(wèn)題。社科院：中國(guó)企業(yè)部門(mén)杠桿率已達(dá)到113%，如果將非金融企業(yè)、居民部門(mén)、金融部門(mén)以及政府部門(mén)的債務(wù)加總，那么全社會(huì)的債務(wù)規(guī)模達(dá)到111.6萬(wàn)億元，占當(dāng)年GDP的215%。中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均高達(dá)84%。2013國(guó)企凈利潤(rùn)2.4萬(wàn)億，總資產(chǎn)91萬(wàn)億?；膺^(guò)剩產(chǎn)能矛盾的金融風(fēng)險(xiǎn)。粗略估計(jì)一些行業(yè)涉及的不良資產(chǎn)：鋼鐵為2萬(wàn)億，新能源為1.5萬(wàn)億，造船為5000億，煤炭為5000億，水泥、有色和平板玻璃約為1萬(wàn)億，加總大約5.5萬(wàn)億。房地產(chǎn)所導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)。2013年，中國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款余額14.6萬(wàn)億元，房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額為3.5萬(wàn)億元。估計(jì)中國(guó)影子銀行系統(tǒng)的規(guī)模大約在18萬(wàn)億，其中涉房融資在占約8萬(wàn)億。兩項(xiàng)合計(jì)金融體的涉房開(kāi)發(fā)貸約11.5萬(wàn)億。

地方政府債務(wù)所導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)。2013年，地方財(cái)政收入6.90萬(wàn)億。其中地方政府的土地出讓款4.12萬(wàn)億元，此外，契稅、土地增值和耕地占用、城鎮(zhèn)土地使用等其他涉地稅費(fèi)約1.06萬(wàn)億，地方政府從房地產(chǎn)直接汲取的財(cái)力在5.2萬(wàn)億。金融風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)積聚金融改革支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》采取穩(wěn)健貨幣政策，意味著既不會(huì)因經(jīng)濟(jì)放緩壓力而放松政策，也不會(huì)因短期貨幣擴(kuò)張過(guò)快而收緊政策“盤(pán)活存量，用好增量”引導(dǎo)資金流入重點(diǎn)領(lǐng)域，優(yōu)化社會(huì)資金配置。優(yōu)化金融資源配置體系。利率市場(chǎng)化與民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域嚴(yán)密防范金融風(fēng)險(xiǎn)三中全會(huì)對(duì)金改的表述：完善金融市場(chǎng)體系擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放，金融混業(yè)逐步形成。第一，簡(jiǎn)政放權(quán)，牌照開(kāi)業(yè)務(wù)交叉。銀行壟斷局面即將打破，證券業(yè)牌照管制逐步放開(kāi)，民營(yíng)資本等各類(lèi)符合條件的市場(chǎng)主體均可設(shè)立證券公司、基金等可以交叉持牌。第二，金融脫媒現(xiàn)象，融資方式變化倒逼金融機(jī)構(gòu)分化。第三，健全多層次資本市場(chǎng)體系。完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化，健全反映市場(chǎng)供求關(guān)系的國(guó)債收益率曲線。推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動(dòng)管理體系，加快實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。落實(shí)金融監(jiān)管改革措施和穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)，完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，界定中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)和風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任。建立存款保險(xiǎn)制度，完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化退出機(jī)制。加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保障金融市場(chǎng)安全高效運(yùn)行和整體穩(wěn)定。國(guó)務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》“新國(guó)九條”讓資本市場(chǎng)在新一輪的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和發(fā)展中發(fā)揮更大的作用,擴(kuò)大投融資渠道，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。多層次市場(chǎng)資本市場(chǎng)體系。到2020年，基本形成結(jié)構(gòu)合理、功能完善、規(guī)范透明、穩(wěn)健高效、開(kāi)放包容的多層次資本市場(chǎng)體系2014新國(guó)九條2004老國(guó)九條股票市場(chǎng)積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革；加快多層次股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)；提高上市公司質(zhì)量；鼓勵(lì)市場(chǎng)化并購(gòu)重組；完善退市制度。完善證券發(fā)行上市核準(zhǔn)制度；重視資本市場(chǎng)的投資回報(bào)；鼓勵(lì)合規(guī)資金入市；提高上市公司質(zhì)量；拓寬證券公司融資渠道；積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問(wèn)題；完善市場(chǎng)退出機(jī)制。債券市場(chǎng)積極發(fā)展債券市場(chǎng)；強(qiáng)化債券市場(chǎng)信用約束；深化債券市場(chǎng)互聯(lián)互通；加強(qiáng)債券市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)調(diào)。鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)通過(guò)發(fā)行公司債券籌集資金；制定和完善公司債券發(fā)行、交易、信息披露、信用評(píng)級(jí)等規(guī)章制度建立健全資產(chǎn)抵押、信用擔(dān)保等償債保障機(jī)制。2014新國(guó)九條2004老國(guó)九條期貨市場(chǎng)發(fā)展商品期貨市場(chǎng)；建設(shè)金融期貨市場(chǎng)；放寬業(yè)務(wù)準(zhǔn)入；促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展；壯大專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者；引導(dǎo)證券期貨互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)有續(xù)發(fā)展。逐步推出為大宗商品生產(chǎn)者和消費(fèi)者提供發(fā)現(xiàn)價(jià)格和套期保值功能的商品期貨品種；改革證券、期貨客戶(hù)交易結(jié)算資金管理制度，研究健全客戶(hù)交易結(jié)算資金存管機(jī)制。資本市場(chǎng)開(kāi)放便利境內(nèi)外主體跨境投融資；逐步提高證券期貨行業(yè)對(duì)外開(kāi)放水平；加強(qiáng)跨境監(jiān)管合作鼓勵(lì)具備條件的境外證券機(jī)構(gòu)參股證券公司和基金管理公司，繼續(xù)試行合格的境外機(jī)構(gòu)投資者制度；積極利用境外資本市場(chǎng)。私募市場(chǎng)建立健全私募發(fā)行制度；發(fā)展私募投資基金。防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)完善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和評(píng)估處置機(jī)制；健全市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制；從嚴(yán)查處證券期貨違法違規(guī)行為推進(jìn)證券期貨監(jiān)管轉(zhuǎn)型。

重要改革內(nèi)容金融基礎(chǔ)設(shè)施金融市場(chǎng)主體建設(shè)利率市場(chǎng)化匯率市場(chǎng)化資本賬戶(hù)可自由兌換和人民幣國(guó)際化

防范金融風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際收支平衡經(jīng)常賬戶(hù)資本賬戶(hù)中國(guó)國(guó)內(nèi)的改革進(jìn)一步深化需要對(duì)外開(kāi)放來(lái)促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)展緩慢利益集團(tuán)反對(duì)改革的阻力不小政府的行政成本不斷增加，官僚主義嚴(yán)重行業(yè)壟斷和行政壟斷交織在一起企業(yè)待遇不公日益顯性化、固化以開(kāi)放倒逼國(guó)內(nèi)行政改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整內(nèi)容3：自貿(mào)區(qū)整體方案服務(wù)業(yè)對(duì)外開(kāi)放投資管理體制改革44加快轉(zhuǎn)變政府職能，深化行政管理體制改革擴(kuò)大投資領(lǐng)域開(kāi)放，包括擴(kuò)大服務(wù)業(yè)開(kāi)放，負(fù)面清單，備案制管理等推進(jìn)貿(mào)易發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，推動(dòng)貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升國(guó)際航運(yùn)服務(wù)能級(jí)深化金融領(lǐng)域開(kāi)放創(chuàng)新完善法律領(lǐng)域制度保障國(guó)務(wù)院公布《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》總體目標(biāo)：主要任務(wù)措施緊緊圍繞面向世界、服務(wù)全國(guó)的戰(zhàn)略要求和上?！八膫€(gè)中心”建設(shè)的戰(zhàn)略任務(wù)，按照先行先試、風(fēng)險(xiǎn)可控、分步推進(jìn)、逐步完善的方式，把擴(kuò)大開(kāi)放與體制改革相結(jié)合、把培育功能與政策創(chuàng)新相結(jié)合，形成與國(guó)際投資、貿(mào)易通行規(guī)則相銜接的基本制度框架制度創(chuàng)新：投資管理、貿(mào)易監(jiān)管、綜合監(jiān)管、金融制度、稅收優(yōu)惠國(guó)務(wù)院公布《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》服務(wù)業(yè)的對(duì)外開(kāi)放（現(xiàn)狀）

WTO服務(wù)業(yè)開(kāi)放模式市場(chǎng)準(zhǔn)入、國(guó)民待遇境外消費(fèi)、跨境支付、商業(yè)存在、自然人流動(dòng)。數(shù)量限制：股比限制、專(zhuān)營(yíng)、法人資格、區(qū)域限制等根據(jù)中國(guó)入世承諾，開(kāi)放了12大部門(mén)中的9個(gè)部門(mén)，且開(kāi)放程度不足商業(yè)服務(wù)、通信服務(wù)、建筑及相關(guān)工程服務(wù)、分銷(xiāo)服務(wù)、教育服務(wù)、環(huán)境服務(wù)、金融服務(wù)、與健康相關(guān)的服務(wù)和社會(huì)服務(wù)、旅游服務(wù)、娛樂(lè)文化和體育服務(wù)、運(yùn)輸服務(wù)、其他但未包括的服務(wù)按照WTO劃分的服務(wù)業(yè)的160個(gè)小部門(mén)，中國(guó)已經(jīng)開(kāi)放了104個(gè)。自2007年以來(lái)，中國(guó)服務(wù)業(yè)開(kāi)放領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，管制逐步放松?？傮w而言開(kāi)放程度不足對(duì)金融、航運(yùn)、商貿(mào)、專(zhuān)業(yè)、文化、社會(huì)服務(wù)業(yè)六大領(lǐng)域擴(kuò)大開(kāi)放，覆蓋了銀行業(yè)務(wù)、融資租賃等18項(xiàng)專(zhuān)業(yè)。數(shù)量限制突破：主要包括股比限制，法人資格限制、經(jīng)營(yíng)數(shù)量限制行政審批制度簡(jiǎn)化：備案制服務(wù)業(yè)的對(duì)外開(kāi)放文化服務(wù)領(lǐng)域的開(kāi)放取消外資演出經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的股比限制，允許設(shè)立外商獨(dú)資演出經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)，在上海市行政區(qū)域內(nèi)提供服務(wù)。允許在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)設(shè)立外資經(jīng)營(yíng)的娛樂(lè)場(chǎng)所允許在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)設(shè)立外資經(jīng)營(yíng)的娛樂(lè)場(chǎng)所。在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)設(shè)立合資、合作、獨(dú)資經(jīng)營(yíng)娛樂(lè)場(chǎng)所的，應(yīng)符合《娛樂(lè)場(chǎng)所管理?xiàng)l例》、《娛樂(lè)場(chǎng)所管理辦法》等規(guī)定的設(shè)立條件，向上海市文化主管部門(mén)提出申請(qǐng)，受理后20日內(nèi)批復(fù)。允許外資企業(yè)在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)從事游戲游藝設(shè)備的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，通過(guò)文化主管部門(mén)內(nèi)容審查的游戲游藝設(shè)備可面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售（需經(jīng)審查）投資管理體制改革：“準(zhǔn)入前國(guó)民待遇”與“負(fù)面清單”負(fù)面清單是一種國(guó)際通行的外商投資管理辦法，是一個(gè)國(guó)家禁止外資進(jìn)入或限定外資比例的行業(yè)清單。相當(dāng)于投資領(lǐng)域的“黑名單”。準(zhǔn)入前的國(guó)民待遇指的是外資在獲得中國(guó)投資的執(zhí)照前，它在投資主體上將獲得與中國(guó)本地企業(yè)相同的地位，在其申請(qǐng)?jiān)O(shè)立企業(yè)的過(guò)程中與中資享有同等的待遇，不以另外的身份對(duì)其進(jìn)行不同的審批對(duì)民營(yíng)資本進(jìn)入自由貿(mào)易區(qū)也實(shí)施了更加自由的管理方式。2013版負(fù)面清單共190條管理措施，覆蓋中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)1069小類(lèi)的17.8%。2014新版清單里的特別管理措施由原來(lái)的190條調(diào)整為139條，同比縮短26.8％。2014版完全禁止類(lèi)管理措施29條，其余為限制類(lèi)管理措施總體評(píng)價(jià)：2014版負(fù)面清單更開(kāi)放、更清晰。新增31條擴(kuò)大開(kāi)放措施，服務(wù)業(yè)領(lǐng)域14條，制造業(yè)領(lǐng)域14條，采礦業(yè)領(lǐng)域2條，建筑業(yè)領(lǐng)域1條。石油天然氣開(kāi)采2條允許外商以獨(dú)資形式，從事提高原油采收率（以工程服務(wù)形式）及相關(guān)新技術(shù)的開(kāi)發(fā)應(yīng)用。允許外商以獨(dú)資形式從事物探、鉆井、測(cè)井、錄井、井下作業(yè)等石油勘探開(kāi)發(fā)新技術(shù)的開(kāi)發(fā)與應(yīng)用。制造業(yè)14條條允許外商以合資、合作形式（中方控股）從事中國(guó)傳統(tǒng)工藝的綠茶加工。允許外商以獨(dú)資形式從事主要利用境外木材資源的單條生產(chǎn)線年產(chǎn)30萬(wàn)噸及以上規(guī)?；瘜W(xué)木漿和單條生產(chǎn)線年產(chǎn)10萬(wàn)噸及以上規(guī)模化學(xué)機(jī)械木漿及同步建設(shè)的高檔紙及紙板生產(chǎn)。允許外商以獨(dú)資形式從事400噸及以上輪式、履帶式起重機(jī)械制造取消對(duì)外商投資各類(lèi)普通級(jí)（PO）軸承及零件（鋼球、保持架）、毛坯制造的限制取消對(duì)外商投資15噸級(jí)以下（不含15噸）液壓挖掘機(jī)、3噸級(jí)以下（不含3噸）輪式裝載機(jī)制造的限制取消對(duì)外商投資一般滌綸長(zhǎng)絲、短纖維設(shè)備制造的限制。允許外商以獨(dú)資形式從事汽車(chē)電子總線網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、電動(dòng)助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)電子控制器制造與研發(fā)允許外商以獨(dú)資形式投資與高速鐵路、鐵路客運(yùn)專(zhuān)線、城際鐵路配套的乘客服務(wù)設(shè)施和設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)與制造，與高速鐵路、鐵路客運(yùn)專(zhuān)線、城際鐵路相關(guān)的軌道和橋梁設(shè)備研發(fā)、設(shè)計(jì)與制造，電氣化鐵路設(shè)備和器材制造、鐵路客車(chē)排污設(shè)備制造。自貿(mào)區(qū)新增開(kāi)放領(lǐng)域（2014版負(fù)面清單）制造業(yè)14條（續(xù)）允許外商以獨(dú)資形式從事豪華郵輪、游艇的設(shè)計(jì)。允許外商以獨(dú)資形式從事船舶艙室機(jī)械的設(shè)計(jì)。允許外商以獨(dú)資形式從事航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件的設(shè)計(jì)、制造和維修。允許外商以獨(dú)資形式從事摩托車(chē)生產(chǎn)（排量≤250ml）。允許外商以獨(dú)資形式從事大排量（排量＞250ml）摩托車(chē)關(guān)鍵零部件制造：摩托車(chē)電控燃油噴射技術(shù)。允許外商以獨(dú)資形式從事符合歐盟RoHS指令的電器觸頭材料及無(wú)Pb、Cd的焊料制造建筑業(yè)1條允許外商以獨(dú)資形式從事地方鐵路及其橋梁、隧道、輪渡和站場(chǎng)設(shè)施的建設(shè)、經(jīng)營(yíng)。允許外商以獨(dú)資形式從事鹽的批發(fā)，服務(wù)范圍限于試驗(yàn)區(qū)內(nèi)允許外商以獨(dú)資形式從事植物油、食糖、化肥的批發(fā)、零售、配送，糧食、棉花的零售、配送，取消門(mén)店數(shù)量限制取消對(duì)外商投資郵購(gòu)和一般商品網(wǎng)上銷(xiāo)售的限制允許外商以獨(dú)資形式從事鐵路貨物運(yùn)輸業(yè)務(wù)。允許外商以合作形式從事道路客運(yùn)站（場(chǎng)）經(jīng)營(yíng)。允許港、澳投資者以合資（外資比例不超過(guò)49%）、合作形式從事出入境汽車(chē)運(yùn)輸業(yè)務(wù)允許外商以獨(dú)資形式從事國(guó)際海運(yùn)貨物裝卸、國(guó)際海運(yùn)集裝箱站和堆場(chǎng)業(yè)務(wù)。允許外商以合資、合作形式從事公共國(guó)際船舶代理業(yè)務(wù)，外方持股比例放寬至51%。制造業(yè)14條（續(xù)）允許外商以獨(dú)資形式從事豪華郵輪、游艇的設(shè)計(jì)。允許外商以獨(dú)資形式從事船舶艙室機(jī)械的設(shè)計(jì)。允許外商以獨(dú)資形式從事航空發(fā)動(dòng)機(jī)零部件的設(shè)計(jì)、制造和維修。允許外商以獨(dú)資形式從事摩托車(chē)生產(chǎn)（排量≤250ml）。允許外商以獨(dú)資形式從事大排量（排量＞250ml）摩托車(chē)關(guān)鍵零部件制造：摩托車(chē)電控燃油噴射技術(shù)。允許外商以獨(dú)資形式從事符合歐盟RoHS指令的電器觸頭材料及無(wú)Pb、Cd的焊料制造建筑業(yè)1條允許外商以獨(dú)資形式從事地方鐵路及其橋梁、隧道、輪渡和站場(chǎng)設(shè)施的建設(shè)、經(jīng)營(yíng)。服務(wù)業(yè)14條允許外商以獨(dú)資形式從事鹽的批發(fā)，服務(wù)范圍限于試驗(yàn)區(qū)內(nèi)允許外商以獨(dú)資形式從事植物油、食糖、化肥的批發(fā)、零售、配送，糧食、棉花的零售、配送，取消門(mén)店數(shù)量限制取消對(duì)外商投資郵購(gòu)和一般商品網(wǎng)上銷(xiāo)售的限制允許外商以獨(dú)資形式從事鐵路貨物運(yùn)輸業(yè)務(wù)。允許外商以合作形式從事道路客運(yùn)站（場(chǎng)）經(jīng)營(yíng)。允許港、澳投資者以合資（外資比例不超過(guò)49%）、合作形式從事出入境汽車(chē)運(yùn)輸業(yè)務(wù)允許外商以獨(dú)資形式從事國(guó)際海運(yùn)貨物裝卸、國(guó)際海運(yùn)集裝箱站和堆場(chǎng)業(yè)務(wù)。允許外商以合資、合作形式從事公共國(guó)際船舶代理業(yè)務(wù)，外方持股比例放寬至51%。服務(wù)業(yè)14條（續(xù)）允許外商以獨(dú)資形式從事航空運(yùn)輸銷(xiāo)售代理業(yè)務(wù)。取消對(duì)外商投資房地產(chǎn)中介或經(jīng)紀(jì)公司的限制。允許取得中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格的香港、澳門(mén)專(zhuān)業(yè)人士擔(dān)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人。允許外商以獨(dú)資形式從事攝影服務(wù)（不含空中攝影等特技攝影服務(wù)）取消對(duì)外商投資進(jìn)出口商品認(rèn)證公司的限制，取消對(duì)投資方的資質(zhì)要求。取消外商投資醫(yī)療機(jī)構(gòu)最低投資總額和經(jīng)營(yíng)年限限制內(nèi)容4：自貿(mào)區(qū)稅收政策58總方案中提出探索與試驗(yàn)區(qū)相配套的稅收政策（1）實(shí)施促進(jìn)投資的稅收政策注冊(cè)在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的企業(yè)，因非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資等資產(chǎn)重組行為產(chǎn)生資產(chǎn)評(píng)估增值，據(jù)此確認(rèn)的非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，可在不超過(guò)5年期限內(nèi)，分期均勻計(jì)入相應(yīng)年度的應(yīng)納稅所得額，按規(guī)定計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。對(duì)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)企業(yè)以股份或出資比例等股權(quán)形式給予企業(yè)高端人才和緊缺人才的獎(jiǎng)勵(lì)，實(shí)行已在中關(guān)村等地區(qū)試點(diǎn)的股權(quán)激勵(lì)個(gè)人所得稅分期納稅政策。（根據(jù)《加快建設(shè)中關(guān)村人才特區(qū)行動(dòng)計(jì)劃（2011–2015年）》（京發(fā)〔2011〕8號(hào)）提出的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)個(gè)人所得稅政策：“對(duì)于科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)化科技成果，以股份或出資比例等股權(quán)形式給予本企業(yè)相關(guān)技術(shù)人員的獎(jiǎng)勵(lì)，技術(shù)人員一次性繳納稅款有困難的，經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核，可在5年內(nèi)分期繳納個(gè)人所得稅”。）總方案中提出探索與試驗(yàn)區(qū)相配套的稅收政策（2）實(shí)施促進(jìn)貿(mào)易的稅收政策將試驗(yàn)區(qū)內(nèi)注冊(cè)的融資租賃企業(yè)或金融租賃公司在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)設(shè)立的項(xiàng)目子公司納入融資租賃出口退稅試點(diǎn)范圍（天津最先實(shí)施2010）。對(duì)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)注冊(cè)的國(guó)內(nèi)租賃公司或其設(shè)立的項(xiàng)目子公司，經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)從境外購(gòu)買(mǎi)空載重量在25噸以上并租賃給國(guó)內(nèi)航空公司使用的飛機(jī)，享受《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整進(jìn)口飛機(jī)有關(guān)增值稅政策的通知》（財(cái)關(guān)稅[2013]53號(hào)）和《海關(guān)總署關(guān)于調(diào)整進(jìn)口飛機(jī)進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅有關(guān)問(wèn)題的通知》（署稅發(fā)[2013]90號(hào)）規(guī)定的增值稅優(yōu)惠政策。兩文件的主要規(guī)定為，自2013年8月30日起，對(duì)按此前規(guī)定所有減按4%征收進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅的空載重量在25噸以上的進(jìn)口飛機(jī)，調(diào)整為按5%征收進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅。該項(xiàng)政策已出臺(tái)，文見(jiàn)《關(guān)于中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)有關(guān)進(jìn)口稅收政策的通知》財(cái)關(guān)稅[2013]75號(hào)第一條?？偡桨钢刑岢鎏剿髋c試驗(yàn)區(qū)相配套的稅收政策（3）實(shí)施促進(jìn)貿(mào)易的稅收政策在現(xiàn)行政策框架下，對(duì)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)企業(yè)進(jìn)口所需的機(jī)器、設(shè)備等貨物予以免稅，但生活性服務(wù)業(yè)等企業(yè)進(jìn)口的貨物以及法律、行政法規(guī)和相關(guān)規(guī)定明確不予免稅的貨物除外。嚴(yán)格執(zhí)行貨物進(jìn)口稅收政策的前提下，允許在特定區(qū)域設(shè)立保稅展示交易平臺(tái)。財(cái)關(guān)稅[2013]75號(hào)第四條對(duì)此已作出規(guī)定。除上述進(jìn)口稅收政策外，中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)所屬的上海外高橋保稅區(qū)、上海外高橋保稅物流園區(qū)、洋山保稅港區(qū)和上海浦東機(jī)場(chǎng)綜合保稅區(qū)分別執(zhí)行現(xiàn)行相應(yīng)海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域的稅收政策。完善啟運(yùn)港退稅試點(diǎn)政策，適時(shí)研究擴(kuò)大啟運(yùn)地、承運(yùn)企業(yè)和運(yùn)輸工具等試點(diǎn)范圍。（尚未出臺(tái)）此外，在符合稅制改革方向和國(guó)際慣例，以及不導(dǎo)致利潤(rùn)轉(zhuǎn)移和稅基侵蝕的前提下，積極研究完善適應(yīng)境外股權(quán)投資和離岸業(yè)務(wù)發(fā)展的稅收政策。（尚未出臺(tái)）總方案中提出探索與試驗(yàn)區(qū)相配套的稅收政策（4）無(wú)優(yōu)惠政策企業(yè)所得稅稅率25%，無(wú)優(yōu)惠。（香港16.5%，新加坡17%，臺(tái)灣從20%將至17%。）內(nèi)銷(xiāo)貨物照章征稅，無(wú)優(yōu)惠。對(duì)設(shè)在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的企業(yè)生產(chǎn)、加工并經(jīng)“二線”銷(xiāo)往內(nèi)地的貨物照章征收進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅、消費(fèi)稅。根據(jù)企業(yè)申請(qǐng)，試行對(duì)該內(nèi)銷(xiāo)貨物按其對(duì)應(yīng)進(jìn)口料件或按實(shí)際報(bào)驗(yàn)狀態(tài)征收關(guān)稅的政策。個(gè)人購(gòu)買(mǎi)消費(fèi)用品，無(wú)優(yōu)惠。（自貿(mào)區(qū)內(nèi)不會(huì)有免稅店）。自貿(mào)區(qū)稅收政策展望1（不同新區(qū)稅收政策比較）區(qū)域進(jìn)出口稅收政策平潭對(duì)從境外進(jìn)入平潭與生產(chǎn)有關(guān)的部分貨物實(shí)行備案管理，給予免稅或保稅。貨物從平潭進(jìn)入內(nèi)地則需按有關(guān)規(guī)定辦理進(jìn)口報(bào)關(guān)手續(xù)，按實(shí)際報(bào)驗(yàn)狀態(tài)征稅。對(duì)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)企業(yè)進(jìn)口所需的機(jī)器、設(shè)備等貨物予以免稅。平潭企業(yè)將免稅、保稅的貨物銷(xiāo)售給個(gè)人的，應(yīng)按進(jìn)口貨物的有關(guān)規(guī)定補(bǔ)齊相應(yīng)的進(jìn)口稅款。自貿(mào)區(qū)對(duì)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)注冊(cè)的國(guó)內(nèi)租賃公司或其設(shè)立的項(xiàng)目子公司，經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)從境外購(gòu)買(mǎi)空載重量在25噸以上并租賃給國(guó)內(nèi)航空公司使用的飛機(jī)，享受增值稅優(yōu)惠政策。對(duì)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的企業(yè)生產(chǎn)、加工并經(jīng)“二線”銷(xiāo)往內(nèi)地的貨物照章征收進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅、消費(fèi)稅對(duì)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)企業(yè)進(jìn)口所需的機(jī)器、設(shè)備等貨物予以免稅。允許在特定區(qū)域設(shè)立保稅展示交易平臺(tái)。前海國(guó)外貨物入保稅港區(qū)保稅。貨物出保稅港區(qū)進(jìn)入國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售按貨物進(jìn)口的有關(guān)規(guī)定辦理報(bào)關(guān)手續(xù)，并按貨物實(shí)際狀態(tài)征稅。國(guó)內(nèi)貨物入保稅港區(qū)視同出口，實(shí)行退稅；保稅港區(qū)內(nèi)企業(yè)耗用的水、電、氣（汽），按政策規(guī)定的出口貨物適用的出口退稅率執(zhí)行。橫琴對(duì)從境外進(jìn)入橫琴與生產(chǎn)有關(guān)的貨物實(shí)行備案管理，給予免稅或保稅。內(nèi)地與生產(chǎn)有關(guān)的貨物銷(xiāo)往橫琴視同出口，按規(guī)定實(shí)行退稅。橫琴企業(yè)將免稅、保稅的貨物（包括用免稅、保稅的料件生產(chǎn)的貨物）銷(xiāo)售給個(gè)人的，應(yīng)按規(guī)定補(bǔ)齊相應(yīng)的進(jìn)口稅款。自貿(mào)區(qū)稅收政策展望2（不同新區(qū)稅收政策比較）區(qū)域增值稅和消費(fèi)稅平潭平潭企業(yè)之間貨物交易免征增值稅和消費(fèi)稅自貿(mào)區(qū)保稅港區(qū)內(nèi)企業(yè)之間的貨物交易不征增值稅和消費(fèi)稅。前海保稅港區(qū)內(nèi)企業(yè)之間的貨物交易不征增值稅和消費(fèi)稅。橫琴橫琴企業(yè)之間貨物交易免征增值稅和消費(fèi)稅。區(qū)域企業(yè)所得稅平潭符合產(chǎn)業(yè)政策等條件的企業(yè)減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。自貿(mào)區(qū)注冊(cè)在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的企業(yè)或個(gè)人股東，因非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資等資產(chǎn)重組行為而產(chǎn)生的資產(chǎn)評(píng)估增值部分，可在不超過(guò)5年期限內(nèi)，分期繳所得稅。前海保稅港區(qū)內(nèi)經(jīng)認(rèn)定的技術(shù)先進(jìn)型服務(wù)企業(yè)按15%的優(yōu)惠稅率征企業(yè)所得稅。其發(fā)生的職工教育培訓(xùn)經(jīng)費(fèi)按不超過(guò)企業(yè)工資總額8%的比例據(jù)實(shí)在企業(yè)所得稅稅前扣除。橫琴符合條件的企業(yè)減按15%稅率征收企業(yè)所得稅。自貿(mào)區(qū)稅收政策展望3（不同新區(qū)稅收政策比較）區(qū)域企業(yè)準(zhǔn)入目錄（優(yōu)惠稅率前提）平潭《指導(dǎo)目錄》共分七個(gè)部分350條，涉及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)（電子，新材料、新能源）、服務(wù)業(yè)（物流商貿(mào)、金融、文化創(chuàng)意會(huì)展）、農(nóng)業(yè)及海洋產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)等七大產(chǎn)業(yè)。自貿(mào)區(qū)金融服務(wù)、航運(yùn)服務(wù)、商貿(mào)服務(wù)、專(zhuān)業(yè)服務(wù)、文化服務(wù)以及社會(huì)服務(wù)六大領(lǐng)域前?！稖?zhǔn)入目錄》共分金融業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)、信息服務(wù)業(yè)、科技服務(wù)業(yè)、專(zhuān)業(yè)服務(wù)業(yè)、公共服務(wù)業(yè)六大領(lǐng)域共計(jì)112條產(chǎn)業(yè)目橫琴《指導(dǎo)目錄》包括旅游休閑、物流和商貿(mào)商務(wù)服務(wù)、金融服務(wù)、文化創(chuàng)意、醫(yī)藥衛(wèi)生、科教研發(fā)、高新技術(shù)，其他八大領(lǐng)域共計(jì)200條產(chǎn)業(yè)目。區(qū)域企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄平潭財(cái)政部正在研究制定自貿(mào)區(qū)無(wú)前海已上報(bào)（優(yōu)惠產(chǎn)業(yè)目錄擬將金融、科技、信息、等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)納入重點(diǎn)扶持產(chǎn)業(yè)）橫琴已經(jīng)完成第三稿區(qū)域個(gè)人所得稅平潭在平潭工作的臺(tái)灣居民涉及的個(gè)人所得稅問(wèn)題，暫由福建省人民政府按內(nèi)地與臺(tái)灣個(gè)人所得稅負(fù)差額對(duì)臺(tái)灣居民給予補(bǔ)貼，納稅人取得的上述補(bǔ)貼免征個(gè)人所得稅。自貿(mào)區(qū)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)政策，對(duì)區(qū)內(nèi)企業(yè)以股份或出資比例等股權(quán)形式給予企業(yè)高端人才和緊缺人才的獎(jiǎng)勵(lì)，可遞延（或分期）繳納個(gè)人所得稅前海前海工作、符合前海優(yōu)惠類(lèi)產(chǎn)業(yè)方向的境外高端人才和緊缺人才，其在前海繳納的工資薪金所得個(gè)人所得稅已納稅額超過(guò)工資薪金應(yīng)納稅所得額的15%部分，由深圳市政府給予財(cái)政補(bǔ)貼，且上述財(cái)政補(bǔ)貼免征個(gè)人所得稅。橫琴在橫琴工作的香港、澳門(mén)居民涉及的個(gè)人所得稅問(wèn)題，暫由廣東省政府按內(nèi)地與港澳個(gè)人所得稅負(fù)差額對(duì)港澳居民給予補(bǔ)貼，納稅人取得的上述補(bǔ)貼免征個(gè)人所得稅。自貿(mào)區(qū)稅收政策展望4（不同新區(qū)稅收政策比較）區(qū)域小額商品稅收平潭對(duì)進(jìn)入平潭對(duì)臺(tái)小額商品交易市場(chǎng)的人員免稅（包括關(guān)稅、進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅、消費(fèi)稅）攜帶入境臺(tái)灣原產(chǎn)商品的總額為每人每日6000元。其他無(wú)自貿(mào)區(qū)稅收政策展望5（不同新區(qū)稅收政策比較）區(qū)域營(yíng)業(yè)稅平潭注冊(cè)在平潭的航運(yùn)企業(yè)從事平潭至臺(tái)灣的兩岸航運(yùn)業(yè)務(wù)取得的收入免征營(yíng)業(yè)稅。注冊(cè)在平潭的保險(xiǎn)企業(yè)向注冊(cè)在平潭的企業(yè)提供國(guó)際航運(yùn)保險(xiǎn)服務(wù)取得的收入免征營(yíng)業(yè)稅。注冊(cè)在平潭的企業(yè)從事離岸服務(wù)外包業(yè)務(wù)取得的收入免征營(yíng)業(yè)稅。注冊(cè)在平潭的符合規(guī)定條件的現(xiàn)代物流企業(yè)享受試點(diǎn)物流企業(yè)按差額征收營(yíng)業(yè)稅自貿(mào)區(qū)無(wú)前海對(duì)注冊(cè)在深圳市的保險(xiǎn)企業(yè)向注冊(cè)在前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)的企業(yè)提供國(guó)際航運(yùn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)取得的收入免征營(yíng)業(yè)稅。注冊(cè)在前海的保險(xiǎn)企業(yè)向注冊(cè)在前海的企業(yè)提供國(guó)際航運(yùn)保險(xiǎn)服務(wù)取得的收入免征營(yíng)業(yè)稅。注冊(cè)在前海的企業(yè)從事離岸服務(wù)外包業(yè)務(wù)取得的收入免征營(yíng)業(yè)稅注冊(cè)在前海的符合規(guī)定條件的現(xiàn)代物流企業(yè)享受試點(diǎn)物流企業(yè)按差額征收營(yíng)業(yè)稅。橫琴無(wú)內(nèi)容5：自貿(mào)區(qū)金融改革68總方案中的金融業(yè)開(kāi)放允許符合條件的民營(yíng)資本與外資金融機(jī)構(gòu)共同設(shè)立中外合資銀行。在條件完善的前提下，允許試驗(yàn)區(qū)內(nèi)符合條件的中資銀行開(kāi)辦離岸業(yè)務(wù)。允許開(kāi)展健康醫(yī)療保險(xiǎn)允許展開(kāi)融資租賃與相關(guān)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)（可能會(huì)出現(xiàn)單機(jī)、單船公司）證監(jiān)會(huì)：《資本市場(chǎng)支持促進(jìn)中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)若干政策措施》保監(jiān)會(huì)：《保險(xiǎn)業(yè)八項(xiàng)舉措支持上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)》銀監(jiān)會(huì)：《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)銀行業(yè)監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知》央行：《關(guān)于金融支持中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見(jiàn)》（30條）各行政職能部門(mén)的支持舉措銀監(jiān)會(huì)：《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)銀行業(yè)監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知》（八項(xiàng)支持措施）支持中資銀行入?yún)^(qū)發(fā)展支持區(qū)內(nèi)設(shè)立非銀行金融公司支持外資銀行入?yún)^(qū)經(jīng)營(yíng)支持民間資本進(jìn)入?yún)^(qū)內(nèi)銀行業(yè)鼓勵(lì)開(kāi)展跨境投融資服務(wù)支持區(qū)內(nèi)開(kāi)展離岸業(yè)務(wù)簡(jiǎn)化準(zhǔn)入方式完善監(jiān)管服務(wù)體系保監(jiān)會(huì)：《保險(xiǎn)業(yè)八項(xiàng)舉措支持上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)》支持在自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)設(shè)立外資專(zhuān)業(yè)健康保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)：發(fā)展高端醫(yī)療服務(wù)。開(kāi)展人民幣跨境再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，支持上海研究探索巨災(zāi)保險(xiǎn)機(jī)制：自貿(mào)區(qū)內(nèi)人民幣跨境再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的開(kāi)展條件更加成熟，滬港、滬臺(tái)合作潛力巨大；研究探索巨災(zāi)保險(xiǎn)機(jī)制，有助于上海進(jìn)一步培育發(fā)展再保險(xiǎn)市場(chǎng)。支持自貿(mào)區(qū)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展境外投資試點(diǎn)。支持國(guó)際著名的專(zhuān)業(yè)性保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)等服務(wù)機(jī)構(gòu)以及從事再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的社會(huì)組織和個(gè)人在自貿(mào)區(qū)依法開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)：為離岸保險(xiǎn)業(yè)務(wù)打造基礎(chǔ)。支持上海開(kāi)展航運(yùn)保險(xiǎn)，培育航運(yùn)保險(xiǎn)營(yíng)運(yùn)機(jī)構(gòu)和航運(yùn)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍。支持創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品，支持上海完善保險(xiǎn)市場(chǎng)體系，推動(dòng)航運(yùn)保險(xiǎn)定價(jià)中心、再保險(xiǎn)中心和保險(xiǎn)資金運(yùn)用中心等的功能性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)建設(shè)：主要在與航運(yùn)相關(guān)部分。證監(jiān)會(huì)：《資本市場(chǎng)支持促進(jìn)中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)若干政策措施》擬同意上海期貨交易所在自貿(mào)區(qū)內(nèi)籌建上海國(guó)際能源交易中心股份有限公司。支持自貿(mào)區(qū)內(nèi)符合一定條件的單位和個(gè)人按照規(guī)定雙向投資于境內(nèi)外證券期貨市場(chǎng)。區(qū)內(nèi)企業(yè)的境外母公司可按規(guī)定在境內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券。支持證券、期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在區(qū)內(nèi)注冊(cè)成立專(zhuān)業(yè)子公司支持區(qū)內(nèi)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展面向境內(nèi)客戶(hù)的大宗商品和金融衍生品的柜臺(tái)交易。金融業(yè)改革開(kāi)放政策解讀——銀行業(yè)銀行準(zhǔn)入中資銀行銀監(jiān)會(huì)明確支持中資銀行以新設(shè)分行或?qū)I(yíng)機(jī)構(gòu)形式入?yún)^(qū)發(fā)展，并且在區(qū)內(nèi)增設(shè)或升格的銀行分支機(jī)構(gòu)不受年度新增網(wǎng)點(diǎn)計(jì)劃限制。外資銀行銀監(jiān)會(huì)提出，支持符合條件的外資銀行以各種形式入?yún)^(qū)經(jīng)營(yíng)，并研究推進(jìn)適當(dāng)縮短區(qū)內(nèi)外資銀行代表處升格為分行、以及外資銀行分行從事人民幣業(yè)務(wù)的年限要求。民營(yíng)銀行銀監(jiān)會(huì)支持符合條件的民營(yíng)資本在區(qū)內(nèi)設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行，并支持符合條件的民營(yíng)資本參股與中、外資金融機(jī)構(gòu)在區(qū)內(nèi)設(shè)立中外合資銀行。金融業(yè)改革開(kāi)放政策解讀——銀行業(yè)簡(jiǎn)化區(qū)內(nèi)銀行業(yè)相關(guān)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入制度區(qū)內(nèi)新設(shè)、變更、終止分行級(jí)以下（不含分行）分支機(jī)構(gòu)的，無(wú)需報(bào)經(jīng)上海銀監(jiān)局事先審批，實(shí)行事后報(bào)告制（銀行尚未設(shè)立分行及以上管轄行除外）。簡(jiǎn)化區(qū)內(nèi)銀行業(yè)高管準(zhǔn)入制度：區(qū)內(nèi)分行級(jí)以下分支機(jī)構(gòu)的高管任職資格，無(wú)需報(bào)經(jīng)監(jiān)管部門(mén)事先審批，實(shí)行事后報(bào)告制，高管準(zhǔn)入免于參加人員任職資格考試。經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)開(kāi)展跨境投融資服務(wù)銀監(jiān)會(huì)支持區(qū)內(nèi)銀行發(fā)展跨境融資業(yè)務(wù)（如大宗商品貿(mào)易融資、全供應(yīng)鏈貿(mào)易融資等）和跨境投資業(yè)務(wù)（如跨境并購(gòu)貸款和項(xiàng)目貸款、內(nèi)保外貸、跨境資產(chǎn)管理和財(cái)富管理業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)信托投資基金等）開(kāi)展離岸業(yè)務(wù)銀監(jiān)會(huì)支持符合條件的中資銀行在區(qū)內(nèi)開(kāi)展離岸銀行業(yè)務(wù)，并已正式批復(fù)同意4家具備離岸業(yè)務(wù)資格的中資銀行授權(quán)其自貿(mào)區(qū)分行辦理離岸業(yè)務(wù)建立分賬核算單元、探索投融資匯兌便利上海地區(qū)金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)設(shè)立試驗(yàn)區(qū)分賬核算單元的方式，為符合條件的區(qū)內(nèi)主體開(kāi)立自由貿(mào)易賬戶(hù)，并提供包括企業(yè)跨境直接投資、個(gè)人跨境投資、資本市場(chǎng)投資、對(duì)外融資和多樣化風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖交易等投融資創(chuàng)新業(yè)務(wù)在內(nèi)的相關(guān)金融服務(wù)金融業(yè)改革開(kāi)放政策解讀——銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)跨境人民幣業(yè)務(wù)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)可開(kāi)展經(jīng)常和直接投資項(xiàng)下跨境人民幣結(jié)算服務(wù)、人民幣境外借款、跨境雙向人民幣資金池、經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣集中收付、跨境電子商務(wù)人民幣結(jié)算等業(yè)務(wù)，且中國(guó)外匯交易中心和上海黃金交易所都會(huì)在區(qū)內(nèi)提供面向國(guó)際的跨境人民幣交易業(yè)務(wù)，此外，國(guó)家出臺(tái)的各項(xiàng)鼓勵(lì)和支持?jǐn)U大人民幣跨境使用政策措施均適用自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)外匯業(yè)務(wù)區(qū)內(nèi)企業(yè)經(jīng)常項(xiàng)目收結(jié)匯、購(gòu)付匯單證審核程序和直接投資外匯登記手續(xù)得以簡(jiǎn)化，且對(duì)外債權(quán)債務(wù)管理被放寬，跨國(guó)公司總部外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理、外幣資金池及國(guó)家貿(mào)易結(jié)算中心外匯管理試點(diǎn)范圍進(jìn)一步拓展，且銀行可開(kāi)展面向區(qū)內(nèi)客戶(hù)的大宗商品衍生品柜臺(tái)交易。完善監(jiān)管服務(wù)體系支持探索建立符合區(qū)內(nèi)銀行也實(shí)際的相對(duì)獨(dú)立的銀行業(yè)監(jiān)管體制，優(yōu)化調(diào)整存貸比、流動(dòng)性等指標(biāo)的計(jì)算口徑和監(jiān)管要求。金融業(yè)改革開(kāi)放政策解讀——銀行業(yè)關(guān)于自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)業(yè)務(wù)中的突破優(yōu)化銀行考核監(jiān)管制度：商業(yè)銀行在初期不實(shí)施對(duì)區(qū)內(nèi)分支機(jī)構(gòu)的存貸比考核但對(duì)于流動(dòng)性資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)格要求納入總行體系，自貿(mào)區(qū)內(nèi)機(jī)構(gòu)最終的資金安全將由總行托底。加強(qiáng)金融宏觀審慎管理：區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)遵守現(xiàn)行銀監(jiān)會(huì)各項(xiàng)謹(jǐn)慎監(jiān)管要求對(duì)于自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)中可能更為突出的風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)以及消費(fèi)者保護(hù)等，應(yīng)適用更為審慎的管理標(biāo)準(zhǔn)。建立完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)針對(duì)自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)做好事前和持續(xù)的整體風(fēng)險(xiǎn)自我評(píng)估商業(yè)銀行應(yīng)每年至少一次開(kāi)展自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)的內(nèi)部審計(jì)，審計(jì)結(jié)果應(yīng)報(bào)送上海銀監(jiān)局金融業(yè)改革開(kāi)放政策解讀——銀行業(yè)金融業(yè)改革開(kāi)放政策解讀——非銀行金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入層面企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司信托公司金融資產(chǎn)管理公司（四大金融資產(chǎn)管理公司區(qū)內(nèi)分公司）金融租賃公司汽車(chē)金融公司消費(fèi)金融公司經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)跨境人民幣借款、跨境人民幣雙向資金池、外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理開(kāi)立自由貿(mào)易賬戶(hù)投融資業(yè)務(wù)區(qū)內(nèi)企業(yè)跨境直接投資可按上海市有關(guān)規(guī)定與前置核準(zhǔn)脫鉤，直接在銀行柜臺(tái)辦理；注冊(cè)在區(qū)內(nèi)的非銀金融機(jī)構(gòu)可按規(guī)定從境外融入本外幣資金，完善全口徑外債的宏觀審慎管理制度；區(qū)內(nèi)機(jī)構(gòu)可按規(guī)定在上海地區(qū)的證券和期貨交易所進(jìn)行投資交易，也可按規(guī)定開(kāi)展境外證券投資和境外衍生品投資業(yè)務(wù)，并可以按照需要在區(qū)內(nèi)開(kāi)展國(guó)際金融資產(chǎn)交易；區(qū)內(nèi)機(jī)構(gòu)還可按規(guī)定在區(qū)內(nèi)或境外開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖管理。金融業(yè)改革開(kāi)放政策解讀——非銀行金融機(jī)構(gòu)金融業(yè)改革開(kāi)放政策解讀——證券公司審批要求：證券類(lèi)企業(yè)審批程序基本與區(qū)外一致，其中證券公司分公司需經(jīng)上海證監(jiān)局審批通過(guò)。區(qū)內(nèi)優(yōu)勢(shì)：區(qū)內(nèi)證券公司分、子公司將可開(kāi)設(shè)自由貿(mào)易賬戶(hù)，參與境外資本市場(chǎng)交易。上海證券交易所正積極推進(jìn)在區(qū)內(nèi)建設(shè)國(guó)際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)，方案已獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)?？砷_(kāi)展面向境內(nèi)客戶(hù)的大宗商品和金融衍生品柜臺(tái)交易。監(jiān)管部門(mén)正積極研究區(qū)內(nèi)證券公司可根據(jù)規(guī)定為符合條件的區(qū)內(nèi)主體開(kāi)立自由貿(mào)易賬戶(hù)。金融業(yè)改革開(kāi)放政策解讀——期貨公司審批要求：期貨公司設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理子公司需獲得中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)批復(fù)。區(qū)內(nèi)優(yōu)勢(shì)：注冊(cè)過(guò)程享受工商、稅務(wù)等便利。注冊(cè)在洋山保稅港區(qū)內(nèi)，可享受大宗商品印花稅返還政策?？砷_(kāi)設(shè)自由貿(mào)易賬戶(hù)，參與境外資本市場(chǎng)交易。國(guó)際能源交易中心已在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)成立，中國(guó)金融期貨交易所、上海黃金交易所等也將在區(qū)內(nèi)設(shè)立交易平臺(tái)?？砷_(kāi)展面向境內(nèi)客戶(hù)的大宗商品和金融衍生品柜臺(tái)交易。金融業(yè)改革開(kāi)放政策解讀——私募股權(quán)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入：股權(quán)投資企業(yè)注冊(cè)資本不低于1億元。單個(gè)自然人股東（合伙人）的出資額應(yīng)不低于人民幣500萬(wàn)元。以有限公司、合伙企業(yè)形式成立的，股東、合伙人人數(shù)應(yīng)不多于50人，以非上市股份有限公司形式成立的，股東人數(shù)應(yīng)不多于200人。股權(quán)投資管理企業(yè)以股份有限公司形式設(shè)立的，注冊(cè)資本應(yīng)不低于人民幣500萬(wàn)元；以有限責(zé)任公司形式設(shè)立的，其實(shí)收資本應(yīng)不低于人民幣100萬(wàn)元。外商投資股權(quán)投資管理企業(yè)注冊(cè)資本（或認(rèn)繳出資）應(yīng)不低于200萬(wàn)美元，出資方式限于貨幣形式。注冊(cè)資本（或認(rèn)繳出資）應(yīng)當(dāng)在營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起三個(gè)月內(nèi)到位20%以上，余額在二年內(nèi)全部到位。外商股權(quán)投資基金認(rèn)繳出資應(yīng)不低于1500萬(wàn)美元，出資方式限于貨幣形式；合伙人應(yīng)當(dāng)以自己名義出資，除普通合伙人外，其他每個(gè)有限合伙人的出資應(yīng)不低于100萬(wàn)美元。金融業(yè)改革開(kāi)放政策解讀——私募股權(quán)機(jī)構(gòu)工商注冊(cè)程序：企業(yè)核名（上海市工商行政管理局）↓股權(quán)投資企業(yè)備案（上海市金融辦）↓辦理工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照（上海市工商行政管理局）↓辦理稅務(wù)登記證（當(dāng)?shù)刂鞴芏悇?wù)機(jī)關(guān)）登記與備案：私募基金管理人應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)履行基金管理人登記手續(xù)并申請(qǐng)成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員。私募基金募集完畢后20個(gè)工作日內(nèi)通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案。金融業(yè)改革開(kāi)放政策解讀——私募股權(quán)機(jī)構(gòu)對(duì)外投資活動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)流程：在有明確境外投資項(xiàng)目時(shí)，區(qū)內(nèi)人民幣PE須提供相關(guān)境外投資文件，3億美金以下境外投資一般項(xiàng)目備案程序可直接在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)管委會(huì)辦理，僅需5個(gè)工作日?！鶕?jù)經(jīng)發(fā)局出具的“境外項(xiàng)目投資備案”證明，可直接到銀行辦理購(gòu)匯并開(kāi)展境外投資。金融業(yè)改革開(kāi)放政策解讀——私募股權(quán)機(jī)構(gòu)案例2013年12月中旬，弘毅在區(qū)內(nèi)設(shè)立基金主體——弘毅創(chuàng)領(lǐng)（上海）股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）并開(kāi)始辦理境外項(xiàng)目投資備案手續(xù)，于2014年春節(jié)前取得備案證書(shū)。2014年春節(jié)過(guò)后，弘毅在外匯局上海市分局辦理了購(gòu)匯核準(zhǔn)，并于2014年2月25日在招商銀行辦理購(gòu)匯并匯出境外。本次投資金額為3039萬(wàn)美金，用于收購(gòu)注冊(cè)在英屬維京群島的PPTV項(xiàng)目的控股股東股權(quán)。弘毅投資通過(guò)其與SMG在區(qū)內(nèi)合作設(shè)立的文化投資基金，辦理了第二個(gè)境外投資項(xiàng)目備案（規(guī)模約1800萬(wàn)美元，收購(gòu)美國(guó)某文化企業(yè)），僅4個(gè)工作日就拿到了境外投資項(xiàng)目備案證書(shū)。弘毅投資近日宣布斥資約9億英鎊(折合人民幣約95.5億元)全資收購(gòu)英國(guó)餐飲品牌PizzaExpress全部股權(quán)。上海國(guó)際、星空傳媒、金浦產(chǎn)業(yè)等境內(nèi)知名PE，均與我們溝通將利用自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)這一平臺(tái)開(kāi)展境外投資。央行30條。金融制度創(chuàng)新的核心內(nèi)容：堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步促進(jìn)貿(mào)易投資便利化，擴(kuò)大金融對(duì)外開(kāi)放，推動(dòng)試驗(yàn)區(qū)在更高平臺(tái)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)；著力推進(jìn)人民幣跨境使用、人民幣資本項(xiàng)目可兌換、利率市場(chǎng)化和外匯管理等領(lǐng)域改革試點(diǎn)；風(fēng)險(xiǎn)可控，穩(wěn)步推進(jìn)，“成熟一項(xiàng)、推動(dòng)一項(xiàng)”，適時(shí)有序組織試點(diǎn)。穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化：我國(guó)利率市場(chǎng)化改革路徑：貸款利率市場(chǎng)化存款利率市場(chǎng)化。（先外幣在本幣、先小額再大額）。將區(qū)內(nèi)符合條件的金融機(jī)構(gòu)納入優(yōu)先發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單的機(jī)構(gòu)范圍，在區(qū)內(nèi)實(shí)現(xiàn)大額可轉(zhuǎn)讓存單發(fā)行的先行先試。放開(kāi)區(qū)內(nèi)一般賬戶(hù)小額外幣存款利率上限。（央行已經(jīng)放開(kāi)上海市范圍的小額外幣存款利率上限，第一個(gè)復(fù)制到區(qū)外的金融政策）金融業(yè)開(kāi)放與資本項(xiàng)目開(kāi)放資本項(xiàng)目下目前的管制現(xiàn)狀：外商直接投資需要審批，中國(guó)對(duì)外投資也需要審批。中國(guó)居民不得對(duì)外負(fù)債，對(duì)外負(fù)債需要進(jìn)入外債規(guī)模管理。中國(guó)資本市場(chǎng)不對(duì)外資開(kāi)放，如果外資要進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)，特別是二級(jí)市場(chǎng)，需要通過(guò)一種特殊的機(jī)制安排。資本和金融項(xiàng)目（1）長(zhǎng)期資本：期限一年以上直接投資（FDI）證券投資（QFII,QDII）國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款資本和金融項(xiàng)目（2）短期資本：期限一年以?xún)?nèi)熱錢(qián)（外匯儲(chǔ)備增量-貿(mào)易順差-FDI-境外投資收益-境外上市籌資）資本外逃投機(jī)（貿(mào)易結(jié)算，銀行短期資本調(diào)撥）擴(kuò)大人民幣跨境使用：企業(yè)和個(gè)人經(jīng)常和直接投資項(xiàng)下跨境人民幣結(jié)算便利上海地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可在“了解你的客戶(hù)”、“了解你的業(yè)務(wù)”和“盡職審查”三原則基礎(chǔ)上，憑區(qū)內(nèi)機(jī)構(gòu)（出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算企業(yè)重點(diǎn)監(jiān)管名單內(nèi)的企業(yè)除外）和個(gè)人提交的收付款指令，直接辦理經(jīng)常項(xiàng)下、直接投資的跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。擴(kuò)大人民幣跨境使用：試驗(yàn)區(qū)個(gè)人銀行結(jié)算賬戶(hù)為便利個(gè)人開(kāi)展經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，在區(qū)內(nèi)就業(yè)或執(zhí)業(yè)的個(gè)人可開(kāi)立個(gè)人銀行結(jié)算賬戶(hù)或者個(gè)體工商戶(hù)單位銀行結(jié)算賬戶(hù)，辦理人民幣跨境收付。其中，境外個(gè)人開(kāi)立人民幣銀行結(jié)算賬戶(hù)應(yīng)當(dāng)同時(shí)出具公安機(jī)關(guān)出入境管理機(jī)構(gòu)簽發(fā)的有效期1年（含）以上居留證件。擴(kuò)大人民幣跨境使用：跨境電子商務(wù)結(jié)算上海地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可與區(qū)內(nèi)持有《支付業(yè)務(wù)許可證》且許可業(yè)務(wù)范圍包括互聯(lián)網(wǎng)支付的支付機(jī)構(gòu)合作，按照支付機(jī)構(gòu)有關(guān)管理政策，為跨境電子商務(wù)（貨物貿(mào)易或服務(wù)貿(mào)易）提供人民幣結(jié)算服務(wù)。深化外匯管理改革：資本項(xiàng)目和外匯市場(chǎng)業(yè)務(wù)手續(xù)簡(jiǎn)化簡(jiǎn)化直接投資外匯登記手續(xù)。將直接投資項(xiàng)下外匯登記及變更登記下放銀行辦理，加強(qiáng)事后監(jiān)管。區(qū)內(nèi)外商投資企業(yè)的外匯資本金實(shí)行意愿結(jié)匯。在保證交易真實(shí)性和數(shù)據(jù)采集完整的條件下，允許區(qū)內(nèi)外商直接投資項(xiàng)下的外匯資金意愿結(jié)匯。專(zhuān)戶(hù)專(zhuān)用外商投資企業(yè)應(yīng)在外匯資本金賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)銀行開(kāi)立一一對(duì)應(yīng)的人民幣專(zhuān)用存款賬戶(hù)-結(jié)匯待支付賬戶(hù)，用于存放資本金結(jié)匯所得人民幣資金，按照真實(shí)交易原則通過(guò)該賬戶(hù)辦理各類(lèi)支付手續(xù)。銀行應(yīng)報(bào)送人民幣結(jié)匯待支付賬戶(hù)的開(kāi)關(guān)戶(hù)及收支余信息，并通過(guò)境內(nèi)收付款憑證，報(bào)送人民幣結(jié)匯待支付賬戶(hù)與其他境內(nèi)人民幣賬戶(hù)之間的收付款信息。深化外匯管理改革：資本項(xiàng)目和外匯市場(chǎng)業(yè)務(wù)其他業(yè)務(wù)完善結(jié)售匯管理，支持銀行開(kāi)展面向境內(nèi)客戶(hù)的大宗商品衍生品的柜臺(tái)交易。自貿(mào)區(qū)形成人民幣離岸市場(chǎng)，對(duì)人民幣匯率的市場(chǎng)化定價(jià)分賬管理體系（金融開(kāi)放的載體）關(guān)鍵詞居民/非居民，自由貿(mào)易賬戶(hù)賬戶(hù)設(shè)置和管理要求自由貿(mào)易賬戶(hù)為規(guī)則統(tǒng)一的本外幣賬戶(hù)，所有上海地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)均可按要求建立分賬核算單元需遵循“先本幣、后外幣”的原則分步推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)分賬核算業(yè)務(wù)編制獨(dú)立的損益表、資金來(lái)源運(yùn)用表以及業(yè)務(wù)狀況表等報(bào)表，并聘請(qǐng)?jiān)诰硟?nèi)注冊(cè)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)明確了分賬核算單元的審慎合格標(biāo)準(zhǔn)與評(píng)估驗(yàn)收程序，以市級(jí)機(jī)構(gòu)為單位接入人民銀行上?？偛康南嚓P(guān)系統(tǒng)分賬管理體系（金融開(kāi)放的載體）關(guān)鍵詞居民/非居民，自由貿(mào)易賬戶(hù)分賬管理體系是資本賬戶(hù)開(kāi)放載體，可實(shí)現(xiàn)區(qū)內(nèi)人民幣離岸運(yùn)轉(zhuǎn)，資金調(diào)度自由，“一線放開(kāi)，二線管住，有限滲透”。一線放開(kāi)自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)和境外企業(yè)可開(kāi)立自由貿(mào)易賬戶(hù)，辦理跨境結(jié)算、融資、擔(dān)保等業(yè)務(wù)。賬戶(hù)內(nèi)本外幣資金可自由兌換。自由貿(mào)易賬戶(hù)與境外企業(yè)的境外賬戶(hù)、境內(nèi)非居民賬戶(hù)、離岸賬戶(hù)之間，以及與同名或異名的自貿(mào)賬戶(hù)之間資金可雙向自由劃轉(zhuǎn)。自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)同時(shí)也可以開(kāi)立或保留非自由貿(mào)易賬戶(hù)，用于與境內(nèi)區(qū)外企業(yè)之間的國(guó)內(nèi)結(jié)算（資金可雙向自由劃轉(zhuǎn)），或用于與境外企業(yè)或境內(nèi)區(qū)外企業(yè)之間的國(guó)際結(jié)算。分賬管理體系（金融開(kāi)放的載體）二線管住機(jī)構(gòu)自由貿(mào)易賬戶(hù)與境內(nèi)（含區(qū)內(nèi)）機(jī)構(gòu)非自由貿(mào)易賬戶(hù)之間產(chǎn)生的資金劃轉(zhuǎn)（含同名賬戶(hù)）應(yīng)以人民幣進(jìn)行，資金流動(dòng)視同跨境業(yè)務(wù)處理。有限滲透區(qū)內(nèi)主體的自由貿(mào)易賬戶(hù)與其開(kāi)立的非自由貿(mào)易賬戶(hù)之間，因經(jīng)常項(xiàng)下業(yè)務(wù)、償還貸款、實(shí)業(yè)投資以及其他符合規(guī)定的跨境交易需要可辦理同戶(hù)名資金劃轉(zhuǎn)。對(duì)外投資更加便利，區(qū)內(nèi)機(jī)構(gòu)可根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要從境外融入資金，降低資金成本。對(duì)外投資平臺(tái)建設(shè)：截至2012年底，中國(guó)1.6萬(wàn)家境內(nèi)投資者在國(guó)(境)外設(shè)立對(duì)外直接投資企業(yè)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)境外企業(yè))近2.2萬(wàn)家，分布在全球179個(gè)國(guó)家(地區(qū))，對(duì)外直接投資累計(jì)凈額（簡(jiǎn)稱(chēng)存量）5319.4億美元。對(duì)外直接投資流量和存量全球排名第三和第十三位。投資便利化，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)對(duì)外投資瓶頸審核嚴(yán)苛：國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資開(kāi)辦企業(yè)需由商務(wù)部及其他相關(guān)部門(mén)核準(zhǔn)，境外投資3000萬(wàn)美元及以上資源開(kāi)發(fā)類(lèi)項(xiàng)目以及中方投資用匯額1000萬(wàn)美元及以上的非資源類(lèi)境外投資項(xiàng)目，都必須由國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)。規(guī)則不同：簽訂的投資協(xié)定較少。融資渠道少，境內(nèi)融資成本高企業(yè)對(duì)外投資政策創(chuàng)新備案管理：自貿(mào)區(qū)管理委員會(huì)（以下稱(chēng)“備案機(jī)構(gòu)”）負(fù)責(zé)權(quán)限內(nèi)企業(yè)境外投資備案管理。便利結(jié)算：上海地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可在“了解你的客戶(hù)”、“了解你的業(yè)務(wù)”和“盡職審查”三原則基礎(chǔ)上，憑區(qū)內(nèi)機(jī)構(gòu)（出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算企業(yè)重點(diǎn)監(jiān)管名單內(nèi)的企業(yè)除外）和個(gè)人提交的收付款指令，直接辦理經(jīng)常項(xiàng)下、直接投資的跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)（收付、匯兌）。放款管理：將區(qū)內(nèi)企業(yè)境外外匯放款金額上限調(diào)整至其所有者權(quán)益的50%；確有需要超過(guò)該比例的，由外匯局按個(gè)案集體審議方式處理?yè)?dān)保自主：區(qū)內(nèi)企業(yè)提供對(duì)外擔(dān)保，可自行辦理?yè)?dān)保合同簽約，無(wú)需到外匯局申請(qǐng)辦理事前行政審批手續(xù)。區(qū)內(nèi)企業(yè)、非銀行金融機(jī)構(gòu)向境外支付擔(dān)保費(fèi)無(wú)需核準(zhǔn)，可持擔(dān)保費(fèi)支付通知書(shū)直接到銀行辦理購(gòu)付匯手續(xù)。（對(duì)外債務(wù)債權(quán)管理的調(diào)整賦予了企業(yè)境內(nèi)外融資更多的自主權(quán)）利用自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)企業(yè)對(duì)外直接投資審批制改備案制的政策優(yōu)勢(shì)，上汽集團(tuán)區(qū)內(nèi)全資子公司——上海汽車(chē)國(guó)際商貿(mào)有限公司在一周內(nèi)順利拿到以上汽國(guó)貿(mào)為主體的對(duì)外投資項(xiàng)目備案。6月18日當(dāng)天，中行上海市分行與上汽國(guó)貿(mào)正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，為其成功開(kāi)出自由貿(mào)易賬戶(hù)啟動(dòng)后首個(gè)區(qū)內(nèi)機(jī)構(gòu)自由貿(mào)易賬戶(hù)（FTE），同時(shí)將資金從上汽國(guó)貿(mào)一般結(jié)算賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)至同名FTE賬戶(hù)中，并在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)通過(guò)資金運(yùn)作，參照境外市場(chǎng)價(jià)格即時(shí)兌換成美元，匯往南美智利用于投資項(xiàng)目啟動(dòng)，在保證業(yè)務(wù)效率的同時(shí)，大大節(jié)省了企業(yè)的成本。實(shí)施案例融資便利化，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)境外融資（跨境人民幣外債）區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)從境外借用人民幣資金（包括境外銀行貸款、股東貸款、關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款、境外人民幣發(fā)債等，不包括貿(mào)易信貸和集團(tuán)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)性融資）應(yīng)用于國(guó)家宏觀調(diào)控方向相符的領(lǐng)域，暫不得用于投資有價(jià)證券（包括理財(cái)?shù)荣Y產(chǎn)管理類(lèi)產(chǎn)品）、衍生產(chǎn)品，不得用于委托貸款。融資便利化，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)境外融資人民幣額度區(qū)內(nèi)企業(yè)借用境外人民幣資金規(guī)模（按余額計(jì)）的上限不得超過(guò)實(shí)繳資本*1倍*宏觀審慎政策參數(shù)。區(qū)內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)借用境外人民幣資金規(guī)模（按余額計(jì)）的上限不得超過(guò)實(shí)繳資本*1.5倍*宏觀審慎政策參數(shù)。（區(qū)外現(xiàn)在是按照投注差計(jì)算額度）宏觀審慎政策參數(shù)暫定為1，并適時(shí)調(diào)整。如遇調(diào)低，不追溯既往未償業(yè)務(wù)。區(qū)內(nèi)企業(yè)和非銀行金融機(jī)構(gòu)開(kāi)立的存放境外人民幣借款的專(zhuān)用存款賬戶(hù)按活期計(jì)息。宏觀審慎政策參數(shù)由人民銀行上?？偛吭O(shè)定，可根據(jù)全國(guó)信貸調(diào)控的需要進(jìn)行靈活調(diào)整。融資便利化，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)機(jī)構(gòu)人民幣外債額度區(qū)內(nèi)中資企業(yè)和2013年9月29日（含）以后注冊(cè)的外資企業(yè)人民幣外債額度（按余額計(jì)）為根據(jù)企業(yè)最近一期驗(yàn)資報(bào)告確定的實(shí)繳資本。2013年9月29日（不含）以前在區(qū)內(nèi)注冊(cè)的外資企業(yè)可自行決定是按實(shí)繳資本還是按投注差來(lái)確定其可借人民幣外債額度，并通過(guò)其賬戶(hù)銀行向人行上?？偛總浒?。一經(jīng)決定，不再變更。如按實(shí)繳資本計(jì)，人民幣外債以余額計(jì)算；如按投注差計(jì)，人民幣外債以發(fā)生額計(jì)算，并與外幣外債合并計(jì)算總規(guī)模。人民幣外債期限和利率借用期限固定1年（含）以上，借貸雙方不能自由商定利率。人民幣外債資金用途外債資金不得用于投資有價(jià)證券、理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品、非自用房地產(chǎn)、兩高一剩項(xiàng)目，不得用于發(fā)放委托貸款。區(qū)內(nèi)企業(yè)和非銀行金融機(jī)構(gòu)借入人民幣外債資金只能用于區(qū)內(nèi)注冊(cè)機(jī)構(gòu)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)（誰(shuí)借債誰(shuí)使用原則，區(qū)內(nèi)注冊(cè)機(jī)構(gòu)實(shí)際經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)可以在區(qū)外）、區(qū)內(nèi)項(xiàng)目建設(shè)、境外項(xiàng)目建設(shè)等。區(qū)內(nèi)銀行從境外借入人民幣資金須進(jìn)入實(shí)驗(yàn)區(qū)分賬核算單元，在區(qū)內(nèi)使用，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)。融資便利化，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資便利化，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)舉例如果A公司有境外項(xiàng)目投資，A公司可以在自貿(mào)區(qū)內(nèi)成立1家子公司，如果想獲得境外金融機(jī)構(gòu)的跨境人民幣貸款（境外資金低于國(guó)內(nèi)銀行的利率)，為其提供擔(dān)保，可通過(guò)自貿(mào)區(qū)內(nèi)的子公司向境外金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)跨境人民幣貸款。借用期限必須1年以上。額度不受投注差限制，但也有一定的限制，抑制了套利空間思考：企業(yè)“內(nèi)保外貸”套利內(nèi)保外貸是境內(nèi)銀行為境外投資企業(yè)提供融資性對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)稱(chēng)。是指境內(nèi)企業(yè)向境內(nèi)銀行出具無(wú)條件、不可撤銷(xiāo)反擔(dān)保（百分之百存單質(zhì)押）前提下，境內(nèi)銀行為其境外子公司在融資時(shí)提供對(duì)外擔(dān)保，用于境外企業(yè)向銀行境外分行或境外代理行申請(qǐng)貸款融資。境外貸款企業(yè)的股東要求至少有一個(gè)境內(nèi)法人。從區(qū)域之間存貸利差套利。境外母公司境內(nèi)融資便利區(qū)內(nèi)企業(yè)的境外母公司可按國(guó)家有關(guān)法規(guī)在境內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券。根據(jù)市場(chǎng)需求，探索在區(qū)內(nèi)開(kāi)展國(guó)際金融資產(chǎn)交易等。融資便利化，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資租賃業(yè)務(wù)平臺(tái)創(chuàng)新近三十年來(lái)，全球融資租賃業(yè)以年均12%的速度高速增長(zhǎng)，在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家已發(fā)展得非常成熟，目前已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。中國(guó)尚屬起步階段。全球前十大融資租賃交易國(guó)（十億美元）全球主要國(guó)家融資租賃交易國(guó)滲透率（%）融資租賃與“產(chǎn)融結(jié)合”自貿(mào)區(qū)融資租賃業(yè)務(wù)開(kāi)展現(xiàn)狀融資租賃作為上海航運(yùn)金融服務(wù)功能的重要?jiǎng)?chuàng)新突破,于2010年6月在上海綜保區(qū)正式啟動(dòng)。截止2014年5月底，自貿(mào)區(qū)共有融資租賃企業(yè)400余家，注冊(cè)資本已經(jīng)超過(guò)300億元。其中，母公司111家，特殊目標(biāo)公司（SPV）308家。自貿(mào)區(qū)三類(lèi)融資租賃公司銀行系（銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管）：交銀租賃、招銀租賃非銀行系（商務(wù)部監(jiān)管）：遠(yuǎn)東租賃、揚(yáng)子江租賃外資（商務(wù)部監(jiān)管）：美國(guó)威利斯融資租賃有限公司——華夏租賃（注冊(cè)資金為100億元人民幣）兩大約束條件融資成本過(guò)高外匯管制導(dǎo)致資金流轉(zhuǎn)不暢融資租賃業(yè)務(wù)的政策創(chuàng)新業(yè)務(wù)范圍：區(qū)內(nèi)融資租賃公司的審批權(quán)限下放，由自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)管委會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展局負(fù)責(zé)審批3億美金以下注冊(cè)資本的外資融資租賃公司。允許和支持各類(lèi)融資租賃公司，在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)設(shè)立項(xiàng)目子公司（SPV公司）并開(kāi)展境內(nèi)外租賃服務(wù)，并且對(duì)項(xiàng)目子公司不設(shè)最低注冊(cè)資本金限制境內(nèi)區(qū)外的融資租賃公司僅能開(kāi)展國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)相比，區(qū)內(nèi)公司的業(yè)務(wù)范圍更廣，可開(kāi)展全流向的租賃業(yè)務(wù)，包括兩頭在內(nèi)的境內(nèi)租賃、兩頭在外的境外租賃、以及一頭在內(nèi)一頭在外的進(jìn)口或出口租賃業(yè)務(wù)。允許融資租賃公司兼營(yíng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)。外匯管理：取消區(qū)內(nèi)融資租賃類(lèi)公司辦理融資租賃對(duì)外債權(quán)業(yè)務(wù)的逐筆審批，實(shí)行登記管理。融資租賃類(lèi)公司開(kāi)展對(duì)外融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)，不受現(xiàn)行境內(nèi)企業(yè)境外放款額度限制。試驗(yàn)區(qū)內(nèi)非金融類(lèi)租賃公司如用以購(gòu)買(mǎi)租賃物的資金50%以上來(lái)源于自身的國(guó)內(nèi)外匯貸款或外幣外債，可以在境內(nèi)以外幣形式收取租金。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的外商融資租賃企業(yè)的外匯資本金實(shí)行意愿結(jié)匯。支持開(kāi)展跨境人民幣雙向資金池、國(guó)內(nèi)、國(guó)際外匯主賬戶(hù)等本、外幣資金池業(yè)務(wù)。融資租賃業(yè)務(wù)的政策創(chuàng)新（續(xù)）外匯管理：從境外購(gòu)入飛機(jī)并租賃給境內(nèi)承租人的，憑國(guó)家發(fā)展改革委出具給航空公司的飛機(jī)購(gòu)買(mǎi)或租賃批文、購(gòu)買(mǎi)合同、商業(yè)單證等辦理付匯手續(xù)。從境外購(gòu)入飛機(jī)、船舶和大型設(shè)備并租賃給境外承租人的，憑合同、商業(yè)單證等辦理付匯手續(xù)，外匯局可按照無(wú)關(guān)單外匯支付方式進(jìn)行核查。區(qū)內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)借用境外人民幣資金(按余額計(jì))的上限不得超過(guò)實(shí)繳資本*1.5倍*宏觀審慎政策參數(shù)。借用期限1年(含)以上。借入資金可調(diào)回存入開(kāi)立在上海地區(qū)銀行的專(zhuān)用存款賬戶(hù)，只能用于區(qū)內(nèi)或境外，包括區(qū)內(nèi)經(jīng)營(yíng)、區(qū)內(nèi)項(xiàng)目建設(shè)、境外項(xiàng)目建設(shè)等。融資租賃業(yè)務(wù)的政策創(chuàng)新稅收政策：經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)從境外購(gòu)買(mǎi)空載重量在25噸以上并租賃給國(guó)內(nèi)航空公司使用的飛機(jī)，享受相關(guān)進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅優(yōu)惠政策，即1%的關(guān)稅和4%的進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅。將試驗(yàn)區(qū)內(nèi)注冊(cè)的融資租賃企業(yè)或金融租賃公司在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)設(shè)立的項(xiàng)目子公司納入融資租賃出口退稅試點(diǎn)范圍。融資租賃業(yè)務(wù)的政策創(chuàng)新（續(xù)）已經(jīng)操作成功的案例：交銀金融租賃通過(guò)其自貿(mào)區(qū)子公司，獲得了由交行新加坡分行提供的總計(jì)7億元跨境人民幣境外借款。這使交銀租賃成為首家成功簽約跨境人民幣境外借款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。本次境外借款業(yè)務(wù)由交通銀行新加坡分行安排境外人民幣資金，直接向自貿(mào)區(qū)內(nèi)的非銀行金融機(jī)構(gòu)——交銀租賃提供跨境融資，用于支持其航空航運(yùn)等專(zhuān)項(xiàng)租賃業(yè)務(wù)的拓展。（三）貿(mào)易便利化，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持試驗(yàn)區(qū)發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)和新型貿(mào)易。區(qū)內(nèi)企業(yè)可根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)需要，開(kāi)展集團(tuán)內(nèi)雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，為其境內(nèi)外關(guān)聯(lián)企業(yè)提供經(jīng)常項(xiàng)下集中收付業(yè)務(wù)”。針對(duì)外匯資金，意見(jiàn)提出“支持試驗(yàn)區(qū)發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)和新型貿(mào)易。擴(kuò)大跨國(guó)公司總部外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理試點(diǎn)企業(yè)范圍，進(jìn)一步簡(jiǎn)化外幣資金池管理，深化國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中心外匯管理試點(diǎn)，促進(jìn)貿(mào)易投資便利化”，行政審批改為備案。企業(yè)總部業(yè)務(wù)平臺(tái)自貿(mào)區(qū)是吸引跨國(guó)公司地區(qū)總部的重要集聚地之一，目前已認(rèn)定31家跨國(guó)公司地區(qū)總部，重點(diǎn)吸引研發(fā)、營(yíng)運(yùn)、服務(wù)、結(jié)算等功能性總部?？鐕?guó)公司總部為降低資金使用效率和運(yùn)作成本，跨國(guó)公司通常存在通過(guò)設(shè)在中國(guó)的區(qū)域資金中心，發(fā)揮成員單位短期外匯資金余缺調(diào)劑的功能。但是，由于跨境的資金調(diào)撥則屬于沒(méi)有交易背景的跨境資金流動(dòng)，因此這種需求在現(xiàn)行外匯管理框架下無(wú)法實(shí)現(xiàn)。開(kāi)展業(yè)務(wù)的企業(yè)要求總部企業(yè)自貿(mào)區(qū)跨國(guó)公司總部外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理試點(diǎn)中的總部企業(yè)，包括但不限于有關(guān)政府部門(mén)認(rèn)定的跨國(guó)公司地區(qū)總部、具有總部特征的營(yíng)運(yùn)中心、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中心和亞太營(yíng)運(yùn)商。成員公司是指總部企業(yè)內(nèi)部相互直接或間接持股的、具有獨(dú)立法人資格的各家公司（包括分公司和境外辦事處），分為境內(nèi)成員公司和境外成員公司。主辦企業(yè)自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊(cè)企業(yè)，是指履行主體業(yè)務(wù)申請(qǐng)、業(yè)務(wù)備案、試點(diǎn)實(shí)施、數(shù)據(jù)報(bào)送、情況反饋等職責(zé)的總部企業(yè)或取得總部企業(yè)授權(quán)且具有獨(dú)立法人資格的一家境內(nèi)公司。主辦企業(yè)為企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的，其從事跨境資金交易應(yīng)遵守行業(yè)管理部門(mén)的規(guī)定?？鐕?guó)公司資金池的政策創(chuàng)新賬戶(hù)管理整合跨國(guó)公司總部外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理、境內(nèi)外幣資金池和國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中心外匯管理試點(diǎn)。區(qū)內(nèi)企業(yè)已開(kāi)立的境內(nèi)外幣資金池賬戶(hù)、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中心專(zhuān)用賬戶(hù)名稱(chēng)統(tǒng)一改為國(guó)內(nèi)外匯資金主賬戶(hù)，功能并入國(guó)內(nèi)外匯資金主賬戶(hù)。符合條件的區(qū)內(nèi)企業(yè)可根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要，開(kāi)立國(guó)際外匯資金主賬戶(hù)。國(guó)際外匯資金主賬戶(hù)與境外資金往來(lái)自由，與國(guó)內(nèi)外匯資金主賬戶(hù)在規(guī)定額度內(nèi)自由劃轉(zhuǎn)。區(qū)內(nèi)企業(yè)通過(guò)國(guó)際外匯資金主賬戶(hù)從境外融入的外匯資金需辦理外債登記，但不納入外債規(guī)?？刂?。外債登記實(shí)行分債權(quán)人分幣種填報(bào)，即區(qū)內(nèi)企業(yè)對(duì)每個(gè)境外債權(quán)人的每個(gè)幣種的負(fù)債視為一筆外債。區(qū)內(nèi)企業(yè)國(guó)際外匯資金主賬戶(hù)融入的資金除在規(guī)定的額度內(nèi)調(diào)入國(guó)內(nèi)外匯資金主賬戶(hù)外，不得以任何方式調(diào)入境內(nèi)區(qū)外使用。跨國(guó)公司資金池的政策創(chuàng)新（續(xù)）業(yè)務(wù)辦理集中管理或使用境內(nèi)成員單位的資金，也就是把集團(tuán)內(nèi)企業(yè)的外匯資金，整理后全部匯往上海自貿(mào)區(qū)的「國(guó)內(nèi)外匯資金主賬戶(hù)」。經(jīng)常項(xiàng)目外匯資金集中和收付匯，指主辦企業(yè)通過(guò)國(guó)內(nèi)外匯資金主賬戶(hù)集中代理境內(nèi)成員公司辦理經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支。經(jīng)常項(xiàng)目扎差凈額結(jié)算，指主辦企業(yè)通過(guò)國(guó)內(nèi)外匯資金主賬戶(hù)集中核算其境內(nèi)成員公司經(jīng)常項(xiàng)目項(xiàng)下外匯應(yīng)收應(yīng)付資金，合并一定時(shí)期內(nèi)外匯收付交易為單筆外匯交易的操作方式集中管理境內(nèi)成員單位的資本金、外債資金、資產(chǎn)變現(xiàn)資金、再投資資金、成員公司償還的外債或?qū)ν夥趴钯Y金等。外匯資金集中運(yùn)營(yíng)操作規(guī)程國(guó)內(nèi)外匯資金主賬戶(hù)與國(guó)際外匯資金主賬戶(hù)之間可以進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)。國(guó)內(nèi)外匯資金主賬戶(hù)從國(guó)際外匯資金主賬戶(hù)凈調(diào)入資金，視作從外借債，不得超過(guò)可集中的外債額度(外幣，下同)；向國(guó)際外匯資金主賬戶(hù)調(diào)出資金，不得超過(guò)境內(nèi)成員公司所有者權(quán)益的50%。區(qū)內(nèi)企業(yè)搭建外幣資金池，應(yīng)事先報(bào)外匯局備案。主辦企業(yè)應(yīng)持備案通知書(shū)到銀行開(kāi)立國(guó)內(nèi)外匯資金主賬戶(hù)。國(guó)內(nèi)外匯資金主賬戶(hù)可以是多幣種賬戶(hù)，允許日間及隔夜透支。根據(jù)業(yè)務(wù)需要，該賬戶(hù)項(xiàng)下可設(shè)立分賬戶(hù)。區(qū)內(nèi)注冊(cè)的企業(yè)（包括中資和外資企業(yè)）通過(guò)國(guó)際外匯資金主賬戶(hù)從境外融入外幣資金只需辦理外債登記，但不納入外債規(guī)?？刂?。外幣外債資金如為區(qū)內(nèi)企業(yè)自身使用，無(wú)任何額度限制。如欲劃撥境內(nèi)其他成員公司使用，則在不超過(guò)境內(nèi)成員公司可集中的外幣外債額度的限額內(nèi)通過(guò)劃入國(guó)內(nèi)外匯資金主賬戶(hù)，可供區(qū)內(nèi)或區(qū)外企業(yè)使用。區(qū)內(nèi)的中外資企業(yè)可由此借入外幣外債。外匯資金集中運(yùn)營(yíng)操作流程除了上述通過(guò)國(guó)際外匯資金主賬戶(hù)借入外幣外債的通道以外，外匯管理支持自貿(mào)區(qū)建設(shè)的實(shí)施細(xì)則中尚無(wú)關(guān)于區(qū)內(nèi)企業(yè)以單體形式借入外幣外債的其他創(chuàng)新政策。因此，如果區(qū)內(nèi)企業(yè)不搭建外幣資金池，不開(kāi)立國(guó)際外匯資金主賬戶(hù)，則目前區(qū)內(nèi)企