2023年1月股市流動性觀察：外資先行內資有望接棒

1|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明策略專題報告策略專題報告核心結論元。相對而言，內資資金整體修復仍較為滯后，偏股公募基金發(fā)行(273億F資金流入項:食品飲料行業(yè)、非銀金融行業(yè)。公募基金：2023年1月，偏股基金(股票型+混合型)累計發(fā)行規(guī)模為274億份，凈流入份額為132億份；股票型ETF份額增加92億份。私募基金：2022年12月，管理規(guī)模達到5.56萬億元，環(huán)比增加21億元。險資：2022年12月，險資股票與基金持倉規(guī)模為3.18萬億元，較前一月規(guī)模小幅下降11億元，占運用余額總額比例為12.71%(下降0.13pct)。A較前一個月上升0.28pct；融資凈買入額為5.54億元。散戶資金：2022年12月，新增個人投資者數量70.8萬人。資金流出項:股權融資：2023年1月，IPO募集資金為69.22億元，再融資募集資金達到1089億元(含增發(fā)987億元，配股19億元，可轉債64億元)。產業(yè)資本減持：2023年1月，A股解禁市值為4992億元；產業(yè)資本合計凈減風險提示：數據樣本選擇帶來結果差異，資本市場波動風險。證券研究報ibin@系iweiwei@2|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明 3.2產業(yè)資本凈減持 11 數走勢 5圖2：北向資金累計流入(億元) 5 圖5：2022年12月外資行業(yè)配置變化(采用月均價估算) 6圖6：2023年1月外資行業(yè)配置變化(采用月均價估算) 6 圖9：保險資金運用余額中股票和證券投資規(guī)模與占比 8 圖11：場內股票型ETF份額月度變動結構(億份) 8 圖14：保險資金運用余額中股票和證券投資規(guī)模與占比 9 圖19：月度再融資規(guī)模(增發(fā)、配股、可轉債等) 113|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明圖20：上市公司回購規(guī)模......................................................................................................11 4|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明一、2023年1月股市資金回顧與展望募望上升。表1：A股市場流動性統(tǒng)計與預測資資金流入流出情況(億元)2022年資金流入項：2022年數據更新2022年12月2023年1月資金渠道類別2021偏股基金新發(fā)行規(guī)模223127106570273公募基金偏股基金凈流入份額14405619-151股票型ETF凈申購771281525291私募基金私募證券基金管理規(guī)模23585-562521-杠桿資金融資凈流入2300-2675-1986外資北上資金凈流入4322900350413社保社保基金權益資產配置基本養(yǎng)老基金持股市值企業(yè)年金權益資產配置個人養(yǎng)老金131247--72-4263截止9月------券商資管券商資管持股市值2230截止9月--散戶客戶交易結算資金余額新增投資者數量(萬人)24002300截止6月--95846971-資金流出項：合計-16535-1合計-16535-1917-1184-5426-5869-69-5426-5869-69-445-7230-1-7230-1129-9086-987-4930-330-19-4930-330-190-6150股權融資優(yōu)先股-2744-231-64-2744-231-64-2736215029-79215029產業(yè)資本產業(yè)資本增減持-5628-4329-497-323信托資金信托余額:證券1882-769截止9月--保險保險運用余額:股票和基金-3162324-11-銀行理財銀行理財產品股票投資規(guī)模-2801-126截止6月---2474-2580-2144-2-2474-2580-2144-2072-163-119交易費用截止11月--印花稅21599-22862-231521599-22862-231565|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明0101010101010101010101012.1境外資金1月北向資金流入節(jié)奏顯著加快。受到內外部環(huán)境影響，今年1月北向資金累計凈流入陸股通凈流入(億元)0000上證指數(右軸)0000000000007月資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心外資凈流入規(guī)模(億元)凈流入個股凈流入規(guī)模(億元)002-11-262-12-032-11-262-12-032-12-242-12-313-01-073-01-203-01-319.21626.279.29145.41151.18.23903000000 備行業(yè)(312億元)、食品飲料行業(yè)(218億元)、非銀金融行業(yè)(206億元)等行業(yè)，主要減持房地產行業(yè)(12億元)、交通運輸行業(yè)(6億元)、建筑裝飾行業(yè)(2億元)等月北向資金重點加倉寧德時代、隆基綠能、貴州茅臺、中國平安等核心資產。6|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明00公用事業(yè)設備掘飾牧漁造屬休閑服務地產融食品飲料月變動(億元)公用事業(yè)設備掘飾牧漁造屬休閑服務地產融食品飲料16%14%12%10%8%6%4%2%0%0月變動(億元)外資持倉占比(%，右軸)月變動(億元)地產公用事業(yè)牧漁掘造休閑服務設備屬融食品飲料表2：1月北向資金主要增持個股名名稱流入規(guī)模(億元)名名稱流入規(guī)模(億元)1326.57份53臺1.045478電器157|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明2020-0107-010701072020-0107-010701070163.9073.63889352.2公募基金今年以來公募基金發(fā)行承壓。2023年1月偏股基金(股票型+混合型)累計發(fā)行規(guī)模為00000-01-07-01-07-01-07-01-01-07-01-07-01-07-01偏股基金(股票型+混合型)份額變化(億份)0000000000較去年末變動-1.63pct/-1.33pct2.78pct。8|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明科技ETF金融ETF周期ETF主題ETF科技ETF金融ETF周期ETF主題ETF偏股混合型基金-股票投資比例(右軸：%)2億份。分類型來看，資金主要凈申購科技 (66億份)，軍工(26億份)等板塊；凈贖回醫(yī)藥(41億份)等板塊。股票型ETF場內份額變動(億份)股票型ETF場內份額變動(億份)股票型ETF場內份額變動(億份)00-01-07-01-07-01-07資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心09|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明010611040902071205100308010611010611040902071205100308010611-04090207-120510000000私募證券基金管理規(guī)模(億元)01070107010701070107010701070107資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心私募證券投資基金備案通過數量(只)02021-102022-012022-042022-072022-10資料來源：Wind，西部證券研發(fā)中心險資占總額比t0保險資金運用余額:股票和證券投資(億元)占運用余額比重(右軸：%)2.5杠桿資金10|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明融資余額月度環(huán)比變動(億元)0000500融資月度買入額(億元)000000000融資買入額占融資買入額占A股成交額比例(右軸)8%6%4%2%0%%2015201620172018201920202021202220232.6散戶資金，250200500新增投資者數量：自然人(萬人)2019-012019-082020-032020-102021-052021-122022-0711|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明3.1股權融資O000)00再融資募集資金(右軸：億元)60300040601000400002000-012003-122007-112011-102015-092019-082000-012000-012003-122007-112011-102015-092019-08期間回購金額(億元)002015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-013.2產業(yè)資本凈減持12|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明0-01-07-01-072-01-07-010-01-07-01-072-01-07-01-07000A股限售股解禁規(guī)模(億元)解禁家數(右軸)0產業(yè)資本凈減持-億元 000050020162017201820192020202120222023市場波動風險。13|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明間公司評級