風(fēng)險(xiǎn)管理與金融機(jī)構(gòu)復(fù)習(xí)整理

第一章1、風(fēng)險(xiǎn)偏好所表現(xiàn)出的態(tài)度、傾向便是其風(fēng)險(xiǎn)偏好的具體體現(xiàn)。2、風(fēng)險(xiǎn)的種類3、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)R=a+BR

+e R

代表投資資產(chǎn)的回報(bào)；R

代表市場(chǎng)投資組合的回報(bào)； a

和

B

為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，

為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，此項(xiàng)與市場(chǎng)投資組合的回報(bào)無(wú)關(guān)。4、資本資產(chǎn)定價(jià)模型E（R）=R

+B[E（R

）-RF] 5、股票分析的方法6、買空賣空的定義有證券而向他人借入證券后賣出。第二章1、場(chǎng)外交易市場(chǎng)、交易所交易市場(chǎng)證券以不在交易所上市的證券為主。從事交易活動(dòng)，投資者則必須通過(guò)會(huì)員經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行交易。2、IPO價(jià)格。3、荷蘭式拍賣在一個(gè)常規(guī)的

IPO

首先賣給提供最高索取價(jià)的客戶，然后賣給提供次高索取價(jià)的客戶，價(jià)格為將所有股票分配完時(shí)最后投標(biāo)者所提供的最低投標(biāo)價(jià)格。4、銀行權(quán)益資本的計(jì)算5、做市商證券與投資者進(jìn)行證券交易。6、投行反兼并的措施帕克曼式防御股票回購(gòu)員工持股管理層收購(gòu)財(cái)產(chǎn)鎖定死亡換股第三章1、各種壽險(xiǎn)概念人在保險(xiǎn)期限內(nèi)死亡，保險(xiǎn)公司會(huì)向合約中指定的受益人支付賠償，死亡，保險(xiǎn)公司不會(huì)支付任何賠償。后，保險(xiǎn)公司向投保人指定的收益人提供賠償。保人投資，投資方式可以是股票基金、債券基金以及貨幣市場(chǎng)基金。公司投資于債券按揭和貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品。將盈余保費(fèi)投資與不同形式的投資產(chǎn)品。一時(shí)間一次性支付。主為其雇員購(gòu)買，合約的形式可能是參與性或非參與性。2、道德風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)楸ｋU(xiǎn)合約的殘?jiān)谠斐沙直Ｈ说男袨榕c不持保時(shí)的行為有所預(yù)期賠償也會(huì)增加。3、養(yǎng)老金計(jì)劃固定受益計(jì)劃和固定繳款計(jì)劃。4、死亡概率的計(jì)算P345、人壽保險(xiǎn)精算師需考慮的風(fēng)險(xiǎn)1、儲(chǔ)備金總量不能滿足投保人的索賠數(shù)量。2、自身投資資產(chǎn)表現(xiàn)不佳的風(fēng)險(xiǎn)。3、信用風(fēng)險(xiǎn)。4、操作風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第四章1、各種基金的概念共同基金：指數(shù)基金，為了跟蹤特定的股票指數(shù)。交易所交易。指回報(bào)近似收益的投資人的另一種投資產(chǎn)品.ETF

可以在次，ETF

的費(fèi)用比率一般低于共同基金的費(fèi)用比率。資金局限于有財(cái)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的投資人和機(jī)構(gòu)投資人，2、世界上著名的基金及管理者第五章1、遠(yuǎn)期、期貨等概念的一方被稱為短頭寸方。合約必須標(biāo)準(zhǔn)化，資產(chǎn)數(shù)量、交割時(shí)間、交割資產(chǎn)的品種等。2、期權(quán)的有關(guān)概念期權(quán)產(chǎn)品在交易所交易市場(chǎng)及場(chǎng)外市場(chǎng)均進(jìn)行交易，分為看漲期權(quán)，看跌期權(quán)。3、歐式、美式、亞式期權(quán)美式期權(quán)是指在到期前的任何時(shí)間內(nèi)，期權(quán)持有人均可以行使期權(quán)；回報(bào)同基礎(chǔ)資產(chǎn)在某一固定時(shí)間段價(jià)格的平均值有關(guān)。4、實(shí)值、虛值期權(quán)等概念資產(chǎn)價(jià)格。5、投機(jī)、對(duì)沖與套利從中獲得利潤(rùn)的交易行為。對(duì)沖（hedge）指特意減低另一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)的投資。它是一種在減兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。賣出，從而獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。6、初始保證金、維持保證金的水平。7、期權(quán)盈虧的計(jì)算8、投資股票與投資股票期權(quán)的異同一個(gè)確定的價(jià)格可以成為一個(gè)公司的股東。第六章1、Delta

的含義及計(jì)算是指交易組合價(jià)值對(duì)某一市場(chǎng)變量求偏導(dǎo)數(shù)。2、各種希臘字母中性的概念及計(jì)算Delta

的

Delta

為

Gamma

中性：線性產(chǎn)品的

Gamma

為

0，因此線性產(chǎn)品不能用于改變交易組合的

Gamma

必須采用價(jià)格與基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格呈非線性關(guān)系的產(chǎn)品，如期權(quán)。Vega

是指交易組合價(jià)值變化與基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率變化的比率。如果一個(gè)交易組合的

Vega

絕對(duì)值很大，此交易組合的價(jià)值會(huì)對(duì)波動(dòng)率的變化非常敏感；當(dāng)一個(gè)交易組合的

Vega

絕對(duì)值較小時(shí)，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率的變化對(duì)交易組合價(jià)值的影響也會(huì)很小。Theta

化的比率，Theta

常常被稱為投資組合的時(shí)間損耗。Rho

是指交易組合的價(jià)值變化與利率變化的比率。3、線性、非線性產(chǎn)品線性產(chǎn)品的價(jià)值變化與基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)值變化有某種線性關(guān)系，遠(yuǎn)期、期貨以及互換都是線性產(chǎn)品，而期權(quán)不是線性產(chǎn)品。些產(chǎn)品難以被對(duì)沖。第七章1、久期及相關(guān)計(jì)算券目前的價(jià)格得到的數(shù)值。2、短期利率，長(zhǎng)期利率市場(chǎng)上的利率。長(zhǎng)期債券利率、各種中長(zhǎng)期貸款利率等，是資本市場(chǎng)的利率。第八章1、VaR

的概念及性質(zhì)我們有

T

V

就是交易組合的

VaR，VaR

是兩個(gè)變量的函數(shù)：時(shí)間展望期（T

時(shí)間段）N天及在X%的把握之下，交易損失的最大值。2、VaR

的計(jì)算3、預(yù)期虧損一種比

VaR

更能使交易員產(chǎn)生好的管理動(dòng)機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)度量為預(yù)期虧損損失。4、對(duì)資本金的要求對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管人員所要求的資本金等于在 10

天展望期的99%VaR

的一定倍數(shù)，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管人員要求在資本金計(jì)算中要采用

1

年展望其及

99.9%的置信區(qū)間。5、資本金的計(jì)算6、查正態(tài)分布表7、風(fēng)險(xiǎn)分解、風(fēng)險(xiǎn)聚集風(fēng)險(xiǎn)分解：對(duì)每一種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，然后對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)單獨(dú)管理。風(fēng)險(xiǎn)聚集：用多元化的方式來(lái)緩解風(fēng)險(xiǎn)。第九章1、波動(dòng)率、隱含波動(dòng)率及估計(jì)波動(dòng)率：一變量在單位時(shí)間內(nèi)連續(xù)復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。隱含波動(dòng)率：是交易員從期權(quán)價(jià)格隱含反推計(jì)算出的波動(dòng)率。第十章1、因子模型P1532、Copula

函數(shù)P153第十一章 新巴塞爾協(xié)議的內(nèi)容、關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)算方法最低資本金要求：對(duì)于銀行賬戶中的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算采用了新的計(jì)算方式，這一方式體現(xiàn)了對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行持有的資本金數(shù)量為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的

8%，整體資本金=0.08*（信用分線加權(quán)資產(chǎn)監(jiān)督審查過(guò)程：強(qiáng)調(diào)監(jiān)管部門在問(wèn)題發(fā)生時(shí)要盡早介入，監(jiān)管部門所做的工作不只局限于確保銀行的資本金達(dá)到最低要求，號(hào)包括確保銀行有較好的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，監(jiān)管部門對(duì)銀行的管理能力要進(jìn)行評(píng)定。市場(chǎng)紀(jì)律要求銀行自身要披露資本金分配的信息以及自身所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，其根本出發(fā)點(diǎn)就是使股東或潛在股東得知更多有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)決策的信息，這