中小企業(yè)融資方式選擇及新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金運(yùn)營(標(biāo)準(zhǔn))

中小企業(yè)的融資方式選擇主講人：邵博中小企業(yè)融資“難”中小企業(yè)融資“難”民間借貸：成本高、無保障、法律風(fēng)險(xiǎn)自身融資：數(shù)額小、不可持續(xù)中國中小企業(yè)融資28種模式分為四大類第一類：債權(quán)融資模式第二類：股權(quán)融資模式第三類：內(nèi)部融資和貿(mào)易融資模式第四類：項(xiàng)目融資和政策融資模式中小企業(yè)融資方式選擇

第一類：債權(quán)融資模式第一種模式：國內(nèi)銀行貸款第二種模式：國外銀行貸款第三種模式：發(fā)行債券融資第四種模式：民間借貸融資第五種模式：信用擔(dān)保融資第六種模式：金融租賃融資中小企業(yè)融資方式選擇

第一類：債權(quán)融資模式第一種模式：國內(nèi)銀行貸款第二種模式：國外銀行貸款第三種模式：發(fā)行債券融資第四種模式：民間借貸融資第五種模式：信用擔(dān)保融資第六種模式：金融租賃融資中小企業(yè)融資方式選擇

第二類：股權(quán)融資模式第七種模式：股權(quán)出讓融資第八種模式：增資擴(kuò)股融資第九種模式：產(chǎn)權(quán)交易融資第十種模式：杠桿收購融資第十一種模式：風(fēng)險(xiǎn)投資融資第十二種模式：投資銀行融資第十三種模式：國內(nèi)上市融資第十四種模式：境外上市融資第十五種模式：買殼上市融資中小企業(yè)融資方式選擇

第三類：內(nèi)部融資和貿(mào)易融資模式第十六種模式：留存盈余融資第十七種模式：資產(chǎn)管理融資第十八種模式：票據(jù)貼現(xiàn)融資第十九種模式：資產(chǎn)典當(dāng)融資第二十種模式：商業(yè)信用融資第二十一種模式：國際貿(mào)易融資第二十二種模式：補(bǔ)償貿(mào)易融資中小企業(yè)融資方式選擇

第四類：項(xiàng)目融資和政策融資模式第二十三種模式：項(xiàng)目包裝融資第二十四種模式：高新技術(shù)融資第二十五種模式：BOT項(xiàng)目融資第二十六種模式：IFC國際融資第二十七種模式：專項(xiàng)資金融資第二十八種模式：產(chǎn)業(yè)政策融資中小企業(yè)融資方式選擇融資方式選擇：債權(quán)融資銀行貸款信托產(chǎn)品中小企業(yè)私募債融資租賃中小企業(yè)私募債的基本概念監(jiān)管機(jī)構(gòu)11

中小企業(yè)私募債指：中小微型企業(yè)在中國境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓、約定在一定期限內(nèi)還本付息的公司債券。中小微：依據(jù)《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（工信部聯(lián)企［2011］300號）私募：非公開發(fā)行，發(fā)行、轉(zhuǎn)讓和持有總賬戶數(shù)不超過200個(gè)

企業(yè)：在中國境內(nèi)注冊的非上市的有限責(zé)任公司和股份有限公司證交所負(fù)責(zé)債券的備案、轉(zhuǎn)讓、信息披露證券業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)證券公司承銷資格的審核登記公司負(fù)責(zé)債券的登記、托管、清算、交收中小企業(yè)私募債12

依據(jù)《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（工信部聯(lián)企［2011］300號）關(guān)于中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)，不同行業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)有一定差異。企業(yè)運(yùn)行兩個(gè)完整的會計(jì)年度。需提交經(jīng)具證券期貨從業(yè)資格的會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近兩年財(cái)務(wù)報(bào)告。隨著中小企業(yè)私募債券規(guī)模不斷擴(kuò)大，試點(diǎn)地區(qū)業(yè)將推廣至全國各地，非試點(diǎn)地區(qū)的企業(yè)也可以根據(jù)自身情況提前籌備。深交所私募債券試點(diǎn)范圍擴(kuò)充至21省5市，包括河南省。非房地產(chǎn)或金融行業(yè)。鼓勵(lì)償債能力強(qiáng)的企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)私募債券，鼓勵(lì)發(fā)行人采用第三方擔(dān)保。鼓勵(lì)擬上市公司或運(yùn)行規(guī)范、財(cái)務(wù)狀況良好的企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)私募債券。

雖然目前對發(fā)行人沒有關(guān)于財(cái)務(wù)指標(biāo)的硬性規(guī)定，但盈利能力強(qiáng)、償債能力強(qiáng)的企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)私募債券更具優(yōu)勢。

中小企業(yè)界定

行業(yè)要求

運(yùn)行時(shí)間試點(diǎn)地區(qū)鼓勵(lì)企業(yè)類型中小企業(yè)私募債發(fā)行人資格13

發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)的40%的限制，但一般應(yīng)控制在不超過凈資產(chǎn)規(guī)模。發(fā)行期限在一年以上，上交所明確發(fā)行期限在三年以下。發(fā)行規(guī)模發(fā)行期限發(fā)行方式非公開發(fā)行，可一次或分兩期發(fā)行（上交所）。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在取得備案通知書的6個(gè)月內(nèi)發(fā)行。兩個(gè)或兩個(gè)以上的發(fā)行人可采取集合方式發(fā)行。發(fā)行人可為私募債券設(shè)置附認(rèn)股權(quán)或可轉(zhuǎn)股條款。募集資金用途中小企業(yè)私募債的募集資金用途無特殊限制，可用于償還債務(wù)或補(bǔ)充營運(yùn)資金，募集資金用途較為靈活。發(fā)行利率發(fā)行利率應(yīng)不超過同期貸款基準(zhǔn)利率三倍。鑒于發(fā)行主體為中小企業(yè)且為非公開發(fā)行方式，流動性受到一定限制，中小企業(yè)私募債發(fā)行利率高于企業(yè)債、公司債等。備案體制中小企業(yè)私募債發(fā)行由承銷商向上交所或深交所備案，深交所規(guī)定：備案材料齊全的確認(rèn)接受材料，自接受材料之日起十個(gè)工作日內(nèi)決定接受備案。交易所對報(bào)送材料只進(jìn)行完備性審核，并不對材料具體內(nèi)容做實(shí)質(zhì)性審核。中小企業(yè)私募債發(fā)行方式中小企業(yè)私募債整個(gè)發(fā)行的工作大致可以分為五個(gè)階段：14

討論確定發(fā)行方案：規(guī)模、期限、擔(dān)保方式、預(yù)計(jì)利率、募集資金用途等聯(lián)系擔(dān)保工作會計(jì)師開展審計(jì)工作券商、律師開展盡職調(diào)查召開董事會、股東（大）會完成評級、擔(dān)保工作簽署各項(xiàng)協(xié)議文件（承銷協(xié)議、受托管理協(xié)議、債券持有人會議規(guī)則、設(shè)立償債保障金專戶、擔(dān)保函、擔(dān)保協(xié)議）中介機(jī)構(gòu)撰寫承銷協(xié)議、募集說明書、盡職調(diào)查報(bào)告等律師出具法律意見書完成上報(bào)文件初稿全部文件定稿申請文件報(bào)送上交所、深交所備案尋找潛在投資者證交所對備案材料進(jìn)行完備性審查備案期間與主管單位持續(xù)跟蹤和溝通出具《接受備案通知書》，完成備案發(fā)行推介及宣傳備案后六個(gè)月內(nèi)擇機(jī)發(fā)行債券前期準(zhǔn)備階段材料制作階段申報(bào)階段備案階段發(fā)行階段預(yù)計(jì)1個(gè)月左右預(yù)計(jì)1~2個(gè)月6個(gè)月內(nèi)中小企業(yè)私募債發(fā)行流程15

融資規(guī)模不受限中小企業(yè)私募債以非公開方式發(fā)行，發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)40%的限制，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需求設(shè)定合理的融資規(guī)模。期限相對較長中小企業(yè)私募債發(fā)行期限在1年以上，相對于大多數(shù)中小微企業(yè)獲得的銀行流動性貸款，發(fā)行期限具有競爭力。發(fā)行私募債是中小企業(yè)獲得中長期資金的有效途徑。資金用途靈活中小企業(yè)私募債不會對募集資金進(jìn)行明確約定，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)需要設(shè)定合理的募集資金用途。成本相對較低中小企業(yè)私募債屬于直接融資。中小企業(yè)私募債發(fā)行利率盡管高于一般的企業(yè)債和公司債，但相比發(fā)行人的銀行借款和信托產(chǎn)品，成本仍較低。發(fā)行人可通過發(fā)行較長期限品種，鎖定較低成本。發(fā)行條件寬松對凈資產(chǎn)、盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債率、資信評級尚未作出硬性要求，發(fā)行條件較為寬松。審批便捷發(fā)行采用備案制，審批速度最快，在遞交備案材料十個(gè)工作日內(nèi)可完成備案。宣傳效果好中小企業(yè)私募債雖為非公開發(fā)行，但能夠參與非公開發(fā)行的合格投資者資質(zhì)均較為優(yōu)良，在對其進(jìn)行推介的過程中，可有效提升企業(yè)的形象。中小企業(yè)私募債的成功發(fā)行可顯示發(fā)行人的整體實(shí)力，增加市場認(rèn)可度，或可提升銀行授信額度。中小企業(yè)私募債優(yōu)勢及特點(diǎn)16

中小企業(yè)私募債的發(fā)行成本主要包括企業(yè)需要支付的債券利息以及向中介機(jī)構(gòu)支付的服務(wù)費(fèi)用。主要發(fā)行成本占發(fā)行規(guī)模比率或金額備注利息10%左右利率水平要根據(jù)發(fā)行時(shí)的市場利率水平、發(fā)行人的償債能力及增信措施等綜合判斷承銷費(fèi)用每年1%左右需根據(jù)發(fā)行規(guī)模確定，目前市場上已成功發(fā)行的承銷費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每年1%-2%擔(dān)保費(fèi)用每年1%—2%左右從目前市場情況來看，絕大多數(shù)債券發(fā)行均采用擔(dān)保公司擔(dān)保的形式因盡量選用信用等級較高的擔(dān)保公司，雖可能會提高保費(fèi)，但會降低利率及發(fā)行難度審計(jì)費(fèi)用30萬左右需聘請具有證券從業(yè)資格的會計(jì)師事務(wù)所法律服務(wù)費(fèi)用20萬左右需要有比較豐富的證券經(jīng)驗(yàn)的律師事務(wù)所為好評級費(fèi)用20萬左右根據(jù)需要而確定是否需要主體評級，目前發(fā)行成功的債券部分對主體及債券進(jìn)行了評級中小企業(yè)私募債發(fā)行成本

什么是融資租賃

融資租賃是出租人（租賃公司）根據(jù)承租人（客戶）對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的交易。與貸款一樣，客戶自行選擇設(shè)備以及設(shè)備的出賣人與貸款一樣，客戶擁有對設(shè)備的占有、使用、收益權(quán)與貸款的不同在于，貸款業(yè)務(wù)中，設(shè)備的所有權(quán)屬于客戶，在租賃業(yè)務(wù)中，設(shè)備的所有權(quán)屬于租賃公司融資租賃融資租賃的交易流程

客戶選擇設(shè)備和出賣人出租人購買設(shè)備租賃給客戶使用客戶支付租金租期結(jié)束后，客戶可以續(xù)租、回購或退回設(shè)備融資租賃融資租賃的產(chǎn)品形式

按照租賃物的來源劃分直接租賃：出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的交易。售后租回：指承租人將自有物件出賣給出租人，同時(shí)與出租人簽訂租賃合同，將該物件從出租人處租回使用的交易?！笆酆笞饣亍笔浅凶馊撕统鲑u人為同一人的特殊租賃方式。融資租賃融資租賃與貸款的比較融資性租賃經(jīng)營性租賃銀行固貸設(shè)備記帳進(jìn)入承租人資產(chǎn)負(fù)債表不進(jìn)入承租人資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)入借款人資產(chǎn)負(fù)債表融資比例設(shè)備全額融資設(shè)備全額融資設(shè)備價(jià)值的一定比例折舊或攤銷期以租賃期為折舊期或以設(shè)備剩余使用壽命為折舊期在租期內(nèi)攤銷根據(jù)會計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定確定折舊期間折舊或攤銷方法同自有應(yīng)折舊資產(chǎn)相一致的折舊方法直線法攤銷根據(jù)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定選用相應(yīng)的折舊方法資產(chǎn)負(fù)債率會提高資產(chǎn)負(fù)債率不影響資產(chǎn)負(fù)債率會提高資產(chǎn)負(fù)債率利潤和稅收以財(cái)務(wù)費(fèi)用和折舊費(fèi)用進(jìn)入利潤表以管理費(fèi)用或制造費(fèi)用進(jìn)入利潤表以財(cái)務(wù)費(fèi)用和折舊費(fèi)用進(jìn)入利潤表現(xiàn)金流靈活安排租金支付靈活安排租金支付等額本息或等額本金融資租賃融資租賃對客戶的益處租賃模式租賃物會計(jì)分類對客戶的益處直接租賃承租人擬購資產(chǎn)直接融資性租賃融資縮短折舊期，稅收遞延直接經(jīng)營性租賃表外融資稅收遞延改善ROA、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率避免技術(shù)落后售后回租承租人現(xiàn)有資產(chǎn)售后回租融資性租賃盤活資產(chǎn)不影響繼續(xù)使用該資產(chǎn)縮短折舊期，稅收遞延資金可以靈活運(yùn)用■提高流動比率售后回租經(jīng)營性租賃盤活資產(chǎn)不影響租賃期繼續(xù)使用該資產(chǎn)避免技術(shù)落后降低資產(chǎn)負(fù)債率、稅收遞延、改善ROA、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高流動比率廠商租賃廠商擬售資產(chǎn)直接融資性租賃和直接經(jīng)營性租賃幫助廠商(制造商/經(jīng)銷商)擴(kuò)大銷售幫助廠商的下游客戶實(shí)現(xiàn)融資融資租賃融資租賃的產(chǎn)品優(yōu)勢新的融資渠道全額融資期限長個(gè)性化安排財(cái)務(wù)調(diào)整（資產(chǎn)負(fù)債、利潤、稅收、現(xiàn)金調(diào)整）售后回租高效便捷享受資產(chǎn)增值的收益設(shè)備管理融資租賃融資租賃的價(jià)格利息手續(xù)費(fèi)租賃保證金擔(dān)保費(fèi)承諾費(fèi)律師費(fèi)評估費(fèi)融資租賃融資方式選擇：股權(quán)融資天使投資風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)投資股權(quán)投資基金—

中小企業(yè)成長的助推器

邵博CONTENTS目錄第一部分股權(quán)投資行業(yè)概況第二部分股權(quán)投資運(yùn)作模式第三部分新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金運(yùn)營前言近年來股權(quán)投資基金迅猛發(fā)展，其全球掌控的資金已超過10000億美元，股權(quán)投資基金已成為銀行、信托等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之外又一支重要的金融力量。股權(quán)投資作為一種創(chuàng)新金融工具，在促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化、推動自主創(chuàng)新方面發(fā)揮著巨大的作用，被稱為新經(jīng)濟(jì)增長的助推器。隨著證券市場全流通問題的解決以及創(chuàng)業(yè)板的推出，多家由風(fēng)投機(jī)構(gòu)支持的優(yōu)秀企業(yè)實(shí)現(xiàn)的上市發(fā)行帶來的財(cái)富神話，股權(quán)投資基金越來越受到中小企業(yè)的關(guān)注。定義：主要是投資于未上市公司股權(quán)的投資基金區(qū)別：證券投資基金、私募基金別稱：私人股權(quán)基金、私募股權(quán)基金、產(chǎn)業(yè)投資基金什么是“股權(quán)投資基金”盈利時(shí)間成長期成熟期衰退期創(chuàng)業(yè)期起步期IPO私有化成長投資并購?fù)顿Y創(chuàng)業(yè)投資天使投資禿鷲投資廣義PE狹義PE在國外，股權(quán)投資已經(jīng)成為高科技企業(yè)助推器起源階段：20世紀(jì)初美國出現(xiàn)股權(quán)投資基金?？焖侔l(fā)展：1981-2000年，以美國為代表的股權(quán)投資市場開始高速活躍。

期間，美國股權(quán)投資資金規(guī)模由1980年的40億美元爆炸式的增至2009年的6000億美元。典型代表：KKR(1976年成立)、黑石(1985年成立)、凱雷(1987年成立)、摩根、高盛、TPG等。價(jià)值體現(xiàn)：微軟、GOOGLE、蘋果、雅虎、思科、facebook等產(chǎn)業(yè)新貴均得到過的股權(quán)投資基金的大力支持。股權(quán)投資在國內(nèi)的發(fā)展從1995年到2004年外資PE初步進(jìn)入中國，其中以VC為主2005年股權(quán)分置改革，本土投資機(jī)構(gòu)紛紛涌現(xiàn)，成為主流國際并購基金中國出手合資基金出現(xiàn)合資基金數(shù)量規(guī)模歷史新高第一宗國際并購基金收購大型國企本土PE崛起；社保基金獲批投PE創(chuàng)業(yè)板開板，產(chǎn)業(yè)基金井噴企業(yè)IPO背后大部分都有PE機(jī)構(gòu)的支持2006-2011年VC/PE支持的中國企業(yè)IPO統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2010年國內(nèi)IPO企業(yè)348家，有投資機(jī)構(gòu)支持的企業(yè)220家，占當(dāng)年IPO數(shù)量的63%。2011年國內(nèi)IPO企業(yè)282家，有投資機(jī)構(gòu)支持的企業(yè)165家，占當(dāng)年IPO數(shù)量的59%。數(shù)據(jù)來源：CVSource2012.01創(chuàng)業(yè)板數(shù)據(jù)截至2014年7月，創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)380家上市前獲得創(chuàng)投參股的達(dá)到243家，占比64%，創(chuàng)投的初始投資達(dá)到111億元。上市后創(chuàng)投的投入平均增值達(dá)到17倍，對帶動社會資金投入的帶動作用強(qiáng)烈。CONTENTS目錄第二部分股權(quán)投資運(yùn)作模式第一部分股權(quán)投資行業(yè)概況第三部分新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金運(yùn)營投資階段PE(私募股權(quán)基金投資)介入階段IPO(上市融資)創(chuàng)設(shè)階段成長階段快速發(fā)展階段穩(wěn)定發(fā)展階段成熟階段Angle(天使投資)VC(風(fēng)險(xiǎn)投資)挖掘具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)提供多方位支持助推企業(yè)上市通過資本市場退出項(xiàng)目來源：行業(yè)深入研究政府等合作伙伴推薦提供的支持：資金：股權(quán)投資增值服務(wù)：管理提升、人才引進(jìn)、資源整合、財(cái)務(wù)顧問、法律咨詢、上市規(guī)劃、政府關(guān)系”等多方位的增值服務(wù)盈利模式：依靠資本市場溢價(jià)，通過股份增值獲利投資機(jī)構(gòu)通過專業(yè)化的運(yùn)作，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值經(jīng)營模式運(yùn)營特點(diǎn)

3.投資策略

2.投資方式

4.投資經(jīng)營

5.投資退出

6.投資服務(wù)

1.投資對象高新技術(shù)、高成長的中小企業(yè)獨(dú)立投資、聯(lián)合投資、分階段投資、組合投資等多種投資形式一般不干預(yù)企業(yè)具體生產(chǎn)經(jīng)營管理，但提供全方位支持服務(wù)股權(quán)投資、一般不控股、不要求分紅，看重成長性以被投資企業(yè)上市退出為主，兼顧“購并、重組、轉(zhuǎn)讓、回購”等多種退出方式資源整合、資本運(yùn)作、監(jiān)督管理選擇項(xiàng)目--行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)123國家政策支持：行業(yè)屬于國家政策支持的產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模足夠大：一般情況下，未來3年市場規(guī)模能超過20億的行業(yè)對風(fēng)投吸引力較強(qiáng)成長性突出：一般情況下，行業(yè)最好能保持15%以上的成長速度選擇項(xiàng)目—企業(yè)特征戰(zhàn)略競爭力團(tuán)隊(duì)地位產(chǎn)品具有一定的競爭力，具有較高的附加值企業(yè)已是所處細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)先者，或者具備成為領(lǐng)先者的潛力擁有優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)（專業(yè)、專注、激情、理想），心態(tài)積極開放且學(xué)習(xí)能力突出掌握核心技術(shù)、強(qiáng)勢品牌或創(chuàng)新模式具有清晰的戰(zhàn)略定位和切實(shí)可行的經(jīng)營舉措運(yùn)作流程項(xiàng)目接觸項(xiàng)目篩選項(xiàng)目立項(xiàng)盡職調(diào)研完成盡職調(diào)查出具投資方案投資決策委員會簽約與投資20-50天合作模式增資擴(kuò)股增資和轉(zhuǎn)讓同時(shí)進(jìn)行債轉(zhuǎn)股老股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)問題：不怎么缺錢的企業(yè)還需要股權(quán)投資嗎？答案：一般都需要！原因：好的投資機(jī)構(gòu)不光是帶來資金，還能帶來很多附加價(jià)值。比如說改善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范運(yùn)作、幫助企業(yè)制定資本戰(zhàn)略、引入優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)、共同開拓市場。特別是帶來資本運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)和市場人脈關(guān)系。企業(yè)上市過程中，投資機(jī)構(gòu)能提供許多專業(yè)的指導(dǎo)，有品牌的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)入股的企業(yè)更能得到資本市場的認(rèn)可。橫向、縱向、開拓市場、引入團(tuán)隊(duì)、提升管理等股改、協(xié)助引進(jìn)債權(quán)融資、購并、上市等規(guī)范化運(yùn)作、提高公信力、加強(qiáng)誠信建設(shè)等價(jià)值體現(xiàn)規(guī)范整理資本運(yùn)作資源整合對企業(yè)的價(jià)值體現(xiàn)運(yùn)營服務(wù)增值資本運(yùn)作增值增值服務(wù)引入戰(zhàn)略投資人推薦中介機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略及運(yùn)營管理人力資源管理業(yè)務(wù)支持財(cái)務(wù)管理支持參與董事會工作點(diǎn)對點(diǎn)輔導(dǎo)溝通專項(xiàng)咨詢服務(wù)專題培訓(xùn)CEO-CLUB其他支持債權(quán)整合并購重組優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)為企業(yè)提供的增值服務(wù)增值服務(wù)案例提供股權(quán)資本提升運(yùn)營管理擴(kuò)展銷售渠道參與重要決策幫助上市策劃引入債權(quán)資本CONTENTS目錄第一部分股權(quán)投資行業(yè)概況第二部分股權(quán)投資運(yùn)作模式第三部分新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金運(yùn)營CONTENTS目錄第三部分新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金運(yùn)營第一部分股權(quán)投資行業(yè)概況第二部分股權(quán)投資運(yùn)作模式成立背景《中華人民共和國促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法》《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門關(guān)于促進(jìn)自主創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化若干政策的通知》《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》《新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃參股創(chuàng)業(yè)投資基金管理辦法》國家財(cái)政支持

國務(wù)院總理李克強(qiáng)5月21日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議。會議決定，加快設(shè)立國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，實(shí)現(xiàn)引導(dǎo)資金有效回收和滾動使用，破解創(chuàng)新型中小企業(yè)融資難題。設(shè)立原則政府引導(dǎo)規(guī)范管理市場運(yùn)作鼓勵(lì)創(chuàng)新其發(fā)起設(shè)立或增資、投資管理、業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)等按照市場化方式獨(dú)立運(yùn)作，自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧。

中央財(cái)政出資資金委托受托管理機(jī)構(gòu)管理，政府部門及其受托管理機(jī)構(gòu)不干預(yù)參股基金日常的經(jīng)營和管理。重點(diǎn)支持方向企業(yè)類型：初創(chuàng)期、早中期產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域：符合國家產(chǎn)業(yè)政策、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃以及國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。節(jié)能環(huán)保、信息、生物與新醫(yī)藥、新能源、新材料、航空航天、海洋、先進(jìn)裝備制造、新能源汽車、高技術(shù)服務(wù)業(yè)。規(guī)范管理成立備案資金托管投委會決策專業(yè)團(tuán)隊(duì)運(yùn)營運(yùn)行效果審計(jì)與評估晉商集團(tuán)承建新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金簡介基金名稱：河南豫博先進(jìn)制造創(chuàng)業(yè)投資基金基金規(guī)模：25000萬元人民幣（中央財(cái)政出資5000萬