商業(yè)銀行 財務(wù)分析

商業(yè)銀行財務(wù)分析

----招商銀行、民生銀行夢夢2011073456分析目錄一、行業(yè)分析二、公司概況三、財務(wù)報表綜合分析1、償債能力分析

（1）、短期償債能力分析-流動比率和速動比率（2）、長期償債能力分析-資產(chǎn)負(fù)債率和股東權(quán)益比率2、盈利能力分析（1）、銷售凈利率（2）、凈資產(chǎn)收益率

3、企業(yè)經(jīng)營效率分析（1）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4、企業(yè)成長能力分析

（1）、營業(yè)收入增長率（2）、凈利潤增長率

四、總結(jié)和建議一、行業(yè)分析

銀行作為特殊的企業(yè)，銀行業(yè)也有異于其他行業(yè)的行業(yè)特點。在歐債危機(jī)持續(xù)深化、美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟以及國際金融市場動蕩加劇等國際金融形勢和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)步入恢復(fù)階段的內(nèi)外環(huán)境下，銀行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出以下特點：（1）商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模穩(wěn)步增長，商業(yè)銀行的負(fù)債增速要低于資產(chǎn)增速。（2）商業(yè)銀行的凈利潤增速穩(wěn)步增長，今年上半年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤5364.1億元，比去年同期增加1404.9億元，同比增長35.5%。（3）資本充足率總體水平穩(wěn)步上升，商業(yè)銀行資本充足率的達(dá)標(biāo)數(shù)量逐年提高，銀行達(dá)標(biāo)率有03年的5%到現(xiàn)在的90%。(4)資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定:商業(yè)銀行整體不良貸款水平穩(wěn)中有降，二季度，商業(yè)銀行不良貸款余額為4229億元，比年初減少107億元，不良貸款率為1.0%，比年初下降了0.12個百分點；撥備覆蓋率繼續(xù)提高，今年達(dá)到了250%左右。從以上幾個特點分析可知：銀行業(yè)處于行業(yè)周期的成長期中期，利潤的增長率是超過經(jīng)濟(jì)增長，有望長期保持強(qiáng)勢。銀行股股價未來變動方向?qū)⒅饕Q于銀行股估值變動情況。其中通脹率回落以及貸款待賬準(zhǔn)備金維持穩(wěn)定將會促進(jìn)銀行板塊估值的修復(fù)。為解決中小企業(yè)發(fā)展難的問題，地區(qū)性中小銀行將會獲得較為快速發(fā)展，監(jiān)管部門支持商業(yè)銀行開展小微企業(yè)的貸款。

二、公司概況1、招商銀行招商銀行成立于1987年4月8日，是我國第一家完全由企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行，總行設(shè)在深圳。自成立以來，招商銀行先后進(jìn)行了四次增資擴(kuò)股，并于2002年3月成功地發(fā)行了15億普通股，4月9日在上交所掛牌（股票代碼：600036），是國內(nèi)第一家采用國際會計標(biāo)準(zhǔn)上市的公司。目前，招商銀行總資產(chǎn)逾8000億元，在英國《銀行家》雜志“世界1000家大銀行”的最新排名中，資產(chǎn)總額位居114位。

招商銀行堅持“科技興行”的發(fā)展戰(zhàn)略，立足于市場和客戶需求，充分發(fā)揮擁有全行統(tǒng)一的電子化平臺的巨大優(yōu)勢，率先開發(fā)了一系列高技術(shù)含量的金融產(chǎn)品與金融服務(wù)，打造了“一卡通”、“一網(wǎng)通”、“金葵花理財”、“點金理財”、招商銀行信用卡、“財富賬戶”等知名金融品牌，樹立了技術(shù)領(lǐng)先型銀行的社會形象。招商銀行于1995年7月推出的銀行卡——“一卡通”，被譽(yù)為我國銀行業(yè)在個人理財方面的一個創(chuàng)舉；截至06年6月，累計發(fā)卡量已近4000萬張，卡均存款余額逾5000元，居全國銀行卡前列。1999年9月在國內(nèi)首家全面啟動的網(wǎng)上銀行——“一網(wǎng)通”，無論是在技術(shù)性能還是在業(yè)務(wù)量方面在國內(nèi)同業(yè)中都始終處于領(lǐng)先地位。產(chǎn)品服務(wù)1

一卡通2

一網(wǎng)通3

信用卡

4

金葵花理財

5

點金公司金融

6

生意貸7

周轉(zhuǎn)易8

出國金融自由行9

財富立方10

C+2、民生銀行

中國民生銀行于1996年1月12日在北京正式成立，是中國首家主要由非公有制企業(yè)入股的全國性股份制商業(yè)銀行，同時又是嚴(yán)格按照《公司法》和《商業(yè)銀行法》建立的規(guī)范的股份制金融企業(yè)。2000年12月19日，中國民生銀行A股股票（600016）在上海證券交易所掛牌上市。2003年3月18日，中國民生銀行40億可轉(zhuǎn)換公司債券在上交所正式掛牌交易。2004年11月8日，中國民生銀行通過銀行間債券市場成功發(fā)行了58億元人民幣次級債券，成為中國第一家在全國銀行間債券市場成功私募發(fā)行次級債券的商業(yè)銀行。2005年10月26日，民生銀行成功完成股權(quán)分置改革，成為國內(nèi)首家完成股權(quán)分置改革的商業(yè)銀行，為中國資本市場股權(quán)分置改革提供了成功范例。2009年11月26日，中國民生銀行在香港交易所掛牌上市。經(jīng)營范圍

：（一）吸收公眾存款；（二）發(fā)放短期、中期和長期貸款；（三）辦理國內(nèi)外結(jié)算；（四）辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；（五）發(fā)行金融債券；（六）代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；（七）買賣政府債券、金融債券；（八）從事同業(yè)拆借；（九）買賣、代理買賣外匯；（十）從事銀行卡業(yè)務(wù)；（十一）提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；（十二）代理收付款項及代理保險業(yè)務(wù)；（十三）提供保管箱服務(wù)；（十四）經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，可以經(jīng)營結(jié)匯、售匯業(yè)務(wù)。

行業(yè)地位、三、財務(wù)報表綜合分析1、招商銀行財務(wù)報表資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元現(xiàn)金流量表單位：萬元綜合損益表2、民生銀行財務(wù)報表資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表綜合損益表

償債能力分析

企業(yè)有無償債能力或者說有無現(xiàn)金支付能力，是企業(yè)能否健康成長和發(fā)展的關(guān)鍵，因此企業(yè)償債能力分析是企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的重要組成部分，通過償債能力分析可以評價企業(yè)財務(wù)狀況，控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。下面我們通過兩企業(yè)的財務(wù)報表，來分析一下二者的償債能力。首先我們通過兩企業(yè)的流動比率和速動比率來分析一下他們的短期償債能力招商銀行：民生銀行一般認(rèn)為流動比率為2：1才足以表明企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)妥可靠。從上圖可以看出，民生銀行和招商銀行的流動比率均在1左右，因此兩銀行的流動比率不足。而根據(jù)傳統(tǒng)經(jīng)驗，速動比率以1:1為最佳，民生銀行和招商銀行的最近兩年的速動比率都保持在一個較高的水平，說明其短期償債能力比較充足。評價企業(yè)短期償債能力最保守的指標(biāo)是現(xiàn)金比率，其表示企業(yè)即時的流動性，但對于如銀行類的特殊企業(yè)，其短期內(nèi)籌集到償還現(xiàn)金的途徑較多成本亦不高，因此對銀行來說這個指標(biāo)不夠充分。接下來資產(chǎn)負(fù)債率和股東權(quán)益比率兩方面來分析一下二者的長期償債能力招商銀行,民生銀行資產(chǎn)負(fù)債率股東權(quán)益比率資產(chǎn)負(fù)債率和股東權(quán)益比率之和等于1，這兩個比率從不同的側(cè)面來反映企業(yè)長期財務(wù)狀況，股東權(quán)益比率越大，資產(chǎn)負(fù)債比率就越小，財務(wù)風(fēng)險就越小，償還長期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。從上圖可以看出二者總體水平相差不大，但招商銀行的資產(chǎn)負(fù)債率平均水平低于民生銀行，因此股東權(quán)益比率平均水平相對高一點，招行的長期償債能力較好一些。企業(yè)盈利能力分析

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。利潤是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問題、利潤是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來源，是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。因此，企業(yè)盈利能力分析十分重要。盈利能力分析是指企業(yè)獲取利潤的能力，是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來源，是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績的體現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。下面我將從銷售凈利率、每股凈資產(chǎn)兩個方面來分析比較一下招商銀行和民生銀行的盈利能力。招行：民生：

銷售凈利率：凈資產(chǎn)收益率：

銷售凈利率是指企業(yè)實現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時期的銷售收入獲取的能力。該指標(biāo)費(fèi)用能夠取得多少營業(yè)利潤。從上面的柱狀圖可以看出，招商銀行的銷售凈利率大于民生銀行，所以招行的營業(yè)利潤較高凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。從上面的柱狀圖來看，二者相差不大，民生銀行相對招商銀行略占優(yōu)勢，說明他的投資收益較高。二者都在三月份有一個最低點，這是因為經(jīng)過上一年的年終總結(jié)，新一年的第一季度營業(yè)額都會相對較低。企業(yè)經(jīng)營效率分析企業(yè)經(jīng)營效率反映的是企業(yè)利用資源的效率，下面我們久通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來比較一下招商銀行和民生銀行的經(jīng)營效率，通過兩企業(yè)的財務(wù)報表得出兩企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如下：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)的經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=營業(yè)收入額/平均資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)率越大，說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，反映出銷售能力越強(qiáng)。由上圖可以看出二者的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率走勢相差不大，即經(jīng)營效率招商銀行稍微領(lǐng)先。銀行作為一個特殊企業(yè)，資產(chǎn)有一定的期限性，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率并不是很高。企業(yè)成長能力分析企業(yè)成長能力是指企業(yè)未來發(fā)展趨勢與發(fā)展速度，包括企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，利潤和所有者權(quán)益的增加。企業(yè)成長能力是隨著市場環(huán)境的變化，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、市場占有率持續(xù)增長的能力考核企業(yè)的發(fā)展能力，可以抑制企業(yè)的短期行為，有利于完善現(xiàn)代企業(yè)制度。營業(yè)收入增長率和凈利潤增長率是衡量企業(yè)成長能力的兩個重要指標(biāo)。營業(yè)收入增長率：從圖表看出，兩行的營業(yè)增長率在不同季度差異非常大，第一季度的增長率相對于上一年度的第三季度呈負(fù)增長趨勢，第二季度出現(xiàn)一個最高值。兩行的總體趨勢相差很小，招行略微領(lǐng)先一點。說明招商銀行的成長能力相對強(qiáng)一點。同樣我們再來比較一下二者的凈利潤增長率

從以上圖表看出，兩行的凈利潤增長率呈同趨勢變化，在03年第三季度以前招商銀行相對與民生銀行稍微領(lǐng)先，03年第三季度民生銀行有趕超招行的趨勢，總體來說二者發(fā)展能力差異不大，實力相當(dāng)。利潤增長率同營業(yè)收入增長率一樣，數(shù)值越大代表發(fā)展能力越強(qiáng)，但銀行