滬深ETF產(chǎn)品方案介紹交易所

1滬深300ETF產(chǎn)品方案介紹目錄

一、方案要點(diǎn)二、代辦券商關(guān)心問題滬深300ETF方案方案要點(diǎn)：申購(gòu)贖回機(jī)制：與目前單市場(chǎng)ETF基本相同，保持T+0。唯一差異：T日申購(gòu)未賣出的份額，T+1日不得賣出和贖回，T+1日交收成功后，T+2日方可賣出和贖回申購(gòu)贖回對(duì)價(jià)：滬市組合證券+

深市現(xiàn)金替代深市股票補(bǔ)券原則：時(shí)間優(yōu)先、實(shí)時(shí)申報(bào)申購(gòu)贖回結(jié)算：凈額結(jié)算+逐筆全額結(jié)算權(quán)益分配：

T日申購(gòu)并賣出的份額T日確認(rèn)登記、T日申購(gòu)未賣出的份額T+1日資金交收成功后確認(rèn)登記。上述兩類基金份額均可享受權(quán)益分配（權(quán)益登記日為T日）凈申購(gòu)額度管理:為降低結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)每家代辦券商進(jìn)行凈申購(gòu)額度管理要點(diǎn)1—申購(gòu)贖回機(jī)制

當(dāng)日申購(gòu)的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回

當(dāng)日申購(gòu)且同日未賣出的基金份額，清算交收完成后方可賣出和贖回

即：T日申購(gòu)未賣出的份額，T+1日不得賣出和贖回，T+1日交收成功后，T+2日方可賣出和贖回

當(dāng)日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出當(dāng)日贖回的滬市證券，同日可以賣出，但不得用于申購(gòu)基金份額當(dāng)日買入的滬市證券，同日可以用于申購(gòu)基金份額，但不得賣出

要點(diǎn)2—申購(gòu)贖回對(duì)價(jià)

申贖對(duì)價(jià)：滬市組合證券+

深市現(xiàn)金替代

其中，滬市組合證券部分同單市場(chǎng)，即申購(gòu)時(shí)可為滬市組合證券+部分現(xiàn)金替代（須滿足申贖清單中現(xiàn)金替代比例要求），贖回時(shí)為滬市組合證券。

現(xiàn)金替代部分補(bǔ)券原則

涉及的滬市股票組合現(xiàn)金替代：（僅申購(gòu)情形）與單市場(chǎng)ETF相同，自申購(gòu)贖回下一日起，基金公司在2日內(nèi)補(bǔ)券

涉及的深市股票組合現(xiàn)金替代：（申購(gòu)和贖回）

自申購(gòu)贖回當(dāng)日（T日）起，基金公司按照“時(shí)間優(yōu)先、實(shí)時(shí)申報(bào)”原則，代投資者買入/賣出相應(yīng)的申購(gòu)/贖回的深市股票組合

多退少補(bǔ)原則

無論滬市股票還是深市股票的現(xiàn)金替代退補(bǔ)款的結(jié)算原則，與單市場(chǎng)ETF相同：即：以基金公司的實(shí)際成交價(jià)計(jì)算退補(bǔ)款金額，沒有成交價(jià)格的，以補(bǔ)券周期最后一日（T+2日）的收盤價(jià)計(jì)算。

要點(diǎn)3—深市股票組合補(bǔ)券原則“時(shí)間優(yōu)先、實(shí)時(shí)申報(bào)”“時(shí)間優(yōu)先”的原則為：申購(gòu)贖回方向相同的，先確認(rèn)成交者優(yōu)先于后確認(rèn)成

交者。先后順序按照上交所確認(rèn)申購(gòu)贖回的時(shí)間確定?！皩?shí)時(shí)申報(bào)”的原則為：基金管理人在深交所連續(xù)競(jìng)價(jià)期間，根據(jù)收到的上交

所申購(gòu)贖回確認(rèn)記錄，在技術(shù)系統(tǒng)允許的情況下實(shí)時(shí)

向深交所申報(bào)被替代證券的交易指令。要點(diǎn)4—結(jié)算方式

凈額結(jié)算：（業(yè)務(wù)流程同單市場(chǎng)ETF）

1、300ETF交易的份額和資金；

2、申購(gòu)和贖回業(yè)務(wù)涉及的滬市組合證券及其現(xiàn)金替代；

3、申購(gòu)當(dāng)日賣出的份額及其相應(yīng)深市組合證券的現(xiàn)金替代。最終交收時(shí)點(diǎn)均為T+1日16:00（T日為交易日/申購(gòu)贖回日）。

逐筆全額結(jié)算：（新增）

300ETF申購(gòu)當(dāng)日未賣出的份額及其相應(yīng)深市組合證券的現(xiàn)金替代；最終交收時(shí)點(diǎn)為T+1日11:00（以中國(guó)結(jié)算公告時(shí)間為準(zhǔn)）。（T日為申購(gòu)贖回日）逐筆全額結(jié)算交收時(shí)點(diǎn)，結(jié)算參與人應(yīng)付資金不足的，相應(yīng)的申購(gòu)交收失敗，不辦理部分交收。

要點(diǎn)4—結(jié)算方式

代收代付結(jié)算：（業(yè)務(wù)流程同單市場(chǎng)ETF）

1、300ETF贖回業(yè)務(wù)中涉及的深市組合證券的現(xiàn)金替代；

2、現(xiàn)金差額；

3、現(xiàn)金替代的退補(bǔ)款，包括滬市股票和深市股票。

關(guān)于結(jié)算賬戶：

1、結(jié)算參與人現(xiàn)有結(jié)算備付金賬戶適用于300ETF納入凈額交收的資金結(jié)算；

2、現(xiàn)有的開放式基金資金交收賬戶適用于代收代付結(jié)算的資金結(jié)算。

3、逐筆全額結(jié)算，需開立專用資金交收賬戶。要點(diǎn)4—結(jié)算方式（舉例：申購(gòu)）假設(shè)：最小申購(gòu)贖回單位為100萬份（1元/份）、滬市股票組合價(jià)值75萬元、深市現(xiàn)金替代25萬元。T日投資者申購(gòu)100萬份：要點(diǎn)5—權(quán)益分配

權(quán)益登記日登記在冊(cè)的基金份額權(quán)益分配權(quán)益登記日（T日）登記在冊(cè)的基金份額包括：T日已完成交收的份額、T日買入的份額（包括T日申購(gòu)賣出的份額）。權(quán)益登記日（T日）登記在冊(cè)的基金份額的代發(fā)紅利業(yè)務(wù)參照封閉式基金的代發(fā)紅利業(yè)務(wù)辦理（詳見上海結(jié)算《證券登記業(yè)務(wù)指南》）。權(quán)益登記日尚未登記在冊(cè)（當(dāng)日申購(gòu)未賣出）的基金份額權(quán)益分配基金管理人負(fù)責(zé)與代辦券商通過場(chǎng)外交收方式，辦理權(quán)益登記日申購(gòu)但同日未賣出的份額權(quán)益分配業(yè)務(wù)。如果權(quán)益登記日申購(gòu)尚未登記在冊(cè)的基金份額在下一日交收成功的，可以享受分紅權(quán)益。要點(diǎn)6—凈申購(gòu)額度管理

凈申購(gòu)額度管理流程

代辦券商在跨市場(chǎng)ETF上市前向本所申請(qǐng)凈申購(gòu)額度。代辦券商根據(jù)其申請(qǐng)的凈申購(gòu)額度和交收價(jià)差保證金比例，向中國(guó)結(jié)算上海分公司繳納交收價(jià)差保證金。

凈申購(gòu)額度管理要求

代辦券商需根據(jù)申請(qǐng)的凈申購(gòu)額度，做好凈申購(gòu)額度的前端控制，對(duì)造成結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)或?qū)掖芜`約代辦券商，交易所將停止該代辦券商申贖資格。

要點(diǎn)6—凈申購(gòu)額度管理

凈申購(gòu)額度定義

凈申購(gòu)額度=申購(gòu)未賣出跨市場(chǎng)ETF份額所對(duì)應(yīng)的非滬市現(xiàn)金替代額度其中，申購(gòu)未賣出跨市場(chǎng)ETF份額=∑某證券賬戶T日申購(gòu)未賣出跨市場(chǎng)ETF份額數(shù)量某證券賬戶T日申購(gòu)未賣出跨市場(chǎng)ETF份額數(shù)量=max[當(dāng)日該賬戶跨市場(chǎng)ETF申購(gòu)份額總數(shù)-當(dāng)日該賬戶該ETF品種二級(jí)市場(chǎng)賣出份額總數(shù)（含大宗交易平臺(tái)賣出）,0]

交收價(jià)差保證金定義

交收價(jià)差保證金數(shù)額=凈申購(gòu)額度×交收價(jià)差保證金比例初期擬定為20%，今后可根據(jù)實(shí)際情況，經(jīng)所司協(xié)商后，適時(shí)調(diào)整。

歷史測(cè)算

極值品種收盤價(jià)申購(gòu)份額（份）申購(gòu)未賣出

份額（份）申購(gòu)未賣出

金額（元）價(jià)差保證金

*25%*20%海通2011/04/1450ETF2.176117,000,00075,164,3251635575718177879光大2010/07/19180ETF0.576147,000,000141,165,900813115584065578滬深300ETF方案—對(duì)比單市場(chǎng)ETF主要變化

交易方面

T日申購(gòu)未賣出份額，T+1日不可用。

申購(gòu)贖回清單增加深市股票現(xiàn)金替代的替代標(biāo)志：退補(bǔ)現(xiàn)金替代（“3”）和必須現(xiàn)金替代（“4”）

份額確認(rèn)方式視申購(gòu)當(dāng)日賣出情況，分別進(jìn)行份額登記結(jié)算方式

新增了“逐筆全額結(jié)算”方式代辦券商關(guān)心問題—注意事項(xiàng)

申購(gòu)贖回業(yè)務(wù)的前端監(jiān)控

申購(gòu)時(shí)滬市組合證券是否組合足額？申購(gòu)時(shí)深市現(xiàn)金替代金額是否足額？贖回時(shí)300ETF份額是否足額？

凈申購(gòu)額度控制？結(jié)算方式多種交收方式多種，且交收時(shí)點(diǎn)各不相同申購(gòu)未賣出份額的可用數(shù)量變化

T日申購(gòu)的份額可用數(shù)量增加，當(dāng)日未賣出的份額，不包含在T+1日可用數(shù)量中。代辦券商關(guān)心問題—資格申請(qǐng)

代辦券商向基金管理人提出申請(qǐng)；

代辦券商向上海證券交易所申請(qǐng)滬深300ETF的凈申購(gòu)額度；代辦券商向中國(guó)結(jié)算上海分公司繳納根據(jù)凈申購(gòu)額度計(jì)算的交收價(jià)差保證金；滿足上述條件并獲得上交所和登記公司資格認(rèn)定的代辦券商可辦理滬深300ETF的申購(gòu)贖回代理業(yè)務(wù)，具體名單由上交所公告。特別提示：出現(xiàn)交收違約的代辦券商，基金管理人可按照登記公司要求，終止其基金份額申購(gòu)委托業(yè)務(wù)。由于代辦券商交收違約，給申購(gòu)贖回投資者以及基金財(cái)產(chǎn)帶來損失的，由代辦券商承擔(dān)。代辦券商關(guān)心問題—提供的材料清單